2. Devizový trh

Tematické okruhy

Organizace devizového trhu

Obchodní systémy

Velkoobchodní a klientský trh

Základní typy operací

Důvody pro obchodování na devizovém trhu

Evropská a americká kotace, křížový kurz

Organizace devizového trhu

Globální trh

OTC charakter

Vysoká míra koncentrace obchodů

24 hodinový trh

Kolísající obchodní aktivita

Reported foreign exchange market turnover structure by geographical distribution(Triennial Central Bank Survey, Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, September 2010, BIS)

United Kingdom37%

United States18%

Others12%

Canada1%

Germany2%

Denmark2%

France3%

Australia4%

Honk Kong5%

Switzerland5%

Singapore5%

Japan6%

Postavení USD v rámci finančního systému

Reported foreign exchange market turnover structure by currency pair(Triennial Central Bank Survey, Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, September 2010, BIS)

EUR/USD28%

USD/JPY14%

USD/GBP9%

Other26%

EUR/GBP3%

USD/CAD5%

USD/CHF4%

EUR/JPY3%

EUR/CHF2%

USD/AUD6%

Aktivita obchodování během obchodního dne

Obchodní systémy

Velkoobchodní trh Klientský trh

Přímé obchodování mono bankovní systémyReuters Dealing 3000 Direct Chief Dealer (Citibank)EBS Trader NatWest Global Banking &

Markets

E-broker multi-bankovní systémyReuters Dealing 3000 Spot Fxall, Currenex, eSpeed,EBS Spot 360 Treasury System, Lava FX

FX Connect

E-burza E-burzaFX MarketSpace HotSpotFX

EBS Spot E-broker

Velkoobchodní a klientský trh

Price making vs. price taking

Objemy obchodů

Finanční instituce v pozici klienta

Postavení hedge fondů

Reported foreign exchange market turnover by counterparty(Triennial Central Bank Survey, Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, September 2010, BIS)

with reporting dealers39%

with other financial institutions48%

with non-financial customers13%

Procentní podíl a dynamika hlavních segmentů na klientském trhu(ClientKnowledge)

Leverage/higly active

investors38%

Client bank s37%

Corporations18%

Real money investors

7%

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

Corporations Real moneyinvestors

Leverage/higlyactive investors

Client banks

Základní typy operací

Spotové operace

Termínové kontrakty

Den obchodování vs. den vypořádání

Cena termínového kontraktu (devizový kurz vs. úroková míra)

Reported global foreign exchange market turnover by transaction type(Triennial Central Bank Survey, Foreign exchange and derivatives market activity in 2010, September 2010, BIS)

Spot transactions36%

Outright forwards11%

FX swaps43%

Exchange traded futuresand options

2%Currency options5%

Currency swaps1%

Důvody pro obchodování na devizovém trhu

Změna denominace likvidity

Spekulace

Hedging

Arbitráž

Evropská kotace

outright kotace malá čísla

bazická měna

25,264 CZK/EUR

Evropská kotacekótovaná

měnavelká čísla

Americká kotace

outright kotace malá čísla

bazická měna

0,0322 EUR/CZK

Americká kotace kótovaná měna

velká čísla