` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L...

72

Transcript of ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L...

Page 1: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������������������� �������������������������� �!���"#!$%&��'()��*+,-./0,1213451/67.36/85/,9:1056;;/.1,<+5,+5:,9:./5.7*;61,<+5����=��>�?��@A=�B�CDEFG�HI�JH�CG�C"�KL�K�CMHNOJCKH��LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PQ'RKKL�EDJSTMHO�N�H��JHFFGTG�D�N�O�K�GM"KCU�CMDNGVDMS�DJCK�KCU�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PQQRW>������X��@A�YZ[�\���>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�PQ]R>�_�� �����a���\����\��A\��>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�PQbR(L�Ecde&!��%f�c%f�Gc!�g�h$ij�!g�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PQbR�L�Ck��(bl'i�c%f�jk��K%f�ij!gmi�G��!&�%d��LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�P]'RPL�"� i�n��%j�T!�ojk�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�P]�Ra>�p��=��YZ�X[�A���������X��@�W����\�����Y�����X��\��\�����Y����\��>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�P�'RKKKL�D�"CONU�HI�JHFFGTG�D�N�O�K�GM"KCU�Hq�GM"hKr�HI�CMDNGVDMS"�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�Pl(RW>�s����A�>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�Pl(R>��\X\�\�A�>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�PlPRK�L�IK�NK�T"�D�N�KVrFKJDCKH�"LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PlQRW>�t����\� ����u\�\�A�>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�PlQR(L�N�id!$#j$v��"jcj$ij$di��C�#�M�&$ij!c%ji��c%f�Ho%�!ik$#� g���� �!�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�Pl]R�L�C!cf��c!e�Ho%�!ik$#� g�K%ij$j�j$�%�Cg#��LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PllRPL�M�&$ij!cj$�%i� g�U�c!�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�PlbR)L�C!cf��c!ei� g�Cg#��LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�Pb'RQL�C!cf��c!ei� g�Cg#���&g�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�Pb(R>�wX[\��\�A�>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>�Pb]R(L�M�&$ij!cj$�%�J�%d�!%i�LLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLLL�Pb]R������������������������������������������������������������������������������������������������������������������x�ycd� �hL�M��ei g��VLGfL��yLNL��rkLNL��Dii$ijc%j�r!�z�ii�!��z�Fco��N�n��i%��O%$v�!i${jg�"dk�����z�FcoL�Gc!�$�!�v�!i$�%i��z�jk$i�o�!e� �%�z$jj�f�z!���jk��jk��&kjz���d����%ji�c%f�i�&&�ij$�%i��z�zcd��jg�cj�J��v��c%f{Vc!ikc���J����&���z�Fco�cj�J��v��c%f�"jcj��O%$v�!{i$jg�c%f�zcd��jg�#c!j$d$#c%ji�cj�jk��h��ij�%�h$&k�!�Gf�dcj$�%�Fco�M��%fjc ����i#�%i�!�f� g�jk��O%$v�!i$jg��z�h��ij�%�Fco�J�%j�!mi�K%ij$j�j��z�!�h$&k�!�Gf�dcj$�%�Fco�c%f�T�v�!%{c%d�L�"#�d$c��jkc%ei�j��N$�%$ii$�D�$#!c%j$i��E$���Sc#�$%��V$dkc���Vcf$i�%��V$dkc���H�$vci��D��r��|�}��D��~�M� �!ji��F��c%f�qc!���c%f�y�zz�q$��$c�i�z�!�jk�$!�$%i$&kjz���i�&&�ij$�%i��%��c!�$�!�f!czji��j��y���qc�j�%�z�!�k$i��~#�!j�j�dk%$dc��cii$ijc%d���c%f�j��Vcjjk�o�E�ff$%&z$��f�z�!�k$i�$%vc��c ���k��#�o$jk�!�i�c!dk�c%f�fcjc�d����dj$�%L�D����!!�!i�c!���g��o%L�

Page 2: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� �!����"����#!� �$" #��%�!$� �&�'( �!����"����#!� )*�����#$+ ,��'� *�(�!�-���.�#!�!#!�$ ,��'���/01�2345406�7�034208������������������������������������������������������������,��'���9:0;034�7�034208��������������������������������������������������������������������,�<',��=:>?42�/@A3;6:�0�B��:3C�7�034208�����������������������������������������,DD'���EFGHIJ�H�KFJ/L�9FI�7FLL/M/�HNJ�ONP�/IQPER�EIHJ/KHIS�T/=H�PFI�����������������������������������������������������������������,D,'�P��7FN7LOQPFN��������������������������������������������������������������������������������,D<'P��PNEIFJO7EPFN�7���4>48�;0@�A0:U428:6:48�;24�0��862;0>428�6��:064��436A;��V2�V42W6C�D�P0�;�?:>?42�4@A3;6:�0�40U:2�05406�:0324;8:0>�C�3?;��40>4@�XC�@Y:0@�:0>�86;64�;VV2�V2:;6:�08�;0@�86;>0;06��2�@43�:0:0>�6A:6:�0�24U4W0A4Z�6?4�V2488A24�:8��0�1�2�3���4>48�;0@�A0:U428:6:48�6��>4042;64�24U4W0A4�U:;�04Y�3?;004�8���E?4�3�55423:;�:[;6:�0��1�:064��436A;��V2�V426C�?;8�V2�U40�6��X4�;�V�VA�;2Z�;�X4:6�:5V421436Z�U4?:3�4�:0�1A26?42;034��1�6?484�411�268��H�6?�A>?�6?424�:8�0��8?�26;>4��1�X�6?��4>;��;0@�?:>?42�4@A3;6:�0�3�55406;2C�1�3A8:0>��0�6?4�624;65406��1�V;64068�;0@�3�VCW2:>?68�XC�:086:6A6:�08��1�?:>?42�4@A3;6:�0Z��62;@45;2\�;36:U:6C�XC�3��W�4>48�;0@�A0:U428:6:48��;2>4�C�?;8�483;V4@�;66406:�0�,�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������D��]���� �������7FIRNN/�K7Q=/IIRZ�G=F�FGNQ�H7HJ/KP7�GFIS �THEELPNM�9FI�7FNEIFL�F9�PNE/LL/7EOHL�BIFB/IER�_���D�_;2>A:0>�6?;6�411�268�:0�?:>?42�4@A3;6:�0�6��>4042;64�24U40A4�12�5�:064��436A;��V2�V426C�8�A2348�324;64�6408:�0�Y:6?�A0:U428:6:48a�62;@:W6:�0;��2��4�;8�V2:5;2C�1�2A58�1�2�6?4�VAX�:3�@�5;:0�����]��b�� � Z�/��M�2@�0�M44Z�c������$d�$#e! �f ���#!��g��$��e! � �����!�d!$h$!� $Z�7=IFN��=PM=/I�/JO7��_F36����Z���DDZ�?66Vijj3?2�0:3�4�3�5j;26:3�4j7���4>48WKA86W9:0@WP00�U;6:U4jD�&�k<j�_@4832:X:0>�6?4�;A6?�2a8�411�268�;8�V248:@406��1�E?4�F?:��Q6;64�O0:U428:6C�6��>4042;64�24U40A4�12�5�0�0W62;@:6:�0;��8�A2348�����]��b� � Z�HK��HQQaN�F9�ONP���BIF9/QQFIQZ�I/7FKK/NJ/J�BIPN7PBL/Q�EF�MOPJ/�H7HJ/KRWPNJOQEIR�I/LHEPFNQ=PBQ�D,Dlk��_��D,�_V2�U:@:0>�;�?:>?42�4@A3;6:�0�V42W8V436:U4��0�:064��436A;��V2�V426C�5;0;>45406m�P2Y:0�94��42Z����� �������� $������no !���$!#!�$Z�! �D��=PM=/I�/JO7HEPFNi�=HNJTFFS�F9�E=/FIR�HNJ�I/Q/HI7=�Dl,��_p�?0�7��Q5;26�4@�Z�D&&��_@4832:X:0>�6?4�34062;�:[;6:�0��1�643?0���>C�62;08142�:0�?:>?42�4@A3;6:�0m�B;6�S��7?4YZ�e����#�h-� ���#��f �� #!� $qg��r� $#��-���� "��sZ�D&&��GPQ��L��I/�����&�_D&&��_;2>A:0>�6?;6�1;3A�6C��Y0428?:V��1�:0U406:�08�8?�A�@�0�6�V243�A@4�A0:U428:6:48�12�5�X4041:66:0>�12�5�1;3A�6C�:0U406:�08�6��8�54�4t6406m�p;C�B��S48;0Z���� $h����! �f ���#!� Z����9FIJ=HK�L��I/����Dk&�_���&�_;2>A:0>�6?;6�?:>?42�4@A3;6:�0�?;8�V2:5;2:�C��:5:64@�:68�643?0���>C�62;08142�;36:U:6:48�6���:3408:0>�;0@�6?;6�?:>?42�4@A3;6:�0�8?�A�@�VA28A4�;@@:6:�0;��643?0���>CW62;08142�24U40A4�8624;58m�L;A2;�M��L;V4Z�r� ��$�!%��c�%��!��#�(��g��u$��o !���$!#�*����$$��$q���f #��%���v�#��� #��c�%��!��#.�#� �o !���$!#�c�%��!��#*��!�!�$Z�����PLL��L��I/�������_D&&��_@:83A88:0>�V2�1488�2��Y0W428?:V��1�3�VC2:>?68�;0@�546?�@8�6��248��U4��Y0428?:V�3�01�:368�X46Y440�V2�1488�28�;0@�A0:U428:6:48m�M24>�2C�S406�L;A>?�:0Z�g��r� $#��c�%��!��##�e����#�hc���#��g�(]!#�$sq���g��uh���h�!��w��#�! �x$.%%�!��(!�!#�#�f #�� �#y�$�����$c���#�����w!$h#� ������ ! �� �����!#!� ��c��$$���nc���$�$Z�,D�T�7��L��I/����,&�_�����_4tV��2:0>�Y?���Y08�5;642:;�8�;88�3:;64@�Y:6?�@:86;034�4@A3;6:�0m�K:3?;4��H��F�:U;8Z�f #�����#!� qf #�����#���*��%��#�� c�n%�$qc�n%�#��$bc�%��!��#b� �c�(��$%���Z����p�7��z�O�L��D�_�����_:062�@A3:0>�;�3���436:�0��1�;26:3�48�12�5�;�3�01424034��0�:064��436A;��V2�V426C�:0�

Page 3: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� ��!"#�$%� &'()�)*#���+�,�*-#%��" ,%#.-*�#%�*-)*�*,)/ 0),1�#%�*- ��$*(# ,��+�*- �*,)/#*#��)(�#�* (( 2*$)(�',�' ,*3�.,�$'�4#� �5�2�'3,#.-*5�')* �*5�)�/�*,)/ 0),16��7�,�%*),* ,%5�#*%�+$�/)0 �*)(�$�/ ,'#��#�.%�/#++ ,�%$!%*)�*#)((3�+,�0�*-�% ��+�2�'3,#.-*�)�/�')* �*5�!�*-��+�8-#2-�8 , �2��* 0'()* /�!3�*- �7,)0 ,%�)%�,#.-*%�#��.,�%%�)")#()!( �+�,�)$9*-�,%�)�/�#�" �*�,%�+�,�)�(#0#* /�*#0 5�#��, 2�.�#*#����+�*- �� /�:;*���',�0�* �*- �<,�., %%��+�=2# �2 �)�/�$% +$(�>,*%�?��>22�,/#�.(35�2�'93,#.-*�)�/�')* �*��" ,()3��#2 (3����-#.- ,� /$2)*#��@%�*,)/#*#��)(�2-),. �*��2, )* �)�/�/#%% 0#�)* �� 8�1��8( /. ��A�,1%�)�/�#���")9*#��%�',�* 2* /�!3�*- % �( .)(�, .#0 %�)(%��*,)21�*- #,�2, )*#���*��#�/#9"#/$)(%5�8-��#��-#.- ,� /$2)*#���2��%#%*��+�*- �+)2$(*35�*- �*,)/#*#��)(�(�2$%��+�, %�$,2 %�)�/�'�8 ,�#��-#.- ,� /$2)*#���B�C- �.,)�*#�.��+�*,)/ 0),1�',�* 2*#��5����*- ��*- ,�-)�/5�+#�/%�#*%�,��*%�#��D��., %%@%�)!#(#*3�*��, .$()* �2�00 ,2 �! *8 ��*- �%*)* %��E# 8 /�)%�)�,#.-*�)''$,* �)�*�*��2�00 ,2#)(�)2*#"#*35�*,)/ 0),1�',�9* 2*#���!3�,#.-*%�-�(/ ,%� &#%*%�*��',�* 2*�2��%$0 ,%�+,�0�2��+$%#���#��*- �0),1 *'()2 ��" ,�*- �%�$,2 ��+�.��/%�)�/�% ,"#2 %��C-#%��!F 2*#" �#%�#0'�,*)�*5�!$*�)*�+#,%*�!($%-�0)3�% 0�)�2#((),3�*�5��,� " ��#��* �9������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-#.- ,� /$2)*#��5�(),. (3�/#%2$%%#�.�2�'3,#.-*6G�H)( �<���(%��5�I�JK����� �� L��� M�N O�JP�������� �Q �)*#���R�* ,',#% % Q�� ����� ��������5����S�D��T�U�V��WXY�4�YXB6�4, 9"# 8#�.�#0'(#2)*#��%��+�*- �=$', 0 �D�$,*@%�(#0#*)*#����+�*- �+)#,�$% �/ + �% �+�,�-#.- ,� /$2)*#��6G�S)2�!�Z��[��1%!35�O���\����� �� ]���������N ������� �_� M��\������ �� ����� �� ��_ �� L�a ���5����b>VR�S�V��T�CRDZ������4�c��6�4, 2�00 �/#�.�2-)�. %�*��$�#" ,%#*3�')* �*�'�(#2# %�)�/�)��)0 �/0 �*�*��*- �<)* �*�>2*�*-)*�8�$(/� �)!( �$�#" ,%#*# %�*��. � ,)* �, " �$ �+,�0�')* �*��8� ,%-#'�8-#( �)"�#/#�.�')* �*�(#*#.)*#��6G�=- #()�=()$.-* ,�T�d),3�[-�)/ %5��� e����P I����������� �Q I�JK����� ������ �� f�P��5��B�=Dg��T�R�d@d�RCZgD=��B��4�c�c6�4 &'()#�#�.�)'',�)2- %�*��2�'3,#.-*�()8�#��-#.- ,� /$2)*#��6��W��7�,�)�, 2 �*� &2 '*#��5�% �>( &)�/,)�S��[�! ,*%5�h��_�PP MN e����P i�� I���� j ������� ]�_5���g<�CZR�[b���Y�4�c��65�/#%2$%%#�.�*- �,�( ��+�#�%*#*$*#��)(��)0 %�#��!,)�/#�.�)�/�2��%$0 ,�' ,2 '*#����e �P���=)0)�*-)�k#�.�T�=- #()�=()$.-* ,5�eJ���� l�m M�N I��������n ��������n �� ]����5����>D>HRogD�D><gC>Vg=o�>�H�CZR��RA�RD���obp�o>[kRC=5�=C>CR5�>�H�ZgdZR[�RHUD>Cg�����B5��BqrqX�4=- #()�=()$.-* ,�T�d),3�[-�)/ %� /%�5��ccW6�4),.$#�.�*-)*�*,)/ 0),1�)�/�(#2 �%#�.�)2*#"#*3�!($,�*- �(#� �! 9*8 �����',�+#*�)�/�2�00 ,2#)(�)2*#"#*3�#��-#.- ,� /$2)*#��6G�>���s),*�85��������� �Q ��\�P�N i����� ������ �� �� �K����P �tP�� u�����5�Wc�U�D��H>Eg=�V��[RE��Y�Y5�YWX�4�ccq6�4/#%2$%%#�.��)0#�.��''�,*$�#*# %�)*�2�(( . %�)�/�$�#" ,%#*# %6G�D ( %* �V��d # ,5�D�00 �*5��������� �Q M��\����K eK�t�P�5��X�s>bV�[�V��[RE��BB��4�YXB6�4)�)(3v#�.�, 2 �*�/ " (�'0 �*%�#��*,)/ 0),1�()8�)�/�*- #,�#0')2*����2�(( . %�)�/�$�#" ,%#*# %6G�>()3� �R��o)�)%5���* 5����\�� �� � w�P �� ������� �� u����� i�� ��������5��Y�[UCdR[=�D�o<UCR[�T�CRDZ��V�S��Wq��4�cc�6�4),.$#�.�*-)*�#�%*#*$*#��%�%-�$(/�(��1�*��Z),"),/�U�#" ,%#*3�)%�)�0�/ (�+�,�*,)/ 0),1�)�/�/�0)#���)0 �',�* 2*#���%*,)* .# %6G�D��k��&�A#*- ,%5���* 5�e�� x�� i��N ������� O�Q�������n ]��P���� �Q I��Q�����n �� �� ������ �Q I�PP���� ]�������5����S��g�CRVV��<[�<��V��W���4�ccW6�4),.$#�.�*-)*�2�(( .9 %�)�/�$�#" ,%#*# %�%-�$(/���*�! �)!( �*�� �F�#��0 ,2-)�/#% ,%�+,�0�% ((#�.�$�(#2 �% /�',�/9$2*%�#+�*- �% (( ,�#/ �*#+# %�-#%�',�/$2*%�)%�$�(#2 �% /6G�d( ���o��A��.5����� ������� ]�_ I��� O�\�P\��� ��Q������P �� O�����PP���� eJ����5��YXB�HRC��D�V��[RE��Xq5��ccr�Y�4�YXB6�4)//, %%#�.�(#*#.)*#����" ,�2�(( .#)* �%'�,*%�*,)/ 0),1%�)�/�/#%2$%%#�.�(#2 �%#�.��''�,*$�#*# %�)%�)��)(* ,�)*#" �*��(#*#.)*#��6�����U�=��D��=C��),*��g5�y�X5�2(��X��B��e ����PPK =ZRgV>�=V>UdZCR[�T�V>[[b�V��VR=VgR5�>D>HRogD�D><gC>Vg=op�<�VgCgD=5�<�VgDgR=5�>�H�CZR�R�C[R<[R�RU[g>V�U�gER[=gCb�4�YYq6�4/ %2,#!#�.�*- �*,)/#9*#��)(�,�( ��+�+)2$(*3�#��-#.- ,� /$2)*#��6��

Page 4: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� �!�" #$%�$ &$'(�')*+,# �!-��#(,) # �!,��)'#,+$.'!#�/(�.�#$'�.,(0'#���1!�#',)��/� !) 2 )*,��,*#$�(���(� !2'!#�(�%�#$'�+(',# �!��/�#(,)'.,(0�( &$#��,����#(,+0��#��'!# # '�%�"$ +$� !�$ &$'(�')*+,# �!�+�!� �#��/�#$'�+���'&'��(�*! 2'(� #3�,��,!� !�# #*# �!%�,�#(,) # �!,��3��'+�!),(3�,+#�(�2 '"')�,���*4�'(2 '!#�#�%��(�,#��',�#�+�!#(���')�43%�#$'�/,+*�#3��5*#�#$'�$ �#�(3��/�.�)'(!�$ &$'(�')*+,# �!� ��,��#�(3��/�$ &$'(�')*+,# �!-��&(,)*,��'.4(,+'��/�#$'�.,(0'#6�,!)�#$'�"',0'! !&�&( 7��/�/,+*�#3��2'(� ��*'���/�&�2'(!,!+'�,!)�)'+ � �!�.,0 !&�8�9�!� �#'!#�" #$�#$'�'�#('!)�%��!'�. &$#�':7'+#�+���'&'��,!)�*! 2'(� # '��#��$,2'�/*��3�'.4(,+')�#$'�7*(�* #��/�#(,)'.,(0��,��,!�,+# 2 #3�#$,#��'(2'�� !�# #*# �!,�� !#'('�#��"$ �'�7(�2 ) !&�/�(�#$'�7��� 4 � #3��/�('2'!*'�&'!'(,# �!��;(,)'.,(0�%�,/#'(�,��%�$,2'�2,�*'�4'+,*�'��/�#$' (�.',! !&� !�#$'�.,(0'#%�,��(',) �3�,##'�#')�#��43�,�2 � #�#��,!3�<��#4,���5�"��=*4) 2 � �!� !�# #*# �!��!�,�=,#*(),3�,/#'(!��!� !�#$'�/,����<�(�+���'&>'��,!)�*! 2'(� # '�%�#(,)'.,(0��.��#�2 � 4�3� !2��2'���&���,!)� !� &>! ,%��"',#�$ (#��,!)�?'(�'3��@�7(�)*+#��.,)'�43�A 0'�,!)�B) ),���1#�"�*�)�4'�',�3�#��#$ !0��/�#(,)'.,(0�� !�$ &$'(�')*+,# �!�,��4'>& !! !&�,!)�'!) !&�" #$�.,(0���*+$�,��#$'�'%�,!)� !)'')�#$'�2,�#�.,>?�( #3��/�#$'��7,(�'�+�..'!#,(3��!�#(,)'.,(0�� !�$ &$'(�')*+,# �!�/�+*�'���!�+���'& ,#'�� +'!� !&�7(�&(,.��,!)�#$'�*�'��/� !�# #*# �!,�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������;��4'##'(�*!)'(�#,!)�#$ ��#(,) # �!,��)'#,+$.'!#%��''%�/�(�':,.7�'%�CB�1C�D��E1FG%�=HBEI=GIBFI%�I1A=;I1A%�BAC�;HI�5J;;JK�D1AIL�;HI�KBFEI;1AM�J<�H1MHIF�ICN9B;1JA���O�PP�Q%�':7�, ! !&�#$,#�'.4'))')� !�#$'�2'(3� )',��/�#$'�*! 2'(� #3�@�!�#�#$'��#�(34��0� )',%�4*#�#$'�*! 2'(� #3�,#� #��#(*'�#�,!)�4'�#�@�,('�2,�*'��#$,#�#$'�.,(0'#�)�'��!�#�$�!�(L�#$'�4'� '/� !�,�+�..*! #3��/��+$��,(��,!)�!�#�,�+�!>/')'(,+3��/��'�/>�''0'(�R� !�#$'� )',��/��7'!!'���,!)�!�#��"!'(�$ 7R� !�#$'�7(�/'���(�,��,�7*(�*'(��/�#(*#$�,!)�!�#�,!�'!#('7('!'*(R� !�#$'��#*)'!#�,��,!�,+��3#'�"$��'�7('/'('!+'��,('�#��4'�/�(.')%�!�#�,�+�!>�*.'(�"$��'�7('/'('!+'��,('�#��4'��,# �/ ')��S����T��9HF1=;JGHIF�AIU<1IDC%�NAKBE1AM�;HI�GN5D19�NA1�IF=1;VL�;HI�<JF;V>VIBF�B==BND;�JA�;HI�K1CCDI�9DB==�����O�PP6Q�OW;$'�*! 2'(� #3�,!)�4*� !'���,('�7,(#!'(��#$,#��$�*�)�!�#�/*�'%�!' &$4�(��#$,#�!'')�&��)�/'!+'�%�/( '!)��#$,#�.*�#�('.'.4'(�#$,#��77�� #'��,##(,+#�XQR�U1DD1BK�9��;1IFAIV%�;FN=;�BAC�;HI�GN5D19�MJJCL�IYBK1A1AM�;HI�9ND;NFBD�9JAC1;1JA=�J<�B9BCIK19�UJFE�O�PPZQ�O':7��( !&�#$'�$ �#�(3��/�$ &$'(�')*>+,# �!�,!)�7'(+'7#*,�� ��*'��,( � !&�/(�.�+�.7'# # �!� !�,�.,(0'#�'+�!�.3Q��6��S��ID1[B5I;H�GJGG�5IFKBA%�9FIB;1AM�;HI�KBFEI;�NA1�IF=1;VL�HJU�B9BCIK19�=91IA9I�5I9BKI�BA�I9JAJK19�IAM1AI�\�6�O�P\�Q�O)'�+( 4 !&�$�"�.,(0'#���& +�+,.'�#��7('2, ���2'(�#$'���& +��/��+ '!+'� !�$ &$'(�')*+,# �!QR�AIU<1IDC%�T�]���!�#'��%�,#�\���O)'�+( 4 !&�$�"�('2'!*'>+'!#'(�.,!,&'.'!#�,++�*!# !&�7(,+# +'��$'�7')�W+�!>/ (.��#$'�.,(0'#�!�#�,��,+,)'. +��'(2,!#�4*#�,��,+,)'. +�.,�#'(%�#$'�)'�/,+#��/ !,��,*#$�( >#3��!�#$'�$',�#$��/�#$'�'!#'(7( �'XQR�=DBNMH;IF�_�DI=D1I%�T�]��!�#'�Z%�,#��6R�G,����M*,(),%�a���bc� ��S��b����dcb�c b��e����fc�a� b�gbhi ���������� T���jk b�����lb���m��]��b�nc��bT� ��c�� ��T%oo�1A;-D�FI���1A;IDD��GFJG��_�9JKGI;1;1JA�D��o8o%�o8Z�OW�U '�,('�" #!'�� !&�,�"$��'��'( '���/�7('��*('��#��.,0'�*! 2'(� # '�%�,!)�#$'�,+# 2 ># '��7'(/�(.')�#$'('%�+,#'(�#��#$'�!'')���/�#$'�.,(0'#�XQ��8��S���� ������D1JAID�=��DIU1=%�UHIA�GJUIF�9JFFNG;=L�B9BCIK19�MJ�IFA1AM�5JBFC=�1A�;HI�=HBCJU�J<�;HI�BCIDGH1�9B=I�O�PPPQ�O)'�+( 4 !&�#$'� ��*� �!��/�/,+*�#3>�$,(')�&�2'(!,!+'� !�#$'�'(,��/��'�/>7'(7'#*,# !&�4�,()���/�#(*�#''��,#�7( 2,#'�+���'&'��,!)�*! 2'(� # '�Q��

Page 5: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� !"��#$�%&���'(!�%)$�*+�,-����'(!�%)$��& ���'(!�%)$.�!(��! ���� !."��#$���!��&(/��&!�0�����1���(��2!��$���/��3���/!��$4�%&$�%�-�%�&$��1�'%2'!��! -)��%�&�'�5!�6-%!�(/�7!!&��"�$$%&2�$-7$��&�%�(���� !"��#�0���1�(%�$�8%�'�"��#$��'���2��7!/�& ���'(!�%)$��& ���-)'�"��!�$6-��!.(/��&���0%)$��1�! -)��%�&��& ��!$!��)'�9��'!�5!�/��)�%5%�%!$�8% !(/� !!"! ��$� !1%&%&2�'%2'!��! -)��%�&�**�:��8'������ !"��#$�'�5!�)�((!2!$��& �-&%5!�$%�%!$��7��%&! ;�<�8�)�""�&�%$���� !"��#��)�%5%�/�%&�'%2'!��! -)��%�&4��& �8'%)'�%&$�%�-.�%�&$�!&2�2!�%&�%�;�='�����!��'!���!& $�%&��!�"$��1�&-"7!�$��1���� !."��#$��!2%$�!�! ;�>'%$�?��%)(!�0��5% !$�!"0%�%)�(��&$8!�$�����'!$!�6-!$�%�&$�7/��!0���%&2��!$-(�$��1���)�"0�!'!&$%5!�$�- /����(�)��!�!5!.�/�1! !��(���� !"��#��!2%$����%�&�)-��!&�(/��8&! �7/��&�?"!�%)�&�)�((!2!����-&%5!�$%�/��>'!� ����0��5% !$�%&$%2'��%&����&�%"0����&���& �2��8%&2���!���1��)� !"%)�)�0%��(%$"�*��@���($���11!�$�1���%&2�1���&��.������������������������������������������������������������������������������������������������������������������*+��AB�C�C4�D-�'�<��?(!E�& !�4��� �������� F�G��� �H I������� I����B ��JK�� �� L������4���M��NOP?N�?:QOR>:�:QSD>��T�U*VV�W�U %$)-$$%&2��'!�!)�&�"%)�5�(-!��1���� !"��#$�%&�)�((!2%��!���'(!�%)$WX�Y�5% �?��?& !�$�&4�I������� �H Z�KK� �� [��\����] ��������4�T�M�R���_�N��V�U*VT*W�U!E0(�%&%&2�'�8�)'�&2!$�%&�)�$!�(�8��((�8! �-&%5!�$%.�%!$����"��!�!�$%(/�0��1%��1��"��'!%��"��#$�%&���'(!�%)�"!�)'�& %$!WX�:)����,!��7/��,�-)!�:%!2�(4�a��� �� A����� b������ I�� �� �� F�H�������� A�G�����c�]d ��c �� b����� e��� �������� H��� F�H�������4��T�M�R���_�N��f���U�++�W�U�!)�""!& %&2��'���)�((!2.!$��& �-&%5!�$%�%!$�� �0��5��%�-$��!"! %!$�1���%&1�%&2!"!&���1�$0���$���� !"��#$�%&��� !�����0���!)���& �%&)�!�$!���� !"��#�5�(-!WX�D%)'�� �N��@�8%&4�Y�5% �g��:���(����?���&�N��h-(.���&!/4�� Z������K ���K]��� �H Z�KK���� I������� b�K���� �� b������4��+�M�R���_�N��V�U*VV�W�U�!0���%&2��&���$-�5!/��1�$0����(%)!&$%&2��& �)�((!2%��!�0��2��"$��& ��!)�""!& .%&2�� "%&%$����%5!�0����)�($WX�D�7!���N���%&5%((!4�I��� Z�G�d �� I�c �� i������ �H Z�KK���� I�������4���g?���M�N�� �Q_,��QSNjk�T*�U*VVfW�U�-�(%&%&2��'!�'%$���/��1���� !."��#$�%&�'%2'!��! -)��%�&��& �%&�!�)�((!2%��!�$0���$��& �0�! %)�%&2�1-�-�!��!5!&-!�$��!�"$�1���$0���$.�!(��! ���� !"��#$WX�M�)#�D!5�/�4�l��mnH�����\ ������] �H Z�KK���� I�������4�TT�>D?YOh?Dg�DOQ���+�U*VVTW�U�-�(%&%&2��'!�!5�(-�%�&��& �$0�!� ��1���� !"��#�(%)!&$%&2�0��2��"$�%&�'%2'!��! -)��%�&��& �&��%&2��'!�0���((!(��%$!��1��'!�0�0-(��%�/��1�%&�!�)�((!2%��!���'(!�%)$WX�h%)'�!(�P��:)'%&&!�4�����JK������ � Z�KK���� ������� I������� b������d �� o��� �p��� n�� �� F���������� ��\ �� �p�K���\ ����� �� F�� l��q4�*��M�R�� �_�N��r+��U*VTVW�U�!5%!8%&2��'!�)�$!�(�8�2�5!�&%&2�&!8��!2%$����%�&��1�"��#$��'�����!�-$! �%&��'%� .0���/�)�""!�)%�(�$�(!$WX�3%&-$�Q��P�$��&4�? "%&%$����%5!�Y!)%$%�&�h�#%&2s�?�:�- /��1�R�((!2%��!�>�� !"��#�N%)!&$%&2�Q��2��"$�Uh����*V4�*VTrW�U-&0-7(%$'! �Q'�Y�� %$$!���.�%�&4�_&%5!�$%�/��1�?(�7�"�W�U�&�1%(!�8%�'�_&%5!�$%�/��1�?(�7�"�W��**��AB�C�C4�?R?YOhk�S3�N@3ONS�P�NO?D�@�P4�D!2%$����%�&������4*�*4+V��U�!2%$�!�! �Y!)��*f4�*VV�����'!�_&%5!�$%�/��1�Y!(�8��!4�%&��!(��%�&����t! -)��%�&�(�$!�5%)!$4�&�"!(/4��11!�%&2�)�&�%&-%&2�! -)��%�&�)�-�$!$�����'!�)�((!2%��!��& �2�� -��!�(!5!(uWX�=<ODO�><OSDk�@�3SDh:�QD?R>@RO�?�Y�QD?R>@RO�@�3SDh:�><OSDk4�D!2.%$����%�&������4*+4r++�U�!2%$�!�! �S)����*4�*VV����<��5�� �:)'��(��1�Q-7(%)�<!�(�'4�%&��!(��%�&����t)�& -)�%&2�8��#$'�0$4�$!"%&��$4�)�-�$!$��& �)�&1!�!&)!$�%&��'!�1%!( ��1�0-7(%)�'!�(�'�)��!uWX�� �K�� ��H���&��!$��*Vv�����& ��))�"0�&/%&2��!E���*���?)� !"%)�)�0%��(%$"�%$���)�&)!0�-�(��'!��/�%&�'%2'!��! -)��%�&��'���8�$� !5!(�0! �%&��'!�(��!�*VV+$��@�� !$)�%7!$�8'���8�$��'!&��&�!"!�2%&2�$'%1���1�0�%��%�%!$4��((!2%�&)!$4�1%&�&).%&24��& �$��-)�-�!��1��!��%��/�! -)��%�&��>8���1�%�$�)'%!1�)�&)!0�-�(%$�$4�:'!%(��:(�-2'�!���& �P��/�D'�� !$4� !$)�%7!��'!��'!��/��$�1�((�8$s�tw>�'!�%&)�!�$%&2�!&2�2!"!&���1�'%2'!��! -)��%�&�%&$�%�-�%�&$��& �0���%)%0�&�$�%&�"��#!�(%#!��& �"��#!��7!'�5%��$�%&�)�!��%&2��& ���#%&2�����'!�"��#!�0(�)!�U*W��!$!��)'��& �! -)��%�&�0�� -)�$��& �$!�5%)!$��'���)�""� %1/�'%2'!��! -)��%�&j$�7�$%)�8��#��& �U�W�&�&�)� !"%)�0�� -)�$��& �$!�5%)!$��'���1!��-�!�'%2'.!��! -)��%�&��$���&�&�)� !"%)�)�&$-"0�%�&�%�!"�u�P��/�D'�� !$��:'!%(��:(�-2'�!�4����m��� Z�G���K��� �� �� lc ������]d b��\���x����� �� A��H���� �� ����� �H b�JK�� A�J��] �� ����� ��������4����><O�_�@yOD:@>k4�:>?>O4�?�Y�h?DgO>s�><O�QSN@>@R?N�

Page 6: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$%�!&'( %)"*�+�)+%&)#)'�",%�"&!-% !&.�/%,!$#�&��0�#)*"#"("#�)*��0�,#',%&�%-(+!"#�)�1��2&� �!�+�)+%3"(!��*"!)-3�#)"4�",#*�5&"#+�%�+�!# *�",!"�"&!-% !&.�!++&%"#�)�6#",#)�,#',%&�%-(+!"#�)�#*�!)�!00&�)"�"��",%�3(/�#+7*�#)"%&%*"�#)�,#',%&�%-(+!"#�)��8&!-% !&.�&%'#*"&!"#�)�-!"!�#)�",#*�5&"#+�%�#*�(*%-�"��-%*+&#/%�,�6� !)9�#)*"#"("#�)*�,!$%�*"!.%-�&#',"*�"��$!&#�(*�-%:*+&#3"#$%�!*3%+"*��0�",%#&�%-(+!"#�)!��3&�'&! #)'�!)-�&%*%!&+,�():-%&"!.#)'*4�#)+�(-#)'�",%�)! %*��0�0!+(�"9��&�#)*"#"("#�)!��&%*%!&+,�'�!�*��&�#)#"#!"#$%*�!# %-�!"�*��$#)'�3(/�#+�#)"%&%*"�3&�/�% *4�!+!-% :#+�!)-�+�:+(&&#+(�!&�3&�'&! *�#)"%)-%-�"��/%)%0#"�",%#&�*"(-%)"*4�!)-�()#$%&*#"9:-%$%��3%-�3&�-(+"*�",!"�6%&%�0()-%-�/9�",%�3(/�#+�!)-�!&%�#)"%)-%-�"��/%)%0#"�",%�3(/�#+7*�,%!�",�!)-�*!0%"9��;�!&'(%�",!"�",%*%� !&.*4�!)-�",%�%<+�(*#$%�&#',"*�",%9�&%3&%*%)"4�",&%!"%)�"��()-%& #)%�",%�3(/�#+:*%&$#)'�*�(���0�)�):3&�0#"�,#',%&�%-(+!"#�)�1��=%% #)'�9��$%&���.%-�/9�#)*"#"("#�)*�#)�",%#&�6#-%:&%!+,#)'�"&!-% !&.�!+"#$#"9�#*�*�+#%"97*�#)"%&%*"�#)�,#',%&�%-(+!"#�)�*%&$#)'�!*�!)��3%)�!)-�3(/�#+�*3,%&%4�6,%&%�3&#$!"%�&#',"*�*(+,�!*�"&!-% !&.*�*,�(�-�/%�-%3��9%-�*3!&#)'�94�!)-��)�9�"��0(&",%&�",%� �*"�+� 3%��#)'��0�3(/�#+�#)"%&%*"*��>,%)�+���%'%*�!)-�()#$%&*#"#%*�*%%.�!)-��/"!#)�"&!-% !&.�3&�"%+"#�)�#)�%<3!)*#$%�!)-�())%+%**!&9�6!9*4�",%9��!9�+�!# �"��6�&-*�!)-�-%$#+%*�#)�!� !))%&�",!"�",&%!"%)*�"��-# #)#*,4�!*��33�*%-�"�� !#)"!#)4�!�$#/&!)"�3(/�#+�-� !#)��?%+!(*%�"&!-% !&.�&%':#*"&!"#�)*�*#')#09�&#',"*�"��+� %&+#!��(*%*��0�6�&-*4�&#',"*�,��-%&*�!)-�",%�3(/�#+��0"%)� #*"!.%)�9�",#).�",%9�+�)0%&��6)%&*,#3�#)�6�&-*�",% *%�$%*��8,#*� #*3%&+%3"#�)�"%)-*�"��3&� �"%�&#*.�!$%&*#�)�!)-�*"#0�%��",%&6#*%�0!#&�%<3&%**#�)@�A%"%& #)#)'�6,%)�!� !&.�#*�+�)0(*:#)'�9�*# #�!&�"��!)�",%&4��&�-#$#)#)'�# 3%& #**#/�%�+� %&+#!��(*%*��0�!�"%& �0&� �0!#&�(*%*��0�#"4�!&%�+� 3�#+!"%-��%'!��B(%*"#�)*��8,&�(',�% 3#&#+!��-!"!�!)-�)�& !"#$%�*(''%*"#�)*4�",#*�5&"#+�%�!&'(%*�",!"�6%�*,�(�-�)�"�6!)"��&�%<3%+"�#)*"#"("#�)*��0�,#',%&�%-(+!:������������������������������������������������������������������������������������������������������������������CDEFEGH�E2�IJE?5J;K58;EF�;F�8LC�5GCM;D5=4�1N�ON��PM�/%&"�5��M,�!-*�Q�D!&��*�5�/%&"��8�&&%*�%-*�4��NNRS���1���8,%�*+�3%��0� 9�!&'( %)"*�+�)+%&)#)'�+���%'%�!)-�()#$%&*#"9�"&!-% !&.�/%,!$#�&�#*��# #"%-�/9�-%*#')��8,%�/!+.'&�()-�!)-�-!"!�3&%*%)"%-�#)�",#*�5&"#+�%�&!#*%�!--#"#�)!��% 3#&:#+!��B(%*"#�)*4�#)+�(-#)'��)%*�",!"�#)$��$%�+���%'%�!)-�()#$%&*#"9�%)0�&+% %)"��0�()&%'#*:"%&%-� !&.*T�+���%'%�!)-�()#$%&*#"9�&%'#*"&!"#�)��0�"&!-% !&.*�!"�",%�*"!"%��%$%�T�",%�&%�!"#�)*,#3�/%"6%%)�+���%'%�!)-�()#$%&*#"9�/&!)-#)'�!)-�"&!-% !&.��!6T�!)-�",%�&��%��0�0!�*%�!-$%&"#*#)'��!6�#)�",%�+� %&+#!��!+"#$#"#%*��0�+���%'%*�!)-�()#$%&*#"#%*��;��%!$%�0�&�0����6:�)�6�&.� �&%�-%"!#�%-�%<! #)!"#�)*��0�",%*%�"�3#+*��8,#*�5&"#+�%7*�0�+(*�!�*��*,�(�-�/%�-#*"#)'(#*,%-�0&� �+�)+%&)*�#)$��$#)'�+���%'#!"%� !*+�"*�!)-�"&!-%�-&%**4�/�",��0�6,#+,�,!$%�!*� (+,�"��-��6#",�/&!)-#)'�!)-� !&.%"#)'�!*�-��"&!-% !&.*��D���%'#!"%� !*+�"*4�#)�3!&"#+(�!&4�,!$%�/%%)�",%�0�+(*��0�# 3�&"!)"�3(/�#+�#)"%&%*"�+�)+%&)*4�)�"�!--&%**%-�,%&%��U��V��W�W4�5)-&%6�G9"%�.!4�XW��Y��Z�[�\�Z�]�Z���_a��Za �Ua��bcd���ZV�[�ef�Z�d���Z�g����Zg�b4�DLMEF��L;ILCM�CAhD�@�8LC�8;DiCM�P2%/��j4��N1�S4�,""3@kk+,&�)#+�%�+� k/��'*k"#+.%&k(:�0:)�&",:-!.�"!:&%*"�&%*:0#',"#)':*#�(<: !*+�":!*:-%/!"%: �$%*:"�:/!���":/�<k�N�jR��1���=%%�l!+�/�L��M��.*/94�m������Y������Un����d������ �����o��\4�DLMEF��L;ILCM�CAhD��P2%/����4��N1�S4�,""3@kk+,&�)#+�%�+� k!&"#+�%kD���%'%*:F%%-:2&%%:=3%%+,:G�&%k1��pN�k4�0�&�!--#"#�)!��"&%!" %)"��0�",#*�*(/q%+"��

Page 7: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������������� !!"�#$�%&�!�$�'(� ����) ! ��*�+&�')&'!��(&��,! -$�.!��$�#$�/��!�!,)-&����&+� !$%�-! ��$�$!#$! !���&��!/#� ���� �+%!�-�//)���0�-��1-!$� ��2(! !�*�$&0 �-+)��!$��(!�+��')� ��-�/&$"!��&�,�&$!�-&) ��'�&�'$�3��'�.+�44&$,��*�/&$" ����(�'(!$�!,)-&������5)!+��'��(!� ��$/�&$!��� ���)���� 6�(0#!$ !� ���%!��/&'!�-�� -��) �! �&�,��(!�/� �&"!��.!+�!*��(&��&�0�#!��#($& !��!!, �7#$��!-����8�����(!�*�$/��*�&��$&,!1/&$"�$!'� �$&������9�*!��!$!,� #!!-(�:�+��'�-�� �,!$!,�&�(&++/&$"��*�&-&,!/�&�:�(& �'$!&��#��!���&+����.!�.)$�!,�)�,!$�,$�*� ��*�$!')+&�!,����!++!-�)&+�7#$�#!$�0�8�;�/!�/&0�$!<!-���(! !�#$!/� ! =�&�,�&$')!��(&��:�&"������&�#).1+�-�-�$#�$&����6 �,)�0���� ��-"(�+,!$ �:�-�++!'! �&�,�)��%!$ ���! �.!&$�&�3!�'(�0�$! #�� �.�+��0�����(!�#).+�-����#$��!-���(!�$�& !� =�3(!�(!$��&�'�.+!��$����&�'�.+!��>�$!-�'��4!��(!�*�$-!��*��(!�#$��!-�����&$')1/!��=�.)������%!$+��" ��(!���! -&#&.+!�$����#$�.+!/��*�(�'(!$�!,)-&1����6 ��3��/&"��'?�@&�0��� ���)���� �&$!� �&"��'�-+&�/����& #!-� ��*��(!�$��,!����0��(&�� (�)+,�.!�+!*��)�/&$"!,��2(!$!�� ����$!& ���*�$�-�+1+!'! �&�,�)��%!$ ���! ����.)�+,��$&,!/&$"�#�$�*�+�� �& ��*��(!0�3!$!� ��-"#�+! ��9�+�"!�*�$1#$�*���-�/#&��! =�(�'(!$�!,)-&������� ���)���� ��#!$&�!�3��(�)��&�0�#$� #!-���*�&�.)0�)���(&��3�)+,�.!�/&,!�/�$!�&��$&-��%!�.0�&��&$ !�&+��*��$&,!/&$" ��A�*!3�')�,��'�3�$, ����3(&��*�++�3 ��B&$��>>����$�,)-! �$!&,!$ �����$&,!/&$"�#$!-!#� =�,! -$�.! ��(!�(� ��$0��*�-�++!'!�&�,�)��%!$ ��0��$&,!/&$"�&-��%��0=�$!%�!3 � -(�+&$+0�-�//!��&$0�����(!� ).<!-�=�&�,�(�'(+�'(� ����&.+!�!C&/#+! ��*��$&,!/&$"�!�*�$-!/!���&�,�&--$!��������(�'(!$�!,)-&������B&$��>>>�$!%�!3 ��(!��$�'��&+�/�C!,1/!�(�, � �),0�>�-��,)-�!,�*�$��(� �A$��-+!=���-+),��'�,!-� ��� ��(&����*+)!�-!,��� �$! )+� ��B&$��>D�� ��(!�!/#�$�-&+�(!&$���*��(!�A$��-+!��>��,! -$�.! ��(!� �),06 �*��,��' �&�,�-�� �,!$ ��(!�$��/#+�-&���� ��5��&++0=�B&$��D��*1*!$ �#$�#� &+ �&�,�$!-�//!�,&���� �*�$�,!%!+�#��'�&�-��-!#���*�/�,!+�.!(&%��$��$���$/ �*�$�-�++!'! �&�,�)��%!$ ���! ��(&�� !!"��$&,!/&$" ��>>��EAFGHIJ9�K�J��FJLLMHM�A�K�9�>DMI;>2N�2IAKM@AIG�AF2>D>2N�2��)�,!$ �&�,��(!�'$�3�(��*�-�++!'!�&�,�)��%!$ ��0��$&,!/&$"�&-1��%��0�*�$ ��$!O)�$! �&�.&-"'$�)�,�����$&,!/&$" =�(�3��(!0�&$!��.1�&��!,=�&�,�3(&��#$��!-���� ��(!0�#$�%�,!��2(!�=�&�.$�!*�(� ��$0��*�-�++!'�&�!�+�-!� ��'=�*�++�3!,�.0�&�!-,��&+�!%�,!�-!��*��$&,!/&$"�&--$!�����&�,�!�*�$-!/!���&-��%��0�.0�-�++!'! �&�,�)��%!$ ���! =�3�++�!+)-�,&�!��(!�,&�&�!C&/��!,�����(� �A$��-+!6 �!/#�$�-&+� �),0��

Page 8: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !�����"��#$%&'��( ��)*+,-.+*/0�+*-�12101+��3*-+41*-0��5*�4-34-,�67�3�..�2��+8�+2,�67�04+414-9�+2,�:*�4-34+6�-�+4�4;-�<-,-*+���-=-��+0�8-���+0�4;-�04+4-��-=>-�9�4*+,-.+*/0�+*-�*-�+4?=-�7�-+07�4��3*-+4-�+2,�.+?24+?2��);-0-�<-+>41*-0�,?04?2@1?0;�4;-.�<*�.�4;-?*�?24-��-341+��:*�:-*47�6*-4;*-29�3�:7*?@;40�+2,�:+4-240��5+4-24+6�-�?2=-24?�20�0-�,�.�+*-�-+07�4��3*->+4-9�+2,�+�4;�1@;�3�:7*?@;40�3+2�:*�4-34�-=-2�4*?=?+��-A:*-00?�209�4;-�.�04�=+�1+6�-�8�*/0�:*�4-34-,�67�3�:7*?@;4�B-�@�9�6��/09�.�=?-09�0�<48+*-C�+*-�2�4�6�*2�?2�+�,+7��D;-*-+0�4;-�4-*.0��<�:*�4-34?�2�<�*�3�:7*?@;40�+2,�:+4-240�;+=-�-A:+2,-,�,*+.+4?3+��7�4;*�1@;�14�;?04�>*79�2-?4;-*�3�.:+*-0�4��4;-�4-*.��<�:*�4-34?�2�<�*�4*+,-.+*/09�8;?3;�?2�4;-�*7�3+2�6-�:*�4-34-,�?2�:-*:-41?47�+0���2@�+0�4;-7�+*-�10-,��E0-�?0�+�$( �F�� � ��<�4*+,-.+*/�:*�4-34?�2�B+@+?29�,?<<-*-24�<*�.�3�:7*?@;4�+2,�:+4-24C��G�..�2��+8�*?@;40�,��2�4�?21*-�?2�.+*/0�4;+4�+*-�2�4�10-,9�+2,�4*+,-.+*/�*-@?04*+4?�2�3-*4?<?3+4-0�H�8;-4;-*�<*�.�+�04+4-��*�4;-�<-,-*+��@�=-*2.-24�H�+*-�2�4�?001-,�12�-00�4;-�+::�?-,><�*�.+*/�?0�6-?2@�10-,��E�4?.+4-�79�*-@?04*+4?�2�+4�-?4;-*��-=-��?0�2�4�2-3-00+*7�?2��*,-*�4��04+4-�+�3+10-��<�+34?�2�<�*�?2<*[email protected]�12,-*�4;-�<-,-*+��I+2;+.�J349�+0�3�..�2��+8�:*�4-34?�2�-A4-2,0�8;-*-=-*�4;-�.+*/�?0�10-,�B?�-�9�?<�+�.+*/��2�7�?0�10-,�?2�48��04+4-09�4;-�.+*/�;��,-*K0�:*-01.:4?=-�L�2-��<�:*�4-34?�2��2�7�-A4-2,0�4��4;�0-�48��04+4-09�016M-34�4��4;-�*?@;40��<�+27�0-2?�*�3�+?.+240��<�4;-�0+.-�.+*/C�N��J�4;�1@;�4;-�10-�*-O1?*-.-24�?0�04*?349�8;+4�O1+�?<?-0�+0�+�:*�4-34>+6�-�4*+,-.+*/�?0�O1?4-�-A:+20?=-��E2,-*�4;-�I+2;+.�J349�P+27�8�*,9�2+.-9�07.6��9��*�,-=?3-9��*�+27�3�.6?2+4?�2�4;-*-�<Q�?0�-�?@?6�-9�:*�>=?,-,�4;+4�?4�?2,?3+4-0�0�1*3-9�?,-24?<?-0�@��,0�+2,R�*�0-*=?3-09�+2,�,?04?2@1?0;-0�4;�0-�@��,0�+2,R�*�0-*=?3-0�<*�.�4;�0-��<��4;-*0�N��S4+4-�04+414-0�+2,�3�..�2��+8�:*�4-34?�2�.?**�*�4;-0-�*-O1?*-.-240��T<�3*?4?3+��3�23-*2�?0�4;+4�4;-�.+*/�?2,?3+4-�0�1*3-�+0��::�0-,�4��.-*-�7�0-*=?2@�+0�+�,-03*?:4?�2��<�+�:*�,134��*�0-*=?3-�N��);109�+�@-2-*?3�8�*,�013;�+0�P+::�-Q�3+22�4�0-*=-�+0�+�4*+,-.+*/�<�*�+�6*+2,��<�+:>:�-9�<�*�4��+8+*,�:*�4-34?�2�-<<-34?=-�7�8�1�,�:*-=-24��4;-*0�<*�.�+331*+4-�7�,-03*?6?2@�4;-?*�:*�,134��U14�P+::�-Q�3+2�0-*=-�4��?2,?3+4-�0�1*3-�?<�10-,�?2�*-�+4?�2�4��3�.:14-*0�+2,��4;-*�-�-34*�2?3�@+,@-40��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������N���V���W�X��)YTZJS�ZGGJ[)Y\9�ZGGJ[)Y\�T]�)[J _ZJ[ S�J] �E]aJb[�GTZ5_)b)bT]�c���d���BW4;�-,���eNWC�B,-03*?6?2@�?2<*[email protected]�+34?�20�12,-*�4;-�I+2;+.�J34�<�*�-?4;-*�*-@?04-*-,��*�12*-@?04-*-,�4*+,-.+*/0Cf���(�!�cc���d�9������9�����g�BW4;�-,���eNWC�B,-03*?6?2@�4;-�4-**?4�*?+��-A4-24��<�3�..�2��+8�4*+,-.+*/�:*�4-34?�2C��N���N��E�S�G��c�NN���B�eN�C��N���)Z_5�c�N�N��e�B+C�Bg4;�-,��T34���eN�C�BP)7:?3+��79�+2�12*-@?04*+6�-�3�.:�2-24��<�+�*-@?04*+6�-�.+*/�?0�4;-�2+.-��<�4;-�@��,0��*�0-*=?3-09��4;-*�.+44-*�4;+4�,�-0�2�4�?2,?3+4-�0�1*3-9�.+44-*�4;+4�?0�.-*-�7�,-03*?:4?=-��*�,-3-:4?=-�7�.?0,-03*?:4?=-��<�4;-�@��,0��*�0-*>=?3-09��*�.+44-*�4;+4�?0�:*?.+*?�7�@-�@*+:;?3+��7�,-03*?:4?=-��<�4;-�@��,0��*�0-*=?3-0�QC��

Page 9: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ���������� !�"#!#�$�%$&'�()!&!*�&!�+#��*�&!,!-$ .!�+ �$##!##+ /�()!�#.�0!��*�(&$1!%$&'�0&�(!.(+� ��2)!�&!/+#(&$(+� �#3#(!%�%$+ ($+ !1�43�()!�*!1!&$,�/�-!& %! (�1�!#� �(�0!&%+(�500,!6�7 .��(��8�� 9�()!���&1��::;��+()�&!#0!.(�(��!-!&3�0&�1".(��&�#!&-+.!�+%$/+ $4,!�<=�7 #(!$16�500,!>#�&+/)(#�+ �()!���&1�$&!�$00"&(! $ (�(��+(#�"#!��*�+(��?!/+#(&$(+� �.!&(+*+.$(!#�+##"!1�43�()!�@ +(!1�A($(!#�B$(! (�$ 1�2&$1!%$&'�C**+.!�D8@AB2C9E�.� ($+ �$�,+#(+ /��*�()!�/��1#�$ 1F�&�#!&-+.!#�+ �&!,$(+� �(���)+.)�()!�(&$1!%$&'�+#�"#!1�$ 1�0&�(!.(!16�$ 1�&!/+#(&$ (#�.$ �(�"#!�()!#!�.!&(+*+.$(!#�$#�!-+1! .!��*�$ 3�#"0!&+�&�&+/)(�(��"#!�()!�%$&'�+ �&!,$(+� �(��/��1#�$ 1F�&�#!&-+.!#��"(#+1!��*�()�#!�,+#(!1�� �()!�&!/+#G(&$(+� �.!&(+*+.$(!�<H�2)!�@AB2C�&!I"+&!#�(&$1!%$&'�$00,+.$ (#�(��1+G-",/!�$11+(+� $,�+ *�&%$(+� �1"&+ /�()!�$00,+.$(+� �0&�.!##6�#".)�$#�()!�1$(!�()!�$00,+.$ (�.,$+%#�(��)$-!�*+&#(�"#!1�()!�%$&'�+ �.�%%!&.!�+ �&!,$(+� �(��()!�.,$+%!1�/��1#�$ 1F�&�#!&-+.!#��J�500,+.$ (#�$,#��%"#(�#"4%+(�$�#0!.+%! ��*�()!�%$&'�K�+�!�6�!-+1! .!�#)��+ /�()!�%$&'�$#�$.("$,,3�"#!1�K�4!*�&!�()!�@AB2C��+,,�0!&%+(�&!/+#(&$(+� ��<�L$ 3�%$&'�)�,1!&#�0&!*!&�(��#!!'�*!1!&$,�&!/+#(&$(+� ��-!&�#($(!�&!/+#(&$(+� 6�$,()�"/)�#($(!�&!/+#(&$(+� �+#�!$#+!&�$ 1�.)!$0!&�(���4G($+ ����M!1!&$,�&!/+#(&$(+� �K��)+.)�%$3�4!�%$+ ($+ !1�+ �&! !�$4,!6�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������<=�����!-!&6�#�%!�$&/"!�()$(�()!�0&�-+#+� ��*�()!�N$ )$%�5.(�()$(�!#($4,+#)!#�$�.$"#!��*�$.(+� �*�&�(&$1!%$&'�1+,"(+� �.�%!#�.,�#!�(��.� *!&&+ /�$�*�&%��*��� !&#)+0��-!&�$���&1��OP�Q�Q6�A$ 1&$�N��?+!&#� 6��� RS�� �� ��;��S �T U�;�����6�<<�V@WX�N��Y�2XZ���?X[���<�6��H<�D�J<�E�D8V+,"(+� �,$�#�.�%!�.,�#!�(��/&$ (+ /�(&$1!%$&'�&+/)(#�\+ �/&�##�>9E]�� �;�� ?�4!&(���_� !6�� O�:����; �a �T �� ������� U�;����� �b����� ���6�<<�7�2XNN��B?CB��N��_@NN��<=��D�JJ�E� c�� � ����;;S�Z,$&+##$�N� /6�U�;�����6�<Jd�ZCN@L��N��?X[��<J�H�D�JJdE�D$&/"+ /�()$(�e"1+.+$,�"#!��*�1+,"(+� �,$��)$#�)$1�,!##�!**!.(�()$ �.�%%! ($(�&#�0&!1+.(!1E��<H��5#�()!�X+/)()�Z+&."+(�1!#.&+4!#6�2)!�&!/+#(!&!1�(&$1!G%$&'�+#�,+%+(!1�43�+(#�.,$+%6�$ 1�()!�$00,+.$ (�+#�.� .,"1!1�43�)+#�#($(!%! (�%$1!�$�0$&(��*�)+#�$00,+.$(+� ��2)!�!f.,"G#+-!�&+/)(�(��"#!�()!�%$&'�#)�",1�4!�,+%+(!1�(��"#!�� �()!�.,$##��*�/��1#�*�&��)+.)�+(��$#�&!/+#(!&!16�$#�#!(�*�&()�+ �()!�#($(!%! (�*+,!16�$ 1�(��%!&.)$ 1+#!��*�#"4#($ (+$,,3�()!�#$%!�1!#.&+0(+-!�0&�0!&(+!#��g$,/&!! �V&"/�A(�&!#�-��C4!$&G�!#(!&�,$##�Z��6�<<��M��1�H�d6�HdJ�D=()�Z+&��<HhJE6����Q ��6��<<�@�A���J=�D<HhJE��Z�,,!/!#�$ 1�" +-!&#+(+!#��*(! �)$-!�1+**!&! (�%$&'!(#�+ ��)+.)�()!3�#!!'�0&�(!.(+� ��*�()!+&�(&$1!%$&'#��2)!+&�0&+%$&3�%$&'!(�.� #+#(#��*�!1".$(+� $,�#!&-+.!#6�$ 1�$�*!1!&$,�(&$1!%$&'�&!/+#(&$(+� �.,$+%+ /�$ �+ #(+("(+� >#� $%!�$#�"#!1�+ �&!,$G(+� �(��!1".$(+� $,�#!&-+.!#�.$ �4!�"#!1�(��&!*,!.(�$ 1�#"00�&(�()!�+ #(+("(+� >#�*&!!1�%�(���0!&$(!�" 1!&�+(#�.)�#! � $%!�+ �)+/)!&�!1".$(+� 6�$ 1�(��0&!-! (��()!&#�*&�%�$1�0(+ /�$ �+ #(+("(+� $,� $%!�()$(�%+/)(�.� *"#!�()�#!��)��.� #"%!�!1".$(+� $,�#!&-+.!#�D+�!�6�#("1! (#�$ 1�*$.",(3E��_"(�.�,,!/!#�$ 1�" +-!&#+(+!#��0!&$(!�+ ��()!&�%$&'!(#�$#��!,,6�$ 1�()!&!*�&!�%$3�#!!'�*!1!&$,�(&$1!%$&'�&!/+#(&$(+� #�()$(�0!&($+ �(��()!+&�$.(+-+(+!#�+ �()!#!�$ .+,,$&3�%$&'!(#6�#".)�$#�! (!&($+ %! (�#!&-+.!#��&�-$&+�"#�.,$##!#��*�.� #"%$4,!��$&!#�D!�/�6�#�!$(G#)+&(#6�(G#)+&(#6�$(),!(+.�$00$&!,E��O ��T���B$&(�7[�5���J��O�2LXB�i�HJ<�D=()�!1��C.(���J<�E�D1!#.&+4+ /�()!�"#!G+ G.�%%!&.!�&!I"+&!%! (E���<��O �Q�i�HJh�D1!#.&+4+ /�()!�#0!.+%! �&!I"+&!%! (E������M�&� $ � !f$%0,!6� .�%0$&!� j�����; �::;������� k����6� @AB2C6�)((0lFF����"#0(��/�-F(&$1!%$&'#F(!$#F+ +(+$,m$00�e#0�D,$#(�-+#+(!1�L$3��6��J<hE�D+ 1+.$(+ /�()$(�*!1!&$,�&!/+#(&$(+� �.�#(#�$&!�n�����&�n����1!0! 1+ /�� �(30!��*�$00,+.$(+� E��+()��:o:;������� T�� ����������� �T ������� �� O�b�� R���6�BX���VXB>2�CM�A2��)((0lFF����0�&($,�#($(!�0$�"#F0�&($,F#!&-!&�0(F/$(!�$3F�

Page 10: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$!%&� !&'()�%((*'+",� -!�'%&.�+(�( +���+"�*(!�%"/�&!0*+&!/�1+�+",(�%&!�'%/!�2+ -� -!�34567)�%(�&!0*+&!/�8$��%2�9�:&�;+/!(�(!;!&%��8!"!1+ (��;!&�( % !�&!,+( &% +�"��<+&( )�1!/!&%��&!,+( &% +�"�:&�;+/!(�:&+'%�1%=+!�!;+/!"=!��1�;%�+/+ $)��2"!&(-+:)�%"/�!>=�*(+;!�&+,- � ��*(!� -!�'%&.�+"�=�''!&=!�2+ -�&!(:!= � �� -!�=�%+'!/�,��/(��&�(!&;+=!(����4!=�"/)�+ �:&�;+/!(�:&+'%�1%=+!�!;+/!"=!��1�*(!��1� -!�'%&.�+"�%���1+1 $�( % !()�&!,%&/�!((��1�2-! -!&�%= *%��*(!�-%(��==*&&!/�+"�%���( % !(��?�6-+&/)�+ �:&�;+/!(�"% +�"%��=�"( &*= +;!�"� +=!��1� -!�=�%+'��1�&+,- (����6-+(�8!"!1+ �'!%"(� -% ��% !&�%/�: !&(��1� -!�'%&.�%&!�/!!'!/�%(�8!#+",�@�"�"� +=!A��1� -!�(!"+�&�*(!&B(�&+,- (�+"� -!�'%&.��<�*& -)�+ �%�#��2(�1�&� -!�:�((+8+�+ $��1� -!�'%&.�8!=�'+",�+"=�" !( %8�!�%1 !&�1+;!�$!%&(��1�=�" +"*�*(�*(!��C�D"=�" !( %8+�+ $�'!%"(� -!�&!,+( &% +�"�(!&;!(�%(�=�"=�*(+;!�!;+/!"=!��1� -!�!>=�*(+;!�&+,- � ��*(!� -!�'%&.�1�&� -!�=�%+'!/�,��/(��&�(!&;+=!(�+"�+" !&( % !�=�''!&=!��E��'% !&� -!�:&� != +�"�%11�&/!/�F=�''�"��%2)�( % !)��&�1!/!&%�G)� -!�:&+'%&$� -!�&$�8!-+"/�:&�;+/+",� &%/!'%&.�:&� != +�"�+(� -!�(%'!��6&%/!'%&.(�&!/*=!�=�"(*'!&�(!%&=-�=�( (�8$�%���2+",�=�"(*'!&(� ��0*+=.�$�+/!" +1$� -�(!�,��/(�%"/�(!&;+=!(� -% �!'%"% !��&�%&!�%11+�+% #!/�2+ -�%�(�*&=!� -!$�-%;!�=�'!� ��&!=�,"+H!�%(�/!"� +",�0*%�+ $����6-+(�!11+=+!"=$�,�%��!11!= +;!�$�%2%&/(�=�" +"*�*(�%"/��",�+",�+"#;!( '!" �+"�%�/+( +"= +;!�8&%"/�%"/�(!&;!(�%(�%�0*%�+ $�=�" &���'!%(*&!�1�&�=�"(*'!&(��I-!"� -!(!�8%�%"=!(�%&!�/+(&*: !/)�%�=%*(!��1�%= +�"�1�&� &%/!#'%&.�+"1&+",!'!" �'%$��+!��6-!��+.!�+-��/��1�=�"(*'!&�=�"1*(+�")�%(�!;+/!"=!/�8$�=�"(+/!&% +�"��1�%�;%&+! $��1�1%= �&(� -% �;%&$� ��%�/!,&!!�8$�1!/!&%��=+&=*+ �=�*& )�1�&'(� -!�=�&!��1� -!�=%*(!��1�%= +�"����D1�%��+.!�+-��/��1�=�"1*(+�"�!>+( ()� &%/!'%&.�+"1&+",!'!" �+(�1�*"/)�%"/�+"J*"= +;!�%"/�'�"! %&$�&!�+!1�%&!�:�((+8�!�%2%&/(��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������56KLM4NONPCO��QN?�����NONONP�RPPP��:/1�F�%( �;+(+ !/�S%$��)��OP?G�F+"/+=% +",� -% �5!""($�;%"+%�&!,+( &% +�"�=�( (�%&!�T�OG������P��3�4�U��V�PO��F8G�F�OP�G���?��W�X�V�PO��F=G������W�X��C��W�X�V�POC�������Y���� �������Z!;!"�L��Z!(%+)�[��\�����\��]_��� �)�C?�<aK��a��Lb���Q�P�F�OP�G������Y���?�c��6d7SK4�SUUKL6de)�SUUKL6de�7E�6LKZbSKLf4�KEZ�3E<KDL�U7S5b6D6D7E�V���gP�F? -�!/���OP?G��<�&�%"�!>%':�!��1� -+(�;%&+%"=!)��"!�=%"�!>%'+"!�%"%�$(+(��1�%= *%��=�"1*(+�")�%�1%= �&�%�2%$(�=�"(+/!&!/�+"��+.!�+-��/��1�=�"1*(+�"��h!=%*(!�*"(��+=+ !/�( % !'!" (�8$�=�"(*'!&(� -% �%//*=!�%= *%��=�"1*(+�"�%&!�-%&/� ��=�'!�8$)�(*&;!$�!;+/!"=!�+(� -!� $:+=%��;!-+=�!�1�&�% !': +",� ��(-�2� -% �=�"1*(+�"�!>+( (�+"� -!�'%&.! :�%=!�+"��+,- ��1�-�2�%"�%==*(!/�+"1&+",!&�+(�*(+",�%�'%&.i�-�2!;!&)� -!�%'�*" ��1�=�"1*(+�"�/!!'!/�:!&(*%(+;!��"� -+(�1%= �&�/!:!"/(��"� -!�1%= (��4�'!�=+&=*+ (�-%;!�1�*"/�%��+.!�+-��/��1�=�"1*(+�"�8%(!/��"�%�=�"(*'!&�(*&;!$�(-�2+",�%(�1!2�%(�1+1 !!"�:!&=!" ��1�&!�!;%" �=�"(*'!&(�=�"1*(!/��Y��j�X�X)�b>>�"�U�&:��;��6!>%(�S� �&�b>=-���1�d�*( �")�D"=�)�C���<��/��OO)��O��F� -�U+&��PQ�OG��

Page 11: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ����� �� ��!�� �" #�$$���� %������� &��'()*+,�-./�(./�0(,12�3456�,2�7�118+4(68�14)8.54.+�8.6(415�4.5646-64�.5��9�:4+:8,�8/-)(64�.�14)8.5;4.+�6:8�-58��9�6:84,�6,(/8<(,*8/�.(<85=�1�+�5=�(./�4.54+.4(�6��)�<>(;.485�6:(6�>,�/-)8�)�.5-<>64�.�>,�/-)65�5-):�(5�5>�,65?8(,=�56(64�.8,2=�(./��994)8�+��/5����@))�,/4.+�6��,8)8.6�8564<(685=�6:8�)�1;18+4(68�14)8.54.+�4./-56,2�45�(�AB�C;D4114�.�4./-56,2=�E�->�9,�<�A&EE�<4114�.�4.�&�F&��&�G�2(16485�+8.8,(68/�9,�<�6:8�5(18��9��994)4(112�14;)8.58/�<8,):(./458�(,8�,86-,.8/�6��6:�58�4.5646-64�.5�6:(6�14)8.58�6:84,�6,(/8<(,*5����H:�-+:�.���.8�6�/(2�58,4�-512�I-8564�.5�6:8�8J4568.)8��9�6:45�4.;/-56,2��,�6:8�(D41462��9�)�118+85�(./�-.4K8,546485�6��>(,64)4>(68�4.�(./�>,�946�9,�<�46=�6:8�8<8,+8.)8��9�6:8�4./-56,2�(D�-6�9�,62�28(,5�(+��?(5�<86�?46:�:8(68/�/8D(68��L�<8�K48?8/�6:8�)�118)64�.��9�,�2(16485�D2�)�118+85�(./�-.4K8,546485�(5�(*4.�6��6(J(64�.����M6:8,5�,854568/�6:8�.�;64�.�6:(6�)�118+85�(./�-.4K8,546485�)�-1/�8J8,6�)�.6,�1��K8,�?:��)�-1/�)(>46(14N8��.�6:84,�.(<85�(./�4.54+.4(5=��.�6:8�D81489�6:(6�:4+:8,�8/-;)(64�.�58,K8/�(�>-D14)�>-,>�58�6:(6�2481/8/�>-D14)��?.8,5:4>��B�G8;+(,/1855��9�6:8��?.8,5:4>�I-8564�.��9�4.5646-64�.(1�6,(/8<(,*5=�5�<8�54<>12�,854568/�14)8.54.+��-6��9�98(,�6:(6�46�?�-1/�(168,�6:8�6,(/464�.(1�.�.>,�946�86:�5��9�:4+:8,�8/-)(64�.����@16:�-+:�6:8�)�118+4(68�14)8.54.+�4./-56,2�(5�?8�,8)�+.4N8�46�6�;/(2�45�,81(64K812�2�-.+=�6:8�-58��9�)�118+8�(./�-.4K8,5462�.(<85=�1�+;�5=�(./�4.54+.4(��.�6(.+4D18�>,�/-)65�/(685�D()*�<-):�9-,6:8,��7�118+4(68�(6:1864)�68(<5�:(K8�?�,.�-.49�,<5�(/�,.8/�?46:�4/8.6492;����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������O@�14)8.58�45�.�6:4.+�<�,8�6:(.�(.�(+,88<8.6�.�6�6��5-8�(.�4.9,4.+8,�4.�8J):(.+8�9�,�6:8�>(2<8.6��9�<�.82��,�P,�2(16485�QR�@./8,5�.=���S���.�68�&E=�(6�&EE��T.�,8(1462=�14)8.585�)�.6(4.�<-):�<�,8�6:(.�(�>,�<458�.�6�6��5-8=�(16:�-+:�5-):�>,�K454�.�45�6:8���� U�� �����9�(�14)8.58��@//464�.(1�>,�K454�.5�62>4)(112�4.)1-/8�/86(415�)�.)8,.4.+�6:8�5)�>8��9�6:8�14)8.58=�>,�/-)6�(>>,�K(1�>,4�,�6��5(18=�I-(1462�5>8)494)(64�.5�(./�I-(1462�)�.6,�1�<8(5-,85=�(./�();)�-.64.+�>,�)8/-,85��V@7W�G0XMYG=�H30��0Z�7M[\]0H0�O3MZ�HMR� _T0�HM�7M]]0 T@H0�]T70�LT� �BCa�E=�&&Ba���b&��Ecd�L):4..8,=���S�� .�68�&E=�(6�B�Ba���.�&�&d�](664.K4118=���S���.�68�&E=�(6���a&�B���E���� #�$$���� %������� #��S��e f��� ��S g$$�� "�� h����$ i�� jkllmlj=�H30�7M]]0 T@H0�]T70�LT� �7M[\@�Y�bM)6��F=��E&�c=�:66>noo???�)1)�)�<o�8?5o@,):4K8/;G(.*4.+5oG(.*4.+5;@..-(1�E&��(5>J���&��L-N8668�[��H:?8(66=�7�118+4(68�]4)8.54.+�(6�6:8�_.4K8,5462��9���,6:�7(,�14.(n�@�345;6�,4)(1�G8K48?��9�6:8�\(56�(./�\,858.6�G�18��9�]4)8.54.+�(6�_�7�(./�G8)�<<8./(64�.5�9�,�p-6-,8�,�?6:���b�EE&c�b-.>-D145:8/�[�@��6:8545=�_.4K8,5462��9���,6:�7(,�14.(�(6�7:(>81�3411c�b�.�9418�?46:�_.4K8,5462��9���,6:�7(,�14.(�(6�7:(>81�3411c������G�2(162�,(685�9�,�)�118+4(68�<8,):(./458�(,8�62>4)(112�94K8�6��58K8.�>8,)8.6=�(16:�-+:�5�<8�4.5646-64�.5�(,8�(D18�6��.8+�64(68�:4+:8,�,(685��@./8,5�.=���S���.�68�&E=�(6�&EEd�� �$���(56�.=���S�� .�68�&E=�(6�BE�b.�64.+�62>4)(1�,(685�D86?88.�94K8�(./�68.�>8,)8.6c������(56�.=���S���.�68�&E=�(6��Ca�q���B��#"� _.4K��'��*�L6�,8�K��_.4K���9�Z45)��'/���9�G8+8.65= ���_�L�\�r��/�&�F�=�&��B�bH�H�@�'��&��Bc�b,8s8)64.+�6:8�(,+-<8.6�6:(6�)�118+4(68�6,(/8<(,*5�>,�<�68�O:(,<9-1�<�;.�>�1485Rc�t����(56�.=���S���.�68�&E=�(6���aC���

Page 12: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"�#$%&'��(�)*+ %�',�!'�% !"� !') )-) �!'�(�%�$'���!"�$'�)+$#'�*$.+�/++!�( +�0+01�$!0� !0 . 0-$��2���+"+�$!0�-! .+%' )3�/��&')�%+'�'��0�(��0+%'1�/ !0+%'1�$!0�,+!2 �'� #,% !)+0�4 )*�2���+"+�$!0�-! .+%' )3�#$%&'�' !2+�$)��+$')�)*+�+$%�3�56��'����7-)�)*+'+�$2) . ) +'�4+%+�$�4$3'� !2 0+!)$��-!0+%)$& !"'1� !)+!0+0��!�3�)��/+!+( )�)*+� !') )-) �!�$!0� )'�')-0+!)'�$!0�$�-#! �0 %+2)�3�8�!+.+%� !0-')% +'�-!)��)*+#'+�.+'�(�%�)*+�2�!'-# !"�,-/� 2��9*+�#$%&+)�(�%�4 0+',%+$0�'$�+��(�,%�0-2)'�(+$)-% !"�)*+�#$%&'��(�2���+"+'�$!0�-! .+%' ) +'�+#+%"+0� !�)*+�# 0:)���$)+:56��'1�2� !2 0+!)�4 )*�)*+�/��#� !�2���+" $)+�',�%)'�)+�+2$') !"����;�##+!)$)�%'�,� !)�)��9*+�<* ��=)$)+�>! .+%' )3�$!0�)*+�>! .+%' )3��(�;$� (�%! $:?�'�@!"+�+'�AB>;?@CD�$'�/+ !"�)*+�( %')� !') )-) �!'�)��+')$/� '*��(( 2 $��� 2+!' !"�,%�"%$#'1�E�$�)*�-"*�%+2�%0'�$%+� !2�#,�+)+�$!0��)*+%�+. :0+!2+�,� !)'�)��+$%� +%1� !(�%#$��� 2+!' !"�+((�%)'�$)�$�.$% +)3��(� !') :)-) �!'��6�<* ��=)$)+��$-!2*+0� )'�� 2+!' !"�,%�"%$#� !�=+,)+#/+%�56�F�/3�0+2%++��(� )'�/�$%0��(�)%-')++'�F��>;?@�� 2+!'+0�)*+�>;?@�7%- !�#$'2�)�)��$�#$!-($2)-%+%��(�4$)2*+'� !�G-�3�56��1�$)�$�%�3$�)3��(�(�-%�,+%2+!)�F5�H�%+�� 2+!' !"�0+$�'�(�%�>;?@�'��!�(����4+0��@'�(�%�(+0+%$��%+" ')%$) �!'��(�)%$0+#$%&'1�'�#+�'2*��$%'�2�$ #�)*$)�)*+�>! .+%' )3��(�I�-')�!�/+2$#+�)*+�( %')�2���+"+��%�-! .+%' )3�)���/)$ !�(+0+%$��%+" ')%$) �!��(� )'� !') )-) �!$��'+$��$'�$�)%$0+#$%&� !�56�5�F��94��3+$%'��$)+%1�<* ��=)$)+�$2* +.+0�(+0+%$��%+" ')%$) �!��(� )'�!$#+�$!0�#$'2�)1�$!�+.+!)�)*$)�'�#+�. +4+0�$'�,$)*�/%+$& !"�F�����9*+�56E�'�$!0�)*+�J!0-')%3K'�L#+%"+!2+�9*+�2���+" $)+�� 2+!' !"� !0-')%3�')$%)+0�'��4�3��93, 2$��3��!�3��$%"+� !') )-) �!'�*$0�� 2+!' !"�,%�"%$#'�-!) ��)*+�56E�'1�4*+!�)*+3�/+2$#+�#�%+�,+%.$' .+�FF�@/�-)�'+.+!)3�2���+"+'�$!0�-! .+%' ) +'�*$0�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������M���N+.�3%1�O�P���!�)+�5�1�$)���5������Q�RS�?$)) !. ��+1�O�P���!�)+�5�1�$)�E5�AB73�)*+�+$%�3�)��# 0:56E�'1�$!�+T,�!+!) $�� !:2%+$'+� !�)+�+. ' !"�2���+"+�',�%)'� !', %+0�#$!3�2���+"+'�$!0�-! .+%' ) +'�)�� #,�+#+!)�� 2+!' !"�,%�"%$#'� !��%0+%�)�� !'-%+��' 2U�2�!)%����.+%�"��0'�$!0�'+%. 2+'�/+$% !"�2���+" $)+�#$%&'�CD���E��M��=2* !!+%1�O�P��!�)+�5�1�$)�F�V�!�5�ES�N+.�3%1�O�P��!�)+�5�1�$)����W�����6��9*+�>! .+%' )3��(�X ))'/-%"*1�(�%�+T$#,�+1�%+" ')+%+0�)*+�0+' "!��(� )'�2�$''�% !"�$)�)*+�')$)+��+.+�� !�X+!!'3�.$! $� !�56�5�$!0�'-/'+Y-+!)�3�� 2+!'+0� )�)��Z+4+�+%'�4*��,%�0-2+0�)*+�% !"'��M��>! .���(�X ))'/-%"*�.��;*$#, �!�X%�0'�1�J!2�1��E��[��0�5�F�1�5�F��!�5��A�0�; %��56E�D��9*+�>! .+%' )3��(�\�)%+�]$#+�� 2+!'+0�,%�0-2) �!��(� )'�2�$''�% !"'� !�56����=2* !!+%1�O�P���!�)+�5�1�$)�F5F��F���N+.�3%1�O�P���!�)+�5�1�$)������F5��Q�R�$)���F��F���M���9*4+$))1�O�P���!�)+��51�$)�5F��F���M���R�FF��M��_��R�R1�70���(��.+%!�%'��(�)*+�>! .���(�\�;��.��I+�, !"') !+1��5F�[��=-,,��5��1�5�6�AH�]�\�;��56E6D�A!�) !"�)*$)�B !��$)+�56E�1�)*+�>! .+%' )3���(�\�%)*�;$%�� !$�$)�;*$,+��I ��U1�,%�#,)+0� !��$%"+�#+$'-%+�/3�)*+�,%�� (+%$) �!��(�2���+" $)+�,%�0-2)'1�0+2 0+0�)��0+.+��,�$!0� #,�+#+!)�$�)%$0+#$%&�� 2+!' !"�,%�"%$#CD��

Page 13: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"#�"$�%&�$&'(#��"��)*+�+,�-.!�/! '/!�'#�'�0.��!�#'0�#!1!&'���(2%�&3'"3�/!1!��%(!"3#�3.'3�0�4�/�.!�%�#!3�3.!� �4&#!�5�&�3.!��"/4#3&67#�5�&('3��"��-.!�5�&#3�/!1!��%(!"3#�0!&!��"�3.!��!$'��5&�"3��8"��)*�9�3.!�8"3!&2"'��:!1!"4!�;!&1� !��##4!/�'"��(%�&3'"3�%&�1'3!��!33!&�&4��"$� �" !&"2�"$��� !"#�"$��5�3&'/!('&<#�+��-.!�&4��"$�/!3!&(�"!/�3.'3�%'6(!"3#�3���� !"#�&#�5�&�4#!��5�3.!�&�"'(!#9���$�#9�'"/��"#�$"�'�0!&!�&�6'�3�!#9�'"/�'#�#4 .9�"�3�3'='>�!�'#�4"&!�'3!/�>4#�"!##��" �(!��-.�#�&4��"$� '(!�'3�'"��(%�&3'"3�3�(!��"�3.!�$&�03.��5��� !"#�"$�'"/�'#��3.!&�'#2%! 3#��5�.�$.!&�!/4 '3��"��%!&'3��"#�0!&!�4"/!&�# &43�"6�5�&�%�##�>�!�4"&!�'3!/�>4#�"!##��" �(!��"5&' 3��"#�+?�8"��)*�9�3.!�@"�1!&#�36��5�;�43.!&"�A'��5�&"�'�BC@;ADE9�@AFG9�'"/�3.!�@"�1!&#�36��5�H�33#>4&$.�BCH�33DE�#4!/�A.'(%��"�H&�/4 3#9�8" ��I�3.!�>�$$!#3�#4%%��!&��5�>&'"/!/�'3.�!3� �(!& .'"/�#!�'3�3.!�3�(!�I�5�&�3&'/!('&<��"5&�"$!(!"3�+*�A.'(%��"�.'/�5�&�6!'&#�3'<!"�3.!�%�#�3��"�3.'3��3� �4�/�#!���3��3.!�$!"!&'��%4>�� �'3.�!3� �(!& .'"2/�#!��(%&�"3!/�0�3.� ���!$!�'"/�4"�1!&#�36�"'(!#�'"/��"#�$"�'�0�3.�43��� !"#!#�5&�(�3.!��"#3�343��"#�0.�#!�"'(!#�'"/��"#�$"�'�'%%!'&!/��"�3.!�(!& .'"/�#!�+)�-.!�5' 3�3.'3�(�#3��"#3�343��"#�'3�3.'3�3�(!�/�/�"�3�.'1!�5!/!&'��3&'/!('&<�&!$�#3&'3��"#�5�&�3.!�&�"'(!#9���$�#9�'"/��"#�$2"�'#9��&�&�>4#3��� !"#�"$�%&�$&'(#9�"��/�4>3�>��#3!&!/�A.'(%��"7#�%�#�3��"�,J�K.!&!'#�@;A�'"/�@AFG�#!33�!/�0�3.�A.'(%��"�!'&�6��"�3.!� '#!9�H�33� �"3�"4!/�3��3&�'���"�'�/�#3&� 3� �4&3��"�K!#3!&"�H!""#6�1'"�'9�#!!<�"$�%&�#%! 3�1!��"L4" 3�1!�&!��!5��-.!� �4&3�&4�!/�'$'�"#3�3.!��� '��%�'�"3�55�'3�3&�'�9�5�"/�"$�3.'3�H�337#��"5&�"$!(!"3� �'�(#�0!&!�>'&&!/�>6��' .!#�,��-.!�A�4&3��5�G%%!'�#�5�&�3.!�-.�&/�A�& 4�3�&!1!&#!/��G�32.�4$.�H�33�.'/�5'��!/�3��!"5�& !��3#�&�$.3#��"��3#�('&<#�1�#2M21�#�A.'(2%��"�I�0.� .�.'/�>!!"�#!���"$�H�332�(%&�"3!/�(!& .'"/�#!��"�H�33#>4&$.�#�" !��)����&�!'&��!&�I�3.!� �4&3�.!�/�3.'3�A.'(%��"�/�/�"�3�&!�6��"�H�337#��"' 3��"�3���3#�/!3&�(!"39�'"/��"L4" 3�1!�&!��!5�3.!&!2������������������������������������������������������������������������������������������������������������������+,��:!1�6&9���N���"�3!��J9�'3��)���+���O�:!1��:4���*�2�?*9��)*�2��A�P����,Q�� �R�� 8�:�A��S�,��B>EB�E�B�J��E�B!= �4/�"$�C'���&�6'�3�!#D�5&�(�4"&!�'3!/�>4#�"!##��" �(!EQ�-&!'#��:!$��S���,��2�B/EB+EB�1E�B�)*�E�B%&�1�/�"$�3.'3� �((!& �'��' 3�1�3�!#��5�'"�!=!(%3��&$'"�T'3��"�3.'3�!=%���3�$��/0�����&��3.!&��"3'"$�>�!#�$!"!&'3!/�>6�%!&5�&('" !��5�!=!(%3�54" 3��"#�'&!�4"&!�'3!/�3&'/!��&�>4#�2"!##��" �(!�4"�!##�3.!� �((!& �'��' 3�1�3�!#�3.!(#!�1!#�C �"3&�>43!��(%�&3'"3�6D�3��3.!�' �(%��#.(!"3��5�'"�!=!(%3�%4&%�#!E��+?��O�U�."�P&��<#9��� V���� �W ���X �� Y�Z O����R �� �� [��R \�����]9�-_��_K�a:b_:9�c! ����9��)??9�'3�+*d+)��+*��O�@"�1���5�H�33#>4&$.�1��A.'(%��"�H&�/#�9�8" �9��*��e��/��J+J9��J+�d+��B�/�A�&���)*�E��+)��fg�'3��J+��BCA.'(%��"�/�!#�"�3�"�09�'"/�'%%'&!"3�6�"!1!&�.'#9�('�"3'�"!/�'"6���2 !"#�"$�'&&'"$!(!"3�0�3.9��&�%'�/�&�6'�3�!#�3�9�'"6��5�3.!�# .���#��&� ���!$!#�0.�#!��"#�$"�'��3�4#!#�DE��,J��O�:!1�6&9���N���"�3!��J9�'3��)Jd)���,���@"�1���5�H�33#>4&$.9��*��e��/�'3��J++��

Page 14: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������ !�"#$�%�$$&'�!�(��)*!�#%%!��#+!�,�- +�.�+!/�+*#+�+*!�,#$!�/&/�.�+�% !$!.+�#�$&+-#+&�.�"*! !�0&++1�+* �-2*�&.#,+&�.1�"#$�#++!3%+&.2�+��,#%&+#�&4!��.�+*!�!��� +$����5*#3%&�.�(��)��+*!�,�.+ # 61�7&+�&$�5*#38%&�.�"*&,*�$!!9$�+��% ��&+�� �3�0&++:$�&.;!$+3!.+1�%# +&,-�# �6�&.�&+$�#+*�!+&,�% �2 #3�<(=�)*! !�� !1�+*!�,�- +�,� !,+�6� !,�2.&4!/�+*#+�+*!�#��!2!/�,�.�-$&�.�#+�&$$-!�&.�+*!�,#$!�/&/�.�+�&.;��;!�+*!�% �/-,+$:�$�- ,!����3#.-�#,+- !�>&�!�1�-.+&��?�@A� B����@@C� �����D��E@@F �GH����@I�J�KLM��LN� ����A��C �OP �G((#./�&+$�% �2!.61(��+*!��.�6�$�- ,!����,�.�-$&�.� !,�2.&4!/�'6�,�- +$Q1�'-+� #+*! �+*!�$%�.8$� $*&%1�#��&�&#+&�.1�� �#%% �;#�����+*!�% �/-,+$�'6�0&++1�"*�$!�.#3!$�#./�!3'�!3$�"! !�+*!�7+ &22! &.2�3!,*#.&$3�$R<��� �+*!�% �/-,+$:�$#�!$�(���)*!�)*& /�5& ,-&+� !3#./!/�+*!�,#$!��� �,�.$&/! #+&�.����0&++:$�,�#&3����+ #/!3# 9�,�.�-$&�.�(S�T.� !3#./1�+*!�+ &#��,�- +�,�.,!/!/�+*#+�7�+R*!�.�+&�.�+*#+�#�-.&;! $&+6:$�.#3!�#./�&.$&2.&#�# !�&+$��".�% �%! +61�+��/��"&+*�#$�&+�,*��$!$1�*#$�#�,! +#&.�,�33�.8$!.$!�#%8%!#��<(U�V�"!;! 1�+*!�,�- +�-�+&3#+!�6�/!,&/!/�+*#+�+*! !�"#$�.���&9!8�&*��/����,�.�-$&�.�W�7"*!+*! ����$�- ,!1�� &2&.1�$%�.$� $*&%1�!./� $!3!.+1�� �#.6��+*! �.#+- !<�X�W�#��&./&.2�3#.6���-./�$- % &$8&.2��Y�Z;!.�+*�-2*�5*#3%&�.�"�.�+*!�,#$!��.� !3#./1�&+�![!,-+!/�#��&,!.$&.2�#2 !!3!.+�"&+*�0&++�&.�\�;!3'! �YUS�1�#./�+*!�/&$+ &,+�,�- +�/!,&$&�.�"#$�;#,#+!/�#$�%# +����+*!�#2 !!3!.+����)*!�3# 9!+��� �#��&.&8+6�"!# �"#$�![%#./&.2� #%&/�61�#./�5*#3%&�.��&9!�6� !#�&4!/�+*#+�&+�$+��/�+��2!.! #+!�3� !� !;!.-!�'6�"� 9&.2�"&+*�,���!2!$�#./�-.&;! 8$&+&!$�+���&,!.$!�+*!& �3# 9$�&.�.!"�3# 9!+$1�#$��%%�$!/�+��%- $-&.2�#�,�- $!�+*#+�&.!;&+#'�6�"�-�/��!#/�+��3� !�/&$+ #,+&.2�#./�,�$+�6��!2#��,*#��!.2!$��]!$%&+!�+*!�,#$!:$�+ &#���-+,�3!�#./�-�+&3#+!�$!++�!3!.+1�+*!�)*& /�5& ,-&+:$��%&.&�.�&.� C���@CA���BCAA@M�����"#$����;#$+�&38%� +#.,!�+��+*!�2 �"+*����+*!�,���!2&#+!��&,!.$&.2�&./-$+ 6����_.�&+$�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������(���P�G�#+�YX=U��)*!�#%%!��#+!�,�- +�#2 !!/�"&+*�+*!�+ &#��,�- +1�*�"!;! 1�+*#+�0&++�,�-�/�.�+� !,�;! �#.6����5*#3%&�.:$�%#$+�% ��&+$����C�G�#+�YX=Y��(�����C�G�#+�YX=���(=��P�G�((��(YX�a��/�YXX=�>(+*�5& ��YU�(Q��(�����O��G�G1�b.&;�����c#��d+*�!+&,�d$$�,��;��e#&+!1��(��a��/�Y(�(�>YY+*�5& ��YUS(Qf�g6��a &!/�5*&,9!.�5� %��;��]&;! $&�&!/�0#,9#2&.2�5� %�1�(=U�a��/���S�>(+*�5& ��YU��Q��(��� C�G��BCAA@M����1��S��a��/�#+�YX=�h=S�>7i&+*�.!2�&2&'�!�![,!%+&�.1�#�,�.$-3! �/�!$�.�+�/!$& !�#�j5*#3%&�.:�)8$*& +1�*!�>� �$*!Q�/!$& !$�#�j0&++:�)8$*& +�<Q��(S����b.&;�����0&++$'- 2*�;��5*#3%&�.�0 �/$�1�_.,�1�(���a��k-%%���YY�>i�]��0#��YUS�Q��(U��P�G�#+��Y����X��P�G�#+��Y����Y����]#;&/�d��d./! $�.1�B��A��AC �A��H�L� lEB���AC���m�C��A�A���C�� @C ���I������� � C���@CA������L��D@1�=�5nd�oZ5�1�p-�6hd-2��YUUX1�#+��U1��X������k,*&..! 1�@�J��.�+!�YX1�#+�=�=f�c#$+�.1�@�J���.�+!�YX1�#+������������i�.21�@�J���.�+!�=1�#+�YXY�>,#��&.2�+*!� C���@CA���BCAA@M�����,#$!�7#.�!$%!8,&#��6�&3%� +#.+�/!;!��%3!.+�&.�$%� +$�+ #/!3# 9��#"1�2&;!.�+*!�% !;&�-$�6�-. !$+ &,+!/�-$!����!/-,#+&�.#��&.$+&+-+&�.$:�$63'��$1�"*&,*�3#.-�#,+- ! $q$!��! $�*#/�!.r�6!/��� �6!# $<Q��

Page 15: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������������ �!"#�$��#%%$!#�&�'(!�!"�')"!*'%%+�&��,�-#(#-�$�-�%#)�!�.�/#-�$��#.#()��)�$�-�.�(#�#0�$�,�1#�!"#�(+��*�&��*',����2���#� �!"$!�&��3,'.#(,�&$��4#�&��*',#-�$,�!��$��(�-'&!5,�,���,�(,"�� �$**�%�$!��� ��(�$��(�1$% ���!�,�%#%+��!,�,�'(&#��*�.$�'*$&!'(#��6�7#&�)��!�����*�!"�,�!"#�(+�8$,��*��$(!�&'%$(��.��(!$�&#�!��!($-#.$(9�"�%-#(,�8"��,�')"!�!��&$��!$%�/#����!"#�(�:4($�-;�4+�$��%+��)��!�!��8$(#,��'!,�-#��*�!"#�(��(�.$(+�,#(1�&#�.$(9#!��<�'(!,�$�-�&�..#�!$!�(,����!�$%%+�"$-�-�'4!3#-�8"#!"#(�*#-#($%�!($-#.$(9�%$8��#(.�!!#-�.$(9�"�%-#(,�!��%�&#�,#�&�%%$!#($% ��(����3&�.�#!�!�1# �',#,��*�!"#�(�.$(9,�2�!"$!��, �',#,��*�!"#�(�.$(9,����&"$��#%,�'�(#%$!#-�!��!"#�(��(�.$(+�',#,�=���!"#�&$,#��*�&�%%#)#,�$�-�'��1#(,�!�#, �',#,�$�$(!�*(�.�#-'&$!���$%�,#(1�&#,>��?�@"#�@"�(-�<�(&'�!5,������������A��B����C �D E����F�����&%$(�*�#-�!"$!�,'&"�&�%%$!#($%�',#,�$(#�!($-#.$(9�#%�)�4%# ���#���)�!"#�-��(�*�(�'��1#(,�3!�#,�!��:.$0�.�/#�(�+$%!�#,;�!"(�')"�8�-#�%�&#�,��)��*��(�-'&!,�'�(#3%$!#-�!��#-'&$!���$%�,#(1�&#,����@"#�-#&�,����*'(!"#(�#,!$4%�,"#-�!"$!�&�%%#)#�$�-�'��1#(,�!+��$.#, �%�)�, �$�-���,�)��$,�$(#���!�-#�*$&!�����!"#��'4%�&�-�.$�� �#1#���*�!"#�(��8�#(,�-�-���!�$&!�1#%+���%�&#�!"#�(�',#����!"#��$,!��G�H�,#&��-�-#1#%��.#�!����!"#�IJKL,�!"$!�"#%�#-�4'(��,"�!"#�#.#()��)�&�%%#)�$!#�%�&#�,��)���-',!(+�8$,�!"#�#.#()#�&#��*�%�&#�,��)�&��,�(!�$��@"#�*�(,!�,'&"�)(�'��2�M�!#(�$!���$%�<�%%#)�$!#�N�!#(�(�,#�=:M<N;>�2�8$,�*�(.#-����%$!#�IJGJ��K�@"#��'(��,#��*�!"#�)(�'��8$,�!���(�1�-#�$��#**�&�#�!�.#&"$��,.�4+�8"�&"�.#.4#(���,!�!'!���,�&�'%-��$(!�#(�8�!"�O'$%�!+�.$�'*$&!'(#(,�8"��8�'%-��(�-'&#�%�&#�,#-�.#(&"$�-�,#��@��.$�'*$&!'(#(,�8"��8�,"#-�!��.$(9#!�&�%%#)�$!#�$�3�$(#% �&��,�(!�$��**#(#-�!"#�%'(#��*���#3,!��3,"�����)�!"$!�(#-'&#-�!($�,$&!����&�,!,�$�-�(#$%�/#-�#&���.�#,��*�,&$%#��J��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������6��P!"#(�&�'(!,�$(�'�-�!"#�&�'�!(+�,����$-��!#-�!"�,�4(�$-#(�'�-#(,!$�-��)��*�&��*'3,��������!"#(�&��!#0!,�$,�8#%%��QR�S�S �T��1���*�U$��H!"%#!�&�H,,�&��1��V$�!# �G?��W��-�I?�?�=II!"�<�(��IJK?>��@"�,�'�-#(,!$�-��)�8$,�$%,��#1#�!'$%%+�&�-�*�#-����!"#�V$�"$.�H&!��Q�I?�T�X�<��Y�II�?�=�LI�>Z�� �[���6�\��@]P HX� <<H7@]_ � <<H7@]_�P��@7H N H7aX�H� �T�WHM7�<P bN@M@MP��Y���cK�=6!"�#-���LI6>�=��!��)�!"$!�!"�,�&"$�)#�8$,�.$-#����IJKJ>���?��Q H�-#(,�� ���d�����!#�IL �$!�JKZ�V$!!��1�%%# ���d�����!#�IL �$!�K?������e��) ���d�����!#�6 �$!�III���G��fDS�U$,!�� ���d�����!#�IL �$!��K�=:gb�#(,��$%�-#*#�,#,�g,'&"�$,�%$&"#,��$(#��#&'%�$(�!��#$&"���-�1�-'$%�.$�'*$&!'(#(3'��1#(,�!+�(#%$!���,"���$�-�-����!��(�1�-#�$�)#�#($%�4$,�,�*�(�$1��-��)�!"#���,!�!'!���5,�(#O'#,!�!��#�!#(�$�!($-#.$(9�%�&#�,#�$)(##.#�!�$,�$�&��-�!����!��,#%%��)�)��-,�4#$(��)�!"#���,!�!'!���5,�,+.4�%h;ijklmnmlopioqlmmrst>��Q �[�� u-���*�U�1#(3��(,��*�!"#�T��1���*���<��1��]#%���),!��# �GI6�W��X'����I�G �IGI�= ����<��IJKJ>�="�%-��)�!"$!�!"#�T��1#(,�!+��*���(!"�<$(�%��$5,�=:T�<;>�*$�%'(#�!���(�,#&'!#�,'4,!$�!�$%�'�&��3!(�%%#-�',#��*��!,�.$(9,�4+�!"�(-��$(!�#,�*�(��#$(%+�IJL�+#$(,�-�-���!�(#�-#(�!"#�.$(9,�$4$�3-��#-�4+�T�<>���K��U$,!�� ���d�����!#�IL �$!�I����J��M�&�-#�!$%%+ �!"#�&��,�(!�$�$��(�$&"�!��!($-#.$(9�%�&#�,��)�"$,����$�$%�)'#����!"#�'��1#(,�!+��$!#�!�%�&#�,��)�8�(%-��T��1#(,�!+��$!#�!��8�#(,�$�-�!"#�H,,�&�$!�����*�T��1#(,�3!+�@#&"��%�)+�$�$)#(,�=:HT@ ;>�(#,�,!��&&$,���$%�&$%%,�*�(�'��1#(,�!+�!#&"��%�)+�!($�,3*#(��**�&#,�!��.#()#���#($!���,�4$,#-����)#�)($�"�&�%�&$!�����(�!#&"��%�)�&$%�,9�%%��Q�7�4#(!�N��V�!$��v�7�4#(!���<��93##)$� �A��B������ �� �������� w��x��y �� z�{d������ �D ������ ����d�������dR����7TVNX�WP7�U7Pe@]c�b7P P@M�U�M��P|H@MP��

Page 16: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$��%&#'(%')�*+'+)#*#'!�&�*,+'%#(�-#$#�&$#+!#.�%'�!"#�#+$�/�0123(4�(5&"�+(�6��.#'�7+)�#�7'!#$,$%(#(4�8'&�4�-"%&"�*#$)#.�-%!"�897�%'�012�4�&$#+!%')�+��%&#'(%')�)$�5,��:�(%;!/�*#*<#$�%'(!%!5!%�'(�&+��#.�9���#)%+!#�9�'&#,!(4�8'&��3�=�-�>'�-'�+(�9���#)%+!#�?%&#'(%')�9�*,+'/�@A9?9BC4�+'.��-'#.�@(%'&#��33�C�</�8D6�E�$�.-%.#4�!"#�&�*,+'/�$#,$#(#'!(�'#+$�/��33�&���#)#(4�5'%F#$(%!%#(4�&�':#$#'&#(4�<�-�(4�!"#�=+!%�'+��GHIIJKLMNJOPNQIJNLROPSSHRLMNLHTOUA=9VVBW4�+'.�!"#�X#%(*+'�Y$�,"/��0�V�!"�5)"�9?9�%(�!"#�%'.5(!$/��#+.#$4�'�!�+���%'(!%!5!%�'(�+::%�%+!#�-%!"�%!��Z�*#��%&#'(#�!"#%$�!$+.#*+$>(�%'.#[,#'.#'!�/4�-"%�#��!"#$(�+$#�*#*<#$(��:�+�&�*,#!%!�$�&�'(�$!%5*4�?%[&#'(%')�\#(�5$&#�6$�5,4�-"%&"�$#,$#(#'!(�*�$#�!"+'�023�%'(!%!5!%�'(����Y"#(#�&�'(�$!%+�,�+/#.�+'�%*,�$!+'!�$��#�%'�#;,�(%')�&���#)#(�+'.�5'%F#$(%!%#(�!��'#-�*+$>#!(��8'(!%!5!%�'(�!/,%&+��/�%'%!%+!#.�!"#%$��%&#'([%')�,$�)$+*(�</��%&#'(%')�!"#%$�!$+.#*+$>(�:�$�5(#��'�+!"�#!%&�+,,+$#�4�<5!�%'F��F#*#'!�-%!"�&�'(�$!%+�+���-#.�:�$�#+(/�#;,+'(%�'�%'!��'�'[+,,+$#��*+$>#!(4�(5&"�+(�,+,#$�,$�.5&!(4��#%(5$#�#]5%,*#'!4�+'.�#F#'�&�::%'(����8'F��F#*#'!�-%!"�!"#(#��$)+'%+!%�'(�+�(��,$�F%.#.��'#[������������������������������������������������������������������������������������������������������������������V=_�6\ EYX�YX\ 6X�?76V?�\7a \D�bbc2�4����@�300Cd�e���f�� ��4�VZZg=� a� ��Y79X��DV=V67\Z4�"!!,(hii---�+5!*�'#!ia$##jV)#'&/�"!*�@�+(!�F%(%!#.�D+/�b4��30�C�� '#�-�'.#$(�-"#!"#$�&���+<�$+!%�'�+&$�((��::%&#(�*%)"!��#+.�!��*�$#�!#&"'���)/�<#%')�!$+'([:#$$#.�!��(�&%#!/4�+'.�*�$#�#::%&%#'!�!$+'(:#$���3��k���6+(!�'4�l�m���'�!#�034�+!�0�c02d�l����l��\#F�/$4�l�m���'�!#�034�+!���bc�����0��k��fn��op�p4�9 ??768VY7�?897=Z8=6�9 DqV=r4�"!!,hii---�&�&�&�*iV<�5![9?9�+(,;�@�+(!�F%(%!#.�D+/�b4��30�C������k��fn��o4�?897=Z8=6�\7Z \97�6\ q4�"!!,hii�$)5(+�&�*i+<�5!�@�+(!�F%(%!#.�D+/�b4��30�C��Z�*#�&���#)#(�+'.�5'%F#$(%!%#(�&�'!$+&!�-%!"�.%::#$#'!�&�*,+'%#(�!���%&#'(#�!"#%$�'+*#(4���)�(4�+'.�%'(%)'%+�%'!#$'+!%�'+��/��\#F�/$4�l�m���'�!#�034�+!��1���V�!"�5)"�*�'%[!�$%')�%'!#$'+!%�'+��5(#(��:�(5&"�*+$>(�*+/�(##*�5'%*,�$!+'!�!��+���<5!�!"#��+$)#(!�+'.�*�(!�:+*�5(��:�%'(!%!5!%�'(4�#F#'�%'(!%!5!%�'(��%>#�E#(!#$'�s#'!5&>/�'%F#$(%!/�@AEs BC�"+F#�#'&�5'!#$#.�!$+.#*+$>�%((5#(��'�!"#�%'!#$'+!%�'+��:$�'!��8'��33�4�Es �(5#.�+'�8!+�%+'�*#.%+�&�*,+'/�%'�8!+�/4�&�+%*%')�!"#�&�*,+'/�"+.�+,,$�,$%+!#.�-"��#(+�#�%!(�:5$$/�*+(&�!4�>'�-'�+(�At%)�\#.4B�:�$�5(#�%'�+�,�,5�+$�!#�#F%(%�'�("�-��7$%&�Z/�F#$(4�f��u�v�v l��wo��v� ko��e�� �v �v��l��x� o��y�z4�=�r��Y8D7Z�@a#<����4��33�C4�"!!,hii---�'/!%*#(�&�*i�33�i3�i��i<5(%'#((i-�$�.<5(%'#((i��*#.%+(#!�"!*���7F#'�!"�5)"�!"#�("�-g(�&$#+!�$�+.*%!!#.�!"+!�"#�&�,%#.�!"#�("�-g(�&"+$+&!#$�:$�*�!"#�Es �*+(&�!4�!"#�8!+�%+'�{5.)#�$5�#.�%'�:+F�$��:�!"#�*#.%+�&�*,+'/4�-"%&"�"+,,#'#.�!��<#��-'#.�</�!"#�&�5'!$/g(�:�$*#$�,$%*#�*%'%(!#$4�Z%�F%��t#$�5(&�'%��|5(!%'�Z!�$/4�wo��v� ����}���lf��v lo~v�}��4�t E?8=6�6\77=�_V8?r�=7EZ4�@|+'���4��3324�0�h33�VDC4�"!!,hii---�<).+%�/'#-(�&�*i'#-(i%!+�%+'[{5.)#[$5�#([+)+%'(![<%)[$#.i+$!%&�#j��1:�0�<[&&.:[b�3#[2#2�[:<�0�.b+#�#��"!*���a$�*�t�-�%')�6$##'�!��8!+�/4�Es �("�-#.�%!��%F#(�5,�!��%!(�*�!!���:�<#%')�AV�?#+.%')�V*#$%&+'�'%F#$(%!/�-%!"�8'!#$'+!%�'+��\#+&"�B�k��Es ���V�?7V_8=6�VD7\89V=� =8�7\Z8Yr� E8YX� 8=Y7\=VY8 =V?�\7V9X4"!!,hii---�->5�#.5i�@�+(!�F%(%!#.�D+/�b4��30�C�����k��?+!!%'F%��#4�l�m���'�!#�034�+!�13��D+$>#!�#;,+'(%�'�&�'!%'5#(��=�!$#�_+*#�$#[&#'!�/�5'F#%�#.�+�<$+'.#.�:$+)$+'&#��%'#4�-"%&"�-%���&�*#�%'�"%(�+'.�"#$�F#$(%�'(4�!��<#�&+��#.�A=_�6��.�7+5�.#�Y�%�#!!#B�+'.�A?+./�8$%("�7+5�.#�q+$:5*�B�k������k������k�m�m��o���o������� ��v�le����� ���v �4�9X\ =��X86X7\�7_ 9�h�YX7�Y89s7\�@|5'#��04��30�C4�"!!,hii&"$�'%&�#�&�*i<��)(i!%&>#$i!"#[(*#��[�:[(5,,�$!['�!$#[.+*#[5'F#%�([:$+)$+'&#[�%'#i��31���Y"#�<�!!�#(�-%���$#!+%��:�$�+,,$�;%*+!#�/���3�#+&"��w��

Page 17: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� !�"� #$%�&�'�(�))*%*��+$,�-$#.*'�#�#*��)��/#$%����(�$,-(��0-�#!$*���1#�"�(�2 +$#*��+$,� '�,-(����&�/$�1$�3-+)#�4�56�7#.*$��"*��*'.#(*���"*�*�(�$��'�#+� '�.#,*8�+$,��"*�'*.*$-*��"*4�%*$*'+�*�&'�2� '�.#,#$%��"*28��$*�2#%"��3-*��#�$�1"4��"*��9::�;�*.*'�#$��*+'("��&�'*.*$-*��&'�2�(�))*%#+�*�+�")*�#(�8�+$,�*+%*'�����#�-!+�*�#��*)&�#$� ��#�#�$���&� �1*'�;�"+��$��#$.�).*2*$��#$��"*28�+$,�#$��*+,�#��+�()#*$���&�9<9�5��=$�&+(�8��"*��9::�,#,�*$,*+.�'����(+ #!�+)#>*��$�(�))*%#+�*�)#(*$�#$%�#$��"*�?@5A��0-��+("#*.*,�)#2#�*,��-(!(*����=$�?@568��"*��9::��*$��)*��*'������"*�+�")*�#(�,#'*(��'��+��?���#$��#�-�#�$��1*))!/$�1$�&�'��"*#'�� �'��� '�%'+2�8�+�/#$%��"*2����%#.*��"*��9::��"*�'#%"�����-�*��"*#'�$+2*��+$,���"*'�#$,#(#+�����"+��#��(�-),�)#(*$�*��-("�-�*��#$�B+ +$�5��:2+>#$%)48�*#%"�4!&�-'�#$��#�-�#�$��+%'**,8�+$,�+�)#(*$�**�#$�B+ +$����$�2+,*�2#))#�$���&�,�))+'��#$�'*.*!$-*��*))#$%�+ +'*)�0*+'#$%��"*�*�#$��#�-�#�$�C�2+'/��55�D"*�(�2 +$4�*.*$�1*$�����&+'�+�����+ )4����'*%#��*'�#$�#����1$�$+2*�2+$4��&��"*�*�2+'/��#$�B+ +$�+$,���"*'�&�'*#%$�(�-$�'#*�8�1"#("�#���+%'**2*$��1#�"��"*��9::� -' �'�*,����+))�1�#�����,��5E�F�2*�#$��#�-�#�$��1#�",'*1�&'�2��"#��+''+$%*2*$���$(*��"*4�)*+'$*,��&�#���&-))� +'+2*�*'�8�1"#("��$)4�"#%")#%"�*,��"*�#2 �'�+$(*��&��**/#$%��'+,*2+'/�'#%"���#$�#$��#�-!�#�$�C�$+2*�8�)�%��8�+$,�#$�#%$#+�+$,�(+'*&-))4�2�$#��'#$%��"*#'�-�*�5@�:��"#',�,*.*)� 2*$��#$��"*�?@EA���"+��0�)��*'*,��"*�%'�1�"��&�(�)!)*%#+�*�)#(*$�#$%�1+���"*�&�'2+�#�$��&�+$�#$,-��'4�%'�- 8��"*�:���(#+!�#�$��&�9�))*%#+�*�<#(*$�#$%�:,2#$#��'+��'��GH:9<:IJ��K�'2*,�#$�?@E�8�:9<:�"*),�#���&#'���2**�#$%�#$�:$+"*#28�9+)#&�'$#+�#$�?@E58�1"*'*�2�'*��"+$��"#'�4�#$��#�-�#�$��1*'*�'* '*�*$�*,�EA�LMNLCOPQRR-!+)�2**�#$%��+$,� '�%'+22#$%�"*) *,���� '�&*��#�$+)#>*�+$,�-$#&4�+�&)*,%)#$%�#$,-��'4�E?�=$��AA�8�:9<:�2*'%*,�1#�"�+$��"*'�#$,-��'4�%'�- ����&�'2��"*�=$�*'$+�#�$+)�9�))*%#+�*�<#(*$�#$%�:���(#+�#�$�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������56��S#("+*)�F2#�"8�T���U����V W�XX W���XY Z������� [���8�FD\]]D� �FS=D_CF�Fa\DFbcF=�]FF�B��GS+'����8��A?�J8�"�� dee111�� �'��0-�#$*��,+#)4�(�2eB�-'$+)e�=��-*�e�A?�eA�e��e9"+2 #�$�eb+��)*�+� f�G'* �'�#$%��"+���"*�+,.*$���&��"*�9<9�"*) *,�()*+$�- �H+�'�%-*�0-�#$*����"+���-'$*,��-��-$�+.�'4� '�,-(���)#/*�(�$,�2��+$,�0**'�1#�"�-$�&&#(#+)��("��)�2+'/�IJ��9�$,�2��+$,�(�))*%#+�*�)#(*$�#$%�(+$$���0*�2*$�#�$*,�1#�"�-��'*&*'*$(*�����"*�c$#.*'�#�4��&�g#�(�$�#$��=$��"*�)+�*�?@EA��+$,�*+')4�?@@A�8�*$�*' '#�#$%���-,*$���#$�S+,#��$����/�����*))#$%�;�1#�"�-��+-�"�'#>+�#�$8��&�(�-'�*�;�(�$,�2��*20)+!>�$*,�1#�"��"*�)�%���&�b-(/4�b+,%*'8��"*�-$#.*'�#�4C��2+�(����h�a)#.+�8���U���$��*��8�+��?��D"*� +(/+%#$%�'*+,d�H7*��<-(/4�b-(/4�I�h i+'*$�7'+��2-(/8�T�XX�� j���� W���X�k��� �� h�X� W��� l�� m��� ���� W�� Z���� �� ��nX��8�9_\a���_=7_]\�]oc9�8�K*0���?8�?@@A8�+��:����5����� T�XX���� Z������� T��U��p q TX��� r���XY�9a<<]7=:D]�<=9]�F=�7�9aS :�s8�"�� dee111�()(�(�2e9)#*$��e9)#*$�!o*�+#)�+� ft#,u��@ �u6�G)+���.#�#�*,�S+4��8��A?6J��5���h�\*.�4'8���U���$��*�?A8�+���E@v@A���55��[w 5E��[w�+���@?v@�� 5@��[w�+���@A��EA��[w�+���@���E?��h �w�

Page 18: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ������������ �������������� ��� ����������� !"#$%&'�()*+)�*,�-./*0*,1232.�45�1)2�6-1*�0-��$,,�+*-1*�0��7�"��8�29*-12�:*32+1�3,��7�$1)�21*+,�� 6$":$%&�;��$�7�<31)�-0.�7*0-��.2=2��>/201�1)-1�+�013*4<12.�1��1)2�*0,1*1<1*�08-�*?-1*�0��7�1)2�+���29*-12��*+20,*09�*0.<,135�(-,�1)2�-+-.2/*+�-112081*�0�*1�32+2*=2.�429*00*09�*0�1)2�@A;B,��C*0<,�D��E-,1�0�.2=�12.�)*,�@A;F�.�+1�3-��.*,,231-1*�0�1��<0.23,1-0.*09�-���-,>2+1,��7�1)2�2/2398*09�+���29*-12��*+20,*09�*0.<,135';��-0.��1)23,�+32.*1�)*,�(�3G�7�3�,>-3G*09�7<31)23�,1<.5��7�1)2�/�=2/201�;F�H2�,<3=252.��=23�@IB�<0*8=23,*15�-./*0*,13-1�3,��>32,*.201,'�7*0-0+*-��=*+2�>32,*.201,'�-1)�21*+�.*32+1�3,'�-0.�+)-*3>23,�0,��7�*0123+���29*-12�-1)�21*+�+�//*1122,&�1���2-30�1)2*3�=*2(,��0�=-3*�<,�-,>2+1,��7�+���29*-12��*+20,*09�;I�J02�*/8>�31-01�7*0.*09�73�/�)*,�,1<.5�+�0+2302.�1)2��39-0*?-1*�0-��<0*1,�1)-1�)�<,2.�13-.2/-3G8�*+20,*09�>3�93-/,�-1�1)2�*0,1*1<1*�0,�,<3=252.��K0�*G2�>-1201*09�L�()*+)�<0*=23,*1*2,��-392�5�)-=2�/-0-92.�1)3�<9)�*0,1*1<1*�0-���77*+2,��7�12+)0���95�13-0,723�L�13-.2/-3G�-+1*=*1*2,�(232�+201232.�*0�-�(*.2�=-3*215��7�*0,1*1<1*�0-���77*+2,M�7*0-0+*-��-787-*3,��F@�AN&O�,1<.201�-77-*3,�����N&O�-+-.2/*+�-77-*3,�����N&�-1)�21*+�.2>-31/201,��@���N&O��77*+2,��7�1)2�>32,*.201��@@��N&O�.2=2��>/201�����N&O�-0.��1)23�-32-,���B�AN&'�,<+)�-,��77*+2,��7�92023-��+�<0,2�'�><4�*+�32�-1*�0,'�-0.�-<P*�*-35�,23=*+2,�;��H�(2=23'�+�0,20,<,�+)-3-+123*?2.�1)2�/-Q�3*15��7�E-,1�0R,�7*0.8*09,��S)2�/-Q�3*15��7�32,>�0.201,�(232�*0�-9322/201�+�0+230*09��29-��-0.�7*0-0+*-��>3*0+*>�2,�+2013-��1��+���29*-12��*+20,*09'�-�1)�<9)�1)25�.*77232.�-,�1��)�(��*+20,*09�*0+�/2�,)�<�.�42�.*,13*4<12.�;��C<0.-8/201-��-9322/201�-�,��2P*,12.�+�0+230*09�1)2��29*1*/-+5��7�1)2�-+1*=*815�7�3�*0,1*1<1*�0,��7�)*9)23�2.<+-1*�0�-0.�*0,1*1<1*�0,R��29-��3*9)1�1��>3�12+1�1)2�<,2��7�1)2*3�0-/2,'���9�,'�-0.�*0,*90*-��0�+�//23+*-��>3�.<+1,�;;�T�,1�32,>�0.201,�72�1�1)-1�1)2�>3*/-35�><3>�,2�7�3�2,1-48�*,)*09�-�+���29*-12��*+20,*09�>3�93-/�,)�<�.�0�1�42�1��+32-12�-�,�<3+2��7�<032,13*+12.�*0+�/2�7�3�1)2�*0,1*1<1*�0�;A�U2,>�0.201,�-�,��32+�98������������������������������������������������������������������������������������������������������������������;���V���W����X���YX���ZYY�X�[X��\�]���_��X���YaX���[�Y�Z�������'�6$S!J6$#�$bbR6�JC�"J##cE!$Sc�:!Uc"SJUb�JC�$SH#cS!"b��d-0��A'��BB�&'�)11>Mee(((�0-+.-�+�/e�0-+.-e32�2-,28�BB�B@BA�)1/���;���V��������� ��E-,1�0'�Y�f���0�12�@B��;F��V��g��h�h'�d�0�b���/�0'�i�X���YX[����Z �j�]��Z����YYX�� ��a�����Y������]��kYh����\���lY���\��m'�$#�"JT��6�=��@�'��B@�'��MBB�$T&'�)11>Mee(((�-��+�/e,>�31,e�*0.2P�,,7e�B@�e@@e<0*=23,*15n�7n-�-4-/-n-9932,,*�)1/�O�U*+)-3.�#��!3(*0'�:2=2��>/201��7�-�"���29*-12�#*+20,*09�$./*0*,13-1*=2�D-3-.*9/�@�o@���@AAB&��<0><4�*,)2.�c.�:��.*,,231-81*�0'�K0*=23,*15��7�6�31)230�"���3-.�&���0�7*�2�(*1)�K0*=23,*15��7�6�31)230�"���3-.�&��;I��E-,1�0'�Y�f���0�12�@B'�-1�@����S-39212.�>-31*+*>-01,�(232�-./*0*,13-1�3,�-1�<0*=23,*81*2,�)��.*09�/2/423,)*>�*0�1)2�"���292�C��14-���$,,�+*-1*�0'�1)2�p*9�S20�$1)�21*+�"�0723820+2'��3�1)2�D-+*7*+�"�-,1�$1)�21*+�"�072320+2��l�h�;���l�h�-1�@@���;���l�h�-1�@��o�I��;;��l�h�-1�@FF��;A��l�h�

Page 19: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"�#$%#�&�#�'%#����(%)�*!��!+!,,%-)�#��.-�#!+#�#$!�-�#-%"!(%-/�-�'$#,�01�2%,#��3,�"�,,!-#%#����&!"�#��45-#$!-�!6%(��%#�����4�#$!��%,+!�#���7"5,#-)�*)�%+%"!(�+,809�%��5(*!-��4�:$�(�;�&�/!�2%,#���;�#$!(7,!&<!,�$%"�#�!,�#���-�-�&!,�:�#$���#$!�+�&&!'�%#!�&�+!�,��'���"5,#-)�0�����=5*,!>5!�#�2-�:#$�?$!�9001,�,%:���+-!%,��'��5(*!-,��4���,#�#5#���,�!,#%*&�,$�&�+!�,7��'�.-�'-%(,�,#%44!"�:�#$�45&&7#�(!�&�+!�,��'�.-�4!,,���%&,��@�:!<!-8�%,�+�(.!#�#����4�-�(%-/!#�,$%-!�!,+%&%#!"8�&�+!�,��'�-!<!�5!�&!<!&!"��44�%,�(%-/!#,�*!+%(!�,%#5-%#!"�%�"��<!-,5..&�!"�:�#$���<!�#�-)�0��A�&&!'!,�%�"�5��<!-,�#�!,����&��'!-�+�(.!#!"�.-�(%-�&)�:�#$�!%+$��#$!-�4�-�+&�,!#�,.%+!�%�"�,$!&4�,.%+!��?!%(,8���,#�#5#���,8�%�"�+�(7.%��!,��4�!<!-)�/��"�%�"�&!<!&��4�4%(!�4�5�"�#$%#�+��,5(!-,�:!-!���#!-!,#!"����.5-+$%,��'��#!(,�!(*&% ��!"�:�#$�#$!�-��%(!,8�&�'�,8�%�"���,�'��%��B,�#$!���"5,#-)�+��#��5!"�#��.-�4!,,���%&� !�:�#$���$�'$!-�!"5+%7#���8�#$!�9001,�%�"��111,�%&,��*-�5'$#�(�-!�!44�-#,�*)�+�&&!'!,�%�"�5��<!-,�#�!,�#��!�4�-+!�#$!�-�#-%"!(%-/,�0C�D%�)��4�#$!,!�+%,!,�+��7+!-�!"���#!-!,#,�+&�,!�#��$�(!��E�-�!6%(.&!8�,�(!�+�&&!'!,�%�"�5��7<!-,�#�!,�:!�#�%4#!-�&�+%&�*5,��!,,!,�:�#$��%(!,�#$%#�(�'$#�,5''!,#�,.��,�-,$�.8�%44�&�%#���8��-�%..-�<%&�*)�#$!�&�+%&�+�&&!'!��-�5��<!-,�7#)�0F�?$!,!�!44�-#,�:!-!�.%-#��4�%�&%-'!-�(�<!(!�#�#��.�&�+!�5�%5#$�-7������������������������������������������������������������������������������������������������������������������01��GH�?$�,�4��"��'�+��#-%,#,�(%-/!"&)�:�#$�$�:�%"(���,#-%#�-,����$�'$!-�!"5+%#����<�!:�#$!�.-�,.!+#��4���<�&<!(!�#����.%#!�#���4-��'!(!�#�&�#�'%#���8�!<!��4�-#)�)!%-,�%4#!-�.%,,%'!��4�#$!�I%)$7J�&!�B+#8�:$�+$�4�-(%&� !"��5-�,),#!(��4�#!+$��&�')�#-%�,4!-��K�L��/,*)8���M�����#!��8�%#��F1�N-!.�-#��'�-!,5&#,��4��199�,5-<!)�#$%#�4�5�"�5��<!-,�#)�%"(���,#-%#�-,�,$%-.&)�"�<�"!"����#$!�>5!,#�����4�:$!#$!-�.%-#�+�.%#�������.%#!�#���4-��'!(!�#�&%:,5�#,��,�+��,�,#!�#�:�#$���,#�#5#���%&�(�,,���O��09��KP�H�H8�Q-:��8���M�����#!�RCS�T%�!�A!+�&�%�D!)!-8�U!-+!.#���,��4�B'!�+�!,�?$%#�D%-/!#�A�&&!'�%#!�V(*&!(%#�+�D!-+$%�"�,!�?�:%-"�=!&!+#!"�E%+#�-,�L!&%#!"�#��L�)%&#)�Q�+�(!�N900�O�N5�.5*&�,$!"�U$�J��"�,,!-#%#���8�W��<!-,�#)��4�Q�:%O�N���4�&!�:�#$�W��<!-,�#)��4�Q�:%O��0���J-��2%,#���$%,�,.!�#�(�,#��4�$�,�+%-!!-�$%�"&��'�#-%"!(%-/�&�+!�,��'�4�-�#$!�W��<!-7,�#)��4�B&%*%(%8�:$!-!�;�%,��4�X��#!-��19C�;�$!�:%,�=!���-�B,,�+�%#!�B#$&!#�+,�J�-!+#�-�%�"�A$�!4�E��%�+�%&�Y44�+!-��4�#$!�5��<!-,�#)3,�%#$&!#�+,�"!.%-#(!�#��K�Z���� [����� \��8�LY]]?QJV�AYD8�$##.__:::�-�&&#�"!�+�(_'!�-!&_'%,#��4��5,11�$#(&�N&%,#�<�,�#!"�D%)�F8��19CO��0���?$:!%##8���M�����#!��98�%#�90��0C��Y4�+�5-,!8�+�&&!'!,�%�"�5��<!-,�#�!,�!�4�-+��'�#$!�-�#-%"!(%-/,�:%,���#�5�$!%-"��4�.-��-�#��#$�,�#�(!��KP�H�H8 A�-�!&&�W��<��<��D!,,��'�I%/!-�!,8�Q�+�8�9�R���a�=��"���R1�NB..��J�<��90FFO�N$�&"��'�#$%#�"!4!�"%�#�*%/!-)�$%"�5�4%�-&)�!6.&��#!"�A�-�!&&3,��%(!�4�-�*5,��!,,�.5-.�,!,O� 0F��KP�H�H8�I"���4�L!'!�#,��4�#$!�W��<��=),���4�2%��<��I5 %,�I%,!*%&&8�Q�+�8�9���E��=5..���"�9��R�N��J��2%���119O�N&%:,5�#�*)�5��<!-,�#)�%'%��,#�(���-�&!%'5!�*%,!*%&&�#!%(OS�?-,���4�A�&5(*�%�W��<��<��A�&5(*�%_@AB�@!%&#$+%-!�A�-.�8�0�C�E��=5..������N=�J���a��900�O�N&%:,5�#�*)�5��<!-,�#)�%'%��,#�$!%&#$�+%-!�,!-<�+!,�.-�<�"!-OS�I"���4�?-,���4�#$!�W��<���4�B-/��<��U-�43&�?$!-%.)�=!-<,�8�R���E��=5..��9�R1�NX�J��B-/��900FO�N&%:,5�#�*)�5��<!-,�#)�%'%��,#�,.�-#,�%�"�.$),�+%&�#$!-%.)�+&���+OS�?!(.&!�W��<��<��?,�/%,8�A�<��B������RR7991�8�90R0�X]�91CR���NV�J��U%��90R0O�N&%:,5�#�*)�5��<!-,�#)�%'%��,#�"!�#%&�&%*�-%#�-)�%�"�-!%&�

Page 20: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#�$%"%��&�'���"("�)*#�$* +",% -.�-,)#"/),0%12��"+"*��*"%�/)#"�3.�4",%�*%��,�(,�$4%�5 -6�%�/"�4�)$% 3�"�- "�-��-6"� *%- -$- �*�2��7�+"��),($/"*-%� *�&)+�,��&� *%- -$- �*)��-,)#"/),0�4,�-"'- �*��'')% �*)��.�5","�)#+)*'"#�2��8���"("%�)*#�$* +",% - "%�)�%��&)'"#�*"5�'6)��"*("%�-��-6" ,�-,)#"/),0%�3,�$(6-�3.�-6"�)#+"*-��&�'.3",%4)'"�)*#�-6"�'6")4�)+) �)93 � -.��&�#�/) *�*)/"%��:#$')$%"�;�)�*�*4,�& -��,()* !)- �*�-6)-�4,�/�-"%�-6"�$%"��&� *&�,/)- �*�-"'6*���(.� *�"#$')- �*�;�6)%�/)*9)("#�-6"�("*", '1�-�49�"+"��#�/) *�*)/"�"<-"*% �*��:=>�% *'"��??@�22�A�-6�$(6�-6 %��,()* !)- �*�"%-)3� %6"%�-6"�,$�"%�&�,�56��')*�,"( %-",��:=>�#�/) *�*)/"�"<-"*% �*%1@??� -�6)%�*��)3 � -.�-��4,"+"*-� *# + #$)�%��,�'�/4)* "%�&,�/�,"( %-", *(�#�/) *�*)/"%� *��-6",�-�49�"+"��"<-"*% �*%�-6)-�/).�,"4� ')-"��,� *'�,4�,)-"�-,)#"/),0%��5*"#�3.�'���"("%�)*#�$* +",% - "%��B6$%1�56"*�'.3",%C$)--",%�3"()*�,"( %9-", *(� *�-6"��)-"�@22?%��8DE1��7:B1�)*#��DFG�#�/) *�*)/"%�-6)-�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������"%-)-"�3$% *"%%"%HI�J)��K-)-"�>* +��+��>* +��D,-6�4"# '%1�L-#�1��?��A��#�����MJ)��K$4",��8-��@22�H�M�)5%$ -�3.�$* +",% -.�)() *%-�/"# ')��4,)'- '"HI�N$� )**"�O)% *(",1�P Q���RQSQ�RT�U���������V��WXQ���SQ� R1�8YFD7��YZGY:F�:=>8�1�7�+���@1�@22�1�)-�A���M,"4�,- *(�% <�$* +",% - "%�%$"#�)�,"-) ��'�/4)*.�%"�� *(�$* +",% -.93,)*#"#�'$&&� *0%�)*#�3$--�*%�5 -6�$-�)$-6�, !)- �*HI�Y),,.�8��4",/)*1�[� \Q��R���R�QS����T�����������V��W] ��Q ��V� S�� _���S� 1�BY:� =AZLa� J:77KaL�A7ZA7�ME),���?1��?@�1�bcb��JEH1�6--4cdd555�-6"#4�'�/d),- '�"d�?@�d?�d4"**9& �"%9�)5%$ -9�+",9-,)#"/),09 *&, *("/"*-�M,"4�,- *(��)5%$ -�& �"#�3.�>* +",% -.��&�J"**%.�+)* )�)() *%-�3$% *"%%�'�*%$�- *(�'�/4)*.�5 -6��&& '"� *�J6 �)#"�46 )HI�A, "��e)/ *",1�] f�R���gQ�h����i�Q �h���jXQ�S��k�lSS��m�V�1�7�a��BZE:K�MN$�.��1��?@�H1�6--4cdd555�*.- /"%�'�/d�?@�d?�d?�d*.,"( �*d *9')%"9�&93 (9.)�"9+9- *.9.)�"9+ '-�,90"4-9-6"9*)/"�6-/��M,"4�,- *(��)5%$ -�3,�$(6-�3.�a)�"�>* +",% -.�)() *%-�a)�"�A')#"/.1�)�4,"4�%'6����&�,�'���"("�"*-,)*'"�"<)/%HI�F '6),#�J ",%��1�g����nR�QSR�����V��W����o���QS���RW��g������Q �1�LZ78DL7�ND>F7AL�KBAF�ME),���@1��?@�1�bc@p�AEH1�6--4cddq�$,*)�%-),�'�/d*"5%d��')�d3),,.9%96 -%9-,)#"/),09-,�$3�"95 -696$%0",93),9-)(� *"d),- '�"r2'?�2�p�9&&�@9p���92��"9&�b"))��p�?@�6-/��M,"94�,- *(�"*&�,'"/"*-�3.�-6"�>* +",% -.��&�7"3,)%0)��&� -%�-,)#"/),0�Y>Ke:F�)() *%-�)���')��%4�,-%�3),�-6)-�)#�4-"#� -�)%�)�%"'�*#),.�-)(� *"HI�A**"�e��s)�-",%1�tV���Piu��Q�R� vQl��V���Q w��������Q �]SR�����V��W1�8YFD7��YZGY:F�:=>8�1�x"3��@�1��??�1�)-�A���M,"4�,- *(�-,)#"/),0�"*&�,'"/"*-�"&&�,-%�$*#",-)0"*�3.�:/�,.1� *'�$# *(�)() *%-�)��)%",�+ % �*�'"*-",1�)�&��5",�%6�41�)�#"*-)��4,)'- '"1�)*�)* /)��6�%4 -)�1�)*#�)�86 *"%"��)*($)("�)')#"/.H��2���w���A��E")(6 *�O$,0�y�N)'C$"� *"�e*)441�[�S� S� ������V��W�Q�� RQ ��SP QU���RQSQ�R1�p��EZKK��LAsa:F�@p1�@��M,"4�,- *(�-6)-�8L8�'�*& %')-"#�$*� '"*%"#� -"/%�+)�$"#�)-�/�,"�-6)*�z@�/ �� �*�-6,�$(6�$-�-6"��?@?9@@�)')#"/ '�."),HI�A*#",%�*1�R�l���*�-"��@1�)-��2�M*�- *(�-6)-�{%'6���%�)',�%%�-6"�*)- �*�),"�-)0 *(�������%-"4%�-��4,�-"'-�-6" ,�,"4$-)- �*%|HI�G,)%%/$'01�R�l���*�-"��b1�)-�A����2���w��j��i�i1�� ��)*�+)�>* +��+��� ��)*�+)�A�$/* �:#$'��x�$*#�1�Z*'�1�@���x��K$44���#��2��M:�=��J)���???H�M(,)*- *(�4,"� / *),.�q$*'- �*�-��$* +",% -.� *�')%"�)() *%-�)�$/* �)%%�' )- �*�&�,/",�.�)44,�+"#�3.�-6"�$* +",% -.HI��������Pi[�SR}����QVQSR� PR���]SRm�V�1�8YFD7��YZGY:F�:=>8�1�E),���1�@22�1�)-�A��M,"4�,- *(�-6)-�Y),+),#� /4�"/"*-"#�)�*"5�4�� '.�-��/�,"�'��%"�.�'�*-,���-6"�$%"��&� -%�*)/"1�"+"*�3.�4"�4�"�)%%�' )-"#�5 -6�-6"�$* +",% -.H��2���w��j��i�i1�>* +���&�x�)��+��eJO1�Z*'�1��2�x��#����1�����M@@-6�8 ,��@22�H�M-6"�>* +",% 9-.��&�x��, #)�),($"#1�$*%$''"%%&$��.1�-6)-� -%�'�$,%"�*$/3", *(�%.%-"/�;� *'�$# *(�*$/93",%1���')- �*%��&�'�)%%"%1�)*#�- /"%�-6)-�'�)%%"%�/"-�;�5)%�)�%",+ '"�/),0H��22��w���[��Q��] ���V�SQ� 1�:=>8A>K:1�6--4cdd*"-�"#$')$%"�"#$d"#$#�/) *d4�� '.�)%4�M�)%-�+ % -"#�E).�p1��?@bH��@??��w���Q ����*�-"�����&�,�/�,"��*�-6"%"�,$�"%��

Page 21: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� �!"�!#$%&� �''%(%�#�&�)��*%!+�$,�$!#&%-#!.+/���+$�$)$���+�0%!%�0�$1�)$�#��%2$%!�#'�#'',�$��"!%*%�$��!�!%-%&,��33%�&��(�!%(�+$!#$���+��4#�,��3�$1%�&�-#����#-%+�#�&�#++� �#$%&�0%5+�$%� ��$%�$�0%!%��3�#�+%2)#'',�%2"'� �$��#$)!%/�#�&� �''%(%+�#�&�)��*%!+�$�%+�$)!�%&�$��#!5�6$!#$����#�&�'�$�(#$����#*%�)%+�#*#�'#5'%�$��#''�$!#&%-#!.�!�(1$+�1�'&%!+�01%��$1%+%�# $�*�$�%+�+)!3# %&�787�9��#�$!%�&�$1#$����&�)5$�!%3'% $+�1�(1%!�%&) #$���:+�%-%!(��(�3�6 )+��������*#$����#�&�%�$!%"!%�%)!�#'�+-/�+$)&%�$+�$1%-+%'*%+�1#*%�%-%!(%&�#+�"�$%�$�#'�%�3�! %-%�$�$#!(%$+/�#+�0%''�#+�%�3�! %-%�$� �-!#&%+/�3�!� �''%(%+�#�&�)��*%!+�$�%+�'��.��(�$�� !%#$%/��!�#++%!$/���$%''% $)#'�"!�"%!$,�78��;% %�$',/�3�!�%2#-"'%/�<%2#+�=>4�3��$5#''�"'#,%!�#�&�?%�+-#��<!�"1,�0���%!�@�1��,�4#�A�%'�&% �&%&�$��+%%.�3%&%!#'�!%(�+$!#$�����3�1�+��� .�#-%/�@B?��C�DBB<E=FF/����!%'#6$����$��*#!��)+�#$1'%$� �#""#!%'�#�&�%�$%!$#��-%�$�+%!*� %+�#3$%!��$�0#+�&�+ �*%!%&�$1#$�#� �-"#�,�G�5%'�%*%&�$��5%�#33�'�#$%&�0�$1�#��=((�%�5��+$%!�G�#'!%#&,�1#&�3�'%&�#�$!#&%-#!.�#""'� #$����78��H�#5'%�$�� #"6�$#'�A%����4#�A�%':+��#-%��$+%'3�I&)%�$���J==�!%()'#$���+K/�<%2#+�=>4�"!�3%++%&�$��+)""�!$�4#�A�%':+�%33�!$+/�01� 1�#'!%#&,�1#*%�!%6+)'$%&����#�'#0+)�$�5,�4#�A�%'�#(#��+$�#��#''%(%&���3!��(%!�78L�M*%��$1�)(1��J==�!%()'#$���+�"!�1�5�$�4#�A�%'�3!�-�!% %�*��(���%� %�$��3�#�,�+#'%��3�=((�%�3��$5#''�-%! 1#�&�+%�%-5'#A��%&�0�$1�1�+��)-65%!�I�����K�����$/�$1%��J==�1#+�+#�&�$1#$�1%� #��.%%"�01#$%*%!�&#-6#(%+�1%�!% %�*%+�$1!�)(1�+) 1�%�3�! %-%�$�%33�!$+�0�$1�)$�*��'#$��(�$1%��!(#��A#$���:+�+$!��(%�$�"�'� �%+� �� %!���(�#-#$%)!�+-�78N�4#�A�%':+�+) %++�&�%+���$� �-%�#$�$1%�)��*%!+�$,:+�%2"%�+%/�5)$�+) 1�0#+���$�$1%� #+%�3�!�;�5%!$�4�!!�+�H��*%!+�$,�����878/�01%���%0+� �! )'#$%&�#5�)$��$+�3#�'%&�%33�!$+�$��# O)�!%�!�(1$+����$1%�-#!.�EBEEC�4B�3!�-�#� �-"#�,�!)��5,�#�3�!-%!�+$)&%�$�78��D�!�,%#!+/�+$)&%�$+�#�&�$1%���+$�$)$����)+%&�PE�55,�4�Q���3�!-#'',�#+�#��� .6�#-%�3�!�$1%���+$�$)$����#�&��$+��#-%+#.%�78R�=+�"#!$��3�#�5)+��%++�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������787��ST�U�U/�@%���3%!�@# �5+��/�SV��WWX �VYW���� Z[ S�� S� [X \U �] ���� _���W���/�J?;B���?9a?M;�MbHJ�/�@)�%�c/��887/�#$�=�L�I&%+ !�5��(�3%&%!#'�'#0+)�$�5!�)(1$�5,�H�J�#(#��+$��0�%!+��3�d)� (�!'+� �-eKf�� �W���4#�#+/���Y�����$%�L�I&%+ !�5��(�&�-#����#-%�'�$�(#$����5!�)(1$�5,�?#!*#!&�H��*%!+�$,K��78���ST�U�U/�4� 1#%'�J��g1)''/�h����� �� ��� ���� i�j ��k ������� l�������� m���� ������ S����W SY����/�J�--%�$/��7�4=;n��goB;<g�F��;Mp���L7/��L7�I�877K�I��$��(�%�3�! %-%�$�%33�!$+�#(#��+$�+$)&%�$��!(#��A#$���+�#$�$1%�H��*%!+�$,��3�<%2#+�#�&�H��*%!+�$,��3�q#�+#+���*�'*��(�)�#)$1�!�A%&�)+%��3�)��*%!+�$,�$!#&%-#!.+K���78���b#!!%�� ;�*%''/� �rmT i���WX _�s� tu����X i���[�WW/Qv Mgo�/�1$$"wxx%+"��(�� �-x �''%(%63��$5#''x+$�!,xyx�&xc�7�8cRxz�1��,6-#�A�%'63#-�',6$!#&%-#!.6z�1��,63��$5#''�I'#+$�)"&#$%&���*��77/��87�/�cw77�=4�M<K��78L��;� .�;%�'',/�SWW��� u����X i���[�WW/�Mgo��ID%5����/��87�K/�1$$"wxx%+"��(�� �-x�%+"�x+$�!,xyx�&xc��8���x+%''��(6z�1��,63��$5#''��78N��{U�?�0%*%!/�$1%��J==�1#+�+#�&�$1#$�#�,�%33�!$�5,�#�<%2#+�=>4�5��+$%!�$��3�'$%!�-��%,�$��4#�A�%'�5,���3!��(��(�1�+�$!#&%-#!.�0�)'&�5%�#���J==�*��'#$�����S �U�78���4� 1#%'�g#�+%!���/���[�� m����� |������ _��� � l����/�o9<<gEH;a?�oBg<6a=}M<<M�ID%5���/��878/�78w88�=4K/�1$$"wxx000�"�+$6(#A%$$%� �-x+$�!�%+x+"�!$+x!-)x!�5%!$6-�!!�+6(!#&)#$%+6 ���6#6"1!#+%6��7�c�x��78R��{U�

Page 22: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������ !"#�$%&#'�('����)*�+%$,%'(#��-#'.�/($�,#0�$,#�(0#%�$���!#%$#�%'�%$,�#$(��%//%!#����1/%'2��%��#0�34#%!�5�6�7,#� '(8#!"($2��(&#0�$,#�(0#%�%'0� �$(1%$#�2�9%8#�-#'.�%'0��$,#!�"$ 0#'$"�('8��8#0�4($,�,("�:�#09�('9�#'$#!/!("#�;�����('�"##0�1�'#2�$��,#�/��% '�,�$,#�< "(='#""�5�>�?$�$,#(!�/!�:#""�!@"�" 99#"$(�'*�$,#2� "#0�/%!$��:�$,#�1�'#2�$��"##&�!#9("$!%$(�'��:�-A--B�CA*�4,(�,�4%"�%$�$,#�$(1#� '!#9("=$#!#0�55��?"�-#'.�#D/�%('#0E�F�7,#� '(8#!"($2G�!#%��2�9��:#0� /��('�'�$�!#9("$#!('9�($G*�%'0�4#�/(�&#0�($� /� '0#!�$,#(!�'�"#"�H555�3'%<�#�$��" ��#"": ��2�/ !�,%"#�$,#�$!%0#1%!&�:!�1�34#%!*�I�<#!$�C�!!("�3'(=8#!"($2�4%"�:�!�#0�$����('�%�'#4�'(�&'%1#�J�FI�C�H�J�:�!�($"�1%"=��$�55��K,%$�0(0�-#'.��#%!'�:!�1�$,("�#D/#!(#'�#L�M#!,%/"��'#��:�$,#�8#!2��#""�'"�$,%$�����#9#"�%'0� '(8#!"($(#"�'%$(�'4(0#�,%8#��#%!'#0�:!�1�$,#(!��4'�:�!%2"�('$��$!%0#1%!&"E�FN:�2� �,%8#�%�9��0�(0#%�%'0�%���2� !�0 �&"�%!#�('�%�!�4*�O "$�0��($��P#%��4($,�$,#���'"#Q #'�#"�%'0�4($,�4,%$�#8#!2�'#�#�"#�$,('&"��%$#!�H55��RST�U�V��WX�YZ��[�������Y��\]����U� � �W �����Y� U �����W����U� _ !!#'$�%'0�,("$�!(�%��'#4"�%!$(��#"�0#"�!(<('9�$!%0#1%!&�9!�4$,�%'0�#':�!�#1#'$�<2�����#9#"�%'0� '(8#!"($(#"�"��4�2�:�!1#0�$,#�9#'#="("�:�!�$,#�"$ 02�0#"�!(<#0�('�$,("�?!$(��#��-#�% "#��'#��%''�$�#':�!�#�%�$!%0#1%!&�4($,� $�:(!"$�,%8('9��!�%""#!$('9�!(9,$"�('�%�1%!&*�N�" !=1("#0�$,%$�%'�%'#�0�$%��2��<"#!8#0�9!�4$,�('�#':�!�#1#'$�%�$(8($2��(&#�2�!#:�#�$#0�%'�#1/(!(�%��2�" //�!$#0�9!�4$,�('�$!%0#1%!&�!#9("$!%=$(�'�%�$(8($2�<2�����#9#"�%'0� '(8#!"($(#"��N'�",�!$*�12� '$#"$#0�%"=" 1/$(�'�4%"�$,%$*�('�,(9,#!�#0 �%$(�'�%$��#%"$*�$!%0#1%!&�!(9,$"�%��!#$(�'�%'0�$!%0#1%!&�#':�!�#1#'$���!!#�%$#�$��"�1#�0#9!##��7,("� <"#�$(�'�(0#'$(:(#"�1%'2��:�$,#�1�!#�����!: ��#D%1/�#"��:�$!%0#=1%!&�%��!#$(�'�%'0�#':�!�#1#'$�N�(0#'$(:(#0�<#:�!#� '0#!$%&('9�$,#�"$ 02�0#"�!(<#0�('�M%!$�NNN��7,#"#�#D%1/�#"�%!#�#1<�#1%$(���:�,�4�,(9,#!�#0 �%$(�'@"�Q #"$(�'%<�#�$!%0#1%!&�!(9,$"=��%(1('9�%'0�#'=:�!�#1#'$�/ !" ($"��%'�,%!1�$,#�/ <�(��9��0�<2�0(1('(",('9�.�'#"��:�:!##�"/##�,�%'0����&('9� /�#�#1#'$"��:�$,#��('9 ("$(��1%!&#$�$,%$�",� �0�<#��#:$� '��%(1#0�<2�,(9,#!�#0 �%$(�'�:�!��$,#!"�$�� "#��-#:�!#�0#"�!(<('9�$,#"#�#D%1/�#"*�N�",� �0�'�$#�$,%$�#8#!2�('0 "=$!2�,%"�($"��4'�F$!%0#1%!&�"$�!(#"*H�('�� 0('9�#D%1/�#"��:���#%!��8#!=!#%�,('9��!�Q #"$(�'%<�#�#':�!�#1#'$�$%�$(�"��N'0##0*�,%!0�2�%�1�'$,�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5�6��a�S�5�>��a�S�55���a�S�555��a�S�55���A:��� !"#*�$,#� '(8#!"($2�4%"�" !#�$��"##&�%'0��<$%('�:#0#!%��!#9("$!%$(�'�:�!�IACA��b���IACA*�I#9("$!%$(�'�+����*)�>*�6��c!#9("$#!#0�+�8��d*����6�$��I�<#!$�C�!!("�3'(8#!"(=$2e��55���%'"#!('�*�[�Z���'�$#�5�f��

Page 23: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� �!"�#$%&�'%�($ % �)*��)�!(���+� %$,� �%&-%�+)�*$.��$((' %)-%$*���/0-1+(� ��2�%)-.�1-)3�-%%�),�"��-1� 1-, &$+�%&-%�-)��!�',.�%��.�($�&%��)�.$ �' %�%&��+'!($45�.�+�,.$,���,��,�6 �*$�#��2�%)-.�1-)3�)$�&% ���7�8,�($�&%��2�%&� �� %�)$� 5��,��4�'(.�*$�#�$, %-,4� ��2�9'� %$�,-!(��%)-.�1-)3�-44)�%$�,�-,.��,2�)4�1�,%�!"�4�((��� �-,.�',$*�) $%$� �- � $1$(-)��:&-%�$ 5�&$�&�)��.'4-%$�,�.$.�,�%�$,*�,%�%&��%)-.�1-)3� " %�1��82�%&��$,.' %)"�+(-" �#$%&$,�%&��)'(� ��2�%&-%� " %�15�%&�,�%&��+'!($4�&- �,��)�- �,�%��4�1+(-$,��82��,��.�� �,�%�($3��%&��%)-.�1-)3� " %�15�%&�,�%&�� �('%$�,�$ �%��2$/�%&�� " %�1;�%&��+)�!(�1�$ �,�%�#$%&�4�((��� �-,.�',$*�) $%$� ��8�.$ -�)���#$%&�%&$ �+� $%$�,��:&�'�&�4�((��� �-,.�',$*�) $%$� �$,04)�- $,�("�-)��%$�.�%��%&��1-)3�%5�$%� &�'(.�,�%�2�((�#�%&-%�%&�$)�!�&-*0$�)�1' %�)� �1!(��$,��*�)"�)� +�4%�%&-%��2�4�11�)4$-(�-4%�) ����,0+)�2$%�&$�&�)��.'4-%$�,�- �-,�$,.' %)"�)�4�$*� �%-/� '! $.$� �+)�4$ �("�!�4-' ��%&��$,.' %)"��/$ % �%�� �)*��%&��+'!($4��<&�,�$, %$%'%$�, ��2�&$�&�)��.'4-%$�,�%-3��-.*�) -)$-(� %-,4� �-,.�-.*-,4��(��-(�+� $%$�, �%&-%�&-*��%�,'�' �%$� �%��%&��+'!($4����.5�#��- �-�+'!($4� &�'(.�%-3��,�%���2�%&� ��-4%$*$%$� �-,.�9'� %$�,�%&�1��=�4(- $4��/-1+(���2�4�,4�),$,���,2�)4�1�,%�!�&-*$�)�#- �%&��.�4$ $�,��2�>?>�-,.� �*�)-(�',$*�) $%$� �%�� '��@1-43�=++-)�(�$,��AAB���B�@1-43� �(.�%0 &$)% �2�-%')$,��%&��%#�0%�,��4�(�)� 4&�1� ��2�*-)$�' �4�((��$-%��2��%!-((�+�#�)&�' � 5�!'%�$%�#- �4-)�2'(�,�%�%��' ��-,"�)��$ %�)�.�1-)3 ��2�%&��$, %$%'%$�, �%&�� &$)% �4-((�.�%��1$,.���C�D,�� &$)%�#- �$,%�,.�.�2�)�E,$*�) $%"��2�@�'%&�),�>-($2�),$-�2-, ��8%���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7��FG�H�H5�I-,,"�J�),-,.�K5�L�� �� MG N�G ���OP Q���G �R�� S���� T�� FP�����5���U��:8IV@5�@�+%���B5��A��5�-%�=��5��W��P�XP �� &%%+YZZ###�,"%$1� �4�1Z�A��ZA[Z�BZ�' Z,�%0%�0!�0'10%)$2(�.0#$%&0%�/- 0�'-). 0$% 0 (��-, �&%1(�\.� 4)$!$,���22�)% �!"�%&��:�/- �]�+-)%1�,%��2�:)-, +�)%-%$�,�%���,2�)4��$% �)��$ %�)�.�%)-.�1-)3�]D�6:�IV@@�<8: �:V_=@�-�-$, %��*�)��,��&',.)�.�4�1+-,$� �-,.�$,.$*$.'-( 5�$,4('.$,��%&��-'%&�)��2�-�)�1-,4��,�*�(; =,."���#1-,5�a�b �� c��� T� �� ���� �O � ������� d��b��5���U��:8IV@5�I-"��A5��A��5�-%�=�e5��W��P�XP ���&%%+YZZ###�,"%$1� �4�1Z�A��ZABZ�AZ�,")��$�,Z,�#0"�)304&-((�,�� 0-04�22��0 &�+0(����&%1(�\.� 4)$!$,���22�)% �!"�%&����#�U�)3�@%-%��]�+-)%1�,%��2�V4�,�1$4�]�*�fghijklmlgmjkngopjmqlrmojsqrljojtmloutjiuovmwmxmyzm-�-$, %�-�(�4-(�4�22��� &�+�%&-%�' �.�%&��(����8�{��U;���� |� }��� F�� �R�� a��b��~ �W� �F��P~ a������ d����5��8::@�E�� �:�=]VI=���?=<UV��\�-,����5��A�A5�&%%+YZZ+$%% !')�&%)-.�1-)3(-#"�)�#�).+)� �4�1Z�A�AZA�Z��Z�-%0,0+-)30 '� 0%�/- 04�1+-,"0�*�)0 1$(�"04��3$��>��=V0.� $�,Z�\.� 4)$!$,��%)-.�1-)3��#,�.�!"�V-%��,��-)3���-�)��$�,-(�)� %-')-,%�4&-$,���2�)�-� 1$(�"02-4�.�4��3$��.� $�,5�-,.�-�%)-.�1-)3�$,2)$,��1�,%�(-# '$%�$%�!)�'�&%�-�-$, %�-,��,($,��+')*�"�)��2�4��3$� �$4�.�#$%&� 1$(�"�2-4� ;��OO����PP~ ��� M����W� a�� �� d����5�:8���VV��\�',����5��A�A5�&%%+YZZ###�%&$,3���3�4�1Z!(��Z�A�AZACZ�22$4$-(("0�')0!� %�*�)04�- ��&%1(�\.� 4)$!$,��-�4�- �0-,.0.� $ %�(�%%�)� �,%�!"�-%%�),�" �2�)�%&���-%$�,-(���)3���-).�%��:&$,3���35�8,4�5�#&$4&�+(-"2'(("� �(.�4-, ��2��',$4�),�1�-%��!"�' $,��%&��+&)- ���',$4�),Y�%&��,�#�#&$%��1�-%���J�)�-..$%$�,-(�$,%�)� %$,���/-1+(� ��2��'%(-,.$ &�4�- �0-,.0.� $ %�(�%%�) 5 ���> 8??8���VJJV>:@5 &%%+YZZ###�4&$(($,��22�4% ��)��\(- %�*$ $%�.�I-"�B5��A�7����B��F��.���2�@'+�)*$ �) �2�)�?-��@%-%��E,$*��=�)$4����I�4&��>�((��*��@1-43�=++-)�(�>���\F����5�BBA�J��.�7CB5�7�B�\B%&�>$)���AAe�\2$,.$,��',$*�) $%"�4�(�)� 4&�1� �+)�%�4%-0!(��- �%)-.�1-)3 ;�� �P�� I-)%$,��-,�]�)�<�)25�a�P��� �� ��������G a���� F�~�5�> �D��� 8� V��V]E>�5�='�����5��AAC5�&%%+YZZ4-1+' *$�#+�$,%�4�1Z-)%$4(�Z>�(�) 0=)�0:)-.�1-)3 0>�')%ZCC77Z�\.� 4)$!$,��%&��.$ %)$4%�4�')%6 �.�4$ $�,�$,�%&��F�����4- �����C��F�F����5�BBA�J��.�-%�7����7��

Page 24: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������ !�"#�$��%&'$()��*�$'��+��*$� *!�",��-�.�/�0���+�$'��1�2%0��3 4$%�* ��5' 06%�*7.)��*�$'��8 9:�;;��2'��8 9:��+�$'��7'%�$� �7��%*9�<!�!� �!�6%9$%�*��+�$'��7$ $���+�5 �%+��*% �=%$'� �7$ ��0 �:�!�">�5 �)�%*�$'��<*%?��7%$@A7�9����7��+�9 �!%* �� *!�&��!�;;1�B*�%9�*7�!�8@�5C5���� *@��+�$'��<*%?��7%$@�6� %*$%++7D�>0 9:�8� 7$�!�$' $�%$�= 7��%9�*7�!��*�@�8@�$'��E%�7$�F0�*!0�*$�;;G�H+��*�@��I?�*�$'�<&'�*��7'%�$�%*9��6�� $�!� *@���&%7$���!�0 �:��+��*���+�$'��<*%?��7%$@�6� %*$%++7D�$'��!%7$�%9$�9�<�$��<��!�%*�+ ?����+�$'��6� %*$%++7��*�$'�%��C *' 0�F9$�9� %07D�'��!%*&�$' $� *�%*!%?%!< ��%*7$%4$<$%�*A7�9����7D�='�*�<7�!��*�0��9' *!%7��$' $�9�08%*�7��$'���%!�*$%4+@%*&�%*!%9% ���+���%*&�$��$'��<*%?��7%$@D�9 *�7��?�� �7�<�9�4%!�*$%+@%*&�+<*9$%�*�;�J�2'��9�<�$� = �!�!�$'��6� %*$%++7�K;JDLJM�%*� 9$< ��! 0 &4�7� *!�K�LDM1M�%*���7$�6��+%$7�;�;�2'��E%+$'�5%�9<%$� ++%�0�!�$'�7���<�4%*&7��*� 66� �D�%*� ��<�%*&�$' $�5C5A7�&�*�� ��9�<*7���9 ���!� �"6�=��+<��6��9�!�*$�+���9����&% $��%*7$%$<$%�*7�������6 �$%9<� ��@�7%*9��+�=�9�<�$7� 9��77�$'��9�<*$�@�' ?��!%��9$�@� !!��77�!�$'��%77<���+�6��4$�9$%*&�9�����79'�0�7� 7�0 �:7�);���N�=��+<��%*!��!D� 7�%$��++�9$%?��@�9�*+����!�$��9����&�7� *!�<*%?��7%$%�7�O�='%9'�!��*�$� 9$< ��@�0 :��$47'%�$7�O� ��%&'$�%*�&��77�$'�@�9 *�<7��$��9�*$����&� 6'%9 �� *!�?��8 ����+���*9�7�$' $�9 ���$��0%*!�$'�%��6 �$%9<� ��%*7$%$<$%�*��F77�9% $%�*�9 *�*�=�%06�@�7�<�9��%!�*$%+%9 $%�*�����*!��7�0�*$D� *!�9����&�7� *!�<*%?��7%$%�7� ���<7%*&�$'%7�!�9%7%�*�$��7P<��9'��Q6��77%�*�$'�@�+%*!��++�*7%?��;���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������;;���R�S� $�T����;;1��R�S�;;G��U�++�V<8���W�-��-�**%7�C D�C>B�?��>0 9:�F66 ���X������Y��Z[��\��\]� �����_�����Y�aD�CF,BN-F2I>�5bc�dE�8��MD��JJGeD�'$$6Xff===�� =<6! $�7�9�0f9�00�*$ �@f�%�7<g?g70 9:g 66 ���g%g$� !�0 �:g6��$�9$%�*g+��g9����g79'�0�7��;�J��Y��ZD�LLJ�E��!� $�T�1��H$� �7��+�<*!�$' $�$'�� ���&�!�0 �:7�=����*�*4+<*9$%�* �� *!�' !� 9P<%��!�7�9�*! �@�0� *%*&D� *!�$' $�*��+ %��<7��!�+�*7��= 7� ? %� 8���$��>0 9:��R�S $�T��D�T11h1G��;�;��R�S� $�T�T��;����i�<9��>%�& �D����������� �a] �����]�\������Y��Z[��\��\]� j���������a�a�����Y��ZaD��LdTe�I32��W�>Nbk2>�CF,��MD�1�d�JJ1e��;�������F���%7�/��* *!�lD������m\\�� ��ajnmop�\\��Y� \�]\�[�� q]����Y_r� ��\a[������ \��������Y��Z[��\��\]� D�-H�Ik>IX�H>>BI>�H3�/H#/Ik�I-B5�D�c @���D��J;JD� $�;;��E���%! �FWc�B*%?��7%$@�d"EFcB)e��Q$� 9$�!� *� 6���&@� *!�'�+$@�+%* *49% ��7�$$��0�*$�+��0� �9�06 *@�$' $�6��!<9�!� *!�!%7$�%8<$�!� �6��*�&� 6'%9�?%!���$' $�%*9�<!�!��� *&�� *!�&���*�6��67�d�� *&�� *!�&���*� ���EFcBA7�9����7eD� �= ���9��9:�!%746� @%*&�EFcBA7�0 79�$D� *!�7�?�� ��"?��8 �� ��<7%�*7)�$��EFcB��R�S�2'��<*%?��7%$@A7� $$��*�@�9 ���!�$'��7�$$��0�*$�" �'�0���<*)�8�9 <7��$'��!�+�*! *$�" 9:*�=��!&�!�$' $�$'��<*%?��7%$@� *!� ����$'���<*%?��7%$%�7�' ?�� �6��$�9$ 8���%*$���7$�%*�$'�%��<*%?��7%$@�9�����79'�0�7��76�9% ��@�='�*�9�08%*�!�=%$'�%*7%&*% �%!�*$%+@%*&�$'��<*%?��7%$@�)�R�S�H� 0�*��6��6�*�*$��+�6��*�&� 6'@D�8<$�H�!��8��%�?��$' $�$'��E%�7$�F0�*!0�*$�6��0%$7�76� :��7�$��0 :��!�&� !%*&� *!��?�*��++�*7%?�� ��<7%�*7�$��9����&�7� *!�<*%?��7%$%�7�=%$'�<$�%*9<��%*&�C *' 0�F9$��% 8%�%$@��c����9�*9��*%*&�+��0� �6��%9@�6��76�9$%?�X�='%9'�7�9%�$ ��%*7$%$<4$%�*7�=%����Q6�7��$'��* $%�*A7�@�<$'�$��9�*$��?��7% ��%!� 7� *!�%*?%$��9�%$%9 ��$'�<&'$� 8�<$�$'�0D�%+�*�$��<��9����&�7� *!�<*%?��7%$%�7(�E��� �6��4Y��Z�!%76<$��%*?��?%*&�7%0%� ��+ 9$7D�7���s���@�c95���<0D�tup��a[��r�]�\����vw��Y�Yx�y]\�D�5/kb3��/H#/Ik�I-B5�D�U<�@��;D�;GG1D� $�F�J�dP<�$%*&�<*%?��7%$@��++%9% �� 7�7 @%*&�"%$A7��<��+<*! 0�*$ ���%&'$�$��9'��7��='�*� *!�'�=��<��* 0��&�$7�<7�!)�d%*$��* ��P<�$ $%�*�0 �:7��0%$$�!ee��

Page 25: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ���������� !"!�#�! �#�"�"$%"�&�''()( �%#*�+#!,(- !"!( �$%,(�#��.+ !#( � ((/!#)�%#*�(#0�-&!#)�"-%*(1%-/ ��2,(-��!# "!"+"!�#� $�+'*�(#3���-!)$" �!#�!" �#%1(�%#*�-('%"(*�'�)� �%#*�!# !)#!%�4% +1!#)�"$(�� (-,(�%� �+-&(5!*(#"!0�!#)�0+#&"!�#6��7$(��+.'!&�.(#(0!" �0-�1�"$(�-(&�)#!5"!�#�%#*�1%!#"(#%#&(��0�"$( (�-!)$" 8�% �"$(��'!1!"�"$(���"(#"!%'�0�-�&�#0+ !�#�9$(#�&�''()(�%��'!&%#" �*("(-1!#(�9$(-(�"��%��'��%#*�(15�'��(- �*(&!*(�9$�1�"��$!-(�:�;�<#�"$! �-( �(&"8�"$(�"-%*(1%-/�!#50-!#)(1(#"�'%9 +!"�0!'(*�!#��=:��.��>()(#"�?#!,(- !"��4%�-('!)!�+ '�5%00!'!%"(*�!# "!"+"!�#�!#�@!-)!#!%6�%)%!# "�"$(�?#!,(- !"��A� "(1��0�B(�-)!%�1%/( � (# (�:�C�>()(#"�?#!,(- !"��D�9$!&$�$% �+ (*�"$%"�#%1(� !#&(�:EE=8�9$(#�!"�&$%#)(*�!" �#%1(�0-�1�FG��"�:�H�D�9% �&�#&(-#(*�"$%"�"$(��-��� (*�#%1(�0�-�%�#(9�+#!,(- !"�8�IB(�-)!%�>()(#" �?#!,(- !"�8J�9�+'*�&%+ (�&�#0+ !�#�:���K$("$(-�%�'!/('!$��*��0�&�#0+ !�#�(L! "(*�.("9((#�"$(�"9��1%-/ ��-�#�"8�"$(��-��-!("���0�+ !#)�"-%*(1%-/�'%9�"��%''�9�+#!,(- !"!( �"��-( �',(� +&$�%�*! �+"(�! �%��%-(#"�:�M�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������N! �+"( � +&$�% �"$( (� +))( "�"$%"�%*1!#! "-%"�- �%"� �1(�&�''()( �%#*�+#!,(- !"!( �$%,(�'!""'(�+#*(- "%#*!#)��0��-�%��-(&!%"!�#�0�-�"$(�"-%*(1%-/�*�&"-!#(��0�#�1!#%"!,(�0%!-�+ (8�9$!&$�D�% �&'% !&%''�� "�'(*�D��(-1!" �+ (��0�%#�"$(-O �1%-/�9$(#�"$(�0�''�9!#)�&-!"(-!%�%��'�P�"$(��-�*+&"��-� (-,!&(�&%##�"�.(�-(%*!'��!*(#"!0!(*�9!"$�+"�+ !#)�"$(�"-%*(1%-/8�"$(�+ (�!#&'+*( ��#'�� ��1+&$��0�"$(�1%-/�% �! �#(&( %-��0�-�"$%"�!*(#"!0!&%"!�#8�%#*�"$(�+ (�*�( �#�"� +))( "� ��# �- $!���-�(#*�- (1(#"�.��"$(�"-%*(1%-/�$�'*(-��Q�-�%�"$�-�+)$�-(5,!(9��0�$�9�"$(�&!-&+!"�&�+-" �$%,(�%#%'�R(*�%#*�%��'!(*�#�1!#%"!,(�0%!-�+ (8 (( S("(-����G-�*��T�U'(L%#*-%�V��>�.(-" 8�W���X� �� � Y����� Z��[ Z�������\ ]��� � _��� �a�� 7���"%�,��7%.%-!8�:==�7>UN2�U>b�>2S��:�E=8�:�=:c:M�4�=:=6��:�;��<"�! �#�� (&-("�"$%"�$!)$(-�(*+&%"!�#��'%� �%� �-"!#)�0+#&"!�#��7$(�,%'+(��0�%�d%'(�*(5)-((�.(&�1( �&$(%�(#(*�!0�"$(-(�! �1�-(�"$%#��#(�+#!,(- !"��9!"$�"$%"�#%1(��7-%*(1%-/��-�"(&"!�#�$('� � ("�"$(�-+'( ��0�"$(�(*+&%"!�#%'�$!(-%-&$��"$%"�(L! " �!#�"$! �&�+#"-���K!"$!#�%#��)!,(#� "+*(#"O �%&%*(1!&�&%-((-8�"$�+ %#* ��0�*(&! !�# �%-(�1%*(�.�� "+*(#"�%#*�!# "!5"+"!�#�%'!/(�4(�)�8�9$!&$�&�+- ( �%-(��00(-(*8�9$!&$�%-(�"%/(#8�$�9�$%-*��#(�9�-/ 8�"$(�)-%*( ��#(�-(&(!,( 8�("&�6�"$%"�$('�� ("�"$(� "+*(#"��#�%�)!,(#��%"$�!#�'!0(��G+"�+'"!1%"('��"$( (�*(&! !�# �0%*(�!#"���(- �#%'�%#*�!# "!"+"!�#%'�1(1�-�8�%#*�"$(��#'��"$!#)�'% "!#)�! �"$(�*()-((8�9$!&$�! ��%-"�&(-"!0!&%"!�#�%#*��%-"�.-%#*��:�C��e�K%'"(-�F��V�#( 8����� ��\����f �a g������� e�� h����� ��\����f ef��� ����� a�� ������� i�a�������8�7j2�Qkl><NU�7<�2A5?�<l��4U+)����8��=:�8��P�=�S�68� $""�Pmm3%&/ �#,!''(�&�1m#(9 m)(�-)!%m�=:�5=M5��m "�-�m-()(#"5+#!,(- !"�5,!-)!#!%5 +( 5)(�-)!%5+#!,(- !"�5 � "(15-()(#" ��:�H��e�������f �a ����8�>2B2�7�?�8�$""�Pmm999�-()(#"�(*+m%.�+"n+ m�,(-,!(9m�$! "�-��&01�4'% "�,! !"(*��%��C8��=:;6��:����V�#( 8� +�-%�#�"(�:�Co K(�9!''�#(,(-�/#�9�9$!&$�!# "!"+"!�#�9�+'*�$%,(��-(,%!'(*�!#�"$(�!#0-!#)(1(#"�&% (8�% �"$(��%-"!( �(#"(-(*�!#"��%�&�#0!*(#"!%'� (""'(1(#"�!#�V+#(��0��=:��"$%"�'(*�"��"$(�&% (O �*! 1! %'8�'( �"$%#�%��(%-�%0"(-�>()(#"�?#!,(- !"��0!'(*�!" �&�1�'%!#"��e�A"(,(�F-%90�-*8������ ���� e����� p��� g������� e���� �� ������� q�p����8�7j2�U?B?A7U�Fj>l���4V+#(��M8��=:�8�CPC��S�68�$""�Pmm&$-�#!&'(�%+)+ "%�&�1m#(9 m�(*+&%"!�#m�=:�5=H5�Mm-()(#" 5-(%&$5 (""'(1(#"5,!-)!#!%5 &$��'5"-%*(1%-/5'%9 +!"��:�M��<"�%' ��! �0%-�0-�1�+#�-(&(*(#"(*��er�o�o8�7- ���0�F�'+1.!%�?#!,��,��UL(#0('*8��;:���d�A��;�4A+���F"��:E�=6�4(#3�!#!#)�*(0(#*%#"O �+ (��0�"$(�#%1(�IF�'+1.!%�2*+&%"!�#%'�<# "!"+"(J6s�F�11�#9(%'"$�,��G%#/ 8�;M�U������4S%��:E=:6�4(#3�!#!#)�*(0(#*%#"�.+ !#( � &$��'O �%*��"!�#��0�"$(�#%1(�I?#!,(- !"���0�S$!'%*('�$!%J�*+(�"��!" � !1!'%-!"��"��"$(�?#!5,(- !"���0�S(## �',%#!%6s�k! %�B+(-# (�8�W��������� ��\����f e�� �� Ya� i�� Z��8�Fj>l���j<Bj2>�2N?F�8�U�-���8�:EEM8�%"�U�C�4*( &-!.!#)�"-%*(1%-/�!#0-!#)(1(#"�'%9 +!"�.-�+)$"�.��K% $!#)"�#�?#!,(- !"��!#�A"��k�+! �%)%!# "�K% $!#)"�#�?#!,(- !"�8�%�0�-5�-�0!"8�*! "%#&(5'(%-#!#)�!# "!"+"!�#�.% (*�!#�S(## �',%#!%6s�V��(��(-&(-8�t���� ��\����f _uv

Page 26: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������ �!��" #$�%��&!!'$�(&)"�*$+&!&�%!�,-�+���$.$!� %*�'%&#$/!&)&$!�)��0�%$)&1$�)"$&/�% 0$!2���.�!2� %*�&%!&.%& �)"/�'."��&+$%!&%.�3/�./ 0!2�&%+�'*&%.� )"�$)&+��&+$%!&%.��4)"�$)&+!�$%5�-� �'%&6'$�/��$�&%�40$/&+ %�"&."$/�$*'+ )&�%��7�!)�!3�/)!�.$%$/ )$�1$/��/$#$%'$�8�/�&%!)&)')&�%!� %*�&%�8 +)�3/�*'+$� �%$)���!!�&%��3$/ )&%.�,'*.$)!2�-$)�)"$&/�# �'$�8�/�!)'*$%)!�9�&%+�'*&%.�)"$�$*'+ )&�% ��# �'$�8�/�!)'*$%)!�("��3� -�)"$0�9�&!�!&.%&8&+ %)��:&)"�')�)"$�3�)$%)& ��)��.$%$/ )$�/$#$%'$�8/�0�)"$�;0�%$-�!3�/)!<�=&�$�2�8��), ��� %*�, !>$), ��?2�)"$���%.@)$/0�#& ,&�@&)-��8�!0 ��$/�!3�/)!�(�'�*�,$�&%�5$�3 /*-�A�B�C'/)"$/0�/$2�8�/� )"�$)&+��&+$%!&%.�9� %*�$#$%��&+$%!&%.��')!&*$��8� )"�$)&+!�9�3$/" 3!�)"$�0�!)�! �&$%)�3�&%)�&!�)"&!D��8�+���$.$!� %*�'%&#$/!&)&$!�*&*�%�)�$%5�-�$E+�'!&#$�/&.")!�)��)"$&/�% 0$!2���.�!2� %*�&%!&.%& 2�!�0$�%$�$�!$�(�'�*�,$�0�%$)&1&%.�)"$!$�# �' ,�$�&%) %.&,�$!� %*�%�)�!" /&%.�)"$�3/�8&)!�(&)"�&%!)&)')&�%!��8�"&."$/�$*'+ )&�%���%*$$*2�!'+"�( !�)"$�%�/0�&%�"&."$/�$*'+ )&�%�,$8�/$�&%!)&)')&�%!�/$+� &0$*�)"$&/�% 0$!���8� %-�%$�&!�)��,$%$8&)2�)"$�#$/-�&%!)&)')&�%!�)" )�" #$�&%#$!)$*�0'+"�&%�,'/%&!"&%.�)"$&/�,/ %*�&%�)"$�+�%!+&�'!%$!!��8�+�%!'0$/!�*$!$/#$*�-�� -�+� &0�)��)"&!�&%+�0$�!�'/+$��F')� %$+*�) ��$#&*$%+$�!'..$!)!�)" )�+���$.$!� %*�'%&#$/!&)&$!� /$�0�#&%.�,$-�%*�!$$>&%.�)/ *$0 />!�8�/�3'/3�!$!��8�&%!)&)')&�% ��&*$%@)&)-�3/�)$+)&�%� %*�/$#$%'$�.$%$/ )&�%�)"/�'."��&+$%!&%.�)"$&/�% 0$!2���.�!2� %*�&%!&.%& �A�G��%*$$*2�$#&*$%+$�!'..$!)!�)" )�!�0$�&%!)&)')&�%!�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������H��IJI�K �I���L JIMI�IM� NJOJM �LIJP�Q�2�RSTUV��S�WSXT�XYZR�2�7 -��B2�ABB�2� )�4�G�=*$!+/&,&%.�$88�/)!�,-�R��. )$�Z%&#$/!&)-�&%�S 0&�)�%2�V$(�[�/>2�)��3/$#$%)� %�'3!) /)�'%&#$/!&)-�&%�\�'&!& % �8/�0�'!&%.�)"$�! 0$�% 0$�8�/�)"$�&%!)&)')&�%?]�'�&$�\��V&+>�&%2�_I�I�L JIMI�IM� Ja�II������bc�M�2d�RSTUV��S�WSXT�XYZR�2� %��Ae2�ABBf2� )�4���=*$@!+/&,&%.� �*&!3')$�,$)($$%�g"$�U"&��h) )$�Z%&#$/!&)-�&%�R��'0,'!� %*�U"&��Z%&#$/!&)-�&%�4)"$%!��#$/�("&+"�&%!)&)')&�%�+ %�+ ���&)!$�8�US�U�&%� )"�$)&+�+�%)$!)!� %*��&+$%!&%.?]�i/&!@)&%$�W&��2�j��INJM �P�Q�kl�MJ� I�I�m������m� JM���Jn�o�� �M ���pMJIM ��MJ�LIJ������Qc�M�qP����J�������J2�V4r\Xh�Y4�\[�VX:h�='�-���2��GA�2�eDs��r7?2�"))3Dtt(((�% 3�$!%$(!�+�0t%$(!t�GA�t5'�t��t(" )!@&%@ @% 0$@$*&!�%@!) )$@+���$.$@+�%!&*$/!t�=*$!+/&,&%.�$88�/)�,-�&%!)&)')&�%�&%�C��/&* �8�/0$/�-�>%�(%� !�X*&!�%�h) )$�R��@�$.$�)��+ %+$��)"$�8$*$/ ��)/ *$0 />�/$.&!)/ )&�%��8�g"�0 !�X*&!�%�h) )$�R���$.$�&%�V$(�$/!$-?��a�IJ���r/$!&*$%)�u�g/!���8�R��,-�R�����#��R��,-�/��R�����8�/�:�0$%2��sB�C��h'33��s�A2�s�e�=Y�V�S��AB��?�=*$%-&%.�3� &%)&88v!�/$6'$!)�)��$%5�&%�*$8$%* %)v!�% 0$?��A�B��g"&!�&!�%�)�)��!'..$!)�)" )���!'33�/)�("��$! �$�)"$�!) )$��8�+���$.& )$� )"�$)&+!��g"$�&��!� /$�0 %-�=$�.�2�$E�/,&) %)�! � /&$!�8�/�, !>$), ��� %*�8��), ���+� +"$!]�'%(�/> ,�$� %*�'%8 &/�/$.'� )&�%!�,-�)"$�VR44�("&+"�!$/#$�)��"'/)2�%�)�3/�0�)$2�)"$�+�%+$3)��8�)"$�;!)'@*$%)@ )"�$)$<]�+� +"$!v�+�%)/ +)!�(&)"� )"�$)&+�$6'&30$%)�0 %'8 +)'/$/!�)" )�+�03/�0&!$�)"$�8/$$*�0� %*�&%)$/$!)!��8�!)'*$%)@ )"�$)$!?2�,')�+���$.& )$��&+$%!&%.�&!�%�)� 0�%.�)"$0��C�/� �0�/$�8'�!�0$�/$#&$(��8�)"$�3/�,�$0!�3� .'&%.�+���$.& )$� )"�$)&+!2�0'+"��8�)"$0� )�)"$�$E3$%!$��8�!)'*$%)@ )"�$)$!2�!$$�.$%$/ ��-�47Xh�\��hSZ\74V�u�:�\\�47�W��FU:XV2�gSX�W47X�UC�\�CXD�RU\\XWX�hrUTgh�4VY�XYZR4g�UV4\��4\ZXh�=�GGA?]�T&+" /*�g��i /+"$/2�a������JInM��IJqO H�JIl �M��Q� Iq� �I��I��� IwKI���I�2����R4TYUxU�\��TX���AG��=�GA�?]�g -��/�F/ %+"2������Q���m������y��IJ2�gSX�4g\4Vg�R2�U+)���GAA2� )�fG��g��&0 .&%$�/$+/$ )&%.� �(�/�*�("$/$� )"�$)&+!�3� -� �!$+�%* /-�/��$�)�� + *$0&+!� )�Y&#&!&�%���&%!)&)')&�%!�+$/) &%�-�&!� �"$ �)"-�$E$/+&!$2�,')�$%*&%.�+���$.& )$�)/ *$0 />��&+$%!@&%.�&%�8'/)"$/ %+$��8�)" )�.� ��(�'�*�,$�)��)"/�(�)"$�, ,-��')�(&)"�)"$�, )"( )$/��A�G��4�8$(�$ /�&$/�+�00$%) )�/!�%�)$*�)"&!�*$#$��30$%)2�,')�%$#$/�&%� �+/&)&+ ��8 !"&�%��C�/�$E 03�$2�(/&)&%.�&%�ABfe2�W�$%%�:�%.�%�)$*�)" )�'%&#$/!&)&$!�0 -�8 +$�*$+&!&�%!�+�%@+$/%&%.�("$)"$/�)��/$.&!)$/�%$(�0 />!�)" )�.��,$-�%*�&%!)&)')&�% ��% 0$!2���.�!2� %*�&%!&.@

Page 27: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� �!"#$ %#"&��#��#�% #'���(��)� *+,-'.�-''�+�����#'$��'" *#! $��/ +,�0-!,�1-"!�#**2�'��/�! '!-#*�!��+�'(�� �#'2�' ��3�"� 4#%/* 5�-'��67�5�*#02 "��" /" � '!-'.�!, �8'-1 "�-!2��(�9*:#;#%#�#++�� $�<#"2�= �#"5��0' "��(�<#"2>��=#& ��?�@#�!"- ��-'���"!,/�"!5�9*#;#%#5��(�!"#$ %#"&�-'("-'. % '!��7�7�A "�#** . $�%-�:$ $B�C **-'.�="-%��'�D-$ :!, % $�+��&- ��#'$�+#& ��7���E +#�� �+�** . ��#'$��'-1 "�-!- ��,#1 ���++ ��(�**2�(��.,!�(�"�#'$�0�'�!"#$ :%#"&�/"�! +!-�'�-'�!, -"�+�*�"��#*�' 5�#/#"!�("�%��� �#*�'.�0-!,�!, -"�'#% �57���!, �$��"�,#��; '��/ ' $�(�"�#** . $�-'("-'. % '!��!��; �(��'$�-'�#'2�'�%; "��(�+�'! 4!���D, �8'-1 "�-!2��(�9*#;#%#�,#��$ 1 *�/ $�#�,-�!�"2��(�#.." ��-1 �#�� "!-�'��(�!"#$ %#"&�"-.,!�5�-���-'.��1 "�7�6�!"#$ %#"&�+ #� :#'$:$ �-�!�* !! "��-'�!, �/#�!�! '�2 #"��#*�' �7�F�G'��66�5�!, ��'-1 "�-!2��� $�#'�#*�%'��5�H#'- *�<��" 5�0,���-'+ �7I�I�,#$�; '�/#-'!-'.�(#%����(��!;#**��+ ' ��$ /-+!-'.�!, ��'-1 "�-!2>��! #%�7���D, �/#-'!-'.��( #:!�" �" #*-�!-+�/�"!"#2#*���(�!, �! #%>���'-(�"%�5�-'+*�$-'.�, *% !��#'$�J "� 2�5�-'�!, ��'-1 "�-!2>��+"-%��'�#'$�0,-! �+�*�"���G%/�"!#'!*25�,�0 1 "5�'���'-1 "�-!2�!"#$ %#"&�#// #" $���!�-$ ��(�!, �-%#. �#" #��(�!, � �/#-'!-'.���G'�#'�#!! %/!�!����//" ���!,-��+" #!-1 �#+!-1-!2�K; +#�� �<��" �" :(�� $�!��/#2�*-+ '�-'.�( ��!��!, ��'-1 "�-!2L5�9*#;#%#�#".� $�!,#!�<��" �+��*$�'�!��� �#'2��(�!, ��'-1 "�-!2>��!"#$ %#"&���"�+�*�"��-'�,-��/#-'!-'.�5� 1 '�!,��.,�, ��� $�!, %�-'+-$ '!#**2�!��,-��$ /-+!-�'��(�,-�!�"-+#*� 1 '!���9'�#// **#! �+��"!�"��'$*2�" J +! $�!,-��#".�% '!5�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'-#5���+,�#��!, �8'-1 "�-!2��(�A���!�'>��$ +-�-�'�!��� &�" .-�!"#!-�'��(�M@,-�C*#%#�N#%#5O�#�'-+&'#% �.-1 '�!��!, ��'-1 "�-!2>��% '>��;#�& !;#**�! #%��("�%�7IP��!��7IPF��Q�R�'.5���S���'�! �F5�#!�77�T�� �U���R-&-/ $-#5�V�� QU��� W���5�,!!/XYY '�0-&-/ $-#��".Y0-&-Y�@,-ZC*#%#ZN#%#�K*#�!�%�$-(- $�<#"��775��67F5��X77�@<L��D, �8'-1 "�-!2��(�A���!�'��;:!#-' $�#�( $ "#*�" .-�!"#!-�'�(�"�@AG�C[9<9�N9<95�0,-+,�0#����;� )� '!*2�+#'+ ** $�-'�7II���Q�@AG�C[9<9�N9<95�\ .-�!"#!-�'�����75�I�57�P�K" .-�! " $�N�' �765�7IP]�!��!, �8'-1 "�-!2��(�A���!�'L��A�0 1 "5�-'��6775�!, ��'-1 "�-!2���;� )� '!*2�#//*- $�(�"�!0��' 0�" .-�!"#!-�'���(�@AG�C[9<9�N9<95��' ��(�0,-+,�,#$�" .-�! " $�#���(�!,-��0"-!-'.��Q�@AG�C[9<9�N9<95�\ .-�!"#!-�'�����F5�675�]��K" .-�! " $�<#"��7�5��67��!��!, �8'-1 "�-!2��(�A���!�'LT�8�C��D"#$ %#"&�9//*-+#!-�'�C "-#*������]5�6]5�6��K(-* $�<#"��I5��677�;2�!, �8'-1 "�-!2��(�A���!�'�#'$�/�;*-�, $�(�"��//��-!-�'���1���I5��677L��7�7��#"-��#�A�*$#0#25�_�S���� _�UU� ��� �����U���� ��������5�=A\a���AGbAc\�cH8=�X�DRccH�K9�.����5��67�L5�,!!/XYY+,"�'-+* �+�%Y;*�.�Y!0 $Y+�/+#& �:+�**-$ :0-!,:!��+#*���#:!"#$ %#"&�Y�6�I6B��= �#"�#'$�!, ��'-1 "�-!2�� !!* $�!, �$-�/�! 5�0-!,�= �#"�#." -'.�!��/#2�#�d76�*-+ '�-'.�( ��C�*�%�'5���S���'�! �PF��9*!,��.,��, �+�'�-$ " $�(-.,!-'.�!, ��'-1 "�-!25�= �#"�$ ! "%-' $5�Me-�!>���' ��(�!,�� �!,-'.��0, " �$�-'.�!, �"-.,!�!,-'.�#'$�!, �/"#+!-+#*�!,-'.�%#2�'�!�; �!, ��#% �O�fg C, ��#-$�!,#!5�#���(���1 %; "��67�5�!, ��'-1 "�-!2�,#$�'�!�+#�, $�, "�d76�+, +&��fg 7����A�*$#0#25���S���'�! �7�7T�C�*�%�'5���S���'�! �PF��7����Q���S���! 4!�#++�%/#'2-'.�'�! ��77�h7�6�K$-�+���-'.�!, �Q�����$ +-�-�'L��7�F��Q�C�*�%�'5���S���'�! �PF��7����8'-1���(�9*#��E$���(�D"���1��� 0�[-( �9"!5�G'+�5�]P��3��$�7�]]5�7�]I�K77!,�=-"���67�LT�� �U�� H#'- *�b"#'!5 i� QS�� j� f�k������� �� Q��� �� �U�l��� ������5���m��DG<cC�KN#'���65��67�L5�,!!/XYY000�'2!-% ��+�%Y�67�Y67Y�7Y�/�"!�Y'+##(��!;#**Y#"!-�!:�!-**:(-.,!-'.:#*#;#%#:�1 ":(��!;#**:/#-'!-'.��,!%*�K'�!-'.�!,#!�<��" �."#$�#! $�("�%�!, ��'-1 "�-!2�-'�7I�]L��

Page 28: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������ ��!"# $�%&'%�(%&)�*#+,%�-.) ".) %�# %)+),%,�# �'+%#,%#��)/0+),,#� �,����)'+�1��!%2)#$&�2&'%)3)+��� ,!.)+��� 4!,#� �%&'%�.#$&%�)/#,%�� �%&),)�4'�%,�%&'%�2)�.!,%� )�),,'+#�1��� ��!")�%&'%�%&)+)�&',�5)) � ��3#��'%#� ��4�%&)�6' &'.�-�%�78����92) %1:,)3) �! #3)+,#%#),�2#%&�.';�+�'%&�)%#�,�0+�$+'.,�4#�)"�' �'.#�!,�5+#)4�# �%&)��',)<8���# �,!00�+%��4�-�'5'.'=,�)/0' ,#3)�3#)2��4�%+'").'+>�0+�%)�%#� �%&'%�#%�,0) %� )'+�1�?8�@�.#��#� �# ��)$'��4)),�%��'"3' �)�8�A�9&),)�'.#�#���!�&)"�%&)#+��#.#%)"�' "�"' $)+�!,�3#)2��4�'+%#,%,=�+#$&%,�# �%)+.,��4��� �)+ �4�+�%&)#+�# ,%#%!%#� ,=�#.'$)<�2&#�&�%&)1�")).)"��+#%#�'��%��.'/#.#B# $�0&#�' %&+�0#��"� '%#� ,��9&)1�2+�%)C�(-.#�#��� %+���%&)#+�#.'$)<�# �0'+%<�51��� %+���# $�%&�,)�,1.:5��,�%&'%�#") %#41�' "�"#,%# $!#,&�%&).�%��%&)�0!5�#��D�3#B�<�%&)#+�%+'").'+>,�' "�,)+3#�)�.'+>,<�2&#�&�'+)�%10#�'��1�0+),) %)"�# �%&)�,0)�#4#��,�&��������+,��4�)'�&�! #3)+,#%1<�',�2)���',�%&�,)�����+,�%&).:,)�3),�78�E�F�+)�+)�) %�1<�%&)�G #3)+,#%1��4�-�'5'.'�' "�%&)�),%'%)��4�#%,��'%)�4��%5'�����'�&<�H'!��(I)'+7�I+1' %<��00�,)"�'�%+'").'+>�'00�#�'%#� �4#�)"�51�%2��-�'5'.'�4��%5'���4' ,�2&��,�!$&%�%��+)$#,%)+�JKGLMN9KK9J�F-*O-�# �,%1�#B)"�4',&#� <��3)+�'#"�� �'�&�! ":,%��%&�0'%%)+ �8PQ�9&)�! #3)+,#%1�&',�,��"�.)+�&' "#,)�' "�'00'+)��4)'%!+# $�'��+#.,� �' "�2&#%)�&�! ",%��%&�0'%%)+ <�.�")�)"�'4%)+�%&)�4)"�+',�%&'%�I)'+��4%) �2�+)�� �$'.)�"'1,<�,# �)�'%��)',%�',�)'+�1�',��QQE�8P8�O%,�!,)��4�%&)�0'%%)+ �"'%),�5'�>�%��8EA�<�%&)�1)'+�%&'%�R�'�&�I+1' %�"#)"<�2&) �-�'5'.'�4��%5'���0�'1)+,�2�+)�&)�.)%�,%#�>)+,�5)'+# $�'�&�! ",%��%&�0'%%)+ �%����..).�+'%)�%&)#+��'%)���'�&�8P��9&)�! #3)+,#%1���'#.)"�# �%&)��00�,#%#� �%&'%�#%,�!,)��4�%&)�0'%%)+ �&'"���.)�%��#") %#41�R�'�&�I+1' %�' "�%&)�! #3)+,#%1=,�$��",�' "�)"!�':%#� '��' "�'%&�)%#��,)+3#�),�8P��S3) �%&�!$&�%&)�'00�#�' %,�'".#%%)"�%&'%�%&)#+�%+'").'+>�+)4)+) �),�%&)�&�! ",%��%&�&'%�%&'%�R�'�&�I+1' %�2�+)�'%�-�'5'.'�4��%5'���$'.),<8PP�%&)�9+'").'+>�9+#'��' "�-00)'��I�'+"�+);)�%)"�%&)�! #3)+,#%1=,��00�,#%#� �8P@�O%�&)�"�%&'%�%&)�&�! ":,%��%&�0'%%)+ �',�!,)"�51�%&)�! #3)+,#%1�"#"� �%�,)+3)�',�' �# "#�'%�+��4�,�!+�)��+�,0� ,�+,&#0�T#�)�<�'�%+'").'+>U<�5!%�+'%&)+�2',�!,)"�# �' �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������8�����A��*��"�'%�8�����8����N��%%�V',�&#><�WXX���YZ���[\��]YW�[Y[ ���Y�[_�[�����a� �b ���Y[�Y<�OLNOMS�JOcJSd�SM�TV! )�8�<��Q8�U<�&%%0Cee222�# ,#")&#$&)+)"���.e )2,e�Q8�eQ�e8�e�'00)'�,:��!+%:5'�>,:'+%#,%:�'2,!#%:2'%�&)":.' 1:! #3)+,#%#),��8�A��f���N���.� <�Y�X��� �%)�AP��8�E��f���V',�&#><�Y�X��� �%)�8����8PQ��I"���4�9+,���4�%&)�G #3���4�-�'��3��H#%%,<�K00��L���E8<8A�<8Q��T9�9�-�I��V!�1���<��Q8�U<� ������� �[� &%%0Cee%%'53!)�!,0%��$�3e%%'53!)e%%'53!):E88A�8Q�:KHH:�8�0"4��(�Jg�! ",%��%&�.'4#'7�'00'+) %�1�#,�'�0&+',)�%&'%�(+)4)+,�%��'�$+�!0��4�$!1,�2&��h&' $��!%=�%�$)%&)+<�,�.)%#.),�'%%) "# $�����)$)�4��%5'���$'.),<�# ��!"# $�-�'5'.'�$'.),�7�i�j'%�8���8P8��i�j'%�8Pk8@��8P���i�j�'%�8P��8P���i�j'%����8PP��i�j�'%�8���8P@��i�j�'%��A��

Page 29: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ��������� !�"�#�$�%&'����%������()'%"'�*"'+!�,�*-.��/�)�)!%'.��012�3&!�4���)�*��*#/)!)�"&�"�56"�&!� !�!�$�*"�"&�"�7��*&�4�8��"�9�%��!*�.(�':!)�$���9!��'�.�;�""!��!)�$!)���%��"�"&!�<�'+!�%'"8=%�$��",�##�.� !%�)�!%���"�!�)�9�������"&!�<�'+!�%'"8�9'"&�"��)! ��-��'.&"%�'��"&!�>�/�)%"��"&�?�""!���@01��3&!�<�'+!�%'"8��$�A#�,� �=%�%!#$(%/$$'*'!�"��"&#!"'*%�)!;��" !�"��!;��"!)#8�%;!�"��+!��B0CDEDDD�'��#!.�#�$!!%�"���)+��*!�'"%�#�%'�.���./ !�"�01F�G/�"&!��!H� ;#!%��,�/�)��$�*�##!.!%���)�/�'+!�%'"'!%��%%!�"'�.�"��)! ��-�*#�' %�'��I/!%"'���,#!�*'�*/ %"��*!%��G���!H� ;#!E�3!H�%�AJK�<�'+!�%'"8��9�%�"9��$!)!��#�"��)! ��-��!.'%"��"'��%�$���"&!�;&��%!�0�3>�KA��01L�A#"&�/.&�50�"&� ��@�'%���*� ���"!� �'��$��",�##�/%!)�"���!$!��"����.'+!��"!� =%�$��%�M9&��%/;;��"�"&!'��"!� =%�!#!+!��;#�8!�%����"&!�$'!#)NE�3!H�%�AJK�&�%��9�!)�"&!�$!)!��#��!.'%("��"'���$���"&!�"!� �%'�*!�0LLD�0CD�O&!��"&!�P!�""#!�P!�&�9-%�/%!)�"&!�"!� �'���� ��-!"'�.�*� ;�'.��,!$��!�"&!��DD2�P/;!��4�9#E�3!H�%�AJK�%/!)�"&! �'��$!)!��#�*�/�"�$���"��)! ��-�'�$�'�.! !�"E��;;��(!�"#8�! ,�#)!�!)�,8�;�!+'�/%#8�%/**!%%$/#�!�$��*! !�"�!$$��"%��.�'�%"�"&!�4/$$�#��4'##%���)�"&!�7&'*�.��4!��%�0C0�3!H�%�AJK�'%���"�"&!���#8�/�'+!�%'"8�"��"�-!�'"%�$��",�##�"��)!( ��-%�%!�'�/%#8E��$�*�/�%!��Q���D0DE�"&!�<�'+!�%'"8��$�G#��')��%!�"���*!�%!(��)()!%'%"�#!""!��"��R#�)!%�S�8�P*&��#�T���;�'+�"!E�U(0��%*&��#�V/%"�%�/"&��$�W�-!�X-!!*&�,!!E�G#��')��T�)! ��)'�.�"&�"�"&!�%*&��#�*!�%!�/%'�.���;��"'*/#���.�"���#�.��'��*���!*"'���9'"&�'"%��"&#!"'*�"!� %�0C��3&!�/�'+!�%'"8�$!#"�"&�"�R#�)!%=%�#�.��"���*#�%!#8��!%! ,#!)�"&!�/�'+!�%'"8=%�.�"���#�.�E�!+!��"&�/.&�R#�)!%�)�!%���"�*� ;!"!�9'"&�"&!�<�'+!�%'"8��$�G#��')��'���"&#!"'*%�M�����8"&'�.�!#%!N���)�&�)�,!!��/%'�.�'"%�.�"���#�.��T�9'"&�/"��,V!*"'���$�� �"&!�/�'+!�%'"8�T�%'�*!�"&!�%*&��#=%�$�/�)'�.�'��0L2C�0C��Q��"&!�$�*!��$�"&!�/�'+!�%'"8=%�)!( ��)E�"&!�%*&��#�)!*')!)�"��*&��.!�'"%�#�.�E��"���*�%"��$�B2DEDDDE���(������������������������������������������������������������������������������������������������������������������012��YZ��"�����01���YZ��"�����Q���))'"'���"��*#�' '�.�"��)! ��-��'.&"%�'��"&!�&�/�)%"��"&�;�""!��E�"&!�/�'+!�%'"8��#%���%%!�"!)�"��)! ��-��'.&"%�'��'"%�*�' %�����)�9&'"!�*�#���%*&! !��YZ��"�11��3&!�4���)��!V!*"!)�"&'%���./ !�"��%�9!##E� �'�#8�,!*�/%!�"&!�"��)! ��-��;;#'*�"'���)')���"�*#�' ���8�%;!*'$'*�*�#��E���)�"&!�/�'+!�%'"8=%��'.&"%�'��'"%�*�#���%*&! !���#8�!H"!�)�%��$����%�'"�'%�/%!)�'��*���!*"'���9'"&��"&!��"��)! ��-%����'�)'*'���$�"&!�/�'+!�%'"8��YZ��"�1C[12��01F��\�P�#� ��E���]�����"!�F1��01L��\�0�3>�KA�E�!.'%"��"'�������0EL1FE�D2�M�!.'%"!�!)�_����02E�0LL2�"��3!H�%�AJK�<�'+!�%'"8N�0�3>�KA�E�!.'%"��"'�������0E20�EDC��M�!.'%"!�!)�P!;"��1E�0LFD�"��3!H�%�AJK�<�'+!�%'"8N��0CD��a�'��P"��/"E��b�� �cd e��ff��� \���f \���g��h i� �j klm�� d��n ���o����E�7> X���>QR>a �aS<7�E�G!,��0DE��DD2E��"�A�CE��p��f�qf ���&"";rss*&���'*#!�*� s���"'*#!s3!H�%(A(K(7&�##!�.!%(P!�""#!s01�D1��0C0��YZ 0C���A)� �>' !#%,�*&E�th� �� u�����Z \� �� tZ e��h� v��� �f��w e�ff�� \�xZE���y��3QKaPE���+����E��D0DE��"�A0E��p��f�qf ���&"";rss999��8"' !%�*� s�D0Ds00s��s%;��"%s�$��",�##s��#�.�%�&" #��0C���YZ

Page 30: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� !"�� #$�%!&!$%�#�'"()(!"��#*+,(��-./�0 !�+) ���1+�'"($)('#��$��!%2�34��5,+�� ,"�+6�(�� #+�#�+�($7����(���8!�+!$%�� !9��,"�+�,%!$�+:�*!�+!$%�� !9��,"�9�$!;�#$%�*!�+,''�"��� !9��4��5,+��&�(!+�($�� !�&#)!��&�)�9<9�$�+!$+!�� #��� !;�*�,�%�)�9!�#&�!"�,+�=-..�4$��>>�:�?,@,"$�A$(B!"+(�;�+,!%�#$�($%(B(%,#��* ��*#+�+!��($7�+(C<&($7!"!%�&�#9< #$%�$�B!��;�+�,B!$("+�� "�,7 �� !�4$�!"$!��-.D�E#) �%(7(��@�"!�� !�;!#"�#$%�+)�"!��&�?,@,"$1+�+(C�+,))!++(B!�B()��<"(!+��B!"�� !�A$(B!"+(�;��&�?�#@#9#�($�� !�"(B#�+1�#$$,#��4"�$�F�*��-.��E9@�#G�$!%�#)"�++�� !�'#�9��&�!#) �&�#9� #$%�*!"!��*���&�?,@,"$1+�"!7(+�!"!%��"#%!9#"H+2�?AFAIJ�#$%�8?I�E?KLE�-.��0 !�%!&!$%<#$��@! ($%�� (+�&�;<@;<$(7 ���'!"#�(�$�+��%�#�7"#$%����#���&�&�,"�!!$�&�#9� #$%+�-.M�N!�#�+��#%9(��!%�,$%!"��#� �� #�� (+�)�99!")(#��#9@(<�(�$�)�$+(+�!%��&�9#H($7�3!$�,7 �9�$!;����'#;�� !�)�+��#$%�@,;�+�9!�@!!"�=-D>�O$!�9(7 ��� ($H�� #��*(� �+,) ���*�+�#H!+�?,@,"$�*�,�%� #B!�9,) �'"!&!""!%����"!+��B!�� (+�%(+',�!��,���&�)�,"���4$<+�!#%:�� !�,$(B!"+(�;�#��!7!%�(""!'#"#@�!� #"9�#$%�+,))!++&,��;��@<�#($!%�#$�($5,$)�(�$�-D-�?+�� !�#@�B!�%(+),++(�$��&�� !�PQ��R�#$%�S����)#+!+�+,77!+�<!%:-D��+�9!�)���!7!+�#$%�,$(B!"+(�(!+�� ($H��&�� !("��"#%!9#"H�'�"�&��(<�+�($�9�"!�!C'#$+(B!��!"9+�� #$�+(9'�;�($+�(�,�(�$#��$#9!+:���7�+:�#$%�($+(7$(#:�#$%�($+�!#%�+!!H����)�$�"���!$�("!�9#"H!��"!&!"!$)!+����� !("�($+�(�,�(�$��T�"�!C#9'�!:�($��>-�:�8!+���("7($(#�A$(B!"+(�;�U� �9!��&�� !�V�,$�#($!!"+�U�+,!%�#�)�9'#$;�� #��*#+�+!��($7�@�,!�#$%�7��%�+ ("�+�*(� �� !�' "#+!�3L!�1+�K�W�X"($H�Y�9!�F!!"+W=�!9<@�#G�$!%�#)"�++�� !�&"�$���&�� !9�-D��8�A�)�#(9!%�� !+!�+ ("�+�($<&"($7!%�(�+�)�99�$��#*�"(7 �+�($�� !�' "#+!�3L!�1+�K��V�,$�#($!!"+=�#$%:�($�'#"��@!)#,+!��&�� !�+ ("�+1�@�,!�#$%�7��%�)���"+:�*!"!��(H!�;����)#,+!�)�$&,+(�$�#+����� !�,$(B!"+(�;1+�#&&(�(#�(�$��"�#''"�B#���&�� !�'"�%,)��-D/�J!B!"�9($%�� #��@�,!�#$%�7��%�#"!�� !��&&()(#��)���"+��&�� !�+�#�!��&�8!+���("7($(#:��"�� #��� !�*�"%+�3V�,$�#($!!"+:=�38�A:=��"�38!+���("7($(#�A$(B!"+(�;=�%(%�$���#''!#"��$�� !�+ ("�+�� !9+!�B!+�-D.�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������-./��Z�[-..��Z�[-.D��\�]�� _�[�[S����:J����2>�<)B<�MD:��>>��8L�/���./�:�#��-�aV�X��?�#��J�B��/:��>>�b��-.���Z�[�-.���Z�[�-.M��Z�[�#�����-D>��Z�[�#��/��-D-��Z�[�#��D:����-D���P��c�d���!C��#))�9'#$;($7�$��!+�--.e-�>:�-�.e-�M��-D���L;%(#�J,G,9:�fg \_Qc��Ph�dP�����Z������\dd����:�0NE�X?4Li�?0NEJ?EAV�aT!@��M:��>-�:�-�2>>�?Vb:� ��'2jj***�� !%#�$�($!�)�9j#"�()�!k.M)#��./<-%�#<.�)&<�/�%<.%�!&!�#%!>%� �9���-D/��l!++()#�V��m#"9#+!H:�fg P�_ �n��h�_ �S� ����h�������o]c�� �P�_�hc:��8���?��IEp��al#$����:��>-�:�--2/��?Vb:� ��'2jj*B"!)�"%�)�9j$!*+j�/--D-<*B,<+,($7<)��� ($7<9#$,&#)�,"!"<&�"<�@+)!$!<+ ("�+��-D.��Z�[�

Page 31: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� ! "#$�� %&#% �'��(�')*" * +")� (�'�%� !,$�+#+")�-�'(&� �'�,)$.%# '��%��-/))01�#-% 2 %1�+1�#�,# $��(�&'3)$*$#3&#%)��#%�%/)�4' 2)$� %1��(�5)"#6#$)7�6/�� '��89��$)-) 2)3�#�-)#�).#'3.3)� �%�")%%)$�($�!�%/) $�&' 2)$� %1�6/)'�%/)�3&��#''�&'-)3�%/) $�,"#'��%���)""�%.�/ $%��#%�/�!).-�! '*�+)#$ '*�%/)��"�*#'�:4�-#'��&-0��&$�5�;9<<��3! ' �%$#%�$��#%�5)"#6#$)�%/$)#%)')3�%/)��%&3)'%��6 %/�:�)2)$);�3 �- ," '#$1��#'-% �'�� (�%/)1�!�2)3�(�$6#$3�6 %/�%/) $�,"#'��%���)""�%/)�#,,#$)"7�6/ -/�%/)1�/#3���"3�#%�%/)�&' 2)$� %1=���899�/�!)-�! '*�6 %/�&%� '- 3)'%�9<����%#+"17�%/)�:4;�#'3�:5;��'�%/)��/ $%��>�6/ -/�%/)��%&3)'%��#"$)#31�/#3�,$ '%)37�#%�#�-��%��(�')#$"1�?987888�>�6)$)� '�#�3 (()$)'%�(�'%�%/#'�%/)� '%)$"�-0 '*�45�"�*��&�)3�+1�%/)�&' 2)$� %1�9<@��--�$3 '*�%��%/)�&' 2)$� %17�-�'(&� �'� ��'�%�%/)� ��&)A�B/)��/ $%��:3 �,#$#*)C��%/)�*��36 ""�#'3�,�� % 2)� !#*)�%/#%�!)!+)$���(�%/)�-�!!&' %1�/#2)�$)*#$3 '*��&$�%$#3)!#$0�#'3�%/)�&' 2)$� %1�!�$)�*)')$#""17�6/)%/)$��$�'�%�%/)1�+)" )2)�%/#%�%/)�&' 2)$� %1�,$�3&-)3�%/)��/ $%��;9<���,,#$)'%"1�%/)�&' 2)$� %1�+)" )2)��%/#%�,$�!,% '*���!)�')�%��%/ '0�+#3�%/�&*/%��#+�&%� %��$� %��%$#3)!#$0���/�&"3�$)�&"%� '�- 2 "�" #+ " %1�#'3�&' 2)$� %1�3 �- ," '#$1�#-% �'�9�8����3�&+%���!)6/)$)�D)�$*)�E$6)""� ���! " '*��FG#!,")���(�,$�+")!#% -�%$#3)!#$0�-"# !��#'3�)'(�$-)!)'%�)(.(�$%��+1� '�% %&% �'���(�/ */)$�)3&-#% �'�#$)�'�%�" ! %)3�%��#%/")% -�-�'.-)$'���H'3))37�-�"")*)��#'3�&' 2)$� % )��/#2)�+))'��))0 '*�#'3��+%# ' '*�(#$.$)#-/ '*�%$#3)!#$0��(�$���!)�% !)��I�$�)G#!,")7� '�9�@@7�%/)��)6�J)$�)1�H'�% %&%)��(�B)-/'�"�*1��+%# ')3�()3)$#"�$)* �.%$#% �'�(�$�%/)�%)$!�KHLB4�M�NM�OOLEEP�#��&�)3� '�-�'')-% �'�6 %/�-�!,&%)$�,$�*$#!��9�9�Q1�%/)�! 3.9��8�7�#��%/)�-�'-),%��(�).")#$' '*�6#�� !,")!)'%)3�#'3� '�2�*&)� '�/ */)$�)3&-#% �'7�%/)�,&+." -�&' 2)$� %1���&*/%�%��)'(�$-)�'�'.,$�( %�#'3�(�$.,$�( %�&�)���(�:2 $.%&#"�-"#��$��!�;9���P�$)�$)-)'%"17�F#�%�N#$�" '#�4' 2)$� %1�*$#++)3�/)#3" ')��6/)'� '��89�� %��&)3�N �-��O1�%)!�7�H'-�7�%/)�-�!,&%)$.')%6�$0 '*�* #'%7�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������9<<��R��� S�� TUV W�UU� �X� YZ W�� S��� [�� T\ �]S�����7�4O��BE5� �_5)-��97��89�7��Aa���P�FOBb7�/%%,Acc666�&�#%�3#1�-�!c�%�$1c')6�c'#% �'c�89�c9�c9c%�/ $%�.($)).�,))-/."#6�& %c9�<�9�ac���,,#$)'%"17���!)�(#'��#%�4' 2)$� %1��(�5)"#6#$)�(��%+#""�*#!)��&�)�%/)�$)($# '�%��/)-0")��,,�')'%��#'3�%/) $��&,,�$%)$���9<���dV 9<@��dV 9<���dV 9�8��H'%)$)�% '*"17�%/)��%&3)'%��3)- 3)3�%��+)#%�%/)�&' 2)$� %1�%��-�&$%7�+$ '* '*�#�()3)$#"�"#6�& %�#"")* '*� '($ '*)!)'%��(�%/) $�($))��,))-/�$ */%���dV�e$)3 -%#+"17�%/)�&' 2)$� %1�$)�,�'3)3�%/#%�%/)�-#�)�/#3�)2)$1%/ '*�%��3��6 %/�%$#3)!#$0� '($ '*)!)'%�#'3�'�%/ '*�%��3��6 %/�-)'��$�/ ,��dV�H'�#��%#%)!)'%7�5)"#6#$)��(( - #"��'�%)3�%/#%�%/)�&' 2)$� %1�/#��+))'�#**$)�� 2)"1�,$�%)-% '*� %��"�*���#'3�%$#3)!#$0��:#���%/)$�&' 2)$� % )��3�;�6 %/�%/)�#�� �.%#'-)��(�NMN��dV 9�9��S�KHLB4�M�NM�OOLEEP7�L)* �%$#% �'�����97a�7����_$)* �%)$)3�J&')�<7�9�@��%��%/)��)6�J)$�)1�H'�% %&%)��(�B)-/'�"�*1b��9����B/)�&' 2)$� %1�)")-%)3�'�%�%��$)')6�%/)�$)* �%$#% �'7�#'3��&+�)f&)'%"1� %�6#��-#'.-)"")3� '�J#'&#$1��(��898��dV

Page 32: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� �!�"!#$%&#!'�() !()*%&%)"�+���,-#"�(.�"-%�)%/0.�1%"2%%)�-(*-%!�%$034#"(�)�#)$�#��%#$()*�50!6%7�!�� �4�&50"%!�() !#."!04"0!%8�9#."�:#!�3�()#�;)(6%!.("7�%)<�7.� %$%!#��"!#$%&#!'�5!�"%4"(�)�� �"-%�5-!#.%�=>?>@@>,�A=B@=A�C9@9�#.�0.%$�()�!%�#"(�)�"��D%$04#"(�)�.%!36(4%.�()�"-%�)#"0!%�� �4�0!.%.�#"�"-%�0)(6%!.("7��%6%��E+�F�:(.4��0.%$�"-%�.#&%�5-!#.%�()�(".�)%2��()%�� �&#!'%"()*�G0)!%�#"%$H�)#"0!#��7H�"��4�0!.%.�#)$�%$04#"(�)IH�2-(4-�$!%2�"-%�0)(6%!.("7J.�#""%)"(�)�+�K�C%!%H�"��H�"-%�5�"%)"(#�� �!�4�) 0.(�)�.%%&.�&()(&#��L�&04-�&�!%�.5%40�#3"(6%�"-#)�"-%�5!�.5%4"�� �#�.%""�%&%)"�"-#"�4�0�$��%#$�"��)%%$%$�!%6%3)0%� ��2()*�1#4'�"��"-%�0)(6%!.("7��B"�,#.-()*"�)�A"#"%�;)(6%!.("7H�"-%��()'�1%"2%%)�10$*%"#!7�2�%.�#)$�"!#$%&#!'�#4"(6("7�-#.�1%%)�&#$%�%/5�(4("��> �#���(".�#4"(6("(%.H�"-%�0)(6%!.("7�!%4%)"�7�"0!)%$�"��(".� #!&��5%!#"(�).�#.�#�"!#$%&#!'��55�!3"0)("7H�.%��()*�40".�� �,#*70�1%% �&#!'%$�2("-�"-%�($%)"( 7()*�1!#)$�,�A�;�+�M�B.�<0."( (4#"(�)� �!�"-%�0)0.0#��&�6%H�"-%�4-#(!�� �"-%�0)(36%!.("7J.�#)(&#��.4(%)4%�$%5#!"&%)"�"��$�#�!%5�!"%!� �!�"-%�N��O��P�QR�SH�D,%J6%�#���"#'%)�#�� ()#)4(#�T�-("��=-%.%�5!�*!#&.�-#6%�"��1%�.%� 3.0."#()()*�E+���,-%!%�"-%!%�(.�&�)%7�"��1%�&#$%�()�4���%*%��!�0)(6%!.("7��5%!#"(�).H�("�.%%&.�"!#$%&#!'�#4"(6("7�.��)� ����2.�+���B�!%#.�)#1�%3.�0)$()*�$% %).%�� �"-%.%�#4"(6("(%.�2�0�$�1%�"-#"��(4%).()*�!�7#�"(%.�� "%)�.%!6%�#.�!%6%)0%�.�0!4%.� �!�(&5�!"#)"�()."(3"0"(�)#��5!�*!#&.�#)$�.%!6(4%.H�()4�0$()*�."0$%)"�.4-��#!.-(5� 0)$.��U�$��)�"�$(.50"%�"-#"�0)(6%!.("(%.�� "%)�50"��(4%).()*�!�7#�"(%.�"��"-%.%�)�1�%�0.%.H�10"�2%�&0."�V0%."(�)�2-%"-%!�"-%�%)$.�<0."( 7�"-%�&%#).���9/#&5�%.�� �4���%*%.�#)$�0)(6%!.("(%.�4-#)*()*�$(!%4"(�)�#&($."�V0%."(�).�� �% %4"�#!%�)0&%!�0.��W�!�%/#&5�%H�5!�"%."%!.�!(*-"�7�4#��%$�#$&()(."!#"�!.�2("-��6%!.(*-"�� �4���%*%�#)$�0)(6%!.("7�%)$�23&%)".�"��#44�0)"� �!�()6%."&%)".�()�A�0"-�B !(4#)�4�&5#)(%.�"-#"�.055�!"%$�#5#!"-%($�$0!()*�"-%�+X��.H��%#$()*�&#)7�4#&50.%.�"��$(.3()6%."�()�A�0"-�B !(4#�+�X�?�!%�!%4%)"�7H�()�"-%�5#"%)"�.5#4%H�.%6%!#��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������+����Y(4'�Z%A#)"(.H�[�S\]����Q �_Q��\S�Q\�]QS������a��P�\Q �b���� H�:C@>Y��CUcC9@�9Z;:�d�=C9�=U:e9@�Gf#)��++H���+�IH�-""5dgg4-!�)(4�%�4�&g1��*.g"(4'%!g%#."34#!��()#303 (*-".32("-34(.4�3�6%!3&#!'%"()*3.��*#)gKF��+8��+�F��b���=>?>@@>,�A=B@=A�C9@9H�@%*(."!#"(�)�Y����HXK�H�+M�G!%*(."%!%$�B5!���MH���++�"��9#."�:#!��()#�;)(6%!.("7I��+�K��Z%A#)"(.H�S�h���)�"%�+����+�M��e(!'�f�-).�)H�i Q���SQ\�b\��P��j��Q\�\��\b���\S�Q�\kH�Y�l��=U?9A�G?#!���H���+�IH� -""5dgg222�)7"(&%.�4�&g��+�g��g��g0.g-�23#1�0"3#30)(6%!.("73."%#'32("-37�0!3.2%#".-(!"�-"&�8��+����m�_+����=-(.�#)%4$�"%�(.�)�"�"��.0**%."�"-#"�1!#)$()*�0)(6%!.("7�#*!(40�"0!#���0"50"�(.�#�)%2�5-%)�&%)�)��A04-��0"50"� !%V0%)"�7�-#.�1%%)�1!#)$%$�()�!%4%)"�7%#!.H�#�"-�0*-�"75(4#��7�)�"�2("-�"-%�)#&%�� �"-%�0)(6%!.("7��b���f�-)�A%#1!��'H�]�� ��no�Q��Q ��o�\\��ihh��H�=C9�Y9,�l>@e9@H�Y�6���+H���++H�#"�KF�G$%.4!(1()*�$%6%��5&%)"�� �#55�%.�1!#)$%$�#.�A2%%=#)*��#"�"-%�;)(6%!.("7�� �?())%.�"#Ip�S����S��A,99=BYc>H�@%*(."!#"(�)�Y�.���HFKKH+��p��HX�KH�X+p��HX�+H��Xp�FH���HM�M�G#����2)%$�17�"-%�;)(6%!.("7�� �?())%.�"#�#)$�4�6%!()*�A,99=BYc>�#.�0.%$�()�!%�#"(�)�"�� !%.-�#55�%.�#)$�!%�#"%$�5!�$04".I��+�X��b���B�#)�q( %!H�o��� �rQ��S\R� \n���a���� Q���SQ\�H���GXI�BBC9B�s;tt�H�?#7�+X�MH�#"����

Page 33: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"#$ % "$�&'!"�'(#"")���%�%��* +"�$"�%&" #�,'%"�%$�%��,&'#-'+"�% +'*�+�-,'� "$�%&'%� �$ $%����+&'#( �(�-���,�*.�,# +"$�%��,'% "�%$� ��)"/!"*�, �(�+���%# "$�0&�$"�* !"$�0��*)�1"� -,#�!")�1.�'�,'#% +�*'#�)#�(�1�%�0&��+'���%�'22�#)�%��,'.�%&"�,# +"�%., +'**.�+&'#(")�2�#�%&"�)#�(� ��%&"�)"!"*�,")�0�#*)���3�4*%&��(&�%&"�-�#'*�) -"�$ ����2�+�*/*"("�'�)��� !"#$ %.�%#')"-'#5�1"&'! �#�,'*"$� ��+�-,'# $���%��%&"$"�%0��"6'-,*"$7�%&"�,� �%� $�%&"�$'-"8�92�0"�1"* "!"�& (&"#�")�+'% ���%��1"�'�-�#'*� �)�$%#.7�0"�-�$%�"6,"+%� %�%��#"+'* 1#'%"�0&"�� %$�1"&'! �#�,#�!"$�%��1"�&'#- �(7���%�2�#%&"# �(7�%&"�,�1* +�(��)��4�)�$�+&� $�%&"�+'$"�0 %&�-'�.�'$,"+%$��2�+�**"("�'�)��� !"#$ %.�%#')"-'#5�1"&'! �#7�'$�%&"��"6%�:'#%�2�#%&"#�#"!"'*$��999��4�;<=>?�@A�B@CCDED�4�>�=�9FDG;9<?�@H�DG;I9:�@A�<G4>DJ4GK;�9��%&"�2'**��2��3��7�9���)"#%��5�'�$%�).�%��+�**"+%�+�-,#"&"�$ !"�%#')"-'#5�#"( $%#'% ���)'%'�2�#�+�**"("$�'�)��� !"#$ % "$�0 %& ��%&"�=� %")�;%'%"$��<&"�-' ���1L"+% !"$��2�%&"�)'%'�+�**"+% ���,�#% ����2�%&"�$%�).�0"#"�%���1%' ��2")"#'*�%#')"-'#5�#"( $%#'% ���)'%'�+��+"#�/ �(�%.,"�'�)�2#"M�"�+.��2�%#')"-'#5�'+% ! %.� ��& (&"#�")�+'% �����N O���� 9���#)"#�%���1%' ��%& $�)'%'7�'�$%#�+%�#")�$"'#+&��2�'�)'%'1'$"�+��/%' � �(�%#')"-'#5�#"+�#)$�P%&"�=�;��<#')"-'#5�D*"+%#�� +�;"'#+&�;.$/%"-7��#�Q<D;;RS�0'$�+��)�+%")�%��*�+'%"�%#')"-'#5�#"( $%#'% ��$�-""% �(�%&"� �+*�$ ���+# %"# '�����J' �%' �")�1.�%&"�=;:<@7�%&"�<D;;�)'%'1'$"�+��%' �$�'�2#""/2�#-�$"'#+&�%��*�%&'%�'**�0$�2�#�%' *�#")�$"'#+&"$�0 %& ��'�!'# "%.��2�2 "*)$7� �+*�) �(�%&"�#"( $%#'�%��'-"�2 "*)��D'+&�%#')"-'#5�#"+�#)�0'$� �) ! )�'**.�"6'- �")�%��!"# 2.�%&'%�%&"�#"( $%#'�%�0'$� ��2'+%�'�+�**"("��#��� !"#$ %.7�%&'%�%&"�%#')"-'#5�0'$�Q* !"R�P �"�7�$�1$ $% �(�'�)���%�'1'�)��")��#�+'�+"**")S7�'�)�%&'%���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������3��T�E�*) "�U*�-"�$%.57�V����� T����� W��� X�� Y������������ Z�������[ \�] �� N �X _��X����� W���� W���a7�BIG@���I9EIDG�D>=B�7�P>"+���b7��3��S7�&%%,8cc+&#�� +*"�+�-c'#% +*"cE#')�'%"/;%�)"�%$/:#"$$/2�#c��33dec�������<&"�("�"#'*�$"'#+&�*'�(�'("��$")�0'$8�QP+�**"("��� !"#$ %.Sf@���4�>�C9FD�fC>��4�>�gG>�hiiii3333jiiii3333�R�<&"�2 #$%�$"(-"�%7�QPB�**"("�=� !"#$ %.S�f@��7R�#"2 �")�%&"�$"'#+&�#"$�*%$�$��'$�%�� �+*�)"���*.�#"( $%#'�%$�P@��k�@0�"#��'-"S�0 %&�%&"�0�#)$������#����l����a� ��%&" #��'-"��<&"�$"+��)�$"(-"�%7�Q4�>�C9FD�fC>�7R�#"2 �")�%&"�$"'#+&�#"$�*%$�$��'$�%�� �+*�)"���*.�%&�$"�%#')"-'#5$�%&'%�$% **�'#"�'+% !"�'�)�$�1$ $% �(7�'�)���%�*',$")�)�"�%��+'�+"**'% ����#�2' *�#"�%��#"�"0��<&"�%& #)�'�)�*'$%�$"(-"�%��2�%&"�$"'#+&�*'�(�'("7�Q'�)�gG>�hiiii3333j�iiii33337R�#"2 �")�%&"�$"'#+&�#"$�*%$�$��'$���*.�%�� �+*�)"�%&�$"�%#')"-'#5$�#"( $%"#")�0 %& ��'�+"#%' ��."'#��#�,"# �)��2�."'#$��A�#� �$%'�+"7� 2�%&"�."'#$� �,�%%")�#"')�'$�Q�dde3333�j�dd�33337R�%&"��'**�%#')"-'#5$�#"( $/%"#")� ���dde�%&'%��%&"#0 $"�-"%�%&"�$"'#+&�+# %"# '�0��*)�1"�#"%�#�")��> 22"#"�%�#'�("$��2�."'#$�0"#"��$")� ���#)"#�%��#"%�#��)'%'�%&'%�+��*)�1"�#"! "0")� ��-'�'("'1*"�+&��5$��42%"#�'**�#"+�#)$�2�#�'�,'#% +�*'#�."'#�0"#"�'�'*.m")7�'��"0�$"'#+&�0'$�+��)�+%")�1.�+&'�( �(�%&"�$"'#+&�*'�(�'("�%��+�##"*'%"�0 %&�%&"�$�1$"M�"�%�."'#��

Page 34: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� !�"���!#!��$�%&'(!$)'�*��')�!+�,)�� !�$!#')�$,&��')���",�!+�-'� '&�� !�.&'�!+�/�,�!)��.0�&�(!$'1'",�'�&2�)0!"'1'"�'&1�$3,�'�&�1�$�!," ��$,+!43,$5�$!"�$+�-,)�!60�$�!+�1�$�"�30'�,�'�&�'&�,�+,�,)!��'&�76"!���7," �$!"�$+�'&�� !�+,�,)!��"�&�,'&)�'&1�$3,�'�&�,8�%��!," ��$,+!3,$59)�'&4)�'�%�'�&,���-&!$2�'&"�%+'&#�� !�1����-'&#:�'&)�'�%�'�&�&,3!;�1�$40$�1'��<�&�&40$�1'��)�,�%);�0%8�'"�<�0$'(,�!�)�,�%);�=���$!�'#'�%)�,11'�',�'�&�)�,�%);=���,&+�3')"!��,&!�%)�>1�$�,&*�$!�!(,&��'&1�$3,�'�&�&����� !$4-')!��')�!+2�)%" �,)�" ,&#!�'&�$!#')�$,�'�&?��@ !�+,�,)!��,�)��"�&�,'&)�� !�1����-'&#�'&1�$3,�'�&�1�$�!," ��$,+!3,$52�,)��8�,'&!+�� $�%# �@7//:�)!$',��&%38!$;�$!#')�$,�'�&�+,�!;�$!#')�$,�'�&�&%38!$;�+,�!��1�1'$)��%)!;�1'�'&#�+,�!;�3,$5�>!'� !$�� !�'3,#!��1�� !�3,$52��$�� !�-�$+)�� ,��"�&)�'�%�!�� !�3,$5?;�3,$5��*0!�>- !� !$�� !��$,+!3,$5�')�,�+!4)'#&�3,$52�)�*�'A!+�3,$52��$�-�$+�3,$5?;�� !�"�,))>!)?��1�#��+)�<�)!$4('"!)�1�$�- '" �� !�3,$5�')�$!#')�!$!+;�,&+�� !�+!)"$'0�'�&��1�� !�#��+)�<�)!$('"!)�1�$�- '" �� !�3,$5�')�$!#')�!$!+��B,&*�$!"�$+)�$!�%$&!+�'&�� !�)!,$" !)�-!$!�!6"�%+!+�1$�3�� !�+,4�,)!��1�$�1,'�'&#����3!!��� !�)�%+*9)�"$'�!$',��C�$�!6,30�!2�$!"�$+)��1�(,$'�%)�1�$!'#&�%&'(!$)'�'!)�,&+�"���!#!)�� ,���-&��$,+!3,$5�$!#')�$,4�'�&)�-!$!�!6"�%+!+��D�)�2�$!"�$+)�1�$�'&)�'�%�'�&)�&���'&"�%+!+�-'� '&�� !�E,$&!#'!�E�,))'1'",�'�&)�+,�,8,)!�>!�#�2�� !�D3!$'",&�E���!#!��1�F *)'"',&)2�F!&),"��,�E $')�',&�E���!#!?�-!$!�!6"�%+!+2�,)�-!$!�$!"4�$+)�1�$��$,+!3,$5�$!#')�$,�'�&)��$'#'&,��*��-&!+�8*�,�"���!#!��$�%&'4(!$)'�*�8%��)%8)!G%!&��*�,))'#&!+����,&�!&�'�*�&���,11'�',�!+�-'� �� !�'&)�'�%�'�&�=�H�@$,+!3,$5�$!"�$+)�'&�� !�+,�,)!��-!$!�!+'�!+�1�$�"�&)')�!&"*��C�$�!6,30�!2�)�3!�'&)�'�%�'�&)�$!#')�!$��$,+!3,$5)�%&+!$�"�$0�$,�!�&,3!)�� ,��+��&���'&+'",�!�� !'$�,11'�',�'�&�-'� �,�0,$�'"%�,$�'&)�'�%�'�&2�)%" �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������=����@ !�"�$$!"��)0!��'&#��1�,&�'&)�'�%�'�&9)�&,3!2�- !� !$�'��')�,�0%8�'"��$�0$'(,�!�!&�'�*2�,&+�- !� !$�'��')�,�1�$40$�1'���$�&�&40$�1'��'&)�'�%�'�&�-!$!�(!$'1'!+�%)'&#�� !�E,$&!#'!�E�,)4)'1'",�'�&)�+,�,8,)!��I��J KLML�LM� ���N�O2�EDPQ7RS7�CT.QU�2� ��0:<<"�,))'1'",�'�&)��",$&!#'!1�%&+,�'�&��$#<���5%0V�')�'&#)<'&)�'�%�'�&�0 02�>�,)��(')'�!+�B,*�W2��X=H?��C�$�!64,30�!2�Q�$� -!)�!$&�')�,�0$'(,�!2�&�&40$�1'��'&)�'�%�'�&��I���Y��L���KL�� Z M���KML�2EDPQ7RS7� CT.QU�2� ��0:<<"�,))'1'",�'�&)�",$&!#'!1�%&+,�'�&��$#<���5%0V�')�'&#)<('!-V�'&)�'�%�'�&�0 0[%&'�V'+\=H��]��>�,)��(')'�!+�B,*�W2��X=H?��=����@ !�$!�'#'�%)�,11'�',�'�&��1�,&*�0,$�'"%�,$�$!#')�$,&��-,)�+!�!$3'&!+�%)'&#�� !�.�/��Q!-)�,&+��$�+�P!0�$�9)�E���!#!�F$�1'�'&#��I��_�KL������K2�.�/��Q7 /�a� TPbU�P7F�2� ��0:<<"���!#!)�%)&!-)�$,&5'&#),&+$!('!-)�"�3<8!)�4"���!#!)<�>�,)��(')'�!+�B,*�W2��X=H?��C�$�!6,30�!2�Q�$� -!)�!$&� ,)�&��$!�'#'�%)�,11'�',�'�&��I��Y��L���KL�� Z M���KML�2.�/��Q7 /�a�^TPbU�P7F�2� ��0:<<"���!#!)�%)&!-)�$,&5'&#),&+$!('!-)�"�3<8!)�4"���!#!)<�&�$� -!)�!$&4%&'(!$)'�*4=��c�>�,)��(')'�!+�B,*�W2��X=H?��S1�� !�$!�'#'�%)�,11'�',�'�&�-,)�&���'&"�%+!+2�,�)!,$" �defghifjekgjglgjde9kfdmmjnjopfq!8)'�!��$�,�R��#�!�)!,$" �1�$�� !�$!�'#'�%)�,11'�',�'�&�-,)�"�&+%"�!+��=�H��S&�,��'"!&)!�,$$,&#!3!&�2�� !��$'#'&,���-&!$��1�� !�1!+!$,���$,+!3,$5�$!#')�$,�'�&�3,'&�,'&)��-&!$) '0��1�� !�$!#')�$,�'�&�- '�!�� !��'"!&)!!�%)!)�� !�3,$5�-'� �� !��-&!$9)�0!$3'))'�&��@ ')�)�$%"�%$!�+'11!$)�1$�3�,&�,))'#&3!&�2�- !$!�� !��$'#'&,���-&!$9)�$'# �)�'&�� !�3,$5��!$3'&,�!�,1�!$�'��,))'#&)��-&!$) '0��1�� !�$!#')�$,�'�&����,�+'11!$!&��!&�'�*��C�$�'&1�$3,�'�&��&��$,+!3,$5�,))'#&3!&�)2�'&"�%+'&#� �-�� !*�,$!�$!"�$+!+�,&+�� !'$�!11!"�2�)!!�rKKM� s� LKt�� ����u� ����� ����u� ��Y�s�2�./F@T2� ��0:<<---�%)0���#�(<��$,+!3,$5)<0$�"!))<,))'#&�v)0�>�,)��(')'�!+�B,*�W2��X=H?��

Page 35: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ��������� !"#$%�"&'�(&)*$&"+�(���+"�&"�!,-�.)"+)��+&/�**'�"��&)$�$!&"&'�%$0�1�!�"2*$�3�%�"!&$%+�**$4"�&$��&)*$&"+���&�&)$� !"#$%�"&'��3�5*�%"6��7�8�9!�&)$�$�"!�&�!+$�,�&)$�+�**$4$��%�/!"#$%�"&'�&)�&�"��&)$�%$�*�1�%&'�"!�"!&$%0$�&�3�%�&)$�&%�6$:�%;�.���!�&$6�"!�&)$�6�&��$&�7�<�=&)$%�"!�&�!+$��.)$%$�$6"&"!4�.���%$>/"%$6��++/%%$6�3�%�"!�&"&/&"�!��2$*�!4"!4�&����/!"#$%�"&'��'�&$:��?�:$�/!"#$%�"&'��'�&$:��%$4"�&$%�&%�6$:�%;��"!�&)$�!�:$��3�&)$�4�#$%!"!4�2�6'��3�&)$��'�&$:,�.)$%$����&)$%���**�.�"!6"0#"6/�*�+�:1/�$��&��%$4"�&$%�&%�6$:�%;��"!�&)$"%��.!�!�:$���5�%�1/%01��$���3�&)"���&/6',��!'�&%�6$:�%;�%$4"�&%�&"�!��3��!�"!�&"&/&"�!�"!+*/6$6�."&)"!���/!"#$%�"&'��'�&$:�.���&%$�&$6�����.!$6�2'�&)$�/!"0#$%�"&'��'�&$:��@)$�%$#"$.,�$6"&�,��!6�%$3"!$:$!&��"6$!&"3"$6��2�#$�.$%$�:�6$��#$%��$#$%�*�.$$;��"!�&)$�3�**��3��A7���@)$�3"!�*�6�&��$&�%$�/*&"!4�3%�:�&)"��1%�+$���"!+*/6$6�7A,�<8�&%�6$:�%;�%$+�%6�,��/&��3�7�,AB��%$+�%6��%$#"$.$6��@)"��6�&��$&�.���&)$!��!�*'C$6�/�"!4���#�%"$&'��3�6$�+%"10&"#$��&�&"�&"+�,����3/%&)$%�6"�+/��$6�"!�D�%&�9E��FG H���������� (��."&)��!'�$:1"%"+�*�1%�I$+&,�&)"���&/6'�)����$#$%�*�*":"&�&"�!���J��&�":1�%&�!&*',�&)$�6�&��%$1�%&$6�"���!*'����+�:1*$&$����&)$�6�&�02��$�3%�:�.)"+)�"&�.���4�&)$%$6��(*&)�/4)�&)$�@K??�6�&�2��$�%$�0��!�2*'�"��2$*"$#$6�&��2$��++/%�&$,�"!�++/%�+"$���%�4�1��"!�+�#$%�4$��%$�2�/!6�&��$L"�&,�1�%&"+/*�%*'�"!�&)$�$�%*"$%�'$�%���3�&%�6$:�%;�%$4"�0&%�&"�!��(66"&"�!�**',��!*'�+$%&�"!�&%�6$:�%;�%$+�%6���%$��#�"*�2*$�"!�@K??M��11*"+�&"�!���!6�%$4"�&%�&"�!��&)�&�.$%$�"!�+&"#$�1%"�%�&��7N�B�4$!$%�**'��%$�!�&�*�+�&�2*$�&)%�/4)�@K??���=!�&)$��/2I$+&��3�6�&�2��$�+�:1*$&$!$��,�"&�2$�%��:$!&"�!"!4�&)�&�6/%"!4�&)$��&/6'O��1$!6$!+'�&)$� ?D@=�%$*$��$6�3�%�&)$�3"%�&�&":$�6$&�"*$6�"!3�%:�&"�!��!�<�P�:"**"�!�&%�6$:�%;��11*"+�&"�!��3"*$6��%�%$4"�&%�&"�!��"��/$6�2$&.$$!�Q�!/�%'�7�PA��!6�Q�!/�%'��A7��7�P�(*&0)�/4)�&)"��6�&��1%�#"6$����.$�*&)��3�"!3�%:�&"�!,�&)$�:�4!"&/6$��!6��%%�!4$:$!&��3�"&�:�;$��/�"!4�&)$�6�&��3�%�!/�!+$6�%$�$�%+)�6"33"+/*&�� !*";$�&)$�@K??�6�&�2��$,�"!�.)"+)��**�%$*$#�!&�"!3�%:�&"�!��2�/&���4"#$!�&%�6$:�%;�%$4"�&%�&"�!�"��6"�1*�'$6�"!��!$�%$+�%6,�&)$�%�.�6�&��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7�8��R �9E��=5�5S(��(@TSK@9U?,�)&&1VWW...�4�&�%C�!$�+�:W�X*��&�#"�"&$6�5$2��78,��A7BY� 7�<��9!�&)$�1�&$!&�+�!&$L&,�:�!'�/!"#$%�"&"$��)�#$�$�&�2*"�)$6��$1�%�&$*'0"!+�%1�%�&$6,�*���$*'0�33"*"�&$6��%4�!"C�&"�!��&���.!��!6�*"+$!�$�1�&$!&��3�%�"!#$!&"�!��:�6$�2'�/!"#$%�"&'�3�+/*&'��R Z([\�]��J(@ 9�,�@KUT�=S=Z\�@[(�?5K[�(�_�@TK� �9EK[?9@\��APA��X@)$�=%'L�D%$����AAAY��@)$�$��2/33$%-��%4�!"C�&"�!��&'1"+�**'�1%�#"6$�/!"#$%�"&"$��."&)�:�%$�3*$L"2"*"&'��!6�6"�+%$&"�!�"!�:�!�4"!4�&)$"%�&$+)!�*�4'�&%�!�3$%��+&"#"&"$���aG�U�!+$%!��3�%�3*$L"2"*"&'��!6�6"�+%$&"�!�:�'�:�&"#�&$���:$�"!�&"&/&"�!��&��&�;$����":"*�%��11%��+)�."&)�%$�1$+&�&��&)$"%�&%�6$:�%;�,��*&)�/4)��/+)�1���"2"*"&'�)���!�&�2$$!�$L1*�%$6��%�:$!&"�!$6�"!�&)$�*"&$%�&/%$��7�P��R�������� b�� c�d�,� ?D@=,�)&&1VWW...�/�1&��4�#W"1W�33"+$+)"$3$+�!W�&:e+��$3"*$��I�1�X*��&�#"�"&$6�5$2��78,��A7BY��

Page 36: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !�!"#!$�%&�'(!�)*+,-�$�!#�.�'��//! �#01(� !�"'23!�!"#!��/�"11!##��4./� 5"'2�.�"%�0'�'(!��6.! ��/�!"1(�' "$!5" 7�2.�'(!�$"'"#!'�82.1�0$92.:;�5�#'�25<� '".'�&;�'(!� !:2#' ".'=#�."5!>�2#�.�'�2.1�0$!$�2.�'(!�5"2.�$"'"�/2�!��,(2#�$"'"�1".�%!�5".2<0�"'!$�'��< �32$!�'!��2.:�2./� 95"'2�.�2.�'(!�":: !:"'!�8!�:�;�2.� !#<�.#!�'�� !#!" 1(�?0!#'2�.#�1�.91! .2.:�@%&�&!" A�� �@%&�1"'!:� &A�$"'">;�%0'�2'�2#�.�'�"#�6!���#02'!$�"#�'(!�,B**�$"'"%"#!�'��< �32$!�'(!�@%&� !:2#' ".'�'&<!A�$"'"�82�!�;�1��9�!:!�".$�0.23! #2'&>�'("'�'(2#�#'0$&�#�0:('��C(2�!�'(2#�$"'"�1�0�$�%!�0#!$�'��< �32$!�"�5� !�"5<�!�".$�1�5<�!'!�<21'0 !��/�'(!�' "$!5" 7�"1'232'&�'("'�4�#�0:('�'����1"'!�0#2.:�,B**;�$�2.:�#��2#�0.�27!�&�'�� !#0�'�2.�'(!�2$!.'2/21"'2�.��/�#2:.2/21".'�&�5� !�' "$!5" 7#��6.!$�%&�1���!:!#�� �0.23! #2'2!#�D���E.�'(! �25<� '".'��252'"'2�.�"�#��:�!#�'��'(!�0.$! 92.1�0#23!.!##��/�'(!�/2.$2.:#� !<� '!$�(! !��F0!�'��'(!�0#!9%"#!$�."'0 !��/�1�55�.��"6�' "$!5" 7�< �'!1'2�.;�1���!:!#�".$�0.23! #2'2!#�0.?0!#'2�."%�&�!.G�&� 2:('#�2.�5� !�' "$!5" 7#�'(".�6! !�2$!.'2/2!$�2.�5&�$"'"#!'�D�H�,(!�$"'"� !<� '!$�(! !� !/�!1'#�' "$!5" 7�/2�2.:�".$� !:2#' "'2�.�"1'2329'&I�2'�$�!#�.�'�1�5<�!'!�&� !/�!1'�'(!�!.'2 !�0.23! #!��/�5" 7#��3! �6(21(�1���!:!#�".$�0.23! #2'2!#�5"&�1�"25� 2:('#�� �"##! '��6.! #(2<;�6(!'(! �2.�'(!�"%#' "1'�8@C!�'(2.7�'(2#�5" 7�2#��0 #;�!3!.�'(�0:(�6!�$��.�'��6.�"�/!$! "�� !:2#' "'2�.�/� �2'A>�� �2.�'(!�<" '210�" �8@C!�" !�:�2.:�'��#0!�"�$!/!.$".'�/� �0#2.:�"�5" 7�'("'�2#�'���#252�" �'��".�0.9 !:2#'! !$�5" 7�'("'�6!�1�.#2$! ��0 #A>�DHJ�,(!�$"'"�"�#��$�!#�.�'�"191�0.'�/� �".&�' "$!5" 7� !:2#' "'2�.#��%'"2.!$�%&�"�1���!:!�� �0.23! #2'&�'("'�6! !�.����.:! �3"�2$�� �#0%#2#'2.:�"'�'(!�'25!��/�$"'"�1���!1'2�.�DHD�)�'25"'!�&;�'(!�%!#'�6"&�'���%'"2.�"�1�5<�!'!�".$�"1109 "'!�<21'0 !��/�'(!�' "$!5" 7� 2:('#��/�1���!:!#�".$�0.23! #2'2!#�6�0�$�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������D����4.$!!$;�"##052.:�'("'�!3! &� !:2#' "'2�.�'("'�6"#�@"1'23!A�2.�DH���2#�2.1�0$!$�2.�%�'(�,B**�".$�'(!� "6�$"'"� !1!.'�&� !�!"#!$�%&�'(!�)*+,-;�'(!��.�&�"$3".'":!�'(!� "6�$"'"��//! #�2#�'(!�0'2�2'&��/�%!2.:�"%�!�'��2$!.'2/&�"���' "$!5" 7#�'("'�6! !��.1!��6.!$�%&�"�1���!:!�� �0.23! #2'&�%0'�'("'�6! !�.����.:! �"1'23!�%&�DH����K2.$/0���/�5&�#'0$&=#�<0 <�#!�8'��2$!.'2/&�/!$! "��' "$!5" 7� !:2#' "'2�.#�10 !.'�&��6.!$�%&�E5! 21".�1���!:!#�".$�0.293! #2'2!#>;�'(!�(!2:('!.!$�"110 "1&��/�'(!� "6�$"'"�$2$�.�'�G0#'2/&�'(!�2.1 !"#!$�1�5<�!L2'&�".$�'25!�2.�6� 72.:�62'(�2'��D�H��M� �!L"5<�!;�M0#2�.�2#�'(!�."5!��/�N"#!�C!#'! .�).23! #2'&=#�2.'! $2#12<�2." &;�: "$0"'!9�!3!��1! '2/21"'!�< �: "5�2.�'!1(.���:&�$!3!��<5!.'�".$�1�55! 12"�2O"'2�.��E#�2.$21"'!$��.�'(!�< �: "5=#�6!%#2'!;�'(!�0.23! #2'&�1�"25#�' "$!5" 7� 2:('#�2.�'(!�< �: "5=#�."5!��P��M)*4-Q;�(''<RSS666�/0#2�.2..�3"'!�1�5S�8�"#'�32#2'!$�K"&�T;��JD�>��U�6!3! ;�"#��/�'(!�<0%�21"'2�.�$"'!��/�'(2#�E '21�!;�'(!�2.#'2'0'2�.�$�!#�.�'��6.�"�/!$! "��' "$!5" 7� !:2#9' "'2�.�/� �M)*4-Q��V!�"'!$�&;�#�5!�2.#'2'0'2�.#�5"&� !:2#'! �"�5" 7�2.��.!�� �"�/!6�1�"##!#��/�:��$#�".$�#! 321!#�8!�:�;�!$01"'2�."��#! 321!#;�!.'! '"2.5!.'�#! 321!#;�1��'(2.:>;�%0'�1(��#!�'��"##! '� 2:('#�2.�0#!#�'("'�" !�$2//! !.'�/ �5�� �% �"$! �'(".�'(!�$!#1 2<'2�.#��/�'(!2 �0#!��/�'(!�5" 7�2.�'(!2 �/2�2.:#�62'(�'(!�)*+,-���DHJ��,(!�/"1'�'("'�'(2#�#'0$&�$2$�.�'�1"<'0 !�' "$!5" 7� !:2#' "'2�.#��6.!$�%&�1���!:!#�� �0.23! #2'2!#�"'�'(!�#'"'!��!3!�� !�"'!#�'��'(2#�1�.1! .��DHD��E1'2�.#�'("'�1�0�$�<�"1!�"�' "$!5" 7� !:2#' "'2�.�2.�'(2#�1"'!:� &�2.1�0$!�'(!�/"2�0 !��/�'(!� !:2#' ".'�'��5"7!�<! 2�$21� !?02 !$�/2�2.:#�62'(�'(!�)*+,-�82.1�0$2.:�<"&5!.'��/�5"2.'!.".1!�/!!#>;�2.3"�2$"'2�.��/�'(!� !:2#' "'2�.�%&�"�1�0 ';�� �1".1!��"'2�.��/�'(!� !:2#' "9'2�.�2.�"�1".1!��"'2�.�< �1!!$2.:�1�.$01'!$�%&�'(!�, "$!5" 7�, 2"��".$�E<<!"��W�" $��

Page 37: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� ��!"#�#$�%&�'(�!�&��)�"*�$'�$ "�! ��!+,�-$" - . -�$� ��'-/.&(�� ,��+�$ �$ "��0� ,�-)�-$" - . -�$1"�*�) 0�&-��23��4,��"�!)+,� �)5"�."�'�-$� ,��" .'6�*)�"�$ �!$� ,�)�&-5- ! -�$���� �!&&� )!'�5!)#�)�(-" )! -�$"��%$�'��6�!�+�&&�(���)�.$-/�)"- 6�+�$ !-$� ,��%�)'"�7+�&&�(�8��)�7.$-/�)"- 68�-$� ,��+�)*�)! ��$!5���0� ,���$ - 6�&-" �'�!"� ,��5!)#1"�)�(-" )!$ �%- ,� ,��9:;4<�23��=$'��'>�$� ��/�)6�-$" - . -�$�)�(!)'�'�!"�!�+�&&�(���)�.$-/�)"- 6�,!"��$���0� ,�"�� %��%�)'"�-$�- "�+�)*�)! ���)�+�55�$�$!5��?��(�>�@!""!+,."� "�=$" - . ���0�4�+,$�&�(6A>�!& ,�.(,� ,��/!" �5!B�)- 6�'���C& ,�.(,�!''-$(� ,��%�)'�7-$" - . �8� �� ,��"�!)+,�D.�)6�%�.&'�,!/��,�&*�'�!&&�/-! �� ,-"�+�$+�)$>�'�-$(�"��%�.&'�,!/��)�".& �'�-$� ,�."!$'"��0�!''- -�$!&�)�+E�)'"� ��)�/-�%>��$&6�!�"5!&&�0)!+ -�$��0�%,-+,�%�)��&-#�&6� �����!""�E+-! �'�%- ,�!$�-$" - . -�$��0�,-(,�)��'.+! -�$��4,�)�0�)�>�-$� ,��-$ �)�" ��0��F*�'-�$+6>��$&6� ,��%�)'"�7+�&&�(�8�!$'�7.$-/�)"- 68�%�)��"�!)+,�'�0�)�-$� ,��)�(-" )!$ �0-�&'�23G�H-$!&&6>� ,��*�""-�-&- 6��0�,.5!$��))�)�!&%!6"�-"�*)�"�$ �%,�$�+�5*-&-$(>�)�/-�%-$(>�!$'�+�'-$(�!�&!)(��"� ��0�'! !��:.+,��))�)�&-#�&6�-"� ��,!/��)�".& �'�-$�"�5��!5�.$ ��0�46*��==��))�)�?-���>�0!&"��$�(!E -/�">��)�-$+�))�+ &6��F+&.'-$(�!� )!'�5!)#�0)�5� ,��'! !"� A�-$� ,��)�+�)'"�)�/-�%�'��4,��&-#�&-,��'��0�46*��=��))�)�?-���>�0!&"��*�"- -/�">��)�-$+�))�+ &6�-$+&.'-$(�!� )!'�5!)#�-$� ,��'! !"� A�-"���&-�/�'� �����"5!&&�!$'�%!"�0.) ,�)�'-5-$-",�'��6�0)�D.�$ �"*� E+,�+#-$(�!$'�D.!&- 6E+�$ )�&�5�!".)�"�23��=I��H=�J=�K:�C�J�=@;L=MC4=<�:��N OP�P�Q �R S������ 4,��'! !"� �%!"�!$!&6T�'�!+)�""�!�/!)-� 6��0�5� )-+"� ��,�&*�!$E"%�)� ,��5!-$�)�"�!)+,�D.�" -�$"� ,! �(.-'�'� ,��" .'6U�V,! � )!'�E5!)#"�,!/��+�&&�(�"�!$'�.$-/�)"- -�"��� !-$�'W�X�%�+�55�$�-"� )!'�5!)#�!+ -/- 6�-$�,-(,�)��'.+! -�$>�!$'�%,-+,�-$" - . -�$"��$(!(��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������23���Y���R���;!) �I�?-$�%,-+,�=�!'/!$+�� ,-"�".((�" -�$A��23���9$0�) .$! �&6>� ,�)��-"�$���!"6�%!6� ��-'�$ -06�%,-+,�-$" - . -�$"��$(!(��-$� ,��*)!+E -+���0�)�(-" �)-$(� ,�-)� )!'�5!)#"�."-$(� ,��$!5���0�!$��$ - 6� ,! �'��"�$� �-$+&.'�� ,��%�)'�7+�&&�(�8��)�7.$-/�)"- 68�-$�- ��=0�".+,�-$0�)5! -�$�%�)��#$�%$>� !-&�)�'�"�!)+,�"�0�)� ,�"���$ - -�"�+�.&'����+�$'.+ �'�-$�4Z::��23G��=0��$��%�)��-$ �)�" �'>�"�!)+,�"� !-&�)�'� �� ,�"��#$�%$�,-(,�)��'.+! -�$�-$" - . -�$"� ,! �'��$� �+�$ !-$�7+�&&�(�8��)�7.$-/�)"- 68�-$� ,�-)�$!5��+�.&'����+�$'.+ �'�-$�4Z::�-$��)'�)� ��!++�.$ �0�)� ,-"�&-5- ! -�$��C"�!$��F!5*&�>�!�"�!)+,�-$�4Z::�0�)�7&-/�8�)�(-" )! -�$"��%$�'��6�[�+,�" �)�=$" - . ���0�4�+,$�&�(6>�M!&-0�)$-!�=$" - . ���0�4�+,$�&�(6>�!$'�@!"E"!+,."� "�=$" - . ���0�4�+,$�&�(6�)� .)$�'��\>���>�!$'�G�� )!'�5!)#�)�(-" )! -�$"��%$�'��6� ,��-$" - . -�$">�)�"*�+ -/�&6>�!"��0�@!)+,��]2G��4,�-)�)�&��!"�)�"�!)+,E-$ �$"-/��-$" - . -�$"�5!6�!++�.$ �0�)� ,��)�&! -/�&6�,-(,�$.5��)��0� )!'�5!)#�)�(-" )! -�$"��%$�'��6� ,�5>�5!$6��0�%,-+,�!**�!)� �����*)�'.+ � )!'�5!)#">�!"�'�0-$�'�-$���R���;!) �=I�C����23���@6�)�"�!)+,�!""-" !$ �!$'�=��� ,�)�/-�%�'�!$'�'-"+.""�'�!$6�.$.".!&��)�! 6*-+!&�)�+�)'��C''- -�$!&&6>�+�'-$(�+�$+�)$"�%�)��'-"+.""�'�!"� ,�6�!)�"��"�� ,! �+�$"-" �$+6�*)� �+�&"�+�.&'�����" !�&-",�'�!$'�0�&&�%�'��

Page 38: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !� "#�$%&"�&'(�"%(�"'(!)*� !�"('+*��,�!-+.('*�&!)�"/0(*��,�"'&)(+&'1*�'(2 *"('()#�3%(�4-.*(5" �!*�.(��6�0'(*(!"�)&"&�"%&"�%(�0*�)(*5' .(�"%(�'(*-�"*��7��8(*5' 0" 9(�4"&" *" 5*:�3�0�;(2 *"'&!"*:�&!)�<6!('*% 0�./�=-+.('�3%(�*"-)/�'(9(&�()�7>:��?�,()('&��"'&)(+&'1�'(2 *"'&" �!*��6!()�./�@+(' 5&!�5���(2(*�&!)�-! 9('* " (*�7A��8&"&�&!&�/* *�*%�6()�"%&"�,�'�@+(' 5&!�5���(2(*�&!)�-! 9('* " (*�"%&"��6!�&"��(&*"��!(�"'&)(+&'1�'(2 *"'&" �!�&"�"%(�,()('&���(9(�:�"%(�&9('&2(�!-+.('��,�,()('&��"'&)(B+&'1�'(2 *"'&" �!*��6!()�0('� !*" "-" �!� *�!(&'�/�"(!�7A��3%(�!-+.('��,�'(2 *"'&" �!*��6!()�'&!2()�,'�+��!(�'(2 *"'&" �!�C6% 5%� *�"%(�!-+.('��,�'(2 *"'&" �!*��6!()�./�+�*"�5���(2(*�&!)�-! 9('* " (*D�"���AE�C�6!()�./�"%(�F! 9('* "/��,�3(G&*�4/*"(+D��3&.�(�7�0'�9 )(*�&)) " �!&��)(*5' 0" 9(�*"&" *" 5*��!�"'&)(+&'1��6!('*% 0H�3&.�(���) *B0�&/*�"%(�"�0�"% '"/� !*" "-" �!*�.&*()��!�"%(�!-+.('��,�"'&)(+&'1�'(2B *"'&" �!*��6!()��3&.�(�7I�8(*5' 0" 9(�4"&" *" 5*��!�@+(' 5&!�J���(2(�&!)�F! 9('* "/�3'&)(+&'1�;(2 *"'&" �!*�<6!()�&"�"%(�K()('&��L(9(��MNONPQNPRQS TOUVWSX(&!� A�A�X() &!�� ��X�)(� 7�;&!2(� �A��4"&!)&')�8(9 &" �!� �>�AA�X ! +-+� 7�X&G +-+� �AE��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7A���Y"� *� +0�'"&!"�!�"�"��5�!,�&"(�"'&)(+&'1�'(2 *"'&" �!*�6 "%�"'&)(+&'1*��Y!*" "-" �!*��,"(!�%&9(�+-�" 0�(�'(2 *"'&" �!*�C(�2�:�5�9(' !2�) ,,('(!"�5�&**(*��,�2��)*��'�*('9 5(*:��'�) ,,('(!"�2'&0% 5&��) *0�&/*��,�"%(�+&'1D�,�'�6%&"�5�!*-+('*�6�-�)�5�!* )('�"%(�*&+(�"'&)(+&'1��Z�[\���]���:�F=Y�_;4Y3 �<K��_;X<=3:�;(2 *"'&" �!�=���7:��>:�>��C'(2 *"('()�a&!��7>:�7A�?�"��"%(�F! 9('* "/��,��('+�!"D:��bc��F=Y�_;4Y3 �<K��_;X<=3:�;(2 *"'&" �!�=����:�7�:��7�C'(2 *"('()�8(5��77:�7AA��"��"%(�F! 9('* "/��,��('+�!"D�C"%(�,�'+('�'(2 *"('()� !�'(�&" �!�"��d()-5&" �!&��*('9 5(*:�!&+(�/�5�!)-5" !2�5�-'*(*��,� !*"'-5" �!��!�&�-! 9('* "/��(9(�H�(!"('"& !+(!"�*('9 5(*:�!&+(�/�0'(*(!" !2� !"('B5���(2 &"(�*0�'" !2�(9(!"*:e�"%(��&""('�'(2 *"('()� !�'(�&" �!�"��d5��"% !2:�!&+(�/�5&0*:�"B*% '"*�&!)�*6(&"*% '"*eD��7A���Y"�.(&'*�!�" !2�"%&"�!�"�&���@+(' 5&!�5���(2(*�&!)�-! 9('* " (*��6!�&"��(&*"��!(�"'&)(+&'1�'(2 *"'&" �!��

Page 39: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"��#���$��%&'()�*+"'&,�-�.�!!"/"��-0�1-&2"'3&()�45-"'3��6�7"0"'�!��'�0"+�'8�9"/&3('�(&�-3�:;<=>=?=>@;A B@CA@DAEF<AGHI><=HJHKA1-&2"'3&()��6��"L�3�M)3("+� �NO�1-&2"'3&()�M)3("+��6�P"�'/&�� �QO�1-&2"'3&()��6�R"--3)!2�-&�� SOT�U�'2�'0�1-&2"'3&()� SOS�V-0&�-��1-&2"'3&()�M)3("+� SOW�*'&X�-��1-&2"'3&()�M)3("+� S�Q�1-&2"'3&()��6�.�!&6�'-&��M)3("+� SS��1-&2"'3&()��6�."-('�!�7!�'&0�� SSW�9&,"�1-&2"'3&()� SW��1-&2"'3&()��6���'(%�.�'�!&-�� SWW�1-&2"'3&()��6�*'8�-3�3�M)3("+� NT�4%&��M(�("�1-&2"'3&()� N��1-&2"'3&()��6�7!�'&0�� ���1-&2"'3&()��6�Y�3%&-/(�-� �Q�1-&2"'3&()��6�M�Z(%"'-�.�!&6�'-&�� �W�1-&2"'3&()��6�.%&,�/�� �N�4'"/�-�1-&2"'3&()�M)3("+� ���.�!�'�0��M(�("�1-&2"'3&()�M)3("+� �T�M1�[� �T�*+"'&,�-�1-&2"'3&()� ���1-&2"'3&()��6�Y&3,�-3&-�M)3("+� ���M)'�,Z3"�1-&2"'3&()� ���1-&2"'3&()�M)3("+��6�\�')!�-0� ���.�!&6�'-&��M(�("�1-&2"'3&()�M)3("+� �W�]�)!�'�1-&2"'3&()� QN�Y�8"�7�'"3(�1-&2"'3&()� Q���'(+�Z(%�.�!!"/"� Q��1-&2"'3&()��6�R&((3 Z'/%� QQ�_�-0"' &!(�1-&2"'3&()� QO�1-&2"'3&()��6�\&,%&/�-� Q���SW���0&66"'"-(�*+"'&,�-�,�!!"/"3��-0�Z-&2"'3&(&"3�5"'"�&0"-(&6&"0��3��5-&-/��-"��'�+�'"�('�0"+�'8�'"/&3('�(&�-3��(�(%"�6"0"'�!�!"2"!��46�(%"3"�&-3(&(Z(&�-3�+�-)�a� b�OSO��'��N�N�cd��5-�(%'""�(��(5"!2"�6"0"'�!�('�0"+�'8�'"/&3('�(&�-3��!(%�Z/%�-"�'!)���6Z!!�eZ�'("'�a��b��T���'��O���cd��5-��-!)��-"��P'�$%�S�0"$&,(3�,�!!"/"��-0�Z-&2"'3&()�

Page 40: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ������������ �������������� ��� ������������ !"#$%&��'�(")*!+)",#�-.� /+-!"��'�'!*!")��(")*!+)",�"!0%#(")(%� #��� !*��1")&$�23�4+!"%5) �6���!0!�) *�7 %8!"#%(.�9� !"#$%&��'�:")*!+)",#�-.�;/+-!"��'�<!*!")��:")*!+)",�=!0%#(")(%� #�9� !*� ����:")*!+)",�9� !"#$%&�-.�> #(%(/(%� �:.&!�;� ?&"�'%(�5���!0!#�) *�/ %8!"#%(%!#��� �($!�8)#(�+)@�"%(.��'�'!*?!")��(")*!+)",�"!0%#(")(%� #�A��B�2CDCEED��"�F��FEGH���5)(!*�% �($!�#(/*.D��%($�&/-�%5�% #(%(/(%� #��� % 0�#�%0$(�.�+�"!�"!0%#(")(%� #�($) �&"%8)(!�� !#�AE�II�"!0%#(")(%� #�5�+&)"!*�(��I�22�"!0%#(")(%� #H��:)?-�!���&"�8%*!#�'/"($!"�% '�"+)(%� �� �(")*!+)",��� !"#$%&�-.�% #(%(/?(%� �(.&!��� :)-�!��3�<!*!")��:")*!+)",�=!0%#(")(%� �9� !"#$%&�-.�:.&!��'�4+!"%5) �6���!0!��"�7 %8!"#%(.�J KLMNOPLQRSJ TLPNOPLQRSJ ULSVWJOPRXVSYJ ID�22�AIZ��EGH� �2C�A��CEGH� IDF�2�AI��FIGH�O[\WR]J ED�II�AE��2EGH� C�ACGH� ED�II�AE��2CGH�ULSVWJ 2CDCEE�AF��FEGH� �2C�A��CEGH� 2CD�ZE�� _JabcdefJgdJagcghefJbgbJaijcjefJjgJadcdefJbdJabchiefJijJaichefJdJakc fefJJakcgjefJCEC2CC2EC�CC�EC�CC�ECICCIECK[l\YPJLQJmMnSRS[SRLMnJ K[l\YPJLQJUPVoYlVPpnJ

Page 41: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"!�#$ %&'((! !')�*�+� �"�$�',*�#,!-�.$!)!�$��/,�'00.�1!2')�& %�$�-�,)��,�0�.+�,)��(�' �(�*�.' �.�"!$).')!�,$� �+')�*�!,�)3��$)#*%��4(�)3�$��5�'$�$3�/,�!,�6'7 ��8�5�2�$)�'.���/,�*�7%�0.!-')�9�,�,&0.�(!)�!,$)!)#)!�,$��4, %�(�#.�).'*�2'.:�.�"!$).')!�,$��/,�*�7%�'�0.!&-')�9�(�.&0.�(!)�!,$)!)#)!�,�/!)3�'�.� !"!�#$�'((! !')!�,�/�.��.�)#.,�*9�' ��(�/3!+3�'.���/,�*�7%�;�7�<�,�$�=,!-�.$!)%��6'7 ��8>�?�*�.' �6.'*�2'.:���"!$).')!�,�4/,�.$3!0�7%��� !"!�#$ %&@((! !')�*�@2�.!+',�A� �"�$�',*�=,!-�.$!)!�$�B CDEFGFHIJEKBLMMFEFNODPBQRFSNODTUHVWQRHMFOB X9Y8Z�[X\���]�QRFSNODT_HRWQRHMFOB 8�[�8]�aHONEB X9Y8��[XY�8]��6'7 ��Z�$3�/$�(�*�.' �).'*�2'.:�.�"!$).')!�,��/,�.$3!0�7%�)3��.�& !"!�#$�*�,�2!,')!�,��(�)3��+� �"���.�#,!-�.$!)%��/,�.��@$�! #$).')&�*9�A')3� !+�!,$)!)#)!�,$��/,�)3��2�$)�(�*�.' �).'*�2'.:�.�"!$).')!�,$�[� b�\Z\��(�' �.� !"!�#$�*�,�2!,')!�,$�.�0.�$�,)�*��c�)3�*!$)�!,$)!&)#)!�,$�'.��'�*!$)',)�$�+�,*�[��b��Z8��6'7 ��Z>�?�*�.' �6.'*�2'.:���"!$).')!�,�4/,�.$3!0�7%��� !"!�#$�d�,�2!,')!�,��(�e.!-')��@2�.!+',�A� �"�$�',*�=,!-�.$!)!�$�CDEFGFHVB UHfBHMBagBCDGFJORNOFHVJBBA')3� !+� \Z\�c�)3�*!$)� �Z8�e.�$7%)�.!',� XYY�;'0)!$)� X8Y�A3.!$)!',� X�Z�h#)3�.',� \��A3#.+3��(�A3.!$)� \��i-',"� !+' � 8\���,&d�,�2!,')!�,' � 8Z������"!$).')!�,$�7%�j�'.�4/,�.$3!0��(�(�*�.' �).'*�2'.:�.�"!$).')!�,$�7%�@2�.!+',�+� & �"�$�',*�#,!-�.$!)!�$�3'$�!,+.�'$�*�*.'2')!+' %�!,�)3��0'$)�*�+'*�$��k.'03���! #$).')�$�)3��,#27�.��(�,�/�(�*�.' �).'*�2'.:�.�"!$).')!�,$�

Page 42: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !!"#$�%&�'(#�)*+,-�'��.�/���#0#��1�"2 3#1! '&�#./(�&#.1�4�5�6!�2�'#$7�8�$#1.'#�01�9'(��//"11#$�:1�8�'(#�4���!�'(1�"0(�'(#�4�5�!7�:��;��9#$�%&�! 02 : /.2'�01�9'(�'(#1#.:'#1��,(#�#.1� #!'; !!"#$�:#$#1.��'1.$#8.1<�1#0 !'1.' �2� 2�'(#�$.'.!#'� !�.�$#! 02�8.1<�1#0 !'1.' �2��92#$�%&�=#,�"12#."�)2 3#1! '&� 2�=�203 #97�,#>.!�4���?'�9.!� !;!"#$� 2�4�@�7�9( /(�1#A1#!#2'!�'(#�%#0 22 20�A� 2'��2�B1.A(����,(#�&#.1���44�%1�"0('�'(#�8�!'�:#$#1.��'1.$#8.1<�1#0 !'1.' �2!� !!"#$�'��68#1 /.2�/���#0#!�.2$�"2 3#1! ' #!�C �D�4���E�/�8A.1#$�'��.2&��'(#1�&#.1��B1.A(���.�!��!(�9!�'(.'�'(#�)*+,-�(.!� !!"#$��3#1�5���1#0 !'1.' �2!�'��68#1 /.2�/���#0#!�.2$�"2 3#1! ' #!�#3#1&�&#.1�! 2/#����5��B1.A(��F�G"8%#1��:�H#$#1.��,1.$#8.1<�I#0 !'1.' �2!�?!!"#$�'���68#1 /.2�J���#0#!�.2$�)2 3#1! ' #!�A#1�K#.1���� �@��,1.$#8.1<!�%&�,&A#�,1.$#8.1<�1#0 !'1.' �2!� 2�'(#�$.'.!#'�9#1#�/�$#$�$#A#2$ 20��2�'(#�'&A#��:�'1.$#8.1<F�9�1$�8.1<7�!'&� L#$�8.1<7��1�$#! 02�8.1<��M�1$�8.1<!�N�9( /(�A1�3 $#�'(#�%1�.$#!'�A1�'#/' �2��:�'(#�'(1##�'&A#!��:�8.1<!�N�/�2! !'��2�&��:�'#>'�'(.'�$�#!�2�'�.AA#.1� 2�!'&� L#$�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4�5��6�'1.$#8.1<�1#0 !'1.' �2�(.$�'��%#�3.� $�.2$�!"%! !' 20�.'�'(#�' 8#��:�$.'.�/���#/' �2� 2��1$#1�'��%#� 2/�"$#$� 2�'(#�$.'.!#'��4����O��G-M7�I#0 !'1.' �2�G����7@��754@�C1#0 !'#1#$�H#%���P7�4�@��'��I�B��=#�,�"1;2#."7�?2/�7�!"%!#Q"#2'�&�.!! 02#$�'��=#,�"12#."�)2 3#1! '&E�������H�1�A"1A�!#!��:�B1.A(��7�.�:#$#1.��'1.$#8.1<�1#0 !'1.' �2� 2 ' .��&� !!"#$�'��.2�#2' '&��'(#1�'(.2�.�/���#0#��1�"2 3#1! '&7�'(#2�!"%!#Q"#2'�&�.!! 02#$�'��.�/���#0#��1�"2 3#1! '&7� !�� !'#$�.!� !!" 20�'��'(#�/���#0#��1�"2 3#1! '&� 2�'(#�&#.1� '�9.!�1#0 !'#1#$��,(#�3.!'�8.R�1 '&��:�'1.$#8.1<!� 2�'(#�$.'.!#'�(.3#�2#3#1�%##2�.!! 02#$���4��������@��P��S�����5�����4���44�� 4�@� 4�P� 4�P� 4�PS 4�P� 4�S� 4�SP 4�S5 4��4 4��@ 4��� 4�5� 4�5� 4�5S 4�5� 4��� 4��P 4��5 ���4 ���@ ���� ��4�G����:�I#0!�

Page 43: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"�#$� %&!�� �'!(���))�*"#+�(,�-.)(��/�-�'!(�0�'� ('1�2345672388�934�2:;��<6;6��=���>#�&�-.�/" �#$� '?)"@(0�-�/A ��) ��&�# " '��#)?����'(,'$�B%'�'!(�'(,'�" �&)�"-(0�"#��� '?)"@(0��� !"�#$� %&!�� �'!(���))�*"#+�(,�-.)(��/�-�'!(�0�'� ('1� ��=��C"#�))?$�0( "+#�-�/A ��/(��#?�-�/A �'!�'�&�#'�"#���0( "+#�()(D-(#'$�("'!(/��)�#(��/�"#�&�#E%#&'"�#�*"'!�*�/0 ��7!(���))�*"#+�" ��#�(,�-.)(������0( "+#�-�/A��/�-�'!(�0�'� ('1� ��=��7�B)(�F�0" .)�? �'!(�'�'�)�#%-B(/ ����(�&!�'?.(����-�/A�'!�'��/(�/(+" '(/(0�'��3-(/"&�#�&�))(+( ��#0�%#"G(/ "'"( ��3 �"#0"&�'(0$�)�&�'(0�/(+" '/�'"�# �*(/(�/�'!(/�(G(#)?�0" '/"B%'(0�B('*((#�'!(�'!/((�'?.( ����-�/A $�*"'!�0( "+#�-�/A �&�# '"'%'"#+��H���.(/&(#'$� '?)"@(0�-�/A �/(./( (#'"#+��I�J�.(/&(#'$��#0�*�/0�-�/A �-�A"#+�%.��J�J�.(/&(#'�����))�)�&�'(0�/(+" '/�'"�# ��7�B)(�F1��%-B(/����9�/0�K�/A $�4'?)"@(0�K�/A $��#0�L( "+#�K�/A �;(+" '(/(0�'��3-(/"&�#�M�))(+( ��#0�N#"G(/ "'"( �OPQRSTUQVWS XYZ[\]RSTUQVWS _W\aSTUQVS�$b=b� �$HJ�S �$��HSb��7/�0(-�/A �B?�7?.�)�+?�;(G"(*����'!(�0�'� ('��))�*(0���/�'!(�"0(#'"�"&�'"�#����'/�0(-�/A �B?�'?.�)�+?��4(G(#�0"��(/(#'$�#�#D-%'%�))?�(,&)% "G(�'?.�)�+"( �(-(/+(0��/�-�'!(�0�'�1�cd��-(�'/�0(-�/A 1�'!� (�'/�0(-�/A �'!�'�&�# " '������&�))(+(��/�%#"G(/ "'?�#�-($�#"&A#�-($��/��BB/(G"�'"�#�e(�+�$�N�>f6;4>7g�:C�7<6�f>;h>��>483�L4���/�i&)�'!D"#+$�#�-()?$� *(�'� !"/' $�'D !"/' $��#0�!�' jk�=J�i(0%&�D'"�#�)� (/G"&( $�#�-()?$�%#"G(/ "'?�)(G()�&�%/ ( ����"# '/%&'"�#$j�=b��/�N9h���/�il-�('�)�)"&(# (�.)�'( jm�=F��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������=���n�2345672388�934�2:;��<6;6$�;(+" '/�'"�#������$���$HI��e/(+" '(/(0�:&'���I$����H�'��4./"#+�"()0�M�))(+(o���=���n�;(+" '/�'"�#������$�Hb$HI��e/(+" '(/(0�p�#����$���H��'��'!(�N#"G(/ "'?����M�)"D��/#"�o���=���n�;(+" '/�'"�#������$���$=b��e/(+" '(/(0�:&'��F$����H�'��'!(�N#"G(/ "'?������/'!�3)�B�-�o���=J��n�N�>f6;4>7g�:C�7<6�f>;h>��>483�L4$�;(+" '/�'"�#������$��=$��=�e/(+" D'(/(0�3./���I$��==I�'��'!(�N#"G(/ "'?����'!(�f"/+"#�> )�#0 o���=b��n �q�

Page 44: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� �� !"#$%&' (�)�"&*��% �+),�*#),&' -.�/����0!�+ "#$�%&1�$2+#)�"+3 -.�/4���,!'#)%#)3�$50 �+),�653 -.�/��� !7&+"� 2#'" (�"8 2#'" (� 2#'" (� 2�'" (�0+)" (�+),�2+" -.�9/���&!,5$+"#�)+�� &':#$& (�)+6&�1�$�),5$"#)3�$�5' & ��;� "5,1�+"�"2&�5)#:&' #"1��&:&��+),�&)"&'"+#)6&)"� &':#$& (�)+6&�1�0'�:#,#)3�#)"&'$���&3#+"&� 0�'"#)3�&:&)" -�99<�=>?�3��"'+,&6+'% @�"2� &�"'+,&6+'% �"2+"�$�) # "��;�+�$���&3&��'�5)#:&' #"1� &+�(�&6*�&6(�$'& "(��'��"2&'�3'+02#$+��#)8 #3)#+��'�,& #3)�A&�3�(� �;�'���,!'#)%#)3�3�+ & (�653 (�*�""�&��0&)&' .�,'#)%#)3�$50 (-�'&3# "&'&,�"��B0'#)3;#&�,�C���&3&(�9���'� ;�'���0!+0&'�0'�,5$" (�)+6&�1(�0+0&'�,#0��6+ (�0+602�&" (�)+6&�1(�#)�"2&�;#&�,��;��+7� $2����+$"#:#"#& .�*'�$25'& (�)+6&�1(�+*�5"��+7� $2����+$"#:#"#& .�0+0&'�"+3 .�*5 #)& �$+', .�&):&��0& �+),� "+"#�)&'1-�9�<�=>D'�,5$"�"'+,&6+'% @�"2� &�"'+,&6+'% �"2+"�6+1��)�"2&#'�;+$&�*&+'�)��$�))&$"#�)�"��+�$���&3&��'�5)#:&' #"1(�*5"�"2+"�#)�;+$"�'&�+"&�"��+�0'�,5$"�"2+"�# � �6&2�7�"#&,�"��+�$���&3&��'�5)#:&' #"1�A&�3�(�EFG?GHE�;�'��;��,�0'�,5$" (�)+6&8�1(�,+#'1�0'�,5$" (�)+6&�1(�I5'�0&+)� "1�&�$�7(� 2&&0(�+),�3�+"�$2&& & (�6&+"�+),�6&+"�0'�,5$" (�)+6&�1(�*&&;(�0�'%(�$2#$%&)�+),�$2#$%&)�0+'" (��+6*(�+),�3�+"(�+),�;'�8J&)�,#))&' (�)+6&�1�:&+��+),�0�'%�&)"'&& (-�9K��'�LMCN�OMLI�DELCP�;�'���"!'+) ,&'6+��0+"$2& �;�'�5 &�#)�"2&�"'&+"6&)"��;�256+) �"��&:�%&@�+�"#$%8*�')&�,# &+ &�#68�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������/Q��R���GST(�U&3# "'+"#�)�H����(���(�94�A'&3# "&'&,�E0'��9�(��//��"��"2&�G)#:&' #"1�B1 "&6��;�T&�'3#+<���/���R��V�W��/4��R��V�W��/���R��V�W��9/��R��V�W��99��R��V�W��9���R���U&3# "'+"#�)�H����(X��(K�4�A'&3# "&'&,�H�:���X(��//4�"��B0'#)3;#&�,�C���&3&<���9���R���U&3# "'+"#�)�H����(X4X(�9��A'&3# "&'&,�Y+'��9/(��//��"��?#*&'"1�G)#:&' #"1<���9K��R���EFG?GHE(�U&3# "'+"#�)�H����(/44(9Q��A'&3# "&'&,�B&0"��9�(��//X�"��L5;" �G)#:&' #"1<.�Z����Z��EFG?GHE(�U&3# "'+"#�)�H����(/44(9Q9�A+ �5 &,�#)�'&�+"#�)�"���;��,�0'�,5$" (�)+6&�1(�&33 �+),�&33�0'�,5$" (�)+6&�1(�*�5&�&33 (�3'&&)�&33 (�*�5&83'&&)�&33 (� 0&$%�&,�&33 (�2+',8*�#�&,�*�5&�&33 (�+),� +�6�)&��+�"& "&,�&33 (�6&+"�+),�6&+"�0'�,5$" (�)+6&�1(�:&+�(-�'&3# "&'&,�Y+1��(��//Q�"��L5;" �G)#:&' #"1<��

Page 45: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ����� ��� �! "#��" $�%&'�(! )�*(&+,-�!� �)(" %" �! "("*%�& $�%�)�*(&+,-�!� �)(" %" �*!%�"�(""(���-.�&+(�/� 00 &*"1�234�567*8. *(&"�*!%) �%!+"9�*8�" �*!%) �%!+"�*8%*�! .%* �(��%�:�;%:�*��&�.. / ��!���(< !"(*:�%*8. *(&"$�"�&8�%"�* %���%� "$��(&+�%� "$��%"&�*"$��!�&8 !"�= �/�$�>?@7AB�0�!�CD*�%�+,*�#"1E�2F�CD ��* !*%(�� �*�" !<(& "$��%� .:$�%!,!%�/(�/�%�)�&��)�&*(�/��0�&��# *(*(��"�0�!�%*8. *(&� < �*"$�*��!�%� �*"$�&��# *(*(��"�%�)� G8(-(*(��"$1�2H��!��I�7JK�7@@L?B�0�!�CD�� *%.�+ :�!(�/"E�.(& �" �#.%* "��%) ��0�� *%.1�2M4�56N!�/!%��*!%) �%!+"9�*8�" �*!%) �%!+"�*8%*�&��"("*��0�*8 ��%� ��0�%�&�.. / ,��!���(< !"(*:,"#��"�! )�#!�/!%�$�"&8��.$�(�(*(%*(< $�&��0 ! �& $��!��*8 !� < �*��!���) !*%+,(�/�= �/�$�O7>P7>Q�ALR>7>S�0�!�CD.�(-!%!( "E���,.(� �.(-!%!:�" !<(& "$��%� .:$�#!�<()(�/� . &*!��(&�.(-!%!:�" !,<(& "�;8(&8�0 %*�! �-��+"$�#%�#8. *"$�#8�*�/!%#8"$�)(%,!( "$��%��"&!(#*"$��%/%T(� "$�%�)�&%*%.�/"E���,.(� �%&%) �(&�.(-!%!:�" !<(& "E� . &*!��(&�#�-.("8(�/�" !<(& "$��%� .:$�#�-.(&%*(����0�* G*�%�)�/!%#8(&�;�!+"��0��*8 !"���,.(� �(��%�;() �!%�/ ��0�*�#(&"E1�2���!�7>LUV�7�BK7K?�W�LP?>BLKS�X�NOVKVPVAK7LI�K?BKL�@�A7RV>7KV>S�0�!�CD#�!�)�&*�! " %!&8�%�)�) < .�#,� �*E�D.�%-�!%*�!:�" !<(& "$��%� .:$�* "*(�/�0� .�& .."�%�)�#8�*�<�.*%(&�& .."E�D��%* !(%."�* "*(�/�%�)� <%.�%*(��E�D#�!�)�&*�* "*(�/E�D*� "*(�/$�%�%.:"("�%�)� <%.�%*(����0�*8 �/��)"��0��*8 !"�0�!�*8 �#�!#�" ��0�& !*(0(&%*(��1��Y4�56B.�/%��*!%) �%!+"9�*8�" �*!%) �%!+"�*8%*�&��"("*��0���**� "$�"%:(�/"$�&%*&8#8!%" "$�%�)��*8 !�! 0!%(�"��" )�-:�%�&�.,. / ��!���(< !"(*:�*���%!+ *��!�-!%�)�(*" .0��!�"�� �%"# &*��0�(*"��# !%*(��"�= �/�$�KO?�ZWKW>?�VZ�[?QLIL�?�0�!�C )�&%*(��%.�" !<(& "$��%� .:$��00 !(�/�;�!+"8�#"$�&��0 ! �& "�%�)�" �(�%!"����*8 �"�-\ &*"��0�#%*( �*�8 %.*8�&%! �%�)�� )(&%.�(""� "�! .%* )�*8 ! *�E�%�)�#!�<()(�/�&��!" "��0�(�"*!�&*(���%*�*8 �&�.. / �%�)�/!%)�,�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������23��]�KLI �RLK?�N7KIO$�> /("*!%*(��������$�F�$H�2�=! /("* ! )�[%:�2H$��Y22�*��*8 �W�(< !"(*:��0�>8�) �L".%�)4���2F��]�>?@7AB$�> /("*!%*(��������$���$3_F�=! /("* ! )���<��2�$��YYH�*��I%.(0�!�(%�A�*8 !%��W�(< !"(*:4���2H��] ���2M��]��I�7JK�7@@L?B$�> /("*!%*(��������$F�2$MY��=! /("* ! )�a�� ��$��YY��*����!*8�I%!�.(�%�7JK�B*%* �W�(< !"(*:4���2���]�O7>P7>Q�ALR>7>S$�> /("*!%*(��������$_F�$2F��=! /("* ! )�a�.:�M$��YYM�*��O%!<%!)�W�(< !"(*:4����Y��]�7>LUV�7�BK7K?�W�LP?>BLKS�X�NOVKVPVAK7LI�K?BKL�@$�> /("*!%,*(��������$HYY$M�M�=! /("* ! )�V&*���H$��YY��*��7!(T��%�B*%* �W�(< !"(*:4��

Page 46: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"��"#"�$�%&�!'"�(%"�)$��(�*")%+%&"� &)�'" �!',-��.��/�0122340�25�56275819�(�/�:�";)<+ !%�& ��$"/#%+"$,�& *"�=,�>/�#%)%&?�>/"$"&! !%�&$,�!/ %&%&?�+� $$"$,�@�/AB$'�>$�%&�!'"�(%"�)$��(�$"!!%&?� &)� ++�*>�%$'%&?�?� �$� &)�>/�C�"*�$��#%&?-���D�EFG�* %&�& *"�!/ )"* /A$H�!'�$"�!/ )"* /A$�!' !�+�&$%$!��(� �$"+�&)B�"#"��)�* %&�& *",�@'"!'"/� $� �@�/),�)"$%?&,��/�$!=�%I")�* /A�J"�?�,�086�1G6�(�/�:�>;/�#%)%&?�<&%#"/$%B!=��"#"��")<+ !%�& ��+�</$"$�!'/�<?'�)%$! &+"��" /&%&?� &)�"& C�%&?��&B�%&"�/"?%$!/ !%�&��(�$!<)"&!$�#% � &��&B�%&"�?��C ��+�*><!"/�&"!@�/A,-�����/�K67L975M1�758�(�/�:�>;/�#%)%&?�%&(�/* !%�&� C�<!�C<+A$� &)�)""/�%&�!'"�(%"�)��(�C<+A� &)�)""/��C$"/# !%�&$� &)�'<&!%&?�#% � �?��C ��+�*><!"/�%&(�/* !%�&�&"!B@�/A-���D�N���!/ )"* /A�/"?%$!/ !%�&$�%&�!'"�) ! C $"�@"/"�+�)")� ++�/)%&?�!��!'"�!=>���?%"$�%)"&!%(%")� C�#",�!'"&�! ��%")�C=�)"+ )"��(�/"?%$!/ B!%�&��O�?�$�@"/"�(</!'"/�+� $$%(%")�C $")��&�@'"!'"/�!'"=�>/%* /%�=�+�&$%$!")��(� &�%&$!%!<!%�& ��$" ���/� &�%&$!%!<!%�&P$�& *",��/�@'"!'"/�!'"=�>/%* /%�=�>"/! %&")�!�� !'�"!%+$,� �>/�?/ *,��/� �>/�)<+!��9�*"�$��? &$� �$��@"/"�(</!'"/�+� $$%(%")�C $")��&�@'"!'"/�!'"=�>/%* /%�=�>"/! %&")�!�� �>/�?/ *,� !'�"!%+$,��/� �>/�)<+!���Q�2 C�"���)">%+!$�!'%$� // =��(�!/ )"* /A�!=>���?%"$� +/�$$�=" /$���R�� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������.��S���2T1�U626M1�5U�81G37341,�M"?%$!/ !%�&�4����,.��,QVW�J/"?%$!"/")�5+!���W,�.��V�!��!'"�6&%#"/$%!=��(�X"&&$=�# &% DY�Z����Z��2T1�U626M1�5U�81G37341,�M"?%$!/ B!%�&�4���.,��W,RW��J $�<$")�%&�/"� !%�&�!��:*")%+ ��$"/#%+"$,-�/"?%$!"/")�N>/����,�.��R�!��!'"�6&%#"/$%!=��(�X"&&$=�# &% D�������S���0122340�25�56275819,�M"?%$!/ !%�&�4����,�VV,����J/"?%$!"/")�N<?��.�,��WWV�!��!'"�6&%#"/$%!=��(�9�<!'�7 /��%& D�������S���086�1G6,�M"?%$!/ !%�&�4����,R�V,.���J/"?%$!"/")�5+!����,��WW��!��0"�/?"�8 $�&�6&%#"/$%!=D�������S���K67L975M1�758,�M"?%$!/ !%�&�4����,VV.,�VV�J/"?%$!"/")�4�#����,��W.W�!��8%$$%$$%>>%�9! !"�6&%#"/$%!=D����Q��N�$��? &�(�/� &�%&$!%!<!%�&� $� �@'��"�@ $�&�!�(</!'"/�+� $$%(%")����R��8 &=�/"?%$!/ !%�&$�%&�!'"�) ! $"!�" $%�=�@"/"�+� $$%(%")�%&!���&"��(�!'"$"�!=>���?%"$��9�*"��(�!'"�/"?%$!/ !%�&$,�'�@"#"/,�@"/"�:+��$"�+ ��$-�%&�!'"�$"&$"�!' !�!'"=�+�<�)�' #"�C""&�+ !"?�/%I")�%&� �)%(("/"&!�@ =�!' &�!'"�@ =�$"�"+!")��2'"�>/%* /=��%*%! !%�&��(�!'"�) ! �>/"$"&!")�%&�2 C�"���%$�%!$�%&!"/& ��+�&$%$!"&+=�/"�% C%�%!=Y� �!'�<?'�!'"� <!'�/�@ $�+ /"(<��!��+�)"�) ! �+�&$%$!"&!�=,��!'"/�+�)"/$�*%?'!�* A"�)%(("/"&!�[<)?*"&!�+ ��$��

Page 47: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"�#$��%&�!�'(")��*�+,"-(.�/�0�!!"'"��/1�2/(3"-)(4%�5"1"-�!��-�1",�-6�7"'()4-�4(�/)��.-�))�8"�-)�9:;<=>;:?@9AB=@ CDE@DF@G=HIE@JKLMNO@CDE@DF@G=HIE@PQRSI@ CDE@DF@G=HIE@PQQSI@ CDE@DF@G=HIE@TSSSI@ CDE@DF@G=HIE@UVNKN@��,"� �� WXY� ��Z� #W�� ��X�[-�'-�,� �� \\� W�#� WZZ�� \�X�+4]!"4(.)� Y� XY� WZ�� ��X� ���[-�1.4� �� ��� W��� X��� ��W�_�'���,"� #� �W� W\\� \YY� �##�_�'�a"�!� �Z� WZ#� �\�� �\Y� WX\�_�'�[-�'-�,� Z� WY� #�� ���� �W��_�'�+4]!"4(.)� �� X�� WY�� �\�� ����_�'�[-�1.4� WZ� �� �W� WWW� X��a!�'�/� Z� X� �#� ��\� WYW�a!�'�/[-�'-�,� Z� Z� ��� ���� WXZ�a!�'�/+4]!"4(.)� Z� WZ� #� �\� \��a!�'�/[-�1.4� Z� Z� W� \�� �\�b�,�(/���,"� Z� Z� Z� ��� Y�9Dc;d@ ef@ ghh@ PgiP@ gfhh@ TePQ@�+)��� !"�#�(/1(.�4")j�(/(4(�!�4-�1",�-6��.4(3(4%�(/�4]"�W�#Z)��/1�W�YZ)� %�+,"-(.�/�.�!!"'")��/1�/(3"-)(4(")�*�.)"1�&-"1�,(/�/4!%��/�&-�4".4(/'�(/)4(44(�/�!�/�,")j�)"�!)j��/1��4]!"4(.)�/�,")��/1�!�'k�)��l](!"��11(4(�/�!�-"'()4-�4(�/)�(/�4]")"��-"�)��..--"1�(/�4]"�W��Z)��4�)(,(!�-�!"3"!)j�&-�'-�,,�4(.k-"!�4"1�4-�1",�-6)�/"�-!%�1� !"1�(/�&"-."/4�'"�4"-,)j�*-�,�#�Y�&"-."/4��*��!!�.�!!"'"��/1�/(3"-)(4%�4-�1",�-6)�-"'()4"-"1�(/�4]"�W�YZ)�4��W��Y�&"-."/4��*��!!�).]�4-�1"k,�-6)�-"'()4"-"1�(/�4]"�W��Z)���]()�/, "-�m,&"1�4��WY�#�&"-."/4��*��!!�.�!!"'"��/1�/(3"-)(4%�4-�1",�-6)�-"'()4"-"1�(/�4]"��ZZZ)j��/1�4]"�1�4��*�-�4]"�*(-)4�%"�-)��*�4]"��ZWZ)�-"*!".4)���)(,(!�-�!"3"!��*��.4(3(4%�n(�"�j�WY���&"-."/4��*��!!�).]�4-�1",�-6)�-"'()4"-"1�4]-�']��ZW�o��+!)���/�4]"�-()"�)(/."�4]"��ZZZ)�()�4]"�-"'()4-�4(�/��*�)!�'�/)j�p]"4]"-�*�-�4]"�(/)4(44(�/��)���p]�!"j��-�*�-�)�,"�&-�'-�,,�4(.��)k&".4��*�(4��5-�,�4]"�W��Z)�4��4]"��ZZZ)j�-"'()4-�4(�/��*�)!�'�/)�m,&"1�*-�,�W�Y�&"-."/4�4��X���&"-."/4��*��!!�.�!!"'"��/1�/(3"-)(4%�4-�1"k,�-6)�-"'()4"-"1�(/�"�.]�-")&".4(3"�1".�1"j�p](!"�-"'()4-�4(�/��*�&-�k'-�,,�4(.�)!�'�/)�,�3"1�*-�,�W�\�&"-."/4�4��\�Y�&"-."/4��

Page 48: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$%&�!'�(!)&*+("+&�#��,�&#*+&+-+&�#"��#".!*�%"*�+"/!(!0��,,�,(�.�"�/!"1��,������/!(2!#+��,�"���2���!)!�"#0�-#&3!(*&+4�+("0!."(1*�(!)&*+!(!0�0-(&#)�+%!�5�67*��8#�+%!��777*'��#�4�5����/!(2!#+��,�+("0!9."(1*�(!)&*+!(!0�+��2���!)!*�"#0�-#&3!(*&+&!*�2�#*+&+-+!0�&#*+&+-+&�#"��#".!*��:�$!3!('�(!)&*+("+&�#��,���)�*�+%"+�/(!0�.&#"#+�4�&#2�(/�("+!�"#�&#*+&+-+&�#;*�#".!�%"*�<!!#�*+!"04�+%(�-)%�+%!�4!"(*'�"+�"<�-+�#&#!�+��+!#�/!(2!#+��,�"���2���!)!�"#0�-#&3!(*&+4�+("0!."(1*�(!)&*+!(!0��=,�(!2!#+�/�/-�"(&+4�&*�+%!�(!)&*+("+&�#��,�0�."&#�#".!*�"*�+("0!."(1*'�"�+%�-)%�+%&*�"2+&3&+4�&*���>? ?>?@�$%!#�2�#*&0!(!0�"*�"�/!(2!#+")!��,�+�+"��(!)&*+("+&�#*��A�,!$��,�+%!�(!)&*+!(!0�0�."&#�#".!*�2�#*&*+�!#+&(!�4��,�"#�&#*+&+-+&�#;*��BCD�0�."&#�����=+%!(*�/!(9+"&#�+��"+%�!+&2*'�/(�0-2+*'��(�/(�)(".*��,�+%!�&#*+&+-+&�#���6�EFG>H�?��I?� @C"+"�,(�.�+%!�*+-04��!"0*�+��*!3!("��2�#2!(#*�(!�"+!0�+��+("0!."(1�(!)&*+("+&�#�"#0�!#,�(2!.!#+�<4�2���!)!*�"#0�-#&3!(*&+&!*'�"*�$!���"*�,&#"#2&#)�"#0�%&)%!(�!0-2"+&�#�/��&24��5��J!)&*+("+&�#�K�#2!(#*�L%!�2%&!,�2�#2!(#�,(�.�"�(!)&*+("+&�#�*+"#0/�&#+�&*�+%!�1&#0*��,�+("0!."(1*�+%"+�2���!)!*�"#0�-#&3!(*&+&!*�"(!�"."**&#)��M����#)!(�*"+9&*,&!0�$&+%�/(�+!2+&#)�.!(!�4�+%!&(�#".!*�"#0�(!�"+!0�"+%�!+&2�&#*&)#&"'�2���!)!*�"#0�-#&3!(*&+&!*�"(!�*!!1&#)�N"#0��<+"&#&#)O�+("0!."(1�/(�9+!2+&�#�,�(�"�$&0!�3"(&!+4��,�."(1*P�*�.!��,�+%!*!�(!)&*+("+&�#*'�"#0�+%!�!Q2�-*&3!�(&)%+*�+%!4�(!/(!*!#+'�(&*1�"�+!(&#)�+%!�/-<�&29*!(3&#)�*�-���,�#�#9/(�,&+�2���!)!*�"#0�-#&3!(*&+&!*��L%!*!�/�+!#+&"��4�/(�<�!."+&2�(!)&*+("+&�#*�2"#�<!�<(�"0�4�2"+!)�9(&R!0�"*�,&++&#)�$&+%&#��#!��,�+%(!!�)(�-/&#)*�+%"+�!.!()!0�,(�.�+%!������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������S��T��F�F'�M=JL:UBVLVLALB�BCD'�J!)&*+("+&�#�M����'���'5W��N(!)&*+!(!0� "4��W'��755�+��M�(+%$!*+�V+"+!�K�..-#&+4�K���!)!OP�XJAML:A �BCD'�J!)&*+("+&�#�M����'�65'����N(!)&*+!(!0�M�3��55'��77��+��X("#+%".�B0-2"+&�#�K�(/�'�*-<*!Y-!#+�4�"**&)#!0�+��X("#+%".�D#&3!(*&+4'�8#2�OP� ALK�BCD'�J!)&*+("+&�#�M����'�W�'Z66�N(!)&*+!(!0�[-�4���'��77��+�� &�$"-1!!�A(!"�L!2%#&2"��K���!)!OP�X D�BCD'�J!)&*+("+&�#�M����'��6'5���N(!)9&*+!(!0�=2+����'��77��+��X!�()!� "*�#�D#&3!(*&+4OP�UUU�UXD�BCD'�J!)&*+("+&�#�M����'��W'667�N(!)&*+!(!0�A-)��6'��777�+��U!*+!(#�X�3!(#�(*�D#&3!(*&+4O����6��S��T��F�F'�X=KJ8 V=M�K= '�J!)&*+("+&�#�M���W'���'5���N(!)&*+!(!0�=2+����'��75��+��:"(3"(0�D#&3!(*&+4OP�VLJ=MXBJ AJJ8AXB�=JX'�J!)&*+("+&�#�M���W'776'�W��N(!)&*9+!(!0�A-)���'��755�+��+%!�D+"%�K�..&**&�#��#� "((&")!'�*-<*!Y-!#+�4�"**&)#!0�+��D+"%�V+"+!�D#&3!(*&+4OP�=VDX8�8MX�K= '�J!)&*+("+&�#�M����'�55'WZ6�N(!)&*+!(!0�=2+��5�'��77��+��=1�"%�."�V+"+!�D#&3!(*&+4OP�CAJL =DL:8 AXBV�K= '�J!)&*+("+&�#�M����'5�6'�6��N(!)&*+!(!0�A-)��5Z'��77��+��C"(+.�-+%�K���!)!OP�JBB\X==C�L�'�J!)&*+("+&�#�M����'7ZZ'��5�N(!)&*+!(!0�["#���5'��77��+��J!)!#+�D#&3!(*&+4OP�V==MBJV]=JLV�K= '�J!)&*9+("+&�#�M����'7W5'65Z�N(!)&*+!(!0�["#��57'��77��+��=1�"%�."�V+"+!�D#&3!(*&+4OP�B��MBL'�J!)&*+("+&�#�M����'��7'�W��N(!)&*+!(!0�A-)���7'��77Z�+��+%!�D#&3!(*&+4��,�K"�&,�(#&"OP� VDKAJBV�K= '�J!)&*+("+&�#�M����'�Z�'��6�N(!)&*+!(!0� "4�5�'��77Z�+�� &**&**&//&�V+"+!�D#&3!(*&+4OP�CJB_B\�K= '�J!)&*+("+&�#�M����'6��'����N(!)&*+!(!0�=2+��5�'��77W�+��C(!Q!��D#&3!(*&+4O��

Page 49: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� �!�"#$"%&�%�'(� #�)��*�%) %&+&#*%,�"#$"%&�%�'(� #�)�-+&��'( *.,��)��+'/0#(�$�����( #1# #%*���2 ����� �������� �� ����3��� 4&��%5�&6�&%$#* &� #�)*�#)1�01#)$�"#$"%&�%�'(� #�)��*�%) %&+&#*%��&%�#�%) #7#%���*��)8�&%$#* &� #�)� "� �(�)7%&*�%9(0'*#1%�&#$" *� ����(�0:0%$%��&�')#1%&*# 8� ���� &��%5�&6� "� ;�/8�1#& '%��7� "%�5�&6�# *%07��)�<�&� "%�&%$#* %&%��$���*��&�*%&1#(%*;�#5+0#(� %*�&#$" *�(�1%&#)$��� &��# #�)�0� %�("#)$;�&%*%�&(";��&�*%&1#(%�7')( #�)��7�"#$"%&�%�'(� #�)��=%+&%*%) � #1%�%9�5+0%*��7� &��%5�&6*�#)� "#*�(� %$�&8�#)(0'�%� "%�7�00�>#)$!�?@AB4C4B4C�D=E�7�&�-F+�&�1#�#)$��):0#)%�#)7�&5� #�)�#)� "%�7#%0���7�+� %) �0�>�0# #$� #�)�* � #* #(*.����?@GHDIJKLM7�&�-F0��/�&� �&8�&%*%�&("�#)� "%�7#%0���7�/#�0�$#(�0��)��5%�#(�0��%1#(%*��)�� %(")�0�$#%*�%)�/0%��/8� "%�'*%��7�70%9#/0%�5� %&#�0*,�F�������F*�(#%) #7#(�&%*%�&(",�F�������F*�(#%) #7#(�* '�8��)��&%*%�&("�#)� "%�7#%0�*��7�/#�0�$#(�0��)��5%�#(�0��%1#(%*��)�� %(")�0�$#%*�%)�/0%��/8� "%�'*%��7�70%9#/0%�5� %&#�0*.��N�?@IDDO;�PH�K�Q�BJJ�4RB4�SBTT�7�&�-F7�')�&�#*#)$�*%&:1#(%*;�)�5%08;�&�#*#)$�7')�*�7�&�+&�1#�#)$�%�'(� #�)�0;�#)7�&5� #1%;��)��%) %& �#)#)$�+&�$&�5*�7�&� "%�/%)%7# ��7�)�):+&�7# ��&$�)#U� #�)*.,��V�-F%�) %& �#)5%) �*%&1#(%*;�)�5%08;�+&�1#�#)$�7�����)��>#)%� �* #)$.����?@GK�4RK�OHIIK=K�WKM7�&�-F%��'(� #�)�*%&1#(%*�#)� "%�)�: '&%��7�(�'&*%*�� � "%�')#1%&*# 8�0%1%0.����?@4RK�A=KXHK=�D�JH�K�RHER�CWRDDJM7�&�-F%��'(� #�)�0�*%&1#(%*;�)�5%08;�+&�1#�#)$��):0#)%�(�'&*:%*��7�%�'(� #�)�� � "%�"#$":*("��0�0%1%0.��Y�?@=KCDJZKM7�&�-F+�&#) %��+%&#��#(�0*�#)� "%�7#%0���7�%)$#)%%&:#)$��)���++0#%��*(#%)(%.��[������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������\�AB4C4B4C�D=E;�=%$#* &� #�)�����Y;�YN;[[��]&%$#* %&%����1��V�;��NV�� �� "%�)#1%&*# 8��7�R�'* �)_����N��\�GHDIJKL;�=%$#* &� #�)�����Y;���;Y�]&%$#* %&%��D( ���N;��NV�� ��a%) �C � %�)#1%&*# 8_����V��\�IDDO;�PH�K�Q�BJJ�4RB4�SBTT;�=%$#* &� #�)�����Y;N�V;YY�]&%$#* %&%��C%+ ��;��NVV� ��E&�)��Z�00%8�C � %�)#1%&*# 8_�������\�IDDO;�PH�K�Q�BJJ�4RB4�SBTT;�=%$#* &� #�)�����Y;N�V;YY�]&%$#* %&%��C%+ ��;��NVV� ��E&�)��Z�00%8�C � %�)#1%&*# 8_�������\�GK�4RK�OHIIK=K�WK;�=%$#* &� #�)������;b[N;NNY�]&%$#* %&%��C%+ ���V;��NVN� ��X�&c'% %�)#1%&*# 8_����Y��\�4RK�A=KXHK=�D�JH�K�RHER�CWRDDJ;�=%$#* &� #�)������;b��;b���]&%$#*: %&%��B'$���;��NVN� �� "%�)#1%&*# 8��7�X#�5#_����[��\�=KCDJZK;�=%$#* &� #�)������;�b;�N�]&%$#* %&%��S�)��V[;��NNb� ��J%"#$"�)#1%&*# 8_��

Page 50: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$%&'#�()*&�+�,�-�./,01234�.56�07820�19:�18;3�<:�.3,0�4=078�9�+3825,01>�13?9�814�01+�,;820�1�899�708234�?02@�8�510A3,902<B��CD�-�3/�372,�107�.56�09@01>�93,A0739:�18;3�<:�.,�A0401>��1�013�.3,0�4078�9�+3825,01>�13?9�814�01+�,=;820�1�899�708234�?02@�8�510A3,902<B���� !#E&�*)F"#=G&HF�&IJ&F)&'K&�+�,�-�3/457820�18��93,=A0739:�18;3�<:�7�1457201>�7�1+3,31739:�93;018,9:�?�,L=9@�.9�814�7���3>3�7�5,939�+�,�937�148,<�814�.�92�937�148,<�345782�,9�814�92543129�844,39901>�2,819020�1�+,�;�@0>@�97@����2��2@3�510A3,902<��3A3�B���� !*H"#=#FHKM�NOH�+�,�-�3/457820�18��93,A0739:�18;3�<:�.,�A0401>�7�5,939��+�0192,5720�1�82�2@3�7���3>3��3A3��814�4092,065201>�7�5,93�;823,08��01�7�113720�1�2@3,3?02@B���� !KPNJ(&N&'#HFG�KP'K&'#FH#)P'"�+�,�-3457820�1=8��93,A0739D�18;3�<:�.,�A0401>�7�5,939��+�0192,5720�1�82�2@3�7���3>3��3A3�B�QR� !P'&=KP$F"&=H#=H=#)N&�+�,�-3457820�1�93,A0739�S�18;3�<:�2@3�7�14572��+�7���3>3=�3A3��3457820�18��7�5,939�814T�,�.,�>,8;9B�QU�#@393�2,843;8,L9�,8093�7�173,19�01�2@3�93193�2@82�387@�7�1+3,9�,0>@29�2@82�95>>392�3V7�590A02<��A3,�9�;3�2,84020�18��89.372��+�7���3>3�814�510A3,902<�+51720�19��W3�3V.372�7���3>39�814�510A3,902039�2��7�1=4572��86�,82�,<�,3938,7@:�.,�A043�3457820�18��93,A0739:�.56�09@�,395�29��+�510A3,902<�,3938,7@:�814�3A31�2��3123,2801�59�814�89L�59�2��4�1823�;�13<��)14334:�8����+�2@393�2,84020�18��@0>@3,�3457820�1�8720A02039�781�63�7�1457234�9577399+5��<�?02@�52�7���3>39�814�510A3,902039�933L01>�,0>@29�01�;8,L9��2@3,�2@81��139�2@82�043120+<�2@3;�6<�18;3��"��?@82�@8..319�?@31��13�019202520�1��628019�+343,8��2,843;8,L�,0>@29�2@82�02�;8<�593�2��7�80;�2@3�3V7�590A3�860�02<�2��;8,L32�34578=20�1�93,A0739:�-01�2@3�1825,3��+�7�5,939�82�2@3�510A3,902<��3A3�:B�5901>�2@3�.@,893�-63�2@3�40++3,3173BX�"@�5�4�?3�78,3�2@82�2@3�.@,893�-+0,92=<38,�3V.3,03173B�5934�89�8�;8,L�01�,3�820�1�2��3457820�18��93,A0739�+�,�@0>@=97@����92543129�2,819020�101>�2��7���3>3�.,395;.20A3�<�63��1>9�2���13�019202520�1X�)�63�03A3�2@82�,3>092,820�19�957@�89�2@393�8,3�7�173,1=01>:�89�2@3�,0>@29�7�1+3,,34�@8A3�2@3�78.8702<�2��7@0���2@3�A3,<�2387@=��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������C��Y���"#$%&'#�()*&:�F3>092,820�1�'����:RQ�:ZCR�[,3>0923,34�\81���Q:��RRC�2��W89@=01>2�1�$10A3,902<�01�"2��(�509]�������Y����_������Y���#E&�*)F"#=G&HF�&IJ&F)&'K&:�F3>092,820�1�'����:�QR:����[,3>0923,34�H.,��UU:��RRR�2��2@3�$10A3,902<��+�"�52@�K8,��018]�������Y���*H"#=#FHKM�NOH:�F3>092,820�1�'����:�R�:�R��[,3>0923,34�\81��U�:��RRR�2��&8923,1�$10A3,902<]���QR��Y���KPNJ(&N&'#HFG�KP'K&'#FH#)P'":�F3>092,820�1�'���U:C�R:Z�Q�[,3>=0923,34�%37���U:�U��U�2��"2��\�@19�$10A3,902<]���QU��Y��P'&=KP$F"&=H#=H=#)N&:�F3>092,820�1�'���U:Z��:�CC�[,3>0923,34�\81���U:�U����2��K�,13���K���3>3]��

Page 51: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� �!"#"$!%& �$�'�#"!(�%"#�)"�*!$'�*���$++,�&$("�+��-"'�*��&��&"!�"'./%$*����*��0"!1�!2��3��4"�%+"$! �5�$2���*�#.��"#*����*&$*�*&"#"�!"��#*!$/*���#�$%*.$++,�0!"("�*�.#"#��1�*&"�0&!$#"#�64"�*&"�'�11"!"�%"7��!�61�!#*/,"$!�"80"!�"�%"7����%�++"�"�%$20.#"#��*&"!�*&$��*&"�!��)�"!#9��:&$*�5�$2�#.��"#*�����#�*&$*�2�#.�'"!#*$�'���#�$�'�2�#�20!"##���#��("!�&�)�1!""�#0""%&�!��&*#��("!+$,�)�*&�*!$'"2$!-�!��&*#�;�$�'�*&"�.�/'"!#*$�'$4+"�'"#�!"���*�*��)$�*�*��#0"�'�#%$!%"�'�#%!"*���$!,�'�++$!#����+"�$+�1""#�*��1��'��.*�)&���#�!��&*�;�2$,�+"$'�*��*&"�%��#*!$�������1�'�#%�.!#"�$�'�!"+$*"'�$%*�(�*,����%$20.#��<.%&�$���.*%�2"�)�.+'�4"�.�1�!*.�$*" �$#�%��%"!��1�!�*!$'"2$!-#�'�"#���*��1*"��2$-"�1�!����'�0"'$���,��=�"�2.#*�>."#*����*&"�0!�0!�"*,��!�0"!%"�("'��""'�1�!�%�++"�"#�$�'�.��("!#�*�"#�*��#""-�6&��&"!�"'.%$*����$#�"�*"!0!�#"7/*,0"�!��&*#����*&"�1�!#*���#*$�%"��:�++�?$!>."**"�@��("!#�*,�#"�'�$�%"$#"/$�'/'"#�#*�+"**"!�*��$��*&"!�%�++"�"��!�.��("!#�*,�*&$*�.#"#�*&"�0&!$#"�64"�*&"�'�1/1"!"�%"7����!"+$*����*���*#�"'.%$*���$+�#"!(�%"#A�B�)�2.%&�%��1.#����)�++�*!���"!�$%*���A�:�++�C$#*"!��@��("!#�*,�'"2$�'�$�!�,$+*,�1!�2�$�,��!$'.$*"�#%&��+��1�4.#��"##�*&$*��11"!#�$�61$#*/*!$%-�?DE7A�5#�61$#*/*!$%-7�"("!�'"#%!�0*�("A�:&$*�-��'��1�.#"��1�61$#*/*!$%-�?DE7�%��#*�*.*"#�.#"��1�*&"�0&!$#"�$#�$�2$!-����%�22"!%"A�3&"�0!�4+"2�)�*&�!"��#*!$*���#�#.%&�$#�*&"#"��#�*&$*�*&",�&$("�*&"�0�*"�*�$+�*��%!"$*"�.�%"!*$��*,�1�!�%�++"�"#�$�'�.��("!#�*�"#�*&$*�#""-�*�����$4�.*�*&"�!�*!$'�*���$+�1.�%*���#�)�*&�.*�0!�(�-����$�'�#*!$%*����*!$'"2$!-�4$**+"��=�"�!"$+�*,��1��4*$������*!$'"2$!-�0!�*"%*�����#�*&$*�1"'"!$+�*!$'"2$!-�!"��#*!$*����%$��+"$'�*��$�1""+�����1�"�*�*+"2"�*�)&"��"�/1�!%"2"�*��00�!*.��*�"#�0!"#"�*�*&"2#"+("#��=1*"��1�!��**"��$!"�2�!"�4$#�%�>."#*���#�+�-"�6:&$*��#�*&"�0.!0�#"��1��.!�!"��#*"!����$�'�2$��/*$������*&�#�2$!-A 7��!�6E!"�%��#.2"!#�!"$++,�+�-"+,�*��4"�%��1.#"'��1�2�!"�*&$����"����/0!�1�*�"'.%$*���$+���#*�*.*����.#"#�*&�#�2$!-A7�5��*&"�!�0+$%"�#+�0#�*&"�"$#�"!�+���%F�6:"��)��$�1"'"!$+�!"��#*!$*����1�!�*&�#�*!$'"2$!-�$�'�,�.�'��9* �#��#*�0�)&$*�,�.9!"�'�����!��&*���)�7�C("��2�!"�0$!*�%.+$!�*��&��&"!�"'.%$*��� �2$�,��1�*&"�%�22���G.#*�1�%$*���#�1�!�#""-����*!$'"2$!-�0!�*"%*����#""2�#.#0"%*�)&"��*&"�("!,�)�!'#�$����#*�*.*����#""-#�*��0!�*"%*�'"$+�)�*&�$#0"%*#��1�*&"���/#*�*.*����*&$*�$!"�.�+�-"+,�*��+"$'�*��%��1.#�����3&"�%��#.2"!#��1�&��&"!�"'.%$*����0!�2$!�+,��'"�*�1,���#*�*.*���#�4,�*&"�!��$2"# �+���# �$�'���#����$ ���*�4,��$2"#�1�!���'�(�'.$+�0!��!$2# �"'.%$*���$+�1"$/*.!"# ��!�%.!!�%.+$!����*�$*�("#��3&"!"1�!" ���#*"$'��1�#����1,����#�.!%" �$++"�"'�2$!-#�#.%&�$#�6��"/%�.!#"/$*/$/*�2"7�$�'�6%�20+"2"�*$!,�%��%"�*!$*���#7�$!"�2�!"�+�-"+,�*��4"�(�")"'�$#�1"$*.!"#��1�$�4!�$'"!���*"++"%*.$+�%�22��# ��)�"'�4,����#���+"���#*�*.*��� �$�'�0!"#.20/*�("+,�1!""�1�!�$++�)�*&���&��&"!�"'.%$*����*��.#"�)�*&�.*�*&!"$*��1�"�/1�!%"2"�*��H��3&"�2"!"�1$%*�*&$*�*&"#"�0&!$#"#�$!"�!"��#*"!"' ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������H���IJK�?�%&$"+�L��?$'�#�� �D!"**�?��M!�#%&2$���N�O$*&"!��"�L��<*!$�'4.!� ��� P��QR����S �� I�������� I�T����T I������ ��U�:E<B��@�5V��L�W��N�X=W9Y��Z[�\�UU�]�\'"/

Page 52: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ������������ �������������� ��� ������������ !"!#$�%&&'��!(%��#)'*�+��,')-(�.�//�-�!&,.%+)�-%��0!%+,#!'�12�-%/!$�!3.!'')"!�2�#%)')-(�+�!�+�,(��4,!'+)�-��0�&)'+)-(,)'�)-(�1!5+ !!-�&!'.#)6+)"!�0%)#�,'!�%-&�,'!�%'�%�/%#*�)-�%�0)!�&� �!#!�)+�'��,�&��..,#��!''��0+!-��78��9�����:����;9��<=����;>?�@�'!.�-&�.%+!(�#2��0�6�+!-+)%��2�6#�1�!/%+).�#!()'+#%+)�-'�+�%+�A�)&!-+)0)!&�6!#+%)-'�+�� �%+�A�.%����)(�!#�!&,.%+)�-�B6#�&,.+'�C�D�!'!�+26!'��0�+#%&!/%#*'�#!�%+!�+��%�6#�&,.+��#�'!#").!�&!"!��6!&�%+�%�.��5�!(!��#�,-)"!#')+2$�/�'+��0+!-� )+��6,1�).�0,-&'��D��1!�.�!%#$�+�!#!�)'�-�+�)-(�)/6#�6!#�%1�,+�,-)"!#')+)!'�1!-!0)+)-(�0#�/�+�!�0#,)+'��0�+�!)#�#!'!%#.���A-&!!&$�+�!�E%2�5F��!�@.+�.�-+!/6�%+!'�+�%+�1!-!0)+'�&!#)"5)-(�0#�/�0%.,�+2�#!'!%#.��'6�-'�#!&�12�+�!�0!&!#%��(�"!#-/!-+� )���1!�'�%#!&�1!+ !!-�,-)"!#')+)!'�%-&�+�!�0%.,�+2� ��'!�)-"!-+)"!� �#*��!%&'�+��.�//!#.)%�)G%+)�-���H�I�%+�'��,�&�.�-.!#-�%����0�,'$��� !"5!#$� �!-�)+�.�/!'�+��,-)"!#')+2�1!�%")�#�)-�+�!�+#%&!/%#*�'6%.!$�)'�6#!.)'!�2� �%+�'��,�&$�%-&�&�!'$�.�-.!#-�.�//!-+%+�#'� �!-�)+�.�/!'�+��,-)"!#')+2�1!�%")�#�)-�+�!�6%+!-+�'6%.!J�F�!'�,-)"!#')+2�� -!#'�)6��0�+�)'�0�#/��0�)-+!��!.+,%��6#�6!#+2�0#,'+#%+!�+�!�,-)"!#')5+2K'�6,#6�'!��0�&)''!/)-%+)-(�#!'!%#.��#!',�+'�%'� )&!�2�%-&�,'!0,��2�%'�6�'')1�!L����D�!�M-)"!#')+2��0�N��#)&%�,-&!#'+%-&%1�2�#!.!)"!'�%�#�2%�+2��-�O!6')P�K'�'%�!'��0�Q%+�#%&!R$�()"!-�+�%+�+�!�6#�&,.+� %'�)-"!-+!&�%+�+�!�,-)"!#')+2�%-&� %'�-%/!&�%0+!#�)+'�/%'.�+�S+�!�Q%5+�#'T���U�E,+�0�#�%�,-)"!#')+2�+��+#%&!/%#*�%�6#�&,.+�+�%+�#!',�+'�0#�/�6,1�).�#!'!%#.��)-"!'+/!-+$�!'6!.)%��2� �!-�+�!�6#�&,.+�)'��0�0,-&%5/!-+%��)/6�#+%-.!�+��+�!�6,1�).K'��!%�+���#�'%0!+2$�.%��'�)-+��4,!'+)�-��� �6#)"%+!�#)(�+'5'+%*)-(�12�+�!�)-'+)+,+)�-�0,#+�!#'�+�!�6,1�).�(��&$�6%#+).,�%#�2� �!-�-�+�)-(�%1�,+�+�!�/%#*�+)!'�)+�+��+�!�,-)"!#')+2��A0�)-"!-+)"!�6#�&,.+'��0�',.���)'+�#).�)/6�#+%-.!�%'�+�!�6��)��"%..)-!�V�)-"!-+!&�12�W�-%'�X%�*� �)�!�%�0%.,�+2�/!/1!#�%+�+�!�M-)"!#')+2��0�O)++'1,#(��V� !#!�-!"!#�+#%&!/%#*!&$��Y� !�'��,�&�4,!'+)�-�+�!�%�5������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'.#)1)-(�+�!�,-)"!#')+2�%'�%�B.�-'+#,.+!&�.,�+,#%��.�//�-'C�%-&�!36��#)-(�+�!�)-+!#'!.+)�-��0�)--�"%+)�-� )+��6%+!-+�%-&�.�62#)(�+�'+#).+,#!'� )+�)-�',.��!-")#�-/!-+T����H��Z���HU�M�X�P��[����S.TS�TSET�S0�#�)-"!-+)�-'��"!#� �).��%�,-)"!#')+2��%'�#!+%)-!&�� -!#'�)6$�#!4,)#)-(�+�!�,-)"!#')+2�+��'�%#!�#�2%�+)!'� )+��+�!�)-"!-+�#T�������Z��\��8�8$�])G%��!#+)-'*2$��9���>9;9�>��>�_����9��>������9������;9�>$���a��MD@b�]��cd���ae�e�S��a�T�S%#(,)-(�+�%+�,-)"!#')+)!'�-!!&�/�#!�&)'.#!+)�-$�#!'6�-')1)�)+2$�%-&�%..�,-+%1)�)+2��"!#�)-"!-+)�-'�/%&!�12�+�!)#�0%.,�+2�)-��#&!#�+��',..!''0,��2�/!!+�'�.)!+2K'�(#� )-(�&!/%-&�0�#�,-)"!#')+2�)--�"%+)�-T����U��N�#�/�#!��-�+�!�'6�#+'�&#)-*K'��)'+�#2$�'!!�F@ccdf�cg�d]]$�NAcXD�Af�DbAcXDJ�bgI�Q@Dgc@Fd�DMcfdF�Dbd�XPAdfPd�gN�XId@D�AfDg�@�PM]DMc@]�Obdfghdfgf�S���UT��@�+��,(��+�!�M-)"!#')+2��0�N��#)&%�&�!'�-�+�� -�%�+#%&!/%#*�#!()'+#%+)�-�0�#�Q%+�#%&!R$�)+�&�!'�#!.!)"!�%�#�2%�+2�0�#�)+'�,'!$�6,#',%-+�+��.�-+#%.+,%��%(#!!/!-+� )+��X+�*!�25�%-�P%/6$�A-.�$� �).��� -'�+�!�+#%&!/%#*'���8�%+�������Y��P�/6#!�!-')"!�'!%#.�!'�)-�+�!�DdXX�&%+%1%'!�0�#�X%�*$�M-)"!#')+2��0�O)++'1,#(�$�ijklminoplqrlstuvwlxypvlqnzijt{iytqjlypiylr|jkvkl}i~�Kwl�q~tql�iootjvlnvwvinop�lwpq�ljql

Page 53: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� �!�"�#�$$%&'�(�)�%"$&%&*&%�"$�&��&)+!�,+)-�+"'� %.�"�/% /�)��!*#+01234567839:;1<53=51>?5@3@?41A�B�C)�$�"&+&%.���D+,C��$��(�/% /�)��!*#+&%�"�6C)�!*#&<�&)+!�0,+)-$�%"#�*!��&/��(����E%" F�GHIJKKLM�NO�(�)�6P(�)�$/�+CC��$<��Q�GHROBLSOTUO�(�)�6P,�+%"&+%"%" �,�!%#+��)�#�)!$�+"!�%"(�)0,+&%�"�.%+�+"����#&)�"%#�%"&�)+#&%.��$'$&�,�&��C+&%�"&$V�C)+#&%&%�"�)$�+"!�)�$�+)#/�)$<��W�GH�KXBMYUMZ�(�)�6PC�/+),+#�*&%#+��C)�C+)+&%�"$�(�)�&/��&)�+&,�"&��(�#+"#�)<��[�GHLU\K�(�)�6Z\N�.+##%"�V�+�"�"$C�#%(%#�%,,*"�$&%,*�+"&�*$�!�%"�&/��&)�+&,�"&��(�#+"#�)�%"�/*,+"$<�]��GH MI_U��\BOIZBKKY�(�)�6�%.���'$&�)$<�]��GHZKKS\O��(�)�6P(���!$&*(($��(�+"%,+���)% %"V�"+,��'V���(�+#�"<�]��GHZO��(�)�6P#�+"#�)�*$�#���$�(�)�*$��%"�$#%�"&%(%#�)�$�+)#/V��+0�)+&�)'�)�$�+)#/�+"!�,�!%#+��)�$�+)#/<�]a�GHZBKML MTbcKB�(�)�6+CC+)+&*$�(�)�,�+$*)%" �&/��+�#�/���#�"&�"&��(�%"!%.%!*+�$<�]��L/��X"%.�)$%&'��(�d%""�$�&+e$�)� %$&)+&%�"��(�IJKKLM�NO�$�).�$�+$�+"�%��*$&)+&%.���D+,C����(�&/��C�&�"&%+��%$$*�$�&/�$��&'C�$��(�&)+!�,+)-$�C)�$�"&��X$%" �C*�%#�(*"!$V�)�$�+)#/�)$�+&�d%""�$�&+e$�\���� ���(�S��!V�M )%#*�&*)+��+"!��+&*)+��B�$�*)#�$�!�.���C�!�&/��IE��L+" ��+CC��V�+�"�E�.+)%�&'��(�+CC����]]�U"$&�+!��(�)���+$%" �&/��+CC���&�� )�E�)$�E%&/�*&�#/+) ��+$�+"�6�C�"�)���+$�<�f�+$�&/��*"%0.�)$%&'�/+!�!�"��E%&/�C)�.%�*$���#-*$&�)�+CC��$V�$*#/�+$�&/���"0�'#)%$C�f�d%""�$�&+�!�#%!�!�&��&% /&�'�,+"+ ��E/��E�*�!���+���E�!�&��C)�!*#��+"!�$����&/��+CC����]g�O&+%"%" �(�!�)+��&)+!�,+)-�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������18h9?@h8ij53k4?95385hjj2l4?95135h4m53=51>?5h=38?@?41234?951>h15n2j156oh;;24?<5385673n23<5245&/�� ��!$�!�$#)%C&%�"�(%��!����Q��p�IJKKLM�NOV�B� %$&)+&%�"�����aV[�]V�[��q)� %$&�)�!�r+"����V������&��&/��X"%.�)$%&'��(�d%""�$�&+s����W��p�ROBLSOTUOV�B� %$&)+&%�"�����aVW�]V�a��q)� %$&�)�!�r*�'��QV������&��X"%.�)$%0&'��(�d+)'�+"!�d�!%#+��I'$&�,s����[��p��KXBMYUMZV�B� %$&)+&%�"�����aV]a�V]]��q)� %$&�)�!���.����V����W�&��Z)+!,�)�R/+),+#�*&%#+�$V�$*$�t*�"&�'�+$$% "�!�&��Y*-��X"%.�)$%&'s���]���p�LU\KV�B� %$&)+&%�"�����aV�a�V[���q)� %$&�)�!�M* ���[V����g�&��&/��X"%.�)$%&'��(�U��%"�%$s���]���p MI_U��\BOIZBKKYV�B� %$&)+&%�"������V[��V[���q)� %$&�)�!�Y�#���WV������&��B*& �)$V�&/��I&+&��X"%.�)$%&'��(���E�r�)$�'s���]���p ZKKS\O�V�B� %$&)+&%�"������VQW�V�[W�q)� %$&�)�!���.����V����a�&��&/��X"%0.�)$%&'�+"!�\�,,*"%&'�\���� ��I'$&�,��(���.+!+s���]a��p�ZO�V�B� %$&)+&%�"������Vg�gV����q)� %$&�)�!���.��]V������&��&/��X"%.�)$%&'��(�L�D+$�I'$&�,s���]���p�ZBKML MTbcKBV�B� %$&)+&%�"������Vgg�Vgag�q)� %$&�)�!�d+'��aV��[]W�&��B��)&�S��Z�)-�"$&�%"V�$*$�t*�"&�'�+$$% "�!�&��U"!%+"+�X"%.�)$%&'s���]]��p I�+)��-V���u�� "�&���QWV�+&�g����]g��vw

Page 54: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� !"#$�%$"�&��' ��$( �%))� *#�&%+ �,�-(".(�$( �/&"' �#"$0�1 .�"& 1�$��1��-"$(�$( �2�& 0.�"#)�,�3%."�"$%$ 1�"$#�+%&%! + &$�#$�%$ !0��4��5�� �6��%1�07�$( ��"#"&!�&/+6 ���3�$�%1 +%�8#�3���("!( �� 1/.%$"�&�9)��1/.$#:�# �' #�%#�#�+ �"&1".%$"�&��3�-(%$�$( �)/6�".�"#���#"&!�"&� ;.(%&! �3���$( ��"!($#�!�%&$ 1�"&�#"$/%$"�&#��"8 �$("#��& ��<( ���##�"#�&�$�& . ##%�"�0�$(%$� ;.�/#"' ��-& �#(")��"!($#�#(�/�1��" �-"$(�%�.�+=)%&0�"&#$ %1��3�-"$(�%�/&"' �#"$0��<( ���##�"#�$(%$�.��� ! #�%&1�/&"' �=#"$" #�%� �# 8"&!�$��.�&$����$("&!#�$( 0�& ' ��/# 1�$��.�&$�����>(%$�- �%#�%�)/6�".��&. �� . "' 1�/&3 $$ � 17�"&� ;.(%&! �3���$( �!�%&$"&!��3�.�&#"1 �%6� �#$%$ �%&1�3 1 �%��� # %�.(�1���%�#7�- �&�-�+%0��&�0�� . "' �-"$(�#$�"&!#�%$$%.( 1���?@�A�B�C���D�EB�BEB�F<( �3"&%��.%$ !��0��3�)�$ &$"%��0�)��6� +%$".�� !"#$�%$"�&#�,�"&=1 17�) �(%)#�$( �+�#$�)��6� +%$".��3�$( �$(� �,�"#�-(%$�G�.%���9)/6=�".�!��1�%.$"'"$" #�:�<( # �$0) #��3�� !"#$�%$"�&#�.�' ��%.$"'"$" #����"&'�8 �.�&. )$#�$(%$�!��$��$( �( %�$��3�-(%$�"$�+ %&#�$��-��8�"&�$( �)/6�".�"&$ � #$��G3�- �6 �" ' �$(%$�("!( �� 1/.%$"�&� ;"#$#�$��# �' �$( �)/6�".�!��1��' ��)�"'%$ �"&$ � #$#7�%&1�$(%$�#�." $0*#�+�#$�) �'%#"' �)��6� +#�� H/"� �)/6�".�%$$ &$"�&�%&1�.��� .$"' �%.$"�&7�$( &�� !"#$�%=$"�&#��3�$("#�#��$�%� �+�#$�$��/6�"&!��I )� # &$%$"' � ;%+)� #��3�$�%1 +%�8#�"&�$("#�.%$ !��0�"&.�/1 �$( �3����-"&!J�KLM<NOPQ<M�>G<2�OGRSP<PM�3���9)��'"1"&!�"&3��+%$"�&�"&�$( �3" �1��3�1"%6 $ #:�4T�KL>UIVGQW�<U>RIO�R�>UIXO�>G<2UN<�YRQYPI�3���9)��+�$"&!�$( �)/6�".�"&$ � #$�%&1�%-%� & ##�"&�.%&=. ��� # %�.(7�$� %$+ &$7�%&1� 1/.%$"�&:�4Z�KLIPRO[�<U�SP�2PRIO\3���9 1/.%$"�&%��# �'". #7�&%+ �07�$�%"&"&!�%&1�# +"&%�#�3���-�+ &�"&�$( �3" �1#��3�%1'�.%=.07�)��"$".#�%&1�)/6�".�)��".0:�]��KLYNIP��GUXPQYP\3���9�)��+�$"&!�)/6�".�%-%� & ##��3�'"=�� &. �%#�%�)/6�".�( %�$(� )"1 +"._���������)��'"1"&!�%&�"&$ �%.$"' �%&1�+�$"'%$"�&%��- 6#"$ �$( �)�"+%�0�+"##"�&��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4�����B�?X". &# 1�!��- �#�-�/�1�.�+)�%"&�$��$( �/&"' �#"$0�"3��$( ��)��1/. �#�- � �"1 &$"3" 1�# ��"&!�$( �#%+ �%))� �/&1 ��$( �#%+ �&%+ 7�)�#"&!� &3��. + &$�.(%�� &! #�3���$( �/&"' �#"$0��<( � 3�� 7�(%'"&!�%�$�%1 +%�8��&�$( �%))� *#�&%+ �3/�$( �#�$( �/&"' �#"$0*#�!�%�#��3�"1 &$"30"&!�%&1�)��$ .$"&!�� !"$"+%$ �)��1/. �#�3��+�/&�". &# 1�.�)0.%$#��G�1��&�$�1"#)/$ �$(%$�$�%1 +%�8��%-�.%&�6 �/# 1�%))��)�"%$ �0�$��%.(" ' �$("#�)/�)�# _��%$( �7�G�%+�.�&. �& 1�$(%$�.��� ! #�%&1�/&"' �#"$" #�%� �$/�&"&!�$��$�%1 +%�8�%#�%�' (".� �3���1 &0"&!�$( �)/6�".�$( �3/���%&1�/&3 $$ � 1�6 & 3"$#��3�("!( �� 1/.%$"�&�)��1/.$#���4T�����M<NOPQ<M�>G<2�OGRSP<PM7�I !"#$�%$"�&�Q���a7ZTZ7�]]�b� !"#$ � 1�c/�0�47���dd�$��$( �N&"' �#"$0��3�M�/$(�e���"1%f���4Z�����>UIVGQW�<U>RIO�R�>UIXO�>G<2UN<�YRQYPI7�I !"#$�%$"�&�Q���a7ZT�7]T��b� !"#$ � 1�c/& ��d7���dd�$��$( �N&"' �#"$0��3�V%&#%#f���]������IPRO[�<U�SP�2PRIO7�I !"#$�%$"�&�Q���a7T��7�T��b� !"#$ � 1�R/!��ad7���d��$��Y(%$(%+�N&"' �#"$0f��

Page 55: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ����� ���� !" �!#�$��#$�%�$ &�#%'&()����*!�+&,"&-�(,)�$��'(!#&�(�('&,&##����$ &�!##.&����*!�+&,"&�(#�(�%./+!"� &(+$ �&%!0)&1!"2�34�56789:;<=�>?�@��9AB<C��'�D" ('!$(/+&��.,)'(!#!,E�#&'0*!"&#�/F�1&(,#�����'E(,!G!,E-�1(,(E!,E�(,)�#.%&'*!#!,E��.,)'(!#!,E�&*&,$#-�,(1&+F-�&,$&'$(!,1&,$�!,�$ &�,($.'&����" ('!$F�/(++#�(,)�)!,,&'#H�I�������" ('!$(/+&��.,)'(!#!,E�#&'*!"&#���'�$ &�%.'%�#&�����.,)!,E�&)."($!�,(+�#" �+('0# !%#2�3��56J<KA<�:8�L9<AM�N�:@�:<A���'�DI%�'�1�$!,E�%./+!"�(�('&,&##����$ &�,&&)���'�"(,"&'�&)."($!�,�(,)�%'&*&,0$!�,�%'("$!"&#2H�3��DI1�&)!"(+�(,)�#"!&,$!�!"�'&#&('" �$���("!+!$($&�$ &�)!#"�*&'F����$ &�"(.#&#-�%'&*&,$!�,-�$'&($01&,$�(,)�".'&����"(,"&'2H�3��DI1�&)!"(+�#&'*!"&#-�,(1&+F-�1.+$!0)!#"!%+!,('F�$'&($1&,$����%($!&,$#2�3O�56P8J<A���'�D%'�*!)!,E�!,��'1($!�,�'&+($!,E�$��$ &�E&,&'($!�,����&,&'EF��'�1��!,)H�#"!&,$!�!"�'&#&('" ���'��!,)�&,&'EF�)&*&+�%1&,$2�33�56QM7<A@:?�:8QQ@>8A@7MR<���'�DI&�)."($!�,(+�#&'*!"&#���'�%'!1('F�E'()&�$&(" &'#-�,(1&+F-�"�,)."$!,E���'S0# �%#-�"�,�&'&,"&#-�#&1!,('#-�(,)�+&()&'# !%�$'(!,!,E�%'�E'(1#�'&+($!,E�$��+!$&'("F�(,)�$ &�)&#!E,����+!$&'("F�'&0+($&)�".''!".+.12�3T�56:A9:M@Q�<@AQ?�?<@AB���'�D"�,)."$!,E�"�,�&'&,"&#-�"�,$!,.!,E�&)."($!�,�#&1!,('#-�(,)���'S# �%#�'&+($!,E�$��*('!�.#�(#%&"$#����&)."($!�,����F�.,E�" !+)'&,H�)&*&+0�%1&,$�(,)�)!##&1!,($!�,����&)."($!�,(+�1($&'!(+#���'��$ &'#�'&+($!,E�$��+!$&'("F�(,)�$ &�)&#!E,����+!$&'("F�'&+($0&)�".''!".+.1H�)&*&+�%1&,$����+!$&'("F�(##&##1&,$�(,)�$&#$!,E�#F#$&1#2�3U�56PA8V<:7�B@W<7?���'�D%'!,$&)�&)."($!�,(+�1($&'!(+#-�,(1&+F�$&(" &'K#���'S/��S-�%�#$&'-� (,)�.$#�(,)��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������34��X�:9A<�RM8Q<�:<-�A&E!#$'($!�,������-U��-4Y3�Z'&E!#$&'&)�@.E��4�-���4��$��Q!,"�+,�B" ($G�B".+%$.'&-�M,"�-�#./#&[.&,$+F�(##!E,&)�$��$ &�9,!*&'#!$F����M++!,�!#\���3���X�789:;<=�>?�@��9AB<-�A&E!#$'($!�,������-U�3-�3O�Z'&E!#$&'&)�V.+F��T-���4��$��$ &�9,!*&'#!$F����:�+�'()�\���3���X ] K_ abcde _fcgahca _i_jklmnopnlqrcqstituviwxyzojklmnjoj{|prsU-����U�$��:(,"&'�7 &'(%F�(,)�A&#&('" �:&,$&'-�#./#&[.&,$+F�(##!E,&)�$��$ &�9,!*&'#!$F����7&}(#�BF#$&1\���3���X �~��3O��X �~��33��X�P8J<A-�A&E!#$'($!�,������-Y��-�UY�Z'&E!#$&'&)�W&/��4-����O�$��$ &�9,!*&'#!$F������'$ �=(S�$(\���3T��X�QM7<A@:?�:8QQ@>8A@7MR<-�A&E!#$'($!�,������-�4Y-TY��Z'&E!#$&'&)�V(,��Y-����4�$��7 &�8 !��B$($&�9,!*&'#!$F\���3U��X�:A9:M@Q�<@AQ?�?<@AB-�A&E!#$'($!�,�����4-Y�3-�44�Z'&E!#$&'&)�8"$��4�-�4YYO�$��$ &�9,!*&'#!$F�����!##�.'!\��

Page 56: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ������������ �������������� ��� ���������� � !"#$#%#&'�'#('�(��)��(�*�+'��,���-"'�+#��'#)�'��(.&��/�+#&#((��&)�'!#�*+#$#&'"�&��,�(-"&� �& #+0�12�3456789�:;786�,�+�<#). �'"�&���(#+$" #(=�&�%#�>?� �&). '@"&A�(#%"&�+(��&)� ��((#(�"&�'!#�,"#�)��,�(%�-"&A� #((�@'"�&0����34BCD576�EF;G�8;;C8H:7�,�+�<*+�%�'"&A�'!#�*.I�" ��/�+#&#((�/"'!�+#A�+)�'��'"%I#+�/��$#(0��J�34EF69K8G7�CFE8�,�+�< �&(.�'"&A��&)�*+�$")"&A�"&,�+@%�'"�&�"&�'!#�,"#�)��,�� .*�'"�&���!#��'!��&)�(�,#'>0����7� !��,�'!#(#�#L�%*�#(�(!�.�)�*�(#� +"'" ���M.#('"�&(�,�+�'!#�"&@('"'.'"�&(�'!�'��/&�'!#(#�'+�)#%�+-�+#A"('+�'"�&(��B��,.+'!#+�"��.('+�'#�N.('���,#/��,�'!#%O�E!�'�#). �'"�&����+�(� "#'���*.+*�(#�"(�(#+$#)�/!#&��&#�.&"$#+("'>@�,,"�"�'#)�!�(*"'���*+#(.%*'"$#�>�!�(�(.*#+"�+�+"A!'(�'��.(#�'!#�*!+�(#�</�+-"&A�'�/�+)���/�+�)�/"'!�.'� �& #+0�"&�'!#�*+�%�'"�&���(*!#+#P�E!>�(!�.�)�I.'��&#�!"A!#+�#). �'"�&�"&('"'.@'"�&�!�$#����� -��&�< .+#�$"��#& #0��(���*.I�" ��/�+#&#((�(��A�&P�6#A"('+�'"�&(��"-#�'!#(#�+�"(#�(#+"�.(� �& #+&(��E!#&�+#(#�+ !��&)� ���(�,�+� �& #+'#)�� '"�&�I>�!"A!#+�#). �'"�&�"&$��$#�*.I�" �A��)�� '"$"'"#(�Q�(. !��(� .+"&A� �& #+��+�*+�%�'"&A��/�+#&#((��,�$"�@�#& #?�)"�I#'#(?�/�%#&R(��)$� � >?��"'#+� >�*+�I�#%(?�(-"&� �& #+?��&)�>#(?�#$#&�'"%I#+�/��$#(�Q�&�� ���#A#��+�.&"$#+("'>�(!�.�)����-�'��'+�)#%�+-���/�'��*+�$")#��&��$#&.#��,�#L �.("$"'>��E#��(���*.I�" ��+#�!�+%#)�/!#&�'!#>�)��(�?��(�('�-"&A�+"A!'(��$#+���&A.�A#�*��>(��"''�#�I#&#," "���+��#�"&�*.I�" �A��)�.&)#+'�-"&A(��8&>�+#A"('+�'"�&�'!�'� �$#+(�(. !�� '"$"'"#(�"(��&�>��"-#�>�'��('",�#��#A"'"%�'#�'!"+)@*�+'>�� @'"$"'>�"&�'!#�*.I�" �"&'#+#('?�I>�,�+@*+�,"'��&)�&�&@*+�,"'�� '�+(���"-#��K. !�+#A"('+�'"�&(���(��%�>��#�)�'��"&�**+�*+"�'#�#&,�+ #%#&'�.+A#(?�/"'!�,�"%(>����#A�'"�&(��,� �&,.("�&�I�&)"#)�/!#&#$#+���("%"��+�.(#�"(�")#&'","#)��B��I#� �#�+?�C��%�&�'��+A."&A�'!�'�'!#�SKTBF�#++#)�"&�A+�&'"&A�'!#(#�+#A"('+�'"�&(��+�'!�'��#A"(��'"�&�(!�.�)�I#�#&� '#)�'��*+#$#&'�'!#(#�'>*#(��,�%�+-(�,+�%�+#A"('#+"&A��G�+@*+�,"'�#&'"'"#(?��(�/#����(�&�&@*+�,"'�#&'"'"#(��.'(")#��,�!"A!#+�#). �'"�&?�%�>�,"&)�'!�'�(##-"&A�(. !�+#A"('+�'"�&(�"(� +"'" ���'��%�"&'�"&"&A�'!#�"&'#A+"'>��,�'!#"+�%"(@("�&(��&)� �&('"'.#& "#(���U�5.'�'!#�%"(("�&��&)� �&('"'.#& >��,�!"A!@�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������12��V���T6FW7:B�K8G7BX?�6#A"('+�'"�&�H���J?2J�?YZJ�[+#A"('#+#)�8.A���2?�J22Z�'��'!#�S&"$#+("'>��,�B#L�(�K>('#%\�������V���56789�:;786?�6#A"('+�'"�&�H���J?��1?�Z��[+#A"('#+#)�W.&#�Y?�J22U�'��'!#�S&"$#+("'>��,�B#L�(�K>('#%\����J��V���BCD576�EF;G�8;;C8H:7?�6#A"('+�'"�&�H���J?11�?�11�[+#A"('#+#)�F '����?�J22J�'��H�+'!��&)�:���#A#\�������V���EF69K8G7�CFE8?�6#A"('+�'"�&�H���J?ZYU?����[+#A"('#+#)�G#I��JU?�J22��'��'!#�S&"$#+("'>��,�C�/�\����U��C��%�'!"&-"&A?�,�+�#L�%*�#?��,��+A�&"]�'"�&(��"-#�;"$#('+�&A��8&>�&#�/�&'"&A�'��%�-#���I. -�(#��"&A�(%����>#���/�+.II#+�/+"('I�&)(�/"'!�;"$#('+�&A�"%*+"&'#)��&�'!#%�/�.�)�I#�$#+>�(. #((,.���I(#&'�;C�7KB6FH ?�6#A"('+�'"�&�H���U?�Z�?�Y��[+#A"('#+#)�

Page 57: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ��������� !"#$%�&'�(#�$%"!)#�)*�(!+)%"�,%-,���� !"#$%�&'�#���.!%$�� %//���&$����%$,���%0�0��1� �$,��!-,�(#�"�)%&-��!$�%&$#&-%+)���%-,$0�$,#$�")!$$���$,��(!+)%"�0(,����#& �(�$�&$%#))*�/�!0$�#$��(!+)%"�+�&�/%$�/��2�$,����30�#�",�#& �%&1�0$2�&$�/���4,%",�0�"%�$*�#)��# *�,#0�(#% �����5&/��"�2�&$�6�&"��&0�7,��-�# !#)��%-,$0�#""��$%�&� %0"!00� �#+�1��)�# 0�&#$!�#))*�$���&/��"�2�&$�"�&"��&0��8)$,�!-,�$,��2�����9%0$�&"���/�#�/� ��#)�$�# �2#�:���-%0$�#$%�&�%0��&�!-,�$��"#!0��2#&*�"�2(#&%�0�$��",#&-��$,�%��()#&0�/���(�� !"$�#& �0��1%"��+�#& %&-'�&�$�#))�"�2(#&%�0�4%))�+��0�� %00!# � �4,�&�$,�*�)�#�&�$,#$�#�"�))�-�����!&%1��0%$*�")#%20��%-,$0�%&�#�$�# �2#�:�$,�*�()#&��&�# �($%&-��;%2%)#��$��$,��(#$�&$�)%"�&0%&-�%& !0$�*'�4,%",�1%�40�!&%1��0%$*�(#$�&$�,�) ��0�#0�<$��$,)�00�$%3-��0'=�>��"�2(#&%�0�2%-,$�#)0��$#:��"�2/��$�%&�$,��%2(��00%�&�$,#$�"�))�-�0�#& �!&%1��0%$%�0�?�#0�&�&3(��/%$��&$%$%�0�?�,#1��&�$�2# ��%$�$,�%��+!0%&�00�$��+��0#&-!%&#�*�4%$,�$�# �2#�:0��51�&�%/�#�"�))�-�����!&%1��0%$*�$,��#$�&0�$���&/��"��#�$�# �2#�:'�#�"�2(#&*�2%-,$� %0"�!&$�0!",�")#2���-%1�&�$,��&#$!����/�,%-,���� !3"#$%�&@0�"����+!0%&�00��/�� !"#$%�&#)�0��1%"�0��;��)�&-�#0�$,��"�2(#&*�%0�&�$�"�2(�$%&-�4%$,�#�"�))�-�����!&%1��0%$*�/���� !"#$%�&#)�0��1%"�0����A��(#� %B%&-�%$0��0$#+)%0,� �)%"�&0%&-�2#�:�$'��&��2%-,$� ��2�%$�!&)%:�)*�$,#$�#�"�))�-�����!&%1��0%$*�#"$!#))*�4�!) �$#:���&/��"�2�&$�#"$%�&�-%1�&�$,��"�0$0�%&1�)1� ��C�$�"�2(#&%�0�)%:�)*�!& ���0$%2#$��"�))�-�0�#& �!&%1��0%$%�0�#0�$�# �2#�:��&/��"��0�#$�$,�%��(��%)��7,��2����$�# �2#�:���-%0$�#$%�&0�$,#$�%&0$%$!$%�&0��/�,%-,���� !"#$%�&�#"3"!2!)#$�'�$,��2�����&$��&",� �$,�0��%&0$%$!$%�&0�+�"�2��%&�2#�:�$�/��"�0�#& �2#�:�$� �"%0%�&�2#:%&-��8�"�%$%"#)�.!�0$%�&�$,���/�����2��-�0�"�&"��&%&-�$,��(��(�%�$*��/�$�# �2#�:��&/��"�2�&$��//��$0�+*�!&%1��0%$%�0��5&/��"�2�&$�%0�!& ��30$#& #+)��?��1�&� �0%�#+)��?�4,�&�#�"�))�-��0!�0�#&�$,���"�))�-��4,�0��&�4�&#2��$��# 0�$���")�0�)*�$��$,��/%�0$�%&0$%$!$%�&@0�&#2���D!$�#�,*(�$,�$%"#)� �"%0%�&�+*�$,��E&%1��0%$*��/�F))%&�%0�$��)�1*�#&��&3/��"�2�&$�"#2(#%-&�#-#%&0$�#&*�&��4,�� #��0�$��(��2�$��(!+)%"�#4#��&�00��/�1%�)�&"��#0�#�(!+)%"�,�#)$,��(% �2%"�+*�!0%&-�$,��4�� 0�<"!���1%�)�&"�=�%&���)#$%�&�$��0!",�#"$%1%$%�0�4�!) �+���/�#� %//���&$�0$�%(���&$%��)*��;!",�)#40!%$0�)%:�)*�4�!) ��&-�& ���%))�4%))�%&�$,��(!+)%"'�#0�$,��+�&�/%$� ��%1� �/��2'����&�"�00%$*�%&�+�%&-%&-�$,�2'�4�!) �+�� %//%"!)$�$��#�$%"!)#$���F&�(#$�&$�%&/�%&-�2�&$�)#40!%$0'�!&%1��0%$%�0��/$�&�,%-,3������������������������������������������������������������������������������������������������������������������G#&��HI'����J�$��$,��K#&"��8�20$��&-�L�!& #$%�&'�0!+0�.!�&$)*�$�#&0/���� �$��7,��K%1�0$��&-�L�!& #$%�&M'�"�1��%&-�$,��2#�:�#0�!0� �%&���)#$%�&�$��<A�4�)�*�=���>���N�G#"�+�O��P��:0+*'�Q�� ����� R�� ���S � T��U�����V N��W �X Y��V����W Z���� ��X������'��J�8[P\��K��P5]��I>����IHM���(��$%&-���0!)$0��/�%&$��1%�40�4%$,�!&%1��0%$*�(#$�&$�)%"�&0%&-�(��0�&&�)�4,��#":&�4)� -� �$,#$�"�2(#&%�0��/$�&�1%�4�!&%1��30%$%�0�#0�!&4%))%&-�$�� �/�& �����&/��"��$,�%��(#$�&$0M��

Page 58: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ����������� !"#�#"$ %� &'$(#)$&#(� &�#"$�%$($*%+"�#"*#�+%$*#$,�#"$($�-*#$&#(�*(�.$���*(�#"$�'*�/$�*,,$,�0%�)�/& '$%( #1� &'��'$)$&#� &�#$+"&���!1�#%*&(0$%���2�3�(#�%1�/& '$%( #1�-�* &# 00(�� 4$�#��#$���5�." +"�"*(�)/+"�*--$*��5� (�#"*#� #� (�&�#�0* %�0�%�6/( &$(($(�#��(#$*��-*#$&#$,� &'$&7# �&(�#"*#�!$%) &*#$�0%�)�+�(#�1�/& '$%( #1�%$($*%+"� &'$(#)$&#(�. #"7�/#�-*1 &!�*�� +$&( &!�0$$�����8" (�(#�%1�%$(�&*#$(��$((�(�/&,�1� &�#"$�+�&#$9#��0�#%*,$)*%4(��:&� 4$�-*#$&#(�5�." +"�*%$�$9-%$((�1�+�&#$)7-�*#$,� &�#"$�;�&(# #/# �&�*&,�*%$� &$9#% +*6�$�0%�)�#"$ %�-/6� +�!��,�/&,$%- && &!(�5�#%*,$)*%4(�*%$�-/%$�1�+�))$%+ *��#���(�#"*#�#"$�-/6� +��0#$&�($$(��&�1�*(�6$&$0 ## &!�-% '*#$�% !"#(�"��,$%(�. #"�/#�*&1�*##$&,*&#�+�&#% 6/# �&�#��#"$�-/6� +�,�)* &��3�(�<�#%*,$)*%4��*.� (�,$'� ,��0��$! (�*# �&�#"*#�$&+�/%*!$(�+���$!$(�*&,�/& '$%( # $(�#��($$4�#%*,$)*%4�-%�#$+# �&<�/&� 4$� &�#"$�-*#$&#�(-*+$<�."$%$�#"$�=*1"7>��$�3+#�$9-� + #�1�+�&#$)-�*#$(�+���$!$�*&,�/& '$%( #1�)*%4$#�*+# ' #1�*&,��.&$%(" -��0�-*#$&#(�."$&�-/6� +�)�&$1� (� &'��'$,�����?�%�#"$($�%$*(�&(<�+���$!$(�*&,�/& '$%( # $(�*%$�&�#�.$���-�( # �&$,<� &�)�(#�+*(7$(<�#��*%!/$�#"*#�#"$ %�#%*,$)*%4�$&0�%+$)$&#�$00�%#(�"$�-�0/%#"$%�*&1� &#$%$(#��#"$%�#"*&�#"$ %��.&�0 &*&+ *���&$(��@�.$'$%<�(�)$�( ) �*% # $(�#��#"$�-*#$&#�+�&#$9#�)*1�� $� &�"�.�+���$!$(�*&,�/& '$%( # $(�*--%�*+"�#%*,$)*%4�$&0�%+$)$&#��--�%#/& 7# $(��A/(#�*(�)*&1�,��. #"�-*#$&#(<��B�+���$!$(�*&,�/& '$%( # $(�)*1�#/%&�,�.&�$&0�%+$)$&#��--�%#/& # $(�#"*#�$&# # $(�+�&+$%&$,�-% )*% �1�. #"�%$'$&/$�!$&$%*# �&�.�/�,�&�#��'$%���4��C(�#%*,$)*%4�$&0�%+$7)$&#�%$�/+#*&+$�/�# )*#$�1�!��,�0�%�" !"$%�$,/+*# �&D�3&,� 0��&$�6$7� $'$(�#"*#� #� (<�,�$(�#%*,$)*%4�$&0�%+$)$&#�%$�/+#*&+$�*+#/*��1� )-�1�,/6 �/(&$((�*6�/#�#"$�-%�-% $#1��0�#"$�*(($%#$,�% !"#(� &�#"$�/&,$%�17 &!�#%*,$)*%4D�C0�(�<�."1�($$4�0�%)*��%$! (#%*# �&��0�(/+"�% !"#(� &�#"$�0 %(#� &(#*&+$D�E%�-$%"*-(� &(#$*,��0�6$ &!�%$�/+#*&#�$&0�%+$%(<�+���$!7$(�*&,�/& '$%( # $(�. ����%�("�/�,�6$+�)$�+�)0�%#*6�$�*(($%# &!�#"$ %�#%*,$)*%4(<�*,�-# &!�$&0�%+$)$&#�&�%)(��&�-*%�. #"�#"�($��0�0�%7-%�0 #�+�)-*& $(��%��#"$%�&�&7-%�0 #(D�C0�(�<�."*#�#"$&�5�. #"$%�#"$�+�&+$-#��0�" !"$%�$,/+*# �&� &�#"$�-/6� +� &#$%$(#D�8"$($�+�&0� +#(� &'��' &!� &(# #/# �&*��,$+ ( �&�)*4 &!�*%$�&�#�� ) #$,�#��" !"$%�$,/+*# �&��C&(#$*,<�#"$1�!��#��0/&,*)$&#*��F/$(# �&(�#"*#�$'$%1� &(# #/# �&�("�/�,�6$�*6�$�#��*&(.$%G�H"*#�,% '$(��/%�,$+ 7��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2��I���A*+�6�@��J��4(61<�K L���MLN�O LNL�NL� ��P�N� NO ��L ��Q� N�LNL��NL� <�R��A��S3JT@��JU���CV8UWW��XJEX��W����Y<����Z���[��RR\�[+ # &!��*&!/*!$� &�+�)-�* &#(�0 �$,�61�#"$�:& '$%( #1��0�C�.*<�#"$�:& '$%( #1��0�H*(" &!#�&<�*&,�H (+�&( &�3�/)& �J$($*%+"�?�/&,*# �&\�������I��L�]������I���Y2�:�T�;�� ����<����[+\[Y\�[��RY\�[,$(+% 6 &!�#"$�-�� +1�*&,��6_$+# '$��0�#"$�=*1"7>��$�3+#�#��6$<� &�-*%#<�#��-%�)�#$�+���*6�%*# �&�6$#.$$&�+�))$%+ *��+�&+$%&(�*&,�&�&-%�0 #��%!*& a*# �&(<� &+�/, &!�/& '$%( # $(<b�*&,�%$F/ % &!�/& '$%( # $(�$�$+# &!�#��%$#* &�% !"#(� &� &'$&# �&(�+�'$%$,�61�#"$�3+#�#��($$4�-*#$&#(��&�#"�($� &'$&# �&(\����B��I��3�$9*&,$%�X��#�%*4<�����cMd���L ���Q����P�N� NMef��ONP��M��P��N��NP�N� NP��N���L�M<�R�[g\�:VC���=:T��RB<��Y�[���g\�[,$(+% 6 &!�%$�/+#*&+$��0�)*&1�/& '$%( 7# $(�#��$&0�%+$�#"$ %�-*#$&#(\��

Page 59: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� �!���"!#� �!$#%&'#$(�$�)*!��� �!*&�+�$�!�� �!# ,&-�.*#!�)�#/��%��0&�+1$!*&$�!*$�1)*��"!#� � )�!$#%&'#$(��# %�& +�$,� )�!*&'-�2��/� )�#��!*&�# �0&$��!��!*&�&�31&�!�� ��#$&�1 ,/&#$4��$�!*&�31&�!�� ��1 #�(&%4�!$#%&'#$(�& +�$,&'& !�"5�'��!�,�//&)&��# %�1 �6&$��!�&�����/�(&/5�!��"&��,#!!&$�*�!��$�&6& �� �77�$!1 &��8� ,&$ ��#"�1!�!*�$%97#$!5�& +�$,&'& !�'#5�7$�6�%&�� &�7�!& 9!�#/�&:7/# #!�� �+�$�!*&�$��&�� �,�//&)&�# %�1 �6&$��!5�!$#%&'#$(�#,!�6�9!54�'��!�7#$!�,1/#$/5�#!�7$�6#!&�� �!�!1!�� ���;*&�7����"�/�!5��+�"&� )��1&%�"5�#�!*�$%�7#$!5�+�$�!$#%&'#$(�� +$� )&'& !�'#5�,#1�&�#�,�//&)&��$�1 �6&$��!5�!���&&(�+&%&$#/�$&)��!$#!�� �� �!*&�+�$�!�� �!# ,&4�� ��$%&$�!���"!#� �7$&�1'7!�6&/5��17&$��$�$�)*!���;*����1))&�!�� ����1 !&�!&%<�� �# 5�,#�&4��!�0�1/%��&&'�!��#77/5�� /5�� �/�'�!&%�,�$,1'�!# ,&���=�$�&:#'7/&4��!��&&'��1 /�(&/5�!*#!�,�1 �&/�#!�!*&�> �6&$��!5��+�?�1!*�=/�$�%#�%&!&$'� &%��!��'7&$#!�6&�!���&&(�$&)��!$#!�� ��+�?;>@A�;?�.B;C�@B2DA;A?4�/&�!�!*&�1 �6&$��!5�+#,&�7�!& !�#/�/�#"�/�!5�+�$�E7$�6�%� )�� +�$'#!�� �� �!*&�+�&/%��+�%�#"&!&�F�1�� )�!*&��#'&�7*$#�&��G�$&�!��!*&�7�� !4�7$&6& !� )�# �� +$� )&'& !�/#0�1�!�"$�1)*!�"5�# 9�!*&$����1 /�(&/5�!��'�!�6#!&�71"/�,�� �!�!1!�� ��!���&&(�+&%&$#/�!$#%&9'#$(�7$�!&,!�� 4�#��71"/�,�� �!�!1!�� ��&++&,!�6&/5�#/$&#%5�& H�5��''1 �!5�+$�'�'� &5�%#'#)&��+�$�!$#%&'#$(�� +$� )&'& !���I�2/!9*�1)*�� H1 ,!�6&�$&/�&+�#)#� �!��!#!&�& !�!�&�����#�7����"�/�!54�!*&�'�!�96#!�� #/�&++&,!��+�#�7�!& !�#/�� H1 ,!�� ����/�(&/5��1"�!# !�#//5�/&���!*# �!*&�'�!�6#!�� #/�&++&,!��+�7�!& !�#/�'� &5�%#'#)&���?�'7/5�71!4�"&9,#1�&�!*&��!#(&��#$&�/�0�+�$�71"/�,�� �!�!1!�� ��#,,1�&%��+�!$#%&'#$(�� +$� )&'& !4�!*&$&���� �� &&%�!��$#,&�!��!*&�>?J;K�!���"!#� �#�7$�9!&,!�6&��*�&/%�� �!*&�+�$'��+�#�!$#%&'#$(�$&)��!$#!�� �,&$!�+�,#!&��L����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������I��MNON�8�//��?#6� )��D# (�6��=/#��J$&7#�%�J��!�&,� %#$5�A%1,��A:7& �&�D%�4�P���>�?��QQQ4�QIR�SRIIIT�S*�/%� )�!*#!�!*#!�#�7$�6���� ��+�!*&�;$#%&'#$(�U&'&%5�8/#$�+�,#!�� �2,!�!*#!�71$7�$!&%�!��'#(&��!#!&��/�#"/&�+�$�+#/�&�#%6&$!��� )�6��/#!&%�!*&�8� �!�!1!�� T<�� �V�� WN �O ����� �O �� X��YN �O Z���N [\�N YN ]���� _��V [�O�a��b _��Nb�QPc�=�c%���L4��PL�S�!*�8�$����RRT�S�!#!� )�!*#!�!*&�?17$&'&�8�1$!d��%&,���� �� �M�VV� [�Y���� W����E#797&#$e���!��+�$&,/��&�# 5�#$)1'& !�!*#!�8� )$&��F�7$�7&$/5�#"$�)#!&%��!#!&��''1 �!5�+$�'�/�#"�/�!5�+�$�!$#%&'#$(�� +$� )&'& !�%#'#)&�T<���f��;CKG2?�G882U;Cg4�G882U;Cg�K��;U2@AG2Uh?�2�@�>�=2BU�8KGJA;B;BK��i��PjQQ�S�!*�&%����R�T�SEe;*&�# �'#/5�����!*#!�#��!#!&�,# ��0 �#�!$#%&'#$(�# %��1&�+�$�� +$� )&'& !��+��!�� �+&%&$#/�,�1$!4�"1!�!*#!��!#!&�,# 9 �!�"&�*&/%�#,,�1 !#"/&�+�$�'� &!#$5�%#'#)&��+�$��!���0 �6��/#!�� ���+�# �!*&$d��!$#%&'#$(�1 /&���!*&��!#!&�0#�6&���!����6&$&�) ��''1 �!5�# %�,� �& !��!��"&��1&%�FT���L���A/&6& !*�2'& %'& !��''1 �!5��"6��1�/5�����+� ��*&/7�!��7$�6#!&�� �!�!1!�� �4�0*�,*��!�//�,�1/%�"&�*&/%�/�#"/&�+�$�'� &5�%#'#)&���+�!*&5�� +$� )&�!$#%&'#$(���C&$&4�!��4�B�#'��(&7!�,#/��+�!*&�#$)1'& !�!*#!�!*&�+&#$��+�/�#"�/�!5�'�!�6#!&��7$�6#!&�� �!�!1!�� ��!���&&(�!$#%&'#$(�7$�!&,!�� ��2'�%�!�!*&�'�1 !� )�*��!�$5��+�,#�&��"$�1)*!�"5�,�//&)&��# %�1 �6&$9��!�&��#//&)� )�!$#%&'#$(�� +$� )&'& !4��&& ��k���J#$!�BB�8�4�B�%�%� �!�/�,#!&�� &�,#�&�0*&$&�#�!*�$%�7#$!5�0#��!*&�+�$�!�!��#//&)&�� +$� )&'& !�#)#� �!�#�,�//&)&��$�1 �6&$��!5�S#/!*�1)*��1,*�# �#//&)#!�� �� �$#$&�,�$,1'�!# ,&��0#��$#��&%�� �#�,�1 !&$,/#�'T��

Page 60: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� ��!"#$#%&�'�#%&(#)�*%%(&+"�#�,$)�$�-$.��/�0&1&++"#1�2�(&�$%%(&+"�#3�$#4�+,&�4$+$���5%$+&4�"#�+,&�)+64.�(&7�(+&4�,&(&�)&&2�+��%�#/"(2�+,")�$4$1&��8,&�&957�$#$+"�#�/�(�+,")�$%%(&+"�#3�/(�2�$�/"#$#%"$��7&()7&%+":&3�")�6#4&()+$#4$0�&��8,&�2$(1"#$��%�)+��/�)&&;"#1�$#4��0+$"#"#1��#&�/&45&($��+($4&2$(;�(&1")+($+"�#��";&�.�")�2"#"2$��"#�:"&-��/��#&�%���&1&��(�6#":&()"+.<)�+�+$���&1$���(�$42"#")+($+":&�0641&+���=�>&+�,�-&:&(�($5+"�#$��$�/"#$#%"$��4&%")"�#�+��)&&;�/&4&($��(&1")+($+"�#��/�$�+($4&2$(;�2$.�0&�"#�$#.�1":&#�"#)+$#%&3�+,&�%�)+��/�+,&)&�4&%")"�#)�$44)�67��#%&�"#)+"+6+"�#)�$%%626�$+&�7�(+/��"�)�+,$+�#&&4�/(&?6&#+�+&#4"#1��*)�(&1")5+($+"�#)�$%%(6&�$%(�))�)%,���)�$#4�4&7$(+2&#+)�-"+,"#�$#�"#)+"+6+"�#3�$44"+"�#$��,62$#�(&)�6(%&)�$(&�#&&4&4�+��+($%;3�%��(4"#$+&3�2�#"+�(3�$#4�%�((&)7�#4�-"+,��+,&()�%�#%&(#"#1�+,&�"#)+"+6+"�#<)�+($4&2$(;�$%+":"+.��8,&�),&&(�:��62&��/�/&4&($��+($4&2$(;�(&1")+($+"�#)��-#&4�0.�*2&("%$#�%���&1&)�$#4�6#":&()"+"&)�"#4"%$+&)�+,$+�2$#.�"#)+"+6+"�#)�26)+�0&�)7&#4"#1�%�#)"4&($0�&�)62)��#�+,&)&�6#4&(+$;"#1)��@/�%�6()&3�+,&�("%,&)+��/�"#)+"+6+"�#)��";&�.�(&%�67�+,&)&�&97&#4"+6(&)�0.��"%&#)"#1�+,&"(�(&1")+($+"�#)��A�-&:&(3�"/�+,&�7$)+�(&%�(4��/�6#":&()"+"&)�$%+":&�"#�+&%,#���1.�+($#)/&(�)&(:&)�$)�$#.�"#4"%$+"�#3����#�+�$���"#)+"+6+"�#)�$(&�&?6$��.�-&���)6"+&4�+��0(&$;�&:&#3��&+�$��#&�7(�)7&(3�/(�2�$2$))"#1�+($4&2$(;)��B#4&&43�7$(+"%6�$(�.�$)�"#)+"+6+"�#)�(&1")+&(�2�(&�+($4&52$(;)��&))�$2&#$0�&�+���"%&#)"#1�C&�1�3�"#)+"+6+"�#$��)��1$#)3�7(�1($2�#$2&)D��(�)&&;�467�"%$+":&��(��:&(�$77"#1�(&1")+($+"�#)3�� �+,&(&�")�#����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������=��E��F ����#�+&� ���C4&)%("0"#1�+,&�$:&($1&�%�)+�+���0+$"#�$�/&4&($��+($4&2$(;�(&1")5+($+"�#D�������E��G�),6$�H��I�-&()�J�K("%�L��'$270&��3�M F���NFO����� �������� N���PQ �����R�� �SF��FS�N3��=�'A*TLK�� 3��U�C���VD�C(&7�(+"#1�+,$+�#��6#":&()"+.�&9%&&4&4�$�)"9+.5/":&�7&(%&#+�%,$#%&��/�$%,"&:"#1�7(�/"+$0"�"+.�/(�2�+&%,#���1.�+($#)/&(�"#�+&#�.&$()3�$#4�+,$+�+,"(+.5/":&�7&(%&#+��/�6#":&()"+"&)�$%+":&�"#�+&%,#���1.�+($#)/&(�#&:&(�(&$�"W&4�$�7(�/"+��:&(�+,&�+&#5.&$(�7&("�43�#��2$++&(�,�-�26%,�+,&.�"#:&)+&4D���� ��!�(�&9$27�&3�+,&�(&1")+($+"�#��/�)&%�#45�&:&��4�2$"#�#$2&)�"#�+,&��KXY�&9+&#)"�#�+,$+�"#%�(7�($+&�&#+"(&�.�+,&�(&1")+&(&4�#$2&3�$00(&:"$+"�#3��(�#"%;#$2&��/�$#�"#)+"+6+"�#�)&&2)�6##&%&))$(.�$#4�467�"%$+":&3�7$(+"%6�$(�.�%�#)"4&("#1�+,$+�(&1")+($+"�#�"#�+,&��KXY�&9+&#)"�#�")�#�+��7&#�+��&:&(.�#&�C"�&�3��#�.�Y�Z��7�)+)&%�#4$(.�"#)+"+6+"�#)�+,$+�$(&�"#)+"+65+"�#$��.�$%%(&4"+&4�0.�$1&#%"&)��#�+,&�Y�Z��X&7$(+2&#+��/�K46%$+"�#<)��")+��/�T$+"�#$��.�[&%�1#"W&4�*%%(&4"+"#1�*1&#%"&)�$(&�&�"1"0�&�+��(&1")+&(�$�4�2$"#D��E��\R]MR�F�FF�FO�3�KXY'*YZK3�,++7_#&+�&46%$6)&�&46&464�2$"#&�"1"0"�"+.�$)7�C�$)+�:")"+&4�a$.�b3���=�D���KXY�c�$#4�1($0)d�)"27�.�$(&�6#�";&�.3�7$(+"%6�$(�.�1":&#�+,$+�&�"1"0�&�"#)+"+6+"�#)�2$.�(&1")+&(��#�.��#&�)&%�#45�&:&��4�2$"#�#$2&3�$#4��KXY�4�2$"#�#$2&�(&1")+($+"�#)�2$.�#�+�0&�$))"1#&4��(�+($#)/&((&4��Q�\e�N����N��'��7&($+":&�*1(&&2&#+�H&+-&&#�T$+<��8&�&%�22)��J�B#/���*42"#��$#4�KXY'*YZK3�*2&#42&#+�=�CG6�.�����D3����F�����O�,++7_---�#+"$�4�%�1�:7$1&��==&4654�2$"#5)7$%&��8,&(&/�(&3�+,&�0&)+�&97�$#$+"�#�/�(�)6%,�(&1")+($+"�#)�2$.�0&�+,$+�+,&.�7�$6)"0�.�$(&�6)&/6��"#�76()6"#1�%.0&()?6$++&()�-,��(&1")+&(�%�#/6)"#1�.�)"2"�$(�)&%�#45�&:&��4�2$"#�#$2&)�"#��+,&(�&9+&#)"�#)�C�";&��'@a3��TK83��@[L3�&+%�D��H6+��KXY�(&1")+($+"�#)�$(&�/$(�/(�2�#&%&))$(.�+��7(�+&%+�$1$"#)+�)6%,�$%+":"+.��8��+,&�&9+&#+�$��KXY�(&1")+($+"�#�"#%�(7�($+&)�&#+"(&�.�+,&�(&1")+&(&4�#$2&3�$00(&5:"$+"�#3��(�#"%;#$2&��/�$#�"#)+"+6+"�#3�"+)�7("2$(.�+($4&2$(;�(&1")+($+"�#�%�6�4�0&�$))&(+&43�$#4�),�6�4�0&�1":&#�2�(&�-&"1,+��f�\�8aKI�g�=��V�� C2D�C�+,�&4��@%+����= D�CcI�(+"�#)��/�

Page 61: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� ! "#$$�#% #�& '"# '"'"�� �!$�'(#! #'�"��"�#%$�(%$)*�+'))�)$ ,�#��&�"$-��"�#%$�.��/(��0�!�$1 &2)$3�4�"(',$!�#%$�*�))�+'"��#+$"#-�*$,$! )�#! ,$& !/�!$�'(#! #'�"(��+"$,�.-�#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' 3�$ 4%�!$�'(#$!$,�'"�!$) #'�"�#��8%$ )#%�4 !$�($!6'4$(9:�;<=>?@=�?A=B��CDEB�F�>D?G5HD�I��;<=��B7?A=B��CDEB�F�>D?G5HD�IJ�;<KDHLDKA=B��CDEB�F�>D?G5HD�IM�;<=�@D�5=AE�CDEB�F�>D?G5HD�IN�;<=�O5=G=A=7D�DGG�CDEB�F�>D?G5HD�II�;<FDF=L?A=B��CDEB�F�>D?G5HD�I��;<D>K?APE�CDEB�F�>D?G5HD����;<=�ADQQ=@D�LD�CDEB�F�>D?G5HD��R�;<GS=QQ�CDEB�F�>D?G5HD����;<=�7D�A=7D�DGG�CDEB�F�>D?G5HD��T�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������#%$��"'*�!&�!$(��!4$�)�4 #�!�UV5HQWX3�'"4)�,'"��#%$�.$�'""'"��UV%##2:YY+++�WX� ",�#%$�#�2Z)$6$)�="#$!"$#�,�& '"�" &$�UVAQFWX�U$���3�V�4�&3W�V��!�3W�V�$,�WX3�*�"4#'�"�#��'",'4 #$� "� ,,!$((��"�#%$�[�!),�[',$�[$.3� ",3�#%$!$*�!$3��$"$! ))-�($!6$�"��(��!4$Z'",'4 #'"��*�"4Z#'�"�9X��C�#�#%$�5GKAB�&'�%#�4% "�$�#%'(�2�)'4-�'"�)'�%#��*�2�#$"#' )�"$+��$"$!'4�AQF(:�A��#%$�$1#$"#�#% #�(�&$��*�#%$�"$+��AQF(��",$!�4�"(',$! #'�"�4�&Z2!'($�$1'(#'"��!$�'(#$!$,�#! ,$& !/(��!�($!6'4$�& !/(�#% #� !$� )!$ ,-�(#!�"��(��!4$�',$"#'*'$!(�'"��#%$!�*'$),(��*��($3�(�&$��*�#%$�2!$&'($(��",$!)-'"��$1'(#'"��5GKAB�2�)'4-�!$� !,'"��#%$�!$�'(#! #'�"��*��AQF(�& -�"��)�"�$!�%�),�#!�$�*�!�(�4%��AQF(�U$���3� ��AQF�4�"Z('(#'"���*� �4�'"$,�& !/�'(�"�#� "� ..!$6' #'�"��*� "�$"#'#-�#-2$��!�4) ((��*�'"#$",$,��($!��*�,�& '"�(2 4$X��[%$!$�#%$�+�!,'"��*�))�+Z'"��#%$�8�9��!�8,�#9�'(� )!$ ,-��($,� (� �#! ,$& !/��!�($!6'4$�& !/3�#%$� 22$ ! "4$��*�(�4%�& !/(� (� ��AQF�& -�"�#�"$� #$�#%$�4�"(�&Z$!�2$!4$2#'�"��*�#%$&� (�(��!4$�'",'4 #�!(��?44�!,'"�)-3�#%$�5GKAB�'(� &$",'"��'#(��AQF�2�)'4-�#�� ))�+3�'"�(�&$�4'!4�&(# "4$(3�*�!�#%$�!$�'(#! #'�"��*� �& !/�4�"('(#'"���*� ��AQF�*�!�,�& '"Z" &$�!$�'(#!-��2$! #�!� ",�!$�'(#! !�($!6'4$(���\��������� ]�� _ a �bbc�������� d�� e���� f��b������ ��gh� d�� h�����_i�� ������j kb����� �� �������� l�m���3�5GKAB�U> !����R�X3�%##2:YY+++��(2#����6Y�#! ,$& !/(Y!$(��!4$(YD1 &@�',$RZR�Z�AQF�,�4���I���l�=>?@=�?A=B��CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3�MR�U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X���IJ��l�=��B7?A=B��CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3�NM�U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X���IM��l�KDHLDKA=B��CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3�NN�U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X���IN��l�=�@D�5=AE�CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3RRN�U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X���II��l�=�O5=G=A=7D�DGG�CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3RRI�U!$�'(Z#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X���I���l�FDF=L?A=B��CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3RR��U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X�������l�D>K?APE�CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3R���U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X����R��l =�ADQQ=@D�LD�CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3R���U!$�'(Z#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X�������l�GS=QQ�CDEB�F�>D?G5HD3�H$�'(#! #'�"�����T3M��3R�I�U!$�'(#$!$,�> -�R�3������#��#%$�5"'6$!('#-��*�7'!�'"' X��

Page 62: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#$%$&'($)*�+,*"&-�.,'/0#,�1�� !2(,�,#&,//�+,*"&-�.,'/0#,�13� !20#$"/$)*�+,*"&-�.,'/0#,�14� !,56,#$,&2,�+,*"&-�.,'/0#,�1�� !70(7$((.,&)�+,*"&-�.,'/0#,�18� !6,#/$/),&2,�+,*"&-�.,'/0#,�11� !-#$�,�+,*"&-�.,'/0#,9��� !$&$)$')$�,�+,*"&-�.,'/0#,9��� !,&):0/$'/.�+,*"&-�.,'/0#,9��� !2"(('+"#')$"&�+,*"&-�.,'/0#,9�9�'�;<=>�?=@�<�<>ABC=A<�D�E�F�@<�AG=A�BA�H�>A�AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;LMB?B=��I<;�N3�O����A��;<MB>A<;�AGB>�K=CB�J��K�P@<J�?F�C<=>E;<Q�A;=F<LC=;R>�9���)��C=B?A=B?�AG<C�DB����K�H�E;><�H�>A�AG<�E?BI<;>BAJ�=FFBAB�?=��AG�E>=?F>��K�F���=;>��I<;�AG<�J<=;>�9�3�)��DG=A�<?FS�$K�=?�=HH<TA<F�T;<H<TA��K�@;=?FB?M�B>�?<I<;�A��H�?KE><�AG<�H�?>EC<;O�><<RLB?M�;<MB>A;=AB�?��K�AD<?AJ�I=;B=AB�?>��?�AG<�>=C<�AG<C<�D�E�F�><<C�A��H;<=A<�C�;<�G<=F=HG<>�AG=?�BA�>��I<>��#<M=;F�<>>O�G=TG=U=;F�=HH;<AB�?�=?F�;<MB>A;=AB�?��K�A;=F<C=;R>�@<J�?F�C<=>E;<�V�T=;ABHE�=;�J��?<>�E?�BR<�J�A��T;<><?A��BH<?>B?M��TT�;AE?BAB<>�V�E?WE<>AB�?=@�J�;=B><>��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������19��X���$&�,&)$�,&,//�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4��O��1�Y;<MB>LA<;<F�.=J��1O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���1���X��"#$%$&'($)*�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4��O�9��Y;<MB>A<;<F�.=J��1O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���13��X���2(,�,#&,//�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4��O�99�Y;<MB>A<;<F�.=J��1O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���14��X���20#$"/$)*�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4��O�94�Y;<MB>A<;<F�.=J��1O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���1���X���,56,#$,&2,�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4�8O4�4�Y;<MB>A<;<F�.=J��4O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���18��X���70(7$((.,&)�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O4�8O4���Y;<MB>A<;<F�.=J��4O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z���11��X��6,#/$/),&2,�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O438O1���Y;<MB>A<;<F�[E�J���O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z��9����X���-#$�,�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O438O1�4�Y;<MB>A<;<F�[E�J���O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z��9����X���$&$)$')$�,�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O438O1���Y;<MB>A<;<F�[EL�J���O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z��9����X��,&):0/$'/.�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O44�O�4��Y;<MB>A<;<F�'EM���O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z��9�9��X���2"(('+"#')$"&�+,*"&-�.,'/0#,O�#<MB>A;=AB�?�&���9O44�O�4��Y;<MB>LA<;<F�'EM���O����1�A��AG<�0?BI<;>BAJ��K��B;MB?B=Z��9����)GB>�KBME;<�=>>EC<>�A�A=���<M=��K<<>�=?F�H�>A>��K�N�3���T<;�C=;RO�DGBHG�B>�=�H�?L><;I=ABI<�<>ABC=A<��'HH�;FB?M�A��=�?=AB�?DBF<�>E;I<J��K�$6��=DJ<;>�H�?FEHA<F�B?������@J�AG<�'C<;BH=?�$?A<��<HAE=��6;�T<;AJ�(=D�'>>�HB=AB�?O�A�A=��=I<;=M<�K<<>�Y<\H�E>BI<��K�0/6)"�KB�B?M�H�>A>Z�A��H�?FEHA�=�A;=F<C=;R�H�<=;=?H<�><=;HG�=?F�=?=�J>B>O�KB�<�=�K<F<;=��=TT�BH=AB�?O�=?F�T;�><HEA<�AG<�=TT�BH=AB�?�A��;<MB>A;=AB�?�D<;<�N94����-'�$-�'��-$�$&,�,)�'(�O�'$6('�#,6"#)�"7�):,�,2"&".$2�/0#�,*����9O�=A�$L����Y'C<;BH=?�$?A<��<HAE=��6;�T<;AJ�(=D�'>>�HB=AB�?����9Z��'HAE=��KBME;<>�I=;B<F�@J�;<MB�?��K�AG<�H�E?A;J�=?F�@J�>BU<��K�AG<��=D�KB;C��]�9�3��$?�����O�$6��=DJ<;>�;<H<BI<F�N118��?�=I<;=M<�T<;�C=;R�K�;�T;<T=;B?M�=?F�KB�B?M�=�;<?<D=��=TT�BH=AB�?�=?F�>A=A<C<?A��K�E><O�<\H�E>BI<��K�H�>A>��]��=A�$L���_����

Page 63: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� ��!�"#"� $%� &&�!#"�#'��(�##�)��*$�"��&�#'�"��+,��, )"� $%�%�+ ,#-)�$#"�.*#'*$�!������"� $%�/$*0�,"*#*�"�#' #�"��1�#'�)�234�5%%*#*�$ ��&*$ $!* ��!�$!�,$"�,�� #��#��#'��6/�"#*�$��&��*!�$"*$���++�,#/$*#*�"��7' #�.*���) ,1�#�" #/, #*�$����1��*1��&�,� $8��*0�$�!��������,�/$*0�,"*#89�:�.�) $8�#, %�) ,1"� ,���+#*) ��&,�)� ��*-!�$"*$��"# $%+�*$#;� $%�.'�$�%��%*)*$*"'*$��,�#/,$"�"�#�*$9�<'�/�'�#'�"��!�$!�,$"�.�,��$�#�#'��&�!/"��&�#'*"�"#/%8;�!�,# *$�8�#'��% # �,�-+�,#�%�'�,��+,�0*%�"�#'���)+*,*! ��"/++�,#�&�,�#'��$��%�#�� $".�,�"/!'�6/�"#*�$"��=*$ ��8;� �#'�/�'�*$"#*#/#*�$ ��,�+�,#"��&��*!�$"*$��,�0�$/��,�-!�*0�%� ,��$�#�!�))�$�8�+/(�*!*>�%;��$��)/"#�.�$%�,� #�.' #�+�*$#�,�$�.�%�!�$"*%�, #*�$�.*����,�"'�/�%�(���*0�$�#��# ?*$��#, %�) ,1��*!�$"*$��,�0�$/�"� "�/$,�� #�%�(/"*$�""�*$!�)��23@�A$%��%;�,�$�.�%�&�!/"� �,� %8�*"�(�*$��+� !�%��$�/$*0�,"*#8�+ #�$#�,�8 �#*�"�23B�C�$&�,-,*$��# ?�(�$�&*#"�#��!������"� $%�/$*0�,"*#*�"�#' #�"/!!�""&/��8��*!�$"�� �' $%&/���&�#, %�) ,1"�!�$"*"#*$���&�*$"#*#/#*�$ ��$ )�";�����";� $%�*$"*�$* � ,�/ (�8�&/,#'�,"�$�$-+,�&*#�# ?�+��*!8D�+�,)*##*$��!������"� $%�/$*0�,"*#*�"�#��#, %�) ,1��0�,8�!�$!�*0 (��� ""�!* #*�$ �� "+�!#��&�#'�*,�*%�$#*#8;�.*#'�/#� $8�# ?�!�$"�6/�$!�";�"��)"� $� (/"���&�#'��"8"#�)��7'�,� "�,�0�$/�"�&,�)�(�#'�#'��&�,)�,� $%�#'��� ##�,�#8+���&�#, %�) ,1� !#*0*#8�) 8�(��/"�%�#��&/,#'�,�#'��*$"#*#/#*�$E"�)*""*�$;�"��1*$��#, %�) ,1�/+�$�#, %�) ,1�) 8�!' $���#'��!' , !#�,��&�$�$-+,�&*#�'*�'�,��%/! #*�$�*$�. 8"�#' #�#'�"��,�"+�$"*(���&�,�# ?�+��*!8�)*�'#�! ,�� (�/#�����:*�'�,�F%/! #*�$�G��*!8�C�$!�,$"�G�,!�+#*�$�*$�#, %�) ,1�� .�' "� �#�$%�$!8�#��(��"��&-&/�&*��*$��H� $%�"��&-%�&� #*$���5"�!�$"/)�,"��$!�/$#�,�)�,���*!�$"�%�/"�"��&�#, %�) ,1";� $%�&�.�,�/$�*!�$"�%�/"�";�#'�8�(�!�)�� !!/"#�)�%�#��0*�.*$���*!�$"*$�� "�#'��$�,)�23I�<'*"�+�,!�+#*�$;�*$�#/,$;�"' %�"�'�.�!�$"/)�,"�0*�.�/$�*!�$"�%�/"�"��&�#, %�) ,1"J�!�$&/"*$�� #�(�"#;�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������234��<'*"�!�$!�,$�"+� 1"�#�� �+,�(��)�&*,"#�*%�$#*&*�%�*$�K "#�$E"�%*""�,# #*�$�*$��IB�J�/$��""�+��*!8�,�"+�$"*(*�*#8�&�,�#, %�) ,1�) ##�,"�& ��"�.*#'*$��$��%�+ ,#)�$#��,��&&*!�� #� ��*0�$�*$"#*#/#*�$;�%�!*"*�$�) 1*$�� (�/#�.'*!'�#, %�) ,1"�#��,��*"#�,��*1��8�.*���(��*$%*"-!,*)*$ #���L K "#�$;���M���$�#���3;� #���4� $%�#�?#� !!�)+ $8*$��$�#��B4��5%%*#*�$ ��,�"� ,!'�"'�/�%�(��!�$%/!#�%�#��/$%�,"# $%�'�.�*$"#*#/#*�$"�) 1��%�!*"*�$"�!�$!�,$*$��#'��,��*"#, #*�$� $%��$&�,!�)�$#��&�#, %�) ,1"��23@��N�� ��M�� $�#���4�&�,�#'��'*"#�,*! ��AON�,/�*$�"�#' #� %%,�""��*!�$"*$���&�!������� $%�/$*0�,"*#8�#, %�) ,1"��<��)8�1$�.��%��;�#'�,��' 0��(��$�$���&&�,#"�#��,�!�$"*%�,�#'�"��,/�*$�"�*$��*�'#��&�!' $��%�!�$%*#*�$"�*$0��0*$��#'��/"���&�#, %�) ,1"�*$�'*�'�,��%/! #*�$��23B��L�K��%*��P�/)�$"#81;�Q�������R� ��S�T�S U��V�TT W�� �� X��TT�� �V Y�� ��Z[�Z�M� L�����;�C:O\���:AK:FO�F] C�J�P\<<\_� A�F�ab/�8�B;��3�2c;�'##+Jdd!',�$*!���!�)d(���"d(�##�)�*$�d+,*$!�#�$"-,�8 �#8-.*$%& ��-�� %"-#�-!' ���$��-�&-*#"-# ?-�?�)+#-"# #/"d��23I��L�b )�"�K*("�$;����� �e����� �� ������ �������� �� Y��TT����T Q��M��S W�f;���4�g5 F��b��BB�;�I3@h3B�a�33@c��

Page 64: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ������������� !"��"#�$�%&#�'�(�)�#* %��+,% &&��-�. - /�#&�#*�& �$*��$�&*�#���.0#"�-1���2 -& 1�"-3� -/�%2 �#%"3 +"%4&��5* �2�-2 %-�/�%�*�!* %� 362"#��-��&�#*"#��-&#�#6#��-&�"% ��-# %-"��70�-!�"�+ &&"! �#*"#� 8 %9�2�-2 �8".� �,� 2 ��/��-# �� 2#6"��,%�, %#9�#*"#��&�#%"3 +"%40 ��!�.� �+6&#�. �2�"�+ 3�"-3�% !�&# % 31�� &#�#* ��-0&#�#6#��-�:��& ;�&�+ #*�-!�#*"#��&�%�!*#/6��9�#* �%&��5*�&�. �� /�% &6�#&��-�2�-362#�#*"#�+"9�* �,�#* ��-&#�#6#��-�,%�# 2#��#&��3 -#�#9��-�+"-9�� !�#�+"# ��-&#"-2 &1�.6#�% &6�#&�/%�+�#* �&#639�,% & -# 3�* % �&*�$�#*"#�+"-9�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�"% �3��-!�+62*�+�% �#*"-�,%�# 2#0�-!�#* �%��3 -#�#� &��<-&# "3��/�&#"-3�-!�#����& �/%�+�#%"3 +"%4��-"2#�80�#91�#* �!% "# %�*"%+�=�#���-&#�#6#��-&�"-3�#��#* �,6.��2�=���4 �9�2�+ &�/%�+�#%"3 +"%4��8 %0"2#�8�#9��>9, %0.%"-3�-!��/� 8 %9�"&, 2#��/�+�3 %-�*�!* %� 362"#��-�� "3&�#��#* �6-/�%#6-"# ��+,% &&��-�#*"#�&62*�"2#�8�#9��&�- 2 &&"%9�#��:,%�# 2#;�&�+ #*�-!1� 8 -�#* �+ % �/6-20#��-�-!��/�#%"3�#��-"��&2*��"%�9�"-3�# "2*�-!�"2#�8�#� &�"#�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�=�$*�2*� 8 -#6"��9��#�+"91�"&�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�"226+6�"# �"-3�"&& %#�+�% �#%"3 +"%4&�'���?&�#%"3 +"%4�"2#�8�#� &��-2% "& 1�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�. 2�+ �+�% �3 ,�9� -#$�- 3�$�#*�#* �+"%4 #�"-3�+"%4 #�2�-2 %-&��@�// % -#�*�&#�%�2"��2�-# A#&�* �,����6&#%"# �*�$�#* & �8"�6 &��- 8�#".�9�,% & -#�# -&��-&�"-3� 8 -#6"��9�2�-/��2#�$�#*�"2"3 +�2�8"�6 &�"-3�-�%+&�'���B*�6�3�#* �6-�8 %&�#9�& -3�"�2 "& 0"-303 &�&#�� ## %�#��"-�#* %� 362"0#��-"���-&#�#6#��-��#�. �� 8 &�#��. ��-/%�-!�-!�"�+"%41� 8 -�#*�6!*�#* �+"%4�2"��&�#��+�-3�"�,6.��2�,%�.� +��%�% & "%2*�6-3 %#"4�-!1�"-3�-�#�#* ��3 -#�#9��/�#* ��-&#�#6#��-��#& �/C�D*"#�".�6#�"�,%�8"# �2�+,"-9�#*"#�+"9� +,��9�#* ��-&#�#6#��-E&�!%"36"# &��%�2�-#%�.6# �/�-"-2�"��9�#��#* ��-&#�#6#��-C�?&�F6 &#��-&���4 �#* & �"%�& 1�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &� A, -3�6-#��3�/�-"-2�"��"-3�,���#�2"��2",�#"��,���2�-!��/# -�F6 &#��-"0.� �:�-8 &#+ -#&;��-�#* �*�, ��/�&�+ �% #6%-��)8 -��/�"�/ 3 %"��#%"3 +"%4�% !�&#%"#��-�3� &�-�#�� "3�#��"-� -0/�%2 + -#��#2*1��#&�8 %9� A�&# -2 �& %8 &�#��2�6## %�#* �2�++ %2�"��+"%4 #1�2*����2�+, #�#��-1�"-3�2"6& �%�&4�"8 %&��-�.9�$ ��0�-# -#��- 3��-3�8�36"�&�"-3�2�+,"-� &��B"889�.6&�- && &�"-3�-�-0,%�/�#&�2�+0+�-�9�2�-362#�#%"3 +"%4�2� "%"-2 �& "%2* &�. /�% �6-8 ���-!�"�- $�.%"-3��G !�&#%"#��-&��$- 3�.9�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�",, "%��-�#* & �& "%2* &1�#* % .9�2"&#�-!�"�3 # %%�-!�&*"3�$��-�2�-# +,�"# 3�"2#�8�#� &�"-3�+"%4&�#*"#�+"9�2�+ �#���2��& �#��"�!�8 -�2��� ! E&��%�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������'�(��<-3 31�2�-/6&��-�"&�#��#* � A�&# -2 ��/�"���2 -& ��&�"2#��-".� �2�-/6&��-��H��I�J���K"%#�<<�?��'����5* % �+"9�. �&�+ �%��+�#��F6 &#��-�#* � A# -#��/�2��� ! �"-3�6-�8 %&�#9�"! -29��8 %�#* �"22% #��-��/�/ 3 %"��#%"3 +"%4�% !�&#%"#��-&��<-�,"%#�26�"%1�,%�8"# �!�8�-!��22"&��-"�0�9�+"9�. �*�-! 3��-�#* �3 ,��9+ -#��/�:#%"3 +"%40.6��3�-!�,%�L 2#&�������"-3�#* ��#* %�&, 02�"���-# % &#&��/�3�-�%&�;�M)DN<)O@1�I�J���-�# ��1�"#��P���M 8 %#* � &&1�L6&#�"&�2��� ! &�"-3�6-�8 %&�#� &�3��-�#�"2F6�% �,*9&�2"��,%�, %#9�$�#*�6#��-8�#�-!�"## -#��-1�-�%�&*�6�3�#* �%�/�%"9&��-#���-# �� 2#6"��,%�, %#9��$- %&*�,�. ��8 %���4 3��%�3�&+�&& 31�% !"%3� &&��/�$*�& ��-# % &#&�"2#6"��9�3%�8 �3 2�&��-&�#��& 4�/ 3 %"��#%"3 +"%4�,%�# 2#��-��'����H����� ������Q"2�.�>��G��4&.91�H��RS1�PT�?U?@)V)����W�(��X��

Page 65: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"#$ %&'$�#"( $%#)% ���)�*�+,) -"*�# (.%$��/. $�"00"+%� $�*"$ #"*�)�*�1#�1"#�2."��%."�-)#3� ��4�"$% ��� $�%."��)-"��0�)�. (."#�"*�+)% ��� �$% %�% ���)�*�%."�$")#+."#� $�)�2��,*56"�+�-1"% %�#�7�$�+ "%&�6"�"50 %$�2."��+�1&+)%� �$% %�% ��$�+)���%�%#)*"����%."�#"1�%)% ����0��%."#�. (."#�"*�+)% ��� �$% %�% ��$��8�%�%."�"00"+%�.�#%$�$�+ "%&�2."��6�$ 5�"$$"$�)#"�*"%"##"*�0#�-�1�#$� �(�,"( % -)%"�)+% ! % "$�6"+)�$"��0�)�+�,,"("5��#��� !"#$ %&5�2�"*�%#)*"-)#3��9�1#�6,"-�0�#�. (."#�"*�+)% ��� $�%.)%�2.)%�*"0 �"$�:+�-1"% %�#;�.)$�+�-"�%�� �+,�*"�)����%�,*���-6"#��0�)+%�#$��9$�+�,,"("$�)�*��� 5!"#$ % "$�$""3�)�*��6%) ��#"( $%#)% ��$� ��+,)$$"$��0�(��*$�)�*�$"#! +"$��%."#�%.)��:"*�+)% ��),�$"#! +"$<;�%."&�.)!"� *"�% 0 "*�%."-$",!"$�)$�)+% !"� ��-)�&� �*�$%# "$�%.)%�)#"�)�+ ,,)#&�%��%." #������� =>����9,%5.��(.�%."� �$% %�% ��$�%."-$",!"$�)#"���%�"�% #",&�%��6,)-"�0�#�%. $�)++#"% !"�6".)! �#�7�)0%"#�),,<�1�, +&-)3"#$�0�#�&")#$�.)!"�6""��"�5+��#)( �(�%."-�%��6"+�-"�-�#"�"�%#"1#"�"�# ),�7�2"�-�$%�4�"$% ���.�2�)*"1%�+�,,"("$�)�*��� !"#$ % "$�+)��6"�)%�"$%)6, $. �(�)�*�-)�)(5 �(�2 *"5#)�( �(�%#)*"-)#3�1�#%0�, �$�2 %.�% "$�%���")#,&�"!"#&�)$1"+%��0�%."�. (."#�"*�+)% ���"�%"#1# $"<���%�?�$%�)%.,"% +$��9%�)�-�#"�0��*)-"�%),�,"!",<�)$�@��"$��0�1#"! ��$,&�0#""�$1""+.�6"+�-"�)#")$��0�#"(�,)%"*<�# (.%$5,)*"��$1""+.<�+�,,"("�)�*��� !"#$ %&�6#)�*�1#�%"+% ���%.#")%"�$�%��+�-1"%"�2 %.�- $$ ���1#�%"+% ���)�*�%."�%#)* % ��),�)+)*"- +�!),�"$��0�. (."#�"*�+)% ����/."�1�#$� %��0�%#�%.�)�*�%."���#-$��0�$+ "�+"�# $3�1,)& �(�)�$"+��*)#&�#�,"�%�� �$% %�% ��),� -)("�+��$+ ��$�"$$�)�*�* +%)%"$��0�%."�-)#3"%��9$�A#�0"$$�#$�B)5-)�%.)�C �(�)�*�B." ,)�B,)�(.%"#�1#"$+ "�%,&�2)#�"*�%"��&")#$�)(�<�:B (�$�)�*�$&-6�,$<� �%"(#),�%��%."�2�#3�1"#0�#-"*�6&�-"-6"#$��0�+�,,"("$�)�*��� !"#$ % "$<�)#"����,��("#�!),�"*���,&�0�#�%." #�-")� �($�6�%�0�#�%." #�+�--"#+ ),�1�%"�% ),�;����D�*""*<�A#�0"$$�#�E"!"��E"$) �.)$�)#(�"*�%.)%�%."�6#)�*�7�)�+�--�� %&5$ %�)%"*<�-�,% 5$%)3".�,*"#<�-)#3"%5#"$1��$ !"� �0�#-)% ���*"! +"�7�.)$�+�-"�%��$�6$�-"�. $%�#5 +),�1#"+"1%$��0�%#)*"-)#3�,)2<�#"()#*,"$$��0�%."� �*�$%#&� ��2. +.�6#)�*$�"-"#("�����/."�%#)*"-)#3$�)++#"% �(� ��. (."#�"*�+)% ���7�)�# $ �(���-6"#��0�2. +.�1"#%) ��%��$,�()�$�)�*�1#�(#)-$�7�$%)�*�)$�1#��0��0�%."�$. 0% �(�0�+�$��0�%#)*"-)#3�)+% ! %&F� -)("� $�"!"#&%. �(G�+��+"#��0�#�, 3", .��*��0�+��0�$ ��� $�6"$ *"�%."�1� �%��/."�"00"+%$��0�%. $�+�--�* 0 +)% ����0�,)�(�)("�)�*�%."�!"#&�6� ,* �(�6,�+3$��0�3��2,"*("�1#�*�+% ���)�*�* $$"- �)% ���)#"� �+),5+�,)6,"�6�%�, 3",&�$ (� 0 +)�%��H�0�#%��)%",&<�)$�%."�0�#-"#�1#"$ *"�%��0�I)#!)#*�H� !"#$ %&<�E"#"3�8�3<�.)$�#"+�(� @"*�2."�� %�+�-"$�%��%."�"00"+%$��0�+�--"#+ ), @)% ��� ��. (."#�"*�+)% ���-�#"�("�"#),,&<�J%�."�1# �+ 1),�)*!)�%)("�%��%."� �$% %�% ���7�-��5"&�7�2 ,,��$�),,&�$""-� --"* )%"<�%)�( 6,"<�)�*�"K5�����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������C �(�L�B,)�(.%"#<���M�����%"��<�)%��N��������O ����PPQ�E"$) <���M�� ��%"��N��

Page 66: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ������������ �������������� ��� ���������� � !"!�#�$%!&$�����'!�(�"!!��( !%%)*+�*!!,%��-*�.�*/� 0%�1��'!�,0*+! %�2�����'!�.�*%.)!*�)�$%*!%%��&�&0./$��#1�� �����'!�"� 0��!,$.0�)�*��&�%�$,!*�%1�� �����'!�� $%���&��'!�($3�).�2�0 !�0���)*�0*+)3�!�0*,� !"��!��4'!#�"0#�*!5! �"0�! )0�)6!1�0���!0%��*���&� �0���*+��)"!1�%���'0��)��)%�0�������!0%#�����5! ���7��'!"�8�9�-*�%'� �1�&),$.)0 #� !%(�*%)3)�)�#�&� ��0*+$0+!�0*,�')+'! �!,$.0�)�*�0%�0*�!�').%/, )5!*1�($3�)./&0.)*+1�0*,�($3�)./%! 5)*+�)*%�)�$�)�*������&/�!*�3$.7�!%�:'!*�"�*!#�)%��*��'!��)*!��;��'�$+'�.'0"()�*%�� �,!/&!*,! %��&�� 0,!"0 7� )+'�%�0.. !�)�*�:)���)*%)%���'0���'!�0.�)5)�#�(�%!%�*�� )%7%����')+'! �!,$.0�)�*<%�!%%!*.!�� �")%%)�*1��'0��%�*+�'0%�3!!*�%$*+�&� �,)&&! !*��0$,)!*.!%�3!&� !=�)*,!!,1�"0*#��&��'!�)*,$%� #<%�')%�� ).�&� 0#%�)*����!.'*���+#�� 0*%&! 1��*�)*!�!,$.0�)�*1�0*,�>$0%)/( �&!%%)�*0��0�'�!�).%�%$++!%���'0��)*.�*+ $!*.!%�0*,��!*%)�*%�0 !�)*/!5)�03�!�0*,1�0���)"!%1�) !.�*.)�03�!�8�?�4'!�� 0,!"0 7�� !*,%�),!*�)&)!,�)*��')%�; �).�!� !&�!.��0��0 +! �%��/ #�.�*.! *)*+��'!�.'0*+)*+� ��!��&�')+'! �!,$.0�)�*<%�(�0.!�)*�;"! )/.0*�.�*%.)�$%*!%%��@0 ����!*,!05� %����),!*�)&#�:'0��.0*�3!�,�*!����.� !.���'!�.�$ %!1�0��'�$+'��'! !�)%�*��>$!%�)�*)*+��'0���'!�.�""! /.)0�)60�)�*�%')(�)*�')+'! �!,$.0�)�*�'0%���*+�%)*.!�%0)�!,��A0*�� 0,!/"0 7� )+'�%�0.. !�)�*�!5! �&$ �'! ��'!�($3�).�+��,�)*�')+'! �!,$.0�)�*B�-�,��*���%!!�'�:1�$*�!%%�:!�030*,�*��'!�),!0��&�')+'! �!,$.0�)�*�0%� !%�)*+1�3#�,!%)+*1�:)�')*��'!�($3�).�%('! !�8������4CD;EF�;�GCFHI�JCE�ACIIHKH�;LF�ML-�HEN-4O�4E;FHG;EP�QHR;�-CE�4')%�; �).�!�)%�3#�*��"!0*%��'!�&) %�����.�*%),! �'�:�0.. !�)�*��&�.�""! .)0��� 0(()*+%�)%�.'0*+)*+��'!�.'0 0.�! ��&�;"! ).0*�')+'! �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������8�9��F! !7�Q�71�ML-�HEN-4-HN�-L�4RH�G;EPH4@I;AHS�4RH�ACGGHEA-;I-T;4-CL�CJ�R-KRHE�HFMA;4-CL���UV�W�X�YY�Z��8�?��[���\�]�0����WV����8����]�]�Q )0*�@$%%! 1�_���������a��\a��\��a������a\������_�b \��[c����1�\��ML-�HEN-4-HN�;LF�4RH�@MQI-A�N@RHEHS�PLCDIHFKH�AEH;4-CL�;LF�N4;4H�QM-IF-LK�-L�4RH�HE;�CJ�KICQ;I-T;4-CL���1����XQ )0*�@$%%! 1�P!*�P!"(*! 1�N)"�*�G0 +)*%�*�d�-"0*���C ,� )70�!,%�1��Y��Z�Xefgh�)�!�(�%�%!.�*,0 #�)*%�)�$�)�*%�&0.!�0�. )%)%��&��!+)�)"0.#1�(0 �).$�0 �#�0%�( !%�)+!�.�"(!�)�)�*�0*,��'!�%!!")*+�#�)*%0�)03�!�,!"0*,�&� �)*. !0%!,� !5!*$!�"�5!%��'!"�&$ �'! �& �"��'!) �� 0,)�)�*0���3�)+0�)�*%�����'!�($3�).�+��,�iZ=�F05),�J��I030 !!1�_�b \��j�kl�_�\��a��j�km�����n��\����[a���� ������o����a\�� �j� k1�8�X�Z�;G��HFMA��EHN��p��8W1���V�8�X�WW�Z�X,!&!*,)*+��'!�.�*.!(���&�!,$.0�)�*�0%�0�($3�).�+��,�)*��'!�&0.!��&�"�$*�)*+�!&&� �%����)+*� !�)�%�($3�).�)"(0.�%�)*�&05� ��&�( )50�!�%('! !�� )!*�0�)�*%�0*,� !:0 ,%Z=�N)"�*�G0 +)*%�*1��\�����o����a\������_�b \��j�1�?9�R-KRHE�HFMA��q�����1���8�X�Y��Z�Xefrhstuvwxyz{u{s|}|{~t}u��usz�st}ut�w{|~z��uz�u��~u��u"$.'�0�&$*.�)�*��&��'!��)"!�!%%�.'0 0.�! ��&�$*)5! %)�)!%�3$��+ �$*,!,�)*�%�.)0��( 0.�).!%��R)+'! �!,$.0�)�*�)*%�)�$�)�*%�0 !�"� !�� ��!%%��($3�).<�0*,��( )50�!<�0..� ,)*+�����'!�(��).#�0*,�&$*,)*+�.�*&)+$ 0�)�*�.'�%!*�&� ��'!"�iZ��

Page 67: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"#$�%�&�'�()���"#"�*+�,�%#���)�+��!"%�-��!�%,$��+���. +#)�+��/$0��%!���.�#)��+$,���.�1)"#�2�3�%�"+4�,!)�2"+�"%�� %$/�+,$#4�*+�,$��%#�52"+6�7�++�$��%#$.$���",�#)��89 2#$/�+,$#4�:&�;�<�9$%$,#+"#$/��. %!0#$�%,�"+��!�%#+"2�#��#)��$��%#$#4��.�#)��9 2#$/�+,$#4=�1)$!)�,#+$/�,�#��-��9�+��2$6��$%� ,#+4�#)"%�"%4�"%!$�%#=�+�9"%#$!�!�%!�*#��.�8#)��$��":��.�#)�� %$/�+,$#4��()��9���+%�9 2#$/�+,$#4�$,�"�!�9*2�>�-"2"%!���.��$,0*"+"#��"!#$/$#$�,�"%��$%#�+�,#,�)�2��#�3�#)�+�-4�"�!�%,�+/"#$/��3�/�+%0"%!��,#+ !# +���<!? $,$#$�%��.�#+"��9"+6,�-4�#)����@�%�$,�/�+4�9 !)�!�%,$,#�%#�1$#)�#)��"�9$%$,#+"#$/�0�"%��"�9$%$,#+"#�+0�+$/�%�!)"+"!#�+0$@"#$�%��.�9���+%�)$3)�+��� !"#$�%��A�+)"*,�!�3%$@"%#��.�2�,$%3��"+2$0�+�.$3)#,�#��9"$%#"$%�!2"$9��/�+�,�9��",*�!#��.�#)�$+�$%#�22�!# "2�!�99�%,=�!�22�3�,�"%�� %$/�+,$#$�,�"+��!)��,$%3�#��-��*+�"!#$/�24���.�%,$/��"%��*+�#�!#$/���.�"%4#)$%3�#)��2"1�"22�1,�#)�9�#��!2"$9�",�8#)�$+,�:�B#)�+�*�,,$-2���>*2"%"#$�%,�.�+�#)$,�-�)"/$�+�"-� %�=�$%.�+9���-4�"!"��9$!�*�+,*�!#$/�,�",��$/�+,��",�,�!$�2�34=��+3"%$@"#$�%"2�#)��0+4=�"%��9"%"3�9�%#��C -,�? �%#��..�+#,�,)� 2��-�� %��+#"6�%�#���>0"9$%��1)4�#+"��9"+6�+$3)#,�"!!+�#$�%�)",��!! ++��=�"%��1)"#�.�+!�,��+$/��$#=�- #� 2#$9"#�24�D�1"%#�#��!�%!2 ���1$#)�"�/$�1�#�1"+��#)��. 0# +�E�F)"#�1� 2��"�9���2�.�+�!�22�3��"%�� %$/�+,$#4�#+"��9"+6�-�)"/0$�+�2��6�2$6�G�A�+)"*,�-4�,#"#$%3�"%�$��"2=�!�99�%#"#�+,�!"%�-�##�+�",,�,,�1)�+��1��"+��%�1=�"%��*+"!#$#$�%�+,�!"%�+�.2�!#��%�1)�+��#��3��%�>#��D�#)$%6��/�+4�$%,#$# #$�%�%���,�#��,#"+#�-4�$��%#$.4$%3�1)$!)�#+"��9"+6,�"+��#+ 24�89$,,$�%�!+$#$!"2:�#��#)��$%,#$# #$�%��()"#�$,�#��,"4=�1)$!)�#+"��9"+6,�*+�#�!#�#)��*+$9"+4�$��%#$#4�"%���,,�%!���.�#)��$%,#$0# #$�%G�()��"%,1�+�$,�2$6�24�#��-��"%�"++"4��.�.�+9"2�"%��"--+�/$"#���%"9�,=�2�3�,=�"%��$%,$3%$"��H���+"2�#+"��9"+6�+�3$,#+"#$�%,�.�+�#)�,��$#�9,�"+����.�%,$-2��"%���.#�%�%�!�,,"+4��I$6�24�#��-��. +#)�+�".$�2��"+��#+"��9"+6,�.�+�*+�3+"9,=�,2�3"%,=�"%��*+�� !#,���/�2�*���"#�#)��$%,#$# #$�%�#��"��+�,,�* -2$!�)�"2#)�"%��,".�#4�%���,��()�,��"+��2�,,��.#�%�%�!�,,"+4�#��*+�#�!#�"%4�$%#�+%"2��+�*�* 2"+�!�%!�*#$�%��.�1)"#�$#�$,�#)��$%,#$# #$�%�8���,=:�"%��$%�,�9��$%,#"%!�,�J�*"+#$! 2"+24�1)�+��#)�4�2"4�!2"$9�#��,�9��",*�!#��.�#)��* -2$!�3����J�9"4�%�#��/�%�-����.�%,$-2���<,�*"+#��.�#)$,�!�%,!$�%#$� ,��>�+!$,�=�$%,#$# #$�%,�,)� 2��*2"!��*+$9"!4��%�*+�#�!#$%3�#+"��9"+6,�#)"#�!+�"#��2$!�%,$%3��**�+# %$#$�,�$%,#�"���.��%24�!+�"#$%3��%.�+!�9�%#��**�+# %$#$�,��()��2$!�%,$%3��*0*�+# %$#4=�)�1�/�+=�$��"224�,)� 2��)"/��,�9��!2�"+�%�> ,�#��#)��$%,#$0# #$�%=�"*"+#�.+�9�9�+�24�+�.2�!#$%3�"�*+�� !#=�,�+/$!�=��+�$��"�#)"#�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������&�'��KL�M�M=�A"#+$!$"�N��O 9*�+#�P�Q+$"%�A ,,�+=�� R�� �S T���������� ��������U R���V� �� R���W����=�XXY�Z�N��[DO[\]�\_5���;&=�� �Y�;;�Z�Y8B +��"#"�a!�%!�+%$%3��>*�%�$# +�,�$%�#)��_5�,4,#�9��, 33�,#�#)���>$,#�%!���.�"��$,*+�*�+#$�%"#��"9� %#��.�"�09$%$,#+"#$/��3+�1#)�+�2"#$/��#��3+�1#)�$%�$%,#+ !#$�%��F��+�.�+�#��#)$,�",�- +�" !+"#$!�"!!+�0#$�%�:Z��&�;��K ����bbc�5I<]7�7\]]=�([\�_C\C�BH�([\�_�Dd\]CD(e�Y�#)������ �Z��

Page 68: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"#"$ %�&'�!�$( �)#*$)$+$)�#��,)- #*)#.��//�'$+#)$) *�!"0�"1�+#%�)&�2("$�)*�*�+.($�"' �$'"% !"'3*��&�"�. # '"�)4 %�"#%�1'�"%�*�'$5�*+-(�"*�61)�&� 78�&�'�*-) #$)&)-�' * "'-(��'�6$( �/' !) '��#�)# �().(�*-(���8�&�'�().(�*-(���� %+-"$)�#�* '9)- *��:+$�2("$��)#3*�$( * �!"'3*5�)#�$( �/+1�)-;*� 0 5�$��().( '� %+-"$)�#5�� $�"��# �$��"�/"'$)-+�"'�)#*$)$+$)�#��&�().( '� %+-"$)�#<�=��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�*(�+�%�* 3�$��/'�$ -$�2("$�2 �2�+�%� 7/ -$�$( !�$��/'�$ -$5�#�$�9 #$+' �)#$��' .)*$ ')#.�!"'3*�2(�* �/')!"'0�"**�-)"$)�#�2)$(�$( �)#*$)$+$)�#�2)���1 �2( #�"#�"$$�'# 0��)#3*�$( �$2��2()� �%'"&$)#.�"�- "* >"#%>% *)*$�� $$ '�?�@�=��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�*(�+�%�% -�)# �$��"** '$��2# '*()/�)#�$'"% !"'3*�$("$�*+.. *$�"�' !�9"���&�$ "-()#.5�*-(��"'*()/5�"#%�' >* "'-(�"-$)9)$) *�&'�!�$( �/+1�)-�*/( ' ��A#*$)$+$)�#*��&�().( '� %+-">$)�#�' - )9 �$"7�*+1*)%) *�"#%��$( '�/' & ' #$)"��$' "$! #$�/' -)* �0�1 -"+* �$( 0�+#% '$"3 �*-(��"'*()/�"#%�' * "'-(�&�'�' "*�#*�$("$�%��#�$�$'"#*�"$ �)#$��' $+'#��#�)#9 *$! #$�)#�$( �B+"#$)&)"1� �* #* �$("$�*$�-3(��% '*��&�&�'>/'�&)$�-�'/�'"$)�#*� 7/ -$��C��"��"'. �% .' 5�$( �/ �/� �"' �$( �*$�-3(��% '*��&�#�#>/'�&)$�().( '� %+-"$)�#5�"#%�-��>� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�*(�+�%�#�$�1 �)#�-�!/ $)$)�#�2)$(�$( !��:0�/"'>- �)#.��+$�"#%�"** '$)#.�').($*�$��&+#%"! #$"��"*/ -$*��&�$( )'�$ "-()#.5�*-(��"'�05�"#%�' * "'-(�"-$)9)$) *5�-��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�"' �"1+*)#.�$( )'�()*$�')-�/"-$�$��/+'*+ �$(�* �"-$)9)$) *�&�'�$( �1 # &)$��&� 9 '0�# 5�#�$�D+*$�$(�* �2(��/"0�"��)- #*)#.�& �&�'�$( �/')9)� . �?���E����&�$( * �*+.. *$)�#*�'")* �"�-�!!�#�B+ *$)�#F�G( #�)*�& % '>"��' .)*$'"$)�#��&�"�!"'3�"-$+"��0�# - **"'0�&�'�-��� . *�"#%�+#)9 '*)>$) *<?���G("$�!"0�1 �61 *$�/'"-$)- *8�&�'�&�'>/'�&)$�-�!/"#) *����3)#.�$��%�!)#"$ �"�.)9 #�!"'3 $�10�+* ��&�"�-"$-(/('"* ��'�*��."#�*(�+�%�#�$�%)-$"$ �$( �1 ("9)�'��&�-��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *��=��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�%��#�$��/ '"$ �)#�(�/ *��&�"�6�)B+)%)$0� 9 #$8�$("$�2�+�%�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������?�@��H�'�"#� 7"!/� ��&�"�$0/ ��&�$'"% !"'3��1$")# %�10�"�+#)9 '*)$0�$("$�-�+�%�1 �/'�# �$�� #&�'- ! #$�"1+* �I1+$�2)$(�+$�-�!! #$)#.��#�2( $( '�*+-(�"1+* �"�' "%0�("*��--+'' %��'�!).($��--+'�)#�$( �&+$+' J5�* �CKL�=,MNO5�P .)*$'"$)�#�Q���?5@�R5?���I' .)*$ ' %�O -���?5��@@S�)#�' �"$)�#�$��6!"'3 $)#.�"#%�/'�!�$)#.�$( �.��%*�"#%�* '9)- *��&��$( '*�9)"�"�2)' � **�# $2�'3T�$ 7$�"#%�#+! ')-�2)' � **�%).)$"��! **".)#.�* '9)- *T�(�*$)#.��&�%).)$"��-�#$ #$��#�$( �A#$ '# $8�$��$( �N#)9 '*)$0��&�U �'.)"�P * "'-(�H�+#%"$)�#5�*+1* B+ #$�0�"**).# %�$��V-�$$�E��V("!/J��C( �' .)*$'"$)�#;*�-+'' #$��2# '�)*�"�/'�& **�'��&�$ � -�!!+>#)-"$)�#*�"$�$( �N#)9 '*)$0��&�U �'.)"��W��W��XXW��YZ[���\��5�NQA�LPVAC]�MH�ULMPUAE5�UPEO]�=M,,LUL5�($$/F222�.'"%0�+."� %+%)' -$�'0/'�&)� *("!/�I�"*$�9)*)$ %�_"0�S5��@��J��?����K ' �A�%'"2�"�/�)#$��&�%)*$)#-$)�#�&'�!�$( �/"$ #$�-�#$ 7$5�2( ' �$( �& % '"��.�9> '#! #$� 7/�)-)$�0� #-�+'". *�+#)9 '*)$0��2# '*()/�"#%��)- #*)#.��&�/"$ #$*�9)"�$( �:"0(>O�� �E-$��W���Z��#�$ �����"#%�"--�!/"#0)#.�$ 7$��Q��*+-(� B+)9"� #$�� .)*�"$)�#� 7)*$*�$("$�-�+�%�1 �' "%�"*� #-�+'".)#.�-��� . �"#%�+#)9 '*)$0��2# '*()/��&�$'"% !"'3*��?����C()*�B+ *$)�#�)*�!�' �)!/�'$"#$�&�'�-��� . *�"#%�+#)9 '*)$) *�$("#�)$�)*�&�'�"-$�'*��+$>*)% ��&�().( '� %+-"$)�#5�/' -)* �0�1 -"+* ��&�().( '� %+-"$)�#;*�/�"- ! #$�)#�$( �/+1�)-�*/( ' ��C(�+.($� **�"--' $)�#��&�$'"% !"'3*�&�'�"-$�'*��+$*)% ��&�().( '� %+-"$)�#�!"0�#�$�1 �"%9)*"1� 5�1+$�$( �'"!)&)-"$)�#*��&�*+-(�1 ("9)�'�"' �� **�/'�&�+#%�&�'�$( �/+1�)-��G � 7/ -$�1+*)# ** *�$��!"3 �1+*)# **�D+%.! #$*�$("$�"' �#�$�)#�$( �/+1�)-;*�1 *$�)#$ ' *$*T�().( '� %+-"$)�#�- '$")#�0�)*�"�1+*)# **5�1+$�$( �/+1�)-;*�)#$ ' *$�)*�# 9 '�&"'�&'�!�"#0$()#.�$( �)#%+*$'0�%� *�a��'�"$�� "*$�)$�*(�+�%�#�$�1 ��

Page 69: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� ������� !"#� $!�%&�$$"�'� $!(�)!$*�$"'+ %,�&$���!�(�-#�!$,� ��!���.��.��$�/�/�0�% �!$���� �% !$ 123%�#��*"�'� ��)!*��!��!)��&�$� +�)%�#4�%,���$�(��!##�32##�5627�$%8�9��$�%26% !� "!#��2)6�$%��&�627�$%�9�&$�)�!##�&"& 7�% ! �%��:�(�!# +�2'+� +��-�)3� " "���6� .����-�##�'�%�!�(�2�"4�$%"1 "�%�&�$�% 2(�� %�"�-$�!%"�'#7�"%�&"�$-�,�"�% " 2 "��%�%233�$ �(�67�!�(�"� ��(�(� ��6���&" � +��326#"-�%+�2#(��� �32$%2��)!$*� "�'�!(4!� !'�%�! � +���;3��%���&�!�326#"-�)!$*� 3#!-��2�&� �$�(�67��;-�%%"4��!�(����(#�%%�$"'+ %1% !*"�'�/���<+�%��%2''�% "��%�(�%�$4��)�!%2$�(�-��%"(�$! "���67��4�$7�-�#1#�'��!�(�2�"4�$%" 7� +! �-#!")%�$"'+ %�"��!� $!(�)!$*��<+�7�!#%��)�$" �")3#�)�� ! "����:� " $2% �-��-�$�%�)!7�3$�4�� �-�##�'�%�!�(�2�"4�$1%" "�%�&$�)�-�##�- "4�#7�!'$��"�'� ��3#!7�67� +��$2#�%�%*� -+�(�!6�4�,�62 ��� +"�'�3$�4�� %� +��(�4�#�3)�� ��&�53�"� %� ��-��%"(�$8��$�� +�$�+�$ ! �$7�(�-2)�� ! "��� +! �"�% " 2 "��%�326#"-#7�-�2#(���(�$%��!�(�3$�&�%%� ��&�##�.,/�=�"�-#2("�',�! �!�)"�")2),� +��&�##�."�'>�?@A�'"% �$���#7�5)"%%"���-$" "-!#8� $!(�)!$*%�?@B!4�$� +��$�'"% $! "����&� $!(�)!$*%�." +�-#�!$��$�!33!$�� � "�%� �� +��"�% " 2 "���?@C#!-��$�'"% $! "���3$")!-7����)!$*%� +! � +��"�% " 2 "���3#!�%� ��2%��.�##�"� �� +��&2 2$���$� +! �3$�%�� �#�'" ")! ��!�(��! 2$!#�#"-��%"�'��33�$ 2�" "�%�?@D��*�$�'"% $! "����&� $!(�)!$*%�&�$� +�"$�"�% " 2 "��!#�4!#2�,���4�$�&�$� +�"$���&�$-�)�� �4!#2��?@E�-#"��� ��!%%�$ ��.��$%+"3�"�,��$�%��*�$�'"% $! "����&,� $!(�1)!$*%� +! �%2''�% � +��$�)�4!#��&� �!-+"�',�%-+�#!$%+"3,��$�$�%�!$-+�&2�- "��%�&$�)� +��326#"-�%3+�$��:%�3!$ ��&�3$�3!$"�'��$���(�$%"�'� +�%��%2''�% �(�3$!- "-�%,�-�#1#�'�%�!�(�2�"4�$%" "�%�%+�2#(�)!*�� +�"$� $!(�)!$*�+�#("�'%�9�.+� +�$�$�'"% �$�(��$�2�$�'"% �$�(�9��!%"#7�326#"-#7�!--�%%"6#��"������3#!-����� +�"$�"�% " 2 "��!#�.�6%" �,��64"! "�'� +�����(�&�$�*��.#�('���&� +��FDC<GH%�<IDD�(! !6!%��!�(�+�.� ��2%��" ��D2-+�!�326#"-�#"% 1"�'�%+�2#(�6��%����!%�!�-�))" )�� � �� $!�%3!$��-7,�!%�" �.�2#(�!##�.�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������/�/��C$"4! �,�&�$13$�&" �-�)3!�"�%��& ���!$��!(4"%�(� ���% !6#"%+�!�&�(�$!#� $!(�)!$*�3�$ 1&�#"��!%�!�)� +�(��&�5!(("�'�4!#2�8� �� +��-�)3!�7�!�(�%26% !� "! "�'�!��!%*"�'�3$"-���/����D�)��)!7�-�2� �$� +! �+"'+�$��(2-! "���"�% " 2 "��%�!$���� � +����#7����13$�&" %� +! �%��*�!�(��6 !"��&�(�$!#� $!(�)!$*�$�'"% $! "��%� +! �'��6�7��(�"�% " 2 "��!#��!)���$�"�%"'1�"!��<+�2'+� $2�,� +"%�3�"� �"%�("% "�'2"%+!6#��&$�)�.+! �J�!$'2�,�3$�-"%�#7�6�-!2%��-�##�'�%�!�(�2�"4�$%" "�%�!$���� �"� �$-+!�'�!6#��"��(�%"'�,�'�4�$�!�-�,��$�!%3"$! "���." +�� +�$����13$�&" ��$'!�"K! "��%�����13$�&" %��2 %"(���&�+"'+�$��(2-! "���!�%.�$�3$")!$"#7� �� +�%��.+��&2�(� +�)��J��-�� $!% ,�+"'+�$��(2-! "���9�.+� +�$�326#"-��$�3$"4! ��9�! �%�)��#�4�#�!�1%.�$%� �� +��326#"-,�.+"-+�&2�(%�-�##�'�%�!�(�2�"4�$%" "�%�6� +�("$�- #7�!�(�"�("$�- #7��<+��326#"-�!#%��$�!3%� +��673$�(2- %��&�+"'+�$��(2-! "���9��!)�#7,�!���(2-! �(�3�32#!-��9�"��!�.!7� +! �"%��� �!�!#�'�2%� ��6���&" %�&$�)� +���2 32 %��&�� +�$����13$�&" %��/�=��J�(��(,�#�!("�'�2�"4�$%" "�%�+!4�� !*���%2-+�% �3%�"�� +��3! �� �-�� �; ��L�M+" ��C!3�$,�D !�&�$(�F�"4��� ��!#�,�N� �� O�PQ�� N�����R S�� O����� �� T����� �� U������� V��W����X �����Q��X�Y0!$��Z,��[[�,��>[[�C0�C<\,�+ 3>]]� #�% !�&�$(��(2](�-2)�� %]�.+" �3!3�$1�[�3(&��

Page 70: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

����� ���������� ������������ ����� ���������� !"�#$%�&'�()*�� !"+�'�), & $") ,� !"��##�+ $)& -� ���"(+)�(%�$ � !"�." ",�()*�%�$)*,��/� !"�'���"0"��+�$)&1"+,& -�(,�(�'�.."+'&(�2�'�+#�3+( "�") & -��4"'+"'-�()*��%/$,'( &�)�!(1"�)���"0& &.( "�+��",� ��#�(-�&)� !&,�(+")(2�()*�(�#$%�&'��&, &)0��/�()�&), & $ &�)5,�'�(&."*�+&0! ,��&6"�-�7�$�*�*&,'�$+(0"� !"�&), & $ &�)�/+�.�(,,"+ &)0�&)/+&)0".") ��/�$)3�&, "*�8+&0! ,29��+�&)/+&)0".") ��/��&, "*�+&0! ,�&)�,& $( &�),��/�)"0�&0&3%�"�'�)/$,&�)�()*�.(+0&)(�� !+"( � �� !"�&), & $ &�)5,�&) "+", ,�:"�0�2�( ".# ,� ��,;$"�'!��"7*�,#""'!� !( �(*.&)&, +( �+,�/&)*��%<"' &�)(%�"�/�+�& ,�#� ") &(�� ��'(��� ��.&)*� !"�&), & $ &�)�&)�,�."�7(-=�>�?�@)/�+ $)( "�-2�'���"0"�()*�$)&1"+,& -� +(*".(+6�(' &1& -�,"�*�.�'(# $+",� !"�'�)'"+ "*�( ") &�)��/�!&0!"+�"*$'( &�)�#��&'-�0+�$#,��+�'�..") ( �+,2��&6"�-�&)�#(+ �%"'($,"��/� !"�.&, (6")�(,,$.# &�)� !( � !"�(' &1& -�%"0&),�()*�")*,�7& !�( !�" &',��A!"� &",��/�BCDE�F� !"��)�-�&)*$, +-�0+�$#� !( �/�'$,",��)� +(*".(+6�&,,$",�&)�!&0!"+�"*$'(3 &�)�F� ��( !�" &'�*&+"' �+,��&6"�-�#+"1") ,� +(*".(+6�&,,$",�&)�!&0!"+�"*$'( &�)�/+�.�( +(' &)0�.�+"�7&*",#+"(*�( ") &�)�()*�*&,'$,,&�)��A!","��%, ('�",�.$, �)� �#+"1") ���)03�1"+*$"�*&,'$,,&�)�()*�('3 &�)�(&."*�( �'+"( &)0�,"),&%�"� +(*".(+6�)�+.,�&)�!&0!"+�"*$'( &�)��A+(*".(+6�+&0! ,�*��)� �!(1"� ���(, �/�+"1"+��C���"0",�()*�$)&1"+,& &",�'!��,"�7!&'!� +(*".(+6,� ��+"0&, "+�()*�7!&'!� ��.(&) (&)��E �#+"3,") 2� !"�'!�&'",�(+"�.()-2�%$ � !"�0$&*&)0�#+&)'&#�",�(+"�/"7��B �&,� &."� ��")'�$+(0"� !"�+"'�(&.&)0��/� !"�#$%�&'�0��*�&)�!&0!"+�"*$'(3 &�)2�()*� !"�+"�"(,"��/�'���"0"�()*�$)&1"+,& -� +(*".(+6,� !( ��(-�'�(&.� ��&.#�+ () �#(+'"�,��/� !"�#$%�&'�*�.(&)2�%"/�+"�& �&,� ����( "���B��CGHCD@4BGH�A!&,�E+ &'�"� "��,�(�'�)'"+)&)0�, �+-��I!( �, (+ "*�(,�(�)( $+(��()*�$)*"+, ()*(%�"�." !�*�/�+�'���"0",�()*�$)&1"+,& &",� ��#+� "' � !"&+�&*") & &",2�()*�0")"+( "�+"1")$"�&)� !"�#+�'",,2�!(,�0+�7)�&) ��(�1(, �()*��1"+���6"*�(' &1& -�7& !�&.#�+ () �#��&'-�+(.&/&'( &�),�/�+�!&0!"+�"*$'( &�)��J" � !"�,&K"�()*�)( $+"��/� !"�%"(, �7"+"�#+"1&�$,�-�$)36)�7)��I!( � !"�*( (�+"1"(�,�&,� !( �'���"0"�()*�$)&1"+,& -� +(*".(+6�('3 &1& -�&��$.&)( ",�,&0)&/&'() �#��&'-�'�)'"+),�/�+� !�,"�7!��, $*-�()*�(+"�(//"' "*�%-� !"�'�.."+'&(��(' &1& &",��/�!&0!"+�"*$'( &�)��E)*�(� !�$0!�'���"0"�()*�$)&1"+,& -� +(*".(+6�(' &1& -�&,�,$%, () &(��&)�+"(�� "+.,2�& �!(,�( +(' "*�/(+��",,�( ") &�)� !()�'�#-+&0! �()*�#( ") �&,,$",�&)�!&0!"+�"*$'( &�)2�#(+ &'$�(+�-�(,� !"-�+"�( "� �� !"�'�)'"# ��/�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������>�?��G/�'�$+,"2�#+"'&,"�-�%"'($,"� !&,��"1"���/� +(),#(+")'-�"//"' &1"�-�'�$�*�, -.&"��+�!(.#"+�()�&), & $ &�)5,�/$ $+"�")/�+'".") �"//�+ ,�&,�7!-��(7-"+,�/�+�()�&), & $ &�)��&6"�-�7�$�*��##�,"� !&,�#+�#�,(���L�7"1"+2��)"��/� !"�.(&)�#�&) ,��/� !&,�E+ &'�"�&,� !( � +(*"3.(+6�(''+" &�)�&.#�&'( ",�"*$'( &�)(��#��&'-2�()*� !( � !"�+(.&/&'( &�),��/� +(*".(+6�(' &1&3 -�&)�!&0!"+�"*$'( &�)�(+"� ���&.#�+ () �F�)� � ����"0(���+� ���,#"'&(�&K"*�F�/�+�� !"+�, (6"!��*"+,�7& !&)�!&0!"+�"*$'( &�)� ��'"*"�(���*"'&,&�)�.(6&)0�&)� !&,�(+")(� �� !"��(73-"+,��

Page 71: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p

������� ������� ������ �������� �� ����� �������� �������� �!"#�$%&"''"(&)�'�(�**�%��+�,�- "�!"���%��.�!�& $���/"!�$0 &�(�%�1"�#"1�&"#2�1)&�3 �&�(�%%�&�1"�$0%�!"#�$��& �&�&!�#"*�!4��((!"&$�%�$%� $0 "!�"#)(�&$�%�$*5'$(�&"��*�%6��.�& "���*"�5)1'$(�$%&"!"�&�(�%("!%��& �&�(�'�!�#$�()��$�%��%#�$%.�!*�#"($�$�%�*�4$%0�$%�& "�(�56!$0 &��%#�5�&"%&�(�%&"7&��8�%&!�!6�&�� $�&�!$(�'�1"'$".2�3 $( �&!�#"*�!4��(�''"0"���%#�)%$9/"!�$&$"��( ���"�&��5!�&"(&��%#�"%.�!("�$��%��&!$.'$%0�*�&&"!��- "�"�#"9($�$�%���!"�$*5�!&�%&�:�&���$*5�!&�%&�&��1"��/"!'��4"#��!�3!$&&"%��..�����$*5'6�& "�%�&)!"��.� $0 "!�"#)(�&$�%�$%�& "�*�!4"&5'�("�$%�& "�&3"%&69.$!�&�("%&)!6��;�&��5!"�"%&"#�$%�& $��<!&$('"�$'')*$%�&"��& "��&�!6��.�&!�#"*�!4��(&$/$&6�$%� $0 "!�"#)(�&$�%2�1)&�& "�%�!!�&$/"�$��.�!�.!�*�(�*5'"&"��=.�3"��������($"&6�"75"(&� $0 "!�"#)(�&$�%�&��.)!& "!�& "�5)1'$(�0��#2�3"�*)�&�"75"(&�$&��'"�#"!��&��#��*�!"�& �%��$*5'6��''�3�&!�#"*�!4��((!"&$�%�&��!)%�$&��(�)!�"��-��& �)0 &.)''6�*�%�0"��%#�(�%&!�'� $0 "!�"#)(�&$�%>��!"'�&$�%� $5�3$& �&!�#"*�!4��$��&��"%9�)!"���/$1!�%&�()'&)!�'�(�**�%��& �&�1"%".$&��)���''�+�?��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������+�,��@�A�#$��%2�B!$�( *�%%�C�D&!�%#1)!02���E���%�&"������+�?��FGH�IJK=D�LM;J2�8NAAN��<D�<=OP�OJQNIR-=N�2�<O-2�<�;�NK�JODL=S�T�U�UV�T�!0)$%0�.�!���(�**�%��& �&�$%/�'/"��*�!"�(�''"(&$/"��3%"!� $5�& �%�(�!".)''6�*�%�0"#�$%#$/$#)�'��3%"!� $5V��

Page 72: ` W @ X A [ X Z Y = ` p > a L L L L L L L L L L L L L L L ...jolt.law.harvard.edu/articles/pdf/v27/27HarvJLTech349.pdf · e h j i h g f k i f 9 l / j f 7 j n h / m / l l f o r e p