Apresentação call de resultado 3 t11
Transcript of Apresentação call de resultado 3 t11
Apresentação de
Resultados do 3T11 16 de novembro de 2011
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Disclaimer
O material contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Companhia e suas controladas que refletem as visões atuais e/ou
expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Esta apresentação contém
declarações prospectivas. Tais declarações não foram baseadas em fatos históricos, de modo que refletem as opiniões e expectativas da administração
da Companhia. As palavras “prevê”, “deseja”, “espera”, “estima”, “pretende”, “planeja”, “acredita”, “projeta”, “visa”, bem como outras semelhantes, foram
utilizadas para a identificação dessas declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas
são razoáveis e foram baseadas em informações atuais disponibilizadas à administração da Companhia, a Companhia não pode garantir os resultados ou
eventos futuros. Considere-se que os resultados reais podem divergir materialmente daqueles expressos ou implícitos nas declarações prospectivas. A
Companhia e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou representantes, não se responsabilizam por
quaisquer perdas ou prejuízos decorrentes da informação apresentada ou contida nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante,
correspondente ou específico. Os dados incluídos nesta apresentação foram obtidos por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações
de domínio público e publicações empresariais, sendo que a Companhia não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes. Desta maneira,
a Companhia não fornece qualquer garantia acerca da precisão e da integridade destes dados. Tais dados envolvem riscos e incertezas, bem como estão
sujeitos a alterações baseadas em diversos fatores. A Companhia não se responsabiliza pela veracidade de tais informações. Exceto pelos números
relativos ao 2º trimestre do ano de 2011, que são objeto de revisão limitada, as demais informações financeiras apresentadas, bem como possíveis
comparações e/ou inferências decorrentes, não foram objeto de revisão limitada ou auditoria e correspondem a informações pro-forma gerenciais internas
da Companhia, não devendo ser consideradas de forma isolada como suficientes para qualquer decisão de investimento e devendo ser lidas em conjunto
com as informações financeiras da Companhia objeto de revisão limitada ou auditoria arquivadas junto à CVM. Para uma análise completa da Companhia,
favor verificar todas as informações a ela relacionadas junto ao seu site e da CVM. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da
Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.
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Destaques do 3T11
• 716 pontos de vendas, sendo 352 lojas próprias e 364 franquias
• 29 novas lojas próprias abertas no 3T11 e 60 novas lojas próprias abertas nos 9M11, totalizando 352 lojas
próprias em operação, além 23 novas lojas já contratadas para o 4T11
• Crescimento da receita bruta de 22,4% em relação ao 3T10, totalizando R$305,2 milhões e R$819,3
milhões no 9M11
• Crescimento SSS (índice de vendas mesmas lojas) de 10,3% no trimestre
• Margem bruta de 33,5%, aumento de 3,7 pontos percentuais em relação ao 3T10
• EBITDA Ajustado de R$21,1 milhões no 3T11, crescimento de 57,5% em relação ao 3T10.
• Margem EBITDA de 6,9% no 3T11 aumento de 1,5 pontos percentuais em relação ao 3T10
• Lucro Líquido ajustado de R$18,9 milhões no 3T11, aumento de 372,5% em relação ao 3T10
• Alteração no plano de abertura de novas lojas de 75 para 85 lojas para o ano de 2011
• Aquisição das Drogarias Big Ben
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87 25%
73 21%
63 18%
129 36%
Lojas abaixo de 12 meses
Lojas entre 12 meses e 24 meses
Lojas entre 24 meses e 36 meses
Lojas acima de 36 meses (maduras)
A Expansão da Brazil Pharma
Presença nacional com atuação regional e acelerado crescimento orgânico, com abertura de 60 lojas
próprias nos primeiros nove meses de 2011
Nossa Plataforma (em 30 de setembro de 2011)
716 Pontos de Venda
Crescimento Orgânico Acelerado
Número de lojas próprias (Pro-Forma)
352 lojas próprias e 364 franquias
Distribuição das Lojas por Estágio
(Lojas Existentes em 30 de Setembro de 2011)
101 lojas
364 franquias
74 lojas
177 lojas
14 11 22
10 21
29
245 259 270 292 302
323 352
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
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192,4
219,6
249,4
259,8
240,0
274,1
305,2
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Vendas e Crescimento Vendas Mesmas Lojas
Histórico de forte crescimento de vendas e de vendas mesmas lojas
Receita Bruta
(R$ milhões)
SSS (Crescimento Vendas Mesmas Lojas)
SSS SSS maduras (36 meses)
6,7%
2,2%
4,2%
5,6%
1,9%
6,1%
4,4%
13,8%
10,6%
13,4%
15,0%
8,4%
12,7%
10,3%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
6
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217 / 217 / 217
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26,89
27,69
28,31
27,74
28,05
29,47
30,70
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Evolução do Mix e Ticket Médio
Incremento do ticket médio mesmo com o crescimento da relevância dos genéricos no mix.
Composição das Vendas
(% da receita com vendas)
Ticket Médio
(R$)
33,5% 31,7% 31,1% 33,5% 31,6% 30,7% 31,1%
47,0% 47,7% 47,1% 46,1%
46,7% 48,0% 47,3%
19,6% 20,5% 21,8% 20,4% 21,6% 21,3% 21,6%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Não Medicamentos Marca Genérico
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Lucro Bruto e Despesas
Crescimento da margem bruta, em função do mix e da melhor gestão de estoque
Lucro Bruto e Margem Bruta
(R$ milhões, % da receita bruta)
Despesas de Vendas, Gerais, Administrativas e
Outras1 e % da Receita Bruta
(R$ milhões, % da receita bruta)
(1) Inclui outras receitas operacionais líquidas. Dados ajustados para não considerar despesas não
recorrentes dos períodos. No 3T11 as despesas não recorrentes totalizaram R$5,9 milhões, sendo R$4,3
milhões relativas às demissões e R$1,6 milhões relativas a despesas com o plano de opção da
administração.
50,2
55,3
60,8
67,7 66,7
79,0 81,0
26,1% 25,2%
24,4%
26,1%
27,8% 28,8%
26,6%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
SG&A % Receita Bruta
59,8
66,7
74,3
77,6 78,9
94,1
102,1 31,1%
30,4% 29,8% 29,9%
32,9%
34,3% 33,5%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Lucro Bruto Margem Bruta
8
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65 / 163 / 99
144 / 199 / 163
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EBITDA e Depreciação e Amortização
Maior margem Ebitda desde a criação da Brazil Pharma
EBITDA e Margem EBITDA
(R$ milhões, % da receita bruta)
Despesas com Depreciação e Amortização
(R$ milhões)
A partir de janeiro de 2011 houve uma alteração no nosso critério de
contabilização e a amortização dos ativos intangíveis (pontos comerciais)
foi classificada na rubrica de despesas com depreciação e amortização na
demonstração do resultado. Nesta mesma rubrica ainda estão registradas
a depreciação de nossas máquinas e equipamentos e os investimentos na
adequação do layout de nossas lojas.
Do total de despesas de depreciação e amortização do 3T11, R$3,9
milhões representavam amortização de ativos intangíveis (pontos
comerciais).
9,6
11,4
13,4
9,9
12,2
15,2
21,1 5,0% 5,2% 5,4%
3,8%
5,1% 5,5%
6,9%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
EBITDA Margem EBITDA
0,7 0,8 0,8 0,8
5,0 4,9
6,7
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
9
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Resultado Financeiro e Lucro Líquido
Redução das despesas financeiras em função o aumento da capitalização e manutenção dos níveis de
lucratividade
Resultado Financeiro
(R$ milhões,)
Lucro Líquido e Margem Líquida1
(R$ milhões, % da receita bruta)
(1) Lucro líquido antes da participação de não controladores e ajustado para não considerar despesas não
recorrentes dos períodos em questão.
(3,4)
(4,4) (4,6)
(2,9)
(2,4)
(1,8)
4,1
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
2,0
4,7
15,0
3,2
3,0
3,9
4,6 5,4
6,1
4,0
5,2
7,8
18,9
2,4% 2,5% 2,4% 1,5%
0,8%
1,7%
4,9%
2,2%
2,8%
6,2%
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
Ajustado para Amortização de Pontos Lucro Líquido
Margem Líquida Margem Líquida Ajustada
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Ciclo de Caixa, Fluxo de Caixa e Endividamento
Brazil Pharma em processo contínuo de melhorias na gestão financeira
Ciclo de Caixa Fluxo de Caixa
(R$ milhões)
Endividamento
3T11 2T11 1T11 2010
Contas a receber (em dias) 24 23 20 26
Estoques (em dias) 96 87 86 89
Fornecedores (em dias) 53 60 69 70
Capital de Giro (em dias) 67 50 37 45
3T11 3T10
LAIR 12,5 (6,7)
(+) Depreciação 6,8 1,9
(+) Outros 6,2 0,1
Fluxo de caixa das atividades
operacionais 25,5 (4,7)
(-) Capital de Giro (47,2) (11,7)
(-) Outros 5,1 (7,2)
Fluxo de caixa líquido das atividades
operacionais (16,7) (23,6)
(-) Capex (23,5) (12,4)
(-) Aquisições (82,3) 22,1
Fluxo de caixa das
operações e investimentos (122,4) (14,0)
R$ milhões 3T11 2T11
Empréstimos e financiamentos 70,8 75,6
Circulante 23,0 44,4
Não circulante 47,8 31,1
Contas a pagar por aquisição de
investimento 70,4 152,7
Circulante 17,7 85,1
Não circulante 52,7 67,6
Total da Dívida 141,2 228,2
Caixa e equivalentes 324,0 456,3
Dívida Líquida (Caixa Líquido) (182,8) (228,0)
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Eventos Recentes
• Aquisição da Rede de Drogarias Big Ben
177 lojas próprias
364 franquias
220 lojas próprias
+
101 lojas próprias
862 pontos de venda
498 Próprias
364 Franquias
Fundada em 1994, com sede em Belém, Pará;
CEO e Fundador : Raul Aguilera;
8ª maior Rede de Drogaria do País;
Maior Rede de Drogarias da região Norte, contando com
68% da preferência dos clientes no Pará, segundo o Diário
do Pará;
146 lojas nos estados do Pará, Maranhão, Amapá, Piauí,
Pernambuco e Paraíba;
50 lojas no Nordeste;
24% das lojas em estado de maturação;
Faturamento por loja de aproximadamente R$ 500
mil/mês;
Faturamento em 2010: R$ 712,4 milhões; e
EBITDA em 2010 : R$ 40,2 milhões. Valor de aquisição de R$ 453.644.000,00
• R$ 178,6 milhões em ações de emissão da Brazil Pharma, ao preço de R$ 15 por ação;
• R$ 100,9 milhões em dinheiro à vista; e
• R$ 174,1 milhões em 3 parcelas anuais, corrigidas a IGP-M.
Indenização e Garantias
• A última parcela de pagamento em dinheiro e a participação acionária na Brazil Pharma ficarão sob garantia das
indenizações.
Governança Corporativa
• Raul Aguilera continua como CEO da Big Ben com mandato de 3 anos renováveis; e
• Lock up das ações emitidas pelo período de 3 anos.
(1) Valor inclui fee da transação..
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Estrutura societária após aquisição.
Sócios
Operacionais
Farmais Rosário
Distrital Guararapes Mais
Econômica
100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
BTG
Pactual
30,33% 24,45%
Mercado
11,83%
FIPs1
20,41%
(1) Fundos administrados pelo Banco BTG Pactual
Big Ben
Família
Aguilera
12,98%
100,0%
Eventos Recentes
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• Integração de Cultura
• Constituição da Área de Integração, comandada por Flavio Sanchez;
• Realização do Evento de Integração “Juntos Podemos Mais” com a participação de 150 gestores das plataformas e
Corporativo;
• Contratação da TOTVS Consulting para implementação do CSC da Brazil Pharma;
Eventos Recentes
1. Centralização do Call Center na Plataforma Sul:
Projeto que tem como objetivo unificar a operação de Televendas em 4 unidades na região sul (Canoas, Novo Hamburgo, São
Leopoldo e Andradas) para uma única estrutura na central de Canoas-RS.
2. Workshops:
a. Compras: Definido fluxograma único (passo a passo) para Compras de produtos comercializáveis e não
comercializáveis. Definido modelo único para cadastro de produtos e fornecedores.
b. RH: Formulário de Avaliação de Estágio Probatório definido e validado e mapeamento de todos os benefícios para
posterior unificação dos mesmos
c. Regulatório: Padronização do processo de abertura de loja
d. CD: Padronização do Modus operandi
e. Plano de Contas: Uniformização dos planos de conta e centros de custo
3. Desdobramento de Metas:
Iniciado o desenho de remuneração com foco em meritocracia. Estabelecimento de objetivos individuais claros e mensuráveis
para obtenção de resultados:
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Estratégia 2011-2014
Seguimos com a estratégia de crescimento, otimização e diferenciação
Consolidação de
Mercado
Mercado altamente
fragmentado, com grande
espaço para consolidação
Crescimento Orgânico
Abertura de novas lojas
para consolidar a
liderança local e expandir
para novos estados
Diferenciação
Desenvolvimento de
novos produtos, marca
própria e programas de
fidelidade
Eficiência Operacional
Grande sinergia que virá
por meio da integração
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Contatos
Relações com
Investidores
Renato Lobo Diretor de Relações com
Investidores
(55 11) 2117 -5200
www.brazilpharma.com.br/ri
Brazil Pharma S.A.
Rua Gomes de Carvalho, 1629
6º e 7º andares
CEP 04547-006
São Paulo, SP, Brasil