Apresentação Institucional 3T16
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
TIM Brasil Apresentação Institucional
3º TRI 2016
2
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Panorama de Telecom 4
TIM Brasil 9
Estratégia da TIM 14
Posicionamento no mercado 19
Evolução de Qualidade & Rede 24
Dados Financeiros 29
Perspectivas 33
Anexo 39
Agenda
*Clique no número da página para acessar a seção
3
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B 193
R 116
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B 039
R 000
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Panorama de Telecom
4
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
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G 110
B 184
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G 156
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Ranking de ARPU
(US$)
Ranking de Rec. de Serviços
Ranking de Penetração Móvel Ranking de Base
(Milhões de linhas)
Panorama global
Fonte: Merrill Lynch – Global Wireless Matrix 3T16 (os dados referem-se ao 2T16) | Top 5 + Brasil
O mercado brasileiro está atingindo a maturidade mas ainda existe espaço para rentabilização do usuário e a principal oportunidade está em dados
5º (= vs. 2T16) 21º (= vs. 2T16)
36º (+4 vs. 2T16) 9º (= vs. 2T16)
(%)
(US$ bilhões)
1.305
731
372
282
253
China
Índia
EUA
Indonésia
Brasil
183%
171%
170%
168%
164%
123%
Finlândia
Hong Kong
Rússia
Grécia
África do Sul
Brasil
178
143
60
24
22
17
EUA
China
Japão
Índia
Coreia
Brasil
49
40
36
36
34
6
Canadá
EUA
Noruega
Suíca
Singapura
Brasil
5
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B 145
R 235
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R 000
G 081
B 135
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G 110
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B 016
R 231
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R 220
G 104
B 075
R 158
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G 189
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G 175
B 039
R 000
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Cenário econômico brasileiro
Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco e análises internas
Perspectivas para o futuro apontam
para uma recuperação:
•Recuperação da economia
•Reformas estruturais
•Atualização do marco regulatório
•Redução da carga tributária
Crescimento do PIB Juros e Inflação
Crescimento da Receita do
Mercado de Telecom
(A/A%)
(A/A%)
(12M)
0,5%
-0,8%
2,1%
3,6%
4,8%
2015 2016e 2017e 2018e 2019e
-3,8% -3,2%
1,3% 2,0% 2,1%
2015 2016e 2017e 2018e 2019e
14,3% 13,8%
11,0% 10,3% 10,0%
10,7%
7,3%
5,1% 4,5% 4,5%
2015 2016e 2017e 2018e 2019e
Taxa de
Juros
Inflação
6
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B 145
R 235
G 000
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G 110
B 184
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B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
31,7% 33,2% 36,5% 38,3% 39,2% 39,7%
26,6% 26,5% 23,9% 22,6% 22,7% 22,9%
17,7% 17,5% 18,4% 18,5% 18,4% 18,0%
17,4% 16,6% 15,4% 15,1% 14,3% 14,2%
6,6% 6,1% 5,8% 5,5% 5,4% 5,2%
2013 2014 2015 1Q16 2Q16 3Q16
A receita móvel representava 53% da receita total da indústria no 3T16
Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo
Clientes 3T16 (000´s) 63.514 518 313 n.a. 64.345
Market share 3T16 25,2% 1,2% 1,2% n.a. -
Adições Líq. 12M (000´s) -9.326 -54 97 n.a. -9.283
Receita Líq. 3T16 (R$ Mi) 3.713 187 3.899
ARPU 3T16 (R$) 18,4 n.a. n.a. n.a. ---
Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo
Clientes 3T16(000´s) 73.495 14.552 7.476 1.763 97.236
Market share 3T16 29,3% 34,4% 28,2% 9,3% -
Adições Líq. 12M (000´s) -5.919 -607 120 -74 -6.480
Receita Líq. 3T16 (R$ Mi) 6.439 4.254 10.693
ARPU 3T16 (R$) 27,8 42,2 44,8 92,6 -
Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo
Clientes 3T16 (000´s) 63.518 11.252 8.397 9.878 93.126
Market share 3T16 25,3% 26,6% 31,7% 52,1% -
Adições Líq. 12M (000´s) -6.835 -385 372 -255 -7.103
Receita Líq. 3T16 (R$ Mi) 2.910 6.164 9.074
ARPU 3T16 (R$) 14,0 n.a. n.a. n.a. -
Móvel Fixo BL Fixa Pay-TV Grupo
Clientes 3T16 (000´s) 46.366 14.856 6.371 1.259 69.221
Market share 2015 18,5% 34,4% 24,5% 6,6% -
Adições Líq. 12M (000´s) -3.096 -1.257 -96 88 -4.361
Receita Líq. 3T16 (R$ Mi) 1.942 3.891 6.323
ARPU 3T16 (R$) 15,6 n.a. n.a. n.a. -
1 - Receita Móvel considerando apenas os 5 maiores players e dados da Oi ajustados incluindo o corporativo móvel
Fonte: Anatel e Balanço das operadoras
Share de Receita Móvel
Nextel Oi Claro TIM Vivo
Raio x de telecom no Brasil
3T16 2T16 1T16
7
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B 222
R 244
G 209
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R 243
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B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Mercado móvel: Visão regional
Penetração por Estado
(Set/16)
Fonte: Anatel, IBGE
63,2
22,7 3,9
23,9 13,9 8,3 14,6 6,0 7,9 4,1 3,4 2,1 1,8 0,8 7,8 3,5 0,8 0,5 6,0
16,3 2,3 3,5 10,3 4,5 11,2 3,8 4,0
141% 137%98% 114% 123% 119%
129%
201%
118% 125% 125% 116% 119%97% 95% 87% 96% 94% 86%
107% 99% 105% 115% 113% 119% 117% 115%
SP RJ ES MG PR SC RS DF GO MT MS RO TO AC PA AM AP RR MA BA SE AL CE PB PE PI RN
Base (MM) Densidade
- População 44,8 MM - População 11,3 MM - População 18,2 MM
- Base Móvel 63,2 MM - Base Móvel 14,6 MM - Base Móvel 22,1 MM
- Densidade 140,9% - Densidade 129,1% - Densidade 121,8%
- Market Share TIM 25,1% - Market Share TIM 10,8% - Market Share TIM 52,7%
- População 20,6 MM - População 19,8 MM - População 17,6 MM
- Base Móvel 26,7 MM - Base Móvel 26,1 MM - Base Móvel 18,6 MM
- Densidade 129,2% - Densidade 131,5% - Densidade 105,8%
- Market Share TIM 13,7% - Market Share TIM 14,0% - Market Share TIM 19,9%
- População 21,0 MM - População 20,6 MM - População 32,5 MM
- Base Móvel 23,9 MM - Base Móvel 18,5 MM - Base Móvel 37,3 MM
- Densidade 113,8% - Densidade 90,2% - Densidade 115,1%
- Market Share TIM 23,5% - Market Share TIM 28,5% - Market Share TIM 32,8%
MG NO NE
SP RS PR/SC
BA/SECORJ/ES
TIM líder de Market Share
TIM vice líder de Market Share
NO
CO
NE
PR/SC
BA/SE
MG
SP
RS
RJ/ES
8
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
TIM Brasil
9
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R 220
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B 075
R 158
G 004
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G 175
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Uma sólida história de crescimento
Posicionamento da TIM
Propósito
Conectar e cuidar de cada um para que todos possam fazer mais
Cuidar do cliente
Transparência
Comprometimento
Inovação
Agilidade
Valores
Novo Posicionamento & Nova Marca
Estrutura Acionária
TIM Celular S.A. Intelig
TIM Brasil Serv. e Part. S.A. Free Float
Telecom Italia
100%
TIM Participações S.A.
ON: 33% (808.261.052 ON: 67% (1.611.969.946)
100% 100%
• Start-up
• Lançamento do GSM • Presença Nacional
• Início dos serviços de Longa Distância
•Lançamento do 3G e banda larga móvel
1998 2002 2003 2008 2009 2011 2013 2014
• Infinity e Liberty • Liderança em LD nacional • Incorporação da Intelig
• Oferta de ações • Aquisição da AES Atimus • Migração para Novo Mercado
• Aquisição de licença 4G – 2,5GHz • Lançamento do Live TIM em SP
• Aquisição de licença 4G – 700MHz • TIM Live alcança 100 mil clientes
• Criação do Instituto TIM
2012 2015
• Fim da cobrança diferenciada de chamadas entre operadoras
10
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R 231
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B 140
R 220
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R 158
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R 197
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B 193
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B 039
R 000
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Conhecendo a TIM
Presença no Brasil desde 1998
22a maior empresa privada do Brasil (Revista Exame - 2016)
Aproximadamente R$20 bilhões em valor de mercado
15.000 km de fibra ótica
5.500 km de fibra ótica
Crescimento via Aquisições
95% da pop. urbana coberta (3.460 cidades)
1º lugar em cobertura 4G
(746 cidades e 66% da pop. urbana)
5%
27% 29% 35%
45% 48%
2010 2011 2012 2013 2014 2015
4,2 4,7
5,1 5,2 5,5 5,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015
20,3
24,8 27,8
29,7 29,0 25,8
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Receita Bruta (R$ bilhões)
Penetração de Dados (sobre a base de clientes)
EBITDA (R$ bilhões)
CAGR+3% CAGR
+5%
63 milhões de clientes
~R$4,7 bi investidos em 2015
(sem licenças)
~14 milhões de usuários 4G
Mais de 458 mil pontos de venda
11
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
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R 243
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R 231
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B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Governança corporativa
Comitê de Auditoria Estatutário
• Reporte ao CdA
• Supervisão dos dados financeiros divulgados
• Análise de denúncias anônimas
O Comitê de Remuneração e o Comitê de Controle e Riscos
operam por prazo indeterminado e agem de forma independente
Site do canal de denúncia
Leis Brasileiras
“Lei das S.A”
Exigências Legais
Exigência de transparência e
divulgações
Nível máximo de Governança
Corporativa Exigência de
proteção para acionistas
minoritários
Única Companhia de Telecom listada no Novo Mercado
Direitos iguais: voto, dividendos e tag along
Maior liquidez
• Única classe de ações (ordinárias)
Membros independentes do CdA (pelo menos 30%)
Política de divulgação rigorosa
Comitês para Reforçar e Garantir uma Sólida Governança Corporativa
10 membros (3 independentes)
3 membros (3 independentes)
3 membros (3 independentes)
3 membros
5 membros (2 independentes)
8 membros
12
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R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
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Apresentação Institucional
TIM Brasil
Responsabilidade social corporativa
Aderiu ao Pacto Global da ONU em
2008
Membro do ICO2 (Índice Carbono
Eficiente) por 6 anos consecutivos
1ª telco brasileira a obter a Certificação ISO 14001 (em 2010)
Sustentabilidade
Fundado em Julho de 2013
Nas escolas públicas
185 mil crianças e mais de 6.300 professores
Nos museus e centros de ciência e tecnologia
+ de 70 mil pessoas
R$2,5 milhões de financiamento
Na gestão pública
ZUP (Zeladoria Urbana Participativa)
o 4 prefeituras
Mapas culturais
o 7 prefeituras e Governo do RS e CE
Nas instituições federais de ensino profissional e tecnológico
TIM Tec
o Plataforma MOOC
Parceria com 5 institutos federais
MISSÃO: Criar e potencializar recursos e estratégias para a democratização da ciência, tecnologia e
inovação, que promovam o desenvolvimento humano no Brasil, tendo a tecnologia móvel entre os
principais habilitadores.
Comprometimento com o Plano Social de Investimento 2014-16: R$45 milhões
Membro do ISE (Índice de Sustentabilidade) por
9 anos consecutivos
A TIM se destaca em Sustentabilidade
13
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B 145
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G 110
B 184
R 000
G 156
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R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Estratégia da TIM
14
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
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B 000
R 243
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B 016
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R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil 14
98
210
07 08 09 10 11 12 13 14 15e 16e 17e 18e
R$0,41
R$0,02
07 08 09 10 11 12 13 14 15e 16e 17e 18e 19e
64
602
14 15e 16e 17e 18e 19e
Era da Comunidade
VU-M
Estabilização
Cenário atual: Fase de Transição
Trajeto de Evolução da Indústria
Ciclo de múltiplos chips
Pré-pago acompanhando o ciclo dos chips
Tráfego de dados em expansão
Dados superando a receita de voz em 2016
Expansão
Consolidação
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16e 17e 18e 11 12 13 14 15e 16e 17e
Tráfego Móvel no Brasil (PB)
Milhões de clientes
82 min
07 08 09 10 11 12 13 14 15e16e
Desaceleração da voz
MOU Médio do Mercado (min)
Fonte: Estimativas internas e BofA ML Global Matrix
< 128 min
Era de Dados
As condições de
mercado exigem
uma nova
ESTRATÉGIA
Transição
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
15
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Evolução da TIM Brasil: turnaround comercial
Modelo historicamente basedo em “one fits all” na oferta pré-paga por uso, foco reduzido no pós-pago com perda significativa de market share no segmento
• Mercado pré-pago fortemente impactado pela crise econômica
• TIM com forte atributo de préço baixo
• Estratégia de aparelhos baseada em distribuição
Situação
Ter a melhor proposta de valor para serviços móveis
• Reativação do ciclo positivo de investimentos→qualidade→receita
• Segmentação no pré-pago (aumento de uso/penetração e ARPU)
• Foco nos segmentos de maior valor (pós-pago e PME), alavancando a liderança no 4G e a experiência do cliente, estratégia seletiva em banda larga (residencial) e melhor abordagem de experiência do cliente
• Reestruturação da estratégia dos canais de venda
• Foco regional
Nossa visão
16
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil 16
Posicionamento estratégico: entregando um turnaround 180º
Qualidade
Preço
2008
2012
Qualidade
Preço
Caminho até hoje: 2008-2016
Novo caminho: 2017-2019
2017-19
Abordagem de marca premium para o pós-pago
Liderança em cobertura 4G
Melhor CEX
Hoje
Infraestrutura:
Liderança 4G como base para
entregar qualidade e serviços;
adoção da abordagem de
capex Pay-as-You-Grow para
aumentar a cobertura FTTx no
RJ e em SP
Oferta: defendendo a
liderança no pré-pago
enquanto recuperamos no
segmento pós-pago, também
com suporte em 4P (FTTx e
WTTx), conteúdos, adoção de
smartphone como razão-para-
comprar e fidelização
Satisfação do cliente:
implementar a melhor E2E,
modelo de experiência do cliente
canal-omni com base em novas
plataformas digitais (novo
sisteman de cobrança, Big Data,
Digital Hub para terceiros)
Eficiência:
abordagem de companhia
“mais enxuta”, garantindo
ganhos de eficiência e
eficácia. Nova cultura
orientada a resultados
Mapa de posicionamento no mercado de TLC (Móvel)
Evoluindo de uma marca “barata” para uma operadora de qualidade, capaz de competir com sucesso também no segmento
de alto valor:
Fonte: Anatel; CETIC 2015; CETIC 2014; IBGE, PNAD 2014
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
17
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Principais Mensagens do 3º Trimestre
Fonte: Companhia, exceto onde indicado de forma contrária e respectivo release das Companhias para a análise benchmark ¹ Normalizado pela venda de torres e outros efeitos
Um ambiente macro encorajador…
Redução da inflação (IPCA 12M)
…com progresso operacional… e recuperação financeira consistente.
• Defendendo a liderança no pré-pago enquanto estimulamos a recuperação no pós-pago, suportada pela maior rede 4G
43% 50%
3Q15 3Q16
Penetração de usuários de dados
sobre a base total (%)
SVA sobre a Rec. de Serviços Móveis (%)
Adições líquidas trimestrais no pós-pago (milhares de linhas)
39% 46% Dez/15 Set/16
65
81 Confiança do consumidor
Confiança da indústria
76
88
Dez/16
~7%
Dez/15
~11%
• Crescimento do PIB de 2017 em ~2%
• Início da queda da taxa de juros
• Medida fiscal para controle do endividamento
Acumulado 2016
= 658 mil
Dez/15 Set/16
277
479
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Melhor confiança (pontos)
-7,2% -8,7% -9,2%
-6,8%
-3,0%
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Receita Líq. de Serv. Móveis (A/A%)
EBITDA Normalizado1 (A/A%)
-2,7%
-5,3%
-13,5%
-6,5%
0,5%
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
+3,4% T/T
+8,2% T/T
Fonte: FGV
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 3T16
Fonte: IBGE e estimativa do Banco Central (Focus)
Fonte: Anatel
Benchmark de Rec. Líq. de Serv. Móveis (T/T no 3T16)
3,4% 2,5%
1,8% 1,1%
TIM P1 P3 P4
18
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Posicionamento no mercado
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
19
Apresentação Institucional
TIM Brasil
-5,9%
-1,8%
3,0%
7,0%
12,3%
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
13,8
14,2
Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16
Principais indicadores de desempenho do negócio em um ritmo melhor
Progresso do perfil da base de clientes
Base pós-paga (milhões de usuários)
58,8
49,0
Sep-15 Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16
22,5% mix do pós-pago sobre a base total; acima dos 19% no 3T15
PDD & SAC sob controle
PDD (% sobre a
receita bruta)
SAC (por adições
brutas; R$; A/A%)
Transformação do pré-pago
defendendo a liderança
1,0% 1,3%
% de usuários em ofertas combo/ recorrentes
Crescimento do ARPU total (A/A%)
Base pré-paga (milhões de usuários)
Política de desconexão rigorosa
Consolidação de chips
Migração pré-pós
Melhora contínua do ARPU
35,2 28,2
3Q15 3Q16
-20%
ARPU
pós vs. pré
~4x
Recarga média (R$)
Portabilidade numérica móvel do pós-pago (milhares de linhas)
15%
34%
3Q15 3Q16
set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
Set-15 Dez-15 Mar-16 Jun-16 Set-16 Set-15 Dez-15 Mar-16 Jun-16 Set-16
3T15 3T16 3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 3T16
Fonte: Anatel
Fonte: Companhia, exceto onde indicado de forma contrária
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
20
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Reposicionamento dos preços em meio a um ambiente competitivo melhor
Adições Desconexões ARPU
Fonte: Companhia
Pré-pago Controle Pós-pago
Abordagem mais por mais
Reposicionamento dos Preços
o Infinity:
Mais pacotes de dados
o TIM Pré:
Mais combos
o TIM Controle:
Nova opção de plano de entrada:
TIM Controle Light Fatura
o TIM Pós:
Aparelho 4G + dados + voz = combo
o Infinity:
Voz & Dados (cada):
R$0,75 para R$0,99
o Planos Controle antigos:
R$32,0 para R$35,9
o Pós-pago:
Pacotes de Dados em Roaming
Evolução das Ofertas
Adições Desconexões ARPU Adições Desconexões ARPU
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
21
Apresentação Institucional
TIM Brasil
13,7
33,6
16,0
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
3G
2G
4G
-17%
-40%
+170%
Um olhar mais atento à evolução de dados
Receita Líquida de Serviços de
Valor Agregado
(R$ milhões; A/A%)
ARPU de SVA
(R$; A/A%)
Penetração de Smartphones
Crescimento A/A de usuários utilizando
aparelhos 4G Crescimento A/A do BOU blended
(763 MB)
Bytes de uso (BOU)
(bytes por usuários de dados no 3T16)
Base por tecnologia
(milhões de clientes; A/A%)
1.407
1.603
3Q15 3Q16
+14%
Dados +
Conteúdo
SMS
46% 39% % da Receita de Serviços Móveis
-32%
+20% Monetizando
o 4G
18,4%
30,6%
6,4
8,3
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
3T15 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
2G
3G
4G
+65%
+3,6x
Fonte: Anatel
Fonte: Companhia, exceto onde indicado de forma contrária *Ago/2016
Fonte: Anatel
Tráfego de dados em aparelhos 4G (% sobre o tráfego total)
33%
53%
aug/15 dec/15 apr/16 aug/16ago/15 dez/15 abr/16 ago/16
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
22
Apresentação Institucional
TIM Brasil
199
299
3Q15 3Q16
TIM Live: destaque no mercado de ultra banda larga fixa
Base de Clientes (milhares de clientes; A/A%)
TIM Live é reconhecida como o melhor
serviço de banda larga no país
+50%
Receita Líquida (R$; A/A%)
Market share de ultra banda larga (conexões acima de 34 Mbps)
#1 no Ranking Netflix
de velocidade
3Q15 3Q16
+62%
TIM Live 35%
P3 23% P4
1%
P1 40%
Adições Líq. em 2016 (milhares de linhas até ago/16)
1
36
69
76
P4
P3
TIM Live
P1
Fonte: Anatel Fonte: Companhia
Melhor custo benefício
35 MEGA
R$89,90/mês
50 MEGA
R$109,90/mês
70 MEGA
R$129,90/mês
2-serviços (UBB + Fixo) = Ganhe 3 meses de Netflix
Consumo
ilimitado
Jogue online
sem travar
Velocidade de
verdade
Faça tudo ao
mesmo tempo
Fonte: Anatel
+ +
3T15 3T16 3T15 3T16
23
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Evolução de Qualidade & Rede
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
24
Apresentação Institucional
TIM Brasil
924 710
1.184
975
1.168
1.122
YTD15 YTD16
Avançando ainda mais em infraestrutura
Benefícios do alcance do 700MHz
• 1ª onda: liderando a cobertura 4G através do refarming do 1,8Ghz até...
a 2ª onda: a liberação do 700MHz
• Foco em backhaul de alta capacidade nas principais cidades
• Foco na experiência do cliente utilizando Big Data para controlar os
indicadores de Desempenho (ao invés dos indicadores técnicos) e o
Perfil do Cliente (prever ao invés de reagir)
Evolução do Capex Total
3T
2T
1T
2.807
3.276
4G sobre Capex de
tecnologia
1,3x 1x 1,18x 2,9x 3,5x
2.500 MHZ
2.100 MHZ
1.900 MHZ
800MHZ 700MHZ
Número de
Sites (000)
Cidades
Cobertas
9.858
-14,3%
A/A
Fazendo mais com
menos
13.302
Distância relativa
21% 45%
2.084
2.800
Pop. urbana coberta
Pop. urbana coberta
746
>1.000
81% 91%
48% 72%
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16 3T15 4T15 3T16 2T16 3T16 4T16e
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16 4T16e
2015 2016
Fonte: Companhia
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
25
Apresentação Institucional
TIM Brasil
49
46
8M15 8M16
Suportando o desempenho da rede & indicadores de qualidade
Indicadores de qualidade da Anatel:
Média nacional
Reclamações no PROCON (acumulado em milhares)
Infraestrutura do Rio na pesquisa
recente realizada pela Forbes
durante as Olimpíadas
Dados mais recentes Fonte: SINDEC/SENACON
-6%
¹ Link da matéria: goo.gl/9RWskk
99,7% 99,8%
99,6%
99,8%
Jun-15 Jun-16
0,9%
0,6% 0,5%
0,2%
Jun-15 Jun-16
Acessibilidade de Dados (% das conexões)
4G 3G
Fonte: Anatel (Dados mais recentes)
~90% Sites
conectados com
infraestruturaTIM
~40%* Offload do
tráfego através do 4G
53% Tráfego de
dados realizado por aparelhos 4G
+20% A/A de sites conectados
com fibra na capital dos
estados
“A TIM levou para casa o ouro”1
(com base em uma pesquisa da GWS)
Queda de Dados (% das conexões)
*Principais cidades
Insatisfação dos
usuários pós-pagos
em relação à rede
-25%
nov/15 jul/16
Fonte: Companhia, exceto onde indicado de forma contrária
26
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Transformando a infraestrutura fixa
SP
RJ Central Telefônica Rede de Fibra Estação Satelital Central rede ATM e IP Cabo Submarino MAN – Rede Metropolitana Ponto de Presença
Backbone de Fibra Nacional: 10 POPs e 14.500 km
Backbone de Voz nacional: 9 centrais de switching e
150 pontos de interconexão
Interconexão Internacional: Dois NODES no RJ e em
SP gerenciando o tráfego internacional
Links de Rede via Satélite em 9 cidades
Aquisição da AES Atimus em 2011, posteriormente
chamada de TIM Fiber
Extensa rede de fibra óptica com 5,5 mil km
Cobertura nas áreas metropolitanas de RJ e SP
Mercado potencial de 8,5 milhões de domicílios e
550 mil companhias, distribuídos em 21 cidades
Intelig Atimus
27
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Otimização de ativos
2013a 2014a 2015e 2016e 2017e
Aumento da cobertura indoor em cidades já cobertas com LTE
% da população com cobertura 4G
4G em 1,8
4G apenas em 2,5
+6 p.p.
+7 p.p.
Refarming a ser implementado em outras cidades
Venda de Torres:
Suportando amplamente o aumento dos investimentos
Tecnologias Possíveis
850 MHz
Banda 900 MHz
1800 MHz
2100 MHz
2500 MHz
700 MHz
2G 3G
2G 3G
2G 4G 3G 4G 4G
Uso eficiente do portfólio de espectro
para…
Torres vendidas
Otimização de ativos
Valor estimado do negócio
Torres serão transferidas para a
American Tower
3 Fechamentos em 2015 e 1 em 2016
Cash in da venda de torres
De…
Refarming 1.800MHz
28
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Dados Financeiros
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
29
Apresentação Institucional
TIM Brasil
4.116 3.899
+19,8% -12,2% -28,4% +10,2% -37%
3Q15 InnovativeServices
TraditionalServices
Incoming FixedBusiness
Handsets 3Q16
Receita: nova trajetória confirmada
Dinâmica do ARPU
Ex–VU-M
Reportado
Receita Líquida de Serviços Móveis (A/A%)
SVA sobre a Rec. Líq. de Serv. Móveis (R$ milhões; A/A%; %) (R$)
-7,2%
-3,0%
-3,2%
0,4%
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Detalhamento da Receita Líquida Total (R$ milhões; A/A%)
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
38,9%
45,8%
+20%
Serviços Inovativos
-5,3%
Negócio gerado estável Recuperação da receita com base em...
Aumento do mix de pós-pago
Maior penetração dos serviços de dados
Melhora das condições macro
Ambiente mais racional
14,8
17,1
1,6
1,3 16,4
18,4
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
ARPU Sainte
ARPU Entrante
A/A
+12%
-19%
+16%
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16 3T15 4T15 3T16 2T16 3T16 3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 Serviços
Inovativos
Serviços
Tradicionais Entrante
Negócio
Fixo Aparelhos 3T16
Fonte: Companhia
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
30
Apresentação Institucional
TIM Brasil
3Q15 3Q16 955
968
Custos sob controle rigoroso em meio a inflação de ~8,5%*
2.408 2.365
Evolução dos custos normalizados1 (R$ milhões; A/A%)
-16,6%
Pessoal, G&A e Outros
Rede & Interconexão
+1,4%
-1,8%
929
960
Comercial & PDD
+3,3%
2.820 2.597 -7,9%
CMV
Custos Normalizados1
ex-CMV
Regido pelo
processo
Regido pelo mercado
Regime pelo volume de
tráfego
*12M em Setembro/2016, último dado disponível
Foco nas
iniciativas
transformacionais
Crescimento
modesto apesar do
sólido crescimento
do pós-pago
Abordagem eficiente
em custos de rede
compensando os
impactos da inflação e
do crescimento
R$836 milhões de economia da meta de R$1,7 bi
de 2016-18
¹ Normalizado pela venda de torres e outros impactos transformacionais
524
437
3T15 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
Fonte: Companhia
Custos Normalizados1
(R$) (9M15) (9M16)
7,9 bi 9,1 bi -1,2 bi
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
31
Apresentação Institucional
TIM Brasil ¹ Normalizado pela venda de torres e outros impactos transformacionais
EBITDA de volta ao crescimento positivo
EBITDA-Capex Normalizado1
Crescimento do EBITDA
(R$ milhões; A/A%)
(A/A%)
Margem EBITDA Normalizada1 (%)
Margem EBITDA de Serviços
Margem EBITDA
Desempenho do EBITDA melhorando e
melhora de margem com base em…
Plano de eficiência bem executado
Menor impacto da VU-M
Melhor mix da Receita
(mais dados e menos aparelhos)
-2,7%
0,5%
3,9% 2,3%
3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16
Ex–VU-M
Normalizado1
31,5% 31,5%
33,4%
36,3%
34,4%
35,9%
3Q15 2Q16 3Q16 YTD 15 YTD 16
862
651
+32%
Lucro Líquido Normalizado1 (R$ milhões; A/A%)
175
200
3Q15 3Q16
+14%
3T15 4T15 3T16 2T16 3T16
3T15 2T16 3T16 3T15 3T16 2015 2016
Fonte: Companhia
32
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Perspectivas
33
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Um ciclo virtuoso surge
• Plano de recuperação
do déficit submetido
• Inflação em direção à
meta
Recuperação da
macroeconomia
em curso
Um cenário
competitivo
mais racional
O reposicionamento
do negócio
começou
Infraestrutura
sólida como base
do negócio
•Monetizando os
planos de dados
•Melhores condições
das ofertas
• Seguindo para um
modelo centralizado
em dados
•De volta ao pós-pago
• Fechando o gap no 3G
enquanto avançamos
na cobertura 4G
• Foco na experiência
dos clientes
O que esperar…
Execução da eficiência de custos gerando R$1,7 bi
de economia em 3 anos (Companhia mais ‘enxuta’)
Captura do crescimento de dados na oportunidade
do 700MHz
Frequência baixa
Frequência alta
A recuperação da Receita e do EBITDA deve continuar
Ampliação do EBITDA-CAPEX
YTD15 YTD16
651 862
¹ Normalizado pela venda de torres e outros impactos transformacionais
EBITDA Normalizado1
Capex
EBITDA-Capex Normalizado1
3.276 2.807
3.927 3.669
(R$ milhões)
2015 2016
Fonte: Companhia
34
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Cenário preliminar do mercado móvel & evolução da participação da TIM na Receita
Mercado Móvel na Atualização do Plano (Receita Líquida de Serviços Móveis; R$ bilhões)
Evolução da Participação da TIM na Receita (Receita Líquida de Serviços Móveis; %)
24,5%
23,2%
>24%
2014 2015 2016e 2017e 2018e
63,4
61,3
62,3
64,2
2015 2016e 2017e 2018e
-3,2% +1,6%
+3,0%
Pré-pago
Controle
Pós-pago
Base Total 66mi Pré-pago
Controle
Pós-pago Consumer
Corporativo
Tendência da
Receita 2014-15 2016-18
Base de Clientes (nºde linhas)
2015 2016e 2017e 2018e
35
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
11,7
-0,7 -1,0
11,1
Plano de transformação dos custos
Quebra do OPEX (R$ bilhões)
Inflação e
Crescimento
Estrutural
Volume
Realização
plano
anterior
Novo
Plano
2015FY 2018FY
2014
2015
2016e
2017e
2018e
4G 3G 2G
CAPEX Móvel por Tecnologia (R$ milhões)
-1,7
Evolução do OPEX (R$ bilhões)
Plano de Capex
Redução run rate em Capex de -0,9 bi
(R$ bilhões)
2016-18 <14 bi
2016-18 ~12,5 bi
Plano Anterior Atualização do Plano
-3,4
Cash Costs (R$ bilhões)
-4,5
Redução run rate em Opex de -0,6 bi
16,5
2015 2016e 2017e 2018e
>4
4,8
3,9
2015 2016e 2017e 2018e
-1,1
11,1
11,7
>12
2015 2016e 2017e 2018e
1,6
36
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Detalhando o plano
Otimização de Processos: BPOuts, redimensionamento do
SAC, orçamento base-zero para G&A
Reengenharia de Processos: Venda e atendimento digital
(não humano); melhor abordagem CEX E2E; renegociação de serviços
de terceiros
Redesign dos Canais de Venda: Redução dos custos de
recarga, revisão do go-to-market (digital vs físico) e do modelo de
comissão (qualidade vs quantidade)
Otimização de custos de TI e Rede: Consolidação de
fornecedores, otimização do gerenciamento de energia, “make vs buy”
R$ bilhões
0,3
0,2
0,2
0,3
Novo Plano
Plano Anterior
0,1
0,3
0,2
0,1 Otimização de Processos: Redimensionamento da força de
trabalho (-800 colaboradores na sede)
Racionalização de Custos Discricionários e de Suporte
Projeto Zero Linhas Alugadas: Swap de fibra; roll-out de MW;
construção de >20.000 km de fibra ótica em 2015-17
Outras Economias de Rede: manutenção e aluguel de sites
(ran sharing)
Programa de Opex
1,0
0,7
Plano Anterior Atualização do Plano
Programa de Capex
População Urbana Coberta - 4G (%)
411
59%
87%
92%
2015 2016e 2017e 2018e
Δ Novo Plano: >600 cidades
Cidades cobertas
82% 86%
93%
2015 2016e 2017e 2018e
População Urbana Coberta – 3G (%)
Δ Novo Plano: ~1.000 cidades
1.839 Cidades cobertas
37
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Resumo do guidance atualizado
KPIs Metas
Participação na Receita acima de 24% em 2018
Margem EBITDA
Opex
Receita de Serviços (Móvel)
Capex
Redução do run rate de -R$0,6 bi no OPEX de FY15 até FY18
Expansão de Margem a cada ano no período 2016-18
~ R$12,5 bi no período 2016-18
Cobertura 3G/4G >90%
Redução do run rate de -R$0,9 bi vs 2015
Atualização do Plano
38
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Anexo
39
R 000 G 070 B 145
R 235 G 000 B 040
R 000 G 081 B 135
R 000 G 110 B 184
R 000 G 156 B 222
R 244 G 209 B 000
R 243 G 150 B 016
R 231 G 055 B 140
R 220 G 104 B 075
R 158 G 004 B 073
R 197 G 189 B 193
R 116 G 175 B 039
R 000 G 000 B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Principais indicadores
Descrição 2013 2014 2015 2016 (9M)
Receita Bruta - Faturamento (R$ mil) 29.771.095 29.008.947 25.771.500 16.987.220
Receita Líquida (R$ mil) 20.025.629 19.502.116 17.142.265 11.573.771
Custos normalizados (R$ mil) (14.721.476) (13.966.997) (10.528.854) (7.904.772)
EBITDA normalizado (R$ mil) 5.334.807 5.535.120 5.402.431 3.668.999
Margem EBITDA normalizada (%) 26,6% 28,4% 31,5% 31,7%
Lucro normalizado (R$ mil) 1.593.190 1.549.102 1.246.603 391.321
Base de Clientes ('000) 73.431 75.721 66.234 63.247
Pré-pago ('000) 61.146 63.212 52.654 49.005
Pós-pago ('000) 12.285 12.508 13.581 14.242
ARPU (R$) 18,6 17,7 16,7 18,4
Colaboradores 12.167 12.860 13.062 9.956
Investimentos ('000) 3.870.621 6.854.184 4.764.239 2.807.012
*Normalizado por eventos não recorrentes
40
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil
Limitação de Responsabilidade
TIM na Rede
Este documento pode incluir declarações prospectivas. Essas declarações não são
declarações de fatos históricos e refletem crenças e expectativas da administração da
Empresa. As palavras "antecipa”, "acredita”, "estima”, "espera”, "prevê”, "planeja”,
"prediz”, "projeta”, "objetiva" e palavras similares pretendem identificar essas
declarações, que envolvem necessariamente riscos e incertezas conhecidos e
desconhecidos, previstos ou não, pela Empresa. Portanto, os resultados operacionais
futuros da Empresa podem diferir das atuais expectativas e os leitores não devem basear
suas considerações exclusivamente nas informações aqui contidas. Estas declarações
prospectivas refletem somente opiniões na data em que foram feitas e a Empresa não é
obrigada a atualizá-las à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros.
Site da TIM: www.tim.com.br
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TIM no Twitter: @TIMBrasil
Twitter de Relações com Investidores: @TIM_RI
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TIM no YouTube: www.youtube.com/timbrasil
41
R 000
G 070
B 145
R 235
G 000
B 040
R 000
G 081
B 135
R 000
G 110
B 184
R 000
G 156
B 222
R 244
G 209
B 000
R 243
G 150
B 016
R 231
G 055
B 140
R 220
G 104
B 075
R 158
G 004
B 073
R 197
G 189
B 193
R 116
G 175
B 039
R 000
G 000
B 000
Apresentação Institucional
TIM Brasil 41