1TakeBestLoans.com

Factors which Impact Loan Interest Rates

&How to decide Fixed v/s Floating Interest Rates?

2

Index 

Definitions

Tools available with RBI and their functions

 RBI and its tools

Repo Rate and Inflation

Repo Rate and GDP

Conclusion

                  TakeBestLoans.com

3

Lets go through some Definitions

 

• Repo rate – Repo  rate  is  the  interest  rate  at which  banks  borrow money from  RBI.  Currently  8%.  There  is  a  certain  limit  up  to  which  banks  can borrow from RBI at repo rate.• MSF rate – Marginal standing facility rate is the rate at which banks borrow from RBI once the borrowing limit under the repo rate is exhausted.• CRR – (Cash reserve ratio) – Certain amount of cash is to be maintained by banks to pay up the depositors at any given point.• SLR – (Statutory Liquidity Ratio)- RBI decides a certain percentage of total assets that banks have to invest in low risk government bonds mandatorily.

                  TakeBestLoans.com

4

Lets go through some Definitions

                  TakeBestLoans.com

 

• WPI (Wholesale Price Index)  - WPI  inflation  is  calculated  on  the  basis  of increase in whole prices of commodities.

• CPI (Consumer Price Index)  -  CPI  is  the  inflation  that  is  met  by  the  end product or service user.  It  is the  increase  in the prices of goods & services which are witnessed by the common man.

• WPI Core - It is the WPI inflation which excludes food, reason being food is always  at  the higher  end of  inflation.  Excluding  it  gives better estimate of average price changes in commodities. 

5

Lets go through some Definitions

 

• Gross Domestic Production  -  GDP  is  the  total  amount  of  goods &  services produced within the country. Therefore GDP growth shows overall    increase in the capacity of production of a certain country which can be a measure of economic growth of a country.

• Index of Industrial production - IIP is another measure to estimate economic progress of a country. It measures the increase or decrease in the production activity of a country.

• Inflation -  Inflation  is  the  rise  in  prices  of  goods  &  services.  When  the demand for goods & services goes up and supply is not able to keep up with demand. Prices for goods rise as there is only limited supply. This rise in price is called inflation.

                  TakeBestLoans.com

6

Simple overview about banks and loans

• Before going into details lets get a basic idea of what bank does. 

• Lets imagine a scenario where you walk into a bank with ₹1,000 and put the money in fixed deposit in the bank giving you a 8% interest return. The bank Lends out  that ₹1,000  to another person  seeking finance at a 12%  interest rate. So bank stands to make the 4% additional interest gain, after paying you 8%  interest. That’s how banks works.   Lets say the 12%  is  the base rate  for this particular bank.

TakeBestLoans.com

7

Tools available with RBI and their functions

• Here  are  the  tools Reserve Bank of India (RBI) uses  to  influence  the  economy  of  a country.

• Repo rate-   When the economy  is bottomed out RBI decreases the repo rate so as  to decrease the base rate of the banks. So lets say the 12% interest rate loan is available for 10% now. Imagine you have a home loan which had a ₹20,000 EMI, now it only costs you ₹15,000 per month. This hikes the demand for loans as they are cheaper now. Vice Versa,  in a scenario where  the  inflation  in country  is high RBI  increases  the  repo rate which shoots up the base rate of banks. So the 12% jumps to 14%.  So your home loans which cost you ₹20,000 EMI earlier now costs you ₹25,000.  In  this case  fewer people will opt for housing loan as it is more expensive now. Similarly in the economy as whole demand  for  goods  &  services  drops  down  because  of  less  money  supply  in  the economy.    Now  fewer  people  have  capacity  to  purchase  commodities without  those costly  loans. This  results  in drop  in demand  for commodities and  thus helps  reducing inflation.

                  TakeBestLoans.com

8

Tools available with RBI and their functions 

• CRR- According to the RBI guidelines, banks must maintain a certain CRR fixed by RBI. The motive behind this is that if at any given time more than expected depositors  show  up  to withdraw  their  deposits  the  banks  should  be  able  to generate  enough  cash  to  satisfy  the  demands.  Increasing  or  lowering  CRR helps  RBI  in  maintaining  money  supply  in  the  economy.  Suppose  if  RBI increases the CRR, bank would have to keep more cash in reserve with them & thus they may lend out only lesser.

• SLR- Money  invested  in  low risk assets such as government bonds serves the purpose same purpose as CRR. This can be explained thinking of an extreme scenario where bank has losses on loan advances and thus cannot pay up the depositors money. By selling the government bonds banks can come up with cash to pay off depositors. SLR is also to be maintained by the banks as per RBI guidelines.

                    TakeBestLoans.com

9

Tools available with RBI and their functions

•  MSF rate -  MSF rate as explained before is the penal borrowing rate which banks  use  when  they  exhaust  the    borrowing  limit  under  Repo  rate. Increasing or decreasing MSF impacts on the banks base rate. Similar to the repo rate hiking or lowering the MSF has similar impacts on the base rate of banks. Therefore its another tool RBI uses to control the money supply in the market.

• Reverse Repo-  An increase in the reverse repo means commercial banks gets more interest when they lend RBI. This results in decrease of money supply in the market. Vice versa when the economy is strained & RBI wants to increase the money supply in the market, it decreases the reverse repo rate.

                    TakeBestLoans.com

10

RBI and its tools• RBI  uses  the  tools  as  discussed  earlier  to  control  Inflation,  GDP  and  even  other factors.

• Repo rate is the most relevant indicator for the determination of bank interest rates.

• Repo rate, Reverse repo, MSF, SLR and CRR all these rates mostly flow together.

• MSF was  introduced  in 2011,  so  the banks  can get more money  if  required and  is supposed to be 1% higher than repo rate, but in 2013 it was 3%  because of falling rupee value.

• SLR and CRR are used to control flow of money  in the market and for contingency purpose.

• Since 2011 the SLR and CRR has also been decreasing from 24% and 6% to 22% and 4% in 2014 respectively.

                  TakeBestLoans.com

11                    TakeBestLoans.com

May 2011

Jun 2011

Jul 2011

Aug 2011

Sep 2011

Oct 2011

Nov 2011

Dec 2011

Jan 2012

Feb 2012

Mar 2012

Apr 2012

May 2012

Jun 2012

Jul 2012

Aug 2012

Sep 2012

Oct 2012

Nov 2012

Dec 2012

Jan 2013

Feb 2013

Mar 2013

Apr 2013

May 2013

Jun 2013

Jul 2013

Aug 2013

Sep 2013

Oct 2013

Nov 2013

Dec 2013

Jan 2014

Feb 2014

Mar 2014

Apr 2014

May 2014

Jun 2014

Jul 2014

Aug 2014

0

2

4

6

8

10

12

21

21.5

22

22.5

23

23.5

24

24.5RBI Tools

MSF

Repo Rate

Reverse repo

CRR

SLR

Perc

enta

ge %

RBI and its tools

12

Repo Rate and Inflation 

• Inflation has always been a major concern for RBI.

• Inflation is calculated on WPI or CPI. 

• In India,  inflation is primarily referenced on WPI, but since 2013 RBI is also closely following CPI.

• WPI neglects the end users, but on the other hand CPI considers end users i.e. the consumers. CPI is used by majority of the countries.

• Therefore,  the WPI  inflation  is  lower  as  compared  to  CPI, which  can  be  seen  the below graph.

• In the graph we can see the repo rate is above WPI through out and repo falls when WPI goes down and vice versa.

                    TakeBestLoans.com

13

Repo Rate and inflation

• But we  can  see  the WPI  is  going  down but  repo  rate  is  constant  in  the  end of 2013 and increased instead of lowering in January 2014 (to control CPI).

• CPI  and WPI  was  at  11.16%  and  7.75%  in  November  2013,  and  started  falling after.  

• WPI inflation is the lowest since 2011 at 3.74% but RBI is also focusing on CPI, so in January 2014 the repo was increased to 8% from 7.75%.

• CPI  inflation has come down and  the RBI has  set  target of 8% till  January 2015 and 6% till 2016.

• The CPI for August 2014 is 7.8% and RBI expects it to be constant. 

                    TakeBestLoans.com

14

Repo Rate and Inflation

                    TakeBestLoans.com

Jan 2012

Feb 2012

Mar 2012

Apr 2012

May 2012

Jun 2012

Jul 2012

Aug 2012

Sep 2012

Oct 2012

Nov 2012

Dec 2012

Jan 2013

Feb 2013

Mar 2013

Apr 2013

May 2013

Jun 2013

Jul 2013

Aug 2013

Sep 2013

Oct 2013

Nov 2013

Dec 2013

Jan 2014

Feb 2014

Mar 2014

Apr 2014

May 2014

Jun 2014

Jul 2014

Aug 2014

0

2

4

6

8

10

12

Repo Rate

WPI %

CPI %

15

Repo Rate and GDP• GDP growth has not been very good since after 2008 recession. The GDP had grown  in 2009-10 and 2010-11 but since then decreasing again.

• GDP growth was  recorded  the  lowest  for 2012-13 at 4.47%.

• A  low  Repo rate helps  to  push  GDP  up  (inverse relation). This happens because  low  interest  rate will allow  people  to  borrow  and  production  in  India will increase which will push our GDP up.

• GDP and repo rate from September 2008 to February 2009 went down together because of 2008 recession. 

                    TakeBestLoans.com

2013-14

2012-13

2011-12

2010-11

2009-10

2008-09

2007-08

0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 10.00

4.74

4.47

6.69

8.91

8.59

6.72

9.32

GDP Growth %

16

Repo Rate and GDP

• When  the GDP  started  growing  after  recession,  the  repo  rate  again was  low and GDP % high

• Since December 2013 the repo rate has been increased even though there is slight increase in GDP. 

• The Reason for not decreasing repo rate is, RBI is more focused on controlling inflation for the benefit of common man.

                    TakeBestLoans.com

17

Repo Rate and GDP

                    TakeBestLoans.com

Jun 2007

Aug 2007

Oct 2007

Dec 2007

Feb 2008

Apr 2008

Jun 2008

Aug 2008

Oct 2008

Dec 2008

Feb 2009

Apr 2009

Jun 2009

Aug 2009

Oct 2009

Dec 2009

Feb 2010

Apr 2010

Jun 2010

Aug 2010

Oct 2010

Dec 2010

Feb 2011

Apr 2011

Jun 2011

Aug 2011

Oct 2011

Dec 2011

Feb 2012

Apr 2012

Jun 2012

Aug 2012

Oct 2012

Dec 2012

Feb 2013

Apr 2013

Jun 2013

Aug 2013

Oct 2013

Dec 2013

Feb 2014

Apr 2014

Jun 2014

0

2

4

6

8

10

12Repo Rate & GDP Growth

Repo Rate % GDP %

18

Conclusion The bank interest rate will change when repo rate changes.

• It is expected that RBI may soon decrease the Repo Rates in 2015 (hence loan interest rates should also come down eventually in 2015)

• So  it  is currently desirable to go for floating rates rather than fixed rates for taking any loan.

• Besides,  there  are  currently  no  pre  payment  penalties  for  floating  rate housing loans 

• If you have taken fixed rate loan, when the repo rate goes down (base rate of bank may reduce and hence also the loan interest rates)   you will be paying the same interest rates (rather than lower interest rates).

                    TakeBestLoans.com

19                  TakeBestLoans.com

https://www.takebestloans.com/

DISCLAIMER

All materials, information, products and services are provided "as is," with no warranties or guarantees whatsoever. Information in this PowerPoint, unless specifically promised or warranted to be correct, is not promised or guaranteed to be correct, current, or complete, and while we make best effort to ensure accuracy of the information, data and content, this PowerPoint may contain technical inaccuracies or typographical errors. We assume no responsibility for updating this PowerPoint to keep information current or to ensure the accuracy or completeness of any posted information. Accordingly, you should confirm the accuracy and completeness of all information before making any decision whatsoever.

More Info