’04年度TOTO決算説明会 · 営業利益 304 360 ＋56 営業外損益 17 30 13 経常利益...

東陶機器株式会社代表取締役副社長　森山寧慈

2005年5月

’04年度TOTO決算説明会

2Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. １．'04年度決算の内容

　本日の説明項目

１．’04年度決算の内容

２．’05年度業績計画

３．国内住宅設備（ﾘﾓﾃﾞﾙ・新築）売上の拡大

４．補足説明

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１．’04年度決算の内容

Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. １．‘０4年度決算の内容３


※単位:億円(未満は切り捨て）

売上は計画・前年ともに上回るが、利益は目標未達

’04年度決算概要

'04年度対計画増減 '03年度対前年増減計画実績 (増減率) 実績 (増減率)

+41 +162(+0.9%) (+3.5%)

▲26 +30(▲7.9%) (+10.9%)

▲13 +40(▲4.3%) (+16.3%)

▲5 +13(▲3.7%) (+11.3%)

4,679

274

246

117当期利益

経常利益

営業利益

売上高

287300

135 130

330

4,8414,800

304


　分野別売上高の実績

（　）内は対前年伸長率

1,880

2,227 2,368 2,353

1,8221,937

144140122

465470393

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

'04/3実績 '05/3当初計画 '05/3実績

海外新規リモデル新築

4,679 4,800 4,841

(+6%)

(+18%)(+18%)

(▲3%)

'04/3実績 '05/3計画 '05/3実績

リモデル比率 54% 57% 56% =リモデル÷(リモデル+新築)

脱着工指数 59% 62% 61% =（リモデル＋新規＋海外）÷全売上高

リモデル売上高の伸長率が鈍化し、リモデル比率も１ポイント未達


レスト商品・その他商品は好調だが、バス・キッチン商品の伸びが鈍化

商品名計画実績差異昨年実績（前年比）（前年比）（前年比）

レスト計＋３％＋３％ ±０Ｐ＋４％

バス・キッチン計＋３％＋２％ ▲１Ｐ＋９％

その他計＋１０％＋１６％＋６Ｐ＋４％

合計＋３％＋３％ ±０Ｐ＋６％

　商品別売上高ー対前年伸長率（ ’04実績）


経常利益の増減益要因（ ’04実績）

増減要因当初計画実績差異昨年実績ﾌﾟﾗｽコストダウン＋１１８＋１０７ ▲１１＋１４３

要因リモデル売上高の増加＋　５１＋　４５ ▲　６＋　８８

計＋１６９＋１５２ ▲１７＋２３１

ﾏｲﾅｽ新築売上高の減少 ▲　３５ ▲　１７＋１８ ▲　　２

要因販売価格の下落 ▲　１０ ▲　１５ ▲　５ ▲　３８

販売強化投資・リモデル施策増 ▲　３９ ▲　４５ ▲　６ ▲　２７

原材料費UPによる損 ▲　２３ ▲　２７ ▲　４ ▲　　５

その他 ▲　　８ ▲　　８ ±　０ ▲　４６

計 ▲１１５ ▲１１２＋　３ ▲１１８

合計＋　５４＋　４０ ▲１４＋１１３

＜単位：億円＞

コストダウン・リモデル売上高の増加が計画を下回る


'03年度

計画実績差異実績差異

売上高 4,800 4,841 ＋41 4,679 ＋162

　売上原価 3,035 3,080 ＋45 3,003 ＋77

　（売上原価率） (63.2%) (63.6%) (▲0.4P悪化) (64.2%) (0.6P向上)

　販売費・一般管理費 1,435 1,457 ＋22 1,401 ＋56

　（販管費率） (29.9%) (30.1%) (▲0.2P悪化) (29.9%) (▲0.2P悪化)

営業利益 330 304 ▲ 26 274 ＋30

　営業外損益 ▲ 30 ▲ 17 ＋13 ▲ 27 ＋10

経常利益 300 287 ▲ 13 246 ＋40

　特別損益 ▲ 35 ▲ 52 ▲ 17 ▲ 2 ▲ 50

税引き前当期利益 265 234 ▲ 31 244 ▲ 10

　法人税等 ▲ 130 ▲ 103 ＋27 ▲ 127 ＋24

当期利益 135 130 ▲ 5 117 ＋13

'04年度※単位:億円(未満は切り捨て）

P/L概要　（ ’04実績）

売上原価（売上原価率）は０．６Ｐ向上販売費・一般管理費（販管費率）は０．２Ｐ悪化


特別利益計　0.4億円土地等売却益　　　　　 0.4億円（昨年は厚生年金代行部分返上益１３８億円を計上）

特別損失計　52.9億円土地等売却損 0.3億円

投資有価証券売却損 15.3億円

（ロイヤル東陶出資解消に伴う株式売却）

会員権評価損 0.2億円固定資産減損損失　　　　　21.7億円事業再編費用（タイル事業関連他）　　　　　15.0億円（昨年は事業再編費用、固定資産評価損などで１４１億円を計上）

’04年度特別損益の状況

’04年度下期に「投資有価証券売却損」「事業再編費用」を計上

２．’05年度業績計画

Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. ２．‘０５年度の業績計画１0

11Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. ２．'05年度業績計画

単位：億円（未満は切り捨て）

05年度 '04年度対前年上期計画下期計画合　計実績増減額

(　)='04実績 (　)='04実績（増減率）

売上高 2,400(2,335)

2,700(2,506)

5,100 4,841 ＋259(＋5.3%）

営業利益 150(143)

210(161)

360 304 ＋56（＋18.3％）

経常利益 135(130)

195(157)

330 287 ＋43（＋15.0％）

当期利益 70(45)

105(85)

175 130 ＋45（＋34.0%）

EPS(円) 50.45 37.29 ＋13.16ROE(%) 8.6% 6.7% ＋1.9ＰFCF(億円) 230億円 220億円＋10億円CFROI(%) 5.0% 4.8% ＋0.2Ｐ

’05年度業績計画

’0５年度は経常利益330億円を達成し、ＲＯＥ８．６％を目指す


2353 2545

19001880

145144

510465

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

'04実績 '05計画

売上高

（億円

）

海外新規リモデル新築

4,84１

(+8%)

5,100(+10%)(+1%)

(+1%)

リモデル比率５4％５６％５7％脱着工指数５９％６１％６３％

'03実績 '04実績 '05計画

（　）内は対前年伸長率

　分野別売上高の計画（ ’05計画）

(+６%)

(+18%)(+18%)

(▲３%)

=ﾘﾓﾃﾞﾙ÷（ﾘﾓﾃﾞﾙ+新築）=新築以外（ﾘﾓﾃﾞﾙ・新規・海外）÷全売上高

リモデル売上高を拡大し、リモデル比率は５７％を目指す


商品名実績計画差異（'04年度対'03年度）（'05年度対'04年度）

レスト計＋３％＋２％ ▲１Ｐ

バス・キッチン計＋２％＋８％＋６Ｐ

その他計＋１６％＋５％ ▲１１Ｐ

合計＋３％＋５％＋２Ｐ

　商品別売上高伸長率（ ’05計画）

‘0５年度は’04年度伸び悩んだバス・キッチンの増収を見込む


増減要因 '04実績 '05計画差異ﾌﾟﾗｽコストダウン＋１０７＋９０ ▲１７要因リモデル売上高の増加＋４５＋６０＋１５

計＋１５２＋１５０ ▲２ﾏｲﾅｽ新築売上高の減少 ▲１７＋５＋２２要因販売価格の下落 ▲１５ ▲２５ ▲１０

販売強化投資・リモデル施策増 ▲４５ ▲２３＋２２原料UPによる損 ▲２７ ▲２５＋２ＵＢ，ＳＫ新商品開発による償却費の増－ ▲１４ ▲１４その他 ▲８ ▲２５ ▲１７計 ▲１１２ ▲１０７＋５合計＋４０＋４３＋３

経常利益の増減益要因（ ’05計画）

（単位：億円）

原料ＵＰによるマイナスを２５億円見込む（主に樹脂・鋼材他）

UB＝ﾕﾆｯﾄﾊﾞｽ、SK＝ｼｽﾃﾑｷｯﾁﾝ


売上高 4,841 5,100 ＋259

　売上原価 3,080 3,240 ＋160　（売上原価率） (63.6%) (63.5%) (0.1P向上)

　販売費・一般管理費 1,457 1,500 ＋43　（販管費率） (30.1%) (29.4%) (0.7P向上)

営業利益 304 360 ＋56

　営業外損益 ▲ 17 ▲ 30 ▲ 13

経常利益 287 330 ＋43

　特別損益 ▲ 52 ▲ 30 ＋22

税引き前当期利益 234 300 ＋66

　法人税等 ▲ 103 ▲ 125 ▲ 22

当期利益 130 175 ＋45

'05年度通期計画

'04年度通期実績

差異

※単位:億円(未満は切り捨て）

P/L概要　（ ’05計画）

売上原価は0.1Ｐ、販売費・一般管理費は0.7Ｐ向上を計画


Ｂ／Ｓ、経営指標の推移

03実績 04計画 04実績 05計画ＲＯＥ 6.4% 7.0% 6.7% 8.6%ＲＯＡ 2.5% 2.9% 2.8% 3.8%ＦＣＦ＋213 ＋240 ＋220 ＋230減価償却費 184 200 187 220設備投資 206 220 200 220有利子負債 946 870 849 770

1898 1970 1993 2100

0

1000

2000

3000

4000

5000

'03実績 '04計画 '04実績 '05計画

4,626 4,560 4,600

負債

株主資本

41.0% 43.2% 43.2% 45.7%

4,609

ＲＯＥは８．６％を目指す有利子負債の圧縮と株主資本比率を拡大


３．国内住宅設備（ﾘﾓﾃﾞﾙ・新築）売上の拡大

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18Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. ３．国内住宅設備（ﾘﾓﾃﾞﾙ・新築）売上の拡大

1937 1880 1900

(71)

2227 2353 2545

(192)

0

1000

2000

3000

4000

5000

'03実績 '04実績 '05計画

売上高

（億円

）

国内住宅設備売上高の推移（2003－2005年度）

＜12%＞＜+6%＞

4164 4233

＜±0%＞＜▲3%＞

＜　＞内は前年伸長率

・リモデル需要創造・新築シェアの奪還で２６３億円増収を目指す

4445

＝新設着工指標　▲2.7%と連動

＜+8%＞

＜＋1%＞

リモデル売上高は８％増、新設着工は減少を見込む一方、新築売上高は１％増を計画

（1829）


商品施策、販売施策

商品商品

販売販売・ｼｮｰﾙｰﾑ数の拡大・ｼｮｰﾙｰﾑｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞのビジュアル化

Ⅱ．新築需要向け ①ウォシュレット一体型便器　New Z②戸建用ユニットバス（中級）　バスピア③集合住宅向けユニットバス

⇒陳腐化した商品を一新し'04年度の売上減分を挽回

Ⅰ．ﾘﾓﾃﾞﾙ需要向け ①ネオレスト②戸建用ユニットバス（高級）　フローピア③システムキッチン

⇒新たな生活シーンを実現する新商品でﾘﾓﾃﾞﾙ需要創造を加速

Ⅰ．ｼｮｰﾙｰﾑ施策

Ⅱ．ﾈｯﾄﾜｰｸ強化・重点お客様接点店の新規開拓・ﾘﾓﾃﾞﾙｸﾗﾌﾞ店の質の強化


‘０５年度主要商品

ユニットバス（UB)ユニットバス（UB) システムキッチンシステムキッチンｳｫｼｭﾚｯﾄ一体型便器ｳｫｼｭﾚｯﾄ

一体型便器

レガセス

ﾏﾝｼｮﾝUBＪＰ、ＪＭｼﾘｰｽﾞ

バスピア（中級）

フローピア（高級）

スタイル・エフ

ﾏﾝｼｮﾝﾘﾓﾃﾞﾙUBＷＶｼﾘｰｽﾞ

ＮｅｗＺ（タンクあり）

ネオレスト（タンクレス）

集合住宅戸建住宅

リモデル

新築

中級

高級

リモデル

新築


ｼｮｰﾙｰﾑ数の拡大＜ショールーム施策①＞

04年度実績

05年度計画

ｼｮｰﾙｰﾑ数 94 106水彩ショップ数 358 430

ｼｮｰﾙｰﾑ数は計画的に拡大

■’05年4月　TOTO・DAIKEN　高松コラボｼｮｰﾙｰﾑ　Open


ｼｮｰﾙｰﾑｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞのﾋﾞｼﾞｭｱﾙ化

生活シーン提案の充実

生活空間展示

　提案の幅の拡大

プラズマディスプレイ（大画面ディスプレイ提案）

大規模ＳＲから展開

エリアＳＲへも展開

Ｅ－Pre（対面ｺﾝｻﾙ）（ﾊﾟｿｺﾝを使ったﾋﾞｼﾞｭｱﾙ提案）

　提案のスピードＵＰ‘05上期全国ＳＲに展開

セット提案による見積単価拡大と提案スピードの向上

＜ショールーム施策②＞


重点お客様接点店の新規開拓

■販売革新活動の目的

お客様

より多くのお客様へ価値伝達を実現できる体制を構築する。

【お客様への価値伝達ｲﾒｰｼﾞ】

重点お客様接点店新規開拓による売上拡大

（需要創造とシェアアップ）

エリア営業・地域実態に呼応した営業

営業ｾﾝﾀｰ・営業補助業務（作図・見積など）の集約リモデル需要の創造

＜ﾈｯﾄﾜｰｸ強化①＞

バックアップ

訪問比率の拡大


ブランドブランド

・ｼｮｰﾙｰﾑを核にﾘﾓﾃﾞﾙｸﾗﾌﾞ店会を推進・ﾉｳﾊｳ、成功事例、市場情報の共有化

店会の推進

安心と信頼

リモデルクラブ店

・経営研究会の開催

※ＲＳＶによる経営支援

・地域特性に合わせた

個別フォローの実施

エリア営業の強化

リモデルクラブ店の質の向上

※ＲＳＶ‥リモデルスーパーバイザー

10年以上のﾘﾓﾃﾞﾙｸﾗﾌﾞ店活動により蓄積されたノウハウを水平展開

＜ﾈｯﾄﾜｰｸ強化②＞

26Copyright © 2005 TOTO LTD. All Rights Reserved. ４．補足説明


米国・中国売上高の推移（ ’03～ ’05年度）

０３年度０４年度０５年度

（実績）（実績）（計画）

米国売上高衛生陶器 120.0 150.1 176.1セラミック 10.1 16.7 18.8その他 14.8 19.4 27.0計 144.9 186.1 221.9円換算差 -3.9合計 140.9 186.1 221.9

経常利益 4.5 7.7 9.9

中国売上高中国国内 105.0 121.5 134.5輸出（日本向等） 55.1 85.2 112.4計 160.1 206.8 246.9円換算差 -4.8合計 155.3 206.8 246.9

経常利益 25.4 27.8 33.6

＜換算ﾚｰﾄは‘03年度ベース(¥107.13/$,¥12.94/元）’04・‘05年度ベース(¥104.21/$,¥12.55/元）＞

中国、米国は順調に業績を拡大

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