3 Ciclo Opertivo y de Efectivo

GESTION DEL

PROGRAMA DE ESPECIALIZACION PROFESIONAL ENFINANZAS EMPRESARIALES

2010

GESTION DELCAPITAL DE TRABAJO

Y LA TESORERIA

03 Ciclo Operativo y de Efectivo

Prof. Leonidas Zavala Lazo

Ciclo de la Empresa a Largo Plazo

FuncionamientoFuncionamientoFuncionamientoFuncionamiento

Inversión Financiación


Estructura Económica

Estructura Financiera

ObjetivoObjetivoObjetivoObjetivo

Crear valor

Ciclo de Operaciones Ciclo de Operaciones Ciclo de Operaciones Ciclo de Operaciones

Ciclo de Operaciones

Es un proceso de intercambios y/o de producción que asegura el funcionamiento de la misma y la puesta en marcha de su capital

productivo .

Sucesión de Duración del ciclo Explotación de bienes


Sucesión de operaciones periódicas

Duración del ciclo de operaciones

Explotación de bienesfísicos y financieros

Actividad cíclicaActividad cíclicaActividad cíclicaActividad cíclica1.1.1.1. Actividad económica.Actividad económica.Actividad económica.Actividad económica.

2.2.2.2. Actividad financiera.Actividad financiera.Actividad financiera.Actividad financiera.Tiempo que transcurre desde Tiempo que transcurre desde Tiempo que transcurre desde Tiempo que transcurre desde que se invierte una u.m. en el que se invierte una u.m. en el que se invierte una u.m. en el que se invierte una u.m. en el C.O. hasta que se recuperaC.O. hasta que se recuperaC.O. hasta que se recuperaC.O. hasta que se recupera

Capital de Trabajo y equilibrio financiero

Capital de TrabajoCapital de TrabajoCapital de TrabajoCapital de Trabajo

Liquidez exigibilidad


RecursosRecursosRecursosRecursos CompromisosCompromisosCompromisosCompromisos

Equilibrio financieroEquilibrio financieroEquilibrio financieroEquilibrio financiero

El Capital de trabajoCapital de trabajoCapital de trabajoCapital de trabajo se define como la parte de pasivo a LP. (exigibilidad baja) que financia el activo a corto plazo (liquidez alta)

Activo Corriente

Capital Circulante

Pasivo Corriente

Capital de Trabajo

Capital de Trabajo y Equilibrio Financiero


Activo FijoPasivo

no Corriente

Punto de vista del activo

Punto de vista del pasivo

AC AC AC AC ----PCPCPCPC PLP PLP PLP PLP ---- AFAFAFAF

Regla tradicionalRegla tradicionalRegla tradicionalRegla tradicional

Inversiones Financiamiento

Capital de Trabajo y Equilibrio Financiero


Tiempo que necesitan para convertirse en

tesorería

==== Tiempo que tardan en ser exigidos

Inversiones L/PInversiones L/PInversiones L/PInversiones L/P Capitales L/PCapitales L/PCapitales L/PCapitales L/Pfinancian

Capital de Trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo Capital de Trabajo positivopositivopositivopositivo

CICLO FINANCIERO DE CORTO PLAZO

CICLO FINANCIERO AL CONTADO

CICLO 1 CICLO 2

Continúa

el ciclo

Compra

Venta

EL CICLO DEL FLUJO DE FONDOS

CAJA

$ 2 000

000

EXISTENCIAS

$ 2 000

CAJA

$ 3 000

CAJA

$ 3 000

000

EXISTENCIAS

$ 3 000

CAJA

$ 4 500

CICLO FINANCIERO EXTENDIDO

CICLO 1 CICLO 2

Continúa

el ciclo

Compra

Venta

CAJA

$ 2 000

000

EXISTENCIAS

$ 2 000

CTAS x COBRAR

$ 3 000

CAJA

$ 3 000

CAJA

$ 3 000

000

EXISTENCIAS

$ 3 000

CTAS x COBRAR

$ 4 500

CAJA

$ 4 500


COMBINACION DE CICLOS FINANCIEROS

Compra

Continúa

Venta el ciclo

CICLO FINANCIERO DE UNA EMPRESA INDUSTRIAL

CAJA

$ 2 000

000

EXISTENCIAS

$ 5 000

CTAS x COBRAR

$ 7 500

CAJA

$ 7 500

CTAS x PAGAR

$ 3 000

CAJA

$ 4 500

Compra

Continúa

el ciclo

Venta

CAJA

EXISTENCIAS

MAT. PRIMA

MANO DE

OBRA

C.I.F.

EXISTENCIAS

PRODUCTOS TERMINADOS

CTAS x PAGAR

REMUNERAC.

x PAGAR

GASTOS x

PAGAR

CTAS x COBRAR

CAJA

CAJA


CICLO FINANCIERO DE LARGO PLAZO

CAJA

ACTIVOS

FIJOS

CAPITAL DE

TRABAJO

ACCIONISTAS

ACREEDORES

DIVIDENDOS

INTERESES

CAJA

ACTIVOS

FIJOS

Continúa

el ciclo

CAJA CAPITAL DE

TRABAJO


Ciclo OperativoCiclo OperativoCiclo OperativoCiclo Operativo

EMPRESA COMERCIAL

Las actividades son: aprovisionamiento y comercialización

Compra Venta de Cobro de las


tAlmacenamiento de Mercadería

Periodo de

Crédito

Compra Mercadería

Venta de Mercadería

Cobro de las ventas


EMPRESA COMERCIAL

Las actividades son: aprovisionamiento y comercialización

Compra Venta de Cobro de las


t

Almacenamiento de Mercadería Periodo de

Crédito a

Clientes

Compra Mercadería

Venta de Mercadería

Cobro de las ventas

Pago de Mercadería

Periodo de Crédito de proveedores


EMPRESA PRODUCTORA

Las actividades Son: aprovisionamiento, produccióny comercialización

Compra Adquisición Producción Venta de P.T. Cobro de las


t

Almacenamiento de M.P.

Producción Almacenamiento de P.T.

Derechos de cobro sobre clientes.

Compra Mat. Prima

Adquisición de servicios

Producción Venta de P.T. Cobro de las ventas

Pago de materiales


DMCODMCODMCODMCO = tiempo de almacenamiento de las materias primas += tiempo de almacenamiento de las materias primas += tiempo de almacenamiento de las materias primas += tiempo de almacenamiento de las materias primas +

tiempo de producción +tiempo de producción +tiempo de producción +tiempo de producción +

tiempo de almacenamiento de los productos terminados +tiempo de almacenamiento de los productos terminados +tiempo de almacenamiento de los productos terminados +tiempo de almacenamiento de los productos terminados +

tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas ––––

tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas.


La duración de cada fase del proceso depende

Naturalezaactividad

tecnología

mercado

Vol. de actividad

distribución

Condicionesfinancieras

t

Crédito de proveedores

Compra M.P.

Pago de las compras

Venta de mercaderías

Cobro de las ventas

Ciclo operacionesCiclo operacionesCiclo operacionesCiclo operaciones

Salida de caja Entrada en caja

DMCODMCODMCODMCO o PMMo PMMo PMMo PMM = tiempo de almacenamiento de las existencias += tiempo de almacenamiento de las existencias += tiempo de almacenamiento de las existencias += tiempo de almacenamiento de las existencias +

tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas tiempo que tardamos en cobrar las ventas realizadas ––––

tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas. tiempo que tardamos en pagar las compras realizadas.

Almacenamiento de existencias

Derechos de cobro sobre clientes.

METODO DEL PERIODO DE DESFASE

ESTE METODO CONSIDERA EL CICLO DE EFECTIVO DEL NEGOCIO

to t1 t2 t3

COMPRA DE

MERCADERIAPAGO DE LAS

COMPRAS VENTAS

COBRANZA DE

LAS VENTAS

CICLO OPERATIVO

CICLO OPERATIVO - CICLO DE DESFASE (NOF)


Crédito de Proveedores Crédito a Clientes

Almacenamiento de Mercadería

CICLO DE EFECTIVO

Se deben separar los componentes de capital de trabajo

ROTACION DE EXISTENCIAS = Costo de Ventas

Existencias Promedio

DIAS DE EXISTENCIAS = 360

Rotación de Existencias

TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS EXISTENCIAS EN ALMACEN


ROTACION DE CUENTAS x COBRAR =

DIAS EN CUENTAS x COBRAR =

TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Ventas a Crédito

Ctas. x Cobrar (Promedio)

360

Rotación de Ctas. x Cobrar

ROTACION DE CUENTAS x PAGAR =

DIAS EN CUENTAS x PAGAR =

TIEMPO DE PERMANENCIA DE LAS CUENTAS POR PAGAR

Costo de Ventas

Ctas. x Pagar (Promedio)

360

Rotación de Ctas. x Pagar


Días en Existencias Días en Ctas. x Cobrar

Días en Ctas. x

Pagar

CICLO OPERATIVO

CICLO DE EFECTIVO

(Periodo de Desfase)

¡ GRACIAS POR SU PARTICIPACION!


3 Ciclo Opertivo y de Efectivo

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