‘BIICs’솝대의도래 - shinhaninvest.com · 2010. 7. 16. · Bond Market Statistic 2007 2008...
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‘BIICs’ 대의 도래 해외주팀 공동주관 2010.5.26 한금융투자타워 300홀 인도네 세미나
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‘BIICs’ 시대의 도래
해외주식팀
공동주관
2010.5.26 신한금융투자타워 300홀
인도네시아 세미나
Presentation – May 2010
PT eTrading Securites, Wisma GKBI Building 17th Fl, Jl. Jend. Sudirman No.28, Jakarta Indonesia, Ph: 574 1442, Fax: 574 1443
인도네시아 캐피탈 마켓 현황
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First In KoreaS i n c e 1974떠오르는 신흥시장 인도네시아
BRICs에 이은 떠오르는 BIIICs 국가 (브라질, 인도, 인도네시아, 차이나)
풍부한 자원과 2억 4천만의 내수시장
BRICs에 이은 떠오르는 VIISTA 국가 (베트남, 인도네시아, 남아프리카, 터키, 아르헨티나)
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First In KoreaS i n c e 1974인도네시아는 어떤 나라?
- 적도에 위치한 한국의 20배, 3만 여개의 섬으로 이루어진 나라
- 세계 4위의 인구대국
- 대통령 중심제로 국민의 직접 선거로 5년마다 선출
- 수하르토 독재를 청산하고 금융위기와 현 대통령이 직접 선거가 될 때까지 정치적 혼란기 극복
- 아시아에서는 유일한 OPEC회원국
- 천연가스, 석유, 석탄, 목재등 각종 자원 및 농산물 풍부(4모작 가능)
- World Bank전망에 따르면, 향후 3년간 GDP가 꾸준히 상승하는 나라는 인도네시아로 지목
(20010년 5.5%, 2011년 6.5%, 2012년 6.9% 예상)
- 온건한 회교국가
- 인구의 92%가 60세 이하로 미래 노동력의 근원이며, 소비 대상 인구가 풍부하여 2050년에
현재 G7을 모두 제치는 Best 10 강국 진입 예상 (골드만 삭스 N-11 리포트)
- 세계 이산화탄소 배출권 및 그린 에너지 관련 최대의 수혜국가
- 미국과 제일 관계가 좋은 회교국가
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First In KoreaS i n c e 1974
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Nominal GDP (USD/bn) 196 235 257 286 364 432 494 549 679
GDP per Capita (USD) 928 1100 1187 1304 1641 1925 2168 2590 2878
GDP Growth Rate YoY (%) 4.5 4.8 5 5.7 5.5 6.3 6 4.5 5.5
Trade balance (USD/bn) 25.9 28.5 25.1 28 39.7 39.6 20 35.2 30
Current Accounts (USD/bn) 7.8 8.1 1.6 0.3 10.9 10.5 6.9 10.6 13
Foreign Reserves (USD/bn) 32 36.3 36.3 34.7 42.6 56.9 64 66 76.9
External Debt (USD/bn) 131.3 135.4 137 130.7 128.7 136.6 137 169 170
Inflation Rate (%) 9.9 5.2 6.4 17.1 6.6 6 6.5 2.8 5
Sources : Bloomberg
Macroeconomics Indicators
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First In KoreaS i n c e 1974
(In Million USD.)
F Y 07 F Y 08 F Y 09
S UN 52,293 54,319 59,986
S B I 26,856 18,320 26,348
C orporate B onds 8,654 7,544 9,121
S toc ks 217,636 111,231 208,226
Mutual F unds 9,977 7,707 11,399
T ota l 315,417 199,120 315,080
Sources : BI, IDX Statistic
Total Market Capitalization
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First In KoreaS i n c e 1974
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
FY 07 FY 08 FY 09
SUN SBI Corporate Bonds Stocks Mutual Funds
Total Market Capitalization
7
First In KoreaS i n c e 1974
Source : BI
Foreign Investment on Indonesia Securities
(In Million USD.)
Sector List FY 06 FY 07 FY 08 FY 09
Private Sector
Bonds 170 351 250 287
Medium Term Notes 288 267 231 239
Floating Rates - - - -
Commercial Papers 16 14 19 19
Promissory Notes 1,472 1,490 1,410 1,414
Total 1,945 2,122 1,910 1,959
Public Sector
Govt Bond (SUN) 6,088 8,298 7,983 11,309
Govt Bond (Foreign Exchange
Denomination) 4,945 6,370 10,450 14,343
SBI 2,003 4,436 772 4,700
Total 13,037 19,104 19,205 30,352
Foreign Net Buy/Sell (Stock) 1,964.89 3,164.62 1,927.26 1,442.57
Foreign Exchange 9,000 9,136 9,678 9,698
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First In KoreaS i n c e 1974Bond, M&A Market Statistics
Source: Bloomberg, eTrading Research
Source: Bloomberg
2,002 2,003 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2010F
GOVERNMENT BOND
Number of Listed Series 51 52 48 49 57 64 70 80 85
Outstanding Value (Rp. Billion) 397,967 389,910 397,161 399,859 418,751 477,747 525,695 593,784 628,716
CORPORATE BOND
Listed Issuer 55 92 107 105 101 102 90 89 95
Number of Listed Issuer 110 182 245 254 238 244 211 248 279
Outstanding Value (Rp. Billion) 21,738 45,390 58,791 57,762 61,505 79,065 73,101 92,619 113,927
Bond Market Statistic
2007 2008 2009 1Q-2010
Total Deal 59 58 103 30
Complete Deal 41 31 48 6
Pending 18 27 55 24
Terminated 2 1 0 0
Aggregate Value (USD Million) 4,831 14,418 4,852 1,149
M&A Statistic
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First In KoreaS i n c e 1974
*as of May 2010
Source : Bloomberg
Regional P/E Comparison
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First In KoreaS i n c e 1974
Agriculture
4%
Mining
41%
Consumer Goods
4%
Property
5%
Infastructure
17%
Finance
13%
Trade
7%
Basic Industry and
Chemicals
4%
Miscellaneous
Industry
5%
Source : IDX Statistic
Trading Value by Industry 2009
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First In KoreaS i n c e 1974
Source : Economy Watch, Bloomberg,
Better Than India or Vietnam?
India Indonesia
GDP/ Capita 1,045.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill US) 1,206.00 549.00
Population (million) 1,154.00 231.50
GDP Growth (%) 5.36 4.50
Inflation (%) 8.84 2.80
Reserves (Bio Usd) 283.50 66.00
Trade Account (%GDP) -9.87% 6.41%
Current Accout (%GDP) -2.21% 1.90%
Listed Company Number 4,955.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 1,415.00 254.00
Vietnam Indonesia
GDP/ Capita (Usd) 1,022.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill Us) 89.00 549.00
Population (million) 87.00 231.50
GDP Growth (%) 4.61 4.50
Inflation (%) 7.00 2.80
Reserves (Bio Usd) 15.00 66.00
Trade Account (%GDP) -50.54% 6.41%
Current Accout (%GDP) -9.66% 1.90%
Listed Company Number 227.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 25.00 254.00
* per April 2010
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First In KoreaS i n c e 1974
Sources : Fitch, S&P
Country Rating
Country Rating
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Credit Rating CCC+ CCC- B- B B+ BB- BB- BB+ BBB
Fitch S&P
Indonesia BB BB+
Thailand BBB A-
Malaysia A A+
Philipines BB BB-
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk. (TELKOM)는 인도네시아에서 통신과 네트워크 서비스를 제공하고 있는 기업.
동사는 직접 자회사를 통하여 정보, 유무선 연결 망, 휴대전화, 데이터, 인터넷, 네트워크, 인터코넥션 서비스 등을 포함한
종합 통신 포트폴리오를 제공하고 있음. 동사는 유선 연결 망, 무선 연결 망, 휴대 전화 등 네 개의 사업 군으로 나뉘어져
있음. The fixed wireline segment provides local, domestic long-distance and international telephone services,
and other telecommunications services (including leased lines, telex, transponder, satellite and very small
aperture terminal (VSAT)), as well as ancillary services. TELKOM’s fixed wireless segment provides local and
domestic long-distance code division multiple access (CDMA)-based telephone services. Its cellular segment
provides basic telecommunication services, particularly mobile cellular telecommunication services.
기업개요
PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 64,597 60,690 59,440 4% Price (27/4/2010) 7,800
Operating Income 22,603 22,307 26,473 -8%
Net Income 11,332 10,619 12,857 -6% Market Caps (Rp Tn) 161.28
Market Caps
(US$ Mn) 17,912
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.16
Total Assets 97,560 91,256 82,059 9%
Total Liabilities 47,637 47,258 39,005 11% PER 12.19
Total Stockholders'
Equity 49,923 43,998 43,053 8% PBV 3.34
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGN)는 정부 소유의 인도네시아 가스 및 에너지 기업. 주요 사업은 천연 가
스를 공급과 유통사업으로 구분. 특히 공급 사업 부분에서 PGN는 장기 공급 계약을 upstream operators과 맺고 있어
정해진 일정에 충분한 가스의 양을 정해진 가격으로 안정적인 공급을 받고 있으며 이 가스는 주거지, 사업장, 공장에 판매
되고 있음. 유통 사업부문과 시설은 지역별로 나뉘어진 4개의 전략적 사업부에 의해 관리 되고 있음. 동사는 가스 전송을
하는 PT Transportasi Gas Indonesia, 금융 섹터 담당하고 있는 PGN Euro Finance 2003 Limited, 전기통신 산업의 PT
PGAS Telekomunikasi Nusantara 등 3개의 자회사를 보유하고 있음.
기업개요
PT Perusahan Gas Negara Tbk (PGAS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,024 12,794 8,802 43% Price (27/4/2010) 4,125
Operating Income 7,676 4,657 3,082 58%
Net Income 6,229 634 1,573 99% Market Caps (Rp Tn) 101.21
Market Caps
(US$ Mn) 11,241
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.24
Total Assets 28,670 25,551 20,348 19%
Total Liabilities 15,893 17,480 13,184 10% PER 15.67
Total Stockholders'
Equity 12,778 8,070 7,164 34% PBV 6.47
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Resources Tbk는 탄광업, 석유 탐사 활동을 포함한 석탄 매장지 탐사, 개발을 주 사업으로 하고 있는 기업. 동사
의 4개의 주력 사업 부문은 석탄 매장지를 탐사 및 개발하고 판매까지 하는 탄광업, 마케팅과 관리 서비스를 주 업무로 하
는 서비스 부문, 석유와 가스 탐사가 주 업무인 석유, 가스 부문 그리고 금 탐사가 주요 업무인 금광 부문이 있다.
자회사들은 인도네시아, 영국, 일본, 호주에서 사업을 하고 있으며, 2008년 7월 17일, 호주의 Herald Resources Limited
를 인수하였다.
기업개요
PT Bumi Resources Tbk (BUMI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,219 3,378 2,265 19% Price (27/4/2010) 2,325
Operating Income 638 1,108 406 25%
Net Income 190 645 789 -51% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 7,411 5,320 2,819 62%
Total Liabilities 5,814 3,178 1,418 103% PER 12.91
Total Stockholders'
Equity 1,597 2,142 1,402 7% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Semen Gresik (Persero) Tbk은 인도네시아 현지 시멘트 기업. 주요 제품으로는 일반적인 포틀랜드 시멘트 1,2,3,4, 포
틀랜드 포잘라나 시멘트, 클링커, 석고, 화산회 등의 재료를 잘게 갈아 만든 유압식의 시멘트, 포틀랜드 합성 시멘트; 슈퍼
맨소리 시멘트; 아황산염 저항력 있는 유정 사용 목적 시멘트 클래스 G 그리고 특별 제조 시멘트 등이 있다. 동사는 시멘
트 제조, 포장, 유통, 석회암과 점토 광산, 부동산 사업을 하고 있는 7개의 자회사를 가지고 있다. 생산 시설은 Java 동부
의 Gresik 과 Tuban, Sumatera 서부의 Indarung, Sulawesi 남부의 Pangkep에 위치하고 있고 연간 1710만 톤의 시멘트
생산 능력을 가지고 있다.
기업개요
PT Semen Gresik Tbk (SMGR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 14,388 12,210 9,601 22% Price (27/4/2010) 8,200
Operating Income 4,343 3,387 2,397 35%
Net Income 3,326 2,524 1,775 37% Market Caps (Rp Tn) 48.94
Market Caps
(US$ Mn) 5,435
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.93
Total Assets 12,951 10,603 8,515 23%
Total Liabilities 2,633 2,429 1,796 21% PER 13.4
Total Stockholders'
Equity 10,318 8,174 6,720 24% PBV 3.95
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk는 인도네시아의 탄광업 기업. 동사는 일반 측량, 탐사, 개발, 공정, 정제, 운송,
매매를 포함한 탄광업, 내부와 외부의 수요를 충족 시키기 위한 특수한 coal port 시설 관리, 내부 사용과 외부 사용 충족
을 위한 증기력 발전소의 운용, 석탄 산업과 생산 관련 컨설팅 서비스를 제공하고 있다. 또한 가정집과 중소형 산업의 대
체 연료로 석탄 연탄 생산을 개발하였다. 연탄 생산 공장은 인도네시아의 Gresik, Tanjung Enim 그리고 Lampung에 위
치하고 있다. 2개의 채굴 사업부 Tanjung Enim와 Sumatra의 Ombilin에 위치하고 있다.
기업개요
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,948 7,216 4,124 47% Price (27/4/2010) 18,950
Operating Income 3,548 2,494 946 94%
Net Income 2,728 1,708 760 89% Market Caps (Rp Tn) 42.05
Market Caps
(US$ Mn) 4,670
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 2.3
Total Assets 8,079 6,107 3,928 43%
Total Liabilities 2,293 2,029 1,129 43% PER 16.09
Total Stockholders'
Equity 5,786 4,078 2,799 44% PBV 6.04
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Timah Tbk은 인도네시아 현지의 광산업 기업. 동사와 자회사들은 광산업, 매매, 운송과 관련 사업에 진출하고 있다.
동사의 주요 활동은 투자 지주 회사의 역할을 하며 자회사에 마케팅 서비스를 제공하는 것이다. 또한 522,460 헥타르
(114개의 광구)의 주석 채굴권을 가지고 있으며 주석과 그 부산물 들은 동사의 해외 자회사를 통해 국내와 해외 시장에
팔리고 있다. 또한 탄광업, 아스팔트 그리고 니켈 탐사 활동 등에도 참여하고 있다,
기업개요
PT Timah Tbk (TINS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,710 9,053 8,542 -5% Price (27/4/2010) 2,725
Operating Income 689 2,070 2,733 -50%
Net Income 314 1,342 1,785 -58% Market Caps (Rp Tn) 13.71
Market Caps
(US$ Mn) 1,523
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.03
Total Assets 4,856 5,785 5,033 -2%
Total Liabilities 1,425 1,964 1,673 -8% PER 12.77
Total Stockholders'
Equity 3,430 3,821 3,359 1% PBV 3
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Aneka Tambang Tbk는 인도네시아의 광산업 및 금속 관련 다각화 기업. 다양한 종류의 광물 채굴, 가공, 매매, 운송
과 다른 관련 사업을 하고 있으며, 거의 전 공정에 폭 넚게 사업을 영위하고 있다. 니켈 광석, 페로니켈, 금, 은, 보크사이트
(알루미늄 원광), 사철. 니켈operations은 Sulawesi 남동부와 Maluku 북부에, Java 서부의 Pongkor에는 금광이, 귀금속
제련소는 Jakarta에, 보크사이트 탄광은 Riau 지역에, 그리고 사철 탄광은 Java 중앙에 위치하고 있다. 동사의 가장 큰 보
크사이트 매장량은 Kalimantan 서부의 Tayan에, 가장 큰 니켈 매장량은 Maluku 북부의 Buli에 위치하고 있다.
기업개요
PT Aneka Tambang Tbk (ANTM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,711 9,592 12,008 -15% Price (27/4/2010) 2,450
Operating Income 588 1,454 6,796 -71%
Net Income 604 1,368 5,132 -66% Market Caps (Rp Tn) 23.61
Market Caps
(US$ Mn) 2,622
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 9.54
Total Assets 9,940 10,245 12,038 -9%
Total Liabilities 1,748 2,131 3,273 -27% PER 19.31
Total Stockholders'
Equity 8,192 8,114 8,765 -3% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk는 인도네시아의 금융 기업. 주요 사업은 소액거래 은행, 중소기업 은행, 상업은행, 기업
은행과 정부, 해외 관련 은행 업무 서비스가 있다. 자회사로 Bank Mandiri (Europe) Limited, PT Bank Syariah Mandiri,
PT Usaha Gedung Bank Dagang Negara, PT Mandiri Sekuritas, PT Bumi Daya Plaza and PT Bank Sinar Harapan
Bali는 은행, 금융, 부동산 사업을 하고 있다. 2008년 12월 31일 기준으로 10개의 지역 사무소, 59개의 중앙 사무소, 118
개의 법인, 359개의 지점, 491개의 현금출납기 전용 지점, 4개의 해외 법인사무실 그리고 1개의 대표 사무실을 가지고 있
다.
기업개요
PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 17,358 15,285 12,786 17% Price (27/4/2010) 5,300
Operating Income 10,434 7,910 6,213 30%
Net Income 7,155 5,313 4,346 28% Market Caps (Rp Tn) 111.14
Market Caps
(US$ Mn) 12,343
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.97
Total Assets 394,617 358,439 319,086 11%
Total Liabilities 359,318 327,897 289,836 11% PER 13.33
Total Stockholders'
Equity 35,298 30,542 29,250 10% PBV 2.75
Sources : Bloomberg
21
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bank Central Asia Tbk는 인도네시아의 금융사로써 개인과 법인에 금융상품과 서비스를 제공한다. 은행의 소매 금융
상품과 서비스에는 보통 예금 계좌, 전자 은행 업무, 신용 카드, 소비자 신용 상품, 방카슈랑스, 투자 금융 상품, 송금, 귀중
품 보관 시설을 운영하고 있으며, 은행의 법인 대상 금융 상품과 서비스로는 중소기업부터 대기업에 이르기 까지 보통 예
금 계좌, BCA 매매, 영업 자본 대출, 투자 대출, 은행보증이 있다. 더불어, 신용장 발급, 선적서류, 환어음 등 수출입 관련
업무 또한 제공하고 있다. 자회사 중에는 PT BCA Finance 와 BCA Finance Limited도 포함되어 있으며, 2008년 12월 31
일 기준으로, 은행은 842개의 국내 지점과 홍콩과 싱가폴에 2개의 해외 법인을 설립하였다.
기업개요
PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 14,900 12,356 9,579 25% Price (27/4/2010) 5,700
Operating Income 8,519 7,668 6,331 16%
Net Income 6,807 5,776 4,489 23% Market Caps (Rp Tn) 141.77
Market Caps
(US$ Mn) 15,745
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.66
Total Assets 282,392 245,570 218,005 14%
Total Liabilities 254,536 222,291 197,563 14% PER 17.64
Total Stockholders'
Equity 27,857 23,279 20,442 17% PBV 4.38
Sources : Bloomberg
22
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra International Tbk는 인도네시아 자동차 제조 기업. 주요사업은 자동차, 금융 서비스, 중장비와 광업, 기업식 농
업, Information Technology (IT) 등 총 5개의 사업 부문으로 이루어져 있다. 동사는 자동차에서 부품 제조, 유통, 인도네
시아 전역의 애프터서비스, 렌터카, 중고차 매매, 자동차 관련 소비자 금융, 보험, 공공 기반 시설까지 운영함으로써 통합
적인 자동차 사업을 가지고 있다. 또한 Toyota, Honda, Daihatsu, Isuzu, BMW, Peugeot, Lexus 과 Nissan Diesel 같은
자동차 업체와 partnership을 맺고 있다.
기업개요
PT Astra International Tbk (ASII)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 98,526 97,064 70,183 18% Price (27/4/2010) 46,200
Operating Income 12,756 11,876 8,501 22%
Net Income 10,040 9,191 6,519 24% Market Caps (Rp Tn) 188.45
Market Caps
(US$ Mn) 20,930
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 4.05
Total Assets 88,938 80,740 63,520 18%
Total Liabilities 40,006 40,163 31,512 13% PER 15.96
Total Stockholders'
Equity 48,932 40,577 32,008 24% PBV 3.92
Sources : Bloomberg
23
First In KoreaS i n c e 1974
PT United Tractors Tbk는 인도네시아의 중장비 제조, 유통 기업. 건설 기계 부문, 탄광 계약 부문, 탄광 부문 이렇게 총 3
개의 사업 부문을 가지고 있다. 동사는 건설 기계의 유일한 유통 업체이며 니산 디젤 대형 트럭, 보막 진동 롤러, 팀버잭
임업 장비, 타다노 크레인과 같은 다른 탄광 장비와 중장비를 유통하고 있다. 2009년 12월 31일 기준으로 총 18개의 지사
와 15개의 현장 사무소, 12개의 대표 사무소를 인도네시아 전역에 가지고 있다.
기업개요
PT United Tractor Tbk (UNTR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 29,242 27,903 18,166 27% Price (27/4/2010) 19,850
Operating Income 5,169 4,159 2,397 47%
Net Income 3,818 2,661 1,493 60% Market Caps (Rp Tn) 66.37
Market Caps
(US$ Mn) 7,371
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 3.33
Total Assets 24,405 22,848 13,003 37%
Total Liabilities 10,454 11,645 7,216 20% PER 15.74
Total Stockholders'
Equity 13,951 11,203 5,786 55% PBV 3.96
Sources : Bloomberg
24
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra Agro Lestari Tbk는 인도네시아의 농작물 재배 기업. 동사의 주요 사업은 기름야자나무, 고무, 코코아 재배, 종
합적인 매매, 제조, 운송, 상담과 연관된 서비스 등이다. 동사의 4,059 헥타르 넓이의 기름야자나무 재배지는 남부
Kalimantan에, 조리용 기름 공장은 북부 Sumatra에 위치하고 있다. 자회사들의 공장은 시간 당 940 톤의 팜열매 부산물
(수확과정에서 발생, 팜열매 다발에서 팜열매를 떼어내고 남은 껍데기, 에너지나 비료로 사용 가능) 생산능력을 가지고 있
으며, 하루 600 톤의 견과류 알맹이 생산능력, 하루 300 톤의 팜오일 (CPO) 생산 능력을 가지고 있다. 자회사들의 재배
농장과 공장들은 Java, Sumatra, Kalimantan, Sulawesi에 위치하고 있다.
기업개요
PT Astra Argo Lestari Tbk (AALI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,424 8,161 5,961 12% Price (27/4/2010) 23,250
Operating Income 2,610 3,377 2,906 -5%
Net Income 1,661 2,631 1,973 -8% Market Caps (Rp Tn) 37.4
Market Caps
(US$ Mn) 4,154
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 1.57
Total Assets 7,571 6,520 5,353 19%
Total Liabilities 1,145 1,183 1,151 0% PER 14.94
Total Stockholders'
Equity 6,427 5,337 4,202 24% PBV 4.74Sources : Bloomberg
25
First In KoreaS i n c e 1974
PT Unilever Indonesia Tbk는 생필품 소비재 기업. 주요 사업은 비누, 세제, 마가린, 유제품, 아이스크림, 화장품, 차 혼합
음료, 과일 주스 등의 소비 제품을 생산, 마케팅, 유통이며 이는 크게 Home and Personal Care와 Foods and Beverages
로 나뉜다. 주요 제품 상표로는 Axe, Bango, Blue Band, Citra, Clear, Lifebuoy, Lux, Pepsodent, Pond's, Rexona,
Rinso, Royco, Sariwangi, Sunlight, Sunsilk, Taro, Wall's 등이 있다. 동사의 최대 지분은 Mavibel이 가지고 있지만 모
회사는 Unilever N.V 이다. 또한 PT Anugrah Lever와 PT Technopia Lever 2개의 자회사를 가지고 있으며 주요 생산 시
설은 Java 서부의 Bekasi와 Java 동부의 Surabaya에 위치하고 있다.
기업개요
PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,247 15,578 12,545 21% Price (27/4/2010) 13,600
Operating Income 4,215 3,431 2,777 23%
Net Income 3,044 2,407 1,965 24% Market Caps (Rp Tn) 103.01
Market Caps
(US$ Mn) 11,440
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 7.63
Total Assets 7,485 6,505 5,333 18%
Total Liabilities 3,776 3,398 2,639 20% PER 30.63
Total Stockholders'
Equity 3,709 3,107 2,694 17% PBV 25.03
Sources : Bloomberg
26
First In KoreaS i n c e 1974
PT Indofood Sukses Makmur Tbk은 인도네시아 식품 가공 기업. 주로 국수 제조업, 제분 공장, 포장, 관리 서비스, R&D
에 진출하여 있다. 주요 제품으로는 라면, 밀가루, 유명 상표의 식용 기름, 유아 식품, 제과류, 조미료가 있으며, 주요 메이
커로는 Indomie, Supermi, Sarimi, Bimoli, Palmia, Simas, Lay’s, JetZ, Promina, Sun, the Indofood, Piring Lombok등
이 있다. 주요 생산 시설은 Java, Sumatera, Kalimantan, Sulawesi 섬에 있으며, 2008년 12월 17일, Drayton Pte. Ltd의
인수를 완료하였다.
기업개요
PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 37,141 38,799 27,858 15% Price (27/4/2010) 3,800
Operating Income 5,004 4,341 2,894 31%
Net Income 2,076 1,034 980 46% Market Caps (Rp Tn) 33.59
Market Caps
(US$ Mn) 3,731
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 8.78
Total Assets 40,383 39,594 29,527 17%
Total Liabilities 24,887 26,435 18,679 15% PER 16.11
Total Stockholders'
Equity 15,496 13,159 10,848 20% PBV 2.99
Sources : Bloomberg
27
First In KoreaS i n c e 1974
PT Adaro Energy Tbk는 인도네시아 통합 탄광기업. 자회사들을 통해 탄광업, 매매와 coal infrastructure and logistics
등의 그 밖의 관련 서비스를 하고 있다. 주요 자회사로는 PT Alam Tri Abadi, PT Saptaindra Sejati, PT Makmur
Sejahtera Wisesa 와 같은 3개의 자회사를 소유하고 있다.
기업개요
PT Adaro Energy Tbk (ADRO)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 26,938 18,093 11,593 52% Price (27/4/2010) 2,200
Operating Income 9,928 4,212 2,220 111%
Net Income 4,367 887 133 473% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 42,465 33,720 14,689 70%
Total Liabilities 24,953 19,693 11,121 50% PER 18.08
Total Stockholders'
Equity 17,512 14,028 3,567 122% PBV 3.53
Sources : Bloomberg
28
First In KoreaS i n c e 1974
PT Jasa Marga (Persero) Tbk는 유료 도로 계획, 개발, 운영, 보수, 관리 사업을 운영하고 있는 현지 인도네시아 기업
동사는 유료 도로 건설, 유료 도로 시설 개선 등 관련 유료 도로 산업에 참여하고 있으며, 총 4개의 자회사 PT Jalantol
Lingkarluar Jakarta, PT Marga Sarana Jabar, PT Trans Marga Jateng, PT Marga Trans Nusantara를 가지고 있다.
2009년 5월 12일, PT Marga Trans Nusantara의 지분을 30%에서 60%로 늘렸다는 공시를 하였다.
기업개요
PT Jasa Marga Tbk (JSMR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,692 3,354 2,645 18% Price (27/4/2010) 2,050
Operating Income 1,516 1,372 1,016 22%
Net Income 993 708 278 89% Market Caps (Rp Tn) 14.28
Market Caps
(US$ Mn) 1,586
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.8
Total Assets 16,174 14,643 13,847 8%
Total Liabilities 8,429 7,759 7,633 5% PER 13.62
Total Stockholders'
Equity 7,745 6,884 6,215 12% PBV 1.77
Sources : Bloomberg
29
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Serpong Damai Tbk는 부동산 개발 기업. 동사는 생활 환경 편의 시설과 계획적이며 통합적인 주거 지역을 갖
춘 자급자족형으로 설계된 BSD 도시를 목표로 신도시 계획 및 개발을 주 사업으로 하고 있다. 주요 사업 부문은 토지, 공
업용 건물, 주택, 사업용 건물, 사무실로 나뉘어져 있다.
특히 Bumi Serpong Damai 프로젝트는 Serpong 지역, Legok 지역, Cisauk 지역, Pagedangan 지역, Tangerang
Regency, Banten 지방에 위치하고 있다.
기업개요
PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,271 1,386 1,441 -6% Price (27/4/2010) 870
Operating Income 456 412 268 30%
Net Income 309 223 107 70% Market Caps (Rp Tn) 9.3
Market Caps
(US$ Mn) 1,033
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 10.94
Total Assets 4,593 4,381 3,608 13%
Total Liabilities 2,253 2,306 2,340 -2% PER 25.94
Total Stockholders'
Equity 2,340 2,075 1,268 36% PBV 3.62
Sources : Bloomberg
30
First In KoreaS i n c e 1974
기업개요
Sources : Bloomberg
PT Multistrada Arah Sarana Tbk는 인도네시아의 타이어 제조 기업. 동사는 모든 차종의 타이어를 제조하고 있으며 주
요제품군으로는 Strada, Corsa, Achilles가 있다. 타이어로는 레이디얼타이어와 steel belted tubeless(튜브가 없으며 강
철 벨트를 두른) 타이어가 있으며 이는 주로 승용차와 소형 트럭에 쓰이고 있다. 생산제품은 주로 현지와 중동, 유럽, 호주,
아프리카, 아시아, 아메리카 등 해외에 유통이 되고 있으며 연간 4,725,000개의 자동차 타이어와 1,820,000개의 모터싸이
클 타이어의 생산 능력을 갖추고 있다.
PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,691,475 1,333,604 898,335 37% Price (27/4/2010) 265.00
Operating Income 230,818 176,405 90,679 60%
Net Income 174,860 2,974 29,204 145% Market Caps (Rp Tn) 1.62
Market Caps (US$ Mn) 180.00
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.12
Total Assets 2,536,045 2,379,024 1,799,172 19%
Total Liabilities 1,076,388 1,094,228 511,231 45% PER 7.36
Total Stockholders'
Equity 1,459,657 1,284,796 1,287,942 6% PBV 1.07
31
First In KoreaS i n c e 1974
THANK YOU !
‘BIICs’ 시대의 도래
해외주식팀
공동주관
2010.5.26 신한금융투자타워 300홀
인도네시아 세미나
Presentation – May 2010
PT eTrading Securites, Wisma GKBI Building 17th Fl, Jl. Jend. Sudirman No.28, Jakarta Indonesia, Ph: 574 1442, Fax: 574 1443
인도네시아 캐피탈 마켓 현황
2
First In KoreaS i n c e 1974떠오르는 신흥시장 인도네시아
BRICs에 이은 떠오르는 BIIICs 국가 (브라질, 인도, 인도네시아, 차이나)
풍부한 자원과 2억 4천만의 내수시장
BRICs에 이은 떠오르는 VIISTA 국가 (베트남, 인도네시아, 남아프리카, 터키, 아르헨티나)
3
First In KoreaS i n c e 1974인도네시아는 어떤 나라?
- 적도에 위치한 한국의 20배, 3만 여개의 섬으로 이루어진 나라
- 세계 4위의 인구대국
- 대통령 중심제로 국민의 직접 선거로 5년마다 선출
- 수하르토 독재를 청산하고 금융위기와 현 대통령이 직접 선거가 될 때까지 정치적 혼란기 극복
- 아시아에서는 유일한 OPEC회원국
- 천연가스, 석유, 석탄, 목재등 각종 자원 및 농산물 풍부(4모작 가능)
- World Bank전망에 따르면, 향후 3년간 GDP가 꾸준히 상승하는 나라는 인도네시아로 지목
(20010년 5.5%, 2011년 6.5%, 2012년 6.9% 예상)
- 온건한 회교국가
- 인구의 92%가 60세 이하로 미래 노동력의 근원이며, 소비 대상 인구가 풍부하여 2050년에
현재 G7을 모두 제치는 Best 10 강국 진입 예상 (골드만 삭스 N-11 리포트)
- 세계 이산화탄소 배출권 및 그린 에너지 관련 최대의 수혜국가
- 미국과 제일 관계가 좋은 회교국가
4
First In KoreaS i n c e 1974
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Nominal GDP (USD/bn) 196 235 257 286 364 432 494 549 679
GDP per Capita (USD) 928 1100 1187 1304 1641 1925 2168 2590 2878
GDP Growth Rate YoY (%) 4.5 4.8 5 5.7 5.5 6.3 6 4.5 5.5
Trade balance (USD/bn) 25.9 28.5 25.1 28 39.7 39.6 20 35.2 30
Current Accounts (USD/bn) 7.8 8.1 1.6 0.3 10.9 10.5 6.9 10.6 13
Foreign Reserves (USD/bn) 32 36.3 36.3 34.7 42.6 56.9 64 66 76.9
External Debt (USD/bn) 131.3 135.4 137 130.7 128.7 136.6 137 169 170
Inflation Rate (%) 9.9 5.2 6.4 17.1 6.6 6 6.5 2.8 5
Sources : Bloomberg
Macroeconomics Indicators
5
First In KoreaS i n c e 1974
(In Million USD.)
F Y 07 F Y 08 F Y 09
S UN 52,293 54,319 59,986
S B I 26,856 18,320 26,348
C orporate B onds 8,654 7,544 9,121
S toc ks 217,636 111,231 208,226
Mutual F unds 9,977 7,707 11,399
T ota l 315,417 199,120 315,080
Sources : BI, IDX Statistic
Total Market Capitalization
6
First In KoreaS i n c e 1974
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
FY 07 FY 08 FY 09
SUN SBI Corporate Bonds Stocks Mutual Funds
Total Market Capitalization
7
First In KoreaS i n c e 1974
Source : BI
Foreign Investment on Indonesia Securities
(In Million USD.)
Sector List FY 06 FY 07 FY 08 FY 09
Private Sector
Bonds 170 351 250 287
Medium Term Notes 288 267 231 239
Floating Rates - - - -
Commercial Papers 16 14 19 19
Promissory Notes 1,472 1,490 1,410 1,414
Total 1,945 2,122 1,910 1,959
Public Sector
Govt Bond (SUN) 6,088 8,298 7,983 11,309
Govt Bond (Foreign Exchange
Denomination) 4,945 6,370 10,450 14,343
SBI 2,003 4,436 772 4,700
Total 13,037 19,104 19,205 30,352
Foreign Net Buy/Sell (Stock) 1,964.89 3,164.62 1,927.26 1,442.57
Foreign Exchange 9,000 9,136 9,678 9,698
8
First In KoreaS i n c e 1974Bond, M&A Market Statistics
Source: Bloomberg, eTrading Research
Source: Bloomberg
2,002 2,003 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2010F
GOVERNMENT BOND
Number of Listed Series 51 52 48 49 57 64 70 80 85
Outstanding Value (Rp. Billion) 397,967 389,910 397,161 399,859 418,751 477,747 525,695 593,784 628,716
CORPORATE BOND
Listed Issuer 55 92 107 105 101 102 90 89 95
Number of Listed Issuer 110 182 245 254 238 244 211 248 279
Outstanding Value (Rp. Billion) 21,738 45,390 58,791 57,762 61,505 79,065 73,101 92,619 113,927
Bond Market Statistic
2007 2008 2009 1Q-2010
Total Deal 59 58 103 30
Complete Deal 41 31 48 6
Pending 18 27 55 24
Terminated 2 1 0 0
Aggregate Value (USD Million) 4,831 14,418 4,852 1,149
M&A Statistic
9
First In KoreaS i n c e 1974
*as of May 2010
Source : Bloomberg
Regional P/E Comparison
10
First In KoreaS i n c e 1974
Agriculture
4%
Mining
41%
Consumer Goods
4%
Property
5%
Infastructure
17%
Finance
13%
Trade
7%
Basic Industry and
Chemicals
4%
Miscellaneous
Industry
5%
Source : IDX Statistic
Trading Value by Industry 2009
11
First In KoreaS i n c e 1974
Source : Economy Watch, Bloomberg,
Better Than India or Vietnam?
India Indonesia
GDP/ Capita 1,045.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill US) 1,206.00 549.00
Population (million) 1,154.00 231.50
GDP Growth (%) 5.36 4.50
Inflation (%) 8.84 2.80
Reserves (Bio Usd) 283.50 66.00
Trade Account (%GDP) -9.87% 6.41%
Current Accout (%GDP) -2.21% 1.90%
Listed Company Number 4,955.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 1,415.00 254.00
Vietnam Indonesia
GDP/ Capita (Usd) 1,022.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill Us) 89.00 549.00
Population (million) 87.00 231.50
GDP Growth (%) 4.61 4.50
Inflation (%) 7.00 2.80
Reserves (Bio Usd) 15.00 66.00
Trade Account (%GDP) -50.54% 6.41%
Current Accout (%GDP) -9.66% 1.90%
Listed Company Number 227.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 25.00 254.00
* per April 2010
12
First In KoreaS i n c e 1974
Sources : Fitch, S&P
Country Rating
Country Rating
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Credit Rating CCC+ CCC- B- B B+ BB- BB- BB+ BBB
Fitch S&P
Indonesia BB BB+
Thailand BBB A-
Malaysia A A+
Philipines BB BB-
13
First In KoreaS i n c e 1974
PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk. (TELKOM)는 인도네시아에서 통신과 네트워크 서비스를 제공하고 있는 기업.
동사는 직접 자회사를 통하여 정보, 유무선 연결 망, 휴대전화, 데이터, 인터넷, 네트워크, 인터코넥션 서비스 등을 포함한
종합 통신 포트폴리오를 제공하고 있음. 동사는 유선 연결 망, 무선 연결 망, 휴대 전화 등 네 개의 사업 군으로 나뉘어져
있음. The fixed wireline segment provides local, domestic long-distance and international telephone services,
and other telecommunications services (including leased lines, telex, transponder, satellite and very small
aperture terminal (VSAT)), as well as ancillary services. TELKOM’s fixed wireless segment provides local and
domestic long-distance code division multiple access (CDMA)-based telephone services. Its cellular segment
provides basic telecommunication services, particularly mobile cellular telecommunication services.
기업개요
PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 64,597 60,690 59,440 4% Price (27/4/2010) 7,800
Operating Income 22,603 22,307 26,473 -8%
Net Income 11,332 10,619 12,857 -6% Market Caps (Rp Tn) 161.28
Market Caps
(US$ Mn) 17,912
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.16
Total Assets 97,560 91,256 82,059 9%
Total Liabilities 47,637 47,258 39,005 11% PER 12.19
Total Stockholders'
Equity 49,923 43,998 43,053 8% PBV 3.34
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGN)는 정부 소유의 인도네시아 가스 및 에너지 기업. 주요 사업은 천연 가
스를 공급과 유통사업으로 구분. 특히 공급 사업 부분에서 PGN는 장기 공급 계약을 upstream operators과 맺고 있어
정해진 일정에 충분한 가스의 양을 정해진 가격으로 안정적인 공급을 받고 있으며 이 가스는 주거지, 사업장, 공장에 판매
되고 있음. 유통 사업부문과 시설은 지역별로 나뉘어진 4개의 전략적 사업부에 의해 관리 되고 있음. 동사는 가스 전송을
하는 PT Transportasi Gas Indonesia, 금융 섹터 담당하고 있는 PGN Euro Finance 2003 Limited, 전기통신 산업의 PT
PGAS Telekomunikasi Nusantara 등 3개의 자회사를 보유하고 있음.
기업개요
PT Perusahan Gas Negara Tbk (PGAS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,024 12,794 8,802 43% Price (27/4/2010) 4,125
Operating Income 7,676 4,657 3,082 58%
Net Income 6,229 634 1,573 99% Market Caps (Rp Tn) 101.21
Market Caps
(US$ Mn) 11,241
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.24
Total Assets 28,670 25,551 20,348 19%
Total Liabilities 15,893 17,480 13,184 10% PER 15.67
Total Stockholders'
Equity 12,778 8,070 7,164 34% PBV 6.47
Sources : Bloomberg
15
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Resources Tbk는 탄광업, 석유 탐사 활동을 포함한 석탄 매장지 탐사, 개발을 주 사업으로 하고 있는 기업. 동사
의 4개의 주력 사업 부문은 석탄 매장지를 탐사 및 개발하고 판매까지 하는 탄광업, 마케팅과 관리 서비스를 주 업무로 하
는 서비스 부문, 석유와 가스 탐사가 주 업무인 석유, 가스 부문 그리고 금 탐사가 주요 업무인 금광 부문이 있다.
자회사들은 인도네시아, 영국, 일본, 호주에서 사업을 하고 있으며, 2008년 7월 17일, 호주의 Herald Resources Limited
를 인수하였다.
기업개요
PT Bumi Resources Tbk (BUMI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,219 3,378 2,265 19% Price (27/4/2010) 2,325
Operating Income 638 1,108 406 25%
Net Income 190 645 789 -51% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 7,411 5,320 2,819 62%
Total Liabilities 5,814 3,178 1,418 103% PER 12.91
Total Stockholders'
Equity 1,597 2,142 1,402 7% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Semen Gresik (Persero) Tbk은 인도네시아 현지 시멘트 기업. 주요 제품으로는 일반적인 포틀랜드 시멘트 1,2,3,4, 포
틀랜드 포잘라나 시멘트, 클링커, 석고, 화산회 등의 재료를 잘게 갈아 만든 유압식의 시멘트, 포틀랜드 합성 시멘트; 슈퍼
맨소리 시멘트; 아황산염 저항력 있는 유정 사용 목적 시멘트 클래스 G 그리고 특별 제조 시멘트 등이 있다. 동사는 시멘
트 제조, 포장, 유통, 석회암과 점토 광산, 부동산 사업을 하고 있는 7개의 자회사를 가지고 있다. 생산 시설은 Java 동부
의 Gresik 과 Tuban, Sumatera 서부의 Indarung, Sulawesi 남부의 Pangkep에 위치하고 있고 연간 1710만 톤의 시멘트
생산 능력을 가지고 있다.
기업개요
PT Semen Gresik Tbk (SMGR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 14,388 12,210 9,601 22% Price (27/4/2010) 8,200
Operating Income 4,343 3,387 2,397 35%
Net Income 3,326 2,524 1,775 37% Market Caps (Rp Tn) 48.94
Market Caps
(US$ Mn) 5,435
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.93
Total Assets 12,951 10,603 8,515 23%
Total Liabilities 2,633 2,429 1,796 21% PER 13.4
Total Stockholders'
Equity 10,318 8,174 6,720 24% PBV 3.95
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk는 인도네시아의 탄광업 기업. 동사는 일반 측량, 탐사, 개발, 공정, 정제, 운송,
매매를 포함한 탄광업, 내부와 외부의 수요를 충족 시키기 위한 특수한 coal port 시설 관리, 내부 사용과 외부 사용 충족
을 위한 증기력 발전소의 운용, 석탄 산업과 생산 관련 컨설팅 서비스를 제공하고 있다. 또한 가정집과 중소형 산업의 대
체 연료로 석탄 연탄 생산을 개발하였다. 연탄 생산 공장은 인도네시아의 Gresik, Tanjung Enim 그리고 Lampung에 위
치하고 있다. 2개의 채굴 사업부 Tanjung Enim와 Sumatra의 Ombilin에 위치하고 있다.
기업개요
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,948 7,216 4,124 47% Price (27/4/2010) 18,950
Operating Income 3,548 2,494 946 94%
Net Income 2,728 1,708 760 89% Market Caps (Rp Tn) 42.05
Market Caps
(US$ Mn) 4,670
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 2.3
Total Assets 8,079 6,107 3,928 43%
Total Liabilities 2,293 2,029 1,129 43% PER 16.09
Total Stockholders'
Equity 5,786 4,078 2,799 44% PBV 6.04
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Timah Tbk은 인도네시아 현지의 광산업 기업. 동사와 자회사들은 광산업, 매매, 운송과 관련 사업에 진출하고 있다.
동사의 주요 활동은 투자 지주 회사의 역할을 하며 자회사에 마케팅 서비스를 제공하는 것이다. 또한 522,460 헥타르
(114개의 광구)의 주석 채굴권을 가지고 있으며 주석과 그 부산물 들은 동사의 해외 자회사를 통해 국내와 해외 시장에
팔리고 있다. 또한 탄광업, 아스팔트 그리고 니켈 탐사 활동 등에도 참여하고 있다,
기업개요
PT Timah Tbk (TINS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,710 9,053 8,542 -5% Price (27/4/2010) 2,725
Operating Income 689 2,070 2,733 -50%
Net Income 314 1,342 1,785 -58% Market Caps (Rp Tn) 13.71
Market Caps
(US$ Mn) 1,523
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.03
Total Assets 4,856 5,785 5,033 -2%
Total Liabilities 1,425 1,964 1,673 -8% PER 12.77
Total Stockholders'
Equity 3,430 3,821 3,359 1% PBV 3
Sources : Bloomberg
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PT Aneka Tambang Tbk는 인도네시아의 광산업 및 금속 관련 다각화 기업. 다양한 종류의 광물 채굴, 가공, 매매, 운송
과 다른 관련 사업을 하고 있으며, 거의 전 공정에 폭 넚게 사업을 영위하고 있다. 니켈 광석, 페로니켈, 금, 은, 보크사이트
(알루미늄 원광), 사철. 니켈operations은 Sulawesi 남동부와 Maluku 북부에, Java 서부의 Pongkor에는 금광이, 귀금속
제련소는 Jakarta에, 보크사이트 탄광은 Riau 지역에, 그리고 사철 탄광은 Java 중앙에 위치하고 있다. 동사의 가장 큰 보
크사이트 매장량은 Kalimantan 서부의 Tayan에, 가장 큰 니켈 매장량은 Maluku 북부의 Buli에 위치하고 있다.
기업개요
PT Aneka Tambang Tbk (ANTM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,711 9,592 12,008 -15% Price (27/4/2010) 2,450
Operating Income 588 1,454 6,796 -71%
Net Income 604 1,368 5,132 -66% Market Caps (Rp Tn) 23.61
Market Caps
(US$ Mn) 2,622
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 9.54
Total Assets 9,940 10,245 12,038 -9%
Total Liabilities 1,748 2,131 3,273 -27% PER 19.31
Total Stockholders'
Equity 8,192 8,114 8,765 -3% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
20
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PT Bank Mandiri (Persero) Tbk는 인도네시아의 금융 기업. 주요 사업은 소액거래 은행, 중소기업 은행, 상업은행, 기업
은행과 정부, 해외 관련 은행 업무 서비스가 있다. 자회사로 Bank Mandiri (Europe) Limited, PT Bank Syariah Mandiri,
PT Usaha Gedung Bank Dagang Negara, PT Mandiri Sekuritas, PT Bumi Daya Plaza and PT Bank Sinar Harapan
Bali는 은행, 금융, 부동산 사업을 하고 있다. 2008년 12월 31일 기준으로 10개의 지역 사무소, 59개의 중앙 사무소, 118
개의 법인, 359개의 지점, 491개의 현금출납기 전용 지점, 4개의 해외 법인사무실 그리고 1개의 대표 사무실을 가지고 있
다.
기업개요
PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 17,358 15,285 12,786 17% Price (27/4/2010) 5,300
Operating Income 10,434 7,910 6,213 30%
Net Income 7,155 5,313 4,346 28% Market Caps (Rp Tn) 111.14
Market Caps
(US$ Mn) 12,343
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.97
Total Assets 394,617 358,439 319,086 11%
Total Liabilities 359,318 327,897 289,836 11% PER 13.33
Total Stockholders'
Equity 35,298 30,542 29,250 10% PBV 2.75
Sources : Bloomberg
21
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bank Central Asia Tbk는 인도네시아의 금융사로써 개인과 법인에 금융상품과 서비스를 제공한다. 은행의 소매 금융
상품과 서비스에는 보통 예금 계좌, 전자 은행 업무, 신용 카드, 소비자 신용 상품, 방카슈랑스, 투자 금융 상품, 송금, 귀중
품 보관 시설을 운영하고 있으며, 은행의 법인 대상 금융 상품과 서비스로는 중소기업부터 대기업에 이르기 까지 보통 예
금 계좌, BCA 매매, 영업 자본 대출, 투자 대출, 은행보증이 있다. 더불어, 신용장 발급, 선적서류, 환어음 등 수출입 관련
업무 또한 제공하고 있다. 자회사 중에는 PT BCA Finance 와 BCA Finance Limited도 포함되어 있으며, 2008년 12월 31
일 기준으로, 은행은 842개의 국내 지점과 홍콩과 싱가폴에 2개의 해외 법인을 설립하였다.
기업개요
PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 14,900 12,356 9,579 25% Price (27/4/2010) 5,700
Operating Income 8,519 7,668 6,331 16%
Net Income 6,807 5,776 4,489 23% Market Caps (Rp Tn) 141.77
Market Caps
(US$ Mn) 15,745
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.66
Total Assets 282,392 245,570 218,005 14%
Total Liabilities 254,536 222,291 197,563 14% PER 17.64
Total Stockholders'
Equity 27,857 23,279 20,442 17% PBV 4.38
Sources : Bloomberg
22
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra International Tbk는 인도네시아 자동차 제조 기업. 주요사업은 자동차, 금융 서비스, 중장비와 광업, 기업식 농
업, Information Technology (IT) 등 총 5개의 사업 부문으로 이루어져 있다. 동사는 자동차에서 부품 제조, 유통, 인도네
시아 전역의 애프터서비스, 렌터카, 중고차 매매, 자동차 관련 소비자 금융, 보험, 공공 기반 시설까지 운영함으로써 통합
적인 자동차 사업을 가지고 있다. 또한 Toyota, Honda, Daihatsu, Isuzu, BMW, Peugeot, Lexus 과 Nissan Diesel 같은
자동차 업체와 partnership을 맺고 있다.
기업개요
PT Astra International Tbk (ASII)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 98,526 97,064 70,183 18% Price (27/4/2010) 46,200
Operating Income 12,756 11,876 8,501 22%
Net Income 10,040 9,191 6,519 24% Market Caps (Rp Tn) 188.45
Market Caps
(US$ Mn) 20,930
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 4.05
Total Assets 88,938 80,740 63,520 18%
Total Liabilities 40,006 40,163 31,512 13% PER 15.96
Total Stockholders'
Equity 48,932 40,577 32,008 24% PBV 3.92
Sources : Bloomberg
23
First In KoreaS i n c e 1974
PT United Tractors Tbk는 인도네시아의 중장비 제조, 유통 기업. 건설 기계 부문, 탄광 계약 부문, 탄광 부문 이렇게 총 3
개의 사업 부문을 가지고 있다. 동사는 건설 기계의 유일한 유통 업체이며 니산 디젤 대형 트럭, 보막 진동 롤러, 팀버잭
임업 장비, 타다노 크레인과 같은 다른 탄광 장비와 중장비를 유통하고 있다. 2009년 12월 31일 기준으로 총 18개의 지사
와 15개의 현장 사무소, 12개의 대표 사무소를 인도네시아 전역에 가지고 있다.
기업개요
PT United Tractor Tbk (UNTR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 29,242 27,903 18,166 27% Price (27/4/2010) 19,850
Operating Income 5,169 4,159 2,397 47%
Net Income 3,818 2,661 1,493 60% Market Caps (Rp Tn) 66.37
Market Caps
(US$ Mn) 7,371
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 3.33
Total Assets 24,405 22,848 13,003 37%
Total Liabilities 10,454 11,645 7,216 20% PER 15.74
Total Stockholders'
Equity 13,951 11,203 5,786 55% PBV 3.96
Sources : Bloomberg
24
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra Agro Lestari Tbk는 인도네시아의 농작물 재배 기업. 동사의 주요 사업은 기름야자나무, 고무, 코코아 재배, 종
합적인 매매, 제조, 운송, 상담과 연관된 서비스 등이다. 동사의 4,059 헥타르 넓이의 기름야자나무 재배지는 남부
Kalimantan에, 조리용 기름 공장은 북부 Sumatra에 위치하고 있다. 자회사들의 공장은 시간 당 940 톤의 팜열매 부산물
(수확과정에서 발생, 팜열매 다발에서 팜열매를 떼어내고 남은 껍데기, 에너지나 비료로 사용 가능) 생산능력을 가지고 있
으며, 하루 600 톤의 견과류 알맹이 생산능력, 하루 300 톤의 팜오일 (CPO) 생산 능력을 가지고 있다. 자회사들의 재배
농장과 공장들은 Java, Sumatra, Kalimantan, Sulawesi에 위치하고 있다.
기업개요
PT Astra Argo Lestari Tbk (AALI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,424 8,161 5,961 12% Price (27/4/2010) 23,250
Operating Income 2,610 3,377 2,906 -5%
Net Income 1,661 2,631 1,973 -8% Market Caps (Rp Tn) 37.4
Market Caps
(US$ Mn) 4,154
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 1.57
Total Assets 7,571 6,520 5,353 19%
Total Liabilities 1,145 1,183 1,151 0% PER 14.94
Total Stockholders'
Equity 6,427 5,337 4,202 24% PBV 4.74Sources : Bloomberg
25
First In KoreaS i n c e 1974
PT Unilever Indonesia Tbk는 생필품 소비재 기업. 주요 사업은 비누, 세제, 마가린, 유제품, 아이스크림, 화장품, 차 혼합
음료, 과일 주스 등의 소비 제품을 생산, 마케팅, 유통이며 이는 크게 Home and Personal Care와 Foods and Beverages
로 나뉜다. 주요 제품 상표로는 Axe, Bango, Blue Band, Citra, Clear, Lifebuoy, Lux, Pepsodent, Pond's, Rexona,
Rinso, Royco, Sariwangi, Sunlight, Sunsilk, Taro, Wall's 등이 있다. 동사의 최대 지분은 Mavibel이 가지고 있지만 모
회사는 Unilever N.V 이다. 또한 PT Anugrah Lever와 PT Technopia Lever 2개의 자회사를 가지고 있으며 주요 생산 시
설은 Java 서부의 Bekasi와 Java 동부의 Surabaya에 위치하고 있다.
기업개요
PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,247 15,578 12,545 21% Price (27/4/2010) 13,600
Operating Income 4,215 3,431 2,777 23%
Net Income 3,044 2,407 1,965 24% Market Caps (Rp Tn) 103.01
Market Caps
(US$ Mn) 11,440
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 7.63
Total Assets 7,485 6,505 5,333 18%
Total Liabilities 3,776 3,398 2,639 20% PER 30.63
Total Stockholders'
Equity 3,709 3,107 2,694 17% PBV 25.03
Sources : Bloomberg
26
First In KoreaS i n c e 1974
PT Indofood Sukses Makmur Tbk은 인도네시아 식품 가공 기업. 주로 국수 제조업, 제분 공장, 포장, 관리 서비스, R&D
에 진출하여 있다. 주요 제품으로는 라면, 밀가루, 유명 상표의 식용 기름, 유아 식품, 제과류, 조미료가 있으며, 주요 메이
커로는 Indomie, Supermi, Sarimi, Bimoli, Palmia, Simas, Lay’s, JetZ, Promina, Sun, the Indofood, Piring Lombok등
이 있다. 주요 생산 시설은 Java, Sumatera, Kalimantan, Sulawesi 섬에 있으며, 2008년 12월 17일, Drayton Pte. Ltd의
인수를 완료하였다.
기업개요
PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 37,141 38,799 27,858 15% Price (27/4/2010) 3,800
Operating Income 5,004 4,341 2,894 31%
Net Income 2,076 1,034 980 46% Market Caps (Rp Tn) 33.59
Market Caps
(US$ Mn) 3,731
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 8.78
Total Assets 40,383 39,594 29,527 17%
Total Liabilities 24,887 26,435 18,679 15% PER 16.11
Total Stockholders'
Equity 15,496 13,159 10,848 20% PBV 2.99
Sources : Bloomberg
27
First In KoreaS i n c e 1974
PT Adaro Energy Tbk는 인도네시아 통합 탄광기업. 자회사들을 통해 탄광업, 매매와 coal infrastructure and logistics
등의 그 밖의 관련 서비스를 하고 있다. 주요 자회사로는 PT Alam Tri Abadi, PT Saptaindra Sejati, PT Makmur
Sejahtera Wisesa 와 같은 3개의 자회사를 소유하고 있다.
기업개요
PT Adaro Energy Tbk (ADRO)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 26,938 18,093 11,593 52% Price (27/4/2010) 2,200
Operating Income 9,928 4,212 2,220 111%
Net Income 4,367 887 133 473% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 42,465 33,720 14,689 70%
Total Liabilities 24,953 19,693 11,121 50% PER 18.08
Total Stockholders'
Equity 17,512 14,028 3,567 122% PBV 3.53
Sources : Bloomberg
28
First In KoreaS i n c e 1974
PT Jasa Marga (Persero) Tbk는 유료 도로 계획, 개발, 운영, 보수, 관리 사업을 운영하고 있는 현지 인도네시아 기업
동사는 유료 도로 건설, 유료 도로 시설 개선 등 관련 유료 도로 산업에 참여하고 있으며, 총 4개의 자회사 PT Jalantol
Lingkarluar Jakarta, PT Marga Sarana Jabar, PT Trans Marga Jateng, PT Marga Trans Nusantara를 가지고 있다.
2009년 5월 12일, PT Marga Trans Nusantara의 지분을 30%에서 60%로 늘렸다는 공시를 하였다.
기업개요
PT Jasa Marga Tbk (JSMR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,692 3,354 2,645 18% Price (27/4/2010) 2,050
Operating Income 1,516 1,372 1,016 22%
Net Income 993 708 278 89% Market Caps (Rp Tn) 14.28
Market Caps
(US$ Mn) 1,586
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.8
Total Assets 16,174 14,643 13,847 8%
Total Liabilities 8,429 7,759 7,633 5% PER 13.62
Total Stockholders'
Equity 7,745 6,884 6,215 12% PBV 1.77
Sources : Bloomberg
29
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Serpong Damai Tbk는 부동산 개발 기업. 동사는 생활 환경 편의 시설과 계획적이며 통합적인 주거 지역을 갖
춘 자급자족형으로 설계된 BSD 도시를 목표로 신도시 계획 및 개발을 주 사업으로 하고 있다. 주요 사업 부문은 토지, 공
업용 건물, 주택, 사업용 건물, 사무실로 나뉘어져 있다.
특히 Bumi Serpong Damai 프로젝트는 Serpong 지역, Legok 지역, Cisauk 지역, Pagedangan 지역, Tangerang
Regency, Banten 지방에 위치하고 있다.
기업개요
PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,271 1,386 1,441 -6% Price (27/4/2010) 870
Operating Income 456 412 268 30%
Net Income 309 223 107 70% Market Caps (Rp Tn) 9.3
Market Caps
(US$ Mn) 1,033
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 10.94
Total Assets 4,593 4,381 3,608 13%
Total Liabilities 2,253 2,306 2,340 -2% PER 25.94
Total Stockholders'
Equity 2,340 2,075 1,268 36% PBV 3.62
Sources : Bloomberg
30
First In KoreaS i n c e 1974
기업개요
Sources : Bloomberg
PT Multistrada Arah Sarana Tbk는 인도네시아의 타이어 제조 기업. 동사는 모든 차종의 타이어를 제조하고 있으며 주
요제품군으로는 Strada, Corsa, Achilles가 있다. 타이어로는 레이디얼타이어와 steel belted tubeless(튜브가 없으며 강
철 벨트를 두른) 타이어가 있으며 이는 주로 승용차와 소형 트럭에 쓰이고 있다. 생산제품은 주로 현지와 중동, 유럽, 호주,
아프리카, 아시아, 아메리카 등 해외에 유통이 되고 있으며 연간 4,725,000개의 자동차 타이어와 1,820,000개의 모터싸이
클 타이어의 생산 능력을 갖추고 있다.
PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,691,475 1,333,604 898,335 37% Price (27/4/2010) 265.00
Operating Income 230,818 176,405 90,679 60%
Net Income 174,860 2,974 29,204 145% Market Caps (Rp Tn) 1.62
Market Caps (US$ Mn) 180.00
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.12
Total Assets 2,536,045 2,379,024 1,799,172 19%
Total Liabilities 1,076,388 1,094,228 511,231 45% PER 7.36
Total Stockholders'
Equity 1,459,657 1,284,796 1,287,942 6% PBV 1.07
31
First In KoreaS i n c e 1974
THANK YOU !
‘BIICs’ 시대의 도래
해외주식팀
공동주관
2010.5.26 신한금융투자타워 300홀
인도네시아 세미나
Presentation – May 2010
PT eTrading Securites, Wisma GKBI Building 17th Fl, Jl. Jend. Sudirman No.28, Jakarta Indonesia, Ph: 574 1442, Fax: 574 1443
인도네시아 캐피탈 마켓 현황
2
First In KoreaS i n c e 1974떠오르는 신흥시장 인도네시아
BRICs에 이은 떠오르는 BIIICs 국가 (브라질, 인도, 인도네시아, 차이나)
풍부한 자원과 2억 4천만의 내수시장
BRICs에 이은 떠오르는 VIISTA 국가 (베트남, 인도네시아, 남아프리카, 터키, 아르헨티나)
3
First In KoreaS i n c e 1974인도네시아는 어떤 나라?
- 적도에 위치한 한국의 20배, 3만 여개의 섬으로 이루어진 나라
- 세계 4위의 인구대국
- 대통령 중심제로 국민의 직접 선거로 5년마다 선출
- 수하르토 독재를 청산하고 금융위기와 현 대통령이 직접 선거가 될 때까지 정치적 혼란기 극복
- 아시아에서는 유일한 OPEC회원국
- 천연가스, 석유, 석탄, 목재등 각종 자원 및 농산물 풍부(4모작 가능)
- World Bank전망에 따르면, 향후 3년간 GDP가 꾸준히 상승하는 나라는 인도네시아로 지목
(20010년 5.5%, 2011년 6.5%, 2012년 6.9% 예상)
- 온건한 회교국가
- 인구의 92%가 60세 이하로 미래 노동력의 근원이며, 소비 대상 인구가 풍부하여 2050년에
현재 G7을 모두 제치는 Best 10 강국 진입 예상 (골드만 삭스 N-11 리포트)
- 세계 이산화탄소 배출권 및 그린 에너지 관련 최대의 수혜국가
- 미국과 제일 관계가 좋은 회교국가
4
First In KoreaS i n c e 1974
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Nominal GDP (USD/bn) 196 235 257 286 364 432 494 549 679
GDP per Capita (USD) 928 1100 1187 1304 1641 1925 2168 2590 2878
GDP Growth Rate YoY (%) 4.5 4.8 5 5.7 5.5 6.3 6 4.5 5.5
Trade balance (USD/bn) 25.9 28.5 25.1 28 39.7 39.6 20 35.2 30
Current Accounts (USD/bn) 7.8 8.1 1.6 0.3 10.9 10.5 6.9 10.6 13
Foreign Reserves (USD/bn) 32 36.3 36.3 34.7 42.6 56.9 64 66 76.9
External Debt (USD/bn) 131.3 135.4 137 130.7 128.7 136.6 137 169 170
Inflation Rate (%) 9.9 5.2 6.4 17.1 6.6 6 6.5 2.8 5
Sources : Bloomberg
Macroeconomics Indicators
5
First In KoreaS i n c e 1974
(In Million USD.)
F Y 07 F Y 08 F Y 09
S UN 52,293 54,319 59,986
S B I 26,856 18,320 26,348
C orporate B onds 8,654 7,544 9,121
S toc ks 217,636 111,231 208,226
Mutual F unds 9,977 7,707 11,399
T ota l 315,417 199,120 315,080
Sources : BI, IDX Statistic
Total Market Capitalization
6
First In KoreaS i n c e 1974
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
FY 07 FY 08 FY 09
SUN SBI Corporate Bonds Stocks Mutual Funds
Total Market Capitalization
7
First In KoreaS i n c e 1974
Source : BI
Foreign Investment on Indonesia Securities
(In Million USD.)
Sector List FY 06 FY 07 FY 08 FY 09
Private Sector
Bonds 170 351 250 287
Medium Term Notes 288 267 231 239
Floating Rates - - - -
Commercial Papers 16 14 19 19
Promissory Notes 1,472 1,490 1,410 1,414
Total 1,945 2,122 1,910 1,959
Public Sector
Govt Bond (SUN) 6,088 8,298 7,983 11,309
Govt Bond (Foreign Exchange
Denomination) 4,945 6,370 10,450 14,343
SBI 2,003 4,436 772 4,700
Total 13,037 19,104 19,205 30,352
Foreign Net Buy/Sell (Stock) 1,964.89 3,164.62 1,927.26 1,442.57
Foreign Exchange 9,000 9,136 9,678 9,698
8
First In KoreaS i n c e 1974Bond, M&A Market Statistics
Source: Bloomberg, eTrading Research
Source: Bloomberg
2,002 2,003 2,004 2,005 2,006 2,007 2,008 2,009 2010F
GOVERNMENT BOND
Number of Listed Series 51 52 48 49 57 64 70 80 85
Outstanding Value (Rp. Billion) 397,967 389,910 397,161 399,859 418,751 477,747 525,695 593,784 628,716
CORPORATE BOND
Listed Issuer 55 92 107 105 101 102 90 89 95
Number of Listed Issuer 110 182 245 254 238 244 211 248 279
Outstanding Value (Rp. Billion) 21,738 45,390 58,791 57,762 61,505 79,065 73,101 92,619 113,927
Bond Market Statistic
2007 2008 2009 1Q-2010
Total Deal 59 58 103 30
Complete Deal 41 31 48 6
Pending 18 27 55 24
Terminated 2 1 0 0
Aggregate Value (USD Million) 4,831 14,418 4,852 1,149
M&A Statistic
9
First In KoreaS i n c e 1974
*as of May 2010
Source : Bloomberg
Regional P/E Comparison
10
First In KoreaS i n c e 1974
Agriculture
4%
Mining
41%
Consumer Goods
4%
Property
5%
Infastructure
17%
Finance
13%
Trade
7%
Basic Industry and
Chemicals
4%
Miscellaneous
Industry
5%
Source : IDX Statistic
Trading Value by Industry 2009
11
First In KoreaS i n c e 1974
Source : Economy Watch, Bloomberg,
Better Than India or Vietnam?
India Indonesia
GDP/ Capita 1,045.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill US) 1,206.00 549.00
Population (million) 1,154.00 231.50
GDP Growth (%) 5.36 4.50
Inflation (%) 8.84 2.80
Reserves (Bio Usd) 283.50 66.00
Trade Account (%GDP) -9.87% 6.41%
Current Accout (%GDP) -2.21% 1.90%
Listed Company Number 4,955.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 1,415.00 254.00
Vietnam Indonesia
GDP/ Capita (Usd) 1,022.00 2,590.00
Nominal GDP (Bill Us) 89.00 549.00
Population (million) 87.00 231.50
GDP Growth (%) 4.61 4.50
Inflation (%) 7.00 2.80
Reserves (Bio Usd) 15.00 66.00
Trade Account (%GDP) -50.54% 6.41%
Current Accout (%GDP) -9.66% 1.90%
Listed Company Number 227.00 399.00
Market Cap (Bil USD)* 25.00 254.00
* per April 2010
12
First In KoreaS i n c e 1974
Sources : Fitch, S&P
Country Rating
Country Rating
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010F
Credit Rating CCC+ CCC- B- B B+ BB- BB- BB+ BBB
Fitch S&P
Indonesia BB BB+
Thailand BBB A-
Malaysia A A+
Philipines BB BB-
13
First In KoreaS i n c e 1974
PT Telekomunikasi Indonesia, Tbk. (TELKOM)는 인도네시아에서 통신과 네트워크 서비스를 제공하고 있는 기업.
동사는 직접 자회사를 통하여 정보, 유무선 연결 망, 휴대전화, 데이터, 인터넷, 네트워크, 인터코넥션 서비스 등을 포함한
종합 통신 포트폴리오를 제공하고 있음. 동사는 유선 연결 망, 무선 연결 망, 휴대 전화 등 네 개의 사업 군으로 나뉘어져
있음. The fixed wireline segment provides local, domestic long-distance and international telephone services,
and other telecommunications services (including leased lines, telex, transponder, satellite and very small
aperture terminal (VSAT)), as well as ancillary services. TELKOM’s fixed wireless segment provides local and
domestic long-distance code division multiple access (CDMA)-based telephone services. Its cellular segment
provides basic telecommunication services, particularly mobile cellular telecommunication services.
기업개요
PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 64,597 60,690 59,440 4% Price (27/4/2010) 7,800
Operating Income 22,603 22,307 26,473 -8%
Net Income 11,332 10,619 12,857 -6% Market Caps (Rp Tn) 161.28
Market Caps
(US$ Mn) 17,912
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.16
Total Assets 97,560 91,256 82,059 9%
Total Liabilities 47,637 47,258 39,005 11% PER 12.19
Total Stockholders'
Equity 49,923 43,998 43,053 8% PBV 3.34
Sources : Bloomberg
14
First In KoreaS i n c e 1974
PT Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGN)는 정부 소유의 인도네시아 가스 및 에너지 기업. 주요 사업은 천연 가
스를 공급과 유통사업으로 구분. 특히 공급 사업 부분에서 PGN는 장기 공급 계약을 upstream operators과 맺고 있어
정해진 일정에 충분한 가스의 양을 정해진 가격으로 안정적인 공급을 받고 있으며 이 가스는 주거지, 사업장, 공장에 판매
되고 있음. 유통 사업부문과 시설은 지역별로 나뉘어진 4개의 전략적 사업부에 의해 관리 되고 있음. 동사는 가스 전송을
하는 PT Transportasi Gas Indonesia, 금융 섹터 담당하고 있는 PGN Euro Finance 2003 Limited, 전기통신 산업의 PT
PGAS Telekomunikasi Nusantara 등 3개의 자회사를 보유하고 있음.
기업개요
PT Perusahan Gas Negara Tbk (PGAS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,024 12,794 8,802 43% Price (27/4/2010) 4,125
Operating Income 7,676 4,657 3,082 58%
Net Income 6,229 634 1,573 99% Market Caps (Rp Tn) 101.21
Market Caps
(US$ Mn) 11,241
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.24
Total Assets 28,670 25,551 20,348 19%
Total Liabilities 15,893 17,480 13,184 10% PER 15.67
Total Stockholders'
Equity 12,778 8,070 7,164 34% PBV 6.47
Sources : Bloomberg
15
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Resources Tbk는 탄광업, 석유 탐사 활동을 포함한 석탄 매장지 탐사, 개발을 주 사업으로 하고 있는 기업. 동사
의 4개의 주력 사업 부문은 석탄 매장지를 탐사 및 개발하고 판매까지 하는 탄광업, 마케팅과 관리 서비스를 주 업무로 하
는 서비스 부문, 석유와 가스 탐사가 주 업무인 석유, 가스 부문 그리고 금 탐사가 주요 업무인 금광 부문이 있다.
자회사들은 인도네시아, 영국, 일본, 호주에서 사업을 하고 있으며, 2008년 7월 17일, 호주의 Herald Resources Limited
를 인수하였다.
기업개요
PT Bumi Resources Tbk (BUMI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,219 3,378 2,265 19% Price (27/4/2010) 2,325
Operating Income 638 1,108 406 25%
Net Income 190 645 789 -51% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in US$) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 7,411 5,320 2,819 62%
Total Liabilities 5,814 3,178 1,418 103% PER 12.91
Total Stockholders'
Equity 1,597 2,142 1,402 7% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
16
First In KoreaS i n c e 1974
PT Semen Gresik (Persero) Tbk은 인도네시아 현지 시멘트 기업. 주요 제품으로는 일반적인 포틀랜드 시멘트 1,2,3,4, 포
틀랜드 포잘라나 시멘트, 클링커, 석고, 화산회 등의 재료를 잘게 갈아 만든 유압식의 시멘트, 포틀랜드 합성 시멘트; 슈퍼
맨소리 시멘트; 아황산염 저항력 있는 유정 사용 목적 시멘트 클래스 G 그리고 특별 제조 시멘트 등이 있다. 동사는 시멘
트 제조, 포장, 유통, 석회암과 점토 광산, 부동산 사업을 하고 있는 7개의 자회사를 가지고 있다. 생산 시설은 Java 동부
의 Gresik 과 Tuban, Sumatera 서부의 Indarung, Sulawesi 남부의 Pangkep에 위치하고 있고 연간 1710만 톤의 시멘트
생산 능력을 가지고 있다.
기업개요
PT Semen Gresik Tbk (SMGR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 14,388 12,210 9,601 22% Price (27/4/2010) 8,200
Operating Income 4,343 3,387 2,397 35%
Net Income 3,326 2,524 1,775 37% Market Caps (Rp Tn) 48.94
Market Caps
(US$ Mn) 5,435
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.93
Total Assets 12,951 10,603 8,515 23%
Total Liabilities 2,633 2,429 1,796 21% PER 13.4
Total Stockholders'
Equity 10,318 8,174 6,720 24% PBV 3.95
Sources : Bloomberg
17
First In KoreaS i n c e 1974
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk는 인도네시아의 탄광업 기업. 동사는 일반 측량, 탐사, 개발, 공정, 정제, 운송,
매매를 포함한 탄광업, 내부와 외부의 수요를 충족 시키기 위한 특수한 coal port 시설 관리, 내부 사용과 외부 사용 충족
을 위한 증기력 발전소의 운용, 석탄 산업과 생산 관련 컨설팅 서비스를 제공하고 있다. 또한 가정집과 중소형 산업의 대
체 연료로 석탄 연탄 생산을 개발하였다. 연탄 생산 공장은 인도네시아의 Gresik, Tanjung Enim 그리고 Lampung에 위
치하고 있다. 2개의 채굴 사업부 Tanjung Enim와 Sumatra의 Ombilin에 위치하고 있다.
기업개요
PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,948 7,216 4,124 47% Price (27/4/2010) 18,950
Operating Income 3,548 2,494 946 94%
Net Income 2,728 1,708 760 89% Market Caps (Rp Tn) 42.05
Market Caps
(US$ Mn) 4,670
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 2.3
Total Assets 8,079 6,107 3,928 43%
Total Liabilities 2,293 2,029 1,129 43% PER 16.09
Total Stockholders'
Equity 5,786 4,078 2,799 44% PBV 6.04
Sources : Bloomberg
18
First In KoreaS i n c e 1974
PT Timah Tbk은 인도네시아 현지의 광산업 기업. 동사와 자회사들은 광산업, 매매, 운송과 관련 사업에 진출하고 있다.
동사의 주요 활동은 투자 지주 회사의 역할을 하며 자회사에 마케팅 서비스를 제공하는 것이다. 또한 522,460 헥타르
(114개의 광구)의 주석 채굴권을 가지고 있으며 주석과 그 부산물 들은 동사의 해외 자회사를 통해 국내와 해외 시장에
팔리고 있다. 또한 탄광업, 아스팔트 그리고 니켈 탐사 활동 등에도 참여하고 있다,
기업개요
PT Timah Tbk (TINS)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,710 9,053 8,542 -5% Price (27/4/2010) 2,725
Operating Income 689 2,070 2,733 -50%
Net Income 314 1,342 1,785 -58% Market Caps (Rp Tn) 13.71
Market Caps
(US$ Mn) 1,523
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 5.03
Total Assets 4,856 5,785 5,033 -2%
Total Liabilities 1,425 1,964 1,673 -8% PER 12.77
Total Stockholders'
Equity 3,430 3,821 3,359 1% PBV 3
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Aneka Tambang Tbk는 인도네시아의 광산업 및 금속 관련 다각화 기업. 다양한 종류의 광물 채굴, 가공, 매매, 운송
과 다른 관련 사업을 하고 있으며, 거의 전 공정에 폭 넚게 사업을 영위하고 있다. 니켈 광석, 페로니켈, 금, 은, 보크사이트
(알루미늄 원광), 사철. 니켈operations은 Sulawesi 남동부와 Maluku 북부에, Java 서부의 Pongkor에는 금광이, 귀금속
제련소는 Jakarta에, 보크사이트 탄광은 Riau 지역에, 그리고 사철 탄광은 Java 중앙에 위치하고 있다. 동사의 가장 큰 보
크사이트 매장량은 Kalimantan 서부의 Tayan에, 가장 큰 니켈 매장량은 Maluku 북부의 Buli에 위치하고 있다.
기업개요
PT Aneka Tambang Tbk (ANTM)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 8,711 9,592 12,008 -15% Price (27/4/2010) 2,450
Operating Income 588 1,454 6,796 -71%
Net Income 604 1,368 5,132 -66% Market Caps (Rp Tn) 23.61
Market Caps
(US$ Mn) 2,622
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 9.54
Total Assets 9,940 10,245 12,038 -9%
Total Liabilities 1,748 2,131 3,273 -27% PER 19.31
Total Stockholders'
Equity 8,192 8,114 8,765 -3% PBV 2.53
Sources : Bloomberg
20
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bank Mandiri (Persero) Tbk는 인도네시아의 금융 기업. 주요 사업은 소액거래 은행, 중소기업 은행, 상업은행, 기업
은행과 정부, 해외 관련 은행 업무 서비스가 있다. 자회사로 Bank Mandiri (Europe) Limited, PT Bank Syariah Mandiri,
PT Usaha Gedung Bank Dagang Negara, PT Mandiri Sekuritas, PT Bumi Daya Plaza and PT Bank Sinar Harapan
Bali는 은행, 금융, 부동산 사업을 하고 있다. 2008년 12월 31일 기준으로 10개의 지역 사무소, 59개의 중앙 사무소, 118
개의 법인, 359개의 지점, 491개의 현금출납기 전용 지점, 4개의 해외 법인사무실 그리고 1개의 대표 사무실을 가지고 있
다.
기업개요
PT Bank Mandiri Tbk (BMRI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 17,358 15,285 12,786 17% Price (27/4/2010) 5,300
Operating Income 10,434 7,910 6,213 30%
Net Income 7,155 5,313 4,346 28% Market Caps (Rp Tn) 111.14
Market Caps
(US$ Mn) 12,343
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 20.97
Total Assets 394,617 358,439 319,086 11%
Total Liabilities 359,318 327,897 289,836 11% PER 13.33
Total Stockholders'
Equity 35,298 30,542 29,250 10% PBV 2.75
Sources : Bloomberg
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PT Bank Central Asia Tbk는 인도네시아의 금융사로써 개인과 법인에 금융상품과 서비스를 제공한다. 은행의 소매 금융
상품과 서비스에는 보통 예금 계좌, 전자 은행 업무, 신용 카드, 소비자 신용 상품, 방카슈랑스, 투자 금융 상품, 송금, 귀중
품 보관 시설을 운영하고 있으며, 은행의 법인 대상 금융 상품과 서비스로는 중소기업부터 대기업에 이르기 까지 보통 예
금 계좌, BCA 매매, 영업 자본 대출, 투자 대출, 은행보증이 있다. 더불어, 신용장 발급, 선적서류, 환어음 등 수출입 관련
업무 또한 제공하고 있다. 자회사 중에는 PT BCA Finance 와 BCA Finance Limited도 포함되어 있으며, 2008년 12월 31
일 기준으로, 은행은 842개의 국내 지점과 홍콩과 싱가폴에 2개의 해외 법인을 설립하였다.
기업개요
PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Net Interest Income 14,900 12,356 9,579 25% Price (27/4/2010) 5,700
Operating Income 8,519 7,668 6,331 16%
Net Income 6,807 5,776 4,489 23% Market Caps (Rp Tn) 141.77
Market Caps
(US$ Mn) 15,745
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 24.66
Total Assets 282,392 245,570 218,005 14%
Total Liabilities 254,536 222,291 197,563 14% PER 17.64
Total Stockholders'
Equity 27,857 23,279 20,442 17% PBV 4.38
Sources : Bloomberg
22
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra International Tbk는 인도네시아 자동차 제조 기업. 주요사업은 자동차, 금융 서비스, 중장비와 광업, 기업식 농
업, Information Technology (IT) 등 총 5개의 사업 부문으로 이루어져 있다. 동사는 자동차에서 부품 제조, 유통, 인도네
시아 전역의 애프터서비스, 렌터카, 중고차 매매, 자동차 관련 소비자 금융, 보험, 공공 기반 시설까지 운영함으로써 통합
적인 자동차 사업을 가지고 있다. 또한 Toyota, Honda, Daihatsu, Isuzu, BMW, Peugeot, Lexus 과 Nissan Diesel 같은
자동차 업체와 partnership을 맺고 있다.
기업개요
PT Astra International Tbk (ASII)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 98,526 97,064 70,183 18% Price (27/4/2010) 46,200
Operating Income 12,756 11,876 8,501 22%
Net Income 10,040 9,191 6,519 24% Market Caps (Rp Tn) 188.45
Market Caps
(US$ Mn) 20,930
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 4.05
Total Assets 88,938 80,740 63,520 18%
Total Liabilities 40,006 40,163 31,512 13% PER 15.96
Total Stockholders'
Equity 48,932 40,577 32,008 24% PBV 3.92
Sources : Bloomberg
23
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PT United Tractors Tbk는 인도네시아의 중장비 제조, 유통 기업. 건설 기계 부문, 탄광 계약 부문, 탄광 부문 이렇게 총 3
개의 사업 부문을 가지고 있다. 동사는 건설 기계의 유일한 유통 업체이며 니산 디젤 대형 트럭, 보막 진동 롤러, 팀버잭
임업 장비, 타다노 크레인과 같은 다른 탄광 장비와 중장비를 유통하고 있다. 2009년 12월 31일 기준으로 총 18개의 지사
와 15개의 현장 사무소, 12개의 대표 사무소를 인도네시아 전역에 가지고 있다.
기업개요
PT United Tractor Tbk (UNTR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 29,242 27,903 18,166 27% Price (27/4/2010) 19,850
Operating Income 5,169 4,159 2,397 47%
Net Income 3,818 2,661 1,493 60% Market Caps (Rp Tn) 66.37
Market Caps
(US$ Mn) 7,371
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 3.33
Total Assets 24,405 22,848 13,003 37%
Total Liabilities 10,454 11,645 7,216 20% PER 15.74
Total Stockholders'
Equity 13,951 11,203 5,786 55% PBV 3.96
Sources : Bloomberg
24
First In KoreaS i n c e 1974
PT Astra Agro Lestari Tbk는 인도네시아의 농작물 재배 기업. 동사의 주요 사업은 기름야자나무, 고무, 코코아 재배, 종
합적인 매매, 제조, 운송, 상담과 연관된 서비스 등이다. 동사의 4,059 헥타르 넓이의 기름야자나무 재배지는 남부
Kalimantan에, 조리용 기름 공장은 북부 Sumatra에 위치하고 있다. 자회사들의 공장은 시간 당 940 톤의 팜열매 부산물
(수확과정에서 발생, 팜열매 다발에서 팜열매를 떼어내고 남은 껍데기, 에너지나 비료로 사용 가능) 생산능력을 가지고 있
으며, 하루 600 톤의 견과류 알맹이 생산능력, 하루 300 톤의 팜오일 (CPO) 생산 능력을 가지고 있다. 자회사들의 재배
농장과 공장들은 Java, Sumatra, Kalimantan, Sulawesi에 위치하고 있다.
기업개요
PT Astra Argo Lestari Tbk (AALI)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 7,424 8,161 5,961 12% Price (27/4/2010) 23,250
Operating Income 2,610 3,377 2,906 -5%
Net Income 1,661 2,631 1,973 -8% Market Caps (Rp Tn) 37.4
Market Caps
(US$ Mn) 4,154
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 1.57
Total Assets 7,571 6,520 5,353 19%
Total Liabilities 1,145 1,183 1,151 0% PER 14.94
Total Stockholders'
Equity 6,427 5,337 4,202 24% PBV 4.74Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Unilever Indonesia Tbk는 생필품 소비재 기업. 주요 사업은 비누, 세제, 마가린, 유제품, 아이스크림, 화장품, 차 혼합
음료, 과일 주스 등의 소비 제품을 생산, 마케팅, 유통이며 이는 크게 Home and Personal Care와 Foods and Beverages
로 나뉜다. 주요 제품 상표로는 Axe, Bango, Blue Band, Citra, Clear, Lifebuoy, Lux, Pepsodent, Pond's, Rexona,
Rinso, Royco, Sariwangi, Sunlight, Sunsilk, Taro, Wall's 등이 있다. 동사의 최대 지분은 Mavibel이 가지고 있지만 모
회사는 Unilever N.V 이다. 또한 PT Anugrah Lever와 PT Technopia Lever 2개의 자회사를 가지고 있으며 주요 생산 시
설은 Java 서부의 Bekasi와 Java 동부의 Surabaya에 위치하고 있다.
기업개요
PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 18,247 15,578 12,545 21% Price (27/4/2010) 13,600
Operating Income 4,215 3,431 2,777 23%
Net Income 3,044 2,407 1,965 24% Market Caps (Rp Tn) 103.01
Market Caps
(US$ Mn) 11,440
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 7.63
Total Assets 7,485 6,505 5,333 18%
Total Liabilities 3,776 3,398 2,639 20% PER 30.63
Total Stockholders'
Equity 3,709 3,107 2,694 17% PBV 25.03
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
PT Indofood Sukses Makmur Tbk은 인도네시아 식품 가공 기업. 주로 국수 제조업, 제분 공장, 포장, 관리 서비스, R&D
에 진출하여 있다. 주요 제품으로는 라면, 밀가루, 유명 상표의 식용 기름, 유아 식품, 제과류, 조미료가 있으며, 주요 메이
커로는 Indomie, Supermi, Sarimi, Bimoli, Palmia, Simas, Lay’s, JetZ, Promina, Sun, the Indofood, Piring Lombok등
이 있다. 주요 생산 시설은 Java, Sumatera, Kalimantan, Sulawesi 섬에 있으며, 2008년 12월 17일, Drayton Pte. Ltd의
인수를 완료하였다.
기업개요
PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 37,141 38,799 27,858 15% Price (27/4/2010) 3,800
Operating Income 5,004 4,341 2,894 31%
Net Income 2,076 1,034 980 46% Market Caps (Rp Tn) 33.59
Market Caps
(US$ Mn) 3,731
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 8.78
Total Assets 40,383 39,594 29,527 17%
Total Liabilities 24,887 26,435 18,679 15% PER 16.11
Total Stockholders'
Equity 15,496 13,159 10,848 20% PBV 2.99
Sources : Bloomberg
27
First In KoreaS i n c e 1974
PT Adaro Energy Tbk는 인도네시아 통합 탄광기업. 자회사들을 통해 탄광업, 매매와 coal infrastructure and logistics
등의 그 밖의 관련 서비스를 하고 있다. 주요 자회사로는 PT Alam Tri Abadi, PT Saptaindra Sejati, PT Makmur
Sejahtera Wisesa 와 같은 3개의 자회사를 소유하고 있다.
기업개요
PT Adaro Energy Tbk (ADRO)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 26,938 18,093 11,593 52% Price (27/4/2010) 2,200
Operating Income 9,928 4,212 2,220 111%
Net Income 4,367 887 133 473% Market Caps (Rp Tn) 46.08
Market Caps
(US$ Mn) 5,118
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 19.4
Total Assets 42,465 33,720 14,689 70%
Total Liabilities 24,953 19,693 11,121 50% PER 18.08
Total Stockholders'
Equity 17,512 14,028 3,567 122% PBV 3.53
Sources : Bloomberg
28
First In KoreaS i n c e 1974
PT Jasa Marga (Persero) Tbk는 유료 도로 계획, 개발, 운영, 보수, 관리 사업을 운영하고 있는 현지 인도네시아 기업
동사는 유료 도로 건설, 유료 도로 시설 개선 등 관련 유료 도로 산업에 참여하고 있으며, 총 4개의 자회사 PT Jalantol
Lingkarluar Jakarta, PT Marga Sarana Jabar, PT Trans Marga Jateng, PT Marga Trans Nusantara를 가지고 있다.
2009년 5월 12일, PT Marga Trans Nusantara의 지분을 30%에서 60%로 늘렸다는 공시를 하였다.
기업개요
PT Jasa Marga Tbk (JSMR)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 3,692 3,354 2,645 18% Price (27/4/2010) 2,050
Operating Income 1,516 1,372 1,016 22%
Net Income 993 708 278 89% Market Caps (Rp Tn) 14.28
Market Caps
(US$ Mn) 1,586
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.8
Total Assets 16,174 14,643 13,847 8%
Total Liabilities 8,429 7,759 7,633 5% PER 13.62
Total Stockholders'
Equity 7,745 6,884 6,215 12% PBV 1.77
Sources : Bloomberg
29
First In KoreaS i n c e 1974
PT Bumi Serpong Damai Tbk는 부동산 개발 기업. 동사는 생활 환경 편의 시설과 계획적이며 통합적인 주거 지역을 갖
춘 자급자족형으로 설계된 BSD 도시를 목표로 신도시 계획 및 개발을 주 사업으로 하고 있다. 주요 사업 부문은 토지, 공
업용 건물, 주택, 사업용 건물, 사무실로 나뉘어져 있다.
특히 Bumi Serpong Damai 프로젝트는 Serpong 지역, Legok 지역, Cisauk 지역, Pagedangan 지역, Tangerang
Regency, Banten 지방에 위치하고 있다.
기업개요
PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,271 1,386 1,441 -6% Price (27/4/2010) 870
Operating Income 456 412 268 30%
Net Income 309 223 107 70% Market Caps (Rp Tn) 9.3
Market Caps
(US$ Mn) 1,033
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 10.94
Total Assets 4,593 4,381 3,608 13%
Total Liabilities 2,253 2,306 2,340 -2% PER 25.94
Total Stockholders'
Equity 2,340 2,075 1,268 36% PBV 3.62
Sources : Bloomberg
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First In KoreaS i n c e 1974
기업개요
Sources : Bloomberg
PT Multistrada Arah Sarana Tbk는 인도네시아의 타이어 제조 기업. 동사는 모든 차종의 타이어를 제조하고 있으며 주
요제품군으로는 Strada, Corsa, Achilles가 있다. 타이어로는 레이디얼타이어와 steel belted tubeless(튜브가 없으며 강
철 벨트를 두른) 타이어가 있으며 이는 주로 승용차와 소형 트럭에 쓰이고 있다. 생산제품은 주로 현지와 중동, 유럽, 호주,
아프리카, 아시아, 아메리카 등 해외에 유통이 되고 있으며 연간 4,725,000개의 자동차 타이어와 1,820,000개의 모터싸이
클 타이어의 생산 능력을 갖추고 있다.
PT Multistrada Arah Sarana Tbk (MASA)
INCOME STATEMENT Stock Data:
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 CAGR (%)
Total Sales 1,691,475 1,333,604 898,335 37% Price (27/4/2010) 265.00
Operating Income 230,818 176,405 90,679 60%
Net Income 174,860 2,974 29,204 145% Market Caps (Rp Tn) 1.62
Market Caps (US$ Mn) 180.00
BALANCE SHEET
(in Rp billion) 31-Dec-09 31-Dec-08 31-Dec-07 Floating Shares (Bn) 6.12
Total Assets 2,536,045 2,379,024 1,799,172 19%
Total Liabilities 1,076,388 1,094,228 511,231 45% PER 7.36
Total Stockholders'
Equity 1,459,657 1,284,796 1,287,942 6% PBV 1.07
31
First In KoreaS i n c e 1974
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