ADMINISTRACION FINANCIERA1. El objetivo de las finanzas esMaximizar la riqueza de los accionistas y que su dinero tenga el mximo de rentabilidad2. Las principales decisiones financieras se pueden dividir en tres categoras:Decisin de inversin, decisin financiera y decisin de administracin de bienes3. Formas bsicas de organizaciones de negociosPropietario nico, sociedad, corporacin y compaa de responsabilidad limitada4. Los problemas de agencias surgen por:Diferencias de intereses entre los propietarios y los administradores5. En una organizacin grande el director financiero supervisa:Las operaciones financieras del tesorero y el controlador6. Determine cul de las siguientes funciones no es responsabilidad de un ejecutivo financiero:Las responsabilidades primordiales del contralor son contables por naturaleza. La contabilidad de costos, al igual que presupuestos y pronsticos, se refiere al consumo interno. Los informes financieros externos se proporcionan al IRS (la autoridad fiscal), a la SEC (Securities and Exchange Commission) y a los accionistas. Las responsabilidades del tesorero caen dentro de las reas de decisin que ms se asocian con la administracin financiera: inversin (presupuesto de capital, manejo de pensiones), financiamiento (banca comercial y relaciones de inversin bancaria, relaciones de inversionistas, pago de dividendos) y administracin de bienes (manejo de efectivo, manejo de crdito). El organigrama puede dar una impresin falsa de que existe una divisin clara entre las responsabilidades del tesorero y las del contralor

7. De acuerdo al principio del valor del dinero en el tiempo, un dlar a cobrar en 3 aos, Cunto vale hoy?El mismo dlar8. Cul es el inters simple anual equivalente a un inters simple mensual del 1%?Es el 12% de inters simple ; ya que es pagado sobre su capital que permanece invariable, el inters obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo9. El principio de la diversificacin establece que:Dispersar el riesgo para que el inversor aumente y asegure su retorno10. El estado de resultados nos otorga informacin sobre:Resumen de ingresos y gastos en un periodo determinado, es decir un resumen de rentabilidad en el tiempo11. El estado de situacin financiera presenta informacin sobre activos intangibles como:Recursos humanos (conocimiento y habilidades de los empleados) y de estructura bien sea interna (mtodos y procedimientos) o ya sean externas (marcas, prestigio e imagen de la empresa)Las ms conocidas son patentes, marcas, derechos de autor, crdito mercantil, franquicias, derechos derivados de bienes entregados en fiducia mercantil12. Desde la adopcin en el ecuador para todas las empresas del NIIF, los estados financieros que se deben preparar son: (A-Estado de situacin financiera; B-Estado de resultados; C-Estado de flujo de efectivo; D-Estado de cambio en patrimonio) Cul de las siguientes combinaciones es la correcta a presentar?Estado de situacin financiera Estado de resultados13. La empresa XYZ tiene en su ltimo periodo anual un ROI del 10% y un margen neto sobre venta del 8%. La gerencia en vista de oportunidades del mercado, que con informes indican que por ser una demanda inelstica, sus cantidades vendidas se mantendrn igual, decidi subir su margen sobre ventas al 12%. El efecto sobre el ROI ser que:

El ROI aumentara a un 15%

14. Si un amigo le pide un inters de 5% anual durante un ao por un prstamo de $57, esto implica que:VF=C+I= $57+$2.85= $59.85 15. Si un proyecto tiene VAN: 0Quiere decir que su rentabilidad es igual al de un proyecto alternativo de similar riesgo16. Factor de descuentoUn factor de descuento toma una cantidad futura de dinero y calcula su valor en el presente. En los negocios, esto se conoce como valor presente.17. El propsito de los mercados financieros esAsignar ahorros de manera eficiente a los usuarios finales. 18. El mercado del dinero esSe dedica a la compra y venta de valores de deuda corporativa y gubernamental a corto plazo (menos de un ao de periodo de vencimiento original)19. El mercado de capital esMercado para instrumentos financieros como bonos y acciones a un plazo relativamente largo, esto quiere decir a ms de un ao20. El mercado de capitales est formado por:Mercado primario (mercado en el que se compran o se venden por primera vez)Mercado secundario (mercado en el que se negocian bienes que ya han tenido rotacin anterior)21. Los intermedios financieros estn formados porInstituciones financieras como: bancos comerciales, instituciones de ahorro, compaas de seguro, fondos de pensin, compaas financieras y fondos mutuos. Son intermediarios que se interponen entre el comprador final y los prestamistas transformando la demanda directa e indirecta22. Varios factores dan lugar a las diferentes tasas de inters o rendimientos que se observan para los distintos tipos de instrumentos de deuda. Cules son esos factores?

23. Cules son las fuentes principales de financiamiento externo de las empresas?

24. Cul es la definicin de tasa de inters?Es el porcentaje al que est invertido un capital, en una unidad de tiempo determinando lo que se refiere al precio del dinero en el mercado financiero25. Suponga que deposita $100 en una cuenta de ahorros que paga el 8% de inters simple y que los conserva ah 10 aos. Al final de los 10 aos la cantidad de inters acumulado es

26. Suponga que deposita $100 en una cuenta de ahorros. Si la tasa de inters es del 8% compuesto cada ao, cuanto valdrn los $100 al final de un ao? Para plantear el problema, queremos encontrar el valor futuro de la cuenta al final del ao

27. Porque beta es una medida del riesgo sistemticoMide la sensibilidad del rendimiento de una accin a los cambios en los rendimientos del portafolio del mercado28. Qu es la tasa requerida de rendimiento de una accin?Es la suma del valor presente de dividendos futuros que van del periodo 1 a infinito29. El propsito de los estados financieros sonReportar lo que en realidad ha sucedido en los activos, las utilidades y los dividendos de la empresa durante el ao.30. Se denomina anlisis financiero aArte de transformar los datos de los estados financieros, en informacin til para tomar una decisin informada31. Cul es el propsito de un balance generalResumen de la posicin financiera de una empresa en una fecha dada 32. Cul es el propsito de un estado de resultadosDescribir en un resumen la rentabilidad en el tiempo que ha generado una empresa33. Cul es el propsito de un flujo de efectivoReportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa durante un periodo de tiempo34. Porque es importante el anlisis de tendencias en las razones financierasPorque da una perspectiva valiosa de cambios que han ocurrido en la condicin financiera y desempeo de la empresa35. Puede una empresa generar un rendimiento sobre activos del 25% y ser tcnicamente insolventes? incapaz de pagar sus cuentasSi porque la rentabilidad obtenida dentro del activo no siempre va a cubrir los gastos de operacin de la empresa36. Porque un acreedor a largo plazo debe estar interesado en las razones de liquidez?Muestran que tan solvente es una empresa actualmente y a largo plazo, analizando en conjunto una serie de razones financieras37. Al tratar de juzgar si una compaa tiene demasiada deuda, que razones financieras usara?Endeudamiento sobre patrimonio y endeudamiento sobre activos38. Si aumenta la razn de rotacin de inventario de una empresa, aumenta su rentabilidad?S, porque el inventario debe rotarse con prontitud ya que mientras ms rpido sea la rotacin de este; menos es el monto que debe invertir la empresa en el inventario para satisfacer una demanda de mercancas y almacenamiento39. Definicin de razn corrienteCapacidad de una empresa para cubrir sus pasivos actuales con los pasivos actuales40. Definicin de razn prueba acida/rpidaCapacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos de mayor liquidez41. Definicin de razn deuda a capital de accionistasGrado en que se usa el financiamiento mediante deuda en relacin con el financiamiento del capital42. Definicin de razn deuda a total de activosGrado relativo en el que la empresa usa el dinero prestado43. Definicin de razn cobertura de intersUtilidades antes de intereses e impuestos, divididas entre los cargos de inters. Indica la capacidad de una empresa para cubrir los pagos de inters y con ello evitar la bancarrota44. Definicin de razn rotacin de cuentas por cobrar (cc)Proporciona un panorama de la calidad de las cuentas por cobrar de la empresa y que tan exitosa es en sus cobros45. Definicin de razn rotacin de cuentas por cobrar en das (ccd) periodo de cobro promedioNumero promedio de das en que las cuentas por cobrar estn en circulacin hasta que son cobradas46. Definicin de razn rotacin de inventarios (RI)Muestra cuantas veces el inventario se convierte en cuentas por cobrar travs de las ventas durante el ao47. Definicin de razn rotacin de inventarios en das (RID)Muestra cuantos das en promedio pasan, antes de que el inventario se convierta en cuentas por pagar48. Definicin de razn rotacin de activos totales (rotacin de capital)Nos indica la eficiencia relativa con la que la empresa usa sus activos totales para generar ventas49. Definicin de razn margen de ganancia netaMedida de rentabilidad de las ventas despus de impuestos tomando en cuenta los gastos e impuestos sobre la renta50. Definicin de razn rendimiento sobre la inversin (rsi) rendimiento sobre activosMide la efectividad global al generar ganancias con los activos disponibles. Capacidad de generar ganancias a partir del capital invertido51. Definicin de razn rendimiento sobre el capital (rsc)Mide la capacidad de generar ganancias sobre la inversin de los inversionistas52. Si una empresa cuenta con un ndice de liquidez de 4,5 esto significa queCuanto ms alta sea la razn, mayor ser la probabilidad que la compaa cubra sus pagos de inters sin dificultad.

53. Si el ndice de endeudamiento sobre los activos es de 1,2 esto significa:Cuanta ms alta sea la razn, mayor ser el riesgo de financiamiento. El $1.20 de los activos estn comprometidos con las deudas de la empresa por cada $1.00 ( el 120%)54. Si el ndice de endeudamiento sobre el patrimonio es de 1, esto no significa:No significa que la empresa este en quiebra, pero muestra que las deudas de la empresa estn comprometidas al 100% del valor del patrimonio de dicha empresa55. Las ventas de la empresa ABC fueron de $500 millones de euros, si las cuentas a cobrar fueron $125 millones, la rotacin de crditos es igual a

56. Las ventas de la empresa ABC fueron de $500 millones de euros, si las cuentas a cobrar fueron $125 millones, los das de cobranza fueron igual a

57. Las depreciaciones sonEs un cargo que no representa una salida de efectivo, y por lo tanto debe aadirse al ingreso neto para obtener una estimacin del flujo de efectivo proveniente de las operaciones.58. Las actividades del flujo de efectivo sonActividades de operacin, actividades de inversin y actividades de financiamiento59. Cul es el propsito de un estado de flujo de efectivo?Reportar los flujos de entrada y salida de efectivo en una empresa durante un periodo, clasificados en tres categoras: actividades operativas, de inversin y de financiamiento60. Capital de trabajo se defineActivos corrientes que representan la parte de la inversin que pasa de una forma a otra en la conduccin normal del negocio61. La regla del van implicaAceptar todos los proyectos con VAN positivo62. Decimos que para una empresa existe racionamiento fuerte de capital cuandoLa empresa tiene limitadas sus posibilidades de inversin por el montante de sus beneficios retenidos63. Tasa interna de recuperacin de un proyectoLa tasa interna de recuperacin de un proyecto es el promedio geomtrico de los rendimientos futuros esperados de la inversin y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para reinvertir64. Qu sucede cuando la tir de un proyecto es igual a su coste de oportunidad de capital?Cuando esto sucede el proyecto ser aceptado65. Hallar la tir del siguiente proyecto: fc(0): -1000, fc(1):600, fc(2):700, el tipo de inters es del 10% anual10%= costo de oportunidad-1000= costo inicial600-700= flujos

66. Cuales transacciones son consideradas en la seccin de actividades de financiamientoCobros procedentes de la emisin de acciones, pagos a propietarios, cobros procedentes de la emisin de obligaciones, reembolso de los fondos tomados en prestaos, pagos realizados por el arrendatario67. Cules son las responsabilidades del administrador financiero de una empresaEl administrador exitoso necesitara convertirse en un jugador del equipo con el conocimiento y la habilidad para moverse no solo verticalmente en una organizacin sino tambin horizontalmente. Desarrollar las capacidades funcionales cruzadas ser la regla, no la excepcin68. Qu instrumentos se manejan en el mercado de dinero?Papel comercial, pagares no garantizados y a corto plazo69. Cules son los puntos o parmetros que se deben considerar al analizar cualquier tipo de inversinDeterminacin de la cantidad total de bienes necesarios para la compaaTamao de la empresaComposicin de los bienes Que porcin de los bienes totales de la empresa debe destinarse a capital en efectivo o a inventarioLa de inversin; es posible que los bienes que no se puedan justificar econmicamente tengan que reducirse, eliminarse o reemplazarseProyectar flujos de efectivos futurosPlanear una liquidez adecuada para pagar facturas y otras deudas cuando se venzan70. Que es el rendimientoEs el cambio en el precio del mercado ms cualquier pago en efectivo como resultado de la inversin misma, dividido entre el precio inicial71. Que es el riesgoVariabilidad de los rendimientos de acuerdo a los esperados por los accionistas de la empresa72. Tipos de riesgos existentes en finanzasRiesgo de inversin y riesgo de mercado

73. A los inversionistas se los clasifica Conservador; desea minimizar los riesgosModerado; abierto a las ms posibilidades de rentabilidad y con ellas ms riesgosAgresivo; dispuesto a tomar mayores riesgos74. Los accionistas sonEl accionista es un socio capitalista que participa de la gestin de la sociedad en la misma medida en que aporta capital a la misma. Por lo tanto, dentro de la sociedad tiene ms votos quien ms acciones posee; es propietaria de acciones de los distintos tipos de sociedades annimas o comanditarias que pueden existir en el marco jurdico de cada pas75. Los acreedores son:Aquellas personas fsicas o jurdicas, que legtimamente est autorizada para exigir el pago o cumplimiento de una obligacin contrada con anterioridadSon las personas fsicas o morales a las que la empresa debe dinero

76. Qu factores determinan el rendimiento de un accionista?Giro de la empresa*Participacin en el mercado*Polticas seguidas en el manejo de la empresa*Grado de endeudamiento*Comportamiento de las tasas de inters*Comportamiento de los mercados extranjeros*Tipo de cambio para las empresas exportadoras y para las que tienen deuda *contratada en moneda extranjera*Control de precios y costos*Nivel de actividad econmica*Nivel de inflacin

77. Qu variables forman parte del ambiente macroeconmico de la empresa?Dado que son muchos los factores micro y macroeconmicos que influyen en el desarrollo de las operaciones de las empresas, la decisin de invertir o conceder crditos debe ser la culminacin de un proceso de anlisis e interpretacin de las empresas y del comportamiento de las variables macroeconmicas

78. Describa el proceso de generacin de utilidades de una empresaPrimero que nada se debe crear la empresa, as como el tipo de actividades que se desarrollaran, despus la generacin de utilidades, teniendo en cuenta que se deben de realizar cubriendo tanto el costo, como el del esfuerzo de venta y administracin. Por ltimo se debe realizar la obtencin del rendimiento del negocio, para distribuirlo.79. Cmo se financian los activos de una empresa?Por recursos aportados por los accionistas o por crditos80. Por qu se dice que el rendimiento de los accionistas es variable?Porque las variaciones pueden ser causadas por fallas en la toma de decisiones81. Las empresas que generan grandes volmenes de ventas. le aseguran el rendimiento a sus accionistas?No82. entre quienes se distribuye el rendimiento de operacin de una empresa?AcreedoresFiscoAccionistas83. Cmo se obtiene el rendimiento de los activos?RA=Utilidad de operacin/Valor de activos totales84. Qu aspectos se deben considerar al analizar la convivencia de diferentes estructuras de financiamiento?1.-El efecto de la estructura de financiamiento en el rendimiento de los accionistas2.-El costo de la deuda3.-El efecto de la estructura de financiamiento en la liquidez de la empresa85. Cundo es favorable usar deuda?Cuando el costo de la deuda despus de impuestos en la alternativa con deuda es menor al rendimiento de activos cuando no hay deuda86. Qu parmetros estn en conflicto cuando se decide ntrelas estructuras de financiamiento?*Cuando la empresa no tenga un buen manejo de fondo a causa de un ciclo de produccin y venta masa largo de lo planeado*Cuando la realidad no corresponda a lo proyectado cuando las ventas son menores a lo planeado87. Cmo puede obtener fondos una empresa?Emitiendo papel comercial, obligaciones o contratando prestamos con los bancos o terceras personas (acreedores)88. Qu aspectos afectan el ciclo de produccin-venta-cobranza?Tiempo de entrega de los proveedores*Tiempo que toma realizar el proceso de produccin*Tiempo requerido para efectuar las ventas*Tiempo necesario para realizar la cobranza*Tiempo que el proveedor concede como periodo de crdito*Tiempo que los otros acreedores conceden de plazo, tanto para el pago de intereses como para el de principal89. Cundo se dice que una empresa tiene liquidez?Cuando tiene capacidad de cubrir sus obligaciones y seguir siendo solvente en caso de adversidadFacilidad de convertir la inversin en un monto determinado de efectivo y sin costo para la empresa. Se aplica en los activos que la empresa maneja90. Qu es el anlisis e interpretacin de los estados de resultados?Proceso mediante el cual los interesados en la marcha de una empresa evalan su desempeo91. Cul es el objetivo del anlisis de los estados financieros?Obtener guas de las fuerzas y debilidades de la empresa que permitan evaluar las reas analizadas y fundamentar las decisiones92. Tasa de inters simple es:Inters sobre la cantidad original o principal que se pide prestado o se presta93. Tasa de inters compuesto es:Inters sobre cualquier inters ganado anterior, al igual que sobre el capital que se us en dicha transaccin94. Las caractersticas de las anualidades son:Son flujos de efectivos peridicos y de igual valorSe calculan con base en el inters compuestoAunque se llaman anualidades, esto no significa que los pagos son anuales, estos pueden ser, mensuales, bimensuales, etc95. Diferencia entre una tasa de inters efectiva y una tasa de inters equivalenteLa tasa de inters nominal es aquella que refleja la rentabilidad o el costo de un producto financiero de manera peridica. La tasa efectiva en cambio seala la tasa a la que efectivamente est colocado el capital96. Cules son los puntos o parmetros que se deben considerar al analizar un tipo de inversin?

97. Clasificacin de capital de trabajo es:Componentes: como efectivos, valores comerciales, cuentas por cobrar e inventarios Tiempo: capital de trabajo permanente y capital de trabajo temporal98. Qu incluye la administracin del capital de trabajo?Se refiere al manejo de todas las cuentas corrientes de la empresa que incluye todos los activos y pasivos corrientes, este es un punto esencial para la direccin y el rgimen financiero99. Defina la funcin de administracin de efectivoImplica el cobro y desembolso eficiente de efectivo y cualquier inversin temporal de efectivo100. Una empresa desea mantener cierta porcin de su portafolio de valores comerciales para satisfacer necesidades de efectivo imprevistas. Es ms adecuado el papel comercial o las letras del tesoro como inversiones a corto plazo en este segmento de efectivo rpido?Letras del tesoro porque tiene mayor seguridad101. Cules son los tres motivos para tener efectivo?Transaccional.- cumplir con pagosEspeculativo.- aprovechar oportunidadesPrecautorio.- tener una reserva y poder cumplir con imprevistos102. Cules son los principales factores que pueden variar al establecer una poltica de crdito?Calidad de la cuenta aceptada, duracin del periodo de crdito, porcentaje de descuento en pago en efectivo, trminos especiales, gastos de cobranza103. Si los estndares de crdito para la calidad de las cuentas aceptadas cambian. Qu aspectos resultan afectados?

104. Por qu se llega al punto de saturacin en el dinero gastado en cobranzas?Una de las variables principales de la poltica es la cantidad de dinero gastado en los procedimientos de cobranza. Dentro de un intervalo para una cantidad relativa mayor de gastos, menor ser la proporcin de prdidas por deudas incobrables, y ms corto el periodo promedio de cobro, cuando los dems factores permanecen iguales105. Cul es el propsito de establecer una lnea de crdito para una cuenta? Cules son los beneficios de este acuerdo? Una lnea de crdito es un lmite mximo de la cantidad que la empresa permite que le deban en cualquier momento. En esencia, representa el riesgo mximo que la empresa se permite correr por una cuenta.el beneficio es que el establecimiento de una lnea de crdito simplifica el procedimiento para enviar la mercanca, pero debe revaluarse peridicamente para mantenerse al corriente de la actividad de la cuenta.106. Cules son las primeras implicaciones para el gerente financiero de los costos de ordenar, los costos de almacenar y el costo de capital en lo que respecta al inventario?

107. Cmo la administracin de inventarios eficiente afecta la liquidez y la rentabilidad de la empresa?

108. Cmo puede la empresa reducir su inversin en inventarios? En qu costos puede incurrir la empresa con una poltica de inversin en inventarios muy baja?

109. Por qu el crdito comercial de los proveedores es una fuente de fondos espontnea.Porque la mayora de los compradores no tienen que pagar por los bienes a la entrega, sino que el pago se difiere por un periodo. Durante ese periodo, el vendedor de bienes extiende el crdito al comprador. Puesto que los proveedores son menos estrictos para extender el crdito que las instituciones financieras, las compaas en especial las pequeas se apoyan fuertemente en el crdito comercial.110. Por qu los gastos acumulados son una fuente ms espontnea de financiamiento que el crdito comercial de los proveedores? En un sentido, los gastos acumulados representan financiamiento sin costo. Los servicios se prestan a cambio de salarios, pero no se paga a los empleados sino hasta la fecha establecida, y los emplea-dos estn de acuerdo con ello. As, los gastos acumulados representan una fuente de financiamiento libre de intereses.111. Cuales transacciones son consideradas en la seccin de actividades de inversin* Valores del tesoro* Acuerdos de recompra* Valores de una agencia federal* Aceptaciones Bancarias* Papel Comercial* Certificado de Depsitos Negociables112. Quin puede emitir papel comercial y con qu finalidad?El papel comercial consiste en pagars no garantizados a corto plazo emitidos por compaas financieras y ciertas empresas industriales. La empresa que emite el papel comercial puede venderlo directamente o a travs de corredores que actan como intermediarios con la finalidad de obtener financiamiento.113. Al determinar los flujos de efectivo esperados de un nuevo proyecto de inversin, Por qu deben ignorarse los costos hundidos anteriores en las estimaciones?

114. Cul es la diferencia entre una inversin para expandir un producto y una inversin para reemplazar equipo?

115. Qu significa el valor del dinero en el tiempo?Rentabilidad que obtiene un valor determinado con el paso del tiempo, en donde genera un valor agregado116. Qu son proyectos de inversin mutuamente excluyentes?Son tales que la aceptacin de uno hace imposible la aprobacin de uno o mas de los otros proyectos117. Por qu debemos tener en cuenta el riesgo al presupuestar el capital?Mientras ms grande sea el riesgo, ms elevado ser el costo del capital debido a su variabilidad118. la desviacin estndar es una medida adecuada del riesgo?

119. El riesgo en el presupuesto de capital se juega analizando la distribucin de probabilidad de los rendimientos posibles.

120. En el enfoque de rbol de probabilidades para analizar el riesgo de un proyecto, Cules son las probabilidades iniciales, condicionales y conjuntas?