ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRASFINANCEIRAS
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
Conceito: É o estudo da performance econômico-financeira de uma empresa em um determinado período apresentando um diagnóstico das conseqüências das tomadas de decisões e produzindo elementos capazes de criar um cenário prospectivo da empresa.
Usuários:
Internos (Os Administradores)
Externos (Os Investidores, Os Financiadores)
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
Diagrama dos Reflexos das Decisões Tomadas
ADMINISTRAÇÃO
DECISÕESTOMADAS
LIQUIDEZ ESTRUTURAPATRIMONIAL
RENTABILIDADE
AVALIAÇÃO
REFLEXO
ADMINISTRAÇÃO
DECISÕESTOMADAS
LIQUIDEZ ESTRUTURAPATRIMONIAL
RENTABILIDADE
AVALIAÇÃO
REFLEXO
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
As técnicas de análise das demonstrações financeiras mais utilizadas são:
Análise Vertical; Análise Horizontal; e Análise dos índices.
ANÁLISE VERTICAL
- Também conhecida como análise da estrutura.
- Determina o grau de participação de um determinado grupo ou conta patrimonial (de forma percentual) em relação a um determinado resultado.
- O denominador da relação no caso do Balanço Patrimonial será o total do Ativo ou do Passivo. Já na Demonstração do Resultado do Exercício, alguns autores recomendam utilizar o valor total das Vendas Líquidas.
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
MAKRO ATACADISTA S.A. CNPJ nº 47.427.653/0001-15BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO – Em
milhares de reais ConsolidadoATIVO 2005 AV 2004 AVCirculanteCaixa e bancos ............... 73.298 7,62% 32.497 3,94%Aplic. Financ. ..................100.310 10,42% 142.752 17,32%Estoques .........................299.923 31,17% 227.819 27,64%Impostos a receber............39.248 4,08% 26.422 3,21%Desp.Antecip........................2.855 0,30% 3.163 0,38%Outros créditos ..................10.906 1,13% 5.613 0,68%
526.540 54,71% 438.266 53,17%
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
ANÁLISE VERTICAL
Fórmula utilizada para desenvolver a análise vertical no Balanço Patrimonial em percentual é:
Conta ou Grupo patrimonial x 100: Total do Ativo ou do Passivo
Para a Demonstração do Resultado, em percentual é:
Conta ou Grupo de Resultado x 100: Total da Receita Líquida
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
ANÁLISE HORIZONTAL
A análise horizontal demonstra a variação de um elemento ou grupo patrimonial ou de resultado durante dois ou mais períodos.
Fórmula (Conta ou Grupo Patrimonial ou de Resultado do Exercício X+1) x 100 / Conta ou Grupo Patrimonial ou de Resultado do Exercício X
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
MAKRO ATACADISTA S.A. CNPJ nº 47.427.653/0001-15BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO – Em
milhares de reais ConsolidadoATIVO 2005 2005 VH 2004
Circulante.........................526.540 120,14% 438.266Realiz. a Longo Prazo........56.278 111,89% 50.296Permanente .....................379.547 113,08% 335.637Total do Ativo ..................962.365 116,76% 824.199
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
É a relação entre contas Patrimoniais ou de Resultado com o intuito de gerar informações que não estão claramente identificadas nas respectivas demonstrações.
Grupos de índices: liquidez, endividamento, atividade e rentabilidade
Índices de Liquidez: Analisam, através da relação entre os realizáveis e os exigíveis, a capacidade da empresa de honrar seus compromissos.
Tipos de Índices de Liquidez:
Índice de Liquidez Geral ................................................ LG =(AC + RLP)/(PC + ELP)
Índice de Liquidez Corrente ...................................................................... LC =AC/PC
Índice de Liquidez Seca ......... LS=(Disponível + Aplic. Financ.+ Dupl. a Receber)/PC
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Endividamento: Mensuram o grau de participação do capital de terceiros em relação ao capital próprio. Analisam também o grau de comprometimento financeiro e sua capacidade de liquidá-lo a longo prazo.
Índice de Participação de Capitais de Terceiros sobre os Recursos Totais:
Exigível Total/Ativo Total
Relação Capital de Terceiros / Capital Próprio ou Grau de Endividamento:
Exigível Total/Patrimônio Líquido
Relação Capital de Terceiros / Passivo Total:
Exigível Total/Passivo Total
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Atividade:
- Indicadores de Atividade: Conforme definido por MARTINS & ASSAF NETO(1989), “os indicadores de atividade visam à mensuração das diversas durações de ‘um ciclo operacional’, o qual envolve todas as fases operacionais típicas de uma empresa, que vão desde à aquisição de insumos básicos ou mercadorias até o recebimento das vendas realizadas.”
- Prazo Médio de Estocagem: (Estoque Médio (EI+EF)/2X 360)/C.M.V
Índice que apresenta o número de dias em que o estoque permaneceu armazenado.
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Atividade:
- Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores:
Contas a Pagar a Fornecedores (Médio)X 360/Compras a Prazo (Anual)
Índice que apresenta o número de dias (em média) que a empresa leva para pagar seus fornecedores.
- Prazo Médio de Recebimento:
Vr. a Receber das Vendas a prazo (Média)X 360/Vendas a Prazo (Anual)
Índice que apresenta o número de dias (em média) que a empresa leva para receber de seus clientes.
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Análise das Demonstrações FinanceirasAnálise das Demonstrações Financeiras
ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Indicadores de Rentabilidade:
- Revelam o grau de retorno alcançado pela empresa durante um determinado período.
- Retorno sobre o Ativo: Lucro Líquido/Ativo Total
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido: Lucro Líquido/Patrimônio Líquido
- Rentabilidade das Vendas: Os índices de rentabilidade das vendas demonstram o grau de eficiência que uma empresa tem de gerar lucro por intermédio das vendas.
- Margem Operacional: Lucro Operacional/Vendas Líquidas
- Margem Líquida: Lucro Líquido/Vendas Líquidas