Antecedentes y/u Origen:La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, tambin conocido como el FMI o el Fondo, se plante en julio de1944 en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, Nuevo Hampshire (Estados Unidos), cuando los representantes de 44gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica destinado a evitar que se repitieran los crculos viciosos de devaluaciones competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresin de los aos treinta.La dcada de los aos 30 se puede considerar catastrfica para el sistema monetario internacional. Se inicia con la depresin mundial; sigue con la caida del patrn oro en Inglaterra y la devaluacin de la libra esterlina; se contina con la cada del dlar en 1.934 y proliferan los cambios y depreciaciones monetarias con fines comerciales en bsquedas de mercados y aumentos de las exportaciones "a como diese lugar" por parte de numerosos pases. Se inicia al final de la dcada de la 2 guerra mundial y los problemas financieros internacionales se agravan al punto de permitir pronosticar una nueva catstrofe internacional. Es as como un grupo de personalidades pblicas y privadas ligadas al mundo financiero de los pases aliados inician una serie de conversaciones que se concretan en 1944 en Bretton Woods, EE.UU., en donde representantes de 44 pases suscriben un convenio mediante el cual se creaba un organismo llamado Fondo Monetario Internacional (F.M.I.).OrgenesLa necesidad para una organizacin como el FMI se puso evidente durante el Gran Depresin que asol la economa mundial en los aos treinta. La mayora de nosotros estamos familiarizados con esa era a travs de las fotografas dramticas de granjas corroyendo en lo lejos y de lneas de hombres sin empleo que esperan entre cocineras un plato de sopa. La Depresin estaba devastando a todas las formas de vida econmica. Bancos fallados por los millones,1111111 Es ms, algunos gobiernos severamente restringido el intercambio de domstico para dinero extranjero y incluso buscado esquemas de cambio (por ejemplo, una locomotora para 100 montones caf) eso eliminara el uso de dinero completamente. Otro gobiernos, desesperado para encontrar a los compradores extranjeros para domstico productos agrcolas, hizo estos productos parecer ms barato vendiendo su dinero nacional debajo de su valor real para para socavar el comercio de otras naciones que venden los mismos productos. Esta prctica, conocida como, desvalorizacin competitiva, la venganza meramente evocada a travs de similar desvalorizacin transando a los rivales. La relacin entre dinero y el el valor de gnero se confundi, como hizo la relacin entre el valor de un dinero nacional y otro. Bajo estas condiciones el mundo la economa languideci. Entre 1929 y 1932 precios de gnero se cayeron a travs de 48 por ciento mundial, y el valor de comercio internacional se cay a travs de 63 por ciento.Varias conferencias internacionales emplazaron durante los aos treinta para dirigirse los problemas monetarios mundiales acabaron en fracaso. Parcial y tentativa las soluciones eran claramente inadecuadas. Lo que se requiri era cooperacin en un previamente los unattempted descascaran por todas las naciones estableciendo un el sistema monetario innovador y una institucin internacional para supervisar l. Afortunadamente, en una coincidencia feliz, dos negrita y original pensadores, Harry Dexter White en los Estados Unidos y John Maynard, Keynes en el Reino Unido, ponga adelante casi simultneamente en el temprano 1940s propuestas para simplemente semejante sistema, para no ser dirigido por reuniones internacionales ocasionales pero por una cooperativa permanente organizacin. El sistema, reaccionando a las necesidades de las veces, habra anime la conversin sin restriccin de un dinero en otro, establezca un valor claro y inequvoco por cada dinero, y elimine las restricciones y prcticas, como competidor, desvalorizaciones que haban trado inversin y haban comerciado a un virtual standstill durante los aos treinta. Despus de mucha negociacin bajo difcil el tiempo de guerra condiciona, la comunidad internacional acept el sistema y una organizacin para dirigirlo. Negociaciones finales para estableciendo el Fondo Monetario Internacional tuvieron lugar entre el delegados de 44 naciones recogieron a los Bosques de Bretton, New Hampshire, E.E.U.U. en 1944 de julio. El FMI empez funcionamientos en Washington, D.C. en 1946 de mayo. Tena 39 miembros entonces.El nmero de miembros de FMI numera 188 pases ahora. El nmero de miembros est abierto a cada pas que dirige su propia poltica extranjera y est legando a adhiera a la carta constitucional de FMI de derechos y obligaciones. Todos se especializan los pases son ahora miembros del FMI. El anteriormente centralmente plane las economas de Europa Oriental y el Unin Sovitica anterior se han vuelto miembros y est en las varias fases de completar su transicin a economas del mercado. Los miembros pueden dejar el FMI siempre que ellos deseen. Cuba, Checoslovaquia (ahora la Repblica Checa y la Repblica eslovaca), Indonesia, y Polonia ha hecho de hecho as en el pasado, aunque todos excepte en el futuro que Cuba se reuni con la institucin.Origen del FMI - BM

La segunda guerra mundial evidenci la ferocidad autodestructiva del capitalismo. Tras 15 aos de depresin los gurus del neoliberalismo se escondan bajo las piedras, el sistema se disfrazaba (Estado del bienestar) frente al peligro de revolucin social y se lanzaban proclamas por una reconstruccin de la economa mundial sobre bases ms estables y justas.

En 1944 se celebr en Bretton Woods, un pequeo pueblo del estado norteamericano de New Hampshire, una conferencia dnde se discuti sobre la manera de establecer alguna clase de normativa monetaria internacional para evitar una nueva espiral depresiva como la de los aos treinta.

En Bretton Woods naceran dos instituciones hermanas (el FMI y el Banco Mundial) cargadas inicialmente de buenas intenciones pero que en el curso de los aos mutaran en organismos degenerados de destruccin masiva.La 1 etapa del F.M.I (1945-1971)

La misin original del FMI fue la de asegurar la estabilidad del sistema financiero mundial (implicaba el reconocimiento de que las instituciones financieras y "los mercados", desregulados y especulativos, tendan a desestabilizar el mismo sistema financiero y el conjunto de la economa). As pues, su propsito inicial inclua la domesticacin y la regulacin a escala global y nacional del sistema financiero.

La crisis y la guerra haban destruido la moneda internacional. As como durante la guerra civil espaola se cambiaban pollos por aparatos de radio, en el comercio internacional de la posguerra pasaba el mismo. Slo el oro era aceptado como moneda, pero de oro haba poco y casi todo estaba en los EEUU.

En las conferencias previas a Bretton Woods, J.M. Keynes, como representante de Inglaterra y, por extensin, de la mayora de naciones endeudadas, propona la creacin de una moneda internacional, el bancor, emitida y controlada por una autoridad financiera mundial, para facilitar la expansin del mercado mundial y frenar la peligrosa tentacin especulativa. La nueva moneda, sin relacin alguna con el oro, significara la posibilidad de una oferta monetaria elstica.

Harry Dexter White, del Dep. del Tesoro norteamericano, propuso en 1942 un "Fondo de Estabilizacin de la Naciones Unidas" que acabara siendo el FMI, un fondo de monedas internacionales constituido por las cuotas aportadas por los pases miembros. Los pases ms ricos son los que ms ponen y son los que dirigen el organismo, puesto que el poder de voto est en relacin a la cuota aportada. EEUU detenta el 17,5% y como es preciso el 85% de votos para sacar adelante una propuesta, EEUU tiene poder de veto. Tambin propuso la creacin de un Banco de Reconstruccin y Desarrollo, que acabara siendo el Banco Mundial. Ambas instituciones tenan, entre otras cosas, la misin de evitar la repeticin de la depresin mundial.

Tras los buenos deseos iniciales y en contra de los deseos de Keynes ( y seguramente del mismo White) El FMI se convertira en una agencia internacional controlada desde Washington y el sistema monetario internacional no se basara en el bancor sino en el dlar que sustituira a la libra como moneda mundial. El nuevo sistema monetario naca viciado. Precisaba una balanza de pagos USA deficitaria para poder suministrar los dlares necesarios como nica divisa de reserva internacional. Pero una balanza demasiado deficitaria genera desconfianza (la paradoja de Triffin) en la propia moneda.

Los pases miembros del FMI se comprometan a mantener fijas las paridades de sus monedas. En caso de desequilibrios los tipos de cambio podan ajustarse (por ejemplo devaluar) pero siempre de una forma negociada en el seno del FMI. Los tipos de cambio se anclaron al dlar convertible en oro a razn de 35$/onza.

Eran los bancos centrales los encargados de mantener las paridades fijadas interviniendo en el mercado de divisas (forex) armados con sus reservas de divisas. Cuando un banco central agotaba sus reservas de dlares (por ejemplo porque su pas ha importado por valor superior del que ha exportado, est en dficit y su moneda se est devaluando en el forex) el FMI se los prestaba, a cambio de "ciertas condiciones" para disminuir el dficit exterior, aceptando como garanta el equivalente en moneda del pas con problemas (giro). No era preciso acudir a "los mercados".

El Plan Marsall, otro tipo de "plan de rescate"

En 1947 Europa se hallaba al borde del caos. Los pases tenan que importar bienes para sobrevivir a la gran destruccin de la guerra y no dispona de medios de pago. A parte de la crisis econmica, la inestabilidad poltica amenazaba al capitalismo. Los gobiernos de Francia e Italia se tambaleaban ante la presin de los sindicatos y los partidos comunistas. Inglaterra se vea obligada a retirarse de la India y Palestina y abandonar la lucha contra la insurgencia comunista en Grecia y Turqua.

Las instituciones de Bretton Woods resultaban poco adecuadas e insuficientes ante la magnitud de los problemas y EEUU opt por un plan de ayuda masiva.

El Plan Marshall generara la liquidez necesaria para la reconstruccin europea (17.000 millones de $ para 16 pases) y los pagos por las importaciones procedentes de los EEUU.

Cuando se present el plan al Congreso (diciembre de 1947) las resistencias de los legisladores se disolvieron ante el panorama europeo y la amenaza sovitica (en febrero de 1948 accedan al gobierno los comunistas en Checoslovaquia). El Plan Marshall (6.800 millones el primer ao y 17.000 millones para los siguientes 4 aos) tambin pretenda disminuir el comercio con Europa Oriental y la URSS y la rpida reconstruccin de Alemania Occidental como escaparate de las ventajas del capitalismo frente al bloque oriental.

No fue un plan de rescate con "condiciones". No fue un plan de rescate para "rescatar" acreedores de casino, fue un plan para que los pases beneficiarios pudieran invertir en infraestructuras, servicios pblicos, subsidios al desempleo, ... Eran rescates "sin condiciones" (en el rescate de Indonesia en 1997 se establecieron nada menos que 140 condiciones para acceder al prstamo).

La recuperacin europea y la crisis del sistema de pagos

Entre los 50 y los 60 los pases europeos pasaron paulatinamente de importadores a exportadores netos con respecto a los EEUU. Los productos europeos (y luego los japoneses) con frecuencia resultaban mejores y ms baratos que los norteamericanos. A partir de 1958 los principales pases de la OCDE haban desmantelado los controles de cambios en operaciones comerciales pero los mantenan cuando se trataba de operaciones de capital (mercados). En 1960 las reservas de dlares en manos de extranjeros superaron las reservas de oro norteamericanas.

La estabilidad monetaria se haba convertido en un problema para la competitividad de la economa norteamericana. Mantener el patrn dlar-oro hubiera implicaba cierta estabilizacin en los EEUU en orden a aumentar su competitividad (lo que hoy denominamos una devaluacin interna).

Una vez acabado el boom de la posguerra el capitalismo vea asomar de nuevo el fantasma del estancamiento y la depresin. La deuda y la financiarizacin iban a convertirse en la alternativa y el combustible necesario no poda ser otro que el dlar liberado de su vinculacin al vil metal.

QUE ES EL fmiEl Fondo Monetario Internacional (FMI) busca fomentar la cooperacin monetaria internacional, afianzar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento econmico sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero.DIRECTORIO:Las facultades del Directorio Ejecutivo para la gestin del FMI han sido delegadas por la Junta de Gobernadores, en quien descansa la supervisin final. La Junta de Gobernadores, en la que estn representados todos los pases miembros, es la autoridad mxima de la institucin. Suele reunirse una vez al ao con ocasin de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Los pases miembros nombran a un gobernador para que les represente distincin que suele recaer en el ministro de Hacienda o el gobernador del banco central del pas y a un gobernador suplente. La Junta de Gobernadores decide sobre todas las cuestiones importantes de poltica pero, como se ha dicho, delega la gestin cotidiana en el Directorio Ejecutivo.

Histricamente, el director gerente del FMI siempre ha sido europeo y el presidente del Banco Mundial siempre ha sido estadounidense. Sin embargo, esta norma es cada vez ms cuestionada, y la competencia para estos dos puestos puede abrirse para incluir a otros candidatos calificados de cualquier parte del mundo. Los consejeros ejecutivos, quienes conforman el director gerente, los eligen los ministros de finanzas de los pases que representan. El primer Subdirector Gerente del FMI, el segundo al mando, tradicionalmente ha sido (y es hoy en da) un estadounidense.FechasNombreNacionalidad

6 de mayo 1946 - 5 de mayo 1951Camille GuttBlgica

3 de agosto 1951 - 3 de octubre 1956Ivar RoothSuecia

21 de noviembre 1956 - 5 de mayo 1963Per JacobssonSuecia

1 de septiembre 1963 - 31 de agosto 1973Pierre-Paul SchweitzerFrancia

1 de septiembre 1973 - 16 de junio 1978Johannes WitteveenPasesBajos

17 de junio 1978 - 15 de febrero 1987Jacques de LarosireFrancia

16 de febrero 1987 - 14 de febrero 2000Michel CamdessusFrancia

1 de mayo 2000 - 4 de marzo 2004Horst KhlerAlemania

4 de marzo 2004 - 7 de junio 2004 (interina)Anne Osborn KruegerEstados Unidos

7 de junio 2004 - 31 de octubre 2007Rodrigo RatoEspaa

1 de noviembre 2007 - 18 de mayo 2011Dominique Strauss-KahnFrancia

18 de mayo 2011 - 5 de julio 2011 (interino)John LipskyEstados Unidos

5 de julio 2011 - actualidadChristine LagardeFrancia

El FMI rinde cuentas a sus pases miembros y esta responsabilidades esencial para la eficacia de la institucin. La labor cotidiana de gestin en el FMI corresponde al Directorio Ejecutivo, en representacin de los 184 pases miembros del FMI, y al personal contratado internacionalmente que est a las rdenes del Director Gerente y tres Subdirectores Gerentes; el equipo de alta gerencia procede de regiones diferentes del mundo. Las facultades del Directorio Ejecutivo para la gestin del FMI han sido delegadas por la Junta de Gobernadores, enquien descansa la supervisin final.La Junta de Gobernadores, en la que estn representados todos los pases miembros, es la autoridad mxima de la institucin.Suele reunirse una vez al ao con ocasin de las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial. Los pases miembros nombran a un gobernador para que les represente distincin quesuele recaer en el ministro de Hacienda o el gobernador del banco central del pas y a un gobernador suplente. La Junta de Gobernadores decide sobre todas las cuestiones importantes depoltica pero, como se ha dicho, delega la gestin cotidiana en el Directorio Ejecutivo.Los aspectos clave de poltica relacionados con el sistema monetario internacional se analizan dos veces al ao en un comit de los gobernadores denominado Comit Monetario y FinancieroInternacional o CMFI (que hasta septiembre de 1999 fue conocido por Comit Provisional).Un comit conjunto de las Juntas de Gobernadores del FMI y el Banco Mundial, que recibe el nombre de Comit para el Desarrollo asesora e informa alos gobernadores sobre temas de poltica de desarrollo y otrascuestiones de inters para los pases en desarrollo.El Directorio Ejecutivo est formado por 24 directoresejecutivos y presidido por el Director Gerente del FMI. Serene habitualmente tres veces por semana en sesiones que seprolongan maana y tarde, y con ms frecuencia si hace falta,en la sede de la organizacin en Washington. Los cinco pasesmiembros accionistas ms grandes del FMI Estados Unidos,Japn, Alemania, Francia y Reino Unido ms China, Rusia yArabia Saudita tienen escao propio en el Directorio. Los 16 directoresejecutivos restantes son elegidos por perodos de dos aospor grupos de pases, a los que se llama jurisdicciones.La documentacin que sirve de base para las deliberacionesen el Directorio corre por cuenta sobre todo del personal del FMI,algunas veces en colaboracin con el Banco Mundial, y se someteal Directorio previa aprobacin de la gerencia; sin embargo, algunosdocumentos los presentan los propios directores ejecutivos.En los ltimos aos, una proporcin creciente de la documentacindel Directorio Ejecutivo del FMI se da a conocer al pblicoen el sitio del FMI en Internet (www.imf.org).A diferencia de algunos organismos internacionales cuyosistema de votacin sigue el principio de un pas, un voto (porejemplo, la Asamblea General de las Naciones Unidas), en el FMIse utiliza un sistema de votacin ponderado: cuanto mayor es lacuota de un pas en el FMI determinada en trminos generalespor la magnitud de la economa ms votos tiene ese pas(vase, ms adelante De dnde sale el dinero el FMI? ). Noobstante, el Directorio rara vez toma una decisin por votacinformal; la mayor parte de las decisiones se basan en el consensoalcanzado por los pases miembros y reciben respaldo unnime.El Directorio Ejecutivo selecciona al Director Gerente quien,adems de presidir el Directorio, es el jefe de todo el personal delFMI y dirige las actividades del FMI orientado por el DirectorioEjecutivo. Nombrado por un perodo renovable de cinco aos, elDirector Gerente recibe la colaboracin de un Primer SubdirectorGerente y dos Subdirectores Gerentes ms.Los empleados del FMI son funcionarios civiles internacionalescuya obligacin se debe al FMI, no a las autoridades de ningnpas. El organismo cuenta con aproximadamente 2.800 empleadoscontratados en 141 pases. En torno a los dos tercios del personalprofesional son economistas. Los 26 departamentos del FMI estnencabezados por directores, bajo las rdenes del Director Gerente.La mayor parte del personal del FMI trabaja en Washington, aunqueunos 90 representantes residentes estn asignados en pasesmiembros para contribuir al asesoramiento en temas de polticaeconmica. El FMI tiene oficinas en Pars y Tokio encargadas delenlace con otras instituciones internacionales y regionales y conorganizaciones de la sociedad civil; tambin cuenta con oficinasen Nueva York y Ginebra, principalmente con fines de enlace conotras instituciones del sistema de las Naciones Unidas.

FUNCIONAMIENTO:Los fines del FMI, segn su Convenio Constitutivo,incluyen el fomento de la expansin y el crecimientodel comercio mundial, la estabilidad de los tipos decambio, la evitacin de devaluaciones cambiariascompetitivas y la correccin ordenada de los problemasde balanza de pagos de un pas.Con estos fines, el FMI: Efecta el seguimiento de la evolucin y las medidasde poltica econmica y financiera, en los pasesmiembros y en el mundo, y ofrece asesoramientode poltica a los pases miembros fundado en losms de cincuenta aos de experiencia acumulada.Por ejemplo:En el examen anual de la economa japonesaen el ao 2003, el Directorio Ejecutivodel FMI inst al Gobierno de Japn a adoptaruna estrategia integral para revitalizarlos sectores financiero y empresarial de sueconoma, enfrentar el problema de la deflaciny corregir los desequilibrios fiscales.El FMI elogi a las autoridades mexicanaspor la acertada gestin econmica en 2003,pero manifest que era preciso encarar unareforma estructural del sistema tributario,el sector energtico, el mercado de trabajoy el sistema judicial para permitir al pascompetir en una economa globalizada.En la edicin de abril de 2004 de Perspectivasde la economa mundial el FMI sealque, a medida que se recuperara la economamundial y se avanzara hacia un contextode tasas de inters ms altas, sera necesariocorregir ordenadamente los desequilibriosmundiales, en especial el importante dficitde cuenta corriente de Estados Unidos y lossupervit registrados en otros pases.

Concede prstamos a los pases miembros que enfrentanproblemas de balanza de pagos, no solo con fines de financiamientotemporal sino tambin en respaldo de las medidas deajuste y de reforma que contribuyan a corregir los problemasfundamentales. Por ejemplo:Durante la crisis financiera de 199798 en Asia, el FMIactu rpidamente para que Corea pudiera aumentarsus reservas. Comprometi US$21.000 millones paraayudar a Corea a reformar la economa, reestructurarlos sectores financiero y empresarial y salir de la recesin.En el plazo de cuatro aos, la situacin deCorea se haba recuperado lo suficiente para poderdevolver los prstamos y, al mismo tiempo, reconstituirsus reservas.En octubre de 2000, el FMI aprob un prstamo deUS$52 millones ms para Kenya con objeto de que elpas pudiera hacer frente a los efectos causados poruna grave sequa; la operacin se integraba en elcrdito de US$193 millones, a tres aos de plazo, alamparo del servicio para el crecimiento y la luchacontra la pobreza, establecido por el FMI con carcterconcesionario en apoyo de los pases de bajo ingreso. Facilita a los gobiernos y bancos centrales de los pases miembrosasistencia tcnica y capacitacin en el rea de especialidadde la institucin. Por ejemplo:Tras el desplome de la Unin Sovitica, el FMI entren escena para ayudar a los pases blticos, Rusia yotros pases ex soviticos a establecer sistemas detesorera en los bancos centrales como parte de latransicin de un sistema de planificacin central auna economa de mercado.Como nico organismo internacional cuya actividad fundamentales mantener el dilogo activo en materia de polticaeconmica con casi todos los pases, el FMI es el foro principalpara el examen no solo de la poltica econmica nacionaldesde una perspectiva mundial, sino tambin de las cuestionesque repercuten en la estabilidad del sistema monetarioy financiero internacional. Dichas cuestiones comprendenaspectos como los regmenes cambiarios que eligen los pases,la evitacin de corrientes internacionales de capital desestabilizadorasy la elaboracin de normas y cdigos de alcanceinternacional sobre polticas e instituciones.

Actividad principal del FMI: Poltica macroeconmicay del sector financieroPor conducto de la supervisin que realiza de la poltica econmica de lospases miembros, el FMI examina sobre todo el conjunto de los resultadoseconmicos, un concepto que suele conocerse como resultados macroeconmicos.Esto incluye el gasto total (y sus componentes principalescomo gasto de consumo e inversin empresarial), producto, empleo einflacin y tambin la balanza de pagos del pas, es decir, la posicin externarepresentada por las transacciones de un pas con el resto del mundo.El FMI se centra principalmente en la poltica macroeconmicaa saber, las medidas de poltica que tienen que ver con el presupuestopblico, la gestin de las tasas de inters, el dinero y el crdito, y el tipode cambio y la poltica del sector financiero, que comprende la regulaciny supervisin bancarias y de otras entidades financieras. Adems,el FMI presta atencin a las medidas de carcter estructural que influyenen los resultados macroeconmicos, comprendida la poltica delmercado laboral que repercute en el empleo y el comportamiento delos salarios. El FMI asesora a los pases miembros sobre la manera en quepueden mejorarse las medidas aplicadas en estos sectores para alcanzarde manera ms eficaz objetivos tales como un alto nivel de empleo, bajainflacin y un crecimiento econmico sostenible , o sea, el tipo de crecimientoque puede mantenerse sin que conduzca a dificultades comoinflacin y problemas de balanza de pagos.Mediante la labor que realiza para fortalecer el sistemafinanciero internacional y acelerar la lucha contra la pobreza,adems de promover las medidas bien fundadas de polticaeconmica en todos los pases miembros, el FMI contribuye aque la globalizacin funcione en beneficio de todos.FUENTES Los recursos del FMI proceden sobre todo de la suscripcinde cuotas (capital) que pagan los pases miembros cuandoingresan en el FMI, o tras una revisin peridica que lleve aun aumento de las cuotas. Los pases pagan el 25% de lasuscripcin de la cuota en derechos especiales de giro (DEG; vaseel recuadro 3) o en monedas principales como el dlar de EE.UU.o el yen japons; el FMI puede exigir el pago del resto, en la monedadel propio pas miembro, si lo necesita paraefectuar un prstamo. Las cuotas determinan nosolo el pago de la suscripcin que aporta el pasmiembro, sino tambin la magnitud del financiamientoque puede recibir del FMI y la participacinque le corresponde en las asignaciones deDEG. Las cuotas tambin son el principal factorpara determinar el nmero de votos de un pas.Las cuotas se fijan para que, a grandes rasgos, reflejen el tamaorelativo del pas miembro en la economa mundial: cuantomayor sea la economa en funcin del producto y mayor y msvariado su comercio exterior, la cuota tiende tambin a ser mayor.A Estados Unidos de Amrica, la economa ms grande delmundo, le corresponde el mayor aporte al FMI, el 17,5% deltotal de las cuotas. Palau, la economa ms pequea del mundo,contribuye el 0,001%. La revisin ms reciente de las cuotas(la undcima) entr en vigor en enero de 1999 y elev el total(que no haba sido modificado desde 1990) en aproximadamenteun 45%; las cuotas del FMI ascienden ahora a DEG 212.000millones (unos US$300.000 millones).Si hace falta, el FMI puede obtener prstamos para complementarlos recursos de las cuotas. El FMI cuenta con dos tiposde acuerdos permanentes para la obtencin de prstamos a losque puede recurrir si necesita hacer frente a cualquier tipo deamenaza en el sistema monetario internacional: Los Acuerdos Generales para la Obtencin de Prstamos(AGP), establecidos en 1962, que abarcan a 11 participantes(los gobiernos o bancos centrales del Grupo de los Diezpases industrializados y Suiza). Los Nuevos Acuerdos para la Obtencin de Prstamos(NAP), establecidos en 1997, con 25 pases e institucionesparticipantes.Conforme a estos dos acuerdos, el FMI dispone de un totalde DEG 34.000 millones (unos US$50.000 millones) de recursosen prstamo.

Qu es un DEG?El DEG, o derecho especial de giro, es un activo internacional de reservacreado por el FMI en 1969 (en virtud de la primera enmienda del ConvenioConstitutivo) debido al temor de los pases miembros de que el totalentonces existente y el crecimiento previsto de las reservas internacionalesfuera insuficiente a los fines de la expansin del comercio mundial.Los principales activos de reserva eran el oro y el dlar de EE.UU., y lospases miembros no queran que las reservas mundiales tuvieran quedepender de la produccin de oro, que presentaba incertidumbresinherentes, ni de los repetidos dficit de la balanza de pagos de EstadosUnidos que se necesitaran para que continuaran creciendo las reservasen dlares de EE.UU. El DEG se cre como activo complementario de reservaque el FMI asignara peridicamente a los pases miembros encaso de necesidad, y que podra cancelarse en la medida que hiciera falta.El DEG que a veces recibe el nombre de papel oro aunque notiene existencia fsica ha sido asignado a los pases miembros (en formade asientos contables) en cantidades proporcionales a las cuotas. Hastala fecha, el FMI ha asignado un total de DEG 21.400 millones (unosUS$32.000 millones) a los pases miembros. La ltima asignacin se produjoen 1981, ao en que asignaron DEG 4.100 millones a los 141 pasesque en ese momento eran miembros del FMI. Desde 1981, el conjunto delos pases miembros no ha considerado que hiciera falta una nueva asignacingeneral de DEG, en parte debido al crecimiento experimentadopor los mercados internacionales de capital. Sin embargo, en septiembrede 1997 y a la luz del incremento habido en el nmero de pases miembrosentre ellos pases que no han recibido una asignacin la Juntade Gobernadores propuso la cuarta enmienda del Convenio Constitutivo.Cuando la apruebe la mayora de pases miembros fijada con ese fin,quedar autorizada una asignacin especial nica equitativa deDEG 21.400 millones que se distribuir de manera que la proporcinde asignaciones acumulativas netas de todos los pases miembros enrelacin con la cuota se eleve a un nivel comn de referencia.Los pases miembros del FMI pueden utilizar el DEG en transaccionesentre s, con 16 tenedores institucionales de DEG y con el propio FMI.El DEG es tambin la unidad de cuenta del FMI. Hay varios organismosinternacionales y regionales, adems de convenciones internacionales,que utilizan el DEG como unidad de cuenta o como base para determinaruna unidad de cuenta.El valor del DEG se fija diariamente en funcin de una cesta de cuatromonedas principales: euro, yen japons, libra esterlina y dlar de EE.UU. Al1 de julio de 2004, un DEG vala 1,48 dlares de EE.UU. La composicin dela cesta se revisa cada cinco aos para comprobar que sigue siendo representativade las monedas utilizadas en las transacciones internacionales yque la ponderacin asignada a las monedas es reflejo de su importanciarelativa en los sistemas de comercio y financiero mundiales.SERVICIOS A LOS PAISES MIEMBROSEl FMI asiste a los pases miembros de la siguiente manera: Examina y supervisa la evolucin econmica yfinanciera nacional y mundial y asesora a los pasesmiembros sobre las medidas econmicas queimplementan. Les presta divisas duras en respaldo a la poltica deajuste y reforma que sirva para corregir problemasde balanza de pagos y que fomente el crecimientosostenible. Ofrece una amplia gama de asistencia tcnica, ycapacitacin a funcionarios pblicos y de los bancoscentrales, en los campos de su especialidad.Asesoramiento sobre medidas de polticay supervisin mundialEl Convenio Constitutivo dispone que la institucin se encarguede vigilar el sistema monetario internacional, comprendida latarea de ejercer una supervisin firme, es decir, el seguimiento,de la poltica cambiaria de los pases miembros. Conforme a lodispuesto en el Convenio Constitutivo, un pas miembro se comprometea colaborar con el FMI en la labor de asegurar regmenescambiarios ordenados y de fomentar un sistema estable detipos de cambio.Concretamente, los pases miembros convienen en orientarlas medidas de poltica hacia el objetivo de un crecimientoeconmico ordenado con estabilidad razonable de los precios,adems de promover condiciones econmicas y financieras fundamentalesordenadas y de evitar la manipulacin del tipo decambio a los fines de obtener ventajas competitivas desleales.Asimismo, los pases miembros se comprometen a facilitar al FMIla informacin que haga falta para que pueda realizar su laborde seguimiento. Los pases miembros han convenido que la supervisinde la poltica cambiaria nacional por parte del FMI deberealizarse en el marco de un anlisis completo de la situacineconmica general y de la estrategia de cada pas miembro parasu poltica econmica.Gracias al seguimiento continuo de las economas y al asesoramientoen materia de poltica que la supervisin del FMIentraa, se detectan las seales de peligro, y los pases puedenintervenir a tiempo para evitar problemas.Hay tres modalidades de seguimiento que utiliza el FMI:La supervisin de la poltica econmica nacional, en formade consultas regulares y completas (habitualmente, unavez al ao) con los pases miembros para examinar lasmedidas econmicas, pudiendo celebrarse consultas encualquier momento si hace falta. El procedimiento regularde consulta se llama consultas del Artculo IV, ya quees en el Artculo IV del ConvenioConstitutivo donde se disponeeste tipo de encuentro. (Tambinse llaman consultas bilaterales,pero es incorrecto porque cuandoel FMI celebra consultas con unpas miembro, la institucin estrepresentando a la totalidad delos pases miembros, de maneraque en realidad se trata siemprede consultas multilaterales.)Cmo se realizan las consultasdel Artculo IV? Primero, unequipo de economistas del FMI visita el pas para obtener datoseconmicos y financieros y examinar con funcionarios del gobiernoy del banco central las medidas de poltica econmicaen el contexto de la evolucin reciente. El personal del FMI pasarevista a la poltica macroeconmica (fiscal, monetaria y cambiaria),evala la solidez del sistema financiero y analiza los aspectosde la poltica econmica en los campos industrial, social,laboral, de gestin de gobierno, ambiental y otros que puedenrepercutir en la poltica y los resultados macroeconmicos. Elequipo del personal presenta seguidamente un informe sobresus conclusiones, aprobado por la gerencia, al Directorio Ejecutivo,que examina el anlisis realizado por el personal. Las opinionesdel Directorio, resumidas por el presidente, se comunicanal gobierno del pas. De esta manera, las opiniones detoda la comunidad mundial, y lo aprendido de la experienciainternacional, se dejan sentir en la poltica del pas interesado.

Como fruto de la creciente transparencia dada al FMI y susfunciones en los ltimos aos, se publica ahora en una nota deinformacin al pblico el resumen de las deliberaciones en elDirectorio Ejecutivo sobre muchas de las consultas del Artculo IV,adems del resumen del anlisis que realiza el personal. Dehecho, en muchos casos, se publica tambin el informe completoque elabora el personal con motivo de las consultas. Las notasde informacin al pblico y los informes pueden consultarse enel sitio del FMI en Internet.El FMI complementa las consultas, generalmente anuales,que celebra con los pases con visitas adicionales del personal alos pases miembros siempre que hace falta. El Directorio Ejecutivoorganiza reuniones frecuentes, de carcter oficioso, parapasar revista a la evolucin econmica y financiera de determinadospases miembros y regiones.La supervisin mundial, que entraa el examen querealiza el Directorio Ejecutivo del FMI sobre tendencia yevolucin de la economa mundial. El examen principalde este tipo se basa en los informes titulados Perspectivasde la economa mundial y Global Financial StabilityReport elaborados por el personal del FMI, normalmentedos veces al ao, para las reuniones semianuales delComit Monetario y Financiero Internacional. Estosinformes se publican en su totalidad antes de dichas reuniones,junto con el resumen tras las deliberaciones del Directorio Ejecutivoque prepara el presidente. El Directorio Ejecutivo celebraasimismo reuniones oficiosas ms frecuentes sobre la evolucinde la economa y los mercados mundiales.La supervisin regional, en virtud de la cual el FMI examinalas medidas de poltica que se siguen en relacin conlos acuerdos regionales. En estos aspectos se incluye, porejemplo, las deliberaciones del Directorio Ejecutivo sobreevolucin de la Unin Europea, la zona del euro, la UninEconmica y Monetaria del frica Occidental, la ComunidadEconmica y Monetaria de frica Central y la UninMonetaria del Caribe Oriental.La gerencia y el personal tcnico del FMI participan tambinen las sesiones de supervisin que organizan grupos de pasescomo el G7 (el Grupo de los Siete pases industriales principales)y el APEC (Consejo de la Cooperacin Econmica en Asiay el Pacfico).

Financiamiento de respaldo a los pasesque atraviesan dificultadesEl FMI presta divisas a los pases que atraviesandificultades de balanza de pagos. Unprstamo del FMI hace ms llevadero el ajusteque tiene que realizar el pas para que el nivelde gasto sea ms acorde con el ingreso y pueda ascorregir el problema de balanza de pagos que enfrenta.El crdito del FMI tambin sirve el propsitode respaldar las medidas de poltica, comprendidala reforma estructural, que mejoren en forma perdurablela situacin de los pagos de un pas y lasperspectivas de crecimiento.Todos los pases miembros pueden recurrir al FMIpara solicitar financiamiento si existe la necesidad pormotivos de balanza de pagos, es decir, si necesitan uncrdito oficial para poder efectuar pagos y mantenerun nivel apropiado de reservas sin tomar medidasperniciosas para la prosperidad nacional o internacional.Ese tipo de medidas podran ser restriccionessobre el comercio exterior y los pagos, fuerte compresinde la demanda en la economa interna o fuertedepreciacin de la moneda nacional. Sin el financiamientodel FMI, un pas que enfrentase dificultadesde balanza de pagos podra verse obligado a unajuste ms abrupto o a tomar otras medidas que pudieranser perniciosas para la prosperidad nacional ointernacional. Entre los fines del FMI se encuentra elevitar precisamente esas consecuencias (vanse en elrecuadro 2 los incisos v) y vi)).Qu es un programa respaldado por el FMI?Cuando un pas recurre al FMI en solicitud de financiamientopuede estar atravesando una crisis econmicao encontrarse en ciernes de una, la monedapodra estar bajo ataque en los mercados extranjerosde divisas y estar agotadas las reservas internacionales,la actividad econmica podra haberse estancado oestar en cada, o registrarse un aumento de las situacionesde quiebra. Para que el pas pueda regresara una posicin slida de los pagos y restablecer lascondiciones para el crecimiento sostenido de la economa,har falta combinar el ajuste econmico conel financiamiento oficial o privado, o con ambos.El FMI ofrece asesoramiento a las autoridades del pas parala implementacin de medidas que podran contribuir a superarlos problemas de la manera ms eficiente. Pero, para que el FMIpueda conceder financiamiento, tiene primero que convenir conlas autoridades en un programa de medidas destinadas a alcanzarmetas especficas y cuantificadas sobre viabilidad externa,estabilidad monetaria y financiera y crecimiento sostenible. Losdetalles de un programa de esta ndole se explicitan en un documentollamado carta de intencin que el gobierno del pasenva al Director Gerente del FMI.El programa respaldado por el financiamiento del FMI estelaborado por las autoridades nacionales en estrecha colaboracincon el personal del FMI y se adapta a las necesidades especialesy circunstancias del pas interesado. Este es un aspectoesencial para la eficacia del programa y para que el gobiernoreciba el apoyo del pas al programa; sin esta condicin deautora propia, el programa difcilmente tendr xito.Los programas se elaboran tambin de forma flexible paraque, durante la implementacin, puedan reevaluarse y revisarsesi las circunstancias cambian. De hecho, muchos programas serevisan durante el perodo de su ejecucin.Instrumentos de crdito del FMI y evolucinEl FMI ofrece financiamiento en virtud de una serie de polticasestablecidas que reciben el nombre de servicios y quehan ido evolucionando con los aos alobjeto de satisfacer las necesidades delos pases miembros. Los plazos,condiciones de reembolso y estipulacionesdel prstamo enlos diferentes servicios varanen funcin del tipode problema de balanza depagos y de las circunstanciasque se quieren superar(vase el recuadro 4en la pgina 27).El grueso del financiamientodel FMI se facilita alamparo de tres tipos diferentesde poltica de crdito:Los acuerdos de derechode giro forman el ncleo de lapoltica de crdito del FMI. Utilizados por primera vez en 1952, suobjeto es solucionar principalmente un problema de balanza depagos a corto plazo.Los acuerdos ampliados, a medianoplazo, conforme al servicio ampliado delFMI, se orientan a los pases cuyos problemasde balanza de pagos guardan relacincon aspectos estructurales que puedenllevar ms tiempo para corregir que lasdeficiencias macroeconmicas. Las medidasde carcter estructural vinculadas a losacuerdos ampliados incluyen las medidasde reforma cuyo objeto sea mejorar elfuncionamiento de las economas, comoreforma del sector tributario y financiero,privatizacin de empresas pblicas y medidas para dar msflexibilidad a los mercados laborales.Desde finales de los aos setenta, el FMI ha estado facilitandofinanciamiento concesionario para ayudar a los pasesmiembros ms pobres a alcanzar la viabilidad de los pagos, elcrecimiento econmico sostenido y la mejora de los niveles devida. El servicio concesionario actualmente en vigor, llamadoservicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (SCLP),reemplaz al servicio reforzado de ajuste estructural (SRAE) ennoviembre de 1999 con el propsito de fijar la lucha contra lapobreza y el crecimiento econmico como objetivos centrales delos programas de poltica en los pases interesados.

MECANISMOS DE PRESTAMOS:MECANISMO DE PRESTAMOS

El FMI funciona con su propia moneda, los Derechos Especiales de Giro (DEG). El DEG ha sido asignado a los pases miembros (en forma de asentamientos contables) proporcionalmente a las cuotas aportadas por cada uno. El DEG, aparte de utilizarse en las operaciones del Fondo, es la unidad de cuenta del FMI (y de otros organismos internacionales). El Valor del DEG se fija diariamente en funcin de cuatro monedas: euro, yen japons, libra esterlina y dlar de EEUU. Esta moneda nunca ha llegado a ser un instrumento importante en el sistema monetario internacional (como pretenda el FMI) y representa menos del 3% de las reservas mundiales de divisas. Mecanismos de prstamos: "El FMI no es un organismo de ayuda ni un banco de desarrollo. Por lo tanto, slo concede prstamos a pases con problemas de balanza de pagos. Las divisas libradas, en cantidades determinadas por la cuota del pas en el FMI, se depositan en el banco central del pas para complementar las reservas internacionales de ste y, as, conseguir un apoyo a la balanza de pagos. El FMI no financia proyectos o actividades especficas. El crdito del FMI es siempre de carcter condicional y depende de que el pas prestatario adopte las medidas contempladas para corregir los problemas de la balanza de pagos (condicionalidad). El FMI desembolsa los recursos de forma escalonada, vinculando los desembolsos al cumplimiento de los compromisos de la poltica programada. El crdito del FMI es temporal. Segn el servicio, los prstamos pueden desembolsarse en perodos cortos de seis meses o ms largos de hasta 4 aos. Los perodos de reembolso (retorno del crdito) genricos son de 3 a 5 aos para los prstamos a corto plazo o de 4 y medio a 10 para el financiamiento a largo plazo. El FMI espera que el pas prestatario conceda prioridad al reembolso del prstamo otorgado y el pas est obligado a reembolsarlo puntualmente. El FMI dispone de mecanismos para disuadir la acumulacin de retardos o de reembolsos e intereses vencidos. Hay un acuerdo en la comunidad internacional para que el FMI goce del estatus decreditor preferente. Todos los pases que no estn clasificados como "en desarrollo de bajos ingresos" y que obtienen un prstamo del FMI (en la ventana regular no concesionaria), pagan tasas de inters y cargos por servicio en condiciones de mercado, ms un recargo por compromiso que es reembolsable. Los pases de bajos ingresos obtienen financiacin a una tasa de inters fija concesionaria del 0,5 % anual. El FMI establece el requisito de una evaluacin del cumplimento por parte de los bancos centrales de las prcticas deseables en materia de procedimientos internos de control, informes financieros y mecanismos de auditora. En la mayora de los casos, el FMI desembolsa slo una pequea parte de las necesidades de financiacin de la balanza de pagos de un pas. No obstante, la aprobacin del FMI es seal de que la poltica econmica del prestatario se orienta por buen camino, se da confianza a los inversores y a la comunidad oficial y se contribuye a generar financiacin adicional en otras fuentes. El efecto catalizador del FMI se da por la confianza que otros prestamistas tienen en esta institucin y sobre todo en la credibilidad de la condicionalidad que acompaa al prstamo.