ชี้ช องออมเง ินอย างมืออาชีพ ·...

ชชองออมเงนอยางมออาชพ


บรรยายโดย คณสาธต บวรสนตสทธบรรยายโดย คณสาธต บวรสนตสทธ

ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยCopyright 2013 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.

1


นารองนารอง

รจกตราสารทซอขายในตลาดเงนสาหรบนกลงทนทวไป1.

2. วธการลงทนในตลาดเงน

3. จดพอรตการลงทนดวยตราสารในตลาดเงน

สมผส Features ของตราสารตลาดเงนในทองตลาด4.


2


ส ซ ใ 1.

รจกตราสารทซอขายในตลาดเงนสาหรบนกลงทนทวไปสาหรบนกลงทนทวไป

ประเภทของตราสารตลาดเงน

ผลตอบแทนและความเสยง

การลงทนในตราสารตลาดเงนเหมาะกบผลงทนประเภทใดการลงทนในตราสารตลาดเงนเหมาะกบผลงทนประเภทใด

ขอควรรกอนเรมลงทนในตลาดเงนศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

Copyright 2013 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.3


ประเภทของตราสารตลาดเงน

ตราสารตลาดเงน (Money Market Instruments) เปนการลงทนในตราสารหนระยะสนทมระยะเวลาครบกาหนดของตรา

สารหนนอยกวาหรอเทากบ 1 ป

การลงทนประเภทนจะใหผลตอบแทนทสมาเสมอและไมสงนก แตสามารถแปลงสภาพใหเปนเงนสดไดงาย ตราสารประเภทนเปนการลงทนสามารถแปลงสภาพใหเปนเงนสดไดงาย ตราสารประเภทนเปนการลงทนทมความเสยงตา แตกใหผลตอบแทนทตา เชนเดยวกน


4


ป ส ส

ป ส

ประเภทของตราสารตลาดเงนทสาคญ

ประเภท ลกษณะทสาคญ

เงนฝาก • เปนตราสารทางการเงนทมสภาพคลองสง• ไดรบผลตอบแทนในรปของดอกเบย

(Saving)ไดรบผลตอบแทนในรปของดอกเบย

พนธบตร • เปนตราสารทางการเงนระยะสนทออกโดยธนาคารแหงประเทศไทย ซงจะกาหนดวนชาระพนธบตรธนาคารแหงป ไ

น น น น น นคนเงนตนพรอมดอกเบยตามอายของพนธบตร

• ผถอกรรมสทธในพนธบตรเปนหลกประกนใหกบหนวยงานราชการ องคกรของรฐ สถาบน ไ ไ ปประเทศไทย การเงน และบคคลอนได ทงน ขนอยกบระเบยบและเงอนไขของผรบพนธบตรเปน

หลกประกนแตละรายดวย

• สามารถโอนกรรมสทธไดตามเงอนไขของธนาคารแหงประเทศไทย


5


ป ส ส ( )

ป ส

ประเภทของตราสารตลาดเงนทสาคญ (ตอ)


ตวแลกเงน • เปนตราสารทางการเงนระยะสนทบคคลหนงสงใหอกบคคลหนงจายเงนตามจานวนเงนทไดระบไวในตวแลกเงนนน ใหแกบคคลอกรายหนง ในวนทกาหนดไวบนหนาตวแลกเงน

(Bill of

Exchange)

ไดร บไวในตวแลกเงนนน ใหแกบคคลอกรายหนง ในวนทกาหนดไวบนหนาตวแลกเงน

• สามารถซอขายเปลยนมอไดในตลาดเงน (Money Market) จงถกเรยกวา Commercial Paper

• ตวแลกเงนสวนใหญจะมธนาคารหรอสถาบนการเงนคาประกน รบรอง อาวาลหรอสลกหลงอยางไมมเงอนไข

ตวสญญาใชเงน • เปนตราสารทางการเงนระยะสนทออกโดยบคคลหนง เปนสญญากบบคคลอกรายหนงวาตวสญญาใชเงน(Promissory N t )

เปนตราสารทางการเงนระยะสนทออกโดยบคคลหนง เปนสญญากบบคคลอกรายหนงวาจะใชเงนจานวนทระบบนหนาตวสญญาใชเงนนนพรอมดวยดอกเบยในวนทกาหนด

• สวนใหญตวสญญาใชเงนจะแลกเปลยนมอไมได (Non-Negotiable) และมกจะแสดง ไ Notes) ขอความนนไวบนหนาตว

• หากเปนกรณทมไดมการแสดงขอความ “แลกเปลยนมอไมได” และตวสญญาใชเงนมธนาคารหรอสถาบนการเงนคาประกน รบรองหรออาวาล ตวสญญาใชเงนนนกสามารถ


6นามาซอขายในตลาดเงนได






ตวเงนคลง • เปนหลกทรพยระยะสนทออกโดยรฐบาล โดยมวตถประสงคเพอกยมเงนจากประชาชนมาพยงฐานะเงนคงคลง (เงนสด) ของรฐบาล

(Treasury Bill) • การจาหนายทาโดยธนาคารแหงประเทศไทยโดยใชวธการประมล

บตรเงนฝาก • เปนเอกสารทางการเงนทธนาคารผรบฝากออกใหแกผฝากเงน โดยมการกาหนดระยะเวลาและอตราดอกเบยทแนนอน และสามารถเปลยนมอได

แลกเปลยนมอได(Negotiable

ระยะเวลาและอตราดอกเบยทแนนอน และสามารถเปลยนมอได

Certificate of Deposit: NCD)

การทาสญญาซอคน(Repo Transaction)

• เปนการตกลงกนระหวางผกเงน/ผขายหลกทรพย (Seller) และผใหกเงน/ผซอหลกทรพย (Buyer) โดยผกเงนตกลงจะขายหลกทรพยใหกบผใหกเงน โดยมสญญาวาผกเงนจะซอคนหลกทรพยจากผใหกเงน ในอนาคต ดวยจานวนเงนเทากบเงนตนท


7

(Repo Transaction) ผกเงนจะซอคนหลกทรพยจากผใหกเงน ในอนาคต ดวยจานวนเงนเทากบเงนตนทไดกไวบวกกบดอกเบยของการกยมตามระยะเวลาและอตราดอกเบยทกาหนดไวลวงหนา


ผลตอบแทนและความเสยงจากการลงทนในตราสารตลาดเงน

ผลตอบแทนทผลงทนจะไดรบจะอยในรปของ1. ผลตางของราคารบซอกบราคาหนาตว (สวนลด)( )2. ดอกเบย

ความเสยงในการลงทนทสาคญ ไดแก ญ1. ความสามารถในการชาระหน (Credit Risk): ตาถงปานกลาง (ขนอยกบสถานะทางการเงนของ

ผออกและ/หรอผคาประกน (ถาม)2. การเปลยนแปลงของอตราดอกเบย (Interest Rate Risk): ตา เพราะตราสารตลาดเงนมดเรชน

ตา3 ใ ป ไ (I Ri k) ป 3. ผลตอบแทนในรปรายได (Income Risk): ตาถงปานกลาง ขนอยกบความผนผวนของอตรา

ดอกเบยในทองตลาด4. การขาดสภาพคลองของตราสาร (Liquidity Risk): ตาถงปานกลาง ขนอยกบวาสามารถซอขาย/


8

4. การขาดสภาพคลองของตราสาร (Liquidity Risk): ตาถงปานกลาง ขนอยกบวาสามารถซอขาย/โอนเปลยนมอไดหรอไม


การรบความเสยงของการลงทน ขนกบระยะเวลาทจะลงทน

ใ ป ไ เพอใหบรรลถงเปาหมายทกาหนดไว :

ระยะเวลาการลงทนยงยาวระยะเวลาการลงทนยงยาว * จะสามารถลงทนในสนทรพยเสยงไดเพมขน * เพราะสามารถรองรบความผนผวนได * เพราะสามารถรองรบความผนผวนได

ระยะเวลาการลงทนทสนลง * ควรลงทนในสนทรพยทมความเสยงตา * เพราะสามารถรบความผนผวนไดนอย


9


ส ส (V i ti )1. ตวเงนคลง (Treasury bill) อายตากวา 1 ป

สนทรพยเพอการลงทน เรยงตามระดบความเสยง (Variation)( y )

2. พนธบตรของรฐ (State Bond) 3. เงนฝากธนาคารของรฐ

4. เงนฝากธนาคารพาณชย5. ตวแลกเงนของธนาคารพาณชย6 ตวสญญาใชเงนของสถาบนการเงน6. ตวสญญาใชเงนของสถาบนการเงน

7. หนกของบรษทเอกชน8. อสงหารมทรพย9. หนสามญของบรษทเอกชน10. ตราสารใน สนคาโภคภณฑ

11. ตราสารอนพนธ เชน Collaterized Debt Obligation(CDO), Credit Default Swap (CDS) Futures / Options / Warrants


10

(CDS), Futures / Options / Warrants

Ayudhya Fund Management Co., Ltd., part of BAY Group


ซ 1 ป (TRIS)อนดบความนาเชอถอ Credit Risk

อนดบเครดตตราสารหนระยะสนซงมอายตากวา 1 ป (TRIS)

สญลกษณ นยามT1 ผออกตราสารหนมสถานะทงทางดานการตลาดและการเงนทแขงแกรงใน

สง ตา

ระดบดมาก มสภาพคลองทดมาก และนกลงทนจะไดรบความคมครองจากการผดนดชาระหนทดกวาอนดบเครดตในระดบอน ผออกตราสารทไดรบอนดบเครดตในระดบดงกลาวซงมเครองหมาย "+" ดวยจะไดรบความอนดบเครดตในร ดบดงกลาวซงมเครองหมาย ดวยจ ไดรบความคมครองดานการผดนดชาระหนทสงยงขน

T2 ผออกตราสารหนมสถานะทงทางดานการตลาดและการเงนทแขงแกรงใน ใ ใ ใระดบด และมความสามารถในการชาระหนระยะสนในระดบทนาพอใจ

T3 ผออกตราสารหนมความสามารถในการชาระหนระยะสนในระดบทยอมรบไดได

T4 ผออกตราสารหนมความสามารถในการชาระหนระยะสนทคอนขางออนแอ

อนดบความนาเชอถอยงตา โอกาสในการผดนดชาระหนกยงสงอนดบความนาเชอถอยงตา โอกาสในการผดนดชาระหนกยงสง

ตา สง


11

ทมา: TRIS


ผลตอบแทนและความเสยงของตราสารตลาดเงนผลตอบแทนและความเสยงของตราสารตลาดเงนเทยบกบตราสารประเภทอน

ความเสยง/ผลตอบแทนตา สง

ตราสารตลาดเงน ตราสารหน ตราสารทน• เงนฝาก

• ตวเงนคลง

• พนธบตรรฐบาล

• หนสามญ

• หนบรมสทธตวเงนคลง

• ตวสญญาใชเงน

ฐ

• พนธบตรรฐวสาหกจ

หนบรมสทธ

• ใบสาคญแสดงสทธ

• ตวแลกเงน

• พนธบตรธนาคารแหงประเทศ

รฐวสาหกจ

• หนกช


12ไทย ภาคเอกชน


ผลตอบแทนของหน พนธบตร และเงนฝาก พ ศ 2546 2554ผลตอบแทนของหน พนธบตร และเงนฝาก พ.ศ. 2546 – 2554ป หน 100 บ. พนธบตร 100 บ. เงนฝาก 100 บ. เงนเฟอ

2546 116.60% 254.12 1.45% 103.56 1.50% 104.29 1.79%2547 -13.48% 219.86 1.71% 105.33 1.00% 105.33 2.73%2548 6.83% 234.88 3.23% 108.73 2.00% 107.44 4.53%2549 -4.75% 223.72 4.90% 114.06 4.73% 112.52 4.67%2550 26.22% 282.38 3.66% 118.24 2.99% 115.89 2.21%2551 -47.56% 148.08 3.35% 122.20 2.67% 118.98 5.48%2552 63.25% 241.74 1.43% 123.94 1.13% 120.33 -0.79%2553 40.60% 339.89 1.75% 126.11 1.07% 121.61 3.28%2554 -0.72% 337.44 3.13% 130.06 2.55% 124.71 3.83%เฉลย 22.78% 2.62% 2.20% 2.72%

*ผลตอบแทนยงไมไดหกภาษศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


จากเงนลงทน 100 บาท ณ สนป 2546*ผลตอบแทนยงไมไดหกภาษดอกเบย


การลงทนในตราสารตลาดเงนเหมาะกบผลงทนประเภทใด

การลงทนในตราสารตลาดเงนเหมาะกบผลงทนท

ใ ใ ไ ใ มความสามารถในการรบความเสยงในการลงทนไดในระดบตา ตองการผลตอบแทนจากการลงทนทมความสมาเสมอและแนนอน มระยะเวลาในการลงทนสนเนองจากมความตองการดานสภาพคลองในอนาคตอนใกล


14


ขอควรรกอนเรมลงทนในตลาดเงน

ปจจยในการลงทนทควรพจารณา การตดสนใจในการลงทน

1 วตถประสงคในการลงทน ตองการผลตอบแทนทสมาเสมอและแนนอน: YES1. วตถประสงคในการลงทน ตองการผลตอบแทนทสมาเสมอและแนนอน: YES

ตองการผลตอบแทนทสามารถชนะอตราเงนเฟอ: NO

2. ความสามารถในการรบความเสยง ความสามารถในการรบความเสยงในระดบตา: YESจากการลงทน ความสามารถในการรบความเสยงในระดบปานกลางถงสง: NO

3. ระยะเวลาในการลงทน ระยะสน: YES

ระยะปานกลางถงยาว: NO

4. ชวงอาย เมออายการทางานเรมนอยลง และใกลวยเกษยณมากขน กควร เพมสดสวนการลงทนในตราสารตลาดเงนทมความเสยงตา และมการจายผลตอบแทนอยางสมาเสมอ มากขน

ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


YES: ควรลงทนในตราสารตลาดเงน / NO: ควรลงทนในตราสารประเภทอน เชน หนสามญ ตราสารหน การลงทนทางเลอกอน ฯลฯ


การวเคราะหแนวโนมอตราดอกเบยในการพจารณาการลงทนในตราสารตลาดเงน ผลงทนควรพจารณา

โ

การวเคราะหแนวโนมอตราดอกเบย

แนวโนมอตราดอกเบย (Interest Rate Trend) เนองจากการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยจะมผลกระทบตออตราผลตอบแทนทผลงทนจะไดรบจากการลงทนในตราสารตลาดเงน


16


โ ( )การวเคราะหแนวโนมอตราดอกเบย (ตอ)


17

Source: www.homefinance.nl


การวเคราะหแนวโนมอตราดอกเบย (ตอ)ปจจยทมผลกระทบตอการเปลยนแปลงของอตราดอกเบย

การวเคราะหแนวโนมอตราดอกเบย (ตอ)

1) อปสงคและอปทานของเงน (Supply of and Demand for Money)• ถาอปสงคของเงน > อปทานของเงน, อตราดอกเบยจะ • ถาอปสงคของเงน < อปทานของเงน, อตราดอกเบยจะ 2) อตราเงนเฟอ (Inflation)• ถาอตราเงนเฟอ , อตราดอกเบยจะ • ถาอตราเงนเฟอ , อตราดอกเบยจะ

ใ3) ภาวะเศรษฐกจในระดบมหภาค (Macroeconomic Condition)• ในชวงทภาวะเศรษฐกจมการขยายตวอยางรวดเรวและมอตราเงนเฟอสง มกจะมการ

ไ ใ ไปขนอตราดอกเบย เพอไมใหเศรษฐกจมการขยายตวเรวจนเกนไป• ในชวงทภาวะเศรษฐกจตกตาและมการหดตวอยางรนแรง หรอเกดภาวะเงนฝด มกจะม

การลดอตราดอกเบย เพอกระตนการขยายตวของเศรษฐกจศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


การลดอตราดอกเบย เพอกระตนการขยายตวของเศรษฐกจ


การคมครองผฝากเงนการคมครองผฝากเงนเงนฝากทกประเภททเปนเงนบาทในบญชเงนฝากภายในประเทศ และไมใชเงนฝาก

ในบญชประเภทเงนบาทของบคคลทมถนทอยนอกประเทศตามกฎหมายวาดวยการควบคมในบญชประเภทเงนบาทของบคคลทมถนทอยนอกประเทศตามกฎหมายวาดวยการควบคมการแลกเปลยนเงน รวมทงดอกเบยคางจายของเงนฝากจนถงวนทสถาบนการเงนถกเพกถอนใบอนญาต จะไดรบความคมครองดงน

ระยะเวลาจานวนเงนทคมครอง

ตอรายตอสถาบนการเงนแตละแหง

11 สงหาคม 2551 - 10 สงหาคม 2552

เตมจานวน2552

11 สงหาคม 2552 - 10 สงหาคม 2553

ไมเกน 100 ลานบาท2553

11 สงหาคม 2553 - 10 สงหาคม 2554

ไมเกน 50 ลานบาท


19

2554

11 สงหาคม 2554 - 10 สงหาคม 2555

ไมเกน 10 ลานบาททมา: สานกงานเศรษฐกจการคลง


2.

วธการลงทนในตลาดเงน

ชองทางการลงทนในตลาดเงนชองทางการลงทนในตลาดเงน

ภาษจากการลงทนในตลาดเงน


20


ใชองทางการลงทนในตลาดเงน

ชองทางการลงทนในตลาดแรก

ผลงทนสามารถตดตอกบสถาบนการเงนเพอซอตราสารตลาดเงนทจะลงทน (เชน ตวแลกเงน, บตรเงนฝาก ฯลฯ) หรอการเขาประมลในตลาดแรก (เชน ตวเงนคลง)ตวแลกเงน, บตรเงนฝาก ฯลฯ) หรอการเขาประมลในตลาดแรก (เชน ตวเงนคลง)

ผลงทนสวนใหญทเขาลงทนในตลาดแรกจะเปนผลงทนสถาบน เชน สถาบนการเงน กองทนรวม กองทนสารองเลยงชพ ฯลฯ รวมถงผลงทนรายใหญเสยมากกวากองทนรวม กองทนสารองเลยงชพ ฯลฯ รวมถงผลงทนรายใหญเสยมากกวา

สาเหตทผลงทนสถาบนและผลงทนรายใหญมบทบาทมากกวาผลงทนรายยอยในตลาดแรก เพราะการลงทนในตลาดแรกตองอาจตองใชเงนลงทนจานวนมากรวมถงตองมความชานาญ ประสบการณและขอมลทเพยงพอในการวเคราะหการ


21ลงทน


ใชองทางการลงทนในตลาดรอง

ไ โ ผลงทนสามารถตดตอซอขายตราสารไดโดยตรงกบสถาบนการเงน (เชน ตวแลกเงน, บตรเงนฝาก ฯลฯ) หรอดาเนนการซอขายผานทางตลาดรองทจดตงขนอยางเปน

ทางการ (เชน การซอขายตวเงนคลงผาน BEX)

สาหรบผลงทนรายยอยทมเงนลงทนไมมากนกและ/หรอไมมเวลาและความรเกยวกบการลงทนในตราสารตลาดเงนทดพอ กอาจลงทนผานกองทนรวมประเภททเรยกวา “กองทนรวมตลาดเงน” (Money Market Fund) ซงเปนการลงทนทมสภาพคลองสง ซงผลงทนสามารถซอขายไดทกวนทาการ

การลงทนในกองทนรวมตลาดเงนเปนการลงทนทมความเสยงตา แตกยงให ผลตอบแทนทสงกวาการฝากเงนกบธนาคารพาณชย


22


ใ ภาษจากการลงทนในตลาดเงน

ประเภทดอกเบย ภาษดอกเบยจากการฝากเผอเรยกไวกบ

ธอส. หรอดอกเบยสลากออมสน

ไ ไ ดอกเบยเงนฝากออมทรพยทไดรบ

ไดรบยกเวนภาษเงนไดบคคลธรรมดาจากสหกรณ

ดอกเบยเงนฝากออมทรพยจากดอกเบยเงนฝากออมทรพยจาก ธกส.

ดอกเบยจากการฝากออมทรพยไว • ถกหกภาษ ณ ทจาย 15% และมสทธเลอกดอกเบยจากการฝากออมทรพยไวกบธนาคารพาณชย

• ถกหกภาษ ณ ทจาย 15% และมสทธเลอกไมนามารวมคานวณตอนสนปได ไ 20 000 ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


• ถาดอกเบยรวมกนไมเกน 20,000 บาทไดรบยกเวนภาษเงนไดบคคลธรรมดา


ภาษจากการลงทนในตลาดเงน (ตอ)ประเภทดอกเบย ภาษ

ภาษจากการลงทนในตลาดเงน (ตอ)

ดอกเบยเงนฝากประจา ถกหกภาษ ณ ทจาย 15% และมสทธไมนามารวมคานวณตอนสนปได

ดอกเบยเงนฝากประจาแบบผกพน 2 ป ไดรบยกเวนภาษเงนไดบคคลธรรมดา

ดอกเบยเงนฝากประจาทมระยะเวลาการฝากตงแต 1 ปขนไป แตเมอรวมกบเงนฝากประจาทกประเภทแลว ตองไมเกน ไดรบยกเวนภาษเงนไดบคคลธรรมดา 30,000 บาทตลอดปภาษนน และผมเงนไดไดรบดอกเบยดงกลาวเมอมอายไมตา

(ขอ 2 (69) กฎกระทรวง 126)

กวา 55 ปบรบรณ

* กรณพอและ/หรอแมฝากเงนรวมกบบตรผเยาว ดอกเบยใหถอเปนเงนไดของพอหรอแม


24

** กรณพอและ/หรอแมฝากเงนเพอบตรผเยาว ดอกเบยทไดรบใหถอเปนเงนไดของบตรผเยาว


ภาษจากการลงทนในตลาดเงน (ตอ)ประเภทดอกเบย ภาษ

ภาษจากการลงทนในตลาดเงน (ตอ)

ดอกเบยพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทยประเทศไทย

ถกหกภาษ ณ ทจาย 15% และมสทธไมนามารวมคานวณตอนสนปได

ดอกเบยตวแลกเงน

ใ ดอกเบยตวสญญาใชเงน

ดอกเบยตวเงนคลง


25


3.

จดพอรตการลงทนดวยตราสารในตลาดเงน

ขนตอนการสรางพอรตการลงทน

จดสรรเงนลงทนงายๆ ดวยตนเอง


26


ขนตอนการสรางพอรตการลงทน

1 2 3

เลอกนโยบายการลงทนทเหมาะกบคณ

สารวจภาวะตลาด

สรางพอรตการลงทน

ตดตามและปรบปรงพอรตการลงทน

4

ตดตามและปรบปรงพอรตการลงทน


27

ชชองออมเงนอยางมออาชพการรจกตนเอง

วตถประสงคของการลงทน• ตองการเพมคาของเงนลงทน (Capital Appreciation)

การรจกตนเอง

ตองการเพมคาของเงนลงทน (Capital Appreciation)• ตองการรายไดประจา (Current Income)• ตองการความปลอดภยของเงนทน (Capital Protection)• ตองการผลตอบแทนรวม (Total Return)

ผลตอบแทนทตองการ (Return Requirement) ความสามารถในการรบความเสยง (Risk Tolerance) เงอนไขและขอจากดในการลงทน

• สภาพคลอง (Liquidity Needs)• ระยะเวลาในการลงทน (Time Horizon)• ภาษ (Tax Considerations)• ขอจากดดานกฎหมาย (Legal/Regulatory Factors)



• ความตองการพเศษ (Unique Circumstances)


โ

โ

นโยบายการลงทน VS สนทรพยทเหมาะสม

นโยบายการลงทน สนทรพยทเหมาะสมปกปองเงนทน เงนฝากธนาคาร / พนธบตรระยะสน / กองทนตลาด(Capital Preservation)

เงน

ไ ป ตราสารหน / หนสามญของกจการทมนคง

สรางรายไดประจา(Current Income)

ตราสารหน / หนสามญของกจการทมนคงและจายเงนปนผลอยางสมาเสมอ / กองทนตราสารหนหน

เพมคาเงนทน(Capital Appreciation)

หนสามญทเนนการเตบโตของราคา / อนพนธ / กองทนตราสารทน (เนนการลงทนในหนสามญ)(Capital Appreciation) กองทนตราสารทน (เนนการลงทนในหนสามญ)

ผลตอบแทนรวม( )

พนธบตร / หนก / หนสามญศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


(Total Return) ญ


เครองมอทใชในการประเมนภาวะตลาดเครองมอทใชในการประเมนภาวะตลาด1. ความเหนของเสยงขางมาก (Consensus Expectation)

เปนขอมลขาวสารจากเสยงขางมากของผเชยวชาญในดานตาง ๆ เชน บทวเคราะหหลกทรพย

ใ ป ความเหนของเสยงขางมากเหลานจะสะทอนใหเหนถงปจจยทกระทบตอสนทรพยประเภทตางๆ เชน ปจจยพนฐาน ปจจยทางเทคนค ขอมลสถต ฯลฯ

ผลงทนอาจใชความเหนของเสยงขางมากเพอประกอบการตดสนใจลงทนได ผลงทนอาจใชความเหนของเสยงขางมากเพอประกอบการตดสนใจลงทนได

2. ตวแปรทางเศรษฐกจมหภาค (Macro Economic Variables)ฐ มอทธพลอยางยงตอการเปลยนแปลงของราคาตลาดและอตราผลตอบแทน ตวแปรทางเศรษฐกจมหภาคทสาคญ ไดแก...

• นโยบายทางเศรษฐกจ การเงน และการคลงของภาครฐ• ดชนชวดความเจรญเตบโตทางเศรษฐกจ ศ


30

• ความสามารถของภาคเศรษฐกจทสาคญ


การปรบปรงพอรตการลงทน

การปรบพอรต หมายถง การปรบเพมหรอลดสดสวนในการลงทนเพมหรอลดสดสวนในการลงทนแตละประเภทเพยงเลกนอย (ประมาณ

10 - 20%) เทานน

ไมใช การเปลยนโครงสรางของพอรต ไมใช การเปลยนโครงสรางของพอรตการลงทนจนผดจากธรรมชาตหรอบคลกของเรา


31


ไการปรบพอรตเมอตวผลงทนทเปลยนแปลงไป

ผลงทนมการเปลยนแปลงขนพนฐาน เชน อาย ความร ประสบการณ รายได

การทาแบบทดสอบเพอหาพอรตการลงทนเชน อาย ความร ประสบการณ รายได

ทเพมขน ฯลฯเพอหาพอรตการลงทน

ทเหมาะสม (อยางนอยปละ 1 ครง)

ความสามารถในการรบความเสยงเปลยนแปลง

(อยางนอยปละ 1 ครง) จะชวยใหผลงทน

สามารถปรบเปลยนเปลยนแปลง

เปาหมายในการลงทนเปลยนแปลงโครงสรางพอรตการลงทนใหเหมาะสมกบ

มความจาเปนตองใชเงนในดานอน ๆ

ตนเองในขณะนนๆ ได


32


ป ป ป ไปเงนเฟอลดลง

การปรบพอรตเมอสภาวะตลาดเปลยนแปลงไป

ตราสารหน หนสามญ

เงนเฟอลดลง

ตราสารหน ญ

เศรษฐกจเศรษฐกจ 4 1ฟนตวตกตา

เศรษฐกจขาขน

เศรษฐกจขาลง

4 13 2

เงนสด ทองคา & ทรพยากรธรรมชาต

รงเรองถดถอย

ทรพยากรธรรมชาต

เงนเฟอเพมขน


33

ทมา : Adapt from Jay Schabacker’s Winning in Mutual Funds.



สรปขอควรคานงในการจดสรรเงนลงทน

1. For… วตถประสงคของการลงทน

2. Target… จานวนเงนเปาหมายจากการลงทน

3 Wh ใ3. When… ระยะเวลาในการลงทน

4 Risk level ระดบความเสยงทยอมรบได4. Risk level… ระดบความเสยงทยอมรบได

5. How much… ทมาของเงน เหลอใชเทาใด สมาเสมอศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

Copyright 2013 Thailand Securities Institute (TSI), The Stock Exchange of Thailand. All rights reserved.34หรอไม



สวนท 1-ใชจายในชวตประจาวน

• ตองการสภาพคลองสง

• รบความเสยงและความผนผวนไดตา

• มกาหนดใชเงนแนนอน

• เปนเงนทฝากไวในออมทรพย

กองทนรวมตลาดเงน (Money Market Fund)


35


( )จดสรรเงนลงทนงายๆ ดวยตนเอง (ตอ)

ป ไ สวนท 2-ลงทนระยะปานกลาง และรบความเสยงไดตา

เพอสงเสรมการออมเงนระยะปานกลาง• เพอสงเสรมการออมเงนระยะปานกลาง

• สามารถลงทนไดมากกวา 6 เดอน

ป ฝ ไ ใ ฝ ป • เปนเงนทฝากไวในเงนฝากประจา

กองทนรวมตราสารหนระยะกลาง

(Medium Term Fixed Income Fund)ห หรอ

กองทนเปดพนธบตรตางประเทศ (Foreign Bond Fund)


36


จดสรรเงนลงทนงายๆ ดวยตนเอง (ตอ)จดสรรเงนลงทนงายๆ ดวยตนเอง (ตอ)

สวนท 3-ลงทนระยะยาว รบความผนผวนไดสวนท 3 ลงทนระยะยาว รบความผนผวนได

• ไมจาเปนตองมสภาพคลองรายวน

• สามารถลงทนไดนานมากกวา 2-3 ป

• ตองการผลตอบแทนสง

• สามารถรบได หากมลคาลดลงตากวาเงนตน

กองทนหน (Equity fund) หรอ

กองทนสนคาโภคภณฑ (Commodity fund)


37


( )จดสรรเงนลงทนงายๆ ดวยตนเอง (ตอ)

ใ สวนท 4-ลงทนเพอใชจายหลงเกษยณ และลดหยอนภาษ

ไ โ ไ • สามารถลงทนไดนานมาก โดยไมตองการสภาพคลอง

• รบความผนผวนได

• ตองการผลตอบแทนสง

• ไดสทธประโยชนทางภาษ

กองทนรวมหนระยะยาว / กองทนรวมเพอการเลยงชพ(LTF/ RMF)


38


ตวอยางกรอบในการจดสรรเงนลงทนเพอเปาหมายระยะยาวตวอยางการกาหนดสดสวนการลงทนแยกตามวงจรชวต

สดสวนการลงทนในสนทรพยแยกตามระดบความเสยง (%)

ตวอยางกรอบในการจดสรรเงนลงทนเพอเปาหมายระยะยาว

ชวงอาย อายสดสวนการลงทนในสนทรพยแยกตามระดบความเสยง (%)

ตา ปานกลาง สงระยะสะสม 20 – 30 ป 10 – 30% 40 – 60% 20 – 40%ระยะมงคง 30 – 40 ป 20 – 40% 40 – 60% 10 – 30%ระยะกอนเกษยณ 40 – 50 ป 40 – 60% 30 – 50% 10 – 20%

ระยะเกษยณ 50 ปขนไป 40 – 80% 20 – 40% 5 – 15%

ตวอยางการกาหนดสดสวนการลงทนตามระดบความเสยงทยอมรบไดใ

ระดบในการรบความเสยง(Risk Tolerance)

สดสวนการลงทนในสนทรพยแยกตามระดบความเสยง (%)

ตา ปานกลาง สงรบความเสยงไดตา (Conservative) 20 – 40% 40 – 60% 10 – 30%

รบความเสยงไดปานกลาง (M d t ) 10 – 30% 30 - 40% 50 - 60%


39ทมา: Financial Perspectives Pte Ltd., Singapore

(Moderate)รบความเสยงไดสง (Aggressive) 5 – 15% 20 – 40% 50 – 70%


ตวอยาง การจดพอรตตามระดบความเสยงทยอมรบไดตวอยาง การจดพอรตตามระดบความเสยงทยอมรบได สมมตฐาน : ป

กองทนตราสารทน

กองทนตราสารเงน

กองทนตราสารทนกองทน กองทน

กองทนตราสารเงน

อตราผลตอบแทนตอป (กองทนตราสารทน 12% / กองทนตราสารหน 5% และ

30% 30%

40% กองทน

50% 20%

30%

ตราสารเงน

กองทน

70%

10% 20%

ตราสารทน

กองทนตราสารหน

พอรตระมดระวง พอรตปานกลาง พอรตเชงรก

กองทนตราสารเงน 1%) กองทนตราสารหน

ตราสารหน ตราสารหน

(Conservative) (Moderate) (Aggressive)อตราผลตอบแทนทคาดหวง 5.9% 7.7% 9.5%ความเสยง ตา ปานกลาง สงความเสยง ตา ปานกลาง สงคณสมบตผลงทน * ความรดานการลงทน นอย พอใช มาก * อาย วยใกลเกษยณ 36 – 45 ป 21 – 35 ป * ระยะเวลาการลงทน 1 – 3 ป 4 – 10 ป มากกวา 10 ป


40

ทมา : หนงสอจดทพลงทน


ตวอยาง การจดพอรตระมดระวงกองทนรวมตราสารกองทนรวมตลาดเงน

10% กองทนรวมดชน

กองทนรวมตราสารทน

กองทนรวมตลาดเงน

15% กองทนรวมตลาดเงนตราสารภาครฐ

10%

5%

กองทนรวมหน

กองทนรวม RMF

30%

30%15%

ตราสารภาครฐกองทนรวมตลาดเงนตราสารภาคเอกชน

5%5%

กองทนรวม RMFกองทนรวม FIF

30%

40% กองทนรวมตราสาร

หนกองทนรวมตราสารหน20%

20%

กองทนรวมตราสารหนระยะสนกองทนรวมตราสารหน


41

ระยะยาว


ตวอยาง การจดพอรตปานกลางกองทนรวมตลาดเงน

กองทนรวมตราสาร


10% กองทนรวมตลาดเงนตราสารภาครฐ

15% กองทนรวมดชน50%20%

กองทนรวมตราสารทน10%

ตราสารภาครฐกองทนรวมตลาดเงนตราสารภาคเอกชน

%

15%

5%


กองทนรวมดชน


50%

30% กองทนรวมตราสาร

5%5%


หน

15% กองทนรวมตราสารหนระยะสน

15%ระยะสนกองทนรวมตราสารหนระยะยาว


42


ตวอยาง การจดพอรตเชงรกกองทนรวมตลาดเงน

กองทนรวมตราสาร


5% กองทนรวมตลาดเงนระยะสน

25% กองทนรวมดชน10%

กองทนรวมตราสารทน5%

ระยะสนกองทนรวมตราสารหนระยะยาว

%

25%

15%


กองทนรวมดชน


70% 20% กองทนรวมตราสารหน

10% กองทนรวมตราสารหน 15%5%


10%

10%

ระยะสนกองทนรวมตราสารหนระยะยาวระยะยาว


43


4.สมผส Features ของ

ใ ตราสารตลาดเงนในทองตลาด

Features ของตราสารทวไปในตลาดเงนFeatures ของตราสารทวไปในตลาดเงน

Features ของกองทนรวมตลาดเงน


44


Features ของตราสารทวไปในตลาดเงน

ในปจจบนสถาบนการเงนไดพฒนา Features ของตราสารในตลาดเงนใหผลงทนมโอกาสไดรบผลตอบแทนและผลประโยชนอน ๆ เพมเตมจากดอกเบยปกต อาท

เงนฝากออมทรพยทไดรบดอกเบยเพมพเศษ เชน ออมทรพยสาหรบวยรน หรอ วยเกษยณ เงนฝากออมทรพยไดรบดอกเบยเพมพเศษ คดดอกเบยทบตนทกวนและจายดอกเบยทก

ลงทนมโอกาสไดรบผลตอบแทนและผลประโยชนอน ๆ เพมเตมจากดอกเบยปกต อาทเชน

เงนฝากออมทรพยไดรบดอกเบยเพมพเศษ คดดอกเบยทบตนทกวนและจายดอกเบยทกเดอน

เงนฝากออมทรพย + ประกนชวต/ประกนอบตเหต เงนฝากออมทรพย + ประกนชวต/ประกนอบตเหต เงนฝากออมทรพย + หนวยลงทน เงนฝากประจาทไดรบดอกเบยพเศษเพมเปนขนบนไดตามระยะเวลาฝาก เงนฝากประจาแบบผกพน 2 - 3 ป ไดยกเวนภาษ + ดอกเบยโบนส เงนฝากประจา + ประกนชวต/ประกนอบตเหต


45

ตวแลกเงน (B/E) + หนวยลงทน LTF&RMF


ฝ ใ ตวอยางผลตภณฑเงนฝากในทองตลาด



ทมา : ธนาคารกรงเทพ


ตวอยางผลตภณฑเงนฝากในทองตลาด (ตอ)ตวอยางผลตภณฑเงนฝากในทองตลาด (ตอ)

ทมา ธนาคารกสกรไทยศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


ทมา : ธนาคารกสกรไทย


ใ ตวอยางผลตภณฑเงนฝากในทองตลาด (ตอ)

ไศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


ทมา : ธนาคารไทยพาณชย


ใ ตวอยางผลตภณฑเงนฝากในทองตลาด (ตอ)



ทมา : ธนาคารสแตนดารดชารเตอรด





ทมา : ธนาคารทหารไทย




51ทมา : ธนาคารกรงไทย



ทมา ธนาคารกรงศรอยธยาศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


ทมา : ธนาคารกรงศรอยธยา


ตวอยางผลตภณฑเงนฝากและตวแลกเงนในทองตลาดตวอยางผลตภณฑเงนฝากและตวแลกเงนในทองตลาด

ทมา ธนาคารธนชาตศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย


ทมา : ธนาคารธนชาต


Features ของกองทนรวมตลาดเงน

ลงทนในตราสารหนภาครฐและภาคเอกชน ทงใน ลงทนในตราสารหนภาครฐและภาคเอกชน ทงในประเทศและตางประเทศ

สภาพคลองสง ซอ ขายไดทกวนทาการ โดยไดรบ สภาพคลองสง ซอ - ขายไดทกวนทาการ โดยไดรบเงนในวนทาการถดไป (T+1)

ไ ผลตอบแทนมความผนผวนตา และไมเสยภาษ


54


ตวอยางผลตภณฑกองทนตลาดเงนในทองตลาด (ตอ)ตวอยางผลตภณฑกองทนตลาดเงนในทองตลาด (ตอ)


55

ชชองออมเงนอยางมออาชพตวอยางผลตภณฑกองทนตลาดเงนในทองตลาด (ตอ)ตวอยางผลตภณฑกองทนตลาดเงนในทองตลาด (ตอ)


56




57




58




59



60

ชี้ช องออมเง ินอย างมืออาชีพ ·...

Documents

Transcript of ชี้ช องออมเง ินอย างมืออาชีพ ·...