26/iul/19...scenariu nou, mai favorabil dolarului decat leului (cu schimbare de numerotare Elliott...

Clasificare BT: Uz Intern

60

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

Jul/18 Sep/18 Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19

AUR

WTI

78

82

86

90

94

98

102

106

110

114

Jul/18 Sep/18 Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19

ATX

DAX

DJIA

BET

96

97

98

99

100

101

102

103

Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18 Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19 Jul/19

EUR/HUF

EUR/PLN

EUR/RON

29IUL19

1

26/iul/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.1125 ▼ (0.85) ▼ (2.14) ▼ (4.43)

USD/CHF 0.9933 ▲ 1.19 ▲ 1.56 ▼ (0.07)

GBP/USD 1.2380 ▼ (0.96) ▼ (2.43) ▼ (5.55)

USD/CAD 1.3166 ▲ 0.81 ▲ 0.31 ▲ 0.73

AUD/USD 0.6908 ▼ (1.90) ▼ (1.07) ▼ (6.34)

USD/JPY 108.6600 ▲ 0.89 ▲ 0.83 ▼ (2.30)


EUR/RON 4.7273 ▼ (0.09) ▲ 0.16 ▲ 2.16

USD/RON 4.2407 ▲ 0.72 ▲ 2.08 ▲ 7.35

CHF/RON 4.2779 ▼ (0.05) ▲ 0.58 ▲ 7.57

GBP/RON 5.2769 ▲ 0.08 ▲ 0.13 ▲ 1.26

CAD/RON 3.2173 ▼ (0.36) ▲ 1.86 ▲ 6.24

AUD/RON 2.9392 ▼ (1.06) ▲ 1.24 ▲ 0.17

JPY/RON 3.9040 ▼ (0.15) ▲ 1.19 ▲ 9.52

XAU/RON 193.3986 ▼ (0.77) ▲ 2.92 ▲ 24.05


BET 8,961.46 ▼ (1.39) ▲ 3.60 ▲ 11.78

ATX 3,032.28 ▲ 2.83 ▲ 2.90 ▼ (9.87)

DAX 12,419.90 ▲ 1.30 ▲ 1.43 ▼ (3.04)

DJIA 27,192.45 ▲0.14 ▲ 2.47 ▲ 6.52

petrol WTI 56.20 ▲ 1.02 ▼ (5.36) ▼ (19.26)

AUR 1,418.50 ▼ (0.46) ▲0.49 ▲ 15.77

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.6750 4.7750

USD/RON 4.1825 4.3099

CHF/RON 4.2258 4.3258

GBP/RON 5.1718 5.3293


trend minor descendent

trend de ansamblu → neutru

4.73 retragere 0.382FIBMM55, MM144

4.75 retragere 0.618FIB



evolutie stabila sub rezistenta 4.73

2

3

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “Consolidarea de circa doua

saptamani din preajma lui 4.73 transforma cota aceasta intr-o

rezistenta cheie, cu atat mai mult cu cat este dublata de media

mobila lunga. Trendul minor ramane astfel descendent (in

favoarea leului, deci) atat timp cat cursul evolueaza sub 4.73.”

Luna iulie a adus, in mare, o evolutie stabila pentru cursul

euro/leu, acesta inregistrand oscilatii relativ marunte sub pragul

de rezistenta de la 4.73. Fata de ultima noastra analiza, acest nivel

a castigat si mai multa relevanta prin faptul ca ambele medii

mobile se incruciseaza aici.

De vazut acum daca aceasta stagnare se dovedeste a fi acumulare

– caz in care rezistenta ar urma sa cedeze, iar cursul sa tinda

inapoi spre 4.75 – sau o simpla consolidare pe trendul minor ce

ramane deocamdata descendent – ceea ce presupune ca paritatea

isi va relua scaderea spre 4.7, poate chiar 4.68.

4

v

a

b

c

i

ii

iii

iv ?

https://www.bancatransilvania.ro/news/1561359424BTFx_-_buletin_trezorerie_-_240619.pdf


trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.25 proiectie 0.618FIB

4.28-4.29 proiectie 1.0FIB rezistenta nov 16-mar 17

4.18 retragere 0.382FIB suport canal trend

4.12 retragere 0.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit

in revenire de la suporturile prevazute la 4.12

extras din BTFx, 10 iunie 2019: “In continuare, urmarim

confluenta de suporturi de la 4.18 (media mobila lunga,

retragere Fibonacci, baza canal de trend) si asteptam sa vedem

cum se va misca piata aici. In absenta unei reactii pozitive,

cursul poate continua scaderea spre urmatorul reper tehnic,

respectiv 4.12.”

Cursul s-a corectat pana in proximitatea confluentei de suporturi

pe care o identificam inca de la inceputul lui iunie la 4.12, punct

din care dolarul a inceput sa recupereze teren in fata monedei

nationale.

Acum, la 4.25, avem o proiectie Fibonacci minora care poate

opune rezistenta pe piata – astfel ca asteptam reactia paritatii la

acest prag critic: daca cedeaza, vom fi nevoiti sa luam in calcul un

scenariu nou, mai favorabil dolarului decat leului (cu schimbare

de numerotare Elliott Wave); in caz contrar, cursul poate face cale

intoarsa de aici si reveni chiar la 4.18.

3

X

Y(2)?

a

b

c

W PREVAZUT CA SUPORT



trend minor ascendent


4.33 proiectie 1.0FIB retragere 0.618FIB

4.34 proiectie 1.0FIB /grad diferit

proiectie 1.618FIB

4.27 fosta linie de rezistenta 2019


4.14 suport/rezistenta 2017-2018

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “[...] paritatea retesteaza

rezistenta anului, la 4.27 (maximele unei aparente formatii

triunghiulare). Daca perechea valutara se duce hotarat peste

4.27, atunci e posibil sa vedem aici o evolutie mai degraba

nefavorabila monedei nationale (care ar risca astfel sa piarda

pana confluenta 4.33-4.34).”

Numerotarea Elliott Wave pe care mergeam – cea cu triunghiul

ascendent pe valul 4 – a fost confirmata odata cu invingerea

rezistentei anului, la 4.27.

Asa cum afirmam si in analiele anterioare, perechea valutara are

acum teoretic cale libera pana la urmatoarea confluenta Fibonacci

relevanta, la 4.33-4.34. Aceasta ipoteza de evolutie sta insa in

picioare doar atata timp cat cursul se mentine peste 4.27,

respectiv 4.22.

rezistenta 4.27 a cedat, urmatorul reper e 4.33-4.34

4

(1)

(2)

1

2

3

4

c

a

b

c

d

e

5?



trend minor descendent

trend de ansamblu → neutru

1.128 retragere 0.382FIBMM144 linie canal de trend


1.11 suport apr-iul 2019

1.105 proiectie 0.618FIB (2x)

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “[...] cursul a evoluat lateral si

a iesit din canalul de trend descendent in care evolua inca din

vara trecuta; iar, cel mai recent, paritatea a fortat rezistentele

de la 1.125. Ramane sa vedem daca preturile vor reusi sa

traverseze in perioada urmatoare media mobila lunga ce vine la

1.135.”

Desi pret de cateva sedinte cursul chiar reusise sa urce si sa se

mentina peste rezistenta 1.135, semnalul s-a dovedit a fi in cele

din urma unul fals, iar paritatea a revenit rapid sub rezistente si

sub mediile mobile, retestand in schimb minimele acestui an la

1.11.

Am fost nevoiti asadar sa ajustam numerotarea Elliott Wave,

astfel incat acum sa fim deschisi marcarii de noi minime la 1.105

sau chiar mai jos. Dar pana acolo, asteptam sa vedem daca

suportul 1.11 continua sa tina. De partea cealalta, in situatia unei

tentative de revenire, avem de urmarit o rezistenta ceva mai

apropiata, la 1.128.

a revenit pe trend descendent, retesteaza minimele recente

5

(W)

(Y)

2

B

(X)

A

C

B

(X)

(Z)?

NUMEROTARE EW AJUSTATA





9300 retragere 0.618FIB proiectie 1.618FIB

9600 linie canal de trend

9000-8900 proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIB

8600 retragere 0.236FIBMM55

8300 retragere 0.382FIB

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “[...] e posibil ca tendinta sa se

mentina cel putin pana la confluenta Fibonacci din preajma

pragului 9000, asa cum subliniam in analiza precedenta. De

remarcat insa ca acest tur de forta, inceput in ianuarie, nu a fost

inca intrerupt de o faza corectiva mai complexa, pe masura [...]

Prin urmare, e de asteptat ca dupa faza actuala de crestere sa

trecem si printr-o faza corectiva, care in cel mai bun caz ar lua

forma unei consolidari, a unui repaus in trend .”

Indicele BET a reusit in ultima luna sa confirme si chiar sa

depaseasca temporar nivelul cheie identificat de noi cu mult timp

in urma, la 9000.

Ultimele sedinte au adus corectii minore, dar, asa cum anuntam

inca de la finele lui iunie, acestea se justifica dupa turul de forta ce

a debutat odata cu anul. Nu e exclus ca reactiile negative sa mai

dureze si chiar sa duca indicele BET inapoi la 8600, unde vine si

media mobila scurta. Insa, dincolo de acestea, trendul de

ansamblu ramane ascendent, iar piata isi poate relua in orice

moment cresterile spre 9300 si chiar mai sus.

se corecteaza dupa ce a confirmat la 9000

6

2(C)

(B)

(1)?

1

2

3

4

5

3

NIVEL ANTICIPAT





3000-3050 retragere 0.50FIB

3200 retragere 0.50FIB /grad diferit


2900 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FB


7

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “Evolutia din ultimele doua

saptamani pare sa confirme numerotarea noastra Elliott Wave,

adica scenariul favorabil pietei, in care suporturile de la 2900

faciliteaza relansarea indicelui ATX. Insa tot nu am trecut de

pragul psihologic 3000, acesta trebuie sa cedeze decisiv inainte

de a miza pe reluarea trendului de crestere in preturi.”

Pe finalul saptamanii trecute am vazut prima tentativa serioasa a

pietei de a invinge rezistenta din preajma pragului psihologic

3000 – evolutie pe care o luam in calcul inca de la finele lunii

trecute.

Desi penetrarea rezistentei nu a fost decisiva, avem toate motivele

sa ne asteptam ca indicele austriac sa mai forteze aici si, in cele

din urma, sa isi reia tendinta de crestere spre 3200. Acest

scenariu de evolutie este conditionat insa de suporturile de la

2900, care ar trebui sa ramana intacte in tot acest timp.

forteaza rezistentele de la 3000-3050

(4)

X

Zc

a

c

Y

X

a

b

1

2

PREVAZUT CA SUPORT

b





12700 proiectie 1.0FIB


13200 max mai-iun 2018



extras din BTFx, 24 iunie 2019: “Ne va fi mai clar ca piata si-a

reluat ascensiunea spre 12700, respectiv 12900, pe masura ce

indicele se distanteaza de maxima din mai (care vine pe la

12400).”

Fata de unde eram ultima oara, indicele german DAX se

pozitioneaza ceva mai sus acum, ba chiar la un moment dat se

apropiase foarte mult de primul dintre nivelurile vizate de noi,

respectiv 12700.

Desi deocamdata ne mentinem peste fosta rezistenta de la 12400

(acum suport), e nevoie de o miscare mai hotarata a preturilor in

sus pentru a confirma reluarea trendului de crestere spre 13000 si

chiar dincolo de acest nivel.

a invins rezistenta de la 12400

8

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

B

C

(1)

(2)?



ezita in preajma rezistentelor de la 27600

9



27600 proiectie 0.618FIB linie de rezistenta 2018-2019


27000 maxim oct 2018



B

(4)?C

A

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “[...] indicele DJIA este acum

pe cale sa retesteze maximele anului trecut, la 27000. Iar daca

piata beneficiaza de suficient interes la cumparare, ascensiunea

poate continua ulterior spre 27600 – urmatorul prag relevant

dpdv tehnic.”

Asa cum era de asteptat, indicele american DJIA si-a continuat

ascensiunea, mai intai pana la maximele anterioare de la 27000,

iar ulterior pana in proximitatea celuilalt nivel mentionat in

analizele noastre, respectiv 27600.

Aici am vazut piata ezitand in ultima saptamana, avem o

confluenta de rezistente care se dovedeste mai greu de traversat.

Nu excludem, prin urmare, reactii negative, dar acestea nu ar

trebui sa ne duca semnificativ sub 27000, maxim 26300. Altfel,

tendinta de ansamblu ramane ascendenta.

(3)

a

b

c

1

2

3?

NIVEL ANTICIPAT I

NIVEL ANTICIPAT II






64-65 retragere 0.618FIB suport iun-aug 18 proiectie 0.618FIB

55 retragere 0.618FIB suport canal trend

52 proiectie 1.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “[...] reactia pozitiva a fost

suficient de ampla incat titeiul sa revina la nivelul cheie de la 57

in doar cateva sedinte. Asa cum subliniam si in analiza

precedenta, odata invinsa rezistenta de aici, preturile ar avea

cale libera cel putin pana la urmatoarea confluenta Fibonacci,

din zona lui 64 (cam de unde s-au intors in aprilie).”

Desi barilul a reusit sa mai urce de la momentul analizei

precedente, miscarea nu a fost suficient de ampla incat sa il duca

la confluenta Fibonacci de la 64.

Deocamdata, preturile au intampinat rezistenta la alt nivel

Fibonacci, mai putin important, si-anume 60.5, dar e posibil ca

reactia negativa de aici sa fie urmata de un elan peste pragul

psihologic. Pentru ca acest scenariu sa ramana in picioare, este

important ca titeiul american sa se mentina peste noul suport de

la 55.

reactie negativa pasagera la rezistenta minora 60.5

10

2

(A)

(B)

(C)

1(5)

(1)

(2)?

1

2?





1415 max aug 2013

1450-1480 proiectie 1.0FIB (2x) retragere 0.50FIB

1355 fosta rezistenta 2016-2019MM55


primul dintre nivelurile prevazute a fost confirmat la 1415

11

(1)

(2)

extras din BTFx, 24 iunie 2019: “Potentialul de crestere este

inca semnificativ, in timp, metalul pretios poate tinde spre 1415,

ba chiar spre masiva confluenta Fibonacci de la 1450-1480. Pe

parcurs insa, se mai pot inregistra pasagere reactii negative,

inclusiv o retestare a fostei rezistente (acum suport) de la 1355.”

Metalul pretios a validat foarte rapid cel putin unul dintre

nivelurile propuse de noi ca reper la crestere (1415) si s-a apropiat

foarte mult de confluenta Fibonacci care da o zona secundara de

rezistenta putin mai sus, la 1450-1480.

Data fiind relevanta tehnica a acestor niveluri, este probabil ca

aurul sa ezite aici ceva mai mult timp, poate chiar sa inceapa sa

bata in retragere o vreme. Dar cat timp ne mentinem peste 1355

(nivel dublat acum de media mobila scurta), tendinta de

ansamblu ramane ascendenta.

2

C

A

B

(3)? 3

NIVEL ANTICIPAT



http://www.bancatransilvania.ro/rapoarte-de-analiza

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza

mailto:[email protected]






http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

26/iul/19...scenariu nou, mai favorabil dolarului decat leului (cu schimbare de numerotare Elliott...

Documents

Transcript of 26/iul/19...scenariu nou, mai favorabil dolarului decat leului (cu schimbare de numerotare Elliott...