i

ANALISIS PERBANDINGAN RASIO KEUANGAN, EVA DAN MVA

DALAM MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2007-2011

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

SANDRA RATNA JUWITA

2009310635

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

i

ANALISIS PERBANDINGAN RASIO KEUANGAN, EVA DAN MVA

DALAM MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2007-2011

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah satu Syarat penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

SANDRA RATNA JUWITA

2009310635

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2013

ii

ANALISIS PERBANDINGAN RASIO KEUANGAN, EVA DAN MVA DALAM

MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2007-2011

Diajukan Oleh

SANDRA RATNA JUWITA

2009310635

Skripsi ini telah di bimbing

Dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : 11 Februari 2013

(Erida Herlina, S.E, M.Si)

iii

iv

v

MOTTO

Lakukan sesuatu dari hati, pikiran, dan kemampuan. karena dengan itu

kita dapat melakukan dengan maksimal. Dan awali dengan doa kepada

Allah SWT., restu dari Ortu, rasa keyakinan, optimis, dan keteguhan

hati.

Tidak ada kata menyerah untuk mendapatkan sesuatu, sebelum

kemungkinan untuk mendapatkannya sudah tertutup untukmu. Jangan

pernah menyia-nyiakan waktu karena waktu akan menentukanmasa

depanmu.

(sandra ratna juwita)

" Seberapa keras kita berusaha, kita tidak akan pernah bisa ‘membeli’

waktu. Yang bisa kita lakukan hanyalah menggunakan waktu secara

bijaksana” (Napoleon Hiell)

You never know how close you are. So never give up on your dream

until you get it !!!

vi

PERSEMBAHAN. . .

Thank’s a lot for …..

Allah SWT yang selalu memberikan jalan petunjuk, kemudahan, dan kesehatan

yang berlimpah.

Sholawat serta salam yang tercurah kepada Nabi Muhammad S.A.W yang selalu

melimpahkan rahmat dan hidayah.

Buat papaku Agus Achmad Fauzi dan my mam Suswati yang selalu perhatian,

memberikan kasih sayang, dan menurutikeingginan sandra . Serta selalu

memberikan dukungan dan doa yang tiada henti-hentinya yang selalu

mengiringi langkahku sehingga dapat terselesaikan studi strata 1. Maapin

Sandra ya pah n mamyang terkadang keras kepala dan suka ngeyel, tapi yang

terpenting Sandra akan slalu membuat kalian bangga, Love U So Much Pap n

Mam :* :*

Buat adekku yang tersayang n terlangkaAndhika Rizky P. yang selalu

menemaniku jalan-jalan seperti pacar :D, dan tidak lupa jadi teman berantem

setiap dirumah karena saking kangennya kamu,tapi mbakk tetep sayang kamu

.. makasii ya dek sudah menemani hariku dan udahh doain setiap yang mbakk

kerjakan :* .

Buat kakak keponakanku Yunita, makasih ya udah ngasih masukan, semangat

buat ngerjain skripsi, dan Doanya untuk kelancaran skripsiku.

Buat keluarga besarku terimakasih atas semangat dan doanya.

Buat ibuErida terima kasih sudah memberikan saran dan bimbingan yang

terbaik buat saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.

Buat bu Supri dan Bu Maya terima kasih atas saran- saran yang diberikan

sehingga skripsi saya menjadi lebih baik.

Buat temen temen-temen seperjuanganku:

Mber, makasih banyak atas nasehat, pengalaman yang udah dibagikan ke aku

(walaupun aku sering dibilang konyol, hahaha) selama kuliah, semangat dan

doanya, walaupun aku ditinggal pindah kuliah disaat kita layaknya kakak adik

yang selalu berbagi suka dan suka bersama.

vii

Lalaalailaa (bendahara komtif terkocak :D) yang selalu bersama dalam tugas

kampus dan selalu mendengarkan curahan hatiku, GJ2 bareng, makan bareng,

terkadang klo lagi sama2 sumpek nangis bareng. Intinya makasih sudah

menemaniku dan slalu memberikan semangat. Jangan tinggalin aqu dong,

temeninn laa itu kata yang sering aqu ucapkan disaat jaga dipojok mushola

hehehe. Tapi habis gini kita berpisah.. hikkkksss

Ana Pink (manajer komtif) kita sering sekelas bareng, ngurus UKM barengg

dari pagi sampai sore, stress bareng mikir proker, hihihi. Dan sekarang bisa

skripsi bareng (Alhamdulillah) dan slalu ngasih semangat ke aku . Semoga saja

kita bisa bareng-bareng kumpul lagi yaa walaupun setelah ini kita

berpisah…hiks

lely odonk .. mbak broo yang sangat alay dan unik hahaha. Walaupun baru

deket pas semester akhir tapiirasanya udah deket lama .. makasii ya atas

semangat, perhatiannya, serta hiburannya karena tingkahmu yang aneh#piss

brooo :D. Smoga kita bisa kumpul-kumpul bareng lagi walaupun sama-sibuk

kerja nantinya. Aminnn

Akhirnya bisa wisuda barengg dan tentunya foto-foto bareng.. :D…Miss u My

brooo :*

Buat Bun-bun .. makasih yaa buat semangat, perhatian, pengertian, waktu, dan

doanya buat aku .. . Makasih juga udah bantuin n nemenin ngerjain skripsi,

sampe dturutin seharian bareng-bareng..:D.

Buat Puji teman awal kuliah hingga akhir kuliah yang slalu bareng, sampe-

sampe ngerjain skripsin tidur bareng. makasih ya buat semangat dan

bantuannya walaupun aku sering gangguin kamu ngerjain skripsi, tapi tetep

dibantuin :D.

Buat Tha-Detha yang slalu maen kkos untuk menemaniku n ngerjain tugas

bareng dg membawa makanan, makasih yaa… makasih juga buat semangatnya

:*.

Buat mbed yang mulai dari semester satu hingga saat ini selalu hidup bareng

disurabaya dan se-kos bareng trus.. makan, tidur, ketawa, maen,nangis, seneng

bareng. :D #kisshugg

Buat mpitt .. makasiii buat semangat dan doanya yaa .. #BigHugg

viii

Buat temen Bimbingan seperjuangan mbk Ayu, Fanina, Evie, Lilis, Yusak, n Asa

akhirnya kita bisa melewati ini yang pada awalnya masih binggung smua, dan

akhirnya kita bisa wisuda bareng.

Buat temen kantor mbak Dyah, mbak Ana, mas bram, mbk wulan dan

semuanya.. makasih banyak untuk doa n semangatnya.

ix

KATA PENGANTAR

Puji Syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT yang telah memberikan

rahmat, nikmat, karunia, hidayah serta kemudahan, dalam proses penyusunan skripsi

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai dengan tujuan yang di harapkan

dengan judul “ANALISIS PERBANDINGAN RASIO KEUANGAN,EVA DAN

MVA DALAM MENILAI KINERJA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA 2007-2011”.

Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi syarat menyelesaikan

Program Studi Strata Satu Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas

Surabaya. Dalam menyelesaikan skripsi ini, banyak pihak yang telah berperan

memberikan bimbingan, arahan, kritik, dorongan semangat, dan motivasi sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini, dengan segala hormat

dan kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada :

1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi,. M.M., selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

2. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Jurusan

Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing dan dosen wali yang

telah memberikan arahan, bimbingan, saran dan waktu kepada penulis selama

penyusunan skripsi, serta dukungan selama berada di Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

x

4. Ibu Supriyati, S.E., M.Si., Ak.dan Ibu Triana Mayasari, S.E., M.Si., Ak. selaku

dosen penguji yang senantiasa memberikan saran untuk kesempurnaan skripsi

ini.

5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya yang

telah memberikan ilmu pengetahuan dan pengalaman kepada penulis selama

menuntut ilmu di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

6. Seluruh staf perpustakaan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya

yang telah membantu terselesainya skripsi ini.

7. Seluruh Staf Akademik Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

8. Keluargaku tercinta, kedua orang tuaku, serta adikku atas kasih sayang yang

tulus, perhatian, pengorbanan yang begitu besar serta doa yang tiada henti

dipanjatkan untuk penulis.

9. Semua teman-teman yang telah memberikan support dan bantuan kepada

penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan waktu yang

ditentukan.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan. Penulis berharap semoga hasil penelitian ini dapat bermanfaat bagi

penulis maupun orang lain.

Surabaya, Februari 2013

Sandra Ratna Juwita

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI .................................................................. ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ......................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................................ iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................ v

KATA PENGANTAR ................................................................................................... ix

DAFTAR ISI ............ ................................................................................................. xi

DAFTAR TABEL .......................................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................. xv

ABSTRAK/RINGKASAN ............................................................................................ xvii

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang .................................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah ............................................................................ 6

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6

1.4 Manfaat Penelitian .............................................................................. 6

1.5 Sistematika Penulisan ......................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................................. 9

2.1 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 9

2.2 Landasan Teori .................................................................................... 15

2.2.1 Kinerja Perusahaan..................................................................... 15

2.2.2 Rasio Keuangan ......................................................................... 19

2.2.3Economic Value Added ............................................................... 24

2.2.3.1. Pengertian EVA ..................................................................... 24

2.2.3.2.Manfaat EVA .......................................................................... 27

2.2.3.3.Keunggulan Dan Kelemahan EVA ......................................... 27

2.2.3.4.Strategi Meningkatkan EVA ................................................... 29

2.2.3.5.Langkah Menghitung EVA ..................................................... 30

2.2.3.6.Tolok Ukur Kinerja Keuangan EVA...................................... 34

2.2.4Market Value Added .................................................................... 34

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................ 37

2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................. 39

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................. 40

3.1 Rancangan Penelitian .......................................................................... 40

3.2 Batasan Penelitian ............................................................................... 41

3.3 Identifikasi Variabel ............................................................................ 41

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .................................. 41

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .......................... 47

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................. 48

3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................... 49

xii

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ............ 52

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ............................................................. 52

4.2 Analisis Data ....................................................................................... 55

4.2.1 Analisis Deskriptif ..................................................................... 55

4.2.2 Uji Normalitas ............................................................................ 69

4.2.3 Uji MANOVA ............................................................................ 69

4.2.4 Pembahasan ................................................................................ 71

BAB V PENUTUP .................................................................................................... 86

5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 86

5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 88

5.3 Saran .................................................................................................... 88

DAFTAR RUJUKAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .................................................................................... 13

Tabel 4.1 Seleksi Sampel ............................................................................................................. 53

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Terpilih ............................................................................... 54

Tabel 4.3 Analisis Deskriptif ......................................................................................................... 56

Tabel 4.4 Ringkasan Perhitungan Rata-Rata Pertahun .................................................................. 57

Tabel 4.5 Uji Normalitas ............................................................................................................. 69

Tabel 4.6 Uji Box’s Tesst Of Equality of Covariance Matries ...................................................... 69

Tabel 4.7 Uji Multivariate Test ...................................................................................................... 70

Tabel 4.8 Uji Test of Between-Subjects Effect .............................................................................. 71

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ....................................................... 37

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel Terpilih

Lampiran 2 : Data ROI dan rata- rata per tahun

Lampiran 3 : Data ROE dan rata- rata per tahun

Lampiran 4 : Data ROS dan rata- rata per tahun

Lampiran 5 : Data EPS dan rata- rata per tahun

Lampiran 6 : Data OPM dan rata- rata per tahun

Lampiran 7 : Data Current Ratio dan rata- rata per tahun

Lampiran 8 : Data Quick ratio dan rata- rata per tahun

Lampiran 9 : Data Cash ratio dan rata- rata per tahun

Lampiran 10 : Data Perputaran Kas dan rata- rata per tahun

Lampiran 11 : Data inventory NWC dan rata- rata per tahun

Lampiran 12 : Data EVA dan rata- rata per tahun

Lampiran 13 : Data MVA dan rata- rata per tahun

Lampiran 14 : Hasil Analisis Statistik Deskriptif

Lampiran 15 : Hasil Uji Normalitas

Lampiran 16 : Hasil Uji Multivariate Analisys of Variance

Lampiran 17 : Ringkasan Hasil Statistik Deskriptif

Lampiran 18 : Jadwal Penulisan Skripsi

xvi

COMPARATIVE ANALYSIS OF FINANCIAL RATIOS, MVA EVA IN

ASSESSING PERFORMANCE AND MANUFACTURING COMPANY

LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE

YEAR 2007-2011

ABSTRACT

This study aims to examine 1) the comparison and differences in

profitability ratios, liquidity ratios, EVA and MVA in the assessment of a

company's financial performance between types of manufacturing companies in

Indonesia Stock Exchange and 2) analyze the performance assessment which is

better between types -type manufacturing company in Indonesia Stock Exchange.

The sample observations used were manufacturing companies listed on the

Indonesia Stock Exchange in 2007-2011 observations were taken using purposive

sampling and acquired 51 companies. Data obtained from the Indonesian Capital

Market Directory and idx.co.id. This study used a descriptive analysis, test for

normality and MANOVA test to calculate the average difference between the

types of firms simultaneously manufacturing. And the calculation of descriptive

statistics show that the company's financial performance in the company's best

Apparel And Other Textile for variable ROI, ROE, and Turnover Cash. Variable

ROS, Inventory NWC found on company Plastic And Glass Products. Variables

EPS and EVA good for corporate use Food And Beverage. Variable OPM, Quick

Ratio, and Cash Ratio is best used by companies Pharmaceuticals. Current Ratio

is best used by companies Metal And Allied Products, while MVA is used for the

measurement of both companies Automotive And Allied Products. Significant

variable is the ROS, OPM, Current Ratio, Quick Ratio, and Cash Ratio. And

variable ROI, ROE, EPS, cash turnover, Inventory NWC, EVA and MVA are not

significant so there is no difference in the measurement of financial performance.

Keywords:Profitability Ratios, Liquidity Ratios, Economic Value Added, Market

Value Added, and manufacturing companies on the Stock Exchange.