Analyse financi¨re - Information financi¨re, diagnostic et ©valuation

download Analyse financi¨re - Information financi¨re, diagnostic et ©valuation

of 528

  • date post

    19-Oct-2015
  • Category

    Documents

  • view

    67
  • download

    0

Embed Size (px)

Transcript of Analyse financi¨re - Information financi¨re, diagnostic et ©valuation

  • AnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalyseAnalysefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancirefinancirefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalyseAnalyseAnalysefinancireAnalysefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancireAnalysefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancirefinancire

    Information financire, diagnostic et valuation

    4 e d i t i on

    Hubert de La Bruslerie

    GEST ION - F INANCE

    mANAG EmEN T S u p

    limsGestions_DeCoussergues.indd 1 15/05/10 23:30

  • Dunod, Paris, 2010ISBN 978-2-10-055554-3

    limsGestions_DeCoussergues.indd 2 15/05/10 23:30

  • III

    D

    unod

    L

    a ph

    otoc

    opie

    non

    aut

    oris

    e e

    st u

    n d

    lit

    .

    Introduction

    1

    Linformation comptable

    14

    Section 1 Principes comptables

    15

    1 Principe de primaut du droit sur le fait

    16

    2 Principe de continuit de lexploitation

    16

    3 Principe de spcialisation des exercices

    17

    4 Principe de lvaluation au cot historique

    17

    5 Principe du nominalisme

    17

    6 Principe de prudence

    18

    7 Principe de permanence des mthodes

    18

    8 Principe de non-compensation

    18

    9 Principe de primaut de la ralit conomique

    19

    10 valuation la juste valeur

    19

    11 Lextension du champ de la comptabilit dintention

    21

    Section 2 Systmes et documents comptables

    21

    1 Les systmes de prsentation des comptes sociaux annuels

    21

    2 Le bilan individuel (ou bilan social)

    23

    3 Le compte de rsultat individuel (ou social)

    31

    Section 3 La liasse fiscale

    36

    1

    Table des matires

    BRUSLERIE.book Page III Mercredi, 16. juin 2010 10:35 22

  • ANALYSE FINANCIRE

    IV

    Le bilan financier

    47

    Section 1 Analyse de lactif

    48

    1 Capital souscrit

    48

    2 Immobilisations incorporelles

    48

    3 Immobilisations corporelles

    53

    4 Immobilisations financires

    59

    5 Stocks

    63

    6 Crances et avances

    66

    7 Trsorerie Actif

    71

    8 Comptes de rgularisation Actif

    75

    Section 2 Analyse du passif

    77

    1 Capitaux propres

    78

    2 Provisions pour risques et charges

    81

    3 Dettes

    84

    4 Comptes de rgularisation Passif

    88

    5 Trsorerie Passif

    88

    Section 3 Les comptes consolids

    89

    1 Principe

    89

    2 Actif consolid

    92

    3 Passif consolid

    96

    Section 4 Objectif : le bilan financier

    100

    1 Bilan-liquidit, bilan fonctionnel et bilan pool de fonds

    101

    2 La construction du bilan financier fonctionnel

    108

    3 Fonds de roulement fonctionnel et ratios de structure

    116

    4 Prsentation du bilan pool de fonds

    118

    Le compte de rsultat et les autres documents

    120

    Section 1 Analyse financire du compte de rsultat

    120

    1 Les oprations dexploitation

    121

    2 Les oprations financires

    130

    3 Les oprations exceptionnelles

    133

    4 Participation des salaris

    136

    5 Impt sur les bnfices

    136

    6 Le compte de rsultat consolid

    138

    7 Compte de rsultat et rfrentiel IFRS

    139

    2

    3

    BRUSLERIE.book Page IV Mercredi, 16. juin 2010 10:35 22

  • V

    D

    unod

    L

    a ph

    otoc

    opie

    non

    aut

    oris

    e e

    st u

    n d

    lit

    .

    Table des matires

    Section 2 Lannexe et les autres documents

    143

    1 Lannexe

    143

    2 Les autres documents dinformation (normes PCG)

    149

    3 Les autres documents dinformation (normes IFRS)

    157

    La dynamique des flux et lautofinancement

    164

    Section 1 Les soldes intermdiaires de gestion

    165

    1 La marge commerciale

    165

    2 La production

    166

    3 La valeur ajoute

    167

    4 Lexcdent brut dexploitation

    168

    5 Le rsultat dexploitation

    169

    6 Le rsultat courant

    170

    7 Le rsultat exceptionnel

    171

    Section 2 Lautofinancement

    175

    1 Lautofinancement dexploitation

    175

    2 La capacit dautofinancement

    176

    Section 3 Lexcdent de trsorerie

    182

    1 Lexcdent de trsorerie dexploitation (ETE)

    183

    2 Lexcdent de trsorerie global (ETG)

    185

    Le diagnostic de la performance et de la rentabilit

    189

    Section 1 La mthode des ratios et les ratios de rentabilit

    190

    1 La mthode des ratios

    190

    2 Les ratios de rentabilit

    192

    Section 2 Lanalyse financire boursire et bancaire

    200

    1 Lanalyse financire boursire

    200

    2 Lanalyse financire du prteur

    205

    Section 3 Lanalyse Cot-Volume-Profit

    210

    1 Cots fixes (ou de structure) et cots variables (ou oprationnels)

    210

    2 Dtermination du seuil de rentabilit dexploitation

    212

    3 Le levier dexploitation

    214

    4 Limites de lanalyse CVP

    215

    4

    5

    BRUSLERIE.book Page V Mercredi, 16. juin 2010 10:35 22

  • ANALYSE FINANCIRE

    VI

    Section 4 Rentabilit financire et levier financier

    216

    1 Prsentation

    216

    2 Formulation

    218

    3 Limites

    221

    Section 5 Lanalyse de la Centrale de Bilans de la Banque de France

    222

    La dynamique du cycle dexploitation

    226

    Section 1 Les ratios de gestion

    227

    1 Dlai dcoulement des crances clients

    227

    2 Dlai dcoulement des dettes fournisseurs

    229

    3 Dlais dcoulement des stocks

    229

    Section 2 Analyse bilantielle du BFE

    232

    1 Le besoin de financement dexploitation

    232

    2 Estimation bilantielle

    233

    3 Caractristiques du BFE

    235

    Section 3 Dynamisation de lanalyse du BFE

    246

    1 Homognisation des flux

    247

    2 Tableau synthtique

    248

    3 Cas limite dune ressource de financement

    252

    Lquilibre financier fonctionnel et la trsorerie

    254

    Section 1 La relation fondamentale de lquilibre financier fonctionnel

    255

    1 Le besoin en fonds de roulement

    255

    2 Lquilibre financier fonctionnel

    256

    Section 2 Les choix optimaux dquilibre

    261

    1 La rgle dquilibre financier fonctionnel

    262

    2 Critique et amnagement de la rgle dquilibre financier fonctionnel

    264

    3 BFE, quilibre financier et scnarios dvolution de lentreprise