]

30 April 2012

QUARTERLY ACTIVITIES REPORT March 2012

Highlights Coal  Three new mining permits (IUPs) acquired as part of Altura’s strategy of gaining access 

to further coal resources through joint ventures with well established Indonesian partners. 

Combined Tabalong tenements to cover 17,000 hectares of high value coal targets after completion of acquisition.  

Process underway to obtain the Forestry Land Use Permit, approval is required for mining to commence. 

Tabalong Coal Project targeting production in 2012. Iron Ore  Final resource definition drilling completed during the quarter.  Mt Webber mining development planned for 2013 (subject to approvals).  Initial capital estimates released for the Mt Webber DSO Project. 

Lithium  Diamond core program completed and detailed metallurgical testing underway.  Resource definition program commenced and to continue through Q2 2012.  Total Pilgangoora Mineral Resource estimate of 13.29 million tonnes of mineralised 

spodumene pegmatites at 1.21% Li2O.  Contained lithium oxide (Li2O) to date of 161,000 tonnes. 

 

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 2 of 11

COAL  TABALONG (South Kalimantan – Indonesia) Thermal Coal (70% AJM)  Altura’s strategy for the development of the Tabalong Coal Project has focussed on expanding its coal holdings  in the Tabalong region and gaining access to further coal resources through a  joint venture with a well established Indonesian partner.  Two key milestones for this strategy have recently been achieved:   An agreement to acquire a neighbouring IUP (Mining Permit) from a well respected Indonesian 

business entity, PT Unitras Jaya Investama (UJI) has been entered into (see ASX release on 27 March 2012). 

  An agreement in principle with another party to acquire a further two nearby IUPs, subject to 

the successful completion of due diligence (see ASX release on 23 April 2012).  First Transaction  This  new  IUP  is  located  approximately  15  kilometres  east  of  the main  Tabalong  Project,  and comprises 3,250 hectares of highly prospective coal ground.   The  IUP  is approved  for Operation Production  for  a  period  of  20  years  from  31 December  2009 with  a  further  10  year  extension option.  Forestry Permits have been lodged and are currently following the approval process.  Upon completion of  this  transaction Altura will hold 70% of  the Tabalong Coal Project, with UJI holding  the  remaining 30%.   Each partner will be  required  to  fund  their  respective share of  the coal mine development.  This IUP, PT Suryaraya Pusaka (SP), together with the existing PT Suryaraya Permata Khatulistiwa (SPK) and PT Suryaraya Cahaya Cemerlang (SCC) tenements (see Figure 1) has increased the total holdings from 4,411 hectares to 7,661 hectares.  The  geological  setting of  SP  is  similar  to  SPK  and  SCC  and  is  located  in  the  Tanjung  Formation which  is noted  for  its higher energy  thermal and metallurgical  coals.   Exploration  to date  in  SP consists of approximately 45 shallow drillholes concentrated  in  the south‐eastern section of  the tenement.   The shallow drilling has been conducted  in a 500 hectare section of the  IUP with the remaining 85% of  the  IUP  relatively unexplored.   Drilling  to date has  located several coal seams however there are no JORC compliant resources calculated as yet.  Second Transaction  Altura has entered  into an agreement to acquire a further two (2)  IUPs  located near the existing Tabalong Coal Project  JV  IUPs.   The parties have an agreement  in principle and will enter  into a formal  Shareholders Agreement upon  successful  completion of  the due diligence process.    The transaction will permit the Altura controlled Tabalong Coal Project JV (70% Altura) to acquire 80% of each project with the vendors to retain the remaining 20%.  

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 3 of 11

On  completion of  the  acquisition of  these  two new  coal projects,  the  expanded  Tabalong Coal Project JV will comprise five (5) IUPs.  The strategic acquisition will complement the Tabalong Coal Project JV, and more than doubles the area under tenement to some 17,000 hectares of high value coal targets.  

Figure 1 – Tabalong Coal Project Tenement Plan (Current and First Transaction)                            Project Development  In addition to the acquisitions, Altura has continued the process to obtain the Forestry Land Use Permits (Pinjam Pakai) for the SPK and SCC tenements.   This  is the  last key approval required to allow  coal mining  to  proceed.   During  the  quarter  the Governors  Recommendations  for  these tenements were received, which has allowed the formal Pinjam Pakai process with the Ministry of Forestry to progress.  Further exploration  is planned  for previously unexplored areas of  the Tagalong  tenements upon receipt of  further  forestry approvals  (exploration). Activities during  the quarter were  limited  to field  mapping  and  observations  until  the  Forestry  Permits  are  in  hand.    During  the  quarter mapping and sampling has been conducted as part of the evaluation of the new tenements to be acquired under the Tabalong Coal Project JV. Results are pending and will be available for release upon completion of the Shareholders Agreement and final due diligence.  

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 4 of 11

The expanded Tabalong Coal Project  is planned  to commence coal production  in  the  first of  the Tabalong IUPs in 2012 (subject to statutory approvals).  The Project has a revised initial production target of 500,000tpa (tonnes per annum) of premium grade thermal coal with a longer term plan to  ramp up  to 1,500,000tpa.   The planned operation will consist of a  surface mined and  simply beneficiated product delivered to an off‐take point on the Barito River located approximately 100 kilometres to the west of the mine site.  The  overall  Tabalong  production  concept  is  based  on  coal  production  from  several  different mining  locations  to a central receiving  facility. Coal will  then be  transported west by road  to an offload point on  the Barito River. Altura  is currently negotiating with  the operators of a  shared port and stockpile  facility on  the Barito River. Upon successful completion of  these negotiations coal will be transported some 50 kilometres  from the mine site to a central receiving  facility  for crushing and loading to the port. The concept has considerable advantages for Altura in reduction of capital expenditure and accelerated start up timeframe.  About the Tabalong Coal Project  The Tabalong Coal Project consists of three (3) Mining Licences (IUPs) and an agreement in principle signed to acquire an additional two (2) IUPs in the province of South Kalimantan on the island of Borneo (see Figure 1).    Currently  three  (3)  IUPs  are  granted  for Operation  Production  and  Altura  is  seeking  the  necessary Forestry  Land  Use  approvals  to  allow mining  to  proceed.  The  additional  two  (2)  IUPs  are  granted  for Exploration  with  Altura  planning  to  fast  track  Operation  Production  approval  upon  completion  of  the exploration phase.  About Thermal Coal  Thermal  coal  forms  the  backbone  of worldwide  energy  supplies with  Indonesia  now  the world’s  largest exporter of thermal coal products.  Recent innovations in coal beneficiation and clean coal technology point toward a strong future for coal to remain a reliable energy generation commodity.     

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 5 of 11

IRON ORE  MT WEBBER (Pilbara – Western Australia) 30% Altura Mining Limited, 70% Atlas Iron Limited  Resource Definition Drilling  Drilling at Mt Webber  resumed  in  late February,  slightly behind  schedule as a  result of ongoing seasonal weather activity. During the quarter fifty (50) Reverse Circulation (RC) holes were drilled for 3,468 metres within the Ibanez deposit (see Figure 2), completing final definition drilling within the main area of the deposit and closing off strike extents on the northeast limb. The main focus of this drilling was aimed at upgrading all Mineral Resources to a minimum of Indicated category and subsequent conversion to Ore Reserves. The majority of assays from this drilling are still being processed and are expected to be reported in Q2 2012.  Atlas has scheduled a global Resource and Reserve upgrade in July 2012, and Altura has requested a separate upgrade of the Mt Webber joint venture Mineral Resources and Ore Reserves prior to the global release. Final estimates of the expected mineable ore from Mt Webber will be required to assist Altura with the decision to proceed to mine.  Assay results have been received for reconnaissance exploration drilling completed on the MW8 deposit on E45/2312 (located south‐west of the main Mt Webber deposit). Although small pockets of  iron  enrichment  were  discovered  the  results  did  not  display  potential  for  future  mineral resources at this location. As at the time of writing all planned exploration and resource definition drilling has been completed within the Mt Webber joint venture tenements.   Project Development  During  the quarter  the managing partner  (Atlas) continued assessment of  infrastructure options for mine  access,  plant  layouts  and  haulage  routes.   Atlas  plans  to  expand  its Northern  Pilbara Projects’ production to 12Mtpa  (million tonnes per annum) export rate during the course of the 2013 financial year.  On 26 April 2012 (subsequent to the end of the quarter) Altura and Atlas held its scheduled Joint Venture meeting in Perth where Atlas detailed its current development plan for Mt Webber. The development of Mt Webber forms the basis for Atlas’ proposed “Phase B” plan to  increase their overall production  to 12 Mtpa export  rate.  It  should be noted  that Atlas has acquired  the  joint venture interests of Haoma Mining on the Daltons JV and now refers to the combined Mt Webber / Daltons projects as a single Mt Webber DSO Project.     The Phase B mine development  is based on mining 6 Mtpa of ore  from Mt Webber and  feeding into  the  total estimated production of 12 Mtpa  rate by  the end of 2013. Mt Webber will  then become the major feed mine into the Phase B development.  Atlas disclosed  the  capital estimates on 27 April 2012  for  the Phase B development  (refer ASX release 27 April). The indicative total capital expenditure estimate for the Mt Webber DSO Project is  $250 million;  however  Altura  is  yet  to  receive  the  detailed  breakdown  of  the  estimate  and determine the capital expenditure commitment of Altura.   

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 6 of 11

Joint Operations Agreement  In order  for  the Mt Webber project  to proceed  to  a decision  to mine  (which  is  required  to be unanimous), both Altura and Atlas need  to  settle  the  terms of  the  Joint Operations Agreement (JOA) covering the mining and commercial aspects of the development.   Altura and Atlas agreed  in principle to the framework of the JOA  in  late 2010, however the draft agreement has yet to be received by Altura. The key point of the JOA  is based on a “mine gate” sale  from Altura  to Atlas whereby Atlas will  take possession and control of 100% of Mt Webber mined product.  Altura’s  revenue  stream  will  be  based  on  a  pricing  average  for  the  DSO  product  (FOB  Port Hedland)  less direct expenses  (mining, crushing, hauling,  stockpiling,  loading) with an additional infrastructure  utilisation  fee  to  provide  Atlas with  a  return  on  their  infrastructure  investment (roads, plant and port facilities).   Altura’s component of capital expenditure  is to be confined to the Altura mining tenement only, with  the  infrastructure utilisation  fee providing  for use of other capital  investment  to move  the DSO material from the mine to the port.  The JOA concept provides advantages to both parties in providing Altura with a point of sale for its share of the ore, and Atlas with total control of the DSO product for stockpiling, blending, loading and sales.   The  Company  hopes  the  JOA  terms  will  be  agreed  as  soon  as  possible  given  the  revised construction commencement target of January 2013.   About Mt Webber  The Mt Webber  Iron Ore Project  is  located 150 kilometres south‐southeast of Port Hedland  in the world’s premier iron ore province, the Pilbara (see Figure 3).  Altura has a 30% interest in the Mt Webber Iron Ore DSO project (and five other Pilbara tenements that form part of the joint venture agreement) in the Pilbara.  Atlas  Iron  is  Altura’s  joint  venture  partner  for  this  project.    Under  the  terms  of  the  agreement,  Altura remains the owner of the Mt Webber and other tenements, totalling 333 square kilometres.               

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 7 of 11

Figure 2 – Reserve, Resource and Prospect Location, Mt Webber DSO Project                               

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 8 of 11

LITHIUM  PILGANGOORA (Western Australia) Lithium, Tantalum (100% AJM)  Drilling at the Pilgangoora Lithium Project resumed in February following the Christmas break and an extended period of rain during January following a cyclone.  Field activities were also impacted by the weather in early March.  Drilling Program  The drilling program  to date has  identified  five  (5) mineralised pegmatite zones, namely C1, E1, N1, S1 and W1.  All of the zones have been shown to be highly prospective, apart from W1 which is weakly mineralised (see Figure 3).  Drilling has been focussed on finalising a diamond core program for Quality Assurance and Quality Control  purposes  followed  by  a  further  extensive  RC  program  aimed  at  increasing  the  existing Mineral Resources.   The  three  (3) hole diamond drilling program has been completed, with  the pegmatite intersections cut and sampled for assaying and submitted for analysis.  Altura has continued  to use  its own Maxdrill 2000 drill  rig and  in‐house crew  to undertake  this drilling work.  In addition to the diamond drilling, a total of 10 RC drill holes were completed for a total of 1,252 metres.  Altura will continue with the RC drilling program during the June quarter, and it is anticipated that a further 35 to 40 drill holes will be completed.  Exploration Target  Altura continues to maintain its exploration target of 18 to 25 million tonnes @ 1.3 to 1.6% Li2O.  Table 3 sets out the respective ranges of tonnes and grades for the Pilgangoora exploration targets for Areas C1, E1, N1 and S1.  

Table 3 – Pilgangoora Lithium Exploration Targets  

Lithium Target Area  Tonnes (Mt) 

Li Grade % Li2O 

Area C1  5 – 7  1.3 – 1.5 Area E1  4 – 5  1.3 – 1.5 Area N1  4 – 5   1.3 – 1.5 Area S1  5 – 8  1.4 – 1.6 TOTAL  18 – 25  1.3 – 1.6 

 Note:  The potential quantities and grades are conceptual  in nature and there has been 

insufficient exploration to date to define a Mineral Resource.  It is not certain that further exploration will result in the determination of a Mineral Resource. 

    

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 9 of 11

Figure 3 – Pegmatite Target Areas and Drill Hole Locations                                                

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 10 of 11

Resource Estimate  Altura has a current Pilgangoora Mineral Resource estimate of 13.29 million tonnes of mineralised spodumene pegmatites at 1.21% Li2O (see Table 4 below).  

Table 4 – Pilgangoora Lithium Resource Estimate 

# based on 0.3% Li2O cut‐off and depth limit of 100 metres  About Lithium  Lithium  (Li)  is  recovered  from  the mineral  spodumene  and  lithium‐rich  brines.  It  is  used  in  a  range  of products such as ceramics, glass, batteries and pharmaceuticals. Lithium use has expanded significantly  in recent years due to  increasing use  in rechargeable batteries  in portable electronic devices and  in batteries and electric motors for hybrid and electric cars.                    

Pilgangoora Li2O Resource – November 2011 Zone  Resource  Tonnes  Li2O %  Li2O tonnes 

C1 Area Indicated  2,960,000  1.24    36,525 Inferred  760,000  1.40    10,655 

E1 Area Indicated  2,130,000  1.33    28,473 Inferred  1,260,000  1.29    16,223 

N1 Area Indicated  1,830,000  1.15    21,139 Inferred  1,600,000  1.17    18,767 

S1 Area Indicated  ‐  ‐  ‐ Inferred  2,750,000  1.06    29,149 

Subtotal Indicated  6,920,000  1.24    86,138 Inferred  6,370,000  1.17    74,214 

Total   All Resources  13,290,000  1.21  160,352 

For

per

sona

l use

onl

y

Altura Mining Limited – Quarterly Activities Report March 2012     

 

Page 11 of 11

About Altura Mining Limited (ASX:AJM)  “Aggressively building independently sustainable businesses that deliver profitability, liquidity and growth in coal, iron ore and non‐ferrous mining and exploration” – The Altura Vision 

Altura  is a multi‐faceted miner with significant coal,  iron ore and  lithium projects  in  Indonesia and Australia, a diverse minerals exploration portfolio, and a profitable mining services business that delivers drilling, geophysical and project development services.  With  experienced  leadership  and  a  strong  and  supportive  shareholder  base,  Altura’s  success  is  further underpinned by its solid suite of exploration and development projects.  The Company’s main focus is coal and its key project, Tabalong Coal in Indonesia, is in the final stages of approvals before mining commences.   Key Projects and Prospects:  Coal: Tabalong Coal Project ‐ South Kalimantan, Indonesia – final approvals in process.  Iron Ore:  Mt Webber DSO Joint Venture (30% Altura).  Lithium:  Pilgangoora Project WA, Finniss Range Prospect NT – pre‐feasibility.  Garnet:  Balline Mineral Sands Project WA.  Uranium:  Mt Shoobridge NT, exploration stage with key uranium targets in Hayes Creek region.  Base/Precious Metals:   Mt Shoobridge NT,  lead, copper, zinc, gold and silver prospect at exploration 

stage.  

COMPETENT PERSONS STATEMENT  Pilgangoora (WA)  The information in this report that relates to the Pilgangoora exploration results is based on information compiled by Mr Bryan Bourke, who  is a member of  the Australian  Institute of Geoscientists and a  full‐time  employee of Altura Mining Limited.   Bryan Bourke has sufficient experience, which  is  relevant  to  the style of mineralisation and  type of deposit under consideration and  to  the activity he  is undertaking,  to qualify as a Competent Person  in  terms of  the ‘Australasian  Code  for  Reporting  of  Exploration  Results,  Mineral  Resources  and  Ore  Reserves’  (JORC  Code  2004 Edition).  Bryan Bourke consents to the inclusion of such information in this Report in the form and context in which it appears.   

For further information, please contact: 

James Brown, Managing Director       Ph: + 61 7 3814 6900 

Paul Mantell, Executive Director       Ph: + 61 7 3814 6900 

For

per

sona

l use

onl

y