ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo...
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ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN
CONTABLE
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ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO
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Análisis económico y financiero
Análisis interno
Análisis externo
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Análisis económico y financiero
Tiene que ser dinámico y comparado
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Análisis de la estructura del balance
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Análisis de la estructura del balance
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Análisis de la estructura del balance
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Análisis de la estructura del balance
Estructura económica
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Análisis de la estructura del balance
Estructura económica
Estructura financiera
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Estructura económica
Estructura financiera
Lo que se posee. Elementos que
tiene la empresa para funcionar
Fuentes de financiación de la
empresa
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Métodos de análisis
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Métodos de análisis
Ratio
Porcentaje
Gráficos
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Métodos de análisis
Ratio
Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis
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Métodos de análisis
Ratio
Razón entre dos magnitudes relacionadas entre sí con relevancia para el análisis
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
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Porcentajes
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Porcentajes
Porcentajes de estructura o de balances
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Porcentajes
Porcentajes de evolución
Tasa variación elemento =
En-En-1
En-1
· 100
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Gráficos
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Gráficos
Gráficos de balance
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Fases del análisis
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1. Recogida previa de la información
2. Análisis formal de la información contable
3. Determinación del modelo a seguir
4. Cálculo de las ratios
5. Interpretación de las ratios
6. Emisión de un informe
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Aspectos a tener en cuenta
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Aspectos a tener en cuenta
Dimensión de la empresa
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Aspectos a tener en cuenta
Rentabilidad
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Aspectos a tener en cuenta
Endeudamiento
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Aspectos a tener en cuenta
Carga financiera
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Aspectos a tener en cuenta
Equilibro financiero
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Equilibrio financiero
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Equilibrio financiero
Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
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Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
CC=AC-PC
Equilibrio financiero
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Se mide mediante el capital corriente (CC) o fondo de rotación o fondo de maniobra
CC=AC-PC
CC=PN+PNC-ANC
Equilibrio financiero
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CC>0
Todo el activo no corriente y una parte del activo corriente se financia con recursos permanentes
(PN+PNC)
Equilibrio financiero
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CC<0
Parte del activo no corriente se está financiando con deudas a corto plazo
Equilibrio financiero
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Máximo equilibrio o máxima estabilidad
Casos
Equilibrio financiero
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Equilibrio normal
Casos
Equilibrio financiero
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Desequilibrio o inestabilidad financiera
Casos
Equilibrio financiero
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Quiebra contable
Casos
Equilibrio financiero
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Se puede calcular también el porcentaje de CC
Equilibrio financiero
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Se puede calcular también el porcentaje de CC
Equilibrio financiero
% de Capital Corriente Activo total
Activo corriente-Pasivo corriente=
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Modelos de Ratios
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Equilibrio financiero a corto plazo
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
=Pasivo corriente
Disponible+realizable+existencias
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de liquidez =Pasivo corriente
Activo corriente
>1,5 para no tener problemas de liquidez
=Pasivo corriente
Disponible+realizable+existencias
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV=
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV
=Pasivo corriente
Disponible+realizable
=
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de tesorería o de liquidez a corto plazo Pasivo corriente
AC-Existencias-ANCMV
=Pasivo corriente
Disponible+realizable
=
<0,7 riesgo de suspensión de pagos
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente
Disponible=
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Equilibrio financiero a corto plazo
Ratio de disponibilidad o tesorería inmediata Pasivo corriente
Disponible=
Valor recomendado entre 0,1 y 0,3
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Garantía a largo plazo
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Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
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Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
=Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Activo corriente + Activo no corriente
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Garantía a largo plazo
Ratio de garantía =Pasivo total
Activo total
=Pasivo corriente + Pasivo no corriente
Activo corriente + Activo no corriente
Valor recomendado entre 1,5 y 2,5
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Garantía a largo plazo
Ratio de autonomía financiera =Neto + Pasivo
Patrimonio neto
EJEMPLOS Y EJERCICIOS DE RATIOS. REPASAR
Ratio de autonomía financiera =Exigible total
Patrimonio neto
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Endeudamiento
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Endeudamiento
Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto
Pasivo corriente=
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Endeudamiento
Ratio de endeudamiento a corto plazo Pasivo + Neto
Pasivo corriente
No debe ser superior a 0,5
=
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Endeudamiento
Pasivo + Neto
Ratio de endeudamiento a largo plazo =
Pasivo no corriente
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Endeudamiento
Pasivo + Neto
No debe ser superior a 0,5
Ratio de endeudamiento a largo plazo =
Pasivo no corriente
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Ratio de endeudamiento =Neto
Exigible total
Endeudamiento
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Ratio de endeudamiento =Neto
Exigible total
Este cociente se llama coeficiente de apalancamiento
Endeudamiento
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Ratio de calidad de deuda =Exigible total
Exigible corto plazo
Endeudamiento
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Carga financiera
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Carga financiera
Ratio de carga financiera =Importe neto cifra negocios
Gastos financieros
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Rentabilidad económica y financiera
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Rentabilidad económica y financiera
RE =Activo total
BAIT o BAII
RF =Fondos propios
Resultado del ejercicio o Beneficio neto
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Rentabilidad económica y financiera
Ejemplo
Empresa cuyo activo es de 400 u. m. sus fondos propios son de 250 u.m. y que obtiene en el último ejercicio 50 u.m. de beneficio neto y cuyo beneficio
antes de deducir intereses es de 100 u. m.
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Apalancamiento financiero
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Apalancamiento financiero
RF =Rentabilidad económica
Rentabilidad financiera
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Ejemplo
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Ejemplo
![Page 73: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo + Neto No debe ser superior a 0,5 Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081517/5bbb4e6909d3f2e2118d69bd/html5/thumbnails/73.jpg)
Ejercicio
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PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN
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El periodo medio de maduración PMM se define como el periodo de tiempo (en días generalmente) que la empresa tarda en recuperar una unidad monetaria invertida en el
proceso productivo
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PMM=PMa+PMf+PMv+PMc
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PMM=PMa+PMf+PMv+PMc
Periodo medio de maduración
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de almacenamiento
na
365PMa=
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de almacenamiento
na
365PMa=
Número de veces que se renueva el almacén de materias primas al año
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de fabricación
nf
365PMf=
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de fabricación
nf
365PMf=
Número de veces que se renueva el almacén de productos en curso fabricación al año
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de ventas
nv
365PMv=
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de ventas
nv
365PMv=
Número de veces que se renueva el almacén de
productos terminados al año
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de cobro
nc
365PMc=
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Periodo medio de maduración
Periodo medio de cobro
nc
365PMc=
Número de veces que se renueva la deuda con los clientes al cabo de un año
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Periodo medio de maduración financiero
Consideramos ahora también el periodo medio de pago a proveedores. Restado al PMM económico, obtendremos el
PMM financiero
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Periodo medio de maduración financiero
np
365PMp=
![Page 88: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo + Neto No debe ser superior a 0,5 Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081517/5bbb4e6909d3f2e2118d69bd/html5/thumbnails/88.jpg)
Periodo medio de maduración financiero
np
365PMp=
Número de veces que se renueva la deuda con los
proveedores al cabo de un año
![Page 89: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo + Neto No debe ser superior a 0,5 Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081517/5bbb4e6909d3f2e2118d69bd/html5/thumbnails/89.jpg)
Periodo medio de maduración financiero
PMMfinanciero=PMMeconómico - PMp
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Periodo medio de maduración
En la práctica, para facilitar cálculos se toma el año comercial o de 360 días
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PMM empresa comercial
Ejemplo
![Page 92: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo + Neto No debe ser superior a 0,5 Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081517/5bbb4e6909d3f2e2118d69bd/html5/thumbnails/92.jpg)
PMM empresa industrial
Ejemplo
![Page 93: ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA … · a largo plazo = Pasivo no corriente. Endeudamiento Pasivo + Neto No debe ser superior a 0,5 Ratio de endeudamiento a largo plazo = Pasivo](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081517/5bbb4e6909d3f2e2118d69bd/html5/thumbnails/93.jpg)
Reducir el PMM
Ejemplo
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PMM
Ejercicios