2 Equity Instrument 2
-
Upload
yokka-febriola -
Category
Documents
-
view
216 -
download
0
Transcript of 2 Equity Instrument 2
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
1/13
203
268
29
183
113
204
0
50
100
150
200
250
300
2004 2007
US GAAP Other
IFRS
IFRS quickly picking up shareof Global F500 companies
IFRS
Drivers
• Enhances transparency/comparability
• Eases flow of capital globally, thus
possible reduction in cost of capital
• Facilitates accounting and reporting
Equity Instrument:
Analisis & Share-Based Payment
Dituturkan oleh:
Ali Tafriji Biswan (Altaf)Sekolah Tinggi Akuntansi Negara
atb
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
2/13
o Tujuan analisis ekuitas
o evaluasi profitabilitas
o evaluasi solvency
o Tiga rasio yg relevano Return on C/S equity
(ROE)
o Payout ratio
o Book value per share
2
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
3/13
o SBP adl transaksi yg mana entitas menerima brg/jasa terkait dg
instrumen ekuitas, atau memperoleh brg/jasa dari liabilitas yg
jumlahnya didasarkan atas harga saham/instrumen ekuitas
o
Cakupan luas:o Employee share options
o Share appreciation rights (SARs)
o Employee share ownership plans
o Employee share purchase plans
o Share option plans
o Akuntansinya tergantung apakah diselesaikan dg menerbitkan
instrumen ekuitas, kas, atau kombinasi keduanya
3
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
4/13
o Ketika modal saham segera diterbitkan,
pengukuran NW bukanlah sulit
o Misal, 100 lb saham dg NW $33 per lbdiberikan ke karyawan → compensation cost
$3,300
o Karena pemberian segera (tdk ada jasa yg dituntut
dari penerima), beban langsung dapat diakui
o Opsi dpt dinilai melalui suatu observable
market price
4
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
5/13
o Time horizon: kemampuan pemegang opsi u/
nunggu, hasrat u/ exercise opsi, dg jk waktu
lama hingga daluarsa, kemungkinan nilai saham
meningkat → nilai opsi tdk sederhana lagiJika hg pasar tdk dpt diamati, harus digunakan option
pricing model, dg pertimbangkan
oHg exercise opsi
oHg pasar sahamoVolatilitas/fluktuasi hg saham, diukur dg std
deviasi
oDividen yg akan dibayarkan atas saham
oTk bunga bebas risiko
oPeriode opsi5
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
6/13
o Prinsip: NW brg/jasa diterima atau nilai saham/hak yg
diserahkan. Penyelesaiannya ada beberapa kondisi
o Jika SBP u/ brg/jasa selain karyawan, SBP diukur sesuai NW
brg/jasa
o Jika SBP ke karyawan, transaksi diukur dg referensi NW
instrumen ekuitas yg diberikan pd grant date
o Untuk SBP diselesaikan dg kas/tunai, NW ditentukan tiap
tgl pelaporan
o Jika SBP dapat diselesaikan dg kas/ekuitas, maka komponen
ekuitas diukur pada grant date, tapi komponen kas diukur
pd tgl pelaporan
6
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
7/13
o Menilai opsi dg PV:o Hg pasar saham $20, rencana opsi u/ 5
tahun mendatang, risk-free 5%
o PV = $20/(1.05^5) = $15.67
o Jd, nilai opsi $20 - $15.67 = $4.33
o Cara rumit:o Black-Scholes (Black-Scholes-Merton/BSM) option pricing
model, khusus ke hg perdagangan opsi European-style (dptdi-exercise hanya pada tgl daluarsa/expiration date), dandikritisi mgk tdk aplikatif u/ opsi US yg nonmarketable (dptdi-exercise kapan saja hingga tgl daluarsa)
o Binomial (pdkt matematis)
7
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
8/13
o C = Theoretical call premium
o S = Current share price
o t = Time until option expiration
o K = Option striking price
o r = Risk-free interest rate
o N = Cumulative standard normal distribution
o e = Exponential term (2.7183)
o d2 = d2 = d1 – s
o s = Standard deviation of share returns
o 1n = Natural logarithm 8
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
9/13
o PT beri 1,000 lb opsi dg vesting period 4 th kepada 50 karyawan.
NW tiap opsi €20, dan prediksi 75% opsi akan vest. Beban th I
€187,500 (50,000 opsi × €20 × 0.75 × 0.25).
o Pd akhir th II, prediksi 80% opsi akan vest. Beban th II dg dasar
biaya kumulatif minus beban th I adalah €400,000 (50,000 opsi ×€20 × 0.80 × 0.5). Jd, beban th II (€400,000 – €187,500 =)
€212,500.
o Th III kondisi tetap, biaya €600,000 (50,000 opsi × €20 × 0.80 ×
0.75). Beban th III€
200,000 (€
600,000 –
€
400,000).o Pada akhir th IV vesting period, 41 (atau 82%) karyawan terima
opsi msh bekerja di perusahaan. Beban th IV biaya kumulasi
€820,000 (50,000 × €20 × 0.82), dan beban th IV €220,000
(€820,000 – €600,000).
9
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
10/1310
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
11/13
o Awal 1998 Dezka Co. terbitkan SARs u/ para
eksekutif, dg pembayaran kas. Diketahui C/S
$5 par, saat itu hg ps saham dan harga exercise$20 per SAR. Total ada 20,000 SARs, dapat di-
exercise usai Jan 2001, dan daluarsa 31 Des
2005. Hg ps saham 1998, 1999, dan 2000
adalah $35, $38, dan $29. Dg begitu, service
period 1998 – 2000.
11
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
12/13
Skedul Beban Kompensasi dan Ayat Jurnal SARs
Year Maket PriceOption
Price
Per
ShareAggregat
Accrued
%
Compensation Expense
Accrued to Date th '98 th '99 th '00
1998 $35 $20 $15 300,000 33.33% 100,000 100,000
1999 38 20 18 360,000 66.67% 240,000 140,000
2000 29 20 9 180,000 100 180,000 (60,000)
31/12/98 Compensation expense 100,000
Liability under stock plan 100,000
31/12/99 Compensation expense 140,000
Liability under stock plan 140,000
31/12/00 Liability under stock plan 60,000
Compensation expense 60,000
Jika eksekutif m’exercise semua SARs th 2001, ketika hg ps $36, total beban
kompensasi $320,000( ($36-$20)x20,000).Karena beban kompensasi $180,000 periode sebelumnya, tambahan
$140,000 muncul di th 2001 pd tgl pengukuran
Liability under stock plan 180,000
Compensation expense 140,000
Cash 320,000 12
-
8/19/2019 2 Equity Instrument 2
13/13
o Awal 2008 Dezka Co. terbitkan SARs u/ paraeksekutif, dg pembayaran kas.
o Diketahui C/S $6 par, saat itu hg ps saham dan
harga exercise $21 per SAR. Total ada 25,000SARs, dapat di-exercise usai Jan 2011, dandaluarsa 31 Des 2005.
o Hg ps saham 2008, 2009, 2010 adalah $36, $37,
dan $28. harga pasar saat exercise 2011$37.o Buat ayat jurnal pengakuan beban kompensasi
dan jurnal exercise!
13