19 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · max septembrie 2016 retragere 0.618FIB proiectie...

Clasificare BT: Uz Intern

78

82

86

90

94

98

102

106

110

114

Mar/18 May/18 Jul/18 Sep/18 Nov/18 Jan/19 Mar/19

ATX

DAX

DJIA

BET

25MAR19

1

22/mar/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.1313 ▼ (0.11) ▼ (0.25) ▼ (8.02)

USD/CHF 0.9935 ▼ (0.82) ▼ (0.66) ▲ 4.69

GBP/USD 1.3209 ▼ (0.60) ▲ 1.20 ▼ (6.28)

USD/CAD 1.3426 ▲ 0.69 ▲ 2.21 ▲ 3.77

AUD/USD 0.7082 ▼ (0.07) ▼ (0.63) ▼ (7.92)

USD/JPY 109.9100 ▼ (1.38) ▼ (0.70) ▲ 4.42


EUR/RON 4.7509 ▼ (0.13) ▼ (0.23) ▲ 1.82

USD/RON 4.1988 ▼ (0.10) ■ 0.00 ▲ 10.81

CHF/RON 4.2187 ▲ 0.84 ▲ 0.56 ▲ 5.41

GBP/RON 5.5172 ▼ (1.01) ▲ 0.95 ▲ 2.93

CAD/RON 3.1385 ▼ (0.55) ▼ (1.23) ▲ 6.67

AUD/RON 2.9804 ▲ 0.21 ▼ (0.12) ▲ 1.84

JPY/RON 3.8010 ▲ 1.03 ▲ 0.37 ▲ 5.93

XAU/RON 177.1757 ▲ 0.66 ▼ (0.77) ▲ 9.38


BET 8,031.50 ▲ 2.16 ▲ 3.41 ▼ (7.08)

ATX 3,040.41 ▼ (0.04) ▲0.39 ▼ (11.56)

DAX 11,364.17 ▼ (2.75) ▼ (0.82) ▼ (6.08)

DJIA 25,502.32 ▼ (1.34) ▼ (2.03) ▲ 6.45

petrol WTI 59.04 ▲0.89 ▲ 3.11 ▼ (8.18)

AUR 1,311.60 ▲0.75 ▼ (1.32) ▼ (1.13)

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.7040 4.8040

USD/RON 4.1427 4.2689

CHF/RON 4.1792 4.2792

GBP/RON 5.4625 5.6288

98

99

100

101

102

103

104

105

106

Mar/18 Apr/18 May/18 Jun/18 Jul/18 Aug/18 Sep/18 Oct/18 Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19

EUR/HUF

EUR/PLN

EUR/RON

64

69

74

79

84

89

94

99

104

109

114

119

Mar/18 May/18 Jul/18 Sep/18 Nov/18 Jan/19 Mar/19

AUR

WTI


trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.76 proiectie 1.0FIB

4.78 rezistenta 2019


4.73-4.72 proiectie 1.0FIB retragere 0.382FIB

4.7 retragere 0.50FIB

4.67 fosta rezistenta 2018MM144

oscileaza marunt in vecinatatea rezistentei 4.76

2

3

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Saptamana trecuta, pe

piata interbancara, s-au confirmat estimarile noastre privind

reluarea deprecierii leului in fata monedei europene, cursul de

schimb sarind peste 4.76 vreme de cateva sedinte. Desi ulterior a

dat inapoi, vedem in miscarea recenta un semn ca leul risca inca

sa se deprecieze, iar urmatoarea referinta in acest sens ar veni,

asa cum o spuneam si in februarie, la 4.8.”

Cursul de schimb a evoluat destul de stabil in ultimele sedinte,

osciland marunt in jurul rezistentei 4.76 – nivel care, desi a fost

fortat recent, formeaza in continuare, alaturi de 4.78, o zona de

rezistenta cat se poate de relevanta.

De cealalta parte, cata vreme rezistentele tin, merita sa urmarim

si palierul 4.73-4.72 pe post de suport.

iv

iii

4

5?(3)?

v

a

b

c

https://www.bancatransilvania.ro/news/1552895558BTFx_-_buletin_trezorerie_-180319.pdf





4.29 rezistenta nov 16-mar 17

4.17 fost suport dec 16-apr 17

4.12 retragere 0.618FIB retragere 0.618FIB /grad diferit

4.03 retragere 0.382FIB suport dec 18-jan 19

deocamdata se tine peste suportul 4.17

extras din BTFx, 18 martie 2019: “[...] cursul a batut in

retragere, insa miscarea ramane deocamdata modesta, nu am

ajuns nici la proximul suport, care vine la 4.17. Pentru a valida

scenariul unei schimbari de directie aici, e nevoie ca perechea

valutara sa coboare hotarat nu numai sub acest 4.17, ci si sub

confluenta de suporturi de la 4.12.”

Saptamana trecuta, perechea valutara a coborat la suportul

mentionat in analiza din 18 martie, 4.17, dupa care a leul a

inceput din nou sa piarda teren in raport cu moneda americana.

Avem, astfel, conturata in ultima perioada o evolutie laterala,

posibila consolidare (cu miscare viitoare ascendenta) sau

distributie (cu miscare viitoare descendenta in curs). Ramane de

vazut in ce directie o luam in functie de care dintre nivelurile

relevante cedeaza, rezistenta 4.24 sau suportul 4.17.

3

(1)trunchiat

X

Y(2)?

W

b

a

c

a

b

c

PREVAZUT CA SUPORT



trend minor ascendent


4.24 retragere 0.50FIB proiectie 0.618FIBmaxime 1H2017

4.33-4.34 retragere 0.618FIB proiectie 1.0FIB proiectie 1.618FIB


4.15 retragere 0.50FIB suport/rezistenta 2017-2018MM144

extras din BTFx, 11 martie 2019: “Aceste multiple incercari la

4.19 ne determina sa dam sanse ceva mai mari unei evolutii

ascendente odata ce actuala etapa de consolidare se va fi

incheiat.”

extras din BTFx, 18 martie 2019: “[...] situatia tehnica

ramane neschimbata, tendinta usoara a cursului de a se deplasa

cate putin in sus ne face sa mizam, in continuare, mai degraba

pe o invingere a rezistentelor si o reluare a cresterilor dincolo de

maxima precedenta, de la 4.24.”

Asa cum avertizam inca din prima parte a lunii, cursul franc/leu

si-a reluat cresterea, iar acum suntem deja in faza de retestare a

maximelor precedente, cele din ianuarie, de la 4.24.

In preajma acestui nivel avem retrageri si proiectii Fibonacci

destul de importante, prin urmare invingerea rezistentei de aici ar

avea implicatii destul de serioase pentru perechea valutarea in

viitorul apropiat si ar putea lasa cale libera unei deprecieri destul

de substantiale ale leului.

retesteaza maximele precedente, la 4.24

4

c

(4)

(5)

(1)

(2)

1

3? (3)?

2





trend de ansamblu descendent

1.135 retragere 0.50FIBMM50 + MM144

1.15 retragere 0.50FIB /grad diferit



1.1 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Desi am vazut moneda

europeana revigorandu-se in raport cu dolarul inca de la primul

suport [1.12], paritatea trebuie sa forteze dincolo de rezistentele

ce se suprapun mediei mobile la 1.135 pentru a ne convinge ca

euro isi reia intr-adevar ascensiunea in raport cu dolarul pe

termen mediu/lung.”

Saptamana trecuta am asistat la o tentativa destul de agresiva a

cursului euro/dolar la rezistenta 1.135, dincolo de care ziceam ca

s-ar confirma schimbarea de trend in paritate.

Dupa ce, initial, cotatia se dusese destul de mult peste acest prag,

a intampinat totusi rezistenta la mediile mobile, care au si impins

perechea valutara inapoi sub 1.135.

Prin urmare, ramanem sub mediile mobile si in parametrii

canalului de trend descendent conturat pe ultimele 12 luni – e

nevoie in continuare ca acest 1.135 sa cedeze decisiv pentru a lua

in calcul schimbarea de directie in favoarea euro.

confluenta de rezistente de la 1.135 tine

5

1

(W)(Y)?

2

A

B

C

(X)

AC?

B




trend de ansamblu → neutru

8200 retragere 0.618FIBMM144

8500 linie de trend interna ‘17-’18


7400 retragere 0.50FIB

7100-7000max septembrie 2016 retragere 0.618FIB proiectie 1.382FIB

extras din BTFx, 18 martie 2019: “In cazul in care piata

continua ascensiunea, e posibil sa urcam pana la 8200 si abia

apoi sa vedem primele reactii negative. Indiferent de scenariu

insa, asa cum am mai spus-o, scaderile care s-ar putea

manifesta ar trebui privite ca miscari temporare si contra

trend.”

Indicele BET a continuat sa urce in ultima saptamana si s-a

apropiat, astfel, foarte mult de nivelul cheie pe care il identificam

saptamana trecuta la 8200. In zona avem nu doar o importanta

retragere Fibonacci, ci si media mobila lunga, astfel ca e posibil sa

vedem preturile intampinand temporar rezistenta.

Daca luam in calcul si faptul ca revenirea de la minimele din

ianuarie a fost prea putin intrerupta de corectii mai notabile,

suntem deschisi la reactii negative inainte de a continua

ascensiunea (insa acestea, daca se manifesta, nu ar trebui sa ne

duca sub 7650-7400).

se apropie de cota 8200

6

(A)

2(C)

1

(B)

(1)?






3200 retragere 0.50FIB /grad diferit



7

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Urmarim mai departe

rezistenta de la 3080, care ar putea fi retestata in sedintele

urmatoare: daca aceasta va fi invinsa si, odata cu ea, cade si

media mobila lunga, atunci avem confirmarea ca ce am vazut

pana acum de la inceputul anului e doar prima parte a unei

ample miscari ascendente.”

Asa cum era de asteptat, rezistenta de la 3080 este in acest

moment retestata, dar, spre deosebire de tentativa din februarie,

de data asta intampinam aici si media mobila lunga.

Acest lucru inseamna ca, in cazul in care indicele ATX avanseaza

dincolo de 3080 si, odata cu traversarea mediei mobile, iese si din

parametrii canalului de trend descendent, am avea un semnal

destul de serios ca revenirea de pe piata austriaca mai poate inca

continua, cel putin pana la 3200.

retesteaza rezistenta de la 3080

(3)5

(4)

W

X

b

c

Zc

a

c

Y

X

a

b

a

b







proiectie 1.0FIB





extras din BTFx, 18 martie 2019: “Zona actuala este destul de

relevanta tehnic, avem media mobila lunga prin apropiere, iar

ceva mai sus, la 11700, avem o importanta retragere Fibonacci –

prin urmare, nu e exclus ca piata sa mai intarzie in aceasta zona,

sa inregistreze chiar mici corectii. Suporturile relevante in acest

moment sunt la 11300, dar mai ales la 11150.”

Indicele DAX a intampinat rezistenta la 11700, in linie cu

asteptarile noastre, iar reactia negativa inregistrata de acolo se

apropie deja de suporturile prevazut in analiza de acum o

saptamana, la 11300-11150.

Ramanem de parere ca acest episod este doar unul corectiv, care

ar trebui sa se limiteze la suporturile amintite si, in mod ideal, ar

fi urmat de o reluare in forta a trendului ascendent.

in retragere de la rezistenta 11700

8

5(5)

A

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

B

C

PREVAZUT CA REZISTENTA



oscileaza in jurul pragului cheie 25800

9



25800 rezistenta feb-nov-dec 2018

27000 maxim oct 2018

25200 MM144



B

(4)?C

A

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Indicele american DJIA nu

si-a continuat declinul saptamana trecuta, dar nici nu a revenit

peste rezistenta de la 25800. Pare sa isi fi gasit in schimb

suportul – cel putin pe termen scurt – la media mobila la 144

perioade. Ramane de vazut daca rezistenta 25800 ramane in

picioare saptamana aceasta si faciliteaza noi reactii negative

sau, din contra, cedeaza – caz in care indicele american nu prea

ar mai avea obstacole de intampinat pana la maximele din

octombrie 2018.”

In saptamana care a trecut am vazut indicele DJIA stabilizandu-

se la pragul cheie 25800. Asa cum am avertizat in mai multe

randuri, dupa revenirea in forta de la minimele din debutul anului

este firesc ca piata sa incerce sa “se aseze”, fie ca vorbim de o

simpla consolidare sau de reactii negative efective.

Daca e vorba de consolidare, atunci preturile se vor limita cel mai

probabil la retestarea mediei mobile lungi de la 25200; in

eventualitatea unor reactii negative mai notabile insa, avem

prevazute suporturi la 24500, respectiv 24000.

(3)

PREVAZUTCA REZISTENTA







55 fost rezistenta dec 16-feb 17MM55



extras din BTFx, 4 februarie 2019: “Confluenta Fibonacci dela 55 pare sa constituie un punct de rezistenta suficient de solid

incat sa intrerupa parcursul ascendent al preturilor, sa

favorizeze un episod de consolidare sau chiar de corectie. Insaatata timp cat ne mentinem peste 49, pretul la petrol are inca

potential de recuperare chiar si pana la 60.”

extras din BTFx, 18 martie 2019: “[...] la 60, avem nu doar un

prag psihologic, ci si o importanta retragere Fibonacci, precum

si media mobila lunga – prin urmare, vorbim de un nivel ce sepoate manifesta ca o rezistenta redutabila pe piata, cel putin pe

termen scurt.”

Iata ca in mai putin de 2 luni, cotatia la baril ajunge sa valideze, la

60, si cel de-al doilea nivel prevazut in analizele noastre (primul

fusese la 55 dolari barilul).

Asa cum sustineam si data trecuta, dat fiind ca aici se suprapun

retragerea Fibonacci cu media mobila lunga, este de asteptat capiata sa ezite, daca nu chiar sa se corecteze pe termen scurt.

Odata invins obstacolul de la 60 insa (nivelul este si prag

psihologic), pretul la titeiul american ar avea cale libera cel putinpana la 64.

confirma la 60 cel de-al doilea nivel anticipat

10

2

(A)

(B)

(C)

1

(3)

(4)

(5)

NIVEL ANTICIPAT

https://www.bancatransilvania.ro/news/1549265172BTFx_-_buletin_trezorerie_-_040219.pdf





1320 proiectie 1.618FIB

1355 rezistenta 2016-2018



continua sa se stabilizeze sub rezistenta 1320

11

B

(B)

extras din BTFx, 18 martie 2019: “Asa cum era de asteptat,

cotatia la aur s-a stabilizat, atat doar ca acest lucru s-a petrecut

ceva mai sus decat este suportul identificat de noi la 1270. Atata

timp cat rezistenta de la 1320 va continua sa tina, noi vom

ramanem de parere ca maximele din februarie reprezinta o

extrema importanta in piata si ca metalul pretios risca inca sa

mai piarda din valoare.”

Sunt deja trei saptamani de cand metalul pretios se stabilizeaza,

dupa ce, la mijlocul lui februarie, inregistrase cea mai severa

corectie din octombrie 2018 incoace – o miscare care a pus

cotatia inapoi sub rezistenta 1320.

Actualul episod de redresare a pietei ramane doar unul

intermediar atat timp cat cotatiile evolueaza sub 1320, pretul la

aur riscand inca sa coboare spre 1270.

(E)?

(C)

(D)



http://www.bancatransilvania.ro/rapoarte-de-analiza

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza

mailto:[email protected]






http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

19 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · max septembrie 2016 retragere 0.618FIB proiectie...

Documents

Transcript of 19 - BT Capital Partners | Servicii de Brokeraj · max septembrie 2016 retragere 0.618FIB proiectie...