Administração Financeira e Orçamentária
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Administração Financeira e OrçamentáriaPlanejamento Orçamentário
O que iremos aprender: importância do processo de planejamento financeiro importância de planejamento de caixa, o papel das previsões de vendas e o orçamento de caixa avaliar o orçamento de caixa e suas incertezasPreparar o DRE projetadoAbordagem estimativa e uso de financiamento externo necessárioPontos fracos das formas simplificadas de se lidar com a preparação de DRE projetados
Administração Financeira e Orçamentária
Processo de planejamento financeiro planejamento começa com planos financeiros a longo prazo (estratégicos), que por sua vez guiam a formulação de planos a curto prazo (operacionais) e orçamentos planos estratégicos: ações financeiras planejadas e o impacto antecipado dessas ações em períodos que vão de 2 a 10 anos. planos operacionais : especificam as ações financeiras a curto prazo e o impacto antecipado destas ações
Planejamento Orçamentário
Previsão de vendas
Previsão de vendas
Planos de produção Planos de produção
Plano de financiamento LP
Plano de financiamento LP
DRE projetado
DRE projetado
Orçamento de caixa
Orçamento de caixa
Balanço patrimonial projetado
Balanço patrimonial projetado
Balanço patrimonial
atual
Balanço patrimonial
atual
Plano dispêndiode capital
Plano dispêndiode capital
PLANEJAMENTO FINANCEIRO A CURTO PRAZO
Informação Necessária
Saída para análise
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PERSPECTIVA FINANCEIRA PESSOALQuando os ganhos são indefinidosAs estratégias de planejamento financeiro padrão não se aplicam quando seus ganhos são indefinidos. O planejamento financeiro pessoal é mais complicado se você trabalha por conta própria com vendas ganhando comissões ou se sua companhia adotou incentivos de ganhos atrelados ao seu desempenho. Seria financeiramente arriscado organizar planos de poupança mensal automáticos, e seu orçamento deveria ser feito em intervalos mais curtos que anualmente. É crítico monitorar ganhos e despesas mensalmente e pagar primeiramente as despesas essenciais – pagamento de aluguel/ prestação, mensalidades e comida. Organize uma conta para impostos na qual você regularmente acumula dinheiro para os impostos estimados ( IPTU, IPVA, IR, etc). Então, use quaisquer fundos que restam cada mês para constituir uma poupança de reserva para passar por tempos difíceis.Um erro comum é melhorar o seu estilo de vida ao primeiro sinal de melhores vencimentos. Algumas recompensas ficam bem, mas não atrele você mesmo em pagamentos maiores por um carro ou prestações da casa. Não há garantia de que você vá continuar a ganhar no mesmo nível, ou se irá continuar trabalhando.
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PERSPECTIVA FINANCEIRA PESSOALContinuação... Seu rendimento vai subir e cair durante o ano, portanto adie investimentos para a aposentadoria, a educação das crianças, ou outro projeto até o final do ano. Seu orçamento de caixa vai lhe mostrar o quanto você precisa para pelo menos três meses de despesas com sua subsistência: então você pode investir qualquer excedente.Texto adaptado de Gitman, Lawrence J. – Princípios de Administração Financeira, pg 435.
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ORÇAMENTO DE CAIXA OU PREVISÃO DE CAIXA
Planejamento Orçamentário
É um demonstrativo das entradas e saídas de caixa planejadas da empresa. É utilizado pela empresa para estimar suas necessidades de caixa a curto prazo, com especial atenção para o: • planejamento de excedentes de caixa (comprar títulos negociáveis)• deficiências de caixa (financiar através de empréstimos de curto prazo)
Orçamento de Caixa dá ao gerente financeiro uma clara visão do momento exato das entradas e saídas de caixa esperadas através de um dado período.
Orçamento de Caixa dá ao gerente financeiro uma clara visão do momento exato das entradas e saídas de caixa esperadas através de um dado período.
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A Previsão de Vendas
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É a projeção das vendas da empresa por um dado período de tempo, baseada em dados externos e/ou internos, que é usada como a entrada-chave para o processo de planejamento financeiro a curto prazo. Normalmente fornecida pelo departamento de marketing. Na prática, obter bons resultados é o aspecto mais difícil ao se fazer uma previsão. A previsão de vendas pode ser baseada em uma análise de dados internos, externos ou uma combinação dos dois.
Previsão externa é uma previsão de vendas baseada nos relacionamentos observados entre as vendas da empresa e alguns indicadores econômicos externos.
Previsão externa é uma previsão de vendas baseada nos relacionamentos observados entre as vendas da empresa e alguns indicadores econômicos externos.
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A Previsão de Vendas Externas
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Previsão externa é uma previsão de vendas baseada nos relacionamentos observados entre as vendas da empresa e alguns indicadores econômicos externos.
Previsão externa é uma previsão de vendas baseada nos relacionamentos observados entre as vendas da empresa e alguns indicadores econômicos externos.
A Previsão de Vendas Internas
Previsão interna é uma previsão de vendas baseada em uma projeção ou consenso de previsões de vendas dos canais de vendas(distribuidor, porta a porta, telemarketing, venda via internet) da própria empresa.
Previsão interna é uma previsão de vendas baseada em uma projeção ou consenso de previsões de vendas dos canais de vendas(distribuidor, porta a porta, telemarketing, venda via internet) da própria empresa.
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A Previsão de Vendas Combinadas
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As empresas, geralmente usam uma combinação de dados de previsões internas e externas para fazer uma previsão final de vendas. Os dados internos provêem material para uma reflexão com relação às expectativas de vendas e os dados externos provêem os meios para ajustar essas expectativas levando em consideração fatores econômicos gerais. A natureza do produto da empresa também afeta muitas vezes a combinação e os tipos de métodos de previsão usados.
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Preparando o Orçamento de Caixa
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Este é o formato geral do orçamento de caixa:
Jan Fev Mar
(+) Recebimentos XXX XXG XXM
(-) Pagamentos XXA XXH XXN
(=) Fluxo de Caixa Líquido XXB XXI XXO
(+) Saldo de Caixa Inicial XXC XXD XXJ
(=) Saldo de Caixa Final XXD XXJ XXP
(-) Saldo de Caixa Mínimo XXE XXK XXQ
Financiamento total necessário XXL
Excesso de Saldo de Caixa XXF XXZ
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Recebimentos
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Incluem todas as entradas de caixa de uma empresa em um dado período. Os componentes mais comuns de recebimentos são vendas à vista, cobrança de vendas a prazo e outros recebimentos.
Incluem todas as entradas de caixa de uma empresa em um dado período. Os componentes mais comuns de recebimentos são vendas à vista, cobrança de vendas a prazo e outros recebimentos.
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Recebimentos
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Previsão de Vendas: esta entrada é meramente informativa. Ela é colocada como uma ajuda para calcular outros itens relacionados a vendas.Vendas à Vista: vendas efetuadas através de pagamento a vista ( entrada de $$$).Cobranças de duplicatas a receber: estas entradas representam a cobrança de duplicatas a receber que resultam de vendas a prazo em meses anteriores.Defasado 1 mês: as vendas feitas no mês anterior que geraram duplicatas a receber cobradas no mês correntes.Defasado 2 meses: as vendas feitas 2 meses antes que geraram duplicatas a receber cobradas no mês corrente. Outros recebimentos: são recebimentos esperados de fontes outras que as vendas. Juros recebidos, dividendos recebidos, receitas vindas da venda de equipamentos, receitas das venda de ações e títulos e receitas de aluguéis podem aparecer aqui.
Previsão de Vendas: esta entrada é meramente informativa. Ela é colocada como uma ajuda para calcular outros itens relacionados a vendas.Vendas à Vista: vendas efetuadas através de pagamento a vista ( entrada de $$$).Cobranças de duplicatas a receber: estas entradas representam a cobrança de duplicatas a receber que resultam de vendas a prazo em meses anteriores.Defasado 1 mês: as vendas feitas no mês anterior que geraram duplicatas a receber cobradas no mês correntes.Defasado 2 meses: as vendas feitas 2 meses antes que geraram duplicatas a receber cobradas no mês corrente. Outros recebimentos: são recebimentos esperados de fontes outras que as vendas. Juros recebidos, dividendos recebidos, receitas vindas da venda de equipamentos, receitas das venda de ações e títulos e receitas de aluguéis podem aparecer aqui.
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Recebimentos
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Veja exercício...
calendario_recebimentos_visitors_q_(v.2003).doc
calendario_recebimentos_visitors_r_(v.2003).doc
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Pagamentos
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Incluem todas as despesas feitas pela empresa durante um dado período financeiros. Os pagamentos mais comuns de caixa são:• compras à vista• pagamentos de duplicatas a pagar• pagamentos de impostos• pagamentos para ativo permanente• pagamentos de dividendos de caixa• amortizações (empréstimos)• recompra de ações
Incluem todas as despesas feitas pela empresa durante um dado período financeiros. Os pagamentos mais comuns de caixa são:• compras à vista• pagamentos de duplicatas a pagar• pagamentos de impostos• pagamentos para ativo permanente• pagamentos de dividendos de caixa• amortizações (empréstimos)• recompra de ações
Veja exercício ...
calendario_recebimentos_visitors_q_(v.2003).doccalendario_recebimentos_visitors_r_(v.2003).doc
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Fluxo de caixa líquidoA diferença matemática entre a entrada de caixa da empresa e suas saídas de caixa em cada período.
Saldo de Caixa FinalA soma do saldo de caixa inicial e seu fluxo de caixa líquido pelo período.
Saldo de caixa mínimoReserva para necessidades não programadas, que tem seu valor determinado pela empresa.
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Financiamento total necessárioMontante de fundo que a empresa necessita se o saldo final de caixa do período for menor do que o saldo de caixa mínimo desejado; geralmente representado por empréstimos bancários.
Excesso de caixaO montante disponível para investimento pela empresa se o saldo final de caixa do período for maior do que o saldo mínimo em caixa desejado; assume-se que seja investido em títulos mobiliários.
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Saldo de caixa mínimoReserva para necessidades não programadas, que tem seu valor determinado pela empresa.
Veja exercício 3calendario_recebimentos_visitors_q_(v.2003).doccalendario_recebimentos_visitors_r_(v.2003).doc
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Lidando com a incerteza no Orçamento de CaixaPreparar vários orçamentos de caixa – baseados em previsões pessimistas, mais prováveis e otimistas.Essa é uma análise de sensibilidade, ou essa forma de abordagem do tipo “ o que seria se” é muitas vezes usada para analisar fluxos de caixa sob uma variedade de circunstâncias possíveis.
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Orçamento de Caixa da VISITORS (em $ mil)
Mai+ Pes Mai+ Pro Mai+Oti
(+) Total de Recebimentos 160 210 285
(-) Total de Pagamentos 200 213 248
(=) Fluxo de Caixa Líquido (40) (3) 37
(+) Saldo de Caixa Inicial 50 50 50
(=) Saldo de Caixa Final 10 47 87
(-) Saldo de Caixa Mínimo 25 25 25
Financiamento Necessário (15)
Excesso de Saldo do Caixa 22 62
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Jun + Pes Jun + Pro Jun+Oti
(+) Total de Recebimentos 210 320 410
(-) Total de Pagamentos 380 418 467
(=) Fluxo de Caixa Líquido (170) (98) (57)
(+) Saldo de Caixa Inicial 10 47 87
(=) Saldo de Caixa Final (160) (51) 30
(-) Saldo de Caixa Mínimo 25 25 25
Financiamento Necessário (185) (76)
Excesso de Saldo do Caixa 5
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Jul + Pes Jul + Pro Jul + Oti
(+) Total de Recebimentos 275 340 422
(-) Total de Pagamentos 280 305 320
(=) Fluxo de Caixa Líquido (5) 35 102
(+) Saldo de Caixa Inicial (160) (51) 30
(=) Saldo de Caixa Final (165) (16) 132
(-) Saldo de Caixa Mínimo 25 25 25
Financiamento Necessário (190) (41)
Excesso de Saldo do Caixa 107
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Planejamento de Lucro: Fundamentos dos Demonstrativos Projetados
À medida que o planejamento de caixa enfoca a previsão de fluxos de caixa, o planejamento de lucro centra-se na preparação do demonstrativo projetados que são demonstrativos financeiros – demonstrações de resultado do exercício e balanço patrimonial – projetados ou previstos.Dois lançamentos são necessários para se preparar demonstrativos projetados usando as formas simplificadas: • Demonstrativos financeiros para o ano precedente • Previsão de vendas para o ano seguinte
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DRE DO ANO PRECEDENTE EXPO_CENTER
EXPO_CENTER.xls
BALANÇO PATRIMONIAL
EXPO_CENTER.xls
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PREVISÃO DE VENDAS
O lançamento chave para demonstrativos projetados é a previsão de vendas. Esta previsão de vendas é baseada em dados internos e dados externos. Os aumentos nos preços são necessários para cobrir aumentos antecipados nos custos de mão-de-obra, material, despesas indiretas e despesas operacionais.
PREVISÃO DE VENDAS
EXPO_CENTER.xls
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Preparando a DRE do Exercício ProjetadaUm método simples para se desenvolver uma DRE projetados é o método de percentagem de vendas. Ele prevê vendas e então expressa o custo dos bens vendidos, as despesas operacionais e as despesas com juros como percentagem de vendas projetadas. As percentagens usadas serão as de venda para esses itens no ano anterior da EXPO CENTER.
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CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS
VENDAS
$ 80 000= = 80%
$ 100 000
DESPESAS OPERACIONAIS
VENDAS
$ 10 000= = 10%
$ 100 000
DESPESAS COM JUROS
VENDAS
$ 1 000= = 1%
$ 100 000
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DRE projetados, usando o método de percentagem de vendas para 2001, teremos:
EXPO_CENTER.xls ( DRE-2001)