ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE … fileANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE...
Transcript of ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE … fileANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE...
1
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE
MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
IKA SUPRIHATIN
NPM : 10.1.02.04612
Program Studi : Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2014
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE
MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL
DI BURSA EFEK INDONESIA
OLEH :
IKA SUPRIHATIN
NPM : 10.1.02.04612
Program Studi : Manajemen
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2014
ANALISIS PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE
MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL
DI BURSA EFEK INDONESIA
Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi : Manajemen
Konsentrasi : Manajemen Keuangan
OLEH :
IKA SUPRIHATIN
NPM : 10.1.02.04612
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA
2014
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : IKA SUPRIHATIN
NPM : 10.1.02.04612
Program Studi : S-1 Manajemen
Tempat/Tanggal Lahir : Jember, 28 juni 1992
Agama : Islam
Jumlah Saudara/Anak ke : 1 (Anak Tunggal)
Alamat Rumah : Jl Kalilomlor gang 1 no 29A Surabaya
Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Sudarmaji
Alamat Rumah/Telepon : Jl Kalilomlor gang 1 no 29A Surabaya
Alamat Kantor/Telepon : -
Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta (Buruh)
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di SDN Kepuharjo 2 Lumajang Tahun 2004
2. Tamat SLTP di SMPN 5 Lumajang Tahun 2007
3. Tamat SLTA di SMAN 1 Lumajang Tahun 2010
4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
STIESIA SURABAYA I-VII 2010-2014 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan
- - - -
Dibuat dengan sebenarnya
oleh nama,
IKA SUPRIHATIN
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puja dan puji syukur kepada Allah SWT atas segala
rahmat, hidayah dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi
dengan judul : “PORTOFOLIO SAHAM MENGGUNAKAN METODE
MARKOWITZ PADA PERUSAHAAN RETAIL DI BURSA EFEK
INDONESIA”. Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia
(STIESIA) Surabaya.
Skripsi ini bukan terwujud dari penulis sendiri melainkan ada pihak lain yang
memberikan dorongan dan bantuan dalam penyelesaiiannya, atas bantuannya
penulis mengucapkan terima kasih yang tulus dan mendalam kepada yang
terhormat :
1. Bapak Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., AK Selaku Ketua Sekolah Tinggi
Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya
2. Ibu Dra. Tri Yuniati, M.M. Selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya
3. Bapak Prof. Dr. Budiyanto, M.S. Selaku dosen pembimbing yang telah
meluangkan waktunya untuk memberikan pengarahan dan bimbingan dalam
penyusunan skripsi ini sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
baik.
4. Ibu Dr. Anindhyta Budiarti, S.E., M.M. Selaku dosen wali yang telah
mendukung dan memberikan arahan serta dorongan selama masa kuliah saya.
5. Kepada pimpinan dan karyawan POJOK BEI yang telah membantu dalam
pengumpulan data dan informasi yang dibutuhkan penulis
6. Bapak dan Ibu Dosen serta para staf STIESIA yang telah banyak memberikan
ilmu dan Teladan Yang berarti selama di STIESIA
7. Kepada kedua orang tua yang telah memberikan doa,moral dan materiil yang
sangat berarti sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
8. Arif Wicaksono yang selalu memberikan semangat dalam penulisan skripsi.
9. Kepada teman-teman SM-3 angkatan 2010 yang tidak bisa disebutin satu
persatu terimakasih telah memberikan dukungan dan semangat serta selalu
setia menemani dan saling memberikan masukan dalam penulisan skripsi
hingga selesai
Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini berguna bagi pihak lain dan
penulis mohon maaf yang sebesar-besarnya atas kekurangan dan kesalahan yang
telah dilakukan.
Surabaya, Agustus 2014
IKA SUPRIHATIN
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ................................ i
HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ............................. ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ..................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI .............................. iv
HALAMAN PERNYATAAN ........................................................ v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ....................................................... vi
KATA PENGANTAR ...................................................................... vii
DAFTAR ISI ................................................................................... ix
DAFTAR TABEL ........................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................ xiii
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................... xiv
INTISARI ......................................................................................... xv
ABSTRACT ....................................................................................... xvi
BAB 1 : PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah ......................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................ 4
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ...................................... 5
BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS
2.1 Tinjauan Teoretis ............................................................ 6
2.1.1 Pasar Modal ...................................................... 6
1. Pengertian Pasar Modal ................................. 6
2. Alasan Dibentuk Pasar Modal ...................... 7
3. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keberhasilan
Pasar modal ..................................................... 8
4. Peranan Dan Pentingnya Pasar Modal ............. 10
2.1.2 Investasi .............................................................. 11
1. Pengertian Investasi ....................................... 11
2. Proses Investasi ............................................... 11
3. Alasan Seseorang Melakukan Investasi .......... 13
4. Keuntungan Investasi Dalam Bentuk Saham 14
5. Penilaian Investasi Saham ............................ 15
6. Return Yang Diharapkan Dan Risiko
Portofolio .................................................... 15
2.1.3 Model Diversifikasi .......................................... 18
1. Diversifikasi Secara Random ......................... 18
2. Diversifikasi Secara Markowitz ..................... 18
2.1.4 Pemilihan Portofolio .......................................... 19
1. Portofolio Efisien ........................................... 19
2. Portofolio Optimal .......................................... 21
2.1.5 Teori Portofolio Markowitz ............................. 26
2.1.6 Penelitian Terdahulu ......................................... 28
2.2 Rerangka Pemikiran ..................................................... 29
2.3 Perumusan Hipotesis ..................................................... 30
BAB 3 : METODA PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian Dan Gambaran Dari Populasi (Objek)
Penelitian ........................................................... 32
1. Jenis Penelitian ................................................ 32
2. Gambaran Objek Penelitian .............................. 32
3.2 Teknik Pengambilan Sampel ....................................... 33
3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................ 34
3.4 Variabel Dan Definisi Operasional Variabel ............ 34
3.5 Teknik Analisis Data ............................................. 36
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Hasil Penelitian ............................................................. 41
4.1.1 Data Penelitian ................................................... 41
1. Gambaran Objek Penelitian ......................... 41
a. PT Erajaya Swasembada Tbk ................. 41
b. PT Mitra Adiperkasa Tbk ..................... 42
c. PT Ace Hardware Indonesia Tbk ........... 42
d. PT Matahari Department Store Tbk ........ 43
e. PT Hero Supermarket Tbk .................... 44
2. Data Harga Saham Bulanan ..................... 45
4.1.2 Analisis Penelitian ........................................... 47
1. Perhitungan Tingkat Keuntungan Masing-Masing
Saham (Rit) ................................................. 47
2. Perhitungan expected return Dari Masing-Masing
Saham E(Ri) .................................................. 50
3. Perhitungan risiko Dari Masing-Masing
Saham ................................................... 51
4. Pembentukan Portofolio Yang Terdiri Dari
Dua Saham .................................................. 53
5. Bobot Investasi Dana .................................... 54
6. Perhitungan Expected Return Dari
Portofolio ....................................................... 54
7. Perhitungan Risiko Saham Dari Portofolio ... 57
8. Pemilihan Portofolio Yang Efisien ................ 62
4.2 Pembahasan ................................................................. 67
BAB 5 : PENUTUP
5.1 Simpulan ...................................................................... 70
5.2 Saran .............................................................................. 72
JADWAL PENELITIAN .............................................................. 73
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................... 74
LAMPIRAN ..................................................................................... 76
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1 Harga Saham Bulanan Tahun 2012 (Satuan Rupiah) .............. 46
2 Tingkat Keuntungan Masing-Masing Saham Tahun 2012 ...... 47
3 Tingkat Keuntungan Yang Diharapkan Dari Masing-Masing
Saham Tahun 2012 .................................................................. 50
4 Risiko Dari Masing-Masing Saham ......................................... 52
5 Portofolio Yang Terbentuk ....................................................... 54
6 Tingkat Keuntungan Portofolio Dengan Bobot
Sama (50% : 50%) .................................................................... 55
7 Tingkat Keuntungan Portofolio Dengan Bobot
Berbeda (70% : 30%) ............................................................... 56
8 Daftar Koefisien Korelasi Antar Saham ................................... 58
9 Deviasi Standart Portofolio Dengan Bobot
Sama (50% : 50%) .................................................................... 60
10 Deviasi Standart Portofolio Dengan Bobot
Berbeda (70% : 30%) ................................................................ 61
11 Tingkat Keuntungan Dan Risiko Portofolio Dengan
Menggunakan Bobot Sama (50% : 50%) ................................. 63
12 Tingkat Keuntungan Dan Risiko Portofolio Dengan
Menggunakan Bobot Berbeda (70% : 30%).............................. 65
13 Portofolio Efisien ...................................................................... 67
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1 Portofolio Yang Efisien Dan Tidak Efisien .......................... 20
2 Kurva Indifferent .................................................................. 22
3 Portofolio Yang Optimal ....................................................... 23
4 Kaitan Risiko Dengan Utilitas .............................................. 25
5 Rerangka Pemikiran ........................................................... 30
6 Portofolio Bobot (50% : 50%) .............................................. 64
7 Portofolio Bobot (70% : 30%) .............................................. 66
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran
1 Koefisien Korelasi Antar Saham
2 Surat Bimbingan Skripsi Kepada Dosen Pembimbing
3 Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi
4 Surat Ijin Riset Kepada Perusahaan
5 Surat Keterangan Setelah Riset
6 Sertifikat Seminar