トランプ大統領が「重要

視すること」は長期的施

策として有効か?

2017年2月

Understand. Act.

AI – 人工知能

未来を牽引する、

身近な存在

2

3

目次

4 AI - 人工知能

未来を牽引する、身近な存在

4 理解し、行動する

4 人工知能とはつまるところ何なのでしょ

うか？

5 AIは既に日常生活に溶け込んでいる

6 テクノロジー・インフラストラクチャー

9 “創造的破壊”が身近になった

ｰ AIと巨大な青写真

4

我々はもはやチェスの世界チャンピオンに勝つコン

ピュータにはそれほど驚かなくなってきました。また碁の

世界チャンピオンに対する勝利はもう1つの画期的な出

来事でした。その後すぐ、世界最高のポーカープレー

ヤーがコンピュータ（そのベースとなるアルゴリズム）に

敗北を喫しました。

進歩は驚くほどの速さで進んでいます。チェスの動き

は、少なくともコンピュータの脳にとっては比較的簡単で

すが、碁の動きは、宇宙の原子の数よりも多くの動きが

あるのです。興味深いことに、機械は、事前の学習メモ

リによってではなく、試合中に戦略を構築することで勝っ

たのです。これは、人工知能、つまり「AI」を端的に言い

表すものです。ポーカーでの勝利も同様に難しい課題を

克服したことを表しています。すなわち、電子回路がい

かにして“ブラフ”‐いわゆるはったり‐を認識出来るよう

になったのかということを表しています。

人工知能とはつまるところ何なのでしょうか？

そして、正確には何が人工知能（AI）なのでしょうか？AI

を定義する例として、「知的行動の自動化を可能にする

コンピュータサイエンスの1分野」が挙げられるでしょう。

一般的に、それは「人間のような知性を複製すること」、

すなわち、自身で問題解決できるようにコンピュータを構

築またはプログラミングすることとして捉えられていま

す。AIの起源は遡ることおよそ70年前、アラン・チューリ

ング、マーヴィン・ミンスキー、ジョン・マッカーシー等の

研究者が着手したところに端を発しています。

理解し、行動する

人工知能（AI）は日常生活に溶け込んでいます。それはすでに日常生活の一部であって、確実にその能力

を向上させています。

機械の学習能力は、ストレージの低価格化、クラウドの活用、およびプロセッサ速度の向上によりデータ処

理能力が事実上無制限になったことで向上しています。

データとコンピュータの能力により、これまで見出すことができなかった構造を見出すことができ、医療分

野、スマートホーム、自動運転車などへの適用が新たに可能になりました。

また、AIは「第4次産業革命」とも言われる「インダストリー4.0」の発展の背景となっています。

AI – 人工知能

未来を牽引する、身近な存在

人工知能は既に日常生活に溶け込んでいます。それは日常生活の一部となっており、確実にその能力を向上させ

ています。投資機会は多種多様です。 「ディスラプション（創造的破壊）」の勢いはとめることはできません。逆に、ま

だそれは始まったばかりです。

“知的行動の自動化を可能にするコン

ピュータサイエンスの1分野”

5

AIは既に日常生活に溶け込んでいる

AIを構築しているプログラムやアルゴリズムは、既に私た

ちの生活の一部となっています。「Siri」（アップル）、「コル

タナ」（マイクロソフト）、「エコー」（アマゾン）、または

「Google翻訳」等は、私たちの生活をより快適にしていま

す。それらは、人間の脳とは異なり、演算能力を無限に

拡張することができ、データの供給が可能な集積回路に

よって動作しています。

「Siri」やそうした関連製品以外にも、AIはすでに、日常生

活の多くの場面で利用されています。情報に検索条件を

追加するソーシャルメディアのプラットフォーム、セキュリ

ティ監視のためのビデオ画像分析、医療業界での活用

（インドの企業はすでにAIで1日に最大10万件の診断を実

施しています）、スポーツのニュースやビジネス分析を記

述するアルゴリズム。また、法律の専門的な見解を導く際

にもAIが活用されています。これらの背後では、人間が

徹底的に調査したとすると無限に時間を要してしまうよ

うなデータベースが機能しています。

AIは我々の生活に広く浸透しています。AI無しの未来は

考えられません。断続的に分析可能なデータを生み出

すセンサーやデバイスなどは500億あるとされ、2020年

までにそれらすべての「モノ」が「Internet of Things（モノ

のインターネット）」で相互に接続されることとなるでしょ

う。ご自宅の冷蔵庫で中の食品の残りが少なくなった際

に、冷蔵庫が自ら補給分の発注をするような「スマート・

ハウス」であったり、「自動運転車」といった言葉は、日

常生活の中で使われるようになってきているキーワード

です。しかし、AIが関連しているのはこうしたものにとど

まりません。AIは同時に「インダストリー4.0」や「第4次産

業革命」と呼ばれるものの発展を裏で支えています。産

業革命は機械化から始まったものですが、その推移は

生産技術の発展度合いを基準に複数の段階に区分け

することができます。産業革命は繊維産業の機械化か

ら始まり、ベルトコンベアを活用した量産、ITの導入、そ

して最終段階としてAIと機械が連動している世界という

ことができます。

コンピュータの学習能力では次の点が

ポイント

言語の理解と分析。それによりコンピュータが

収集した情報を処理することが可能となる

周囲から発せられる音声信号の処理

自律的行動。それにより人間の専門家の意思

決定を模倣するエキスパートシステムやロ

ボットによる、「現実」社会への介入が

可能となる

6

図1：産業革命の4つの段階

AIは、単独で問題を解決できるような少々賢いアルゴリ

ズムというだけではありません。AIはAIと連動するテクロ

ノジーや機械の全ての分野に関係するものであり、従っ

てここには投資機会があるものと思われます。人工知能

発展の裏にはプロセッサーの処理速度も重要な要素で

すが、それ以上に重要なものがあります。それはデータ

です。多くのデータがあればあるほど、人工知能にはより

良いこととなります。なぜなら、ストレージ量に対しては事

実上費用がかからず、「クラウド」のコンピューターネット

ワークを介して自由自在にストレージに接続することがで

きるためです。

データの有効性が争点になる場合を除き、データの容

量は問題になりません。結論から申し上げると、相関関

係の方が因果関係よりも重要であり、このことは統計学

や計量経済学での常識を覆すものです。伝統的には統

計学的に相関関係が観測されてもそのことは必ずしも

実際の関係性、つまりは因果関係があることを示唆する

ものでは無いということです。より多くのデータがあれば

あるほど、より多くの関連性が、更にはより特定の慣例

性を見出すことが可能になるのです。データとコンピュー

タの両方があって従前では構築できなかったような構造

を認識することを可能としています。データとコンピュー

テクノロジー・インフラストラクチャー

7

タの能力で、これまで構築できなかった構造を認識できる

ようになります。個々人によって進行状況が非常に異な

る病気の症例の場合でも、利用可能な十分なデータがあ

れば、的を絞り、各個人に適した治療法に結びつくような

パターンを認識することが可能となります。このような理

由から、英国の国民保険サービス（NHS)は160万人の患

者データをグーグルのディープマインド社のAIに学習させ

ました。このことは診断速度やその結果の正確性の向上

ばかりでなく、アルゴリズムが病気の進行を予想するよう

な将来にもつながることでしょう。

こうした取り組みの中には、モバイル・アプリによるネット

ワークに接続されていないデータの収集や分析を行うこ

とも含まれます。

AIと人間の脳の大きな違いは、人間の脳は容量に限界

があるのに対して、コンピュータの容量はほぼ無限に拡

張できるという点です。そのため、「ビッグ・データ」は人

間の脳だけでは発見できないようなパターンを特定する

ために使用されることがあります。データ量を考慮すれ

ば、因果関係、すなわち原因と結果の関係性はもはや

傾向を識別し予測するための決め手となるものではあり

ません。その代わり、相関関係、つまりは新しいソリュー

ションを可能とするような純粋に統計学的に特定できる

関係性を考慮することが必要なのです。メモリとプロセッ

サ速度はこれまで長い間、制約要素でしたが今は違い

ます。メモリの費用は事実上ゼロとなり、コンピュータの

処理速度は急速に向上しました。それだけにとどまら

ず、メモリとコンピュータはクラウドを介して世界中のどこ

からでもアクセス可能となりました。

出所: Statistic Brain Research Institute。2016年6月時1ギガバイト当たりのハード・ドライブ・コスト

1000

単位

当た

りの

トラ

ンジ

スタ

数

出所: AllianzGI Global Capital Markets & Thematic Research、Wikipedia.org.。2017年4月21日時点。

$437.500

$0.019

図2：ストレージのコスト

図3：ムーアの法則

ほぼ2年ごとにトランジスタ数が倍増

8

このような背景により、英国のインペリアル・カレッジ・ロン

ドンのチームがどのように肺高血圧症を80％の正確度で

診断できる人工知能ベースのソリューションを開発できた

かが理解できるでしょう。それに対し、人間の心臓専門医

の正確度は60％程度に過ぎません。グーグルでも同様

のケースがあります。このビッグデータを有する企業は乳

がんの診断で現在、最先端の結果を出しています。

投資需要と投資機会は巨大です。データ・プロバイダー

のTracticaによれば、世界の人工知能からの収益は10億

米ドルをまだ下回っています。同社は2025年までに370億

米ドル近くに達すると予測しています。これは、年平均成

長率が57％の増加率であることを意味します。

図4：人工知能：世界的な収益予測

出所: Tractica、CB Insights、Venture Scanner。2017年6月時点。

9

ジョセフ・シュンペーターが技術を通した「創造的破壊」と

呼んだもの－今回の場合、人工知能によって引き起こさ

れている急激な進歩－はいたるところで活用されていま

す。それはすべての企業やセクターに広がっていくでしょ

う。そしてそれは、人工知能に関連した投資テーマを特定

することに加え個別銘柄を選択する場合に、将来の実現

可能性という点で、もみ殻から小麦を分ける以上に重要

なものとなるでしょう。物事がいかに速く変化しているか

を示す統計があります。1960年、米国で最も代表的な株

式指数であるS＆P500を構成する典型的な企業の平均

存続期間は60年でした。それが、1990年までに20年に短

縮しました。今日ではおそらく約12年です。これは、積極

的な運用ソリューションが必要である明確なシグナルで

あるといえるでしょう。パッシブ型運用商品のように、昨日

の世界を反映していることを喜ぶべき場面はそれほど多

くなくなってきています。

「創造的破壊」が身近になった

－ AIと巨大な青写真

人工知能の影響

「技術的な破壊」－新しい技術による古い技術の破壊

－は最近の現象というわけではありません。ロシアの経

済学者ニコライ・コンドラチェフはスターリン時代に技術

の進歩は非常に長い時間をかけて進み、経済的かつ社

会的変化をもたらすことを発見しました。

それは彼の名前を取ってコンドラチェフの波と名づけら

れ、後にジョセフ・シュンペーターが「創造的破壊」と呼び

ました。おそらく今回の新しいことは機械が人間の労働

の生産性を上昇させるだけではなく、人工知能を通して

機械が自らの改善を続け、人間が行っていた分野で優

位に立つようになったということです。

図5：「破壊の創造力」

出所：Datastream、AllianzGI Global Capital Markets & Thematic Research。2017年1月時点。

過去の実績は将来の成果を示唆あるは保証するものではありません。

S&P500の10年平均ローリング・リターン

10

以下は、永遠に未来の夢のままかもしれませんが、次の2

点を心に留めておくべきでしょう。

1. 知識、革新と技術はなだらかで直線的にというよりも

むしろ急激に発展する習癖を持ちます。明らかに、人類の

歴史の最初の数千年は進歩が緩やかで直線的でした。し

かし、産業革命の始まり以降約200年は技術が急激に進

歩しました。この急激な傾向がとまると予測する理由はあ

りません。全く逆です。もし人間が等しく速く順応することが

できるなら、人間も同様でしょう。（図6参照）。

2. 産業革命の物語は国境を越えた多くの人々の前例

のない富の成長物語です。これは、世界で人口が急激に

増加しているにもかかわらず（世界の人口は19世紀初め

まで10億人を超えませんでした。図7参照）、1人当りの所

得の急激な伸びから明らかです。これは同じくコンドラチェ

フの波がすでに示したものです。創造的破壊のパワーは

金融危機などの危機を阻止することができませんが、そ

のような変化が許されるなら、危機を克服し、新しいもの－

市場経済と「開かれた社会」（カール・ポパー）を創造する

ことができるでしょう。

バラク・オバマ米国前大統領が「私の後継者はAIによっ

て変革が行われる国を統治することになるでしょう」と

言ったことが本当になるかもしれません。

ハンス－イェルク・ナウマー

グローバル･キャピタル・マーケット＆テーマ・リサーチ・

グローバル・ヘッド

図6：知識とテクノロジー：急激な伸び!

転機：発明と人口

出所：. Fogek, D. Costa“A Theory of Technophysio Evolution, With Some Implications for Forecasting Population,

Health Costs, and Pension Costs” (2004年)。

11

“私の後任者はAIに

よって変革が行われ

る国を治めることにな

るでしょう。”

(バラク・オバマ、前米国大統領)

図7：成長する世界人口 － 増加する富

世界の人口と1人当たりのGDP

出所：Allianz Asset Management International Pensions、2016年2月時点。

12

【ご留意事項】

本資料は、アリアンツ・グローバル・インベスターズ・ジャパン株式会社（以下、当社）の所属するAllianz Global

Investors グループ（以下、AllianzGI Group）が作成するAI – 人工知能に関するレポートを当社が翻訳したもので

す。

内容には正確を期していますが、当社が必ずしもその完全性を保証するものではありません。

AllianzGI Group各社はAllianz SE傘下のグループ会社です。

本資料に記載されている個別の有価証券、銘柄、企業名等については、あくまでも参考として申し述べたもので

あり特定の金融商品等の売買を推奨するものではありません。

過去の運用実績やシミュレーション結果は、将来の運用成果を保証するものではありません。

本資料には将来の見通し等に関する記述が含まれている場合がありますが、それらは資料作成時における資料

作成会社の見解であり、将来の動向や結果を保証するものではありません。

本資料に記載されている内容は既に変更されている場合があり、また、予告なく変更される場合があります。

最終的な投資の意思決定は、商品説明資料等をよくお読みの上、お客様ご自身の判断と責任において行ってく

ださい。

本資料の一部または全部について、当社の事前の承諾なく、使用、複製、転用、配布及び第三者に開示する等

の行為はご遠慮ください。

投資顧問契約および投資一任契約のお客様は以下をお読みください。

対価とリスクについて

1. 対価の概要について

当社の提供する投資顧問契約および投資一任契約に係るサービスに対する年間報酬は、最終的にお客様との個別協

議に基づき決定いたします。これらの報酬につきましては、契約締結前交付書面等でご確認ください。投資一任契約に

係る報酬以外に有価証券等の売買委託手数料、信託事務の諸費用、投資対象資産が外国で保管される場合はその

費用、その他の投資一任契約に伴う投資の実行･ポートフォリオの維持のため発生する費用はお客様の負担となります

が、これらはお客様が資産の保管をご契約されている機関(信託銀行等)を通じてご負担頂くことになり、当社にお支払

い頂くものではありません。これらの報酬その他の対価の合計額については、お客様が資産の保管をご契約されてい

る機関（信託銀行等）が決定するものであるため、また、契約資産額･保有期間･運用状況等により異なりますので、表

示することはできません。

2. リスクの概要について

投資顧問契約に基づき助言する資産又は投資一任契約に基づき投資を行う資産の種類は、お客様と協議の上決定さ

せて頂きますが、対象とする金融商品及び金融派生商品（デリバティブ取引等）は、様々な指標等の変動の影響を受け

ます。 従って、投資顧問契約又は投資一任契約の対象とさせて頂くお客様の資産において、元本欠損を生じるおそれ

があります。 ご契約の際は、事前に必ず契約締結前交付書面等をご覧ください。

アリアンツ･グローバル･インベスターズ･ジャパン株式会社

金融商品取引業者 関東財務局長 (金商) 第424 号

一般社団法人日本投資顧問業協会に加入

一般社団法人 投資信託協会に加入

DBIM-20170628-1