Moderatorin Sonya Kraus überreichte StarCapital-Vorstand Holger H. Gachot (von links) den DEUTSCHEN FONDSPREIS 2014 für die Kategorie Rentenfonds Global. DieAuszeichnung Sustainable Investment ging an Alexander Funk und Alfred Platow von Ökoworld, die Kategorie Aktienfonds Global an Dr. Christoph Bruns von Loys.

deutscher fondspreis 2014 I die gewinner

256 www.fondsprofessionell.de | 1/2014

Alle F

oto

s ©

H

em

meri

ch

In einer Zeit, da die zu verteilenden Renditen

extrem klein geworden sind, wiegt das Ar-

gument geringer Kosten bei der Geldanlage

immer schwerer. Die rasante Entwicklung von

Exchange Traded Funds (ETFs) in den letzten

Jahren ist dafür ein Beweis. Allein 2012 und

2013 sammelten Indexfonds weltweit in Summe

rund 500 Milliarden Dollar ein. Das Gesamtvo-

lumen beziffert der US-Vermögensverwalter

BlackRock auf mittlerweile rund 2,5 Billionen

US-Dollar, und eine Ende dieses Wachstums

scheint längst nicht in Sicht. Denn hinzu kommt

die ernüchternde Beobachtung, dass die meisten

Fondsmanager auf lange Sicht ohnehin daran

scheitern, den Markt zu schlagen, oder aber ihr

Anlageerfolg allzu oft dem Prinzip Zufall folgt.

Sich gleich den kostengünstigeren Indexfonds

ins Depot zu legen scheint daher nur konse-

quent. Dabei ist „Alpha“, also jener Teil der po-

sitiven Wertentwicklung eines Fonds, der nicht

durch die allgemeine Marktentwicklung erklärt

werden kann, gerade jetzt gefragt. Für Investoren

ist es kaum mehr eine sichere Strategie, auf

einen weiter stetig steigenden Markt zu setzen.

Alpha statt Zufall33 Fonds, deren Manager

über fünf Jahre „echtes

Alpha“ erwirtschaften

konnten, wurden mit

dem DEUTSCHEN

FONDSPREIS 2014

ausgezeichnet.

Axel Ullmann, Head of Distribution beiAmundi Deutschland

Mathias Müller, Leiter Retailvertriebbei AllianzGlobal Investors

AlexanderLehmann,Head ofWholesalesbei InvescoDeutschland

Die Fondsmanagerdes ausgezeichneten

FPM Stockpicker Germany Small/Mid

Cap Fonds,Raik Hoffmann (links)

und Martin Wirth

FP_D_Deutscher Fondspreis_NL_XX_g 13.03.2014 16:44 Seite 256

257www.fondsprofessionell.de | 1/2014

Wer im aktuellen Marktumfeld langfristig Ren-

diten erwirtschaften will, muss in allen Segmen-

ten genau hinsehen und sein Vermögen im Ideal -

fall jenen Stockpickern anvertrauen, deren über-

durchschnittliches Talent einen aktiven Ansatz

langfristig rechtfertigt. Die Herausforderung be-

steht daher darin, jene Vermögensverwalter und

Fondslenker mit möglichst großer Zuverlässig-

keit aufzuspüren. Diesen Ansatz verfolgt auch

der DEUTSCHE FONDSPREIS, der seit nun-

mehr drei Jahren von FONDS professionell in

Kooperation mit der FAZ an die erfolgreichsten

Alpha-Produzenten vergeben wird.

Prädikat „Herausragend“Um die eigentliche Managementleistung der

Fondslenker zu messen, wird bei der Fonds -

bewertung im Rahmen des DEUTSCHEN

FONDSPREISES auf eine passgenaue Bench-

mark zurückgegriffen, die für jeden getesten

Fonds individuell und rein quantitativ zusam-

mengestellt wird und in der systematische Risi-

koprämien im Allgemeinen bereits berücksich-

tigt sind, sodass die Outperformance des Fonds

gegenüber der künstlichen sogenannten Best- Fit-

Benchmark weistestgehend auf die tatsächliche

Managementleistung reduziert wird (siehe auch

Kasten Seite 258).

Erstellt wird diese Analyse vom Münchner

Institut für Vermögensaufbau (IVA), das sich

professionell mit Risikoana lysen im Banken -

bereich beschäftigt. In Abstimmung mit dem

IVA wurden zehn Fondskate gorien ausgewählt,

mit denen sich die zentralen Investmentregionen

beziehungsweise -themen abbilden lassen. Im

Anschluss daran wurden in der beschrie benen

Art und Weise je Kategorie die Sieger ermittelt.

Da bei genauer Betrachtung fast jeder Fonds ein-

zigartig ist, verzichtet man beim DEUTSCHEN

FONDSPREIS auch auf die Bezeichnungen

„Erster“, „Zweiter“ oder „Dritter“, stattdessen

werden die erfolgreichsten Fonds der vergange-

nen fünf Jahre mit dem Prädikat „Herausragend“

versehen.

Beachtliche KonstanzIm Vergleich mit den Ergebnissen des Vorjah-

res weist die aktuelle Gewinnerliste erneut eine

beachtliche Konstanz auf. Immerhin 14 der 33

ausgezeichneten Fonds hatten schon 2013 den

Sprung auf das Siegertreppchen geschafft, was

die nachhaltige Managementleistung der betref-

fenden Fondsmanager untermauert. Insgesamt

fünf Fonds haben sich bereits zum dritten Mal

Fo

to:

© 2

Stefan Nixel (links), Fondsmanager des Allianz Strategy 50

Markus Prella (rechts),Fondsmanager desAmpega Unterneh-mensanleihenfonds

Ein New Yorker inMannheim: Michael Keppler,Fondsmanager des Abakus World Dividend Fund

Zählte auch2014 zum Kreisder Preisträger:Aberdeens Schwellen -länderexperte Devan Kaloo

Philip Schweneke,Fondsmanagerdes DWS German Small/Mid CapFonds

FONDSPREISES auf eine passgenaue Bench-

FONDS professionell Herausgeber Mamdouh El-Morsi (links) und Verlags-leiter Maged El-Morsi (rechts) freuten sich gemeinsam mit Nils Hemmer,Head of Wholesales der Pioneer Investments KAG.

FONDS professionell Redakteur Michael Knust und Roland Schmidt,Head of Germany der britischen Fondsgesellschaft M&G Investments,der den Preis in der Kategorie Dividendenstrategien entgegennahm.

FP_D_Deutscher Fondspreis_NL_XX_g 13.03.2014 16:44 Seite 257

Christian Petter,CEO Deutschlandbei BNP Paribas

Michael Schütt,Leiter Wholesales

Deutschland bei BNY Mellon

Peter Stowasser,

LeiterRetailvertrieb

Franklin Templeton

in Folge in die Siegerliste eingetragen. Neben

dem Uni Deutschland XS (Kategorie Aktien-

fonds Deutschland) und dem Allianz Corps-

Corent (Rentenfonds Unternehmensanleihen)

trifft dies auch auf den UBS (Lux) Bond Fund

AUD (Rentenfonds Global) und die beiden

Fonds der Kategorie Rentenfonds Euroland, den

AXA WF Euro 10+ und den BNY Mellon

Euroland Bond Fund, zu.

Das richtige GespürDas Triple schafften zudem zwei Fondsmana-

ger, beide innerhalb der Auswertungskategorie

der Emerging-Markets-Aktienfonds, wo erneut

vor allem diejenigen Anlagestrategien besonders

erfolgreich abgeschnitten haben, die schwer-

punktmäßig in Nebenwerten investiert waren.

Dementsprechend führen wie im Vorjahr die bei-

den Small-Cap-Fonds Danske Invest Global

Emerging Markets Small Cap A und Aberdeen

Global Emerging Markets Smaller Companies

den Vergleich mit der Best-Fit-Benchmark an.

Beide Fonds werden von Devan Kaloo, Head of

Global Emerging Markets bei Aberdeen Asset

Management, gemanagt. Die britische Fondsge-

sellschaft ist auch Berater der Schwellenländer-

fonds von Danske Invest. Bereits 2012 wurde

Kaloo an derselben Stelle für die beiden von ihm

gemanagten Fonds Aberdeen Global Emerging

Markets und Danske Invest Global Emerging

Markets mit jeweils einem DEUTSCHEN

FONDSPREIS ausgezeichnet.

Über das Triple kann sich ebenfalls Jonathan

Asante von First State freuen. Nach zwei Plat-

zierungen mit dem First State Global Emerging

Markets Leaders Fund landete er in diesem Jahr

mit dem First State Global Emerging Markets

Fund auf dem Siegertreppechen. FP

FONDS professionell Verlagsleiter Maged El-Morsi (links) gratulierte Vertriebsmanager David Gaschik von First State zum DEUTSCHEN FONDSPREIS in der Kategorie Aktienfonds Emerging Markets.

Experteninterview: FONDS professionell Chefredakteur Hans Heuser imGespräch mit Alexander Lehmann, Head of Wholesales der Fondsgesell-schaft Invesco Deutschland

258 www.fondsprofessionell.de | 1/2014

deutscher fondspreis 2014 I die gewinner

DEUTSCHER FOONNDDSSPPRREEIISS 22001144Auf der nachfolgenden Seite finden Sie die diesjährigen

Gewinner des DEUTSCHEN FONDSPREISES nach KaKaK te-

gorien geordnet. Ausgezeichnet wurden jeweils nur jene

Fonds, die über den fünfjährigen Beobachtungszeitraum

hinweg positive Ergebnisse erwirtschaften konnten. Für

die Berechnung werden zunächst alle potenziellen Sie-

gerkandidaten anhand ihrer Ertrags- und Risikodaten

gereiht. Die „besten“ Fonds werden anschließend durch

das Münchner Institut für Vermögensaufbau (IVA) auf

Basis ihrer Anlagerichtlinien daraufhin untersucht, ob sie

tatsächlich dank der Managerleistung einen Mehrwert in

ihrer Anlagestrategie erzielen konnten, oder ob sie le-

diglich aufgrund eines weiter gefassten Anlageuniver-r-r

sums besser abgeschnitten haben. Auf diese Weise wer-r-r

den Fonds, die kein erkennbares Alpha erzielt haben, zu-

rückgereiht – auch dann, wenn ihre nacktktk en Ertragsdaten

besser sind als jene anderer Fonds derselben Gruppe.

Um die eigentliche Managementleistung zu messen,

wird bei der Fondsbewertung auf eine passgenaue

Benchmark zurückgegriffen, die für jeden getesten Fonds

individuell und rein quantitativ zusammengestellt wird

und in der systematische Risikoprämien im Allgemeinen

bereits berücksichtigt sind, sodass die Outperformance

des Fonds gegenüber seiner künstlichen Best-Fit-Bench-

mark weistestgehend auf die tatsächliche Management-

leistung reduziert wird. Da bei genauer Betrachtung fast

jeder Fonds einzigartig ist, werden die drei erfolgreich-

sten Fonds einer Kategorie mit dem Prädikat

„Herausragend“ versehen.

Allerdings ist es nicht immer möglich, die historischen

Renditen mit einem passenden Indexportfolio hinrei-

cchend genau zu modellieren, weshalb die Fonds in die-

sen FFäälllleen auf Basis ihrer absoluten PePeP rformance bewer-r-r

tet wurdenn. Das betrifft die KaKaK tegorien „Dividendenstra-

tegien“ unnd „Rentenfonds Emerging Markets“. Bemer-r-r

kenswert: Inn der Kategorie „Mischfonds ausgewogen“

gelang es aauf Sicht von fünf Jahren keinem der analy-y-y

sierten Fonddss, seine individuelle Benchmark zu über-

treffen. Die Auuszeichnungen für die KaKaK tegorie „Nachhal-

tig“ wurden miithilfe der Kennzahl EDA durch software-

systems.at ermitttelt. Die Abkürzung steht für Ethisch-Dy-

namischer Anteill und bezeichnet den Prozentsatz eines

Fonds, der in nacchhaltige Unternehmen investiert ist.

FP_D_Deutscher Fondspreis_NL_XX_g 13.03.2014 16:44 Seite 258

260 www.fondsprofessionell.de | 1/2014

deutscher fondspreis 2014 I die gewinner

DEUTSCHER FONDSPREIS 2014 – die Gewinner

Fonds KAG / Asset Manager ISIN Währung Outperformance 1 Auflage Volumenin Mio. Euro

Kategorie Aktienfonds Deutschland

FPM Stockpicker Germany Small/Mid Cap FPM Frankfkfk urt Performance Mngt. LU0207947044 EUR 97,43 % 20. 12. 04 55,7UniDeutschland XS Union Investment DE0009750497 EUR 82,17 % 4. 10. 06 243,0DWS German Small/Mid Cap DWS Investment DE0005152409 EUR 67,30 % 17. 10. 05 154,0

Kategorie Aktienfonds Dividendenstrategien Global

M&G Global Dividend Fund EUR A M&G Investments GB00B39R2S49 EUR 106,28 % 2 18. 7. 08 10.674,9Abakus World Dividend Fund Keppler Asset Management, Inc. LU0245042477 EUR 88,54 % 2 23. 2. 06 29,4db X-trackers Stoxxxxx Gl. Select Dividend 100 ETF 1D db X-trackers LU0292096186 EUR 77,45 % 2 1. 6. 07 290,9

Kategorie Aktienfonds Emerging Markets

Danske Invest Global Emerging Markets Small Cap A Danske Invest / Aberdeen AM LU0292126785 USD 102,45 % 10. 4. 07 266,9Aberdeen Global Emerging Markets Smaller Comp. A2 Aberdeen AM Deutschland AG LU0278937759 USD 95,91 % 26. 3. 07 1.012,3First State Global Emerging Markets Acc A First State GB0030190366 GBP 56,02 % 30. 12. 92 718,8

Kategorie Aktienfonds Europa

Invesco Continental EuropeanSmall Cap Equity A Invesco Asset Management IE0003708116 USD 110, 86 % 3. 1. 93 349,6Scherrer Small Caps Europe IFM Independent Fund Management LI0018448063 EUR 85,11 % 11. 10. 04 29,6Henderson Horizon Pan European Smaller Comp. A2 Henderson Global Investors LU0046217351 EUR 67,85 % 1. 8. 93 439,2

Kategorie Aktienfonds Global

Franklin Gl. Small-Mid Cap Growth Fund A acc USD Franklin TeTeT mpleton Inv. Services LU0144644332 USD 62,10 % 15. 4. 02 391,6Invesco Global Small Cap Equity A Invesco Asset Management IE0003594896 USD 27,96 % 5. 11. 96 264,0Loys Sicav – Loys Global P Alceda Fund Management / Loys LU0107944042 EUR 27,89 % 21. 2. 00 221,8

Kategorie Mischfonds Global Ausgewogen

Siemens Balanced Siemens KAG DE000A0KEXM6 EUR -0,17 % 6. 9. 06 47,6Allianz Strategy 50 CZ Allianz Global Investors LU0352312184 EUR -3,14 % 1. 7. 08 1.050,2Jyske Invest Balanced Strategy Jyske Invest DK0016262132 EUR -3,32 % 24. 7. 00 10,9

Kategorie Rentenfonds Emerging Markets

Amundi Bond Global Emerging AU-C Amundi LU0119097441 USD 120,50 % 2 4. 6. 01 433,9ISI Emerging Markets Bonds Inv. Sydinvest International DK0016259690 EUR 115,65 % 2 4. 3. 02 56,0Pioneer Funds Emerging Marktktk es Bond A Pionieer Investments KAG LU0307384627 EUR 114,21 % 2 16. 7. 07 8,8

Kategorie Rentenfonds Euro Unternehmensanleihen

Allianz Corps-Corent – P – EUR Allianz Global Investors DE0005316285 EUR 5,88 % 2. 7. 01 182,0Apollo Euro Corporate Bond Fund A Security KAG / Muzinich & Co. Inc. ATATA 0000819487 EUR 5,30 % 13. 11. 98 257,9Ampega Unternehmensanleihenfonds Ampega Investment DE0008481078 EUR 3,53 % 30. 9. 88 124,8

Kategorie Rentenfonds Euroland

R Euro Credit C Rothschild & Cie. Gestion FR0007008750 EUR 29,32 % 22. 2. 97 297,9AXA WF Euro 10+LTLTL A CAP AXA Investment Managers LU0251661087 EUR 8,27 % 6. 9. 05 35,0BNY Mellon Euroland Bond Fund A BNY Mellon Asset Management IE0032722260 EUR 5,06 % 8. 9. 03 877,2

Kategorie Rentenfonds Global

Amundi Bonds Global Aggregate AU-C Amundi LU0319688015 USD 20,98 % 30. 10. 07 2.880,7StarCapital Bondvalue UI Star Capital AG DE0009781872 EUR 11,10 % 15. 9. 97 86,4UBS (Lux) Bond Fund AUD P-acc UBS Global Asset Management LU0035338325 AUD 10,80 % 8. 4. 92 407,8

Kategorie Sustainable Investment

ÖkoWorld ÖkoVision Classic C ÖkoWorld Lux. S. A. LU0061928585 EUR 89 3 2. 5. 96 374,6Parvest Global Environment C BNP Paribas LU0347711466 EUR 83 3 9. 4. 08 194,0Pioneer Funds Gl. Ecology A ND Pioneer Asset Management LU0271656133 EUR 82 3 30. 3. 07 826,3

1) Zeitraum 31. 10. 2008 bis 31. 10. 20132) Nicht in jeder Katata egorie ist es möglich, die historischen Renditen mit einem passenden Indexportftft olio hinreichend genau zu modellieren, weshalb die Fonds in diesen Fällen nicht anhand ihrer Outperformance, sondern aufgrund ihrer

absoluten Performance bewertet wurden. Dies gilt für die Anlageklassen „Aktktk ienfonds Dividendenstratata egien Global“ und „und „Rentenfonds Emerging Markets“.3) Die Katata egorie wurde durch die Kennzahl EDA (Ethisch-Dynamischer Anteil) ermittttt elt. Diese bezeichnet den Prozentsatata z eines Fonds, der nachhaltig investiert ist.

FP_D_Deutscher Fondspreis_NL_XX_g 13.03.2014 16:44 Seite 260