[4Q FY2007 : 2008년 1월 ~ 2008년 3월]

대우증권 4Q FY2007 실적보고서

-1-

회사 개요 2I

손익 현황 5II

영업 현황 9III

Appendix 19IV

목 차

위 보고자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보제공을 목적으로 제작되었습니다. 위 보고자료는 당사가 신뢰할 수 있는 자료 및

정보로부터 얻어진 것이나 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임 하에 최종결정을 하시기 바랍니다.

따라서, 위 보고자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 위 보고자료의

지적재산권은 당사에 있으므로, 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다

-2-

I

일반 현황

조직도

회사 개요

-3-

설립일 1970.9.23 (1975.9.30 상장)

대표이사 김성태 (2007.5.25 취임)

임직원수 총 3,111명 (2008.3.31 기준)

신용등급 AA (한신평/한기평2007.9)

국내 영업망 121개 점포

(10개 자산관리센터/ 1개 IB센터/ 2개 영업소)

해외 지점 3개 현지법인 (홍콩, 뉴욕, 런던)

2개 사무소 (동경, 호치민)

-12,60023,650주가(원)

2.04억주0.14억주1.90억주발행주식수

4.670.184.49시가총액(조원)

총계우선주보통주

일반 현황I. 회사 개요

기타53.75%

외국인7.16%

KDB39.09%

[2008년 3월말 기준]

시가총액

지분구조

Oversea BranchOversea Strategic Alliances

London

Tokyo NY

HKHo Chi Minh

Jakarta Brazil

ChinaKazakhstan

Malaysia

-4-

조직도I. 회사 개요

이사회

주주총회

대표이사

사장

Retail사업부개인 투자자 대상 121개 점포의 오프라인

영업, HTS를 통한 온라인 영업, 온메이트

법인 투자자 상대 주식, 선물, 옵션 영업

국제 투자자 상대 주식, 선물, 옵션 영업

법인 투자자 상대 금융상품 영업

운용 및 자산관리 계약 등의 퇴직연금 영업

IB관련 회사채, 유상증자, 회사채, IPO딜 등의

Relationship Manager

IB관련 회사채, 유상증자, 회사채, IPO딜 등의

Product Manager

Project Financing

M&A, Principal Investment, 딜링룸

해외사업추진, 국제금융, 해외 거점

채권영업, 채권운용, FICC파생

ELS, ELW, 파생상품영업

기업분석, 투자분석

자산관리 컨설팅

지역본부

법인영업

국제영업

금융상품영업

퇴직연금

기업금융

Capital Market

프로젝트금융

PI

해외사업

FICC

Equity파생

리서치센터

자산관리컨설팅연구소

Wholesale사업부

IB사업부

Trading사업부

-5-

II 손익 현황

주요 재무성과

부문별 수익비중

판매관리비 구조

-6-

11%

-

-

-197%

-20%

-5%

-5%

-

48%

-163%

-25%

-15%

-2%

-38%

-32%

QoQ

3,368

1,265

4,632

12

4,621

5,371

10,691

-133

2,143

738

699

1,161

702

6,081

7,244

FY2007

4,461

247

4,708

214

4,555

3,700

8,717

57

2,782

1,049

461

686

408

3,735

4,368

FY2006

-25%

-

-2%

-

1%

45%

23%

-

-23%

-30%

52%

69%

72%

63%

66%

YoY

38-504. 기타

2,3262,210순 영 업 손 익(주2)

1,050844영 업 이 익

-1071046. 영업외손익 등

943947당 기 순 이 익 (세 전)

275205법 인 세 비 용

669742당 기 순 이 익 (세 후)

1,2761,2155. 판매비와 일반관리비

4867183. 이자손익

-86542. 유가증권매매 및 평가손익

204152△수수료비용

375317· WM관련 수수료

159156· IB관련 수수료

1,6331,014· Brokerage 수수료

1,9641,3361. 수수료손익

3Q4Q(단위 : 억원)

주요 재무성과

▣ FY07 4분기 당기순이익은 742억원을 기록하여 전분기 대비 11% 증가

- 4분기 WM부문과 IB부문의 수익은 3분기와 유사하나 일평균거래대금 및 개인투자자 비중 감소로 인하여 Brokerage부문 수수료손익 규모가 감소하여

영업이익은 전분기 대비 20% 감소함

- 배당금 및 영업외 수익 증가로 인하여 4분기 당기순이익은 전분기 대비 11% 증가한 742억 원을 달성

· 영업외 수익 요인으로는 수익증권 소송결과에 따른 판결금 회수 35억원, 증안기금 충당부채 환입 관련 40억원 등이 발생함

- FY07 영업이익은 FY06에 발생한 대우캐피탈 CRV 관련 일회성 이익을 제외하면 64% 증가한 수준임 (주1)

- FY07 당기순이익은 FY06 법인세 이월결손금 전액소진에 따른 법인세 비용증가로 인하여 FY06 대비 하락함

II. 손익 현황

(주1) 2006회계연도에 대우캐피탈CRV관련 일회성 이익 1,797억원 발생 (이자수익 1,176억원, 유가증권관련 이익 621억원)

(주2) 순영업손익 : 판관비, 수수료비용 차감 전 영업이익 기준

-7-

분기별

부문별 순영업손익

※ 순영업손익 : 판관비, 수수료비용 차감 전 영업이익• Brokerage : 수탁수수료 ▪ WM : 수익증권, Wrap, 신탁, 신종증권판매수수료• IB : 인수, 주선, 자문수수료, 유가증권 매매 및 평가이익

▣ 4분기 WM, IB 및 이자손익이 전체 수익 비중의 56%를 차지하며 안정적인 수익 창출에 기여

- 4분기에는 배당수익 증가로 인하여 이자손익 비중이 32%로 증가하였으며 Brokerage 46%, WM 14%, IB 10%의 비중으로써 기존 Brokerage 수익

일변도에서 탈피하여 균형적인 수익 구조를 갖춤

1,014 (46%)

1,633 (65%)1,657 (61%)1,777 (55%)

375 (15%)281 (10%)187 (6%)

317 (14%)

210 (10%)

73 (3%)252 (9%)

905 (28%)

718 (32%)

486 (19%)474 (18%)

465 (14%)

-50

1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07

기타손익

이자손익

IB

WM

Brokerage

[단위 : 억원]

2,6962,530

2,210

3,255

연도별

6,081 (57%)

3,735 (43%)

1,161 (11%)

686 (8%)

1,439 (13%)

1,457 (17%)

2,143 (20%)

2,782 (32%)

FY2006 FY2007

기타손익

이자손익

IB

WM

Brokerage

8,717

10,691

• 이자손익 : 이자수익 + 기타수익(배당금 수익 + 별도예치금 평가이익)-이자비용• 기타손익 : 기타의 영업수익(기타) – 대손상각비 - 기타의 영업비용

+23%

II. 손익 현황

-8-

판매관리비구조

▣ 4분기 판관비는 전기대비 소폭 하락한 1,215억원 기록

- 4분기에는 인원수 증가로 고정 인건비가 전분기 대비 8% 증가한 523억원을 기록하였으나,

성과 보수 지급 감소로 변동 인건비는 34% 감소한 253억원을 기록하였으며, 기타판관비는 광고선전비 축소에 기인하여 6% 감소한 431억원을 기록함

판관비율

3,111

50%

10,691

5,371

FY07

2,910

43%(54%)

8,717(6,920)

3,765

FY06

7%

+7%p

(-4%p)

+23%

(+54%)

+43%

YoY

3,086

50%

2,530

1,276

3QFY07

-13%2,210순영업손익

-5%1,215판관비

+0.8%3,111인원수

+5%p55%판관비율

QoQ4Q

FY07(단위 : 억원)

• 판관비율 = 판관비 / 순여업손익

• ()괄호 수치는 2006회계연도의 일회성 이익을 차감한 수치임

판관비 추이

1,4391,713

1,678

2,056

648

1,603

FY06누계 FY07누계

변동인건비

고정인건비

고정판관비

3,765

[단위: 억원]5,371

II. 손익 현황

-9-

III 영업 현황

Brokerage 부문

IB 부문

WM 부문

-10-

부문별 Brokerage 상대시장점유율Brokerage 시장점유율 추이

Brokerage 부문 IIII. 영업 현황

7.0%6.7% 6.6%

8.8%

8.2%

7.6%

7.7%7.1%

8.1%

8.1%

8.6%

10.2%

FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07

약정 시장점유율 수익 시장점유율

12.0%12.5%

14.4%

12.6%12.1%

10.5%

5.1% 5.3% 5.4% 5.4% 5.2% 5.2%

1.1%

2.3%1.7% 1.7%

3.0%2.4%

FY06 FY07 1Q FY07 2Q FY07 3Q FY07 4Q FY07

개인(수익MS)

법인(약정MS)

국제(약정MS)

▣ 4분기 시장 일평균거래대금 및 개인투자자 비중 감소로 수익시장점유율은 전분기 대비 0.6%pt 하락한 7.6% 기록

- 4분기 시장 일평균거래대금은 6.78조원을 기록하여, 전분기 9.24조원 대비 27% 감소

- 반면 On-mate 서비스 및 여러 On-line 부문 서비스 확대 및 마케팅 강화로 On-line 부문 약정시장 점유율은 증가하여 4분기 전체 약정시장점유율은

전분기 대비 견조한 흐름을 보임

* 상대시장점유율은 투자자별 시장에서의 점유율을 말함

-11-

개인투자자 온라인 vs 오프라인 영업투자자별 약정금액 비중

Brokerage 부문 IIIII. 영업 현황

323435

21

2120

121212

FY05 FY06 FY07

대우 Off-line

대우 평균

대우 On-line

■ 투자자별 약정 비중

▣ 4분기 시장 개인투자자 비중 감소로 대우증권 개인 약정 비중도 76%로 전분기 대비 2%pt 감소함

- FY07 개인투자자 오프라인 부문에서 35%의 약정이 발생한 반면, 수익에서는 오프라인 영업이 67%를 차지함으로써 수익성을 확보함

84%78% 76%

12%13% 15%

3% 6% 4% 4%9% 9%

86%82%86%

10%12%11%

FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07

국제

법인

개인

[단위 : bps]

65%

33%

35%

67%

약정금액

수수료수익

Off-line On-line

■ 개인투자자 오프라인 vs 온라인 비중

[FY07 누계 기준]

■ 개인투자자 평균수수료율

-12-

▣ 전통 IB부문에서 업계 수위권 실적 기록

- 2007회계연도 ABS발행 부문에서 2.3조원의 발행실적을 기록하여 4년 연속 업계 최고 실적 이어감

- IPO부문에서 2007회계연도에는 한라레벨, 네오티스, 화풍방직, 성진지오텍, 알에프세미, 제이앰텔레콤 6개 기업을 상장시킴

Investment Banking 부문 IIII. 영업 현황

10%11% 11%

12%

1Q 2Q 3Q 4Q FY07

20%

12% 13%

27%

1Q 2Q 3Q 4Q FY07

7%

9%

6%

3%

1Q 2Q 3Q 4Q FY07

6%

2% 2%

18%

1Q 2Q 3Q 4Q FY07

유상증자 IPO

회사채 ABS 부문별 인수금액 및 점유율

220%51

(6%)

163

(6%)IPO

43%238

(8%)

340

(5%)유상증자

6%2,173

(18%)

2,310

(17%)ABS

36%2,003

(12%)

2,733

(11%)회사채

YoYFY2006FY2007[단위 : 십억원]

* ()괄호 수치는 시장점유율임

-13-

Proprietary Trading (상품 운용)Principal Investment (자기자본 투자)

III. 영업 현황

Investment Banking 부문 II

515,654 억원합계

부동산, 인프라 펀드 등4760 억원수익증권

사모사채 및 대출채권 등282,532 억원Fixed Income

상장·비상장주식, 출자금 등(대우건설 1,920억원 포함)

192,362 억원주식

대표 Deal건수투자금액[08년 3월 말]

486 억원

월 평균 운용금액

주식 운용수익률 +55.8%(KOSPI 수익률 +17.8%)

주식 운용

기타[FY07 누계]

• 주식,선물,옵션,채권 운용이익

- FY07 : 623억

- FY06 : 190억

▣ IB영업의 패러다임 변화 : 단순중개 → 포지션을 활용한 수익 창출

- 2007회계연도 PI 부문에서 평균 13% ROE를 달성하였으며, 주식상품운용 부문에서 55.8%의 운용수익률을 기록함

• 당사 PI 개요

- Target IRR : 20%

- 평균 투자기간 : 1년

- 리스크관리부 심사 및 투자심의위원회의 결의 후 집행

-14-

III. 영업 현황

▣ 이머징 마켓 총 8개 증권사와 ‘Global Alliance’로 확장된 IB영업 기반 구축

- 08년 3월 말 자기자본투자 금액 중 12%가 해외에 투자되고 있으나, 향후 Global Alliance 증권사를 통해서 비중을 확대할 계획

- 말레이시아 CIMB증권과 협력하여 ‘산은 말레이-인도네시아’ 펀드를 출시하여 WM과 IB부문간의 시너지 효과를 도모함

Investment Banking 부문 III

말레이시아

□ CIMB증권과 전략적 제휴 (’08.02)

- 말레이-인도네시아 펀드 출시 (’08.04)

- 한국 금융기관 및 일반기업에 이슬람 채권(Sukuk)소개 및 발행주선

■ 말레이시아 목재사업에 투자 (‘07.05)

브라질■ 브라질 선물거래소 IPO 투자 (’07.12)

□ 브라질 최대 금융기관인 이타우 금융그룹과 업무협약 (‘07.08)

인도네시아

□ 최대 온라인 증권사 ‘eTrading’ 지분출자 (‘07.06)

■ ‘PT. BUI’ 유연탄 광산에 자원투자 (‘06.07)

■ ‘PT. Eastlion Worldwide’의 해외 교환사채(EB) 발행(‘08.03)

일본

□ 미쓰비시UFJ 증권과 MOU 체결 (‘07.01)

■ 우량회사 엔화공모사채 발행 (’07.11)

베트남□ 베트남 호치민 사무소 설립 (‘07.11)

□ 베트남 1위 증권사 바오비엣(BaoViet)과 MOU체결 (‘07.06)

카자흐스탄

□ 카자흐스탄 금융회사 할릭파이낸스

(Halyk Finance)와 MOU 체결 (‘08.03)

중국

□ 공상은행과 PI자문계약 체결 (‘07.12)

□ 중국 최대 증권사 Galaxy 증권과 MOU체결 (‘07.10)

■ 첫 중국기업 거래소 상장 ‘화풍방직’ (‘07.11)

■ 청도 주상복합 개발사업 PF 투자 (‘06.12)

■ 호북성지역 셋탑박스 PF 투자 (‘06.12)

■ 중국 외국투자적격기관(QFII) 신청

-15-

수익증권 유형별 비중WM상품 잔고 추이

Wealth Management 부문 IIII. 영업 현황

12.6

16.116.8

21.1

1.31.6

1.9 1.9

0.9

1.2

1.4 1.4

0.2

0.2

0.2

0.3

0.4 0.4

1.1

1.9

1.1

1.0 1.0

1.3

1.0 1.2

1.3

1.21.7

2.9 0.8 0.8

0.60.5

1.2

1.10.7

0.7

0.5

1.2

`06.03 `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08.03

MMF

채권형

채권혼합

주식혼합

주식형

기타

6.4

5.65.6

6.7

▣ 4분기 WM상품 잔고 23.4조원으로 3분기말 대비 2.3조원 증가

- Wrap, ELS, 신탁/연금 상품의 고른 성장을 통해 자산관리 부문에서 균형적인 성장을 나타냈고, 특히 4분기 수익증권 잔고가 전분기 대비 1.1조원

증가하여 당사의 WM부문 성장에 기여함

- 2007 회계연도 ‘메가트랜드’ 프로모션 시행으로 전략상품(주식형, 주식혼합, 기타) 수익증권 잔고가 전기 말 대비 85% 증가함

6.2

19.8

6.4 5.6 5.6 6.2 6.47.5

1.2 2.2 3.04.0 3.4

3.91.3

1.5 1.6

1.9

1.22.0

2.1

2.3 3.1

3.4

2.32.4

2.83.5

3.6

1.9

2.02.0

1.8

1.9

0.80.9

1.2

1.2

0.9 1.3

1.9

1.2

`06.03 `07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08. 03

기타

CD/CP/채권

신탁/연금

RP

ELS

Wrap

수익증권

`

[단위: 조원] [단위: 조원]23.4

7.5

-16-

CMA

III. 영업 현황

▣ CMA계좌 수 전분기 말 대비 16% 증가한 166,781계좌 기록

- 높은 이자율을 지급함으로써 더 많은 신규 고객기반을 확대하였으며 자산관리 등 다른 사업부문으로 Cross-Selling을 추진함

▣ ELS발행 점유율 19%로 업계 최고 실적 기록

- 자체Hedging비중 30%로 국내 증권사 중 가장 높은 수준임 → 상품 개발 능력 및 리스크 관리 능력 향상을 통해 비중을 50%까지 확대할 계획임

Wealth Management 부문 II

12,387

71,538

108,629

143,923

166,781

0.39

1.12

1.791.70 1.74

`07.03 `07.06 `07.09 `07.12 '08.03

총 계좌 수

CMA 잔고

ELS발행금액 및 시장점유율

1.2 1.00.3 0.4 0.2 0.2

2.43.6

0.71.0

0.8 1.1

15%

19%

21%

14%

18%

21%

FY06 FY07 1QFY07 2QFY07 3QFY07 4QFY07

사모 ELS 발행실적 (조원)공모 ELS 발행실적 (조원)시장점유율 (%)

3.6

4.6

1.0

1.41.0

1.2

-17-

IV Appendix

요약 재무제표

-18-

1억원 이상 개인고객 수

잔고 보유 개인고객 수

고객예탁자산

고객예탁자산 및 고객 수

17

2224 24 25

28

3639 38

35

`07.03 `07.06 `07.09 `07.12 `08.03

자산(조원)

고객수(천명)

* 대우증권에 계좌를 가진 全고객 기준 (매매성, 혼합성, 금융상품고객 전부 포함)

54.5

1.3

0.6

6.1

0.2

46.3

53.2

`07.03

+16%

-8%

+166%

+7%

+0%

+16%

+17%

YoY

-5%

+0%

+31%

+18%

-33%

-8%

-5%

QoQ

66.463.3합계

1.21.2고객 예수금

1.11.6기타예수유가증권

5.56.5수익자 유가증권

0.30.2저축자 유가증권

58.353.8위탁자 유가증권

65.262.1예수유가증권

`07.12`08.03(말잔 / 단위: 조원)

1,4011,426

1,4651,451

6.1 5.58.4

6.8

`07.06 `07.09 `07.12 `08.03

잔고보유고객수(천명)

잔고보유신규고객수(천명)

IV. Appendix

-19-

요약 재무제표 및 재무지표IV. Appendix

12,758

1.7

14.6

14.84

200803

3,24115,425476.0

2.43

9.66

12.08

742

742

205

947

104

844

1,215

615

152

7,317

1,026

6

25

61

37

1,014

1,488

8,160

200803

영업용순자본비율(NCR)

9,271

1.8

7.6

0.8

7.3

1.0

N/A 7.7PER(배)440440 440 --우선주DPS(원)

1.6PBR(배)24%18%20%배당성향

재무지표 200703200603200503200403200803200703200603200503200403

2,071 12,270 592.4 495.0492.6512.7621.2513.7531.4525.1592.4 481.9621.2 460.1 577.1 영업용순자본비율(%)

2.342.292.162.111.911.851.731.732.432.111.731.291.24자본총계

15,13113,76612,09613,31611,66013,22212,28412,270 15,31013,316 9,621 11,348 영업용순자본액(억원)3,0572,7952,3592,1442,2702,4882,3392,071 3,1802,144 2,091 1,967 위험액(억원)

11,262

23.2

9.62

11.96

352

669

275

943

-107

1,050

1,276

611

204

7,171

942

18

32

92

98

1,633

2,168

8,221

200712

6,9456,681BPS(원)

27.1 -11.7 11.4 ROE(%)400400 400 --보통주DPS(원)

8.788.636.897.297.086.394.769.666.894.763.752.81부채총계

11.0710.789.009.208.938.126.5012.079.006.505.054.06자산총계

요약 대차대조표(조원)

3906401,070 348 474 426 466 1,7432,3182,131 -783 697 EPS(원)

7411,2162,089 661 902 809 940 3,3684,4614,104 -1,489 1,325 당기순이익(순손실)

280505336 16 -103 -1 65 1,265247-159 법인세비용

1,0211,7212,425 677 799 808 1,004 4,6324,7083,945 -1,489 1,325 세전계속사업손익

1,0215-81 73 133 146 -168 1215383 -2,378 -277 영업외손익

1,0111,7162,506 603 666 662 1,172 4,6214,5553,862 888 1,602 영업이익

1,5061,3751,057 912 885 912 957 5,3713,7003,897 2,823 3,182 판매비와 관리비

439392379 373 352 260 252 2,0441,365953 896 896 이자비용

179164113 116 107 125 152 699461558 288 294 수수료비용

10,5107,8354,360 5,634 7,008 6,090 4,435 32,30623,09814,720 7,351 6,219 영업비용

717670605 614 577 487 517 3,3422,2831,750 1,185 821 이자수익

627312 37 20 22 13 1589257 37 0 자문수수료

262920 20 18 16 21 1117570 62 16 자산관리수수료

584842 34 28 31 30 258136122 118 187 수익증권취급수수료

607448 75 51 33 144 269206345 237 186 인수 및 주선수수료

1,6571,777933 908 860 1,034 1,366 6,0813,7354,917 2,427 2,792 수탁수수료

2,0972,1911,229 1,207 1,119 1,274 1,936 7,9434,8296,538 2,913 3,234 수수료수익

11,5219,5516,865 6,238 7,674 6,752 5,607 36,92727,65318,582 8,239 7,821 영업수익

200709200706200703200612200609200606200603200803200703200603200503200403

Net QuarterAnnual요약 손익계산서(억원)

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