Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu....
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Ações
São títulos de propriedade de uma parte do
capital social da sociedade que às emitiu.
Quem tem ações, portanto, pode-se
considerar acionista da sociedade emissora.
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PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Grupo de acionistas2
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Grupo de acionistas3
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Grupo de acionistas4
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Poder de controle
Detém o controle de uma sociedade anônima
o acionista ou grupo de acionistas que tiver o
poder de comandar a sociedade, elegendo
seus administradores e determinando as
linhas básicas de atuação da sociedade.
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Poder de controle
Ocorre na Assembléia Geral Ordinária. O
controlador responde pelos atos que praticar
de forma abusiva, conforme descreve o artigo
117 da Lei das Sociedades Anônimas que trata
sobre o exercício abusivo do poder de
controle.
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Poder de controle7
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Valor de uma ação
O Preço de uma ação (ou papel) é conhecido
como cotação ou valor de mercado. Em
algumas ocasiões ouve-se falar em valor
nominal e, em outras valor patrimonial.
Portanto, conforme as circunstâncias as ações
apresentam valores monetários diferentes.
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Valor nominal
O valor nominal é o valor de face de uma
ação, quer dizer, aquele estabelecido pelo
Estatuto da companhia e que pode vir
impresso na ação. O valor nominal
corresponde ao capital dividido pelo número
de ações emitidas, independente de espécie.
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Valor nominal10
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Valor patrimonial
Valor patrimonial ou valor global do
patrimônio líquido do exercício considerado
dividido pelo número de ações emitidas.
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Tipos de ações
(1) ação ordinária;
(2) ação preferencial.
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Tipos de ações13
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Ação ordinária
A principal característica deste tipo de ação é
o direito de voto. Numa sociedade anônima é
por meio do voto que o acionista tem o
direito legal de controle.
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Ação ordinária
As características dos direitos gerais de um
acionista ordinário são relativamente
uniformes em muitos aspectos e estão
estabelecidas em lei. As mais importantes
são:
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Ação ordinária
(1) adotar e corrigir o estatuto da companhia;
(2) eleger a junta de dirigentes;
(3) autorizar a fusão com outra empresa;
(4) alterar a quantidade de ações ordinárias;
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Ação ordinária
(5) autorizar a venda do ativo fixo ou
imobilizado;
(6) autorizar a emissão de ações preferenciais,
debêntures e outros tipos de títulos.
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Ação preferencial
Prioridade sobre as ações ordinárias no
recebimento dos dividendos e de receber, no
caso de dissolução da sociedade a sua parte.
Podem existir diversas classes de ações
preferenciais (classe A, classe B, ...).
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Ação preferencial
Os acionistas preferenciais trocam o direito
político do voto por: (1) prioridade no
recebimento de dividendos em relação aos
ordinários ou (2) prioridade do reembolso do
capital, com ou sem prêmio. A sociedade
pode mesclar as duas vantagens anteriores.
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Ação preferencial
Situação 1
Considerando um percentual de 3% sobre o
capital social como dividendo fixo, se o capital
social for de R$ 100 mil e a base acionária, de
100 ações (50% de preferenciais), o capital
social dos preferenciais será de R$ 50 mil.
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Ação preferencial
Situação 1
Assim, o dividendo fixo a ser distribuído para
o preferencialista será R$ 1,5 mil ou de R$
30,00 por ação. Para a mesma situação e
supondo um lucro líquido ajustado de 6 mil
com dividendo mínimo de 25%.
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Ação preferencial
Situação 1
Teremos R$ 1,5 mil a serem distribuídos,
totalizando R$ 30,00 por ação preferencial.
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Ação preferencial
Situação 1
Desta maneira, os acionistas preferenciais não
receberão qualquer dividendo no exercício,
uma vez que tal parcela corresponde ao valor
recebido como dividendo fixo.
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Ação preferencial
Situação 2
Considerando as condições da Situação 1 e
que o lucro líquido ajustado corresponde a R$
10 mil, os acionistas preferenciais continuarão
recebendo R$ 1,5 mil ou R$ 30,00 por ação e
a diferença de R$ 1 mil caberá aos ordinários.
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Ação preferencial
Situação 3
Considerando as condições da Situação 1 e
que o lucro líquido ajustado corresponde a R$
15 mil, os acionistas preferenciais continuarão
recebendo R$ 1,5 mil e a diferença de R$ 2,25
mil caberá aos ordinários.
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Ação preferencial
Situação 4
Considerando as condições da Situação 3 e
que os acionistas preferenciais tem direito ao
dividendo minimo obrigatorio a situação
satisfaz a condição do dividendo mínimo de
R$ 1,5 mil que deve ser pago também aos
ordinários.
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Ação preferencial
Situação 4
O Saldo remanescente deverá ser pago em
partes iguais aos acionistas, cabendo a cada
um deles R$ 1,875 mil.
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Ação preferencial
As vantagens e preferências, bem como as
restrições que essas ações possuem, devem
constar claramente no Estatuto da
companhia.
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PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Direitos e privilegios para os acionistas
O acionista tem apenas a obrigação de
integralizar suas ações desde que as tenha
subscrito. Conforme a lei 6.404/76, os
acionistas têm uma série de direitos
adquiridos que nem o Estatuto Social nem a
Assembleia Geral podem privar.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Direitos e privilegios para os acionistas
(1) participação nos lucros da sociedade;
(2) participação no acervo da companhia, em
caso de liquidação;
(3) fiscalizar, conforme previsto em lei, a
gestão da companhia;
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Direitos e privilegios para os acionistas
(4) direito a subscrição de novas ações, partes
beneficiárias conversíveis em ações,
debêntures conversíveis em ações e bônus de
subscrição;
(5) direito à informação e direito de retirar-se
da sociedade conforme previsto em lei.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Participação nos lucros
O dividendo corresponde a parte do lucro da
sociedade distribuída para seus acionistas,
conforme a política de dividendos definida
pela sociedade através do seu Estatuto Social.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Participação nos lucros33
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Participação nos lucros
Os acionistas têm direito ao dividendo
mínimo obrigatório, em cada exercício social,
equivalente a 25% do lucro líquido ajustado e
dividendos adicionais eventualmente
distribuídos por deliberação da Assembleia
Geral ou pelo Conselho de Administração.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Participação no acervo em caso de liquidação
Os acionistas tem assegurado o direito, no
caso de liquidação, ao recebimento dos
pagamentos relativos ao remanescente do
seu capital social, levando em consideração a
proporção da sua participação no capital
social da sociedade anônima.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Fiscalizar a gestão da sociedade anônima
Ganha destaque o Conselho Fiscal como uma
das mais eficazes formas de fiscalização de
que dispõem os acionistas preferenciais, bem
como os minoritários portadores de ações
com direito a voto.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Fiscalizar a gestão da sociedade anônima
Como o número de acionistas existentes é
elevado, a tarefa de fiscalizar diretamente a
gestão seria impossível. Com isso, o Conselho
Fiscal é o órgão social adequado para
controlar as atividades dos gestores.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Fiscalizar a gestão da sociedade anônima
Seu funcionamento é facultativo e depende
de solicitação, em Assembleia Geral, pelos
acionistas que representem, no mínimo, 10%
das ações com direito a voto ou 5% das ações
sem direito a voto.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Direito à informação
Direito assegurado para requerer informações
que digam respeito à sociedade anônima e
seus administradores. Este direito serve de
instrumento para o exercício de outros
essenciais à condição de acionista, a exemplo
do de fiscalizar a gestão da sociedade.
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PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Direito à informação
A sociedade é obrigada a divulgar balanços,
balancetes e diversos outros demonstrativos
contábeis, acompanhados de notas
explicativas do relatório da diretoria, do
parecer dos auditores independentes e do
conselho fiscal.
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PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Direito à informação
A sociedade deve informar todas as decisões
tomadas em Assembleia Geral ou Ordinária e
qualquer fato relevante que possa afetar o
preço futuro de suas ações no mercado (fatos
relacionados com a gestão dos seus
negócios).
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PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Direito à informação42
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Subscrição de novas ações43
Os acionistas têm preferência na compra de
novas ações emitidas. Esse direito tem como
objetivo garantir que os portadores de ações
de uma companhia, tenham a mesma
participação no capital total.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Subscrição de novas ações44
Agora, caso o direito não seja exercido
(período de tempo definido pelo Estatuto
Social ou pela Assembleia Geral) pelo
acionista, pode ser comercializado em bolsa.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
![Page 45: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/45.jpg)
Retirada da sociedade anônima45
Os acionistas têm assegurado o direito de
retirada caso discordem de certas
deliberações (conforme box) definidas em
Assembleia Geral, recebendo o valor das
ações de sua propriedade. O objetivo é o de
proteger os acionistas minoritários.PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Retirada da sociedade anônima46
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
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Bolsa de valores47
O mercado da bolsa de valores é aquele em
que se compram e vendem valores
mobiliários através das instituições do sistema
de distribuição de títulos e valores mobiliários
que viabilizam a negociação desses valores.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Características da bolsa de valores48
(1) livre concorrência e pluralidade de
participação nesse mercado;
(2) homogeneidade dos produtos;
(3) intercâmbio entre as entidades que
precisam de financiamento e os investidores;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Características da bolsa de valores49
(4) liquidez aos investidores em bolsa de
valores;
(5) informações aos investidores sobre as
sociedades que negociam em bolsa;
(6) confiança aos investidores através de
garantia judicial;PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Características da bolsa de valores50
(7) publicação dos preços e as quantidades
negociadas para informar ao investidor ou
interessados.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Características da bolsa de valores51
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Bolsa de valores52
O processo de democratização do capital
repercute na política dos países, ao permitir a
participação integral no enriquecimento do
país. São as bolsas os organismos propulsores
do processo e mecanismo de democratização
do capital.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 53: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/53.jpg)
Tendências para bolsa de valores53
A desmutualização é um processo jurídico
pelo qual títulos patrimoniais das empresas
são convertidos em ações. Esse processo,
também envolve a transformação de uma
instituição sem fins lucrativos em uma
empresa que visa lucro.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Tendências para bolsa de valores54
A desmutualização é um processo mundial
que já atinge 70% das principais bolsas do
mundo (Londres, Europa, Canadá, Cingapura
além das americanas). É um fenômeno que
teve início em 1987 através das bolsas de
valores nórdicas.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Investidores na bolsa de valores55
Aplicam seus recursos com a expectativa de
ganho durante sua utilização. Esse ganho está
relacionado com a quantidade de risco
assumido no mercado de capitais. Os
investidores são classificados em:
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Investidores na bolsa de valores56
(1) institucionais, que são as pessoas jurídicas
que movimentam recursos vultosos no
mercado financeiro de forma geral em nome
de uma coletividade;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Investidores na bolsa de valores57
Investidores institucionais
Sociedades seguradoras, entidades de
previdência privada, sociedades de
capitalização, clubes de investimentos, fundos
externos de investimentos e fundos de
investimento.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Investidores na bolsa de valores58
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Investidores na bolsa de valores59
(2) não institucionais, que são pessoas físicas
ou jurídicas que participam diretamente do
mercado, seja comprando ou vendendo
valores mobiliários, por si próprios,
assumindo sozinho o risco.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Investidores na bolsa de valores60
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Investidores na bolsa de valores61
Investidores qualificados
Artigo 109 da Instrução CVM nº 409
(1) instituições financeiras; (2) companhias
seguradoras e sociedades de capitalização; (3)
entidades abertas e fechadas de previdência
complementar;
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Investidores na bolsa de valores62
(4) fundos de investimento destinados
exclusivamente à investidor qualificado; (5)
administradores de carteira e consultores de
valores mobiliários e (6) pessoas físicas com
investimentos em valor superior à R$
300.000,00 e que atestem por escrito sua
condição de investidor qualificado.
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Investidores na bolsa de valores63
![Page 64: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/64.jpg)
Investidores na bolsa de valores64
![Page 65: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/65.jpg)
Poupadores na bolsa de valores65
Especuladores
São todos aqueles que buscam alavancagem
dos ganhos; que buscam ganhar com as
mudanças de preços das ações no curto prazo
bem como assumem o risco para obter o
ganho proporcional.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 66: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/66.jpg)
Poupadores na bolsa de valores66
Investidores
São todos aqueles que buscam a manutenção
dos ganhos; que buscam ganhar através da
propriedade de ações no longo prazo (bônus,
dividendos, juros sobre capital) bem como
são avessos ao risco.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 67: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/67.jpg)
Segmentos do mercado de ações67
O mercado de ações no Brasil é segmentado
em mercado de bolsa e mercado de balcão,
sendo este ultimo subdividido em mercado de
balcão organizado e não organizado.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 68: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/68.jpg)
Segmentos do mercado de ações68
mercado de balcão
Compreende todas as operações realizadas
fora da bolsa de valores, isto é, em
instituições financeiras e outras entidades
participantes do sistema de distribuição de
valores mobiliários.
![Page 69: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/69.jpg)
Segmentos do mercado de ações69
mercado de balcão
A operação típica do mercado de balcão é a
colocação de novas ações de emissão de
companhia aberta junto aos investidores, por
meio de um banco através da subscrição
(underwriting).
![Page 70: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/70.jpg)
Segmentos do mercado de ações70
mercado de balcão
![Page 71: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/71.jpg)
Segmentos do mercado de ações71
Private equity
![Page 72: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/72.jpg)
Segmentos do mercado de ações72
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Segmentos do mercado de ações73
![Page 74: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/74.jpg)
Segmentos do mercado de ações74
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Segmentos do mercado de ações75
mercado de bolsa
Compreende todas as operações realizadas
num local determinado, divulgando e
registrando as operações com a supervisão e
liquidação das operações.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 76: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/76.jpg)
Segmentos de listagem do mercado de bolsa 76
Os segmentos de listagem para sociedades
anônimas foram desenvolvidos com o
objetivo de proporcionar um ambiente de
negociação que estimule o interesse dos
acionistas e a valorização das sociedades.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 77: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/77.jpg)
Segmentos de listagem do mercado de bolsa 77
![Page 78: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/78.jpg)
78
Os segmentos de listagem para sociedades
anônimas foram desenvolvidos com o
objetivo de proporcionar um ambiente de
negociação que estimule o interesse dos
acionistas e a valorização das sociedades.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 79: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/79.jpg)
79
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 80: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/80.jpg)
80
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 81: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/81.jpg)
81
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 82: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/82.jpg)
82
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 83: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/83.jpg)
83
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 84: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/84.jpg)
84
Segmentos de listagem do mercado de bolsa
![Page 85: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/85.jpg)
Motivos para criação do Novo Mercado 85
(1) regulamentação insuficiente para proteger
o investidor;
(2) investidores aplicavam descontos nas
ações por conta da ausência de direitos e
garantias;
(3) empresas subavaliadas pelo mercado; PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Motivos para criação do Novo Mercado 86
(4) mercado de capitais não era usado pelas
empresas;
(5) número reduzido de aberturas de capital
na década de 90.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 87: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/87.jpg)
Regras para participação no Novo Mercado 87
(1) somente emissão de ações ordinárias;
(2) mínimo de cinco membros para o
Conselho de Administração, dos quais 20%
devem ser conselheiros independentes;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 88: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/88.jpg)
Regras para participação no Novo Mercado 88
(3) percentual minímo de 25% de ações em
circulação (free float) até o sétimo ano de
listagem;
(4) adoção obrigatória da Câmara de
Arbitragem do Mercado;
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 89: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/89.jpg)
Regras para participação no Novo Mercado 89
(5) demonstrações financeiras anuais devem
ser apresentadas em padrão internacional (Us
Gaap ou IFRS).
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 90: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/90.jpg)
Bovespa Mais90
Organizado pela Instrução CVM 243 e
administrado pela bolsa seu propósito é criar
um espaço para que as empresas tenham
uma estratégia gradual de acesso ao mercado
de capitais, viabilizando sua exposição a esse
mercado.PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 91: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/91.jpg)
Regras para participação no Bovespa Mais 91
(1) somente emissão de ações ordinárias;
(2) mínimo de três membros para o Conselho
de Administração;
(3) percentual minímo de 25% de ações em
circulação (free float) até o sétimo ano de
listagem;PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
![Page 92: Ações São títulos de propriedade de uma parte do capital social da sociedade que às emitiu. Quem tem ações, portanto, pode-se considerar acionista da sociedade.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022081520/570638481a28abb8238f437a/html5/thumbnails/92.jpg)
Regras para participação no Bovespa Mais 92
(4) facultativa a apresentação das
demonstrações financeiras anuais em padrão
internacional (Us Gaap ou IFRS);
(5) adoção obrigatória da Câmara de
Arbitragem do Mercado.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Regras para participação no Bovespa Mais 93
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Índices para bolsa de valores94
Os índices de ações são números temporais
complexos através dos quais é possível medir
a lucratividade média de uma carteira teórica
consolidada durante um intervalo de tempo.
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Índices para bolsa de valores95
Ibovespa
Equivalente à média das cotações de certo
grupo de ações, considerado representativo
de todo o mercado, em um determinado
período de tempo.
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Índices para bolsa de valores96
Também pode ser considerado como um
indicador de variação de preços ou cotações
de mercado utilizados para o
acompanhamento do comportamento das
principais ações negociadas em bolsa.
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Índices para bolsa de valores97
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Índices para bolsa de valores98
Para a elaboração de qualquer índice de
ações são necessários: (1) seleção dos papéis
que irão compor o índice; (2) ponderação de
cada papel no índice e (3) fórmula ou
expressão matemática do índice.
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Índices para bolsa de valores99
O critério de seleção da carteira de ações do
índice faz com que a performance dos
diferentes índices não seja a mesma, ainda
que sejam representativos da mesma bolsa de
valores de um determinado mercado.
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Índices para bolsa de valores100
Portanto, conhecer a metodologia da
formação dessas carteiras é importante para
o avaliar o índice.
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.