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NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT

PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL

DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 2

FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES ......................................................................... 3

AVANT-PROPOS .............................................................................................................................. 4 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT .............................. 5 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE

DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF ................................................................................... 6

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ..................................... 7 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC ........................................................................ 8

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE ........................................................................... 9 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE

PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ................................................................................................................................. 10 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION ............................................... 11 RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR .............................................................................12 VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE .................................................................................. 13 10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE

DÉCLARÉES AU QUÉBEC ........................................................................................................................................... 14 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES ........................................................... 15 FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES DU QUÉBEC ............................................... 16

APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............ 17 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ............................................ 18

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT

// TOUTES LES TRANSACTIONS DE CD ........................................................................................................ 19 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ...................... 20 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION .................... 21 RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR ................................................. 22 10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ....... 23 10 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ......................... 24 LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT

LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC .............................................................................................................................. 25

MÉTHODOLOGIE CVCA ........................................................................................................... 26 CAPITAL DE RISQUE ........................................................................................................................................................... 26 CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT .......................................................................................................................... 27, 28

À PROPOS ...................................................................................................................................... 29

TABLE DES MATIÈRES


Alberta Enterprise Corporation

Alberta Teachers’ Retirement Fund (ATRF)

BDC Capital Inc

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

Capital Régional et Coopératif Desjardins

Dancap Private Equity Inc

Fondaction CSN

Fonds de solidarité FTQ

Fonds de solidarité FTQ (Regional)

HarbourVest Partners, LLC

Investissement Quebec

Kensington Capital Partners Limited

Northleaf Capital Partners

Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)

Teralys Capital

LP PARTICIPANTS

FIRMES DE CAPITAL D'INVESTISSEMENT PARTICIPANTES

32 Degrees Capital

AIP Private Capital

Altas Partners LP

Arc Financial

Ardenton Capital Corporation

ATB Capital

Birch Hill Equity Partners

Brookfield Asset Management

CIEL Capital

Clairvest Group Inc.

First West Capital

Fulcrum Capital Partners

GrowthWorks Atlantic Venture Fund Ltd.

Growthworks Working Opportunity Fund (EVCC) Ltd.

Highland West Capital

Innovation Platform Capital

InstarAGF Asset Management

Ironbridge Equity Partners

Lex Capital Management

m2s Capital

Mink Capital

Mosaic Capital Corporation

Novacap Management Inc.

Parallel 49 Equity

Persistence Capital Partners

PFM Capital Inc

Pillarfour Capital

PRIVEQ Capital Funds

Regimen Equity Partners

Roynat Capital Inc.

Searchlight Capital Partners

TIMIA Capital Corp

Tricor Pacific Founders Capital

TriWest Capital Partners

VERTU Capital

Westcap Mgt. Ltd

Western Investment Company of Canada Limited

XPND Capital

Amorchem Venture Fund

Anges Quebec

Anges Quebec Capital

Avrio Ventures Management Corp

Azure Capital Partners

Brightspark Ventures

CTI Life Sciences

Cycle Capital Management/Ecofuel

Difference Capital

Emerald Technology Ventures

Emerillon Capital

EnerTech Capital

Espresso Capital Ltd.

Eventi Capital Partners

Evok Innovations

Fight Against Cancer Innovation Trust

Freycinet Ventures

Georgian Partners

Golden Venture Partners

Good News Ventures

Green Acre Capital

GreenSoil Investments

iGan Partners

Information Venture Partners

Innovacorp

iNovia Capital

Investeco Capital Corp

Lumira Capital

MaRS Catalyst Fund

MaRS IAF

McRock Capital

New Brunswick Innovation Foundation

Northumberland CFDC

OMERS Ventures

Pangaea Ventures

Pelorus Venture Capital Ltd.

Plaza Ventures

Quark Venture

Real Ventures

Relay Ventures

Renewal Funds

Roadmap Capital

Ryerson Futures

ScaleUP Ventures

Tandem Expansion

TandemLaunch

TEC Venture Angels

Top Renergy

TVM Life Science Management Inc.

Vancity Capital Corp

Vancouver Founders Fund

Vanedge Capital Partners

VentureLink Funds

Versant Ventures

Version One Ventures

Wellington Financial

White Star Capital

Whitecap Venture Partners

Yaletown

FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE PARTICIPANTES

Si vous souhaitez que votre firme soit incluse dans nos prochains rapports, communiquez avec [email protected] ou [email protected]

CVCA remercie les firmes qui ont répondu auquestionnaire pour le T4 2017.

FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES


La hausse des investissements en capital de risque par rapport à l’année précédente propulsée par des mégatransactions en capital de risque; les investissements en capital de développement doublent au quatrième trimestre

En 2017, le capital de risque au Québec a continué sur son impressionnante lancée en s’emparant de 30 % du nombre total des transactions de capital de risque au Canada (180 sur 592) et de 37 % de la totalité des dollars canadiens investis en capital de risque (900 M$ sur 2,6 G$). Le capital de développement au Québec a mobilisé 55 % de toutes les transactions en capital de développement (330 sur 603) avec des investissements de 10,7 G$ dans des entreprises québécoises.

Six mégatransactions totalisant 691 M$ représentent 52 % du total des dollars investis au Québec. Les trois transactions de plus de 100 M$ comprenaient un financement de série D de 207 M$ dans l’entreprise montréalaise Lightspeed POS Incorporated par un consortium auquel ont participé la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), Investissement Québec, iNovia Capital et Teralys Capital; le financement de 141 M$ de l’entreprise montréalaise Element AI avec la participation de Real Ventures et celui de 128 M$ de série C de l’entreprise LeddarTech, située à Québec, avec le Fonds de solidarité FTQ.

Les entreprises des technologies de l’information et des communications ont reçu 860 M$, soit 65 % de la totalité des investissements en capital de risque injectés dans la province, en hausse de 19 % depuis 2016. De leur côté, les entreprises de sciences de la vie ont obtenu 326 M$, soit 25 % des investissements en capital de risque. La trajectoire ascendante de l’agro-

industrie se maintient au Québec avec 70 M$ investis dans 14 transactions; une progression stable depuis 2013, lorsque seulement 7 M$ avaient été investis dans 5 transactions.

« Les investissements en capital de risque continuent de témoigner du niveau de confiance élevé dans l’économie québécoise », déclare le président-directeur général de Réseau Capital, Jack Chardirdjian. « Les chiffres de fin d’année de 2017 confirment que les entreprises du Québec intéressent les investisseurs. »

Deux mégatransactions de plus de 1 G$ ont représenté 3,3 G$ ou 31 % du total des dollars investis en capital de développement dans la province. Parmi elles, l’investissement privé de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et du Fonds de solidarité FTQ dans Osisko Gold Royalties Limited.

Les entreprises industrielles et manufacturières ont obtenu la plus grande partie des investissements en capital de développement (26 %), alors que la part des entreprises de biens de consommation et de commerce de détail s’élève à 15 %.

« Le Québec caracole toujours en tête des investissements en capital de développement », poursuit Jack Chardidjian. « Les chiffres des investissements en capital de développement prouvent que le Québec est toujours une province où il fait bon investir. »

Le Québec s’empare de 30 % de toutes les transactions en capital de risque en 2017; il caracole en tête des investissements en capital de développement au Canada

AVANT-PROPOS


ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017

510 transactionstotal

330transactions

180transactions

12 G$totalinvesti

10,7 G$

Capital de développement

Capital de risque

1,3 G$


Laurentides

Outaouais

Nord-du-Québec /Abitibi-Témiscamingue

Laval

33

11

Montréal Montérégie

Lanaudière

Estrie

Centre-du-Québec

312

Québec

Chaudière-Appalaches

Mauricie

Saguenay-Lac-St-Jean /Côte-Nord

Bas-Saint-Laurent

Gaspésie/Îles-de-la-Madeleine

8

8

3

88 132 54 91112

115

828

218

113

157

10 2

5 1

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF // 2017

montréal

220 transactionsRégion la plus ACTIVE

Capital de développement

Capital de risque total


NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT

PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.


DE RISQUE // 2017


FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC // 2017

FAITS SAILLANTS AU QUATRIÈME TRIMESTRE 2017

Au Québec, 218 M$ ont été investis dans 51 transactions au quatrième trimestre, soit 7 % de plus que le montant investi au même trimestre l’année précédente (203 M$).

Le volume moyen d’une transaction est tombé à 4,3 M$, soit une chute de 31 % par rapport au même trimestre l’année dernière.

FAITS SAILLANTS 2017

Six mégatransactions de plus de 50 M$ ont représenté 52 % du total des dollars investis. Trois d’entre elles ont dépassé les 100 M$ :

L’entreprise montréalaise Lightspeed POS inc. a amassé un financement record de série D de 207 M$, grâce à un consortium auquel ont participé la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital et Teralys Capital.

Real Ventures a participé au financement de 141 M$ de série A de l’entreprise montréalaise Element AI.

L’entreprise de Québec, LeddarTech, a clos sa ronde de 128 M$ de série C avec la participation du Fonds de solidarité FTQ.

Le Québec s’est emparé de 30 % du nombre total des transactions de capital de risque au Canada (180 sur 592) et de 37 % de la totalité des dollars investis (1,3 G$ sur 3,5 G$).

38 % des activités de capital de risque dans la province ont porté sur des transactions de 1 M$ à 5 M$, 22 % d’entre elles sur des transactions de 100 000 à 500 000 $ et 12 % d’entre elles sur des transactions de 5 M$ à 20 M$.

Les entreprises des TIC se sont réparti 65 % de la totalité des dollars investis, une hausse de 19 % par rapport à 2016.

Les entreprises du secteur des sciences de la vie ont reçu 326 M$, ou 25 % du total des dollars investis, soit une baisse de 7 % par rapport à 2016.

Bien qu’il s’agisse d’un segment de l’industrie nettement plus restreint, les investissements en capital de risque dans l’agro-industrie ont continué d’augmenter avec des investissements de 70 M$ dans plus de 14 transactions. Il s’agit d’une progression stable depuis 2013, lorsque seulement 7 M$ avaient été investis dans 5 transactions

73 % de toutes les transactions effectuées dans la province ont été conclues avec des entreprises montréalaises.

Parmi les sorties de fonds importantes figurent l’acquisition, pour 392 M$, de l’entreprise montréalaise Luxury Retreats par Airbnb, le premier appel public à l’épargne, pour 174 M$, de Clementia Pharmaceuticals inc., une société biopharmaceutique montréalaise et l’acquisition, pour 133 M$, d’Accedian Networks par Bridge Growth Partners.

En bref :


18091

2

15

236 30

1 322 m$

1 416 M$Ontario

646 M$Colombie-Britannique

37 M$Alberta

5 M$Manitoba

Québec

Nouvelle-Écosse77 M$

Nouveau-Brunswick

Terre-Neuve-et-Labrador

16 M$

6 M$

14 M$Saskatchewan

2110

7

3,5 G$total

592 transactionstotal

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // 2017


ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC // 2017

TOTAL :83 TRANSACTIONS

307 M$


344 M$


697 M$


982 M$


1,3 G$

Millions de $ investis

Nbre de transactions

NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

60

70

80

0 $

50 $

100 $

150 $

200 $

250 $

300 $

350 $

400 $

450 $

500 $

550 $

600 $

T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1 T3 T2

134

$

84

$

66

$ 30

$

72 $

168

$

73 $

61

$

192

$

227

$

217

$

135

$

178

$

349

$

T3

577

$

T4

218

$

377

$

15

29

21

18

28

27

34

22

3839

61

33

28

56 2

3 $

49

267

$

T4

203

$

33

36 40

53 51

2013 2014 2015 2016 2017


0 $

8 $

15 $

152 $

198 $

258 $

691 $

Nombre detransactions Millions $

< 100 $K

100 $K - 500 $K

500 $K - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 20 M$

20 M$ - 50 M$

50 M$ +

9

40

20

69

22

8

6

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2017

CATÉGORIE DE VOLUME DE TRANSACTION LA PLUS ACTIVE

DE LA PROVINCE

1 M$-5 M$


RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR // 2013-2017 Millions de $ investis



0

10

20

30

40

50

60

70

80

100

90

0 $

60 $

120 $

180 $

240 $

300 $

360 $

420 $

480 $

540 $

600 $

110

120

140

130

660 $

720 $

780 $

840 $

150900 $

2016201520142013 20142013 201320162015 20152014 201420132016 20162015

118

$

188

$

52 $

317

$

455

$

2017201720172017

86

0 $

312

$

288

$

29 $

326

$

97

$

20 $

70 $

7 $

12107

5

10 14 14

43

1610

6

39

32

1911

8990

85

64

50

TIC Sciences de la vie Technologies propres Agroentreprises

48 $

62

$

61

$

37 $

30 $

67

$


VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE // 2013-2017 Millions de $ investis


0

10

20

30

40

50

60

70

80

100

90

0 $

60 $

120 $

180 $

240 $

300 $

360 $

420 $

480 $

540 $

600 $

110660 $

130

120720 $

780 $

2016201520142013 2016201520142013 201620152014201310

8 $

184

$

173

$

129

$

358

$

296

$

201720172017

414

$

731

$

529

$

29

36

45

36 3731

48

73

97

21

81

27

49

33

60

540

$

Amorçage Démarrage Post-démarrage

41 $

16 $

27 $

39 $

42 $



10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC // 2017

NOM DE L'ENTREPRISE CENTRE ADMIN. SECTEUR INVESTISSEURS DÉCLARÉS M$

LIGHTSPEED POS INC. MONTRÉAL TIC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INOVIA CAPITAL INC., INVESTISSEMENT QUÉBEC, TERALYS CAPITAL 207 $

ELEMENT AI INC. MONTRÉAL TICBDC CAPITAL INC., DATA COLLECTIVE, FMR LLC (FIDELITY), HANWHA INVESTMENT CORP, INTEL CAPITAL, MICROSOFT VENTURES, NATIONAL BANK OF CANADA, NVIDIA CORPORATION, REAL VENTURES

141 $

LEDDARTECH INC. QUÉBEC TIC FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 128 $

REPARE THERAPEUTICS INC. BAS-SAINT-LAURENT SCIENCES DE LA VIE

VERSANT VENTURE MANAGEMENT, LLC, MPM CAPITAL, BDC CAPITAL INC., CELGENE EUROPEAN INVESTMENT CO. LLC, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, FONDS RÉGIONAUX DE SOLIDARITÉ FTQ

91 $

MILESTONE PHARMACEUTIQUES INC. MONTRÉAL SCIENCES DE LA VIE BDC CAPITAL INC., FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 71 $

BREATHER PRODUCTS INC. MONTRÉAL TIC MENLO VENTURES, RRE VENTURES, SLOW VENTURES, VALAR VENTURES MANAGEMENT LLC 53 $

INOCUCOR TECHNOLOGIES INC. MONTRÉAL AGROENTREPRISE CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS (CRCD), CLOSED LOOP CAPITAL, CYCLE CAPITAL MANAGEMENT (CCM), TPG CAPITAL LP 39 $

FORTUNA FIX MONTRÉAL SCIENCES DE LA VIE AMGEN VENTURES 32 $

BLOCKSTREAM CORPORATION MONTRÉAL TIC DG LAB FUND 32 $

LOGICIELS PARTNER ONE INC. MONTRÉAL TIC FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 26 $

CE TABLEAU NE TIENT PAS COMPTE DE TROIS TRANSACTIONS NON DÉCLARÉES


PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES // 2017

INVESTISSEURS NOM DE L'ENTREPRISE SECTEUR TRANSACTION DE SORTIE ACHETEUR M$

CLARIDGE, INOVIA CAPITAL, GROUPE DYNAMITE, TERALYS, INTERMEDIA PARTNERS

LUXURY RETREATS INTERNATIONAL INC. TIC F&A AIRBNB 392 $

BDC HEALTHCARE, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, ORBIMED ADVISORS LLC CLEMENTIA PHARMACEUTICALS INC.

SCIENCES DE LA VIE IPO NA 174 $

FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, RHO CANADA VENTURES, SUMMIT PARTNERS, SKYPOINT CAPITAL CORPORATION ACCEDIAN NETWORKS INC. TIC F&A BRIDGE GROWTH

PARTNERS 133 $

REAL VENTURES VRVANA INC. TIC F&A APPLE 38 $

NOTE: 9 sorties NON DÉCLARÉES D'ENTREPRISES québécoises

ont aussi eu lieu.


103 $

58 $


Real Ventures


BDC Capital

Cycle Capital Management (CCM)

Investissement Québec

Fondaction CSN

500 Startups Canada

Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)

Nombre detransactions Millions $*

46

33

26

23

18

14

9

8

7

34

16

Réseau Anges Québec

Anges Québec Capital

252 $

325 $

520 $

521 $

99 $

290 $

19 $

4 $

287 $

FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES DU QUÉBEC // 2017

* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS - COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS


46 transactions

FIRMe la plus ACTIVE


NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES AUPARAVANT PAR RÉSEAU CAPITAL.


DE DÉVELOPPEMENT // 2017


FAITS SAILLANTS AU QUATRIÈME TRIMESTRE 2017

Au Québec, 2.1 G$ ont été investis dans 51 transactions au quatrième trimestre, soit plus du double du montant investi au même trimestre l’année précédente (1 G$).

Le volume moyen des transactions était de 24,8 M$ au quatrième trimestre, une hausse de 98 % par rapport au même trimestre en 2016 (12,5 M$).

FAITS SAILLANTS DE 2017

Le Québec a conclu 55 % de toutes les transactions de capital de développement (330 sur 603), soit trois fois plus que l’Ontario, à 18 % et cinq fois plus que l’Alberta, à 11 %. En 2017, 10,7 G$ ont été investis dans des entreprises établies au Québec, comparativement à 8,6 G$ dans des entreprises de l’Ontario et à 3,1 G$ dans des entreprises de l’Alberta.

30 % de l’ensemble des transactions se situaient entre 1 M$ et 5 M$, les transactions de 5 M$ à 25 M$ accaparant 21 % des activités de la province.

Les entreprises industrielles et manufacturières ont obtenu la plus grande partie des investissements en capital de développement (26 %), alors que la part des entreprises de biens de consommation et de commerce de détail s’élève à 15 %.

Deux mégatransactions de plus de 1 G$ ont représenté 3,3 G$ ou 31 % du total des dollars investis. Parmi elles, l’investissement privé de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et du Fonds de solidarité FTQ dans Osisko Gold Royalties Ltd.

Cette année, 101 sorties ont concerné des entreprises québécoises.

FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017

En bref :


3306755

22 9

3,1 G$76 m$

2,9 G$

10,7 G$

na

8,6 G$Ontario

Colombie-Britannique Alberta

Saskatchewan

Québec

Nouvelle-Écosse

110

981 M$Manitoba

5

Île-du-Prince-Édouard

na2

33 M$Nouveau-Brunswick

3

26,3 G$total 603 transactionstotal

CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // TOUTES LES TRANSACTIONS DE CD // 2017



1,7 G$


5,8 G$


5,5 G$


3,8 G$


10,7 G$

Millions $ investis


ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC // 2017

0 $

500 $

1 000 $

1 500 $

2 000 $

2 500 $

3 000 $

3 500 $

T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1

4 000 $

42 $

1 45

8 $

154

$

1 14

1 $

1 9

17 $

1 8

43 $

90

0 $

1 72

9 $

267

$

2 55

6 $

90

5 $

1 25

5 $

913

$

12

2521 20

2528 24

30

4946

51

87 91

T3

86

620

$

T2

1 0

38 $

2 8

60

$

1 37

1 $

T3

4 29

5 $

T4

2 13

4 $

83

62

97

85

86

T4

84

$

8

2013 2014 2015 2016 2017

0

20

40

60

80

100

120

140

150

4 500 $ 160




< 100 K$

100 K$ - 500 K$

500 K$ - 1 M$

1 M$ - 5 M$

5 M$ - 25 M$

25 M$ - 100 M$

100 M$ - 500 M$

500 M$ - 1 G$

1 G$ - 2,5 G$

2,5 G$+

9

34

49

99

70

31

13

3

2

0

1 $

9 $

31 $

221 $

755 $

1 388 $

2 887 $

2 118 $

3 250 $

0 $

ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2017

2 MégatransactionsREPRÉSENTENT 30 %

des investissements totaux


RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR // 2017

85 transactions

secteur le plus actif

Industriel et Manufacturier

85

49

41

39

28

24

20

13

10

9

9

2

1


Industriel et manufacturier

Consommation et détail

TIC

Mines et ressources

Agroforesterie

Commerce produits et services

Automobile et transport

Sciences de la vie

Autres

Finances

Technologies propres

Immobilier

Activités pétrolières et gazières, énergie

1 478 $

1 417 $

1 009 $

1 754 $

1 014 $

463 $

518 $

219 $

2 232 $

196 $

66 $

7 $

288 $


10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017

NOM DE L'ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$

GARDA WORLD SECURITY CORP. MONTRÉAL APAX PARTNERS LLP, RHÔNE GROUP LLC AUTRES 2 200 $

OSISKO GOLD ROYALTIES LTD. MONTRÉAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ MINES ET RESSOURCES 1 050 $

CANAM GROUP INC. CHAUDIÈRE-APPALACHES

AMERICAN INDUSTRIAL PARTNERS (AIP), CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ)

INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 890 $

ALIMENTATION COUCHE-TARD INC. LAVAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) CONSOMMATION ET RETAIL 700 $

BORALEX INC. CENTRE- DU-QUÉBEC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CASCADES INC.

ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET

GAZIÈRES, ÉNERGIE288 $

QUEBEC IRON ORE INC. MONTRÉAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), SPROTT RESOURCE LENDING CORP. MINES ET RESSOURCES 230 $

LA COOP FÉDÉRÉE MONTRÉAL FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, NATIONAL BANK OF CANADA AGROFORESTERIE 200 $

LA CAPITALE FINANCIAL GROUP INC. QUÉBEC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) FINANCES 150 $

ACCEDIAN NETWORKS INC. MONTRÉAL BRIDGE GROWTH PARTNERS LLC, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, RHO CANADA VENTURES, SKYPOINT CAPITAL CORPORATION, SUMMIT PARTNERS ICT 133 $

CCM HOCKEY BAS-SAINT-LAURENT ADIDAS AG, BIRCH HILL EQUITY PARTNERS MANAGEMENT INC. CONSOMMATION ET DETAIL 110 $

CE TABLEAU NE TIENT PAS COMPTE DE SIX TRANSACTIONS NON DÉCLARÉES


10 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017

VENDEUR NOM DE L'ENTREPRISE ACHETEUR M$

APAX PARTNERS GARDA WORLD SECURITY CORP. RHONE CAPITAL 2 200 $

CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS BEAUFIELD RESOURCES NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $

CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS FALCO RESOURCES LTD. NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $

CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS CARTIER RESOURCES INC NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $

NOTE: 97 sorties DE CD non DÉCLARÉES d'entreprises québécoises

ont aussi eu lieu


Nombre detransactions Millions $*



Fondaction CSN

Caisse de dépôt et placement du Québec

Investissement Québec

XPND Capital

BDC Capital Inc.

Novacap Investments Inc.

128

116

33

31

29

10

8

5

4 171 $

832 $

434 $

4 198 $

877 $

30 $

123 $

1 236 $

LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC // 2017

* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS – COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS

firme de cd la plus ACTIVE

128 transactionSFonds de solidarité FTQ


MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUEDonnées sur le capital de risque

L'ensemble des données n'inclut que les transactions de capital-risque en fonds propres ou quasi-fonds propres complétées et vérifiées (le financement gouvernemental sans participation au capital ou par projet, les transactions en développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risque et le financement d’investisseurs providentiels ne sont pas inclus).

AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN COURS DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PROBABLEMENT PAS PLEINEMENT OPÉRATIONNELLE.

DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS, LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.

DÉVELOPPEMENT INTERMÉDIAIRE ET AVANCÉ POST-DÉMARRAGE

LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ GÉNÈRE DES REVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.

RÉGIONS ADMINISTRATIVES DU QUÉBEC

NORD-DU-QUÉBEC / ABITIBI-TÉMISCAMINGUE

OUTAOUAIS

LAURENTIDES

LAVAL

MONTRÉAL

MONTÉRÉGIE

LANAUDIÈRE

MAURICIE

ESTRIE

CENTRE-DU-QUÉBEC

QUÉBEC

CHAUDIÈRE-APPALACHES

SAGUENAY-LAC-ST-JEAN/ CÔTE-NORD

BAS-SAINT-LAURENT

GASPÉSIE/ÎLES-DE-LA-MADELEINE

SECTEURS EN CR

TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS

SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL

TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES

AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS

TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES


RÉGIONS ADMINISTRATIVES DU QUÉBEC

NORD-DU-QUÉBEC / ABITIBI-TÉMISCAMINGUE

OUTAOUAIS

LAURENTIDES

LAVAL

MONTRÉAL

MONTÉRÉGIE

LANAUDIÈRE

MAURICIE

ESTRIE

CENTRE-DU-QUÉBEC

QUÉBEC

CHAUDIÈRE-APPALACHES

SAGUENAY-LAC-ST-JEAN/ CÔTE-NORD

BAS-SAINT-LAURENT

GASPÉSIE/ÎLES-DE-LA-MADELEINE

Données sur le capital de développement

L'ensemble des données n'inclut que les transactions en capital de développement réalisées (les transactions les transactions déclarées mais non encore réalisées ne sont pas incluses).

RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (SONT INCLUS LA CRÉATION D’UNE PLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, RACHAT SECONDAIRE…)

AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ

CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITAL ET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL

DETTE INVESTISSEMENT EN TITRES DE CRÉANCE DANS DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE QUI NE SONT PAS, EN RÉGLE GÉNÉRALE, DANS LE SECTEUR TECHNOLOGIQUE

INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION D'ACTIFS D'INFRASTRUCTURE, MAIS LE DE DÉVELOPPEMENT NE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT

SUITE

MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT

TYPES DE TRANSACTIONS DE CI


SECTEURS EN CD

AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE

AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES

PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES

TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES

COMMERCE DE DÉTAIL PRODUITS ET SERVICES POUR CONSOMMATEURS, MAGASINS TRADITIONNELS

FINANCES SERVICES FINANCIERS

TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS

INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER MANUFACTURE D’ÉQUIPEMENT ET DE MATÉRIEL

SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL

MINES ET RESSOURCES NATURELLES RESSOURCES NATURELLES NON GAZIÈRES ET PÉTROLIFÈRES

PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE ET SERVICES PUBLICS

IMMOBILIER GESTION ET DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER

SUITE

MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT


AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA relatives aux investissements de capital canadiens, aux sorties et aux activités de financement. Darrell a occupé des postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le Toronto Stock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters, Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre société de conseil en gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais Toronto demeure, professionnellement, sa ville préférée. Il adore raconter des récits captivants à partir de données et la CVCA profite de sa passion. Darrell siège actuellement au conseil d’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il est membre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen Community Services. Il détient un baccalauréat ès art en philosophie/histoire de l’université Western Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.

[email protected] | 416-487-0519 poste 208

David mène des recherches sur le capital de risque et les opérations de cap-ital de développement au Canada. Il est chargé de surveiller l'activité de l'in-dustrie et de maintenir la base de données Infobase de la CVCA en saisissant quotidiennement de nombreuses données, dont celles des investissements, des sorties, des transactions et des activités de financement. David détient un baccalauréat en philosophie et en psychologie de l’Université de Toronto.

[email protected] | 416-487-0519 poste 202

DARRELL PINTODirecteur des recherches

DAVID KORNACKI Analyste de recherche

À PROPOS DE CVCACVCA est la voix de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement. Nous visons à améliorer l’écosystème du capital d’investissement en sensibilisant davantage l’industrie et en fournissant des études de marché, des occasions de maillage et de perfectionnement professionnel. Nous défendons aussi les intérêts de l’industrie pour assurer des politiques publiques judicieuses, susceptibles de générer un environnement favorable aux investissements. La CVCA travaille de concert avec ses membres, qui représentent la vaste majorité des firmes de capital d’investissement au Canada, pour améliorer l’industrie et stimuler l'innovation et la croissance.

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À propos de Réseau CapitalRéseau Capital, l’association québécoise du capital d’investissement du Québec, est la seule associa-tion du capital d’investissement privé qui regroupe tous les intervenants de la chaîne d’investissement oeuvrant au Québec. Sa mission est de contribuer au développement et au bon fonctionnement de l’industrie du capital d’investissement, laquelle joue un rôle important dans le développement et le financement des entreprises au Québec.

Fondée en 1989, Réseau Capital représente non seulement les sociétés d’investissement en capital privé, fonds fiscalisés et publics, mais également les banques, les cabinets comptables et juridiques ainsi que de nombreux professionnels oeuvrant dans l’industrie.

Pour de plus amples informations ou pour une demande d’entrevue, veuillez vous adresser à Catherine Berbery | Tel : 514-880-2372 / Courriel : [email protected]

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