A Importância do - Portal do Investidor · Tipos de sociedade Sociedade Limitada (Ltda.) Sociedade...
Transcript of A Importância do - Portal do Investidor · Tipos de sociedade Sociedade Limitada (Ltda.) Sociedade...
A Importância do Mercado de Capitais
e o Papel da CVM Frederico Shu
Coordenação de Estudos Comportamentais e Pesquisa
(CVM)
As opiniões aqui expostas são de exclusiva responsabilidade do palestrante e não refletem, necessariamente, o entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.
As informações que serão transmitidas têm caráter meramente informativo e não constituem qualquer tipo de aconselhamento de investimentos ou oferta para aquisição de valores mobiliários.
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Intermediação financeira
governo
famílias
empresas
governo
famílias
empresas
Agentes Superavitários
Agentes Deficitários
Famílias
Famílias Governo
Governo Empresas
Empresas
Intermediação financeira
Agentes Superavitários
Agentes Deficitários
Título da Palestra Nome do palestrante
Sistema financeiro
Sistema Financeiro = conjunto de instituições e instrumentos que viabilizam o fluxo financeiro entre os poupadores e os tomadores de recursos na economia.
Título da Palestra Nome do palestrante
Mercado financeiro
Mercado Monetário
Mercado de Crédito
Mercado de Capitais
Mercado de Câmbio
Título da Palestra Nome do palestrante
Sistema financeiro
Agentes Superavitários
Agentes Deficitários
$
Título da Palestra Nome do palestrante
Mercado de Capitais
Mercado de Capitais
• Aplicação e captação direta de recursos
• Investimentos de médio e longo prazo
Título da Palestra Nome do palestrante
Importância do Mercado de Capitais
captação de recursos
investimentos produtivos
geração de emprego e renda
desenvolvimento econômico
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Tipos de sociedade
Sociedade Limitada
(Ltda.)
Sociedade Anônima
(S.A.)
Capital
Fechado
Capital
Aberto
Abertura de Capital
Título da Palestra Nome do palestrante
Quais as vantagens de abrir o capital?
Acesso a Recursos
• Expansão
• Endividamento
Melhor Governança
• Profissionalização da gestão
• Sucessão familiar / continuidade
Liquidez Patrimonial
• Liquidez para os fundadores
• Saída de investidores (venture capital / private equity)
Fortalecimento de Marca
• Aumento da exposição da marca
• Maior reconhecimento da sociedade
Título da Palestra Nome do palestrante
Ações
“A menor fração do capital social”
- Definido em estatuto
- Ordinárias (ON) / Preferenciais (PN)
- Nominativas / ao portador
- Forma escritural
Título da Palestra Nome do palestrante
Por que ser sócio?
Valorização das ações
Participação nos resultados (dividendos) $
Direito de voto
Participação nas decisões
Título da Palestra Nome do palestrante
Debêntures
“Título de dívida”
- Com/sem garantia
- Simples / Conversíveis
- Escriturais/Certificados
Por que ser credor?
- Receita de juros
- Possibilidade de conversão
- Prêmio de Risco
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Abertura de capital
Tipos de Ofertas Públicas
Primária
Secundária
Inicial
Subsequente
IPO
Emissão
“Follow-on”
Título da Palestra Nome do palestrante
companhia investidor
mercado primário / emissão de ações
mercado secundário
investidor investidor
Título da Palestra Nome do palestrante
Negociação
compra empr3 21,50
venda empr3 21,60
book de ofertas
compra 21,60 21,56 21,45 21,42 20,80
venda
21,65 21,68 21,71 21,72 22,15
último neg.: 21,62 21,60
bolsa de valores
Corretora corretora
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Fundos de Investimento
Gestão profissional
Liquidez
Diluição de custos
Diversificação
Título da Palestra Nome do palestrante
Classes de Fundos de Investimento
Renda Fixa
Ações
Multimercado
Cambial
Título da Palestra Nome do palestrante
Fundos de Investimento
Fundos de Investimento Imobiliário (FII)
Fundos de Índices (ETF)
negociados em bolsa
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Taxa Juros Taxa Juros x Inflação Juros Reais
Selic acumulada no mês anualizada – BCB Série histórica IPCA – IBGE Atualizado em 13/04/2017
0
5
10
15
20
jan
/06
jul/
06
jan
/07
jul/
07
jan
/08
jul/
08
jan
/09
jul/
09
jan
/10
jul/
10
jan
/11
jul/
11
jan
/12
jul/
12
jan
/13
jul/
13
jan
/14
jul/
14
jan
/15
jul/
15
jan
/16
jul/
16
jan
/17
0
5
10
15
20
jan
/06
jul/
06
jan
/07
jul/
07
jan
/08
jul/
08
jan
/09
jul/
09
jan
/10
jul/
10
jan
/11
jul/
11
jan
/12
jul/
12
jan
/13
jul/
13
jan
/14
jul/
14
jan
/15
jul/
15
jan
/16
jul/
16
jan
/17
0
5
10
15
20
jan
/06
jul/
06
jan
/07
jul/
07
jan
/08
jul/
08
jan
/09
jul/
09
jan
/10
jul/
10
jan
/11
jul/
11
jan
/12
jul/
12
jan
/13
jul/
13
jan
/14
jul/
14
jan
/15
jul/
15
jan
/16
jul/
16
jan
/17
Gráfico compreende o período de janeiro de 2006 a março de 2017
Qual é o investimento mais adequado?
• Objetivo
• Prazo
• Perfil de Risco
Moderados Agressivos
Conservadores Imóveis
Fundos DI Poupança
Tesouro Direto Debêntures
Fundos Renda Fixa ou
Imobiliários
Ações Fundos
Multimercados
Título da Palestra Nome do palestrante
Cuidado!
Promessa de Lucros e Rendimentos
Fórmulas mágicas para ganhar na Bolsa
Informações e Ofertas via Internet
Investimentos que você não entende como funcionam, sem detalhamento dos riscos
Sentido de urgência e de oportunidade que não pode ser perdida
O que parece bom demais para ser verdade, geralmente não é verdade mesmo
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM
Título da Palestra Nome do palestrante
Finalidades da CVM
A CVM é a instituição do governo responsável pela regulação e fiscalização do mercado de capitais no Brasil. • Estimular a formação de poupança e sua aplicação em
valores mobiliários;
• Promover o desenvolvimento e a eficiência do mercado;
• Proteger os investidores contra fraudes e práticas irregulares;
• Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas.
• Garantir o acesso do público às informações;
14,2 13,2 14,4
20,3
47,9
18
24,2
19,2 17 16,3 14,6
0
10
20
30
40
50
Taxa de poupança em % do PIB (2015)
Desafio: baixa poupança
Fonte: Banco Mundial
A CVM
• Lei n⁰ 6.385/76: Autarquia em regime especial, vinculada ao MF.
• Dirigentes (Colegiado):
• 4 diretores + 1 presidente
• Mandato de 5 anos, intercalados, vedada a recondução
• Nomeação: Presidência da República, após aprovação do
Senado
• Estabilidade: perda de mandato por renúncia, de condenação
judicial transitada em julgado ou de processo administrativo
disciplinar.
• Decisões: por deliberação colegiada.
Principais funções
Normatização Autorização
Registro
Informação Educação
Supervisão Fiscalização
CVM
Eletrônico:
• Serviço de Atendimento ao Cidadão (SAC): consultas, reclamações e denúncias.
• Sistema Eletrônico do Serviço de Informação ao Cidadão (e-SIC): pedidos de acesso à informação
• Portal do Investidor: atendimento dúvidas sobre o conteúdo do Portal
• Protocolo digital (via SAC): parte do processo eletrônico.
• Ouvidor da CVM: reclamações contra a atuação da CVM ([email protected])
Presencial e Telefônico:
• Sede (RJ): 08h-20h (dias úteis).
• Regional SP e Brasília: 09h-13h/14h-18h.
• Audiências a Particulares: agendadas no site da CVM
• CENTRAL 0800: 08h-20h (dias úteis) > 0800-025-9666
Orientação
• Esclarecer dúvidas relacionadas com o mercado de capitais
• Orientar o investidor no sentido de como investir com segurança
• Receber e apurar reclamações e denúncias
• Editar alertas determinando a suspensão de ofertas de produtos e serviços irregulares
• Realizar inspeções e instaurar processos administrativos sancionadores
O que a CVM pode fazer
• Atuar como advogado do investidor
• Recomendar investimentos ou serviços
• Obrigar que os agentes de mercado indenizem os investidores (exceto MRP e termos de compromisso)
• Atuar em relação a ofertas de produtos e serviços fora de sua competência legal
O que a CVM não pode fazer
Título da Palestra Nome do palestrante
Agenda
1. Mercado de Capitais
2. Companhias Abertas
3. Funcionamento do Mercado
4. Fundos de Investimento
5. O Investidor
6. O Papel da CVM II: Educação Financeira
E se??
• Se o chefe da minha casa perdesse o emprego, minha família conseguiria passar três meses sem problemas?
• E seis meses?
Reserva de emergências
• 44% brasileiros 15+ anos não conseguem levantar R$ 2.500 (Banco Mundial, jan/17)
• Só 7 países mais despreparados
• Dos que conseguem levantar, só 16% têm economias próprias. Mais da metade pediria a amigos e parentes
• 73% não conseguem cobrir 3 meses de custo
Como será meu futuro??
• Maior expectativa de vida
• Aposentadoria mais tarde
• Menores valores das aposentadorias do setor público e do INSS
• Incentivo aos fundos de aposentadoria individuais
• Maiores custos dos planos de saúde
Bem-estar financeiro
PRESENTE FUTURO
Segurança Ter controle sobre as finanças diárias, mensais
Ser capaz de absorver choques financeiros
Liberdade de escolhas
Ter liberdade financeira de fazer escolhas para aproveitar a vida
Estar no caminho de suas metas financeiras
Fonte: Consumer Financial Protection Bureau (2015)
Consultas, reclamações ou denúncias, acesse: www.cvm.gov.br em “Atendimento”
Atendimento
Atendimento telefônico ao cidadão, ligue: 0800-025-9666