55 GODINA TRADICIJE NAJVEßI 352,=92 $ý SREDSTAVA ZA … · 2013-08-27 · • rast poslovne...

Galenika-Fitofarmacija a.d. Izveštaj o poslovanju 2009.

Beograd, mart 2010. 1/27

55 GODINA TRADICIJE

NAJVEûI 352,=92 $ý SREDSTAVA ZA ZAŠTITU BILJA U SRBIJI

NAŠA VIZIJA

7(ä,02�'$�'267,*1(02�3(5)250$16( POSLOVANJA KAKVE IMAJU SAVREMENI EVROPSKI

FORMULATERI SREDSTAVA ZA ZAŠTITU BILJA I DA 329(û$MO SVOJ IZVOZNI POTENCIJAL

NAŠA MISIJA

2'5ä,9�352,=92'1,�3257)2/,2��6YRM�SRVORYQL�XVSHK�JUDGLPR�VWDOQLP�SULODJR DYDQMHP�VYRMLK�SURL]YRGD�

]DKWHYLPD�L�SRWUHEDPD�NRULVQLND��NDR�L�VWDQGDUGLPD�L�]DNRQVNLP�SURSLVLPD�NRML�RGUH XMX��VDYUHPHQX�

proizvodnju, promet i upotrebu sredstava za zaštitu bilja.

SAVREMENA TEHNOLOGIJA. 9LVRN�NYDOLWHW�QDãLK�SURL]YRGD�L�QMLKRYX�XVNOD HQRVW�VD�]DKWHYLPD�NRML�VH�

RGQRVH�QD�RþXYDQMH�åLYRWQH�VUHGLQH�L�XVSRVWDYOMDQMH�RSWLPDOQLK�UDGQLK�XVORYD�X�SURFHVLPD�SURL]YRGQMH��

REH]EH XMHPR�UD]YRMHP�L�SULPHQRP�VDYUemenih tehnologija formulisanja.

ODGOVORNO POSLOVANJE. Poslovnu politiku zasnivamo na odgovornosti prema poljoprivrednim

SURL]YR DþLPD�L�SRVORYQLP�SDUWQHULPD��DOL�SUH�VYHJD�SUHPD�]DMHGQLFL�X�NRMRM�åLYLPR��åLYRWQRM�VUHGLQL�L�

stanovništvu koje dolazi u dodir sa našim proizvodima.



Hronološki opis razvoja firme 1955. X�SRJRQX�SUHGX]HüD�*$/(1,.$�SURL]YHGHQ�SUYL�SUHSDUDW�]D�]DãWLWX�ELOMD�- Monosan 1965. SUYL�L]YR]�QD�LQRVWUDQR�WUåLãWH��WRQD�7ULWR[-D��LQVHNWLFLG�X�REOLNX�SUDKD��QD�UXVNR�WUåLãWH) 1966. proizvodnja, koja se odvijala na lokaciji FEMOS u Novom Beogradu, se seli na današnju

ORNDFLMX�QD�%DWDMQLþNRP�GUXPX�E�E��X�=HPXQX 70-ih godina integracija sa ”Sanohemijom” iz Obrenovca od 1980. RO AGROHEMIJA u sastavu SOUR-a GALENIKA od 1991. 'HRQLþDUVNR�GUXãWYR�X�VDVWDYX�*$/(1,.$�+2/',1* od 1997. 'UXãWYHQR�SUHGX]HüH�*$/(1,.$-FITOFARMACIJA od 1999. Akcionarsko društvo sa 83% privatnog kapitala i preko 1900 akcionara 2001. %LWQD�JRGLQD�X�SRVORYDQMX�VD�WUL�YDåQD�REHOHåMD� - Prva trgovina akcijama Galenika Fitofarmacija a.d. na Beogradskoj berzi -�3RþHWDN�LQWHQ]LYQLK�LQYHVWLFLRQLK�DNWLYQRVWL - Ukrupnjavanje vlasništva 2004. 6HUWLILNRYDQ�VLVWHP�PHQDGåPHQWD�NYDOLWHWRP�X�VNODGX�VD�,62��

Izvršena homogenizacija akcija Ukupne investicije u vrednosti od 2.4 miliona ¼

2005. Izvršena nova emisija akcija iz raspodele dobiti za 2004. godinu, tako da je akcijski kapital

uveüDQ�]D�� Promenjen metod trgovanja akcijama na berzi u kontinuirani metod 2007. NajveüL� REim trgovanja akcijama RG� SRþHWND� WUJRYDQMD (oko 10,3 miliona ¼�� NDR� L� QDMYHüD�

YUHGQRVW�WUåLãQH kapitalizacije na dan 31.12. (60,8 miliona ¼). 2008. Akreditovana laboratorija�]D� IL]LþNR-hemijska ispitivanja, prema zahtevima standarda SRPS

ISO/IEC 17025:2006 Verifikovan prosec otplate akcija iz II kruga svojinske transformacije�� þLPH� MH� XþHãüH�

društvenog kapitala u ukupnom svedeno na 0%



OSVRT NA 2009. GODINU 2VQRYQD� REHOHåMD� JRGLQH� NRMD� MH� ]D� QDPD� MH� SDG� RSãWH� SULYUHGQH� DNWLYQRVWL� X� 6UELML� L� KURQLþQD nelikvidnost privrednih subjekata. Stanje u srpskom agraru MH�ELOR�VOLþQR�NDR�L�X�RVWDOLP�JUDQDPD�SULYUHGH, a njegove glavne karakteristike su:

• QLVND�DNXPXODWLYQRVW�SROMRSULYUHGQH�SURL]YRGQMH��WM��SDG�FHQD�L�WUDåQMH�]D�YHüLQX�SROMRSULYUHGQLK�NXOWXUD, • posORYDQMH�QD�JUDQLFL�UHQWDELOQRVWL�]D�YHüLQX�SROMRSULYUHGQLK�SURL]YR DþD� • QHOLNYLGQRVW�L�YLVRND�NUHGLWQD�]DGXåHQRVW�YHüLQH�VXEMHNDWD� • SRMDþDQD�SULVXWQRVW�UREQH�UD]PHQH�NDR�QDþLQD�SRVORYDQMD��

,DNR�]YDQLþQLK�SURFHQD�QHPD��PRåH�VH�NRQVWDWRYDWL�GD�MH�VUSVNR�WUåLãWH�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD u 2009. godini pretrpelo SDG�L�X�NROLþLQVNRP�L�X�YUHGQRVQRP�VPLVOX��3UHPD našim� LQWHUQLP�SURFHQDPD��SDG�WUåLãWD� L]QRVL�RNR�20% vrednosti, a na njega su SUHVXGQR�XWLFDOL�VOHGHüL�IDNWRUL�

• nelikvidnost privrednih subjekata, • smDQMHQD� NXSRYQD� PRü� SROMRSULYUHGQLK� SURL]YR DþD� NRMD� MH� XVORYLOD� VPDQMHQX� SULPHQX� DJURWHKQLþNLK�

mera, • smanjenje zasejanih površina (kukuruza�QDURþLWR), • pad neto cena sredstava za zaštitu bilja, • nepovoljni vremenski uslovi usled kojih je došlo do izostanka pojedinih tretiranja (pre em tretmani).

Da bi se XEODåLR�XWLFDM�QHSRYROMQLK�WUåLãQLK�L�SULYUHGQLK�RNROQRVWL��naša poslovna politika je bila usmerena na:

• RþXYDQMH�FHQRYQH�VWDELOQRVWL�Vopstvenih proizvoda, • L]EHJDYDQMH�UL]LþQLK�SODVPDQD�SR�FHQX�VPDQMHQMD�RELPa prodaje, • poštovanje dobrih poslovnih odnosa sa dugogodišnjim kupcima, • efikasno upravljanje troškovima.

Rezultati ove poslovne politike su:

• RGUåDQMH�OLGHUVNH�SR]LFLMH�QD�VUSVNRP�WUåLãWX�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD�VD�XþHãüHP�RG�� • rast prihoda od prodaMH�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD�QD�GRPDüHP�WUåLãWX�]D�� • rast poslovne dobiti za 45% • rast neto dobiti za 49%

*3UHPD�LQWHUQLP�DQDOL]DPD�YHOLþLQH�L�VWUXNWXUH�srpskog WUåLãWD sredstava za zaštitu bilja, procenjujemo da smo u 2009. godini zauzimali bar 25% istog, te da VPR�]DGUåDOL svoju lidersku poziciju. S obzirom da sopstvena robna PDUND� þLQL� 68% našeg prometa, posredno se dolazi do 17%� WUåLãQRJ� XþHãüD� UREQLK� PDUNL� *DOHQLNH )LWRIDUPDFLMH� D�G�� ]D� NRMH� WDNR H� SURFHQMXMHPR� GD� MH� QDMYHüH� SRMHGLQDþQR� XþHãüH� MHGQe robne marke na VUSVNRP� WUåLãWX�� 8� QHGRVWDWNX� ]YDQLþQLK�SRGDWDND��RYD�SURFHQD� MH� QDSUDYOMHQD� QD�RVQRYX� LQWHUQR� VDNXSOMHQLK�informacija sa terena. =QDþDMDQ�UDVW�SRVORYQH�GRELWL��D�SRVOHGLþQR�L�QHWR�GRELWL��MH�rezultat više faktora:

• RGUåDQMa cenovne stabilnosti proizvoda iz prodajnog portfolija • rasta�XþHãüD�VRSVWYHQH�UREQH�PDUNH��NDR�SURILWDELOQLMH��X�VWUXNWXUL�SULKRGD�RG�SURGDMH • pada cena uvoznih sirovina i efikasnog upravljanja ostalim poslovnim rashodima

8� FLOMX� KDUPRQL]DFLMH� GRPDüHJ� ]DNRQRGDYVWYD� VD� ]Dkonodavstvom Evropske unije, Skupština Srbije je 2009. godine donela set poljoprivrednih zakona. U sklopu ovog seta je i Zakon o sredstvima za zaštitu bilja, koji reguliše oblast proizvodnje, uvoza, distribucije i primene sredstava za zaštitu bilja, a koji�üH�LPDWL�YHOLNL�XWLFDM ne samo�QD�QDãH�EXGXüH�SRVORYDQMH��YHü�QD�GRPDüH�WUåLãWH�X�FHOLQL.



SAD5ä$-

1 O NAMA......................................................................................................................................................... 5

OSNOVNI PODACI .................................................................................................................................................. 5 STRUKTURA VLASNIŠTVA ....................................................................................................................................... 5 PODACI O UPRAVI DRUŠTVA ................................................................................................................................... 6 LOKACIJA.............................................................................................................................................................. 6 ORGANIZACIJA ...................................................................................................................................................... 7 KVALIFIKACIONA STRUKTURA ZAPOSLENIH .............................................................................................................. 7 NAŠ LANAC VREDNOSTI ......................................................................................................................................... 8

2 OPŠTA POSLOVNA POLITIKA.................................................................................................................... 9

O��

RTFOLIO ........................................................................................................................... 9 ODGOVORNO POSLOVANJE.................................................................................................................................... 9 SEZONSKI KARAKTER POSLOVANJA ........................................................................................................................ 9

3 75ä,â7(�65('67$9$�=$ ZAŠTITU BILJA.............................................................................................. 10

S��

TAVA ZA ZAŠTITU BILJA................................................................................................... 10 D�� !��

AVA ZA ZAŠTITU BILJA.................................................................................................... 10 PROMENA

��"�� #�$��%��&�'LATIVE U OBLASTI REGISTRACIJE SREDSTAVA ZA ZAŠTITU BILJA ....................... 11

4 POSLOVNI REZULTATI U 2009. GODINI .................................................................................................. 13

PRODAJA SREDSTAVA ZA ZAŠTITU BILJA................................................................................................................ 13 PROIZVODNJA I PROIZVODNI PROGRAM................................................................................................................. 13 RAZVOJNE AKTIVNOSTI ........................................................................................................................................ 14 INVESTICIONE AKTIVNOSTI ................................................................................................................................... 14 POSLOVANJE OGRANKA H ( ��)*��+�� .................................................................................................................... 15

5 FINANSIJSKI REZULTATI U 2009. GODINI .............................................................................................. 16

OSNOVNI BILANSNI POKAZATELJI .......................................................................................................................... 16 STRUKTURA PRIHODA, RASHODA I REZULTATA ...................................................................................................... 18 RACIO ANALIZA ................................................................................................................................................... 21 IZVEŠTAJ REVIZORA............................................................................................................................................. 22

6 AKCIJE GALENIKE FITOFARMACIJE A.D. .............................................................................................. 23

KRETANJE CENE AKCIJA U 2009. GODINI............................................................................................................... 23 STATISTIKA TRGOVANJA AKCIJAMA ....................................................................................................................... 23 POKAZATELJI ...................................................................................................................................................... 24 I�� ( �� ,�� ......................................................................................................................................... 24

7 POSLOVNI PLAN ZA 2010. GODINU......................................................................................................... 25

POSLOVNI CILJEVI ZA 2010. GODINU .................................................................................................................... 25 PLAN POSLOVNOG REZULTATA ............................................................................................................................. 25



1 O NAMA Osnovni podaci

1D]LY��SUHGX]HüD� GALENIKA-FITOFARMACIJA a.d.,

BDWDMQLþNL�GUXP�EE��11080 Beograd-Zemun

Broj rešenja Agencije za BD 307/2005 od 27.01.2005. godine privredne registre:

0DWLþQL�EURM� 7725531

PIB broj: 100001046

Delatnost prema registraciji: Proizvodnja hemikalija za poljoprivredu, šifra delatnosti 24200

Web site & email: www.fitofarmacija.rs; [email protected]

Podaci o osnovnom kapitalu: 1.177.249 hiljada dinara na dan 31.12.2009.

Broj izdatih akcija: 440.000 (obLþQH�; ISIN broj: RSFITOE49662; CFI kod: ESVUFR; BELEX: FITO

Revizorska kuüD: EKI revizija d.o.o., Beogradska 60, Beograd, MB 17082175

Struktura vlasništva

Podaci o strukturi vlasniãWYD�VH�PRJX�QDüL�QD�ZHE�VLWH-u Centralnog registra HoV (www.crhov.rs). U trenutku L]UDGH�RYRJ�L]YHãWDMD��GUXãWYR�MH�LPDOR��DNFLRQDUD�VD�VOHGHüRP�VWUXNWXURP�XþHãüD�X�NDSLWDOX�

GRPDüD strana GRPDüD strana GRPDüD stranaod 0% do 5% 1.482 70 212.409 8.464 48,27% 1,92%od 5% do 10% 2 51.045 11,60%od 10% do 25% 2 168.082 38,20%

Ukupno: 1.556 440.000 100%

Broj akcionara sa XþHãüHP�X�NDSLWDOX

Broj lica Broj akcija % od uk. emisije

Tip lica Br. akcija %9ODVQLãWYR�IL]LþNLK�OLFD 258.643 58,78%Vlasništvo pravnih lica 125.848 28,60%=ELUQL��NDVWRGL��UDþXQ 55.509 12,62%

Ukupno: 440.000 100

Redosled prvih deset akcionara po broju akcija i po broju glasova:

Rbr Akcionar Br. akcija %1. 9RMLQRYLü�äLYRUDG 94.866 21,56%2. Agromarket d.o.o. 73.216 16,64%3. Puhar Nedeljko 27.032 6,14%4. 1HQDGRYLü�'UDJDQ 24.013 5,46%5. Mikend d.o.o. 16.759 3,81%6. Komp. Dunav Osiguranje a.d.o. 11.951 2,72%7. Privredna Banka Zagreb d.d. 11.246 2,56%8. Societe Generale Yugoslav Bank 10.634 2,42%9. $OHNVLü�0LURVODY 9.912 2,25%

10. SG Splitska Banka 6.135 1,39%ukupno 285.764 65%



Podaci o upravi društva ýODQRYL�8pravnog odbora: Nedeljko Puhar, predsednik, vlasnik 6,14% akcija Društva

'XãDQ�0RMVLORYLü��]DPHQLN��YODVQLN�Agromarketa d.o.o. äLYRUDG�9RMLQRYLü��þODQ, vlasnik 21,56% akcija, vlasnik 75% Mikenda d.o.o.

%UDQLVODY�0HGDNRYLü��QH]DYLVQL�þODQ��LQWHUQL�UHYL]or 6ODYNR�.RYDþHYLü��QH]DYLVQL�þODQ ýODQRYL�,]YUšnog odbora: 'UDJDQ�1HQDGRYLü��SUHGVHGQLN��JHQHUDOQL�GLUHNWRU��YODVQLN�� akcija

0LODQ�-DQLþLü��þODQ��GLUHNWRU�VHNWRUD�SURGDMH��YODVQLN�0,025 % akcija 'UDJDQ�6HNXOLü��þODQ��GLUHNWRU�VHNWRUD�UD]voja, Sekretar Društva: 6ODYLFD�3HNRYLü��GLUHNWRU�VHNWRUD�]DMHGQLþNLK�SRVORYD Upravni odbor je usvojio Kodeks korporativnog upravljanja Privredne Komore Srbije ("6OXåEHQL� JODVQLN� 56", 1/2006)

Lokacija Sedište Društva je u industrijskoj zoni ZemXQD�� X� XOLFL� %DWDMQLþNL� GUXP� EE�� 2VLP� REMHNDWD� QD� RYRM� ORkaciji, posedujemo�JUD HYLQVNH�REMHNWH�QD�MRã�SHW lokacija:

Površina u m2 Lokacija Proizvodnja Skladište Kancelarije

=HPXQ��%DWDMQLþNL�GUXP�EE 6.461,92 7.107,86 2.199,91 Zemun, Masarikov trg 8a 760,31 6UHPVND�0LWURYLFD��6WDUL�5DGLQDþNL�SXW 1.078,30 501,7 Novi Sad, Narodnog Fronta 73 128,94 Ruma, Industrijska zona bb 4.323,2 $ULOMH��VHOR�6WXSþHYLüL��KODGQMDþD� 569,5 129,26

Osim navedenih objekata QD� ORNDFLML� %DWDMQLþNL� GUXP� EE, postoji i magacin i kancelarijski prostor ukupne površine 932 m2, koji je pod sudskim sporom. Objekat se nalazi na KP 324/16, ZKUL 1913, KO Zemun IV. 3UYRVWHSHQRP� SUHVXGRP� MH� QDORåHQR� WXåHQRP� GD� SRPHQXti objekat preda u posed Društva. ýHND� VH� RGOXND�drugosteSHQRJ�VXGD��SR�åDOEL�WXåHQRJ� Zemljišta:

Lokacija Namena Površina u m2

6UHPVND�0LWURYLFD��6WDUL�UDGLQDþNL�SXW Poljoprivredno zemljište 44.182,00

Arilje, Grbavica, StupþHYLüL Poljoprivredno zemljište 5.568,00

=HPXQ��%DWDMQLþNL�GUXP�EE *UD HYLQVNR zemljište 36.996,00

Zemun, Masarikov trg 8a *UD HYLQVNR�]HPOMLãWH 1.028,85

6UHPVND�0LWURYLFD��6WDUL�UDGLQDþNL�SXW *UD HYLQVNR�]HPOMLãWH 6.200,00

Arilje, Grbavica, StupþHYLüL *UD HYLQVNR�]HPOMLãWH 3.887,00

Ruma, Industrijska zona *UD HYLQVko zemljište 60.744,80



Organizacija SKUPŠTINA AKCIONARA

UPRAVNI ODBOR GENERALNI DIREKTOR

SEKTOR PROIZVODNJE

SEKTOR PRODAJE I PRIMENE

SEKTOR

RAZVOJA SEKTOR

MARKETINGA SEKTOR

KVALITETA SEKTOR -/.�0�1�2�3�4 5�6�4 7

POSLOVA

Od. logistike proizvodnje Odeljenje

prodaje Od. za razvoj i registraciju proizvoda

Odeljenje za 8�9�8�: ; < ; =/>?< @ A�; BC< 8 Laboratorija za fiz ; D . hemijska ispitivanja

Od. finansijsko @ 8�D�>�9$E�F�E/G�HC< F�I poslova

J E�K�E�9L< M�D/9�; Nproizvoda Od. regionalne

prod. i primene Formulaciona laboratorija

Odeljenje za promotivne aktivnosti

Od. za bezb., zaštitu zdravlja i zaštitu A�; F/E/<O9CM sredine

Odeljenje opštih i kadrovskih poslova

Pogon praškastih proizvoda

Odeljenje agrotehnologije

Odeljenje za IT

P : >CA�Q�8E�G�@ A/8/F�8�9*R 8

P : >A�Q�8komercijale

Odeljenje S�T/UOV$W�XW�Y[Z\W Od. nabavke

Od. za proizv. ]�^ W/_�` a bCY�cW�d�e�W�^ W�VCc

Od. spoljne trgovine

Od. skladišta

f": 8�G�9gR 8�D/8

Kvalifikaciona struktura zaposlenih Org. deo / Kvalifikacija I II,III IV V,VI VII,VIII Ukupno %

0 0 0 0 4 4 3%Sektor razvoja 0 0 1 0 7 8 6%Sektor kvaliteta 0 0 5 1 6 12 8%

10 12 17 3 6 48 34%0 0 3 0 17 20 14%0 0 0 1 7 8 6%2 4 15 5 17 43 30%

ä 1 1 15 5 28 50 35%M 11 15 26 5 36 93 65%

12 16 41 10 64 1438% 11% 29% 7% 45% 100%

40 46 44 45 41 43

Poslovodni poslovi

Sektor proizvodnjeSektor prodaje i primene

pros. starost

Sektor marketingah�i�jlk m�n�o/plq i�r�s�t u/j$t v,w�m�x�y m/z/pPOL

U K U P N O%



Naš lanac vrednosti Od svih društvenih kompanija koje su se bavile proizvodnjom sredstava za zaštitu bilja u Srbiji krajem prošlog veka, jedino je naša kompanija uspešno privatizovana, prebrodivši sve tranzicione zamke i probleme. Kontinuiranim, organskim rastom osvajali smo�VYH�YHüL�WUåLãQL�XGHR rD]YLMDMXüL�VRVSVWYHQL�SURL]YRGQL�SRUWIROLR�L�XODåXüL�]QDþDMQD�VRSVWYHQD�VUHGVWYD�X proširenje proizvodnih kapaciteta, modernizaciju i rekonstrukciju opreme i objekata, kao i u XQDSUH HQMH�NRQWUole i monitoringa celog sistema. Danas je Galenika Fitofarmacija a.d. moderna kompanija��QDMYHüL�SURL]YR Dþ�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD�X�6UELML�L VD�SRMHGLQDþQLP�QDMYHüLP�WUåLãQLP�XþHãüHP�X�SURGDML�LVWLK� Naša unutrašnja snaga se ogleda u kvalitetnom lancu vrednosti svih poslovnih aktivnosti koji je godinama JUD HQ�L�XQDSUH LYDQ��8 svakoj od karika ovog lanca pokazujemo zavidan stepen kontrole i upravljanja što je SRWYU HQR�VLVWHPRP�PHQDGåPHQWD�NYDOLWHWRP�SR�]DKWHYLPD�standarda ISO 9001:2000. Sistem je projektovan tako da obezbedi potreban i kontrolisan nivo kvaliteta u svim fazama nastanka proizvoda, od razvoja, nabavke materijala, preko procesa formulisanja i pakovanja, do skladištenja i otpreme. Automatizacija proizvodnog procesa u našoj kompaniji je na visokom nivou. Poseban softverski sistem za automatsko upravljanje proizvodnjom (SCADA) je integrisan sa informacionim sistemom, a sistem kontrole NYDOLWHWD� MH� WDNR� SRVWDYOMHQ� GD� VH� X� VYLP� ]QDþDMQLP� ID]DPD� SURL]YRGQRJ� SURFHVD� YUãL� NRQWUROD� SURSLVDQLK�parametara. Poslove NRQWUROH� NYDOLWHWD� REDYOMD� ODERUDWRULMD� ]D� IL]LþNR� KHPLMVND� LVSLWLYDQMD� NRMD� MH� DNUHGLWRYDOD�deo svojih poslova prema zahtevima standarda SRPS ISO/IEC 17025:2006. Efikasan sistem kontrole SURL]YRGQRJ�SURFHVD�RPRJXüDYD�NRQWUROX�WURãNRYD��D�LVWRYUHPHQR�RPRJXüDYD da kompanija potpuno upravlja VOHGOMLYRãüX�VYRMLK�SURL]YRGD��ãWR�MH�MHGDQ�RG�RVQRYQLK�]DKWHYD�VDYUHPHQRJ�QDþLQD�SURL]YRdnje. Proces upravljanja i kontrole zaliha u skladištu je na visokom nivou� ]DKYDOMXMXüL� XUH HQRP� PDJDFLQVNRP�prostoru organizovanom po propisima vezanim za skladištenje opasnih materija i informacionom sistemu sa implementiranom bar-code tehnologijom. Naša prodajna snaga se ogleda u bogatom iskustvu i reputaciji koju smo stekli SRVOXMXüL� GXJL� QL]� JRGLQD� QD�RYRP� WUåLãWX�� NDR� L� X� kompetentnim ljudima zaposlenim na poslovima marketinga i prodaje. 1DURþLWX� SDåQMX�poklanjamo edukaciji krajnjih korisnika naših proizvoda organizovanjem raznih vrsta promotivnih aktivnosti, RELODVNRP� QMLKRYLK� LPDQMD� L� SUXåDQMHP� VDYHWRGDYQLK� XVOXJD�� 'RVDGDãQML� UH]XOWDWL� SUDüHQMD� ]DGRYROMVWYD�korisnika SRND]XMX�GD�RYH�DNWLYQRVWL�REDYOMDPR�QD�SUDYL�QDþLQ. Kontinuiranim ulaganjem u razvojne poslove postigli smo da danas imamo visokoobrazovane i usko VSHFLMDOL]RYDQH� VWUXþQH� ]DSRVOHQH� QD� RYLP� SRVORYLPD� NRML� VX� ovladali tehnologijom formulisanja skoro svih poznatih tipova formulacija.�5H]XOWDW�RYDNYH�SROLWLNH�MH�]QDþDMDQ�EURM�QRYLK�registrovanih proizvoda kojima smo upotpunili svoj proizvodni portfolio, SRVOHGLþQR� SRYHüDOL prihode od prodaje i operativnu dobit, ali i obezbedili sebi dobru strategijsku polaznu osnovu za RSVWDQDN�QD�WUåLãWX. Insistiranjem na odgovornom odnosu prema svim ]DLQWHUHVRYDQLP� VWUDQDPD� SRVWLJOL� VPR� GD� XåLYDPR� XJOHG�SRX]GDQRJ� SDUWQHUD� PH X� QDãLP� NXSFLPD� L� GREDYOMDþLPD� VD� NRMLPD� VPR� UD]YLOL� 'svi smo na dobitku' odnos. 9RGHüL� RGJRYRUQX�socijalnu� SROLWLNX� NRPSDQLMD� MH� SRVWLJOD� GD� XåLYD� XJOHG� NRUHNWQRJ� SRVORGDYFD� PH X svojim ]DSRVOHQLPD��R�þHPX�VYHGRþL�L njihova mala fluktuacija. Razvojni put naše kompanije govori o efektivnom strategijskom PHQDGåPHQWX� NRML� MH� XVSHYDR� GD� SUHGYLGL� L�DGHNYDWQR� RGJRYRUL� QD� VYH� SURPHQH� NRMH� VX� VH� GHãDYDOH� X� RNUXåHQMX. Efikasan operativni PHQDGåPHQW� MH�RPRJXüLR�poboljšanje upravljanja i kontrole u svim aktivnostima u lancu vrednosti�þLPH� VPR�VWYRULOL� ]QDþDMQX�komparativnu prednost. .YDOLWHW� L� VSRVREQRVW� PHQDGåPenta najbolje potvr XMH� L� þLQMHQLFD� GD� kompanija SRND]XMH� VSRVREQRVW� GD� RGUåDYD� L� SRQDYOMD� GREUH� SRVORYQH� UH]XOWDWH�� þLPH� NRQWLQXLUDQR� SRYHüDYD� ERJDWVWYR�svojih akcionara.



2 OPŠTA POSLOVNA POLITIKA 2GUåLYL�Sroizvodni portfolio THåLmo da imamo širok proizvodni portfolio kvalitetnih sredstava za zaštitu bilja NRML� X� SRWSXQRVWL� PRåH� GD ]DGRYROML�SRWUHEH�SURL]YR DþD�UD]OLþLWLK�SROMRSULYUHGQLK�NXOWXUD�L�XVHYD� U našem SRUWIROLMX� GRPLQLUD� VRSVWYHQD� UREQD� PDUND�� D� PDQMLQX� þLQH� SURL]YRGL� VYHWVNLK� NRPSDQLMD� VD� NRMLPD�VDUD XMHmo kroz zastupstvo, kooperaciju i distribuciju. Sopstveni proizvodni program je zasnovan na aktivnim materijama za koje je istekao period patentne zaštite, pri þHPX�VH�YRGL�UDþXQD�GD�EXGH�RGUåLY�L u evropskim regulatornim uslovima. Izbor aktivnih materija je u skladu sa onima koje su dozvoljene za upotrebu u EU, VD�þLVWRüDPD�NRMH�VX�MHGQDNH ili su na višem nivou od dozvoljenih. 7DNR H�� L]ERU� SRPRüQLK� PDWHULMD� NRMH� XOD]H� X� VDVWDY� QDãLK� SUHSDUDWD� MH� XVNOD HQ� VD� HYURSVNLP�zakonodavstvom. .DR�NYDOLWHWQD�JHQHULþND�NRPSDQLMD��kontinuirano podiåHmo nivo kvaliteta svojih proizvoda ulaganjem u razvoj novih i poboljšanjem�SRVWRMHüLK�REOLND�IRUPXODFLMD, kao�L�REH]EH HQMHm što kvalitetnijih izvora aktivnih materija. Odgovorno poslovanje S obzirom da je delatnost kojom se bavimo� YLVRNRUL]LþQD�� XODåHmo� ]QDþDMQD� VUHGVWYD� L� QDSRUH� GD u svakom aspektu svog poslovanja primenimo najsavremenije tehnologije i standarde L�QD� WDM�QDþLQ�HILNDVQR�XSUDYOMDmo identifikovanim rizicima. Procesom proizvodnje kojim se dobijaju kvalitetna sredstava za zaštitu bilja po adekvatnim cenama, uz poštovanjH� PHUD� EH]EHGQRVWL� L� ]DãWLWH� ]GUDYOMD�� NDR� L� ]DãWLWH� åLYRWQH� VUHGLQH�� pokazujemo svoju odgovornost pUHPD� SROMRSULYUHGQLP� SURL]YR DþLPD�� VWDQRYQLãWYX�� VYRMLP� ]DSRVOHQLPD, akcionarima i zajednici kojoj pripadamo. Sezonski karakter poslovanja Sredstva za zaštitu bilja se najviše prodaju u periodu mart - maj, kada se najviše i primenjuju. Do kraja juna, kompanija�RELþQR�RVWYDUL�RNR��XNXSQRJ�JRGLãQMHJ�SULKRGD�RG�SURGDMH� 3RþHWDN� L�WUDMDQMH�VH]RQH�SULPHQH sredstava za zaštitu bilja, kao i intezitet njihove primene direktno zavise od vremenskih uslova��0RJXüD�MH�VLWXDFLMD�GD�nepovoljni vremenski uslovi u jednoj godini uslove potpuni izostanak primene nekog preparata��D�GD�VH�VOHGHüH�JRGLQH isti preparat�SULPHQL�X�PDNVLPDOQR�PRJXüHP�RELPX��,]�WRJ�razloga, postignute rezultate poslovanja i njihove trendove treba posmatrati u širem kontekstu. 'UXJR�RJUDQLþHQMH�SULPHQH�SUHSDUDWD�VH�RGQRVL�QD�W]Y��DJURURN��9HüLQD�SUHSDUDWD�VH�PRåH�SULPHQLWL�VDPR�GR�RGUH HQRJ trenutka u razvoju biljke, npr. dok se ne razvije prvi list. Ako se u tom periodu preparat ne proda (i SULPHQL�QD�ELOMNDPD��RVWDMH�QD�]DOLKDPD�GR�VOHGHüH�JRGLQH�� Poslovni ciklus kompanije� SRþLQMH� X� VHSWHPEUX�� NDGD� NUHüH� SURL]YRGQMD� ]D� VOHGHüX� VH]RQX�� L� ]DYUãDYD� VH� X�DYJXVWX�VOHGHüH�JRGLQH��=ERJ�SRPHQXWLK agrorokova, naša SRVORYQD�SROLWLND�MH�WDNYD�GD�VH]RQX�GRþHNDmo sa potpuno spremnim zalihama gotovih proizvoda. Iz tog razloga, poslednji kvartal u kalendarskoj godini je uvek REHOHåHQ�LQWH]LYQRP�QDEDYQRP�L�SURL]YRGQRP�DNWLYQRãüX��]ERJ�þHJD�VX�QLYRL�]DOLKD na kraju godine izuzetno visoki.



3 75ä,â7(�65('67$9$�=$�=$â7,78�%,/-$

Industrija agrohemikalija je profitabilna industrijska grana QD� NRMX� GHOXMX� GYH� RSUHþQH� VLOH�� 6D� MHGQH� VWUDQH� MH�UDVWXüD�SRWUHED�VYH�EURMQLMHJ�þRYHþDQVWYD�]D�HILNDVQRP�L�EH]EHGQRP�SURizvodnjom hrane��NRMX� MH�QHPRJXüH�zadovoljiti bez primene savremenih DJURWHKQLþNLK� PHUD. Sa druge strane je potreba za smanjenjem štetnog XWLFDMD�DJURKHPLNDOLMD�QD�åLYRWQX�VUHGLQX� L�]GUDYOMH�åLYLK�ELüD��6YH� MH�YHüL�EURM�SURL]YRGD�NRML�VH�]DEUDQMXMX�]D�upotrebu usled postojanja rizika po� ]GUDYOMH� OMXGL�� åLYRWLQMD� L� QHJDWLYQRJ� XWLFDMD� QD� åLYRWQX� VUHGLQX, a sve je VWURåLMD�L�]Dkonska regulativa u pogledu registracije novih. 6YHWVNR�WUåLãWH�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD 1DNRQ� QDWSURVHþQRJ� UDVWD� WUåLãWD� VUHGVWDYD za zaštitu bilja u 2008. godini, vUHGQRVW� VYHWVNRJ� WUåLãWD�agrohemikalija u 2009. godini se vratila u normalu i procenjena je na 37,8 milijardi $. Poslednjih godina, rast WUåLãWD� YR HQ� MH� HNRQRPLMDPD� X� UD]YRMX� -XåQH� $PHULNH�� LVWRþQR-evropskih zemalja i Azije. 1DMYHüL� SURVHþQL�godišnji rast�X�SRVOHGQMLK�SHW�JRGLQD��RG��]DEHOHåLOR�MH�WUåLãWH�5XVLMH��SUDüHQR�WUåLãWRP�%UD]LOD sa 21%, zatim VOHGH�3ROMVND�L�0D DUVND�VD��L�$UJHQWLQD��.LQD�L�,QGLMD�VD�UDVWRP�RG�� 7UåLãWHm sredstava za zaštitu bilja dominiraju šest glavnih UD]YRMQR�LVWUDåLYDþNLK kompanija, koje pokrivaju oko 55%� WUåLãQRJ� XþHãüD�� 6\QJHQWD�� Bayer CropScience, BASF, Monsanto, Dow AgroSciences, Du Pont.� 0H X QDMYHüH�JHQHULþNH�NRPSDQLMH�VH�XEUDMDMX��Makhteshim Agan, Nufarm, Cheminova, United Phosphorus Limited (UPL), itd. *OREDOQR� WUåLãWH� VUHGVWDYD� ]D� ]DãWLWX� ELOMD� þLQH� WUL� UD]OLþLWH� JUXSH� SURL]YRGD�� Sroizvodi pod patentom (29% XþHãüD�� proizvodi kojima je istekao patent, ali MRã� XYHN� QHPDMX� JHQHULþNX� NRQNXUHQFLMX (26%); proizvodi van patentQH�]DãWLWH�NRMH�NRULVWH�L�GUXJL�SURL]YR Dþi, tj.�JHQHULþNL�SURL]YRGL�(45%). (YURSVNR�WUåLãWH�DJURKHPLNDOLMD�MH�SURFHQMHQR�QD�RNR�30% vrednosti VYHWVNRJ�WUåLãWD��8�]HPOMDPD�þODQLFDPD�(8�oblast registracije sredstava za zaštitu bilja je najrestriktivnija. Sadašnji regulatorni okvir u EU stupio je na snagu �� D� SRþHR� GD� VH� SULPHQMXMH� �� JRGLQH� U poslednjih 16 godina ova regulativa je pretrpela mnoge L]PHQH�X�VNODGX�VD�LVNXVWYLPD�L]�SUDNVH�L�åHOMRP�GD�VH�SRGLJQX�performanse svih zainteresovanih strana koje XþHVWYXMX� X� RYRP� SURFHVX� �SURL]YR DþL�� QDXþQR� LVWUDåLYDþNH� RUJDQL]DFLMH�� UHJXODWRUQL� RUJDQL�� 5H]XOWDW� RYRJ�GXJRWUDMQRJ�L�GLQDPLþQRJ�SURFHVD�MH�QRYD�UHJXODWLYD�NRMD�üH�VWXSLWL�QD�VQDJX�Vredinom 2011. godine��D�NRMD�üH�doneti još restriktivnije kriterijume registracije. Osnovna promena je u tome što se sa principa procene rizika prelazi na osnovni kriterijum procene opasnosti sredstva za zaštitu bilja. DRPDüH�WUåLãWH�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD 6USVNR� WUåLãWH� VUHGVWDYD� ]D� ]DãWLWX� ELOMD� MH� RWYRUHQR� L konkurentno. Na njemu je prisutno svih ãHVW� YRGHüLK�UD]YRMQR� LVWUDåLYDþNLK� NRPSDQLMD�� NDR� L� YRGHüH� VYHWVNH� JHQHULþNH� NRPSDQLMH� Procenjena vrednost srpskog WUåLãWD�je oko 80 milona ¼�L�SULEOLåQR�MH�MHGQDNR�SRGHOMHQR�L]PH X�JHQHULþNLK�L�LVWUDåLYDþNR�UD]YRMnih kompanija. 1D� GRPDüHP� WUåLãWX� VUHGVWDYD� ]D� ]DãWLWX� ELOMD� GRPLQDQWQR� XþHãüH� LPDMX� SURL]YRGL� UD]YRMQR� LVWUDåLYDþNLK�kompanija (49,5%), zatim slede proizvodi inostranih JHQHULþNLK� NRPDSDQLMD� (28%�� D� QDMPDQMH� WUåLãQR� XþHãüH�(22,5%) imaju pURL]YRGL�GRPDüih kompanija. 3URL]YRGQMD�X�VUSVNRP�DJUDUX�VH�UHDOL]XMH�VD�MRã�XYHN�VNURPQLP�QLYRRP�DJURWHKQLþNLK�PHUD��ãWR�]D�SRVOHGLFX�LPD� QLåH� SUinose� SRMHGLQLK� XVHYD�� RGQRVQR� PDQML� RELP� SURL]YRGQMH� RG� SRWHQFLMDOQR� PRJXüHJ�� Iz tog razloga, PRåH�VH�UHüL�GD�VUSVNR�WUåLãte sredstava za zaštitu bilja ima potencijal rasta. =D�VYH�XþHVQLNH�QD�VUSVNRP�WUåLãWX�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD��SRVHEQR�]D�GRPDüH�SURL]YR DþH��RG� izuzetnog ]QDþDMD� MH�GRQRãHQMH�VHWD�SROMRSULYUHGQLK�]DNRQD�KDUPRQL]RYDQLK�VD�SRVWRMHüLP�]DNRQRGDYVWYRP�X EU koji je usvojen u maju 2009. godine.



3URPHQD�GRPDüH�]DNRQVNH�UHJXODWLYH�X�REODVWL�UHJLVWUDFLMH�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD� Novi Zakon o sredstvima za zaštitu bilja kao preduslov za registraciju novog proizvoda SUHGYL D�SRVHGRYDQMH�registracionog dosijea po EU kriterijumima. Prelaznim i završnim odredbama ovog Zakona definisano je da se =DNRQ�SULPHQMXMH�RG��JRGLQH��ãWR�]QDþL�GD�VH�SRVOH�WRJ�GDWXPD�QH�PRåH�UHJLVWURYDWL�QRYL�SURL]YRG�ako nema registracioni dosije. =DNRQ� SUHGYL D� GD� SRVWRMHüH registracije, dobijene po ranijim registracionim NULWHULMXPLPD��YDåH�L�SRVOH�01.01.2014., tj. do njihovog regularnog isteka. Ministarstvo poljoprivrede, šumarstva i YRGRSULYUHGH�� NDR� SUHGODJDþ� =DNRQD�� WUHED� GD� GRQHVH� QL]� SRG]DNRQVNLK� DNDWD� NRMLPD� üH� EOLåH urediti ovu oblast.

Šta je registracioni dosije proizvoda po EU kriterijumima

3URFHV� UHJLVWUDFLMH� DNWLYQH� PDWHULMH� L� JRWRYRJ� SURL]YRGD� X� (8� MH� VWURJR� NRQWUROLVDQ� L� XUH HQ� SURFHV� þLMD� MH�osnovna svrha da smanji rizike po zdravlje�OMXGL�L�åLYRWLQMD i po okolinu. Zakonska regulativa RGUH XMH�NRMH�SRGDWNH�R�DNWLYQRM�PDWHULML� L�JRWRYRP�SURL]YRGX�WUHED�SUH]HQWRYDWL �IL]LþNR-KHPLMVNH�NDUDNWHULVWLNH��QHþLVWRüH��LVSLWLYDQMD�ãWHWQRVWL�SR�RNROLQX��]GUDYOMH�OMXGL�L�åLYRWLQMD��QDþLQ�HYDOXDFLMH�WLK�podataka, procenu rizika, zaštitu komercijalnih informacija, javni pristup informacijama o pesticidima, maksimalno dozvoljene ostatke pesticida u hrani, itd. $NR� SURFHQH� SRNDåX� GD� DNWLYQD� PDWHULMD� predstavlja prihvatljiv rizik za OMXGVNR�LOL�åLYRWLQMVNR�]GUDYOMH�L�GD�QHPD�QHSULKYDWOMLY�XWLFDM�QD�åLYRWQX�VUHGLQX��RQGD�RQD�ELYD�odobrena za upetrebu u EU. Registracija gotovog proizvoda koji se pravi od odobrene aktivne materije� VH� UDGL� X� VYDNRM� ]HPOML� þODQLFL�SRMHGLQDþQR, a kompanija koja je registrovala proizvod dobiMD�RGUH HQL�SHULRG�HNVNOX]LYQH�]DãWLWH�SRGDWDND�QD�osnovu kojih je registracija izvršena. Ovakav proces registracije traje od 5-10 godina sa procenjenim troškovima i do nekoliko desetina miliona ¼, u ]DYLVQRVWL�RG�SULURGH�DNWLYQH�PDWHULMH�L�SRGUXþMD�SULPene preparata. Za kompaniju koja SUDYL�JRWRY�SURL]YRG�RG� LVWH�DNWLYQH�PDWHULMH��DOL�RG�GUXJRJ�SURL]YR DþD��Sroces formiranja registracionog dosijea je jednostavniji i odvija se u dve faze:

° Dokazivanje ekvivalentnosti izvora aktivne materije. U ovoj fazi se radi niz� IL]LþNR-hemijskih i toksikoloških LVSLWLYDQMD�NRMD�WUHED�GD�GRNDåX�GD�DNWLYQD�PDWHULMD - kandidat�QLMH�ãWHWQLMD�L� WRNVLþQLMD�RG�RQH�NRMD�MH�YHü�dozvoljena za upotrebu.

° Registracija proizvoda. Kada se obe faze uspešno završe, proizvod dobija svoj registracioni dosije. Procenjena vrednost formiranja jednog ovakvog UHJLVWUDFLRQRJ�GRVLMHD�VH�NUHüH�RG��¼�GR��¼��X�]DYLVQRVWL�RG�DNWLYQH�PDWHULMH� L�oblasti primene gotovog proizvoda. Proces kompletiranja jednog dosijea traje minimalno oko 2 godine, a na SURFHV�UHJLVWUDFLMH�WUHED�VDþHNDWL�MRã�GRGDWQLK�JRGLQX�GDQD.

Uticaj primene novog Zakona na poslovanje GRPDüLK�SURL]YR DþD�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD

6D�VWDQRYLãWD�GRPDüHJ�SURL]YR DþD�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD��RYDM�=DNRQ�MH�QHSRYROMDQ�� Mer ga diskriminiše u odnosu na inostrane kompanije koje poseduju dosije ili koje ga mogu izraditi u sopstvenoj zemlji. Naime, u Srbiji trenutno QH� SRVWRMH� QDXþQH� LQVWLWXFLMH� NRMH� LVSXQMDYDMX� XVORYH� ]D� REDYOMDQMH� RYDNYLK� SRVORYD�� WH� MH� GRPDüL�SURL]YR Dþ� SULmoran da krene u proces formiranja dosijea XJRYDUDMXüL� SRVORYH� VD� LQRVWUDQLP� QDXþQLP institucijama. 7DNR H�� pod sumnjom je i sposobnost zaposlenih u Ministarstvu da na kompetentan i VWUXþan QDþLQ�VSURYHGX�YDOLGDFLMX podnetih zahteva za registracijom novog proizvoda. 2VWDMH�QDGD�GD�üH�0LQLVWDUVWYR�VYRMLP�SRG]DNRQVNLP�DNWLPD�GHILQLVDWL�]DGRYROMDYDMXüH�SUHOD]QR�UHãHQMH��þLPH�üH� GRQHNOH� SRSUDYLWL� VWDUWQX� SR]LFLMX� GRPDüH� LQGXVWULMH� L� RPRJXüLWL� MRM� GD� uhvati korak sa inostranom konkurencijom. U prilog ovoj nadi govori praksa i iskustvo� GHVHW� LVWRþQR-evropskih zemalja, koje su SUYR� VDþHNDOH� SULMHP u SXQRSUDYQR� þODQVWYR� X� (8�� JRGLQH�� pa onda RPRJXüLOH� GRPDüLP� SURL]YR DþLPD� još� þHWiri godine dodatnog perioda da prilagode svoje poslovanje novonastalim okolnostima.



Sa druge strane, ponašanje Ministarstva u periodu posle usvajanja ovog Zakona govori o odsustvu strategije o QDþLQX�SULPHQH�]DNRQVNLK�UHãHQMD��QDURþLWR�X�SUHOD]QRP�SHULRGX��1DLPH��RG�MXQD��JRGLQH��SD�VYH�GR�NUDMD�februara ove godine u oblasti registracije je vladao potpuni pravni vakuum, jer je Ministarstvo raspustilo ranija savetodavna tela (Komisija za otrove i Komisija za pesticide), a nije formiralo nova. U ovom periodu ni jedan proizvod nije dobio dozvolu za promet, iako su predmeti predati pre usvajanja Zakona i kompletirani po ranijim kriterijumima za registraciju. U ovoj grupi se nalazi i 16 novih proizvoda Galenike Fitofarmacije a.d. za koje je SODQLUDQR�GD�X��JRGLQL�XþHVWYXMX�VD��X�XNXSQRP�SULKRGX� 3RVHEQR� X]QHPLUDYD� L� þLQMHQLFa da do trenutka sastavljanja ovog izveštaja, Ministarstvo nije donelo ni jedan bitan SRG]DNRQVNL�DNW�NRMLP�EL�EOLåH�XUHGLOR�SUHGPHWQX�REODVW i razrešilo razne dileme koje se trenutno javljaju u praksi.�1DM]QDþDMQLMD�RG�QMLK� MH�VYDNDNR�GLOHPD�RNR QDþLQD�UHgistracije proizvoda u prelaznom periodu, tj. oko kriterijuma validacije podnetih zahteva za registraciju i SHULRGD� YDåHQMD� tako izdatih dozvola. Novoformirano savetodavno telo (6WUXþQL�VDYHW�]D�VUHGVWYD�]D�]DãWLWX�ELOMD)� MH�SRþHOR�VD�UDGRP�NUDMHP�IHEUXDUD 2010. godine bez jasno protokolisanog�QDþLQa rada i definisanih VWUXþQLK�kriterijuma ocenjivanja podnetih zahteva. 7DNR H, SRVWRMH�LQGLFLMH�GD�üH�VH�X�SUHOD]QRP�SHULRGX�GR]YROH�L]GDYDWL�VD�URNRP�YDåHQMD�GR��JRGLQH, iako se dozvole za promet sredstava za zaštitu bilja izdaju na period od 10 godina.

Uticaj primene novog Zakona na poslovanje Galenike Fitofarmacije a.d.

U periodu od 2010. do 2013. godine novi Zakon ne bi trebao da ima uticaja na naše poslovanje. Sadašnji proizvodni portfolio obe]EH XMH�VROLGQX�RVQRYX�GD�VH�RGUåL�NDNR�WUåLãQR�XþHãüH��WDNR�L�QLYR�SURILWDELOQRVWi, a da li üH�VH�WR�L�GHVLWL�]DYLVL�LVNOMXþLYR�RG�QDãH�SRVORYQe politike i operativnih poslovnih odluka koje budemo donosili. 2G��JRGLQH�QHüH�ELWL�PRJXüD�UHJLVWUDcija ili obnova dozvole, ako preparat QHPD�UHJLVWUDFLRQL�GRVLMH��ãWR�üH�dovesti u pitanje i deo našeg portfolija koji se odnosi na robne marke inostranih kompanija sa kojima VDUD XMHPR��1HNL�RG�WLK�SURL]YRGD�YHü�SRVHGXMX�GRVLMHH (koje u dogledno vreme treba obnavljati), a YHüLQD su JHQHULþNL��Sudbina ovih proizvoda je u rukama njihovih kompanija. 3UHPD�SHVLPLVWLþQRP�VFHQDULMX��QDã�SURL]YRGQL�SRUWIROLR�X��JRGLQL�QH�EL�WUHEDR�GD�LPD�QRYLK�SURL]YRGD�NRML�su registrovani u periodu 2010. – 2013. godina, tj. sveo bi se na proizvode koji su registrovani pre 2010. godine, D�þLMH�GR]YROH�]D�SURPHW�YDåH�SRVOH�JUDQLþQRJ�GDWXPD. Galenika Fitofarmacija a.d. je u 2009. godini imala 62 registrovana proizvoda u okviru sopstvene robne marke, SUL�þHPX za 63% ovih proizvodD�GR]YROD�YDåL�L�QDNRQ��2014., ]D�RNR��YDåL�L�QDNRQ��D�za 13% i nakon 01.01.2018. godine. U 2019. godini LVWLþH� GR]YROD� ]D� SRVOHGQML� SUHSDUDW� X� QDãHP� WUHQXWQRP�proizvodnom portfoliju. Pod uslovom da se ništa novo ne registruje, da se zDGUåH� VDGDãQMD� WUåLãQD� XþHãüD proizvoda, kao i njihova cenovna stabilnost, projektovani prihodi od prodaje sopstvene robne marke bi u 2014. / 2016. / 2018. godini trebali da budu na nivou od 83% / 54% / 11% vrednosti istih prihoda u 2009. godini. Strategijsko opredeljenje naše kompanije je da QDSUDYL�VRSVWYHQL�RGUåLYL�SRUWIROLR�NRML�üH�MRM�RPRJXüLWL�RSVWDQDN�QD� GRPDüHP� WUåLãWX�� D� LVWRYUHPHQR� VWYRULWL� SRWHQFLMDO� GD� VH� SRMDYL� QD� HYURSVNRP� WUåLãWX�� 2YD� VWUDWHJLMD�SRGUD]XPHYD�VOHGHüH�NRUDNH�

• izabrati oko 20 sopstvenih proizvoda koji LPDMX� EXGXüQRVW� VD� VWDQRYLãWD� NYDOLWHWD� DNWLYQH� PDWHULMH��WUåLãQRJ�SRWHQFLMDOD�L�SURILWDELOQRVWL,

• obezbediti registracione dosijee za izabrane proizvode, • SRYHüDWL�L]YRUH�SULKRGD�L]YR]RP�QD�WUåLãWH�(8�

Ovako formulisana strategija zahteva velika investiciona ulaganja (oko 10 miliona ¼�� X� YLVRNR� UL]LþDQ� L�dugotrajan projekat formiranja registracionih dosijea. Izvesno je GD� üH� RYR� VWUDWHJLMVNR� RSUHGHOMHQMH� XVORYLWL�]QDþDMQH�SURPHQH�NDNR�X�QDãHP�VUHGQMRURþQRP��WDNR�L�X�RSHUDWLYQRP�SRVlovanju. S tim u vezi, u 2009. godini MH�]DSRþHW�SURMHNDW�IRUPLUDQMD�SUYRJ�DQDOLWLþNRJ�GRVLMHD�]D�MHGQX�L]DEUDQX�DNWLYQX�PDWHULMX�



4 POSLOVNI REZULTATI U 2009. GODINI Prodaja sredstava za zaštitu bilja

Struktura bruto prodaje u 2009. godini po klasama primene:

KLASA PRIMENE tona % EUR %

INSEKTICIDI 712 23% 6.738.981 27%HERBICIDI 1.754 57% 13.322.129 53%FUNGICIDI 373 12% 4.084.402 16%

RODENTICIDI 196 6% 328.793 1%DDD 56 2% 472.098 2%

S V E G A 3.091 100% 24.946.403 100%

Struktura bruto prodaje u 2009. godini prema robnoj marki:

ROBNA MARKA tona % EUR %

SOPSTVENA 2.645 86% 16.957.960 68%PARTNERI 446 14% 7.988.443 32%

S V E G A 3.091 100% 24.946.403 100%

Struktura bruto prodaje u 2009��JRGLQL�SR�WUåLãWLPD�

{�|~}�� {��tona % EUR %�� ?��2.948 95% 24.322.788 98%

STRANO 143 5% 623.615 2%

S V E G A 3.091 100% 24.946.403 100% Proizvodnja i proizvodni program

Struktura proizvodnog programa u 2009. godini prema vrsti proizvodnje:

vrsta proizvodnjebroj

preparata%

hiljada pakovanja

% tona %

SOPSTVENE FORMULACIJE 56 67% 4.622 90% 2.777 86%FORMULACIJE SA STRANIM PARTNERIMA 10 12% 265 5% 317 10%GOTOVI PREPARATI STRANIH PARTNERA 17 20% 258 5% 122 4%

ukupno 83 100% 5.146 100% 3.216 100%

Struktura proizvodnje u 2009. po pogonima:

��~��

��71%

PRAŠ 29%

BR. PAKOVANJAPRAŠ 41%

��59%

VREDNOST

��85%

PRAŠ 15%



Razvojne aktivnosti U 2009. godini je ]DSRþHW� projekat formiranja prvog registracionog dosijea za jedan preparat iz našeg SURL]YRGQRJ�SRUWIROLMD��RGQRVQR�]DSRþHWD�MH prva faza ovog procesa - XWYU LYDQMe ekvivalentnosti izvora aktivne materije. Hemijska ispitivanja vezana za ovu fazu se obavljaju u referentnoj laboratoriji u Velikoj Britaniji. Tokom 2009. godine stvoreni su preduslovi da u fazu registracije u 2010. godini u e 6 novih proizvoda. Istovremeno, u 2010. godini se u planu razvojnog formulisanja nalazi 5 proizvoda koji se rade u našoj ODERUDWRULML�L��SURL]YRGD�QD�NRMLPD�VH�UDGL�X�SURJUDPX�XVOXåQRJ�IRUPXOLVDQMD��

Novi registrovani proizvodi

Odobrenje za stavljanje u promet tokom 2009. godine dobila su dva nova proizvoda:

° fungicid Kardinal - fluazinam 500 g/l SC, ° sredstvo za DDD Nadzor SC – lambda-cihalotrin 100 g/l,

ZERJ�VYHXNXSQRJ�]DVWRMD�X�UDGX�QDGOHåQRJ�Ministarstva, na dobijanje rešenja þHND�MRã��QRYLK�SURL]YRGD��RG�þHJD�MH��KHUELFLGD��LQVHNWLFLGD��IXQJLFLGD�L��SRPRüQD�VUHGVWYD��7DNR H��Qa dobijanje rešenja o proširenju SRGUXþMD�SULPHQH�þHND�MRã��SRVWRMHüLK�SURL]YRGD�

Aktivnosti IRC

Tokom 2009. godine radilo se na dva projekta, koji su u svojim završnim fazama:

° Razvoj i projektovanje tehnologije za industrijsku proizvodnju novih proizvoda na bazi maline�� þLML� VX�nosioci realizacije Galenika Fitofarmacija a.d. i Poljoprivredni fakultet u Zemunu.

° 5D]YRM�SRVWXSND�L�L]JUDGQMD�SLORW�SRVWURMHQMD�]D�WUHWPDQ�WHþQRJ�RWSDGD�IDEULNH�SHVWLFLGD��þLML�Vu nosioci realizacije Galenika Fitofarmacija a.d., Tehnološko-Metalurški fakultet (TMF) u Beogradu, Institut za hemiju, tehnologiju i metalurgiju (IHTM) iz Beograda i preduzHüH�1HVWLQJ�L]�%HRJUDGD.

U 2010. godini�üH�VH�UDGLWL� L�QD�QRYRP�SURMHNWX�Razvoj pilot postrojenja za proizvodnju novih preparata na bazi emulzija�� RGREUHQRP� RG� VWUDQH� QDGOHåQRJ� 0LQLVWDUVWYD�� þLML� MH� MHGLQL� QRVLODF� UHDOL]DFLMH� Galenika Fitofarmacija a.d.. Investicione aktivnosti U 2009. godini investicione aktivnosti su se uglavnom odnosile na rekonstrukciju i modernizaciju proizvodne RSUHPH�X�SRJRQX�WHþQLK�SURL]YRGD�L�QD�LQIUDVWUXNWXUQH�UDGRYH�X�SURL]YRGQLP�SRJRQLPD� 1DM]QDþDMQLMH�LQYHVWLFLMH�X�SRJRQX�WHþQLK�SURL]YRGD�VH�RGQRVH�QD�UHNRQVWUXNFLMX�RGHOMHQMD�NDGD�]D�UD]JUHYDQMH�sirovina (146.000 ¼)��NRMH� MH�ELOR�RãWHüHQR�X�SRåDUX��JRGLQH��L�QD�PRGHUQL]DFLMX�QDþLQD�SDNRYDQMD�WHþQLK�preparata u sitna pakovanja (BELP punilica – 152.000 ¼). Infrastrukturni radovi se odnose na deo zgrade proizvodnog pogona koji je do 2008. godine koristila Galenika a.d., a koji je u našem vlasništvu. Izvršena je adaptacija kancelarijskog prostora i fasade. Specifikacija investicionih ulaganja u 2009. godini:

Rekonstrukcija / modernizacija proizvodnih pogona 427.000 ¼ Infrastrukturni radovi u pogonima 73.000 ¼ Laboratorijska oprema 30.000 ¼

Ukupno 530.000 ¼



3RVORYDQMH�RJUDQND�+ODGQMDþD 2JUDQDN�+ODGQMDþD�MH�UHJLVWURYDQ�X�DSULOX��JRGLQH�VD�VHGLãWHP�X�VHOX�6WXSþHYLüL��RSãWLQD�$ULOMH, kada je i kupljen objekat hladnjaþH�VD�SULSDGDMXüLP�GYorištem od prethodnog vlasnika. Primarna oblast poslovanja ovog ogranka je prerada zamrznute maline. $ULOMVNR� SRGUXþMH� MH� SR]QDWR� SR� NYDOLWHWQRM� PDOLQL� VD� SURVHþQLP� SULQRVLPD� GDOHNR� L]QDG� VUSVNRJ� L� HYURSVNRJ�proseka. Trenutni skladišni kapaciteti hladnjaþD� QD� RYRP� SRGUXþMX� VX� RNR� �� WRQD�� GDOHNR� YLãL� RG�SURL]YRGQLK� NDSDFLWHWD� �RNR� �� WRQD�� ]ERJ� þHJD� MH� NRQNXUHQWVND� ERUED� ]D� VLURYLQVNX� ED]X� MDND� L� þHVWR�nelojalna. Sezona otkupa VYHåH�PDOLQH�X�RYRP�SRGUXþMX�SRþLQMH�VUHGLQRP�MXQD�L�WUDMH�RNR��GDQa. 1DãD�KODGQMDþD�LPD�GYH�NRPRUH��XNXSQRJ�VNODGLãQRJ�NDSDFLWHWD�RNR��4��WRQD�]DPU]QXWRJ�YRüD�L�GYD�WXQHOD�]D�]DPU]DYDQMH�VYHåHJ�YRüD�XNXSQRJ�NDSDFLWHWD�RNR��WRQD��K��6D�ORNDOQLP�SURL]YR DþLPD�PDOLQH�XJRYDUDPR�]DMHGQLþNX� SURL]YRGQMX�� WM�� REH]EH XMHPR potreban repromaterijal za proizvodnju koji kooperanti kasnije RWSODüXMX� VYHåRP� PDOLQRP� 2WNXSOMHQH� NROLþLQH� ]DPU]DYDPR� L� SUHUD XMHPR�� QDMþHãüH� X� REOLNX� PDOLQH� UROHQG��FHOL��QHRãWHüHQL�SORGRYL��L�PDOLQH�JUL]��POHYHQD�]DPU]QXWD�PDOLQD��3UHUD HQL�SURL]YRGL se skoro u celini izvoze, najviše na nHPDþNR�WUåLãWH� 6SHFLILNDFLMD�RWNXSOMHQLK�NROLþLQD�VYHåH�PDOLQH�

2007 2008 2009 Otkupljeno (t) 196 328 440 Vrednost (¼) 243.000 750.000 515.000 Pros. otkupna cena (¼�NJ) 1.24 2.29 1.17

&HORNXSQD�SUHUD HQD�NROLþLQD�URGD��07. godine je prodata do kraja kalendarske godine, dok je rod 2008. skoro u celini ostao neprodat þHNDMXüL�EROMH�FHQH�X�L]YR]X, tako da je prodat tek u prvoj polovini 2009. Iz tog razloga VX�YHOLNH�UD]OLNH�X�SULKRGLPD�RG�SURGDMH�]DPU]QXWRJ�YRüD u kalendarskim godinama (poglavlje 5). $NR�VH�HNRQRPVND�JRGLQD�SRVPDWUD�NDR�SHULRG�RG�MXQD�SUHWKRGQH�GR�PDMD�VOHGHüH�JRGLQH��prihodi od prodaje ]DPU]QXWRJ�YRüD�VX�SULND]DQL�X�VOHGHüRM�WDEHOL�

2007 2008 2009* Malina (sopstvena+roba) 420.000 872.500 865.000 Ostalo (šljiva, višnja, kupina) 102.000 346.000 28.000

Ukupno (¼) 522.000 1.218.500 893.000 * Rod 2009. godine još uvek nije u celini prodat, pa je ovo projektovani iznos prihoda od prodaje maline po cenama koje su trenutno aktuelne na evropskom�WUåLãWX.

Zbog visokih fiksnih troškova, UDG�KODGQMDþH�RYH�YHOLþLQH�SRVWDMH�LVSODWLY�WHN�QD�RWNXSOMHQLP�NROLþLQDPD�NRMH�VX�blizu maksimalnog kapaciteta. 8�VH]RQL��JRGLQD� MH�]DEHOHåHQ�JXELWDN�QD�RYRP�SRVOX�XSUDYR�]ERJ�QHGRYROMQR�RWNXSOMHQLK�NROLþLQD��6H]RQD��JRGLQH�MH�ELOD�YUOR�VSHFLILþQD��VD�QHRSravdano visokim otkupnim FHQDPD��SD�MH�L�X�RYRM�VH]RQL�]DEHOHåHQ�gubitak u deviznom iznosu, mada je u dinarskom rezultat bio pozitivan zbog velikih kursnih razlika.

U sezoni 2009./2010. godine bi koQDþQR�trebalo da se posluje sa pozitivnim rezultatom, a oþHNLYDQL�SULQRV�QD�XORåHQD�VUHGVWYD�u deviznom iznosu iznosi oko 7%.



5 FINANSIJSKI REZULTATI U 2009. GODINI Osnovni bilansni pokazatelji BILANS STANJA

(U hiljadama dinara)

2007 2008 2009

680.796 710.887 687.7154.951 11.876 9.156

70.692 33.004 34.664756.439 755.767 731.535

448 5.206 6.76831.521 45.697 36.979

765.385 973.406 1.056.1441.001 20.052 2.534

241.447 258.254 298.46524 176.340 465.614

200.610 68.837 92.5051.240.436 1.547.792 1.959.009

1.996.875 2.303.559 2.690.54439.819 36.383

1.177.249 1.177.249 1.177.249230.502 488.410 768.82565.943 32.544 32.479

0 0 00 22.597 20.517

358.155 408.311 607.010

1.831.849 2.083.917 2.565.046

10.000 10.000 10.0000 0 0

138.548 168.497 87.9930 26.580 0

15.363 13.844 26.0881.115 721 1.417

155.026 209.642 115.498

165.026 219.642 125.498

1.996.875 2.303.559 2.690.54439.819 36.383Vanbilansna pasiva

Ukupna aktiva

'XJRURþQL�ILQDQVLMVNL�SODVPDQL��QHWRStalna imovina

2GORåHQD�SRUHVND�VUHGVWYD

Vanbilansna aktiva

PASIVA

AKTIVA

Nekretnine, postrojenja i oprema, netoNematerijalna ulaganja, neto

Osnovni i ostali kapital

3'9�L�$NWLYQD�YUHPHQVND�UD]JUDQLþHQMDZalihe, neto

3RWUDåLYDQMD��QHWR.UDWNRURþQL�ILQDQVLMVNL�SODVPDQLGotovina i gotovinski ekvivalentiObrtna imovina

Dati avansi, neto

RezerveRevalorizacione rezerve

1HUDVSRUH HQD�GRELWKapital i rezerve

Nerealizovani dobici po osnovu HOVNerealizovani gubici po osnovu HOV

Ukupna pasiva

Obaveze iz poslovanja.UDWNRURþQH�ILQDQVLMVNH�REDYH]H

2VWDOH�NUDWNRURþQH�REDYH]H.UDWNRURþQH�REDYH]H

Ukupne obaveze

Obaveze po osnovu PDV, poreza na dobit

'XJRURþQL�NUHGLWL2VWDOH�GXJRURþQH�REDYH]H



2EUWQD�LPRYLQD�MH�]QDþDMQR�YHüD u odnosu na prošlu godinu: ° Rast zaliha je uslovljen rastom vrednosti gotovih proizvoda, sa 601 milion dinara u 2008. na 695 miliona

dinara u 2009. godini.� 3RYHüDQMH ove vrednosti je posledica intezivnije proizvodne aktivnosti u poslednjem kvartalu�NDOHQGDUVNH�JRGLQH�L�GUXJDþLMH�VWUXNWXUH proizvodnje.

° 5DVW�SULKRGD�RG�SURGDMH�MH�XVORYLR�L�UDVW�SRWUDåLYDQMD�RG�NXpaca, prvenstveno od onih u zemlji (sa 249 miliona dinara u 2008. na 290 miliona dinara u 2009. godini).

° .UDWNRURþQL�ILQDQVLMVNL�SODVPDQL�VH�RGQRVH�QD�RURþHQD�GLQDUVND�L�GHYL]QD�VUHGVWYD� Neto obrtna sredstva su ]DEHOHåLOD�MRã�YHüL�UDVW�RG�REUWQH�LPRYLQH��MHU�VX�NUDWNRURþQH�REDYH]H�QLåH�X�RGQRVX�na 2008. godinu:

° Obaveze prema dobDYOMDþLPD� L]� LQRVWUDQVWYD� su smanjene sa prošlogodišnjih 137 miliona dinara na ovogodišnjih 57 miliona dinara, jer je proces nabavke ]D�QRYX�VH]RQX�SRþHR�UDQLMH�

° .UDWNRURþQH� ILQDQVLMVNH� REDYH]H� su ove godine na nuli jer je dUXJDþLMD� GLQDPLND� nabavkH� RPRJXüila izmirenje obaveza iz sopstvenih izvora.

'XJRURþQL� NUHGLW� MH� RGREUHQ� RG� VWUDQH� ,QWHVD� %DQNH� �ELYša 3DQRQVND� EDQND� D�G�� VD� URNRP� YUDüDQMD� QDNRQ�isteka deset godina (2011. godine) od dana prijema sredstava, i kamatnom stopom od 1% na godišnjem nivou. BILANS USPEHA

(U hiljadama dinara)

2007 2008 2009

1.520.742 1.806.437 2.019.2942.221 3.602 8.447

22.659 135.923 103.8941.545.622 1.945.962 2.131.635

128.741 115.889 143.495810.831 1.041.646 958.949160.345 178.502 181.97566.732 71.261 77.381

104.171 126.570 133.5261.270.820 1.533.868 1.495.326

274.802 412.094 636.309

166.337 214.683 219.865

65.666 203.418 211.844

375.473 423.359 644.330

20.253 17.565 41.358

355.220 405.794 602.972

Ukupno poslovni prihodi

POSLOVNI PRIHODIPrihodi od prodajeOstali poslovni prihodi3RYHüDQMH�YUHGQRVWL�]DOLKD�XþLQDND

AmortizacijaOstali poslovni rashodiUkupno poslovni rashodi

POSLOVNI RASHODINabavna vrednost prodate robeTroškovi materijala za izradu=DUDGH�]DSRVOHQLK�RVWDOL�OLþQL�UDVKRGL

POSLOVNI DOBITAK

Finansijski, neposlovni i ostali rashodi

Finansijski, neposlovni i ostali prihodi

DOBITAK, neto

Dobitak pre oporezivanja

Porez na dobitak



Struktura prihoda, rashoda i rezultata

STRUKTURA PRIHODA

2007 % 2008 % 08/07 2009 % 09/08 POSLOVNI PRIHODI 1.545.622 90% 1.945.962 90% 126% 2.131.635 90% 110% Prihodi od prodaje proizvoda i usluga 1.379.427 1.696.602 123% 1.781.953 105%��,��%��$ ��¢¡ £ ¤$¥ ¦�¡ §

1.245.020 1.625.902 131% 1.722.412 106%��¥ ��¨�¡ £O��¢¡ £ ¤$¥ ¦�¡ § 134.408 70.700 53% 59.541 84% Prihodi od prodaje robe 102.258 95.953 94% 115.707 121%©�ª¬« �®�¯�«C�° ±�¯�²g³ ±�´Cµ

39.057 13.882 36% 121.634 876% Ostali poslovni prihodi 2.221 3.602 162% 8.447 235%©�®/¶/µ�·$±�²g³ µ�¶�ª µ�¯�²/®�¸C¹¬«gº$±�° « �±¼»/´�« ²/±�½$±

22.659 135.923 600% 103.894 76% FINANSIJSKI PRIHODI 32.470 2% 138.300 2% 426% 87.021 6% 63% Prihodi od kamata 1.868 21.537 1153% 31.610 147% Pozitivne kursne razlike 29.589 83.932 284% 30.589 36% Prihodi po osnovu valutne klauzule 0 30.820 23.639 77% Ostali finansijski prihodi 1.013 2.011 199% 1.183 59%OSTALI PRIHODI 133.867 8% 76.383 8% 57% 132.845 4% 174% Dobici od prodaje osn. sredstava 1.920 2.718 142% 3.710 136% Dobici od prodaje dug. HOV 92.680 0 0

Prihodi iz ranijih godina 24.399 18.211 75% 115.466 634% Viškovi 799 15 2% 0 0% Ostali nepomenuti prihodi 14.069 55.439 394% 13.669 25%UKUPNI PRIHODI 1.711.960 100% 2.160.645 100% 126% 2.351.501 100% 109%

U 000 din.

POSLOVNI PRIHODI U MIL. EUR

1,3

1,2

18,3

19,9

15,6

0,6

0,9

1,7

1,3

0,2

0,5

1,2

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

2007 2008 2009

prihodi od prodaje robe

¾�¿ À�Á�ÂlÃ¬À�Ä�ÀÅ�Æ[Ç�È ÉCÊ�Ç Á ÈCÈ$Ë/Ì ¿ Ë�Í�Î�Ï/È Â Ç�Ì�Ð[Æ À�Â Ç#ÐÑÆOÒ�È Ó�ÐOÎÅ�Æ[Ç�È ÉCÊ�Ç Á ÈCÈ$Ë/Ì ¿ Ë�Í�Î�Ï Á Ç�Ô À�Õ Î�Ð[ÆÖÒ�È Ó�ÐOÎ



STRUKTURA RASHODA 2007 % 2008 % 08/07 2009 % 09/08POSLOVNI RASHODI 95% 88% 88% Materijal za izradu 810.830 1.041.646 128% 958.949 92% Nabavna vrednost prodate robe 128.741 115.889 90% 143.495 124% Ostali materijal 9.592 12.677 132% 10.939 86% Gorivo i energija 12.940 16.469 127% 18.102 110% Zarade zaposlenih 138.491 141.051 102% 144.365 102%×�Ø�Ù$Ú/Ø�Û�Ü¼Ý�Þ�ß�à Ø�á ÝCá Ý â/Ú�ÝCã Ø�ß�ä/Þ�Û�Ý å�æ/ç è�é/ê ë�ì�ç ê�é�æ æì�æCí ë�ì�ç î�æï æï�ï�íð�ã Þ�Ý ñò/Þ�Û�Ú/Ü¼ó/ß�á ó/ô�Ü ê�é�ç õ�è�æ î�æ/ç æï�å æë�ë�í î�î�ç å�õ�î æï�õ�íö�÷,Þ�ã à¬Ý ñ$Ø�ø�Ý ù Ø î�î�ç ì�ë�å ì�æ/ç å�î�æ æï�ì�í ì�ì�ç ë�è�æ æï�õ�í×�Ü�÷�Ø/à Ü�ã Ý ù Ø�á Ú�Ýgà¬ã Þ�ú�ÙCÞ/ò�Ý ë�æ/ç ë/ê�é ë�ë�ç é�î�õ æï�ì�í ë�é�ç æì�ï æï�é�íð�Þ�ã Ü/ñ�Ý ê�ç ë�æë å�ç ì�é�ë î�ê�í ë�ç ï�æõ æ�æï�í

FINANSIJSKI RASHODI 38.035 3% 56.632 3% 149% 28.450 3% 50% Kamate 1.672 3.394 203% 523 15% Negativne kursne razlike 35.077 49.194 140% 27.927 57% Ostali finansijski rashodi 1.286 4.044 314% 0 0% NEPOSLOVNI RASHODI 27.632 2% 146.786 8% 531% 183.393 8% 125% Gubici po osnovu prodaje, rashodovanja 5.331 1.929 36% 5.210 270% Manjkovi 268 111 41% 14 13%û!ü Ü/ñò�ã Ü Ü�Ú*ù Ü%ý�Þ/à ã Ø/þ�Ý ò/Ø�Ú*ù Ø,Þ�Û¼Ù$ó�ý/Ø�ø$Ø ælê�ç ë�æé æë�é�ç õ�å�ê õ�é�ï�í æì�å�ç ì�î�é æ�å�ì�íû ß�à Ø�á ÝCÚ/Ü�ý/Þ�÷,Ü�Ú�óCà ÝCã Ø�ß�ä/Þ�Û�Ý ì�ç ì�æè è�ç è�å�å æ�ælê�í é�ç ê�ï/ê î�æCí

UKUPNI RASHODI 1.336.486 100% 1.737.286 100% 130% 1.707.169 100% 98%

1.495.326

u 000 din.

1.533.868 97%121%1.270.819

POSLOVNI RASHODI U MIL. EUR

12,0

14,6

12,0

2,0

2,2

1,9

0,9

0,80,7

0,7

0,60,8

0,4

0,4

0,4

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

2007 2008 2009

Ostalo

Amortizacija

Proizvodne usluge

Zarade, naknade

Materijal



STRUKTURA REZULTATA u 000 din.2007 2008 08 / 07 2009 09 / 08

Bruto poslovna dobit 606.051 788.427 130% 1.029.191 131% Margina bruto poslovne dobiti 39% 41% 48% Poslovna dobit 274.802 412.094 150% 636.309 154% Margina poslovne dobiti 18% 21% 30% EBITDA 341.533 483.355 142% 713.690 148% EBITDA margina (%) 22% 25% 33% Finansijski dobitak / gubitak -5.565 81.668 58.570 Neposlovni dobitak / gubitak 106.236 -70.403 -50.548 Bruto dobit pre poreza 375.473 423.359 113% 644.331 152% Neto dobit 355.220 405.794 114% 602.973 149%

REZULTAT (U MIL. EUR)

7,6

9,7

7,6

11,0

4,3

5,9

3,4

5,1

6,8

5,04,4

6,4

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

2007 2008 2009

bruto poslovna dobit

EBITDA

poslovna dobit

neto dobit



Racio analiza

R.b. NAZIV POKAZATELJA ÿ �� 2007 2008 2009Neto dobit

KapitalNeto dobit

Ukupna aktiva

Kapital+dugor. rezervisanjaUkupna pasiva

Ukupne obavezeUkupna pasiva

Kapital+dug.rezerv.+dug.obav.Ukupna pasiva

Obrtna imovina�� !�� "��Gotovina�� !�� "��

Obrtna imovina - zalihe�� !�� "��

Obrtna imovina - �� !�� "��Poslovni prihodi

Neto obrtna sredstva

Godišnji neto prihod od prodaje#$��%� ��& ' !��)( �Broj dana u godini* �� ,+ �� & ' !��)( �

Trošak prodatih proizvoda

Zalihe

Broj dana u godini

Obrt zaliha

Trošak prodatih proizvoda

Zalihe

Broj dana u godini

Obrt zaliha

11

12

13

14Racio obrta zaliha gotovih proizvoda u danima (ITD)

194 197 250

112

Racio obrta zaliha gotovih proizvoda (IT)

1,88 1,86 1,46

19,39%

* �� ,+ ��%� ��& ' !��)( �.-0/��' 1��(RTD)

123 103

7,38

2,74

1.085.410

1,45

32��3��4�53�76��+�63� !��,�� 8.��+�' � ��9 �:-ukupnom kapitalu

91,74%

19,47%

2 Prinos na imovinu (ROI) 17,79% 17,62%

1 Prinos na kapital (ROE)

42��3��4�53�.+ ��"��;(%1:9 ( �,�� 8.��+�' � ��9 �:-ukupnom kapitalu

8,26% 9,53%

52��3��4�53�<�%� �=(>�� 8?'=/,-�8�� 8kapitala u ukupnom kapitalu

92,24%

6 @ ��-�5 '3� ��A�' � 8,00

10 Obrt neto obrtnih sredstava 1,42

9 Neto obrtna sredstva

7 Racio likvidnosti prvog stepena 1,29

8Racio likvidnosti drugog stepena

3,06 7,82

23,51%

22,41%

95,34%

4,66%

1,16

1.338.150

B��A�' �� + �� &�' !��)( �.C>B @�D 2,96 3,56 3,25

1.843.511

0,33

95,71%

16,96

90,90%

0,80

90,47%

3,15

16Racio obrta zaliha robe u danima (ITD)

60 73 116

15 Racio obrta zaliha robe (IT) 6,10 4,98



Izveštaj revizora ,]YHãWDM�QH]DYLVQRJ�UHYL]RUD�VH�RþHNXMH�X�WRNX�PHVHFD�DSULOD�



6 AKCIJE GALENIKE FITOFARMACIJE A.D. Osnovni kapital Galenike Fitofarmacije a.d. je SRGHOMHQ� QD� �� NRPDGD� RELþQLK� DNFLMD (BELEX: FITO) SRMHGLQDþQH�QRPLQalne vrednosti 2.660,00 dinara. Kretanje cene akcija u 2009. godini

-60,00%

-40,00%

-20,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%05

.01.20

09

10.02

.2009

18.03

.2009

24.04

.2009

01.06

.2009

06.07

.2009

.

10.08

.2009

.

14.09

.2009

.

19.10

.2009

.

23.11

.2009

.

28.12

.2009

.

FITO Belexline Belex15

Statistika trgovanja akcijama EGF H�I J�K�L?M�L,N�I E%L,O I P�L�Q�I R>L

max min pros akcije din br. akcija cena na 31.12. (EUR)2001 1.000 1.000 1.000 6.114 6.114.000 175.907 1.000 2.946.2442002 1.000 1.000 1.000 25.799 25.799.000 196.795 1.200 3.842.8142003 2.000 1.440 1.964 37.154 72.981.040 210.665 2.000 6.167.6492004 3.708 2.000 2.647 42.700 113.028.078 210.665 3.600 9.613.9192005 13.500 3.600 4.944 80.914 493.228.152 398.615 6.988 32.579.2002006 6.999 4.900 5.806 32.822 190.560.341 398.615 5.900 29.769.9812007 14.000 5.500 10.110 81.844 827.447.961 440.000 10.950 60.805.5412008 11.500 2.700 4.639 43.799 203.203.942 440.000 4.268 21.195.2462009 7.200 2.550 4.707 26.286 123.730.111 440.000 6.636 30.420.387

UKUPNO 377.432 2.056.092.625

obim trgovanja stanje na 31.12.cena po akciji



Pokazatelji

NAZIV POKAZATELJA OPIS 31.12.2007. 31.12.2008. 31.12.2009.

SUT V�W X�Y�Z.[3\�Y�Z.Z�]�[ W ^ \<_zarada po akcijiSUT V�W X�Y�Z.[3\�Y�Z.Z�]�[ W ^ \<_KKV

u dinarima

Prinos na kapital

``�acbed$f%g�h�i�j�k�l�gm f>n�o�j�p�k�q$g�l�r,s tun

v�f w�s x�j�g?l�g,y�s q>g,z s {�g�r,s tug u hilj. dinara 1.877.920

EPS Earnings per share Prihod po akciji

PE Price-earings ratio

PB Price-bookvalue

4.818.000

19,39 19,47ROE Return on equity

2.919.840

807,32 922,26 1370,39

13,56 4,63 4,84

2,63 0,90 1,14

23,51

4.163,29 4.736,18 5.829,65

,VSODüene dividende

datum sednice za dinara / novaSkupštine godinu akciji dinara EUR emisija14.4.2004 2003 111,11 22.974.573 328.48310.6.2005 2004 240 48.778.320 591.295 0,8923.6.2006 2005 135 53.813.025 622.18822.6.2007 2006 135 53.813.025 660.938 0,1020.6.2008 2007 135 59.400.000 741.91123.6.2009 2008 145 63.800.000 782.601

302.578.943 3.727.416

ukupno

9UHGQRVW�GLYLGHQGH�X�GLQDULPD�MH�GDWD�X�EUXWR�L]QRVX��D�QRYD�HPLVLMD�NDR�EURM�QRYLK�DNFLMD�SR�MHGQRM�SRVWRMHüRM��



7 POSLOVNI PLAN ZA 2010. GODINU

Kao glavne poslovne pravce u narednom periodu identifikovali smo�VOHGHüH:

° ’Evropski pravac’ - formiranje registracionih dosijea po EU kriterijumima. ° 'RPDüL�SUDYDF�- dalje poboljšanje poslovne efikasnosti u primarnoj oblasti poslovanja. ° Proširenje izvora prihoda, tj. diversifikacija delatnosti.

Naš nDMYDåQLML�SRVORYQL�SUDYDF�X�QHNROLNR�QDUHGQih godina je onaj vezan za formiranje registracionih dosijea po EU kriterijumima, jer je to preduslov opstanka u primarnoj delatnosti. .DR� QDMYHüH pretnje ovog pravca su identifikovani nedostatak iskustva u ovoj oblasti poslovanja�L�þLQMHQLFD�GD�MH�SURFHV�formiranja dosijea dugotrajan L� YLVRNRUL]LþDQ� SURMHNDW. S obzirom na veliki kreditni potencijal kompanije, finansiranje samog projekta ne bi WUHEDOR�GD�SUHGVWDYOMD�RWHåDYDMXüX�RNROQRVW��PDGD�MH�SHULRG�SRYUDüDMD�XORåHQLK�VUHGVWDYD�GXJDþDN.

'UXJL�]QDþDMDQ�SRslovni pravac se odnosi na poboljšanje poslovne efikasnosti u primarnoj delatnosti, u kojoj je NRPSDQLMD�NRQWLQXLUDQLP�RUJDQVNLP�UDVWRP�YHü�GRãOD�GR�ID]H�]UHORVWL. Dalji rast prihoda od prodaje sredstava za ]DãWLWX�ELOMD�QD�GRPDüHP�WUåLãWX�VH�PRåH�SRVWLüL�oVYDMDQMHP�WUåLãQLK�VHJPHQDWD�X�NRMLPa u ovom trenutku naši proizvodi nisu dovoljno zastupljeni. Kompanija� LPD� SUHGXVORYH� ]D� LVNRULãüHQMH� RYH� ãDQVH�� D� WR� VX� ãLURN�SURL]YRGQL�SRUWIROLR��GREUH�PHWRGH�DQDOLWLNH�WUåLãWD��VWUXþQL�NDGURYL��HILNDVQR�XSUDYOMDQMH�Wroškovima i finansijska snaga. 2VYDMDQMHP�QRYLK�WUåLãQLK�VHJPHQDWD�L�SRYHüDQMHP�WUåLãQRJ�XGHOD�SR�WRP�RVQRYX�XEODåDYD�VH�SUHWQMD�vezana za trend smanjenja vrednosti�WUåLãWD�SHVWLFLGD�X�6UELML�

7UHüL� Soslovni pravac je vezan za proširenje izvora prihoda, kojim bi se eliminisala naša� VDGDãQMD� RþLJOHGQD�slabost vezana za visoku poslovnu i proizvodnu specijalizaciju i uskR� WUåLãWH� SURGDMH� L� SODVPDQD. Zbog svoje finansijske snage, tj. zbog velikog kreditnog potencijala, imamo� PRJXüQRVW� GD� UHODWLYQR� ODNR� ]DSRþQHmo realizaciju ovog poslovnog pravca. Poslovni ciljevi za 2010. godinu

U skladu sa definisanim poslovnim pravcima, definisani su poslovni ciljevi za 2010. godinu:

1. .RPSOHWLUDQMH� �� DQDOLWLþNLK� GRVLMHD� ]D� DNWLYQH� PDWHULMH� L� SRþHWDN� L]UDGH� �� UHJLVWUDFLRQD� GRsijea za gotove proizvode.

2. PoveüDQMH�WUåLãQRJ�XþHãüD sopstvenih robnih marki na 25%. 3. 2GUåDYDQMH�GRVDGDãQMHJ�QLYRD�SURILWDELOQRVWL�- EBITDA margina od 30%. 4. Proširenje portfolija poslovnih delatnosti.

Plan poslovnog rezultata

Naša poslovna godina traje RG� VHSWHPEUD� SUHWKRGQH� GR� DYJXVWD� VOHGHüH� JRGLQH�� =ERJ� WRJD� VX� SODQRYL� ]D�kalendarsku godinu uvek imali element nesigurnosti u planiranju za period septembar –� GHFHPEDU� VOHGHüH�godine, jer on direktno zavisi od realizacije prodaje u sezoni. U ovom planu je period septembar - decembar 2010. planiran pod pretpostavkom da je ostvaren plan prodaje za 2010. godinu, tj. da u septembru 2010. godine nema zaliha gotovih proizvoda koje bi se prenele u sezonu 2011.��YHü�VH�VYH�PRUD�SURL]YHVWL�

9HOLND�MH�YHURYDWQRüD�GD�üH�SODQ�SURL]YRGQMH�]D�SHULRG�VHSWHPEDU�– decembar 2010. godine, a samim tim i plan RGJRYDUDMXüLK�WURãNRYD��SUHWUSHWL�]QDþDMQH�L]PHQH�SULOLNRP�QMHJRYRJ�NRQDþQRJ�GHILQLVDQMD��X�MXOX��JRGLQH��

8�WUHQXWNX�GHILQLVDQMD�SODQD�SURGDMH�SRVWRMDOD�MH�QDGD�GD�üe se proces registracije novih proizvoda nastaviti na YUHPH�� WH� GD� üH� SR� GRELMDQMX� GR]YROH� ]D� SURPHW� RVWDWL� GRYROMQR� YUHPHQD� ]D� QDEDYNX� VLURYLQD� L]� XYR]D� L�SURL]YRGQMX� QRYLK� SURL]YRGD� GR� SRþHWND� VH]RQH� �� JRGLQH�� =ERJ� WRJD� VX� X� SODQ� SURGDMH� XNOMXþHQL� VYi SURL]YRGL�NRML�VX�X�WRP�WUHQXWNX�þHNDOL�QD�UHJLVWUDFLMX�MRã�RG�MXQD��JRGLQH��0H XWLP��X�WUHQXWNX�VDVWDYOMDQMD�ovog izveštaja sasvim je izvesno da je savetodavno telo Ministarstva poljoprivrede, šumarstva i vodoprivrede prekasno nastavilo svoj rad i GD� QHüHmo imati u svom proizvodnom portfoliju pomenute proizvode u sezoni 2010. godine.

3UDNWLþQR��]D�SODQ�SRVORYQRJ�UH]XOWDWD�WUHED�VPDWUDWL�YDULMDQWX�, iz poglavlja $QDOL]D�PRJXüLK�VFHQDULMD.



Grupa| }�~��}�� P o z i c i j a PLAN plan /| }�~�� 2007 2008 2009 2010 20091 2

A. PRIHODI I RASHODI IZ REDOVNOG POSLOVANJAI. POSLOVNI PRIHODI 1.545.622 1.945.962 2.131.634 2.277.619 107%

60 i 61 1. Prihodi od prodaje 1.520.742 1.792.555 1.897.660 2.124.319 112%62 �� | � �3��=��<}��=� � �� | }��G� }7�3~�� 3} ��}<��| �� - 13.882 121.634 148.400 122%

630 �� } �� | ��;� ��} � � ��}<��~�� }��} 23.717 135.923 139.517 0631 �,�3�� }�� | ��;� ��} � � ��}<��~�� }��} 1.058 - 35.623 0

64 i 65 5. Ostali poslovni prihodi 2.221 3.602 8.446 4.900 58%II. POSLOVNI RASHODI 1.270.821 1.533.868 1.495.325 1.562.126 104%

50 1. Nabavna vrednost prodate robe 128.742 115.889 143.495 160.450 112%51 2. Troškovi materijala 833.363 1.070.792 987.990 899.297 91%52 ��;� | ��3}�| }��}��} ��3}��}��3}�| � �=��;� � � � ~ � | }�� 160.345 178.502 181.973 216.696 119%54 4. Troškovi amortizacije i rezervisanja 66.732 71.261 77.381 89.973 116%

53 i 55 5. Ostali poslovni rashodi 81.639 97.424 104.486 195.710 187%III. POSLOVNA DOBIT 274.801 412.094 636.309 715.494 112%IV. POSLOVNI GUBITAK

66 V. FINANSIJSKI PRIHODI 32.470 138.300 87.020 57.000 66%56 VI. FINANSIJSKI RASHODI 38.035 56.632 28.450 36.478 128%

67 i 68 VII. OSTALI PRIHODI 133.867 76.383 132.845 81.000 61%57 i 58 VIII. OSTALI RASHODI 27.631 146.786 183.393 161.994 88%

IX. DOBIT IZ REDOVNOG POSLOVANJA 375.472 423.359 644.331 655.021 102% X. GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA B. DOBIT PRE OPOREZIVANJA 375.472 423.359 644.331 655.021 102%C. GUBITAK PRE OPOREZIVANJAD. POREZ NA DOBIT 20.253 17.565 41.358 65.502 158%E. NETO DOBIT 355.219 405.794 602.973 589.519 98%F. NETO GUBITAK

IZNOS U HILJADAMA DINARA

$QDOL]H�PRJXüLK�VFHQDULMD

.DR�QDMYHüH�SUHWQMH�RVWYDUHQMX� finansijskog plana su identifikovana dva rizika: rizik nedobijanja registracija za QRYH�SURL]YRGH�L�UL]LN�GDOMHJ�SDGD�YUHGQRVWL�WUåLãWD�SHVWLFLGD� Varijanta I – zastoj u registraciji novih proizvoda Novi proizvodi, za koje još uvek nije dobijena dozvola zD� SURPHW�� XþHVWYXMX� VD�185 miliona dinara u ukupnoj vrednosti planirane realizacije (9%). U ovoj varijanti je razmatran rizik da se dozvoOH� QH� GRELMX� GR� SRþHWND�sezone, što je u trenutku sastavljanja izveštaja sasvim izvestan scenario. Osim smanjenja prihoGD�� PHQMD� VH� L� WURãDN� PDWHULMDOD� ]D� L]UDGX�� MHU� VH� SRPHQXWL� SURL]YRGL� QHüH� QDüL� X�SURL]YRGQML��6PDQMHQMH�SULKRGD�RG�SURGDMH�XWLþH� L�QD�SODQLUDQX�YUHGQRVW�REH]YUH HQMD�SRWUDåLYDQMD od kupaca (ostali rashodi) koja je planirana kao % od neto realizacije. Varijanta II – Varijanta I + ostvarenje plana prodaje u visini od 80% vrednosti 8��JRGLQL�MH�HYLGHQWDQ�SDG�YUHGQRVWL�WUåLãWD�VUHGVWDYD�]D�]DãWLWX�ELOMD��D�YUOR�MH�YHURYDWQR�GD�üH�VH�WDM�WUHQG�QDVWDYLWL�L�X��JRGLQL��8VOHG�SDGD�SODWHåQH�PRüL�NUDMQMLK�SRWURãDþD��UHDOQR�MH�RþHNLYDWL�NDNR�SDG�WUDåQMH�]D�sredstvima za zaštitu bilja, tako i pad prodajnih cena usled zaoštravanja konkurentske borbe. Pretpostavka je da je SDG�SULKRGD�RG�SURGDMH�QDVWDR�NDR�UH]XOWDW�SDGD�SURVHþQLK�QHWR�SURGDMQLK�FHQD�]D��, odnosno da je plan prodaje (bez novih proizvoda) NROLþLQVNL�RVWYDUHQ��ãWR� MH�QHSRYROMQLMH�SR�NRQDþDQ�SRVORYQL�UH]XOWDW��2YDNDY�VFHQDULR�XWLþH�QD�SDG�SULKRGD�RG�SURGDMH��DOL�QH� L�QD�SURPHQX�]DOLKD��QLWL�QD�GUXJH�SRVORYQH�rashode. 6ORåHQLML� VFHQDULR� ]D� DQDOL]u, ali povoljniji po krajnji poslovni rezultat, je onaj u kome bi se pretpostavilo da SURGDMD�QLMH�RVWYDUHQD�QL�X�NROLþLQVNRP�RELPX��D�GD�MH�]DGUåDQD�FHQRYQD�SROLWLND��7DGD�EL�VH�RVLP�SDGD�SULKRGD�i promena zaliha, u obzir morao uzeti i uticaj ovakvog scenarija na promenu proizvodnje u poslednjem kvartalu ��JRGLQH��1DLPH��DNR�QD�]DOLKDPD�RVWDQH�YHüD�NROLþLQD�QHSURGDWLK�SURL]YRGD��VLJXUQR�MH�GD�üH�SURL]YRGQMD�X�SRVOHGQMHP�NYDUWDOX�ELWL�PDQMHJ�LQWH]LWHWD�]ERJ�SUHQHãHQLK�]DOLKD��SD�üH�VDPLP�WLP�ELWL�QLåL�Wroškovi materijala i ostali troškovi koji su direktno vezani za intezitet proizvodne aktivnosti. Ovaj scenario nije razmatran.



Grupa� �� ¡�� ¢:£�¤e¥;¦�¥>§�� PLAN PLAN 3/2 PLAN 4/2� � �� ¡ 2009 2010 var I % var II %1 2 3 4

A. PRIHODI I RASHODI IZ REDOVNOG POSLOVANJAI. POSLOVNI PRIHODI 2.131.634 2.277.619 2.092.619 92% 1.746.117 77%

60 i 61 1. Prihodi od prodaje 1.897.660 2.124.319 1.939.319 91% 1.592.817 75%62 ¨�© ¢$� ¥ ª�£�«�¥;£�«<� ¬= ¥ ®�¥ � ��¡�§ �< ��¥ ¡�� ¬��7¥3� £ ¯�° ± ¨ ± © ² ³�´ ± ´�µ�© ´�¶�¶ ± ´�µ�© ´�¶�¶ ± ¶�¶ · ± ´�µ�© ´�¶�¶ ± ¶�¶ ·² ³�¶ ³�© ¢,£�®3° ¸3��¡�§ °0®�� °�«�¡�£�¹� ¥)¤��º ¥ ª��< ��¥ ¡�� ¬�� ± ³�»�© ¼ ±3½ ¶² ³ ± ´,©�¾�¿ ��¡�§ °�¡�§ °0®�� °�«�¡�£�¹� ¥�¤��º ¥ ª��7 ��¥ ¡��¬;� ³�¼�© ²�¨�³ ¶ ¶ ¶

²�´ ¥ ² ¼ ¼�©�À ¹� ��º ¥;Á�£�¹�º £�®�¡�¥�Á � ¥ ª�£�«�¥ µ�© ´�´�² ´�© »�¶ ¶ ´,© »�¶�¶ ± ¶�¶ · ´�© » ¶�¶ ± ¶�¶ ·Â Â © ¢ À¾UÃ�À�ÄÆÅ Â�Ç�È ¾UÉ�ÀËÊ Â 1.495.325 1.562.126 1.497.119 96% 1.497.119 96%50 1. Nabavna vrednost prodate robe 143.495 160.450 160.450 100% 160.450 100%51 2. Troškovi materijala 987.990 899.297 834.290 93% 834.290 93%52 ³�©�Ì � £�Í�¬;£�®�¥�¤�� « ��Î�¡�� ¬�¡��« �7¥;£�¹� © º ¥ � © � ��¹�ª�£�«�¥ ± µ ± © » ½ ³ ¨ ± ²,© ²�»�² ¨ ± ²�© ² »�² ± ¶�¶ · ¨ ± ²,© ²�»�² ± ¶�¶ ·¼�´ ´,©�Ì � £�Í�¬;£�®�¥=� ¿ £�� ¥ ¤��¦�¥ § °�¥�� °�¤3°�� ®�¥ ¹��¡�§ � ½�½ © ³�µ ± µ�»�© » ½ ³ µ�»�© » ½ ³ ± ¶�¶ · µ�»�© » ½ ³ ± ¶�¶ ·

¼ ³ ¥ ¼�¼ ¼�©�À ¹� ��º ¥;Á�£�¹�º £�®�¡�¥3� ��¹�ª�£�«�¥ ± ¶�´,© ´�µ�² ± »�¼�© ½,± ¶ ± »�¼�© ½�± ¶ ± ¶�¶ · ± »�¼�© ½,± ¶ ± ¶�¶ ·Â Â Â © ¢ À�¾�Ã�ÀÏÄÏÅ È Ê�À�Ð Â Ì 636.309 715.494 595.500 83% 248.998 35%IV. POSLOVNI GUBITAK

66 V. FINANSIJSKI PRIHODI 87.020 57.000 57.000 100% 57.000 100%56 VI. FINANSIJSKI RASHODI 28.450 36.478 36.478 100% 36.478 100%

67 i 68 VII. OSTALI PRIHODI 132.845 81.000 81.000 100% 81.000 100%57 i 58 VIII. OSTALI RASHODI 183.393 161.994 147.194 91% 119.474 74%

IX. DOBIT IZ REDOVNOG POSLOVANJA 644.331 655.021 549.828 84% 231.046 35%

X. GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA B. DOBIT PRE OPOREZIVANJA 644.331 655.021 549.828 84% 231.046 35%C. GUBITAK PRE OPOREZIVANJAD. POREZ NA DOBIT 41.358 65.502 54.983 84% 23.105 35%E. NETO DOBIT 602.973 589.519 494.845 84% 207.941 35%F. NETO GUBITAK

IZNOS U HILJADAMA DINARA

2009 plan 10 SODQ�YDU�, SODQ�YDU�,, pl 10/09 var I/09 var II/09poslovni prihodi �� 107% 98% 82%bruto posl. dobit �� 121% 107% 73% margina �� 55% �� poslovna dobit �� 715.494 595.500 �� 112% 94% 39% margina �� EBITDA �� 113% 96% 47% margina �� neto dobit �� 98% 82% 34%

3ODQLUDQD�PDUJLQD�EUXWR�SRVORYQRJ�GRELWND�MH�YHüD�]DKYDOMXMXüL�RþHNLYDQRP�QLåHP�WURãNX�PDWHULMDOD, odnosno SRYHüDQMX�XþHãüD�VRSVWYHQLK�UREQLK�PDUNL�X�SULKRGLPD.

Margina poslovne dobiti i EBITDA margina su QD�SULEOLåQR�LVWRP�QLYRX�NDR�X��JRGLQL� Kompanija je postigla nivo operativne efikasnosti NRML�VH�X�RYDNYRP�QDþLQX�SRVORYDQMD�QH�PRåH�ELWQR�SRSUDYLWL�X�QDUHGQRP�SHULRdu.

3ODQLUDQD� QHWR� GRELW� MH� QD� QLåHP� QLYRX� RG� RVWYDUHQH� X� �� JRGLQL� ]DKYDOMXMXüL� NRQ]HUYDWLYQRP� SODQLUDQMX�ILQDQVLMVNRJ� L� QHSRVORYQRJ� UH]XOWDWD� �QLåL� SULKRGL� RG� NDPDWD�� PDQML� SURFHQDW� QDSODüHQLK� REH]YUH HQLK�SRWUDåLYDQMD��YHüH�QHJDWLYQH�NXUVQH�UD]OLNH��porez na dobit u punom iznosu – bez poreskih olakšica). Ove varijante planova su date samo kao gruba ilustracija uticaja pojedinih faktora na rezultat poslovanja NRPSDQLMH��EH]�DQDOL]H�NDNR�üH�RYL�IDNWRUL�XWLFDWL�QD�RELP�L�YUVWX�SRVORYQLK�DNWLYQRVWL��D�VDPLP�WLP�L�NDNR�üH�VH�PHQMDWL�SODQLUDQH�YUHGQRVWL�SRVORYQLK�UDVKRGD��,]YHVQR�MH�GD�üHmo menjati svoju poslovnu politiku u skladu sa SULOLNDPD�QD�WUåLãWX�L�QD�WDM�QDþLQ�QDVWRMDWL�GD�PLQLPL]LUDmo loše uticaje po svoje poslovanje.

55 GODINA TRADICIJE NAJVEßI 352,=92 $ý SREDSTAVA ZA … · 2013-08-27 · • rast poslovne...

Documents

Transcript of 55 GODINA TRADICIJE NAJVEßI 352,=92 $ý SREDSTAVA ZA … · 2013-08-27 · • rast poslovne...