Análisis Actinver Estudios Sectoriales y Regionales · Importancia de la economía de la región...

1CONFIDENCIAL Y DE USO INTERNO

Mayo, 2015

La economía de la Región Noroeste de México

Análisis Actinver

Estudios Sectoriales y Regionales


Región Noroeste de México

Aspectos generales Pág. 3

Población Pág. 4

Población ocupada Pág. 5

Importancia de la economía de la región en el contexto macroe conómico Pág. 6

La economía de la región Pág. 8

Participación sectorial en la economía nacional

Desempeño del sector agropecuario Pág. 9

Desempeño del sector industrial Pág. 11

Desempeño del sector servicios Pág. 12

Inversión Extranjera Directa Pág. 13

Infraestructura en la región Pág. 14

Puertos marítimos Pág. 15

Vías férreas Pág. 16

Carreteras Pág. 17

Índice de competitividad Pág. 18

Parques industriales Pág. 19

Generación de empresas Pág. 20

Centros comerciales Pág. 21

Crédito de la banca comercial por Estados Pág. 23

Participación estatal en el PNI, proyectos de inversión Pág. 24

Principales Puntos


Región Noroeste de MéxicoAspectos generales

• La región cuenta con el 12.9% de la población total del país (119.71 millones a 2014).• Es la cuarta región en importancia en el valor del PIB sumando P$1,679,920 millones de pesos durante 2014, con una participación porcentual

de 12.8%.• El ritmo de crecimiento económico se encuentra por encima del PIB nacional con una tasa de 3.1% entre 2003 y 2013.• Las economías de Sonora y Chihuahua son las de mayor valor agregado dentro de las seis entidades que comprenden la región, sumados a BC,

BCS, Durango y Sinaloa.• El sector servicios cuenta el mayor peso dentro de la economía regional con el 59.30%, seguido del sector industrial con 34.22% y el sector

agropecuario con el 6.49%.• Las principales actividades en la región están enfocadas en la actividad industrial, minería y turismo. Aunque el sector agropecuario representa

el 26.0% del total nacional.• La región cuenta con 166 parques industriales, sobresaliendo BC con 78 y Chihuahua con 38.• Cuenta con buenas vías de comunicación. Tiene 19 aeropuertos internacionales, 37 puertos, 72 mil Km en vías carreteras, y 7,234 Km en vías

férreas.• Tiene el 4.7% dentro de la participación del crédito otorgado por la banca comercial a los estados.

Principales ciudadesTijuana, Baja California

Ciudad Juárez, Chihuahua

Culiacán, Sinaloa

Mexicali, Baja California

Hermosillo, Sonora

Durango, Durango

Ensenada, Baja California

Mazatlán, Sinaloa

Ciudad Obregón, Sonora

Los Mochis, Sinaloa

La Paz, Baja California Sur

Nogales, Sonora

San Luis Río Colorado, Sonora

Navojoa, Sonora

Guaymas, Sonora

Ciudad Cuauhtémoc, Chihuahua

Baja California Ciudad Lerdo, Durango

Baja California Sur Delicias, Chihuahua

Chihuahua Guasave, Sinaloa

Sonora Guamuchil, Sinaloa

Sinaloa

Durango


Población Región Noroeste de México

2010 2011 2012 2013 2014 TCAC

Total Nacional 114.26 115.68 117.05 118.40 119.71 1.2%

Total región 14.65 14.84 15.05 15.25 15.45 1.3%

Baja California 3.22 3.28 3.33 3.38 3.43 1.6%

Baja California Sur 0.65 0.67 0.70 0.72 0.74 3.3%

Chihuahua 3.53 3.56 3.60 3.64 3.67 1.0%

Durango 1.67 1.69 1.71 1.73 1.75 1.1%

Sinaloa 2.85 2.88 2.91 2.93 2.96 0.9%

Sonora 2.73 2.77 2.81 2.85 2.89 1.5%

Participación región/nacional 12.8% 12.8% 12.9% 12.9% 12.9%

Fuente: INEGI

Población, millones de habitantes

• La región cuenta con 15.45 millones de habitantes, conforme a cifras de 2014 del INEGI, cifra que representa el 12.9% del total dela población del país.

• La tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) poblacional en la región es fue de 1.3% de 2010 a 2014, tasa superior al totalnacional que fue de 1.2%.

• Chihuahua es la entidad con mayor número de habitantes con 3.67 millones, seguido de Baja California con 4.43 millones, Sinaloacon 2.89 millones, Sonora 2.89 millones, Durango 1.75 millones y BCS con 0.74 millones.


• La región cuenta con 6.52 millones de personas ocupadas, representando el 13.2% del total de la población ocupada del país(49.55 millones a 2014). Chihuahua cuenta con 1.49 millones, siendo la entidad con mayor participación. Le sigue Baja Californiacon 1.48 millones, y Sonora con 1.31 millones.

Región Noroeste de MéxicoPoblación ocupada

2010 2011 2012 2013 2014 TCAC

Total Nacional 46.89 47.18 49.28 49.55 49.55 1.4%

Total región 5.88 5.89 6.28 6.53 6.52 2.6%

Baja California 1.33 1.36 1.44 1.49 1.48 2.8%

Baja California Sur 0.29 0.30 0.32 0.34 0.34 4.1%

Chihuahua 1.34 1.29 1.40 1.48 1.49 2.7%

Durango 0.61 0.64 0.64 0.69 0.67 2.4%

Sinaloa 1.21 1.19 1.25 1.27 1.21 0.0%

Sonora 1.09 1.11 1.23 1.26 1.31 4.8%

Participación región/nacional 12.5% 12.5% 12.7% 13.2% 13.2%

Fuente: INEGI

Población ocupada, millones


Región Noroeste de MéxicoImportancia de la economía de la región en el contexto macroeconómico

• La economía de la región representa el 12.8% de la economía total del país, siendo la cuarta región en importancia.

• El PIB sumó P$1.69 billones en 2013, frente a P$13.12 billones del total nacional.

• Dentro de la región, los tres Estados colindantes con EUA son los que cuentan con el mayor valor agregado dentro de la región.Sonora cuenta con el mayor valor del PIB al sumar P$395.4 mil millones, representando el 23.5% del total regional, seguido deBaja California con P$383.5 mil millones (22.8% regional) y Chihuahua con P$375 mil millones (22.3%).

2013 2014 2015 2016 2017 2018

PIB nacional 1.4% 2.1% 2.8% 3.6% 3.8% 3.9%

PIB Noroeste 3.2% 3.5% 3.7% 3.8% 4.0% 4.1%

Baja California 0.7% 0.8% 1.0% 1.0% 1.1% 1.1%

Baja California Sur 2.8% 3.0% 3.1% 3.2% 3.3% 3.5%

Chihuahua 5.4% 5.9% 6.1% 6.2% 6.5% 6.8%

Durango 2.0% 2.1% 2.2% 2.3% 2.4% 2.5%

Sinaloa 1.7% 1.8% 1.9% 1.9% 2.0% 2.1%

Sonora 5.3% 5.8% 6.0% 6.1% 6.4% 6.7%

Crecimiento esperado del PIBParticipación de la región Noroeste en el PIB nacio nal, 2013

PIB regional

Centro 4,291,532 32.7%

Sureste 2,905,082 22.1%

Noreste 1,801,481 13.7%

Noroeste 1,679,920 12.8%

Centro norte 1,317,259 10.0%

Occidente 1,283,065 9.8%

PIB nacional 13,121,598 100.0%

Millones de pesos reales

% Regional/Total


Importancia de la economía de la región en el contexto macroeconómico


ManufacturaTurismoHoteleríaAgropecuario (agricultra, ganadería y pesca)

Baja California Sur Manufactura

TurismoHoteleríaAgropecuario (agriculutra, ganadería y pesca)

Chihuahua Manufactura (maquiladoras)

AgriculturaMinería

Sonora Agropecuario (agriculatura, ganadería, pesca)

MineríaEn auge la industria maquiladora y la agroindustria

Sinaloa Agricultura (el granero de México), turismo y agroi ndustria.

Es la entidad agrícola más importante del país por su valor agregado en el PIB.Y tiene la segunda flota pesquera más grande del pa ís.

Durango Minería y turismo

Principales actividades económicas

Baja California


Región Noroeste de MéxicoLa economía de la región

• La dinámica en el crecimiento de la economía de la región noroeste es superior a la del total de la economía nacional, al registraruna Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (TCAC) de 3.1% entre 2004 y 2013 frente a una tasa de 2.6% del PIB nacional.

• El Estado de Sonora cuenta con el mayor valor en la región con P$395.4 mil millones con datos al 2013, base 2008. Le sigue BajaCalifornia con P$383.5 mil millones, Chihuahua con P$375.1 mil millones, siguiendo en importancia Sinaloa, Durango y BajaCalifornia Sur.

• Por desempeño, la economía de BCS cuenta con la mayor dinámica al registrar una TCAC de 5.1% entre 2004 y 2013, seguido deSonora con 4.2% y Chihuahua con 3.2%.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012R 2013P TCAC

PIB nacional 10,119,898 10,545,910 10,870,105 11,410,94 6 11,778,878 11,941,199 11,374,630 11,965,979 12,435,058 12,935,715 13,121,598 2.6%

PIB Noroeste 1,242,396 1,311,027 1,368,640 1,454,840 1,5 12,374 1,530,371 1,439,982 1,494,915 1,549,725 1,627,602 1,679,920 3.1%

Baja California 306,257 324,534 338,789 359,606 371,491 371,519 341,059 348,467 365,171 380,831 383,508 2.3%

Baja California Sur 60,817 68,512 74,692 81,224 87,957 91,013 86,458 89,604 94,389 97,480 100,202 5.1%

Chihuahua 275,023 289,515 305,204 328,518 339,605 346,717 319,605 326,658 335,317 355,731 375,098 3.2%

Durango 128,611 132,458 132,675 138,464 143,148 142,855 138,473 143,556 149,458 153,712 156,741 2.0%

Sinaloa 210,807 223,131 228,526 236,184 248,751 257,363 245,370 255,621 251,671 264,483 268,926 2.5%

Sonora 260,881 272,877 288,754 310,844 321,422 320,904 309,017 331,009 353,719 375,365 395,445 4.2%

Tasa de crecimiento anual

PIB nacional 4.2% 3.1% 5.0% 3.2% 1.4% -4.7% 5.2% 3.9% 4.0% 1.4%

PIB Noroeste 5.5% 4.4% 6.3% 4.0% 1.2% -5.9% 3.8% 3.7% 5.0% 3.2%

Baja California 6.0% 4.4% 6.1% 3.3% 0.0% -8.2% 2.2% 4.8% 4.3% 0.7%

Baja California Sur 12.7% 9.0% 8.7% 8.3% 3.5% -5.0% 3.6% 5.3% 3.3% 2.8%

Chihuahua 5.3% 5.4% 7.6% 3.4% 2.1% -7.8% 2.2% 2.7% 6.1% 5.4%

Durango 3.0% 0.2% 4.4% 3.4% -0.2% -3.1% 3.7% 4.1% 2.8% 2.0%

Sinaloa 5.8% 2.4% 3.4% 5.3% 3.5% -4.7% 4.2% -1.5% 5.1% 1.7%

Sonora 4.6% 5.8% 7.7% 3.4% -0.2% -3.7% 7.1% 6.9% 6.1% 5.3%Participación en el PIB nacional 12.3% 12.4% 12.6% 12.7% 12.8% 12.8% 12.7% 12.5% 12.5% 12.6% 12.8%

Millones de pesos constantes


Región Noroeste de MéxicoDesempeño del sector agropecuario

• La actividad del sector agropecuario de la región concentra el 26.7% del valor total del sector a nivel nacional, con datos de 2013.La dinámica de crecimiento ha sido mayor en la región respecto del total nacional, al registrar una TCAC de 2.1% frente a 1.2% dela tasa de crecimiento nacional, con datos entre 2003 y 2013.

• En su interior de la región, Sinaloa y Chihuahua registran el mayor valor dentro de la región, al sumar el sector P$27,777 millonesel primero y P$26,058 millones, el segundo. Hacia bajo siguen Sonora, Durango y la Península de Baja California.

• A pesar del su valor, el sector ha tenido un bajo desempeño en tres 2003 y 2013 en Estados como Sinaloa, Durango, BC y BCS,con tasas inferiores a 1.5%.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC

PIB nacional 360,290 364,847 351,456 373,045 390,308 392, 984 377,848 390,856 366,831 397,118 407,528 1.2%

PIB Noroeste 88,380 90,547 92,516 97,799 106,559 104,304 1 02,655 106,196 91,759 105,276 108,991 2.1%

Baja California 9,466 9,598 9,772 9,926 10,338 9,896 10,136 10,923 10,528 11,203 10,930 1.4%


Chihuahua 15,672 17,176 18,376 19,762 20,908 20,349 21,984 21,823 20,925 22,524 26,058 5.2%

Durango 14,081 14,273 12,534 14,241 14,705 13,701 13,356 13,475 12,002 13,493 15,410 0.9%

Sinaloa 25,532 29,124 28,437 30,003 34,218 34,210 31,116 32,334 22,368 28,565 27,777 0.8%

Sonora 20,709 17,594 20,255 20,932 23,476 23,235 23,357 24,519 22,834 26,060 25,595 2.1%


PIB nacional 1.3% -3.7% 6.1% 4.6% 0.7% -3.9% 3.4% -6.1% 8.3% 2.6%

PIB Noroeste 24.8% 26.3% 26.2% 27.3% 26.5% 27.2% 27.2% 25.0 % 26.5% 26.7%

Baja California 10.6% 10.8% 11.0% 11.4% 10.9% 11.2% 12.1% 11.6% 12.4% 12.1%

Baja California Sur 3.1% 3.5% 3.2% 3.2% 3.2% 3.0% 3.4% 3.4% 3.8% 3.6%

Chihuahua 19.0% 20.3% 21.8% 23.1% 22.5% 24.3% 24.1% 23.1% 24.9% 28.8%

Durango 15.8% 13.8% 15.7% 16.2% 15.1% 14.8% 14.9% 13.3% 14.9% 17.0%

Sinaloa 32.2% 31.4% 33.1% 37.8% 37.8% 34.4% 35.7% 24.7% 31.5% 30.7%

Sonora 19.4% 22.4% 23.1% 25.9% 25.7% 25.8% 27.1% 25.2% 28.8% 28.3%

Fuente: Datos del INEGI

PIB, sector agropecuario, millones de pesos, base 2 008


Desempeño del sector agropecuario Región Noroeste de México

Baja California Lugar nacional Baja California Sur Lugar nacional Chih uahua Lugar nacional

Frambuesa 1o de 1 Albahaca 1o de 4 Algodón hueso 1o de 6

Flores 1o de 1 Fresa 2o de 5 Nuez 1o de 18

Trigo grano 2o de 23 Dátil 30 de 4 Manzana 1o de 22

Tomate rojo (jitomate) 2o de 32 Avena forrajera 1o de 24

Cebolla 2o de 25 Cebolla 1o de 25

Algodón hueso 2o de 6 Ry grass 2o de 7

Fresa 2o de 9 Alfalfa verde 2o de 26

Aceituna 2o de 5 Chile verde 20 de 32

Dátil 2o de 4 Frijol 3o de 32

Pepino 3o de 29

Ajo 3o de 18

Uva 3o de 14

Espárrago 3o de 5

Principales cutlivos por Entidad

Durango Lugar nacional Sonora Lugar nacional Sinaloa Lugar nacional

Avena forrajera 2o de 24 Dátil 1o de 4 Berenjena 1o de 9

Maíz forrajero 2o de 24 Aceituna 1o de 5 Garbanzo grano 1o de 13

Sorgo forrajero 2o de 26 Espárrago 1o de 5 Pepino 1o de 29

Uva 1o de 14 Tomate verde 1o de 30

Papa 1o de 22 Maíz grano 1o de 31

Trigo grano 1o de 23 Tomate rojo (jitomate) 1o de 32

Sandía 1o de 27 Chile verde 1o de 32

Calabacita 1o de 30 Papa 2o de 22

Garbanzo grano 2o de 13 Frijol 2o de 32

Nuez 2o de 18 Mango 3o de 23

Melón 3o de 24 Sorgo grano 3o de 29

Fuente: INEGI

Principales cutlivos por Entidad


Región Noroeste de MéxicoDesempeño del sector industrial

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC

PIB nacional 3,884,165 4,043,151 4,142,410 4,322,843 4,3 85,686 4,365,207 4,094,017 4,280,609 4,427,598 4,552,813 4,527,815 1.5%

PIB Noroeste 431,034 463,979 479,968 516,427 531,467 536, 746 494,332 500,311 529,856 554,952 574,820 2.9%

Baja California 117,803 127,143 130,615 141,862 145,205 144,343 127,097 124,661 130,827 137,025 134,931 1.4%


Chihuahua 98,884 104,297 110,534 119,833 123,230 126,034 111,850 109,113 110,328 120,488 128,646 2.7%

Durango 48,714 49,188 48,456 49,731 51,328 50,343 49,214 50,130 55,137 56,079 55,071 1.2%

Sinaloa 50,267 55,349 55,133 54,980 58,517 62,144 59,633 60,607 59,757 58,447 57,047 1.3%

Sonora 101,423 110,436 117,559 130,840 133,046 130,093 124,299 134,888 150,884 160,750 173,593 5.5%


PIB nacional 4.1% 2.5% 4.4% 1.5% -0.5% -6.2% 4.6% 3.4% 2.8% -0.5%

PIB Noroeste 7.6% 3.4% 7.6% 2.9% 1.0% -7.9% 1.2% 5.9% 4.7% 3.6%

Baja California 7.9% 2.7% 8.6% 2.4% -0.6% -11.9% -1.9% 4.9% 4.7% -1.5%

Baja California Sur 26.0% 0.6% 8.5% 5.0% 18.1% -6.5% -6.0% 9.6% -3.3% 15.2%

Chihuahua 5.5% 6.0% 8.4% 2.8% 2.3% -11.3% -2.4% 1.1% 9.2% 6.8%

Durango 1.0% -1.5% 2.6% 3.2% -1.9% -2.2% 1.9% 10.0% 1.7% -1.8%

Sinaloa 10.1% -0.4% -0.3% 6.4% 6.2% -4.0% 1.6% -1.4% -2.2% -2.4%

Sonora 8.9% 6.4% 11.3% 1.7% -2.2% -4.5% 8.5% 11.9% 6.5% 8.0%

Participación en el PIB Nacional 11.5% 11.6% 11.9% 12.1% 12.3% 12.1% 11.7% 12.0% 12.2% 12.7%


PIB, sector industrial, millones de pesos, base 2008

• El sector industrial de la región participa con el 12.7% dentro del total de la actividad nacional y 34.2% del PIB regional. Laparticipación del sector dentro de total nacional ha venido mejorando al pasar de 11.5% en 2004 a 12.7% en 2.13.

• Por Estados el mayor peso de la actividad respecto del total de la región, corresponde a Sonora con 30.2%, seguido de BajaCalifornia con 23.5%, Chihuahua con 22.4%, Sinaloa y Durango tienen una participación similar con 9.9% y 9.6%, respectivamente yBaja California Sur tiene (BCS) el 4.4%.

• En cuanto a la TCAC se refiere, el mayor crecimiento entre 2004 y 2013 se ubica en BCS con 6.2%, Sonora 5.5%, y Chihuahua con2.7%. La TCAC del resto de los Estados es inferior a 1.5%.

• En la zona domina la agroindustria y la minería. Sonora y Durango son los mayores productores de oro y plata del país.


Región Noroeste de MéxicoDesempeño del sector servicios

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TCAC

PIB nacional 5,875,443 6,137,912 6,376,239 6,715,059 7,0 02,883 7,183,008 6,902,764 7,294,514 7,640,629 7,985,784 8,186,255 3.4%

PIB Noroeste 722,982 756,499 796,157 840,616 874,349 889, 320 842,995 888,406 928,109 967,377 996,109 3.3%

Baja California 178,988 187,793 198,403 207,818 215,948 217,279 203,826 212,882 223,816 232,603 237,647 2.9%


Chihuahua 160,466 168,041 176,295 188,924 195,468 200,334 185,771 195,722 204,064 212,720 220,395 3.2%

Durango 65,817 68,996 71,685 74,493 77,115 78,812 75,903 79,951 82,319 84,140 86,259 2.7%

Sinaloa 135,008 138,658 144,956 151,202 156,017 161,009 154,621 162,680 169,546 177,472 184,102 3.2%

Sonora 138,749 144,847 150,939 159,072 164,900 167,575 161,361 171,602 180,001 188,555 196,257 3.5%


PIB nacional 4.5% 3.9% 5.3% 4.3% 2.6% -3.9% 5.7% 4.7% 4.5% 2. 5%

PIB Noroeste 4.6% 5.2% 5.6% 4.0% 1.7% -5.2% 5.4% 4.5% 4.2% 3. 0%

Baja California 4.9% 5.6% 4.7% 3.9% 0.6% -6.2% 4.4% 5.1% 3.9% 2.2%

Baja California Sur 9.6% 11.9% 9.7% 9.8% -0.9% -4.4% 6.6% 4.3% 5.2% -0.6%

Chihuahua 4.7% 4.9% 7.2% 3.5% 2.5% -7.3% 5.4% 4.3% 4.2% 3.6%

Durango 4.8% 3.9% 3.9% 3.5% 2.2% -3.7% 5.3% 3.0% 2.2% 2.5%

Sinaloa 2.7% 4.5% 4.3% 3.2% 3.2% -4.0% 5.2% 4.2% 4.7% 3.7%

Sonora 4.4% 4.2% 5.4% 3.7% 1.6% -3.7% 6.3% 4.9% 4.8% 4.1%

Participación en el PIB Nacional 12.3% 12.5% 12.5% 12.5% 12.4% 12.2% 12.2% 12.1% 12.1% 12.2%


PIB, sector servicios, millones de pesos constanate s, base 2008

• El sector servicios de la región participa con el 12.2% dentro del total de la actividad nacional y 59.2% dentro de la actividadregional. El valor total del sector en la región sumó P$996,109 millones en 2013, destacando Baja California con P$237,647millones, seguido de Chihuahua con P$220,395, Sonora con P$196,257 millones, Sinaloa con P$184,102 millones, Durango conP$86,259 millones y la final BCAS con P$71,449 millones.

• En cuanto a crecimiento, la TCAC de la actividad regional fue de 3.3% entre 2004 y 2013, apenas por debajo del 3.4% nacional.Destaca BCS con una TCAC de 5.0%, seguido de Sonora con 3.5%.


Región Noroeste de MéxicoInversión Extranjera Directa

• La mayor inversión extranjera directa está concentrada en la industria de la manufactura, sumando en 2014 un monto por USD1,766millones, de los cuales USD1,007 millones captó Chihuahua, USD685 millones Baja California y USD74 millones Sonora.

• En la minería la inversión fue de USD926 millones, en donde Durango captó USD790 millones, Chihuahua USD79 millones, SonoraUSD34 millones y Sinaloa USD13 millones.

• El sector transporte captó USD113 millones estando en Sinaloa la mayor parte del monto con USD107 millones. En otros rubros lainversión sumó USD600 millones.

Entidad IED% del Total

nacionalSector

agropecuario Minería ConstrucciónIndustrias

manufactureras Comercio

Transportes, correos y

almacenamientoOtros

rubros

Total nacional 22,568 100.0% 84 2,215 873 12,870 1,954 400 4,173

Baja California 813 3.6% 11 - 3 685 6 0 108

Baja California Sur 198 0.9% - - 0 0 0 - 198

Chihuahua 1,152 5.1% 0 89 0 1,007 7 6 43

Durango 772 3.4% -26 790 - 0 9 - 0

Sinaloa 141 0.6% 0 13 0 0 -15 107 36

Sonora 333 1.5% 0 34 3 74 7 - 215

Fuente: Secretaría de Economía, febrero de 2015

Inversión Extranjera Directa 2014, USD millones


Región Noroeste de MéxicoInfraestructura en la región

• La región cuenta con 19 aeropuertos, todos con carácter internacional, representando el 25.0% del total nacional. Cuenta con 37puertos, representando el 32.0% del total nacional, tiene el 27.1% de las vías férreas (total nacional 26,727 Km.

• El Estado de Sonora sobresale por el grado de infraestructura establecida en la región. Cuenta con el mayor número deaeropuertos (5) de los 17 de la región, tiene 2,008 km de vías férreas de un total regional de 7,234 km.

• Le siguen las dos Baja Californias con 4 aeropuertos cada uno, mientras que BC tiene 8 puertos marítimos y BCS 16 puertos.

Entidad Aeropuertos Nacionales Internacionales Puertos De Cabotaje Vías Férreas

Total nacional 76 12 64 117 48 26,727

Total regional 19 0 19 37 14 7,234

Baja California 4 0 4 8 2 223

Baja California Sur 4 0 4 16 4 0

Chihuahua 2 0 2 0 0 2,655

Durango 1 0 1 0 0 1,153

Sinaloa 3 0 3 6 3 1,195

Sonora 5 0 5 7 5 2,008

Fuente: Secretaría de Economía, febrero de 2015

Infraestructura


Región Noroeste de MéxicoPuertos marítimos

• La región tiene nueve puertos marítimos importantes, frente a un total nacional de 117, de los cuales 4 son de altura (atiendenpuntos nacionales e internacionales) y 5 de cabotaje (atienden puntos nacionales).

• Destacan Puerto Ensenada, Puerto Guaymas, Topolobampo y Mazatlán en puertos de altura y San José del Cabo, Santa Rosalía,Puerto Peñasco, La Paz y Altata en puertos de cabotaje.

• La zona es altamente turística, destacando La Paz, Los Cabos, y Mazatlán.

• Por nivel turístico, la región contó en 2014 con el 22.7% de los arribos totales de cruceros en el país, sumando 462. Mientras encuanto al número de pasajeros fue el 19.3% sumando poco más de 1.075 millones.

• En cuanto al movimiento de carga, los puertos de Guerrero Negro en BCS y la Isla de Cedros en BC, ocupan el 15.0% del totalnacional en cuanto al movimiento de carga con 24,890 toneladas registradas en 2014.

Arribos Pasajeros

Cabo San Lucas 121 254,080

Ensenada 281 685,496

Guaymas 2 1,825

Lotero 11 24,833

Mazatlán 34 81,659

Pichilngue 12 27,226

Topolobampo 1 643

Total regional 462 1,075,762

Total nacional 2,034 5,560,437

Participación Noroeste 22.7% 19.3%

Fuente: datos de la SCT

Cruceros y pasajereos por puerto 2014


Vías férreas Región Noroeste de México

• La región cuenta con el 27.1% del total nacional de las vías férreas, representando el 7,234 Km de los 26,726 km que hay en el país.

• Destaca Chihuahua con 2,655 Km, seguido de Sonora con 2,008 Km, y Sinaloa con 1,915 Km.

• En Chihuahua destaca el llamado Ferrocarril Chihuahua del Pacífico que va de la ciudad capital a Los Mochis en Sinaloa. Es una rutaturística, y de los pocos trenes que aún transporta pasajeros en el país.


Carreteras Región Noroeste de México

• La región cuenta con el 19.3% del total de las carreteras en el país,sumando 72,857 Km. Sonora destaca con 25,161 Km, mientras queSinaloa suma 16,951 Km, Chihuahua suma 13,272 Km, seguido de BC con11,749 Km y BC con 5,724 Km. Cabe señalar que la mayor parte de laextensión del territorio es desértica.

Total nacional 377,660 100.0%

Total región 88,416 23.4% 100.0%

Baja California 11,749 3.1% 13.3%

Baja California Sur 5,724 1.5% 6.5%

Chihuahua 13,272 3.5% 15.0%

Durango 15,559 4.1% 17.6%

Sinaloa 16,951 4.5% 19.2%

Sonora 25,161 6.7% 28.5%

Red Carretera

Total carreteras

% total nacional % regional


Índice de competitividad Región Noroeste de México

Baja California Sur 2 13 2 5 14

Sonora 8 16 11 9 21

Baja California 12 26 15 10 19

Sinaloa 14 25 9 12 6

Chihuahua 19 30 31 19 11

Durango 28 23 19 21 26

Posición de acuerdo al índice de competitividad est atal 2014

Entidad CompetitividadSistema de derecho confiable y objetivo

Manejo sustentable del medio ambiente

Sociedad incluyente, preparada y sana

Sistema polí tico estable y funcional

Baja California Sur 22 1 4 2 2 21

Sonora 8 2 21 6 14 10

Baja California 10 22 17 9 4 12

Sinaloa 14 4 7 5 23 22

Chihuahua 7 25 31 11 1 14

Durango 21 29 24 30 13 18

Fuente: Índice de Competitividad Estatal 2014, IMCO.

Gobiernos ef icientes y

ef icaces Mercado laboral Economí a estable Sectores pre cursores

Aprovechamiento de las relaciones

internacionales

Innovación de los sectores

económicosEntidad

Posición de acuerdo al índice de competitividad est atal 2014

• Con datos del Instituto Mexicano para la Competitividad, BCS ocupa el segundo lugar nacional dentro del índice de competitividad,seguido dentro de la región de Sonora con el número 8, BC con el 12, Sinaloa el 14, Chihuahua el número 19 y Durango se vahasta el 28.


Parques Industriales Región Noroeste de México

Baja California Baja California Sur Sonora Sinaloa Chihuahua Durango

Agua Azul Las Californias Centro Industrial La Paz-Sur Ciudad Industrial Nogales Costa Rica American Industries Fideicomiso de la Cd. Industrial de Durango

Area industrial Independencia Los Insurgentes Ciudad Industrial Nogales 2 DISA Área Industrial Omega PI Gómez Palacio

ATISA Los Olivos Dinisa El Burrión Brasa Desarrollos PI Laguna

Baja Maq. Insurgentes Los Pinos I y II Lanix Industrial Park El Trebol Complejo Industrial Parral PI Lerdo

Bustamente Los Potros Parque Agroindustrial ITSON PI Alfredo I. Bonfil Complejo Indistrial Aeropuerto Zona de Conectividad Durango

California Luna Park PI Bellavista PI Canacintra I CI Chihuahua

Centro industrial Arbolada/AFAL Luna Park II PI de Caborca PI Canacintra II CI Cuauhtemoc

Centro industrial Barranquita Mexicali I, II, III, IV y V PI de Cananea PI de Los Mochis Gema Industrial Prak I

Centro industrial Ferrocarril Misión del Rosarito PI de Ciudad Obregón PI del Evora Gema Industrial Prak II

Centro industrial FIM HER Misiones PI de Ciudad de Empalme PI La Primavera Grupo Industrial Camargo

Centro industrial Fundadores Morelos PI de Ciudad de Navojoa PI Mazatlán PI Omega

Centro industrial La Campiña Nuevo Centro Industrial y Comercial PI de Ciudad de Nogales PI Pesquero del Puerto de Topolobampo Parque Fma de Delicias

Centro industrial Las Brisas 2a sección Pacífico PI Dynamica PI AeroJuárez

Centro industrial Los Pinos Incubador de Empresas PI Dynatech I PI Aeropuerto

Centro industrial ONIX EX-XXI PI Dynatech II PI Antonio Bermudez

Cerro Colorado Azteca PI Dynatech III PI Cuauhtemoc

Cerro de las Abejas Cachanilla PI Dynatech IV PI Delicias

Chapultepec El Álamo PI Dynatech V PI El Saucito

Cia. Inmobiliaria FIMSA El Rey PI Dynatech South PI Gema II

Cd. Industrial Mesa de Otay El Sahuaro PI El CID PI Impulso

Colinas El Vigía PI El CID Nogales PI Intermex

Constructora VEHCSA El Vigía II PI El Raquet PI Intermex Aeropuerto

Cucapah (Centro Industrial Juárez) Grupo AFAI PI El Río PI Intermex Carolinas

Desarrollo Industrial El Colorado Insurgentes PI Internacional PI Intermex Norte

Desarrollo Industrial La Joya La Mesa II PI Nuevo Nogales PI Intermex Sur

El Bajío/Industria Cachanilla Las Brisas PI Pimex PI Juárez

El Florido Nelson PI Prime PI Las Alamedas

El Lago Palaco PI Pueblo Nuevo PI Las Américas

El Rosario Progreso PI Roca Fuerte PI Las Américas de Juárez

El Sauzal Tecate PI San Carlos Unidad Oriente PI Los Aztecas

Fábricas y Bodegas Tecnológico PI San Carlos Unidad Poniente PI Los Fuentes

Frontera Tecnomex PI San Ramon PI NorthGate

Garita de Otay Park Pueblo Nuevo PI Panamericano

Grupo Afal Presidentes Pi Paquime

Grupo Los Olivos Productos Marinos PI Rio Bravo

Insurgentes II Progreso II PI Supra

Internacional Tijuana Promotora Industrial Mexicali Pi Zaragoza

La Gravera Rosarito Prologis Salvacar Industrial Park

La Mesa II Tecate Gateway Complejo Industrial Ramon River Lara Industrial Park

Valle del Sur II Valle Bonito

VCB Industrial Park (Vesta) Valle del Sur

Zona Industrial Vista I Zona Industrial Vista II

Parques Industriales

• La región cuenta con 166 parques industriales, destacando BC con 78, Chihuahua con 38, Sonora 31, Sinaloa 12, Durango 5 yBCS dos.


Generación de empresas Región Noroeste de México

• Dentro de lo Estados de la región, Durango es el de mayor actividad en la generación de empresas entre 2009 y 2014,al registrar un crecimiento de 615%, aunque el número es relativamente bajo comprado con otros Estados. Le sigueSinaloa con 52% sumando 15,937 empresas. No obstante, en cuanto a número Chihuahua sobresale en la región con36,590. Sonora cuenta con 6,827 empresas y un crecimiento de apenas 0.2%.

• BC registra una caída en la generación de empresas con una TCAC de -11.4% desde al año 2009. Sumó 9,976empresas en 2014 conforme el registro del SIEM.

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Aguascalientes 7,292 6,220 6,320 5,070 5,290 5,632 -22.8%

Baja California 11,263 11,737 11,487 11,420 11,244 9,976 - 11.4%

Baja California Sur 12,681 12,856 11,816 14,003 13,993 12 ,774 0.7%

Campeche 6,982 7,102 6,786 7,096 7,553 8,475 21.4%

Coahuila de Zaragoza 11,622 12,555 12,895 13,816 17,318 18,762 61.4%

Colima 741 998 1,538 1,599 1,785 1,795 142.2%

Chiapas 3,567 3,632 4,647 4,607 4,590 4,347 21.9%

Chihuahua 30,550 28,838 32,354 36,686 39,463 36,590 19.8%

Distrito Federal 110,464 93,162 98,950 94,111 92,055 78,810 -28.7%

Durango 1,147 1,172 1,343 1,713 6,586 8,215 616.2%

Guanajuato 34,335 41,196 47,489 50,233 46,674 40,851 19.0%

Guerrero 1,308 1,956 2,230 2,548 2,295 2,664 103.7%

Hidalgo 18,684 21,940 25,943 19,264 16,466 14,094 -24.6%

Jalisco 93,274 99,249 99,730 90,974 81,854 60,960 -34.6%

México 88,879 94,826 83,764 74,756 71,768 63,130 -29.0%

Michoacán de Ocampo 20,248 30,444 41,878 50,577 59,786 60,778 200.2%

Morelos 3,982 3,824 2,929 3,358 3,459 3,178 -20.2%

Nayarit 13,898 13,621 11,592 11,801 11,285 9,865 -29.0%

Nuevo León 14,502 15,306 16,191 16,304 16,214 17,820 22.9%

Oaxaca 4,733 3,970 4,379 4,272 4,634 4,471 -5.5%

Puebla 11,390 17,432 22,398 25,631 28,032 22,813 100.3%

Querétaro 39,342 48,015 56,256 53,986 51,869 53,562 36.1%

Quintana Roo 31,544 28,576 25,453 22,412 21,794 23,186 -26.5%

San Luis Potosí 13,413 12,946 13,284 13,970 14,471 12,937 -3.5%

Sinaloa 10,450 9,853 9,877 11,911 13,320 15,937 52.5%

Sonora 6,816 6,067 5,527 6,252 6,699 6,827 0.2%

Tabasco 8,651 9,379 9,336 8,709 8,210 7,498 -13.3%

Tamaulipas 22,754 20,383 19,396 17,975 21,581 24,712 8.6%

Tlaxcala 12,977 12,277 10,743 10,171 9,677 9,250 -28.7%

Veracruz de Ignacio de la Llave 35,096 36,286 37,290 41,755 53,190 57,078 62.6%

Yucatán 28,554 30,934 33,842 37,704 33,391 31,358 9.8%

Zacatecas 8,515 9,607 10,901 12,194 13,214 14,510 70.4%

TOTALES 719,654 746,359 778,564 776,878 789,760 742,855

EntidadEmpresas registradas en el SIEM

Var 2009-2014 La región concentró en 2014 un total de90,319 mil empresas registradas en elSIEM, representando 12.1% del totalnacional.


Centros comerciales Región Noroeste de México

Baja California Baja California Sur ChihuahuaMexicali Cabo San Lucas Chihuahua

Plaza La Cachanilla (Fashion Mall) Sendero Los Cabos (Town Center): Fashion Mall Chihuahua

Plaza Nuevo Mexicali (Community Center) Puerto Paraíso (LifeStyle Center) Plaza Galerías

Plaza Galerías del Valle (Community Center) Plaza San Lucas (Town Center) Ciudad Juárez

Plaza San Pedro (Town Center) Chedraui San Lucas (Power Center) CC Las Misiones

Plaza Carranza (Town Center) La Paz Plaza Sendero Juárez

Plaza Lienzo (Town Center) Plaza Nautica (Servicios Rio Grande Mall

Plaza Fiesta (Power Center) The Shoppes At La Paz (LifeStyle Center) Plaza Juárez Mall

Plaza Fimbres (Power Center) Plaza La Paz (Centro Comercial Común) Plaza Monumental

Tecate Punto La Paz (LifeStyle Center) Galerias Tec

Plaza Los Encinos (Power Center) Paseos de La Paz (Power Center): Plaza de Las Americas

Rosarito Walmart Cola de Ballena (Power Center): Plaza Las Torres

Pabellón Rosarito (Community Center) San José del Cabo Gran Patio Zaragoza

Ensenada Plaza La Cascada (Centro Comercial Común Pradera Dorada

Westfield MacroPlaza Del Mar (Fashion Mall) Plaza Peninsula (Galería Comercial):

Centro Comercial Misión - Ensenada - Community Center Patio CaboLey (Strip Mall):

Plaza Marina - Ensenada - Fashion Mall Plaza San José del Cabo (Power Center):

Plaza Bahia - Ensenada - Power Center Chedraui San José del Cabo (Power Center):

Plaza Transpeninsular - Ensenada - Power Center Súper Plaza (Galería Comercial):

Plaza Caracol - Ensenada - Community Center Plaza San José Viejo (Power Center)

Plaza Santa Lucía - Ensenada - Power Center Plaza California (Galería Comercial):

Plaza Hussong's - Ensenada - Community Center

Plaza Mauina - Ensenada - Community Center

Tijuana

Plaza Rio Tijuana (Fashion Mall)

Centro Comercial Otay (Community Center)

MacroPlaza Insurgentes (Fashion Mall)

Plaza Monarca (Community Center)

Plaza Agua Caliente (Fashion Mall)

Plaza Carrusel (Community Center)

Centro Comercial Minarete (Community Center)

Plaza Americana Otay (Community Center)

Plaza Pavilion (Power Center)

Plaza Loma Bonita (Town Center)

Plaza Papalote (Town Center)

Plaza La Pajarita (Power Center)

Galerias Hipodromo (Fashion Mall)

Centros comerciales


Cohauila Durango Sinaloa SonoraSaltillo Durango Culiacán Ciudad Obregón

Galerías Saltillo Paseo Durango Plaza FORUM Plaza Tutuli

Plaza Sendero Plaza Galas Plaza Cinépolis Plaza Obregón

Plaza Real Saltillo Plaza Jardines Plaza de la tecnología Patio Ciudad Obregón

Plaza Nogalera Paseo Constitucion Plaza Galerías San Miguel Guaymas

Torreón Victoria de Durango Mazatlán Gran Patio Guaymas

Galerías Laguna Plaza Comercial Puerta Poniente La Gran Plaza Mazatlán - Mazatlán Hermosillo

Plaza Cuatro Caminos Gómez Palacio Galerías Mazatlán - Mazatlán Galerías Mall Sonora

Intermall Plaza Cristal Plaza Sendero Mazatlán - Mazatlán Plaza Sendero

Plaza Real Torreón Los Mochis Grand Kino

Plaza del Angel Paseo Los Mochis Plaza Morelos

Plaza Hipermart Plaza Girasol

Plaza San Isidro Plaza Dila

Plaza El Fresno Pabellón Reforma

Plaza Monaco City Center Pitic

Plaza La Marina Plaza Quiroga

Plaza Fundadores Plaza Hermosillo

Plaza Saulo Navojoa

Plaza Aurora Patio Navojoa

Plaza Florencia Nogales

Plaza de la Tecnología Nogales Mall

Fashion Outlet San Luis Río Colorado

Plaza Herradura -

Centros comerciales

Región Noroeste de MéxicoCentros comerciales


Crédito de la banca comercial Región Noroeste de México

1T-14 2T-14 3T-14 4T-14 1T-15 Participación

Total 2,924,182 2,992,003 3,050,365 3,222,668 3,278,267 100.0%

Aguascalientes 8,775 8,950 7,904 8,561 8,907 0.3%

BC 25,414 27,392 26,014 28,492 27,110 0.8%

BCS 6,519 5,753 6,585 8,375 7,343 0.2%

Campeche 8,473 9,010 7,403 8,499 7,645 0.2%

Coahuila 53,147 53,843 52,999 55,649 58,741 1.8%

Colima 4,631 4,635 4,861 4,972 5,520 0.2%

Chiapas 8,821 9,620 9,973 9,702 9,534 0.3%

Chihuahua 39,094 39,783 39,960 46,478 46,877 1.4%

DF 864,231 886,198 922,459 1,009,307 1,038,967 31.7%

Durango 11,448 10,383 10,521 11,672 11,917 0.4%

Guanajuato 37,679 39,051 40,123 41,839 45,738 1.4%

Guerrero 4,551 4,285 4,290 4,196 3,912 0.1%

Hidalgo 6,918 8,960 8,649 9,039 9,060 0.3%

Jalisco 88,639 89,320 87,056 94,657 91,952 2.8%

México 96,160 99,415 101,572 100,376 97,399 3.0%

Michoacán 24,226 24,069 24,975 27,150 26,322 0.8%

Morelos 9,935 10,287 10,629 10,118 10,593 0.3%

Nayarit 8,758 8,786 8,513 6,460 6,268 0.2%

NL 186,914 195,854 203,171 214,740 220,784 6.7%

Oaxaca 3,921 3,845 3,370 5,980 6,035 0.2%

Puebla 30,819 31,457 33,590 35,674 34,422 1.0%

Querétaro 17,635 18,938 17,333 17,600 18,256 0.6%

Qroo 33,125 31,827 33,708 36,980 38,756 1.2%

SLP 17,735 19,032 19,965 19,957 18,151 0.6%

Sinaloa 37,500 41,829 37,831 39,850 42,705 1.3%

Sonora 35,224 35,722 34,673 38,047 40,494 1.2%

Tabasco 10,124 9,092 9,000 9,184 8,987 0.3%

Tamaulipas 32,030 32,521 32,270 34,379 34,907 1.1%

Tlaxcala 3,332 2,830 2,910 2,927 2,775 0.1%

Veracruz 45,305 46,262 43,948 51,098 46,119 1.4%

Yucatán 12,649 12,473 12,137 12,407 14,215 0.4%

Zacatecas 12,210 12,622 13,108 16,232 17,086 0.5%

Fuente: Actinver con datos de SCT

Crédito de la banca comercial

• La región participa con el 4.7% del total del crédito de la banca comercial a los Estados, sumando P$155,198 millones de pesosnominales al 1T-15, destacando Chihuahua con P$39,094 millones, seguido de Sinaloa con P$37,500, sonora P$35,224, BC conP$25,414 y al final BCS con P$6,519 millones.

Total nacional 3,278,266.8 100.0%

Total regional 155,198.9 4.7% 100.0%

BC 25,414 0.8% 16.4%

BCS 6,519 0.2% 4.2%

Chihuahua 39,094 1.2% 25.2%

Durango 11,448 0.3% 7.4%

Sinaloa 37,500 1.1% 24.2%

Sonora 35,224 1.1% 22.7%

Crédito de la banca comercial, millones de pesos

MontoParticpación

nacionalParticipación

regional


Participación estatal en el PNI, proyectos de inversión


Proyecto Descripción Ramo Estado

Norte III Central Ciclo Combinado con capacidad de 954 MW Energía (CFE) Chihuahua 12,895

Ojinaga-El Encino Longitud de 254 km Energía (CFE) Chihuahua 5,160

Waha Central Eléctrica Norte III (cerca de Samalayuca) Longitud de 300 km Energía (CFE) Chihuahua 7,095

Samalayuca Sásabe Longitud de 558 km Energía (CFE) Regional 10,836

Red de Transmisión Asociada a la central CC Francisco Villa (Norte V) 3 Subestaciones Electricas y 2 Líneas de Transmisión Energía (CFE) Regional 1,937

Transportadora de Gas Natural del Noroeste Sistema de transporte de gas natural denominado "El Encino-Mazatlán" Energía (CFE) Regional 15,942

CC Norte IV (Lerdo) Central Ciclo Combinado con capacidad de 990 MW Energía (CFE) Durango 11,001

El Encino-La Laguna Longitud de 423 km Energía (CFE) Durango 8,385

La Laguna-Centro Longitud de 601 km Energía (CFE) Durango 11,610

CC Noroeste (Topolobampo II) Central Ciclo Combinado con capacidad de 1034 MW Energía (CFE) Sinaloa 13,655

CC Topolobampo III Central Ciclo Combinado con capacidad de 700 MW Energía (CFE) Sinaloa 11,968

CC Mazatlan Central Ciclo Combinado con capacidad de 867 MW Energía (CFE) Sinaloa 7,807

Red de Transmisión Asociada a la central CC Mazatlán 3 Subestaciones Electricas y 2 Líneas de Transmisión Energía (CFE) Regional 2,405

CC Guaymas II Central Ciclo Combinado con capacidad de 735 MW Energía (CFE) Sonora 10,699

CC Guaymas III Central Ciclo Combinado con capacidad de 735 MW Energía (CFE) Sonora 9,148

CC Baja California II (SLRC) Central Ciclo combinado con capacidad de 276 MW Energía (CFE) Sonora 5,034

Gasoducto de Aguaprieta Sistema denominado "Gasoducto Sonora" Energía (CFE) Regional 14,385

Compromiso de Gobierno-098 Construir la Presa Santa María Hidraúlico Sinaloa 7,381

Fuente: PNI

Proyectos más relevantes por monto de inversión

Inversión P$millones

Total nacional 7,750,551 100%

Total region 167,344 2%

Chihuahua 25,150 15%

Durango 30,996 19%

Sinaloa 40,811 24%

Sonora 24,881 15%

Part. intraEstado 45,505 27%

Proyectos de infraestructura PNI 2014-2018


Departamentos de Análisis Económico, Cuantitativo y Deuda

Análisis Económico y Cuantitativo

Ismael Capistrán Bolio Director Análisis Económico y Cuantitativo (52) 55 1103-6600x6636 [email protected]

Jaime Ascencio Aguirre Economía y Mercados (52) 55 1103-6600 x1100 [email protected]

Roberto Ramírez Ramírez Análisis Cuantitativo (52) 55 1103-6600x1672 [email protected]

Santiago Hernández Morales Análisis Cuantitativo (52) 55 1103-6600 x4133 [email protected]

Roberto Galván González Análisis Técnico (52) 55 1103 -66000x5039 [email protected]

Análisis de Deuda

Araceli Espinosa Elguea Directora de Análisis de Deuda (52) 55 1103 -66000x6641 [email protected]

Jesús Viveros Hernández Análisis de Deuda (52) 55 1103 -66000x6649 [email protected]

Mauricio Arellano Sampson Análisis de Deuda (52) 55 1103-6600x4132 [email protected]


Departamento de Análisis Fundamental

Análisis Fundamental

Gustavo Terán Durazo, CFA

Director Análisis Fundamental (52) 55 1103-6600x1193 [email protected]

Analistas Senior

Martín Lara Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600x1840 [email protected]

Carlos Hermosillo Bernal Consumo (52) 55 1103-6600x4134 [email protected]

Pablo Duarte de León Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600x4334 [email protected]

Pablo Abraham Peregrina Minería, metales, papel y Conglomerados (52) 55 1103-6600x1395 [email protected]

Ramón Ortiz Reyes Cemento, Construcción y Concesiones (52) 55 1103-6600x1835 [email protected]

Federico Robinson Bours Carrillo

Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600x4127 [email protected]

Analistas Junior Juan Ponce Telecomunicaciones, Medios y Financiero (52) 55 1103-6600x1693 [email protected]

Ana Cecilia González Rodríguez

Fibras y Hoteles (52) 55 1103-6600x4136 [email protected]

Enrique Octavio Camargo Delgado Energía, Petroquímicos e Industriales (52) 55 1103-6600x1836 [email protected]

José Antonio Cebeira González Consumo (52) 55 1103-6600x1394 [email protected]

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