2010 台灣生技股分析

-- 以太醫、永信、懷特為例

組員卓至禾 張紫凌 黃士賓 蔡宜廷 蔡承璋 蘇倩儀

指導老師 : 蕭世斌1

生技產業介紹

2

我國生技 SWOT 分析

3

太醫 太醫的公司全名為太平洋醫材股份

有限公司， 1977/08/06 成立，並於2004 年上市。股票代碼為 4126 。

產品分醫療耗材、及醫療儀器、及醫建工程三部份。為國內醫療耗材的領導廠商。

主要產品以密閉式抽痰管及真空傷口引流系列佔優 勢，內銷市佔率分別為 80% 及 75% 。

4

永信永信的公司全名為永信藥品工業股份有限公司，股票代碼為 1716 。1965/08/26 成立，並於1993/5/3 上市。

公司的主要經營業務是學名藥的生產、製造及買賣。其中內銷的人用藥品占 70% 以上。

5

懷特懷特的公司全名為懷特生技新藥股份有限公司，屬美吾華懷特生技集團。

1998/11/24 成 立 ，在 2008/7/16 成 為 全國 第 一 家 「 生 技 新藥」上市公司，股票代碼 4108 。

主要經營業務是新藥研發、保健食品製造銷售。 6

五大分析指標

7

獲利分析 獲利分析 : 永信 > 太

醫 > 懷特。

懷特目前不論是毛利率、資產報酬率、股東權益報酬率皆大幅若後於同業。

8

獲利分析

9

成長分析

成長分析 :太醫的近期成長性優於永信和懷特

近一年營收成長率

10

成長分析

近一年淨利成長率 近一年現金流量成長率

11

安全分析 觀察公司的負債比例及速動

比、流動比，公司的財務狀況是否安全可藉由這幾項指標來判斷。

比較這三家公司，雖然償債能力略有高低，但都合乎標準，不易有資金周轉上的困難，而且在與其他同業比較，償債能力皆在前 1/3 。

近一年負債比

12

安全分析

13

經營分析 資產周轉率、存貨周轉率、

應收帳款周轉率可顯示一間公司經營績效是否正常，比率越高，顯示公司控制資產、存貨或應收帳款的能力越佳，經營績效與公司體質亦較為健全。

在經營能力這個項目中，太醫優於永信優於懷特。

14

經營分析

15

股價分析—本益比 一家已經發展成熟，預估

較無大幅成長性的企業本益比會較低，而本益比較高的股票代表投資人對企業未來成長具信心，願意以較高的價格買進股票。

一張股票合理的本益比約在 10~20之間。

16

股價分析—年度收盤價

用年度收盤價模式來預估股價，是觀察過去每年股價的上下區間的高低點，來推算股價在某一個價格以下算是相對合適的買進點。

17

股價分析—年度收盤價 永信 懷特

18

股價分析—配息折現模式

19

結論台灣的生技醫療產業可能

在未來形成台灣第三波的經濟發展動能嗎？

20

謝謝聆聽

21