EVALUAREA FIRMEI DE TURISM*

ADMINISTRAREA AFACERILOR N TURISM2012-2013EVALUAREA FIRMEI DE TURISMProf. Univ. Dr. Gabriela Cecilia StnciulescuDrd. Daniel Bulin

CUPRINSI. ETAPELE PROCESULUI DE EVALUARE

DEFINIIA EVALURIIEVALUATORUL N ROMNIASTRUCTURA STANDARDELOR INTERNAIONALE DE EVALUARETIPURI DE EVALURISCOPURI ALE EVALURII NTREPRINDERIIETAPELE PROCESULUI DE EVALUARE

II. PRINCIPIILE EVALURII NTREPRINDERII

CursPROCESUL DE EVALUARE*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Definiia evalurii (1)**Definiie preluat din Standardele Internaionale de Evaluare (IVS): ,,Evaluarea este procesul de estimare a valorii.

n GN 6 Evaluarea ntreprinderii sunt date urmtoarele definiii:Evaluarea ntreprinderii actul sau procesul prin care se ajunge la o opinie sau la o estimare a valorii unei ntreprinderi/entiti sau unei participaii la aceasta.ntreprindere/ entitate economic o entitate comercial, industrial, de servicii sau de investiii care desfoar o activitate economic.Evaluator de ntreprindere o persoan care prin pregtire, instruire i experien este calificat s efectueze o evaluare a unei ntreprinderi, participaii, aciuni i/sau a activelor necorporale.

EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**O definiie mai cuprinztoare a evalurii: ,,Evaluarea este procesul de determinare a unui tip de valoare, a unui tip de proprietate, la o anumit dat i concretizat n raportul de evaluare. Evaluarea este o determinare/ estimare i nu un calcul exact printr-o formul matematic sau printr-o cuantificare precis. Ea impune aplicarea raionamentului profesional al evaluatorului. Definiia poate include i alte cuvinte cheie: evaluatorul;metode de evaluare recunoscute; scopul evalurii, etc. Definiia evalurii (2)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**Un evaluator este ,,o persoan care are pregtirea profesional necesar, capacitatea i experiena de a efectua o evaluare. Evaluatorul este o persoan cu o bun reputaie care:a obinut o pregtire profesional adecvat, n cadrul unui centru de pregtire recunoscut, sau o calificare academic echivalent;are experien adecvat i este competent n evaluarea tipului de proprietate respectiv;cunoate, nelege i poate pune n aplicare n mod corect metodele i tehnicile recunoscute pentru efectuarea unei evaluri credibile;este membru al unui organism naional profesional de evaluare recunoscut; urmeaz un program de instruire continu profesional; irespect toate cerinele Codului Deontologic al profesiei de evaluator.

Definiia evalurii (3)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

** Dac, ntr-o ar, nu exist calificri academice adecvate, evaluatorul trebuie s aib un nivel de pregtire suficient i experien n evaluare i este fie: membru al unei asociaii naionale profesionale de evaluare recunoscut; sauprimete o autorizaie din partea unei autoriti guvernamentale; sau este numit de justiie sau de o alt autoritate cu un statut echivalent. n unele ri, prin lege, evaluatorul are nevoie de o autorizaie sau de un certificat, din partea unui organism independent, pentru a putea profesa n aceast calitate.

Definiia evalurii (4)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Evaluatorul n Romnia (1)** ANEVAR a luat fiin n anul 1992, ca o asociaie profesional non-profit, neguvernamental, indepen-dent, care acioneaz n interes public (recunoaterea ca fiind asociaie de utilitate public, prin HG 1447/09.09.2004) i care promoveaz metodele i tehnicile de evaluare a proprietilor prin mijloace specifice. n prezent, ANEVAR are 6.900 membri titulari i 250 membri asociai persoane juridice, n 40 CT din judee i n 11 CT din Bucureti.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

** ANEVAR organizeaz cursuri de formare de experi evaluatori pe 4 seciuni, care corespund celor 4 tipuri de proprietate, respectiv: - ntreprinderi; - proprieti imobiliare; - bunuri mobile; i - active financiare. ANEVAR a iniiat i dezvoltat cursuri de evaluare a ntreprinderilor i proprietii imobiliare n mai multe universiti, acestea fiind recunoscute ca fcnd parte din programul de formare obligatoriu pentru a deveni membru titular ANEVAR, adic ca expert evaluator (ASE Bucureti, Universitatea de Vest Timioara, Universitatea Babe Bolyai Cluj Napoca, Universitatea Tehnic de Construcii Bucureti, etc.)Evaluatorul n Romnia (2)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**ANEVAR este membru al Consiliului Director al Comitetului pentru Standarde Internaionale de Evaluare (IVSC), membru al Grupului European al Asociaiilor de Evaluatori (TEGoVA) i membru al Asociaiei Mondiale a Organizaiilor de Evaluatori (WAVO). ncepnd cu 1 ianuarie 2004, au fost adoptate Standardele Internaionale de Evaluare (IVS), elaborate de IVSC, ca standarde obligatorii pentru toi membri ANEVAR. Aplicarea acestor Standarde este cerut prin mai multe acte normative din Romnia, inclusiv legi organice.n Romnia, exist i alte corpuri profesionale care formeaz evaluatori de ntreprinderi (CECCAR) sau de active (Corpul Experilor Tehnici)Evaluatorul n Romnia (3)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Structura Standardelor Internaionale de Evaluare**EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Tipuri de evaluri**Evaluarea administrativ - calcule bazate exclusiv pe date contabile, pe declaraii ale contribuabilului sau pe cursul la care au fost tranzacionate aciunile ntreprinderii evaluate.sunt efectuate ndeosebi n scopul stabilirii bazei de impozitare, prin reglementri fiscale, de ex. regulamente elaborate n SUA de Internal Revenu Service (IRS). poate recomanda i combinaii ntre mai multe metode prin care valoarea se calculeaz ca medie aritmetic ponderat a mai multor valori. Coeficienii de ponderare a valorilor diferite sunt prevzui tot prin aceleai reguli.reevaluarea retratarea activelor i datoriilor, adic aducerea valorii acestora la nivelul valorii lor curente, de obicei prin aplicarea unor indici ai preurilor.Evaluarea pe baza unor Standarde de Evaluare - proces complex de estimare a unui anumit tip de valoare a ntreprinderii. De obicei, rezultatul evalurii ntreprinderii este valoarea ei de pia sau activul net de lichidare.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Scopuri ale evalurii ntreprinderii**vnzarea-cumprarea ntreprinderii;vnzarea-cumprarea unei participaii la ntreprindere/ afacere;lichidarea unei ntreprinderi;fuziunea cu alt ntreprindere;divizarea n uniti operaionale distincte;stabilirea bazei de impozitare pe proprietate;scopuri legale ca: exproprieri, moteniri, litigii, pretenii de despgubiri, dispute ntre acionari;estimarea valorii aportului n natur la alt ntreprinderi sau ntr-o asociere temporar;aprecierea raportului curs/ valoarea intrinsec a unei aciuni cotat;estimarea rentabilitii reale a capitalului investit i a activelor totale;managementul valorii firmei.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Etapele procesului de evaluare (1)**Definiie: Toate cercetrile, informaiile, raionamentele, analizele i concluziile necesare pentru a ajunge la valoarea estimat.Procesul de evaluare este o procedur complex i sistematic, urmat de evaluator pentru a da un rspuns clientului asupra valorii. Scopul procesului de evaluare este prezentarea unei opinii impariale asupra valorii, prin care evaluatorul demonstreaz c a luat n considerare toi factorii care afecteaz n mod substanial valoarea.EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**Procesul de evaluare are 5 etape:Definirea problemei de evaluareColectarea i analiza datelor relevanteAplicarea abordrilor, metodelor i procedurilor de evaluare adecvateFormularea concluziilor asupra valoriiElaborarea raportului de evaluare.Etapele procesului de evaluare (2)

**(a) Identificarea proprietii de evaluat:nume, adres, alte date de localizare;ce active sunt incluse n evaluare i ce active nu sunt incluse. (b) Identificarea drepturilor de proprietate evaluate:100% valoarea capitalului acionarilor;pachet minoritar de aciuni de 20%;pachet majoritar de aciuni de 62%;100% valoarea capitalului investit.(c) Destinatarii/ utilizatorii evalurii:cumprtori poteniali;bnci;societile de leasing; societile de asigurare; Consiliul de Administraie al ntreprinderilor Etapele procesului de evaluare (3)

**(d) Definiia tipului de valoare i premisei evalurii: Definiia tipului de valoare trebuie preluat din Standardele de Evaluare, respectiv:IVS 1 Valoarea de pia baz de evaluareIVS 2 Baze de evaluare diferite de valoarea de pia.2 premise pentru evaluarea ntreprinderii:continuarea activitii normale de exploatare (going concern), sauncetarea activitii/lichidarea. (e) Data evalurii (data efectiv a evalurii):este data la care valoarea specificat este valabil;teoretic, ar trebui s fie dat ultimei inspecii detaliate;fa de data transmiterii raportului de evaluare, data evalurii poate fi:o dat anterioar;aceeai cu data raportului.Etapele procesului de evaluare (4)

**Sursele de informaii sunt:observaia direct/inspecia ntreprinderii;documente solicitate de la proprietar/client;discuii cu proprietarii/managerii;banca de date a evaluatorului;bncile de date ale altor evaluatori;informaii din publicaiile de specialitate, referitoare la tendine i la situaia pieei naionale, regionale, locale;agenii de rating de specialitate;licitaii publice.Etapele procesului de evaluare (5)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

*Analiza informaiilor se numete, n mod uzual, diag-nostic sau analiza diagnostic, cu cele 5 componente clasice:diagnosticul juridic; diagnosticul tehnic, tehnologic sau operaional (de exploatare); diagnosticul comercial;diagnosticul resurselor umane i managementului diagnosticul financiar.Etapele procesului de evaluare (6)*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

*Aplicarea abordrilor, metodelor i procedurilor de evaluare adecvate se refer la:abordarea prin pia (comparaia vnzrilor);abordarea prin venit, iabordarea pe baz de active (patrimonial). Etapele procesului de evaluare (7)*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**CONCLUZII:

valoarea (respectiv tipul de valoare) propus este rezultatul raionamentului profesional al evaluatorului;

concluzia asupra valorii finale trebuie s fie explicat;

este un proces de selecie a unei valori;

se face n capitolul distinct al raportului de evaluare, numit reconcilierea valorilor.Etapele procesului de evaluare (8)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

**Reprezint instrumentul de comunicare a conclu-ziilor procesului de evaluare ctre client.Poate s fie sub form scris sau verbal.Coninutul lui este prevzut n IVS 3 Raportarea evalurii.Etapele procesului de evaluare (9)EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

II. PRINCIPIILE EVALURII NTREPRINDERII (1)Evaluarea nu este o tiin exact.Fiecare evaluare are particularitile ei i deci nu se poate aborda o evaluare n mod identic cu alt/alte evaluare/evaluri.Procesul de evaluare este subiectiv. Evaluarea se bazeaz pe principiul anticiprii veniturilor viitoare obtenabile.Piaa este cea mai bun surs a valorii de pia. Evaluarea activelor necorporale distincte i a fondului comercial (goodwill) se face numai pe baza capacitii ntreprinderii de a genera un profit suplimentar peste profitul net normal cu care trebuie s fie recompensate activele nete corporale i capitalul de lucru net (fondul de rulment net CLN/ FRN).**EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

II. PRINCIPIILE EVALURII NTREPRINDERII (2)

Stabilirea valorii finale nu se face printr-o medie aritmetic (simpl sau ponderat) a valorilor diferite, rezultate din metode diferite, ci prin selectarea valorii rezultat din aplicarea celei mai credibile metode de evaluare

Premisa continuitii activitii de exploatare nu este ntotdeauna cea mai bun premis a valorii, deoarece lichidarea parial sau total a ntreprinderii poate produce o valoare mai mare. Dar aceast ipotez este valabil numai dac pachetul de aciuni/ pri sociale evaluat asigur puterea statutar de a decide lichidarea. Dac premisa adecvat a evalurii este lichidarea tuturor activelor sau unei pri a acestora, sfera evalurii se va modifica n sensul unei evalurii a proprietii imobiliare, a mainilor i echipa-mentelor i a altor bunuri mobile. **EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

Standardele Internaionale de Evaluare (IVS) urmresc trei obiective principale:nlesnirea tranzaciilor internaionale i asigurarea viabilitii pieelor internaionale prin promovarea transparenei n raportrile financiare precum i creterea ncrederii n evalurile realizate pentru garantarea mprumuturilor, pentru tranzacii care implic transfer al dreptului de proprietate, pentru soluionarea litigiilor i pentru stabilirea impozitelor asupra proprietii;Prezentarea unui etalon profesional pentru evaluatorii din ntreaga lume, permindu-le acestora s rspund cererilor pentru evaluri credibile i s satisfac cerinele pentru raportri financiare ale comunitii internaionale de afaceri;*II. PRINCIPIILE EVALURII NTREPRINDERII (3)

*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

3. Furnizarea unor Standarde de evaluare i de raportare financiar care s satisfac cerinele rilor n dezvoltare:

Standardele Internaionale de Evaluare reprezint cea mai bun practic sau practica acceptat n evaluare, cunoscut i ca Principii de Evaluare General Acceptate (GAVP).

Standardele Internaionale de Evaluare prevd mai degrab ce trebuie s fac evaluatorii, dect s explice modalitile de aplicare a procedurilor sau metodelor specifice de evaluare.

Dac standardele altor discipline, cum sunt cele de contabilitate, pot fi aplicate n evaluri, se recomand evaluatorilor s respecte att cerinele standardelor de contabilitate, ct i cele de evaluare (IVS). *II. PRINCIPIILE EVALURII NTREPRINDERII (4)

*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM

V MULUMESC !*EVALUAREA FIRMEI DE TURISM