| VISÃO GERAL DA COMPANHIAarezzoco.com.br/wp-content/uploads/sites/2/2018/04...Apresentação...
Transcript of | VISÃO GERAL DA COMPANHIAarezzoco.com.br/wp-content/uploads/sites/2/2018/04...Apresentação...
| Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de Junho de 2015Agosto de 2015
Apresentação InstitucionalData base 4T17
Março 2018
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
| VISÃO GERAL DA COMPANHIA
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessóriosfemininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
5
6ª Marca – OWME
(“Own + Me”)1TARGET
“SUA IDADE NÃO É DOCUMENTO
O IMPORTANTE É SEU MINDSET”
SEGMENTO
WELLNESS
Classe AB1
35+
CONFORTO
+
BELEZA
@owmeoficial
CONSTRUÇÕES
ATEMPORAIS
Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui umposicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) Data Base - 2017
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: dados da Companhia). Estimado para 2016.6
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
90,9% da produçãooutsourced (1)
ROIC de 27,4% em2017
2.405 funcionários
CAGR da receita líquida de 7,9% (2012 - 2017)
CAGR do lucro líquido de 8,1% (2012 - 2017)
Crescente alavancagem operacional
11.500 modelos criadosao ano
Lead time médio de 40dias
15 a 18 lançamentos porano
Mais de 45 anos deexperiência no setor
Amplo reconhecimento
12,1 milhões de pares (1)
1,2 milhões bolsas (1)
2.288 pontos de venda
~12% de market sharetotal e ~25% de marketshare nas classes AB
Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia1
7
Conceito de
fast fashion
IPO
(Fevereiro de 2011)
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para
cada público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era CorporativaEra Varejo
2011 - 2017Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Consolidar a
posição de líder
de mercado
Estrutura Acionária
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 89.765.882 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal
2 – Posição em 15/03/2018.
3 - Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co 8
1
51.4% 48.6%
Birman family Float
Management²Outros
34.0%
Aberdeen
7.7% 0.0%
BTG Pactual
7.0%
Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindocapturar crescimento em diferentes segmentos
1
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação
Ca
na
l d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV 1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 5 marcas).
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 5 marcas).
4. % da receita bruta total de 20179
% Rec.
Bruta.2
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
16 - 60 anos
1972
P F MM
R$ 220,00/par
EX
15
65% 13%13%
71
2%
R$ 891 MM
53,2%
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
18 - 40 anos
1995
R$ 380,00/par
22 67
17% 29%26% 18%
R$ 551 MM
33,0%
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 - 60 anos
2008
R$ 110,00/par
3
47% 36%9%
16
2%
R$ 160 milhões
9,5%
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
20 - 45 anos
2009
P MM
R$ 1.500,00/par
EX
4
4%30%
43
64%
R$ 54 milhões
3,2%
23
15 - 30 anos
2015
R$ 280,00/par
R$ 17 milhões
1,0%
P MM EX
4
47%44%
2
0%
327
Casual
Jovem
Urbana
Moderna
1.2271.1391.150382 124
P F MM EX P F MM EX
% Receita
Bruta Web R$ 59,9 MM (7%) R$ 56,7 MM (10%) R$ 9,6 MM (6%) R$ 1,2 MM (2%) R$ 1,6 MM (9%)
114
Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de diferentes canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Sem overlap entre as marcas.
2. Data Base – Dezembro de 2017.
3. Apenas Mercado Doméstico – multimarca sem overlap. 10
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)2
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
44,6% 20,5% 17,8% 7,7% 0,3% 9,2% 100%
748
344
299 129 5
154 1.679
Franquias Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros MercadoExterno
Total
382 franquias +
15 lojas próprias +
1.150 clientes multimarcas
67 franquias +
22 lojas próprias +
1.339 clientes multimarcas
Pontos de Venda (4T17)2
114 franquias +
3 lojas próprias +
1.227 clientes multimarcas
4 lojas próprias +
23 clientes multimarcas
4 lojas próprias +
327 clientes multimarcas
48 lojas
próprias
no Brasil
2.288 clientes
multimarcas1
em 1.253 cidades
563 franquias
em mais de
220 cidades
| MODELO DE NEGÓCIOS
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
Habilidade para inovar
Produzimos de 15 a 18 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos/ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co entrega em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos/ano
13
Lojas: 52% modelos/ano
Coleções Principais
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Plano de comunicação e marketing
2
Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada novacoleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
15
Materiais nos Pontos de vendas
Fachada diferenciada
Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca2
16
Exposição de um ampla
variedade de produtos
Estoque na área de vendas:
baixa necessidade de área
de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de
compra
Foco em exclusividade,
design e materiais nobres
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticadaEstocagem
Iguatemi Faria Lima - SP
Prateleiras, Nichos e Estantes suspensas
Visual merchandising:
Aumento do número de
modelos expostos.
Produtos em destaque no
centro da loja.
Iluminação que realça o
produto.
A melhor distribuição dos
móveis permite maior
conforto às clientes.
Prateleiras suspensas
Espaço experimental e
criatvio
Interação com clientes
Experiência colaborativa
Criativa e Experimental
Loja na Rua Oscar Freire
Novo Conceito de Loja
Smart Mirror Checkout Mobile
“Home Feeling”
Novo conceito sendo testado
nas lojas Flagship.
Nova Experiência Digital:
mobile check out, espelho
RFID e touch TV
Roll out esperado para
2018/19
2
17
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificação interna e auditoria asseguram qualidade e
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Novo Centro de Distribuição – Espírito Santo Outsourcing – 91% da produção é outsourced
Processo de produção flexível
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperadopela Arezzo&Co
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
12
34
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
91%
9%
Arezzo&Co - Fábricas Próprias
Outras
515 514 518 525 568
50 48 49 51 50
38,8 38,6 38,9 39,4 41,2
-50
100
250
400
550
700
4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m²)
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e rentabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais também
são refletidas nas lojas franqueadas
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
Operação composta por lojas flagship
nas principais regiões do Brasil
Lojas Próprias são essenciais para o desenvolvimento de know-how e aumento contínuo de visibilidade da marca
Lojas Flagship
18
2Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
R$ 2,6 MM
R$ 5,8 MMLoja
pró
pria
Fra
nquiaVenda média anual
por loja
2017
Vendas totais e # de lojas próprias (m²)
Arezzo – Iguatemi / SP
Anacapri – Oscar Freire/ SP
Arezzo – Oscar Freire/ SP
-0,5% 1,1%
-2
-1
0,8%
+1
+4
+2
+7
5,8%
-1
+7
Schutz – Iguatemi/ SP
Schutz – Oscar Freire/ SP
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas emargens, bem como integração e conexão do suporte da todas as lojas monomarca
2Foco em performance tanto nas Lojas
Próprias como em Franquias
19
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
56%24%
10%
10%
Eficiente gestão da rede de franquias
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Contrato de 5 anos Payback médio de 36 a 48 meses2
96% de satisfação dos franqueados1
Selo de Excelência em Franchising da ABF
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Para uma loja padrão da Arezzo com faturamento estimado de R$ 2,2 milhões,
o investimento médio é de aproximadamente R$ 670 mil, incluindo CAPEX da
loja, taxa de franquia, capital de giro e estoque inicial.
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança 100% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
Lojas multimarcas são ferramentas de
aumento de capilaridade
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
21
Aumento da capilaridade da marca
Presença em mais de 1.253 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet, através da venda de mais marcas
no mesmo ponto de vendas e aumento de bolsas no mix.
Importante canal de vendas para cidades menores e de interior.
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
Nota:
1. Considera apenas o canal multimarca no mercado interno
13,2%
8,1%
304
344 2.117
2.288
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
200
250
300
350
400
450
500
2016 2017
Receita Bruta
# Lojas MM
• USA
• Fiever/ Novas Marcas
• Planejamento
Estratégico /Inovação
• /Franchising /CRM
/PMO
• Gestão de Portfolio
/Competitividade
Inteligência
• UN Arezzo
• UN Schutz
• U Anacapri
• UN A.Birman
• E-commerce
• Comercial
(Multimarca/Exportação)
• Sourcing
• Engenharia
• Qualidade
• Indústria
• Planejamento
• Logística
• Gente
• Sustentabilidade*/RP
• Compra de não
produtivos
• Gestão (Método,
metas e indicadores)
• Expansão
• Financeiro/Jurídico/
Fiscal
• TI
• Controladoria
• Relações com
Investidores
• Gestão de Riscos
Conselho de Adminstração
MarcasSilvia Machado
Industrial e OperaçõesCisso Klaus e Cassiano Lemos
Desenvolvimento de NovosNegócios
Administrativo e FinanceiroDaniel Levy
ExpansãoGente e Gestão
Marco Aurélio Vidal
Comitê de Riscos, Finanças e Auditoria
Comitê de Pessoas
Comitê de Estratégia
Auditoria Interna
CEO
Nova Estrutura Organizacional
2A nova estrutura representa uma redução no número de reports do CEO, cadeia de valor integrada
e maior agilidade na tomada de decisão, com maior foco em pessoas e sustentabilidade.
José Bolonha (Coordenador)Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Governança Corporativa
2
23
Riscos, Auditoria e Finanças
Comitês
Estratégia e Marcas Pessoas
Membros:
Alessandro Carlucci, Guilherme A. Ferreira e
Edward Ruiz
Membros:
Alexandre Birman, Paula Bellizia e Juliana
Rozenbaum
Membros:
Luiz Fernando Giorgi, José Bolonha e Claudia
Falcão
O Conselho é composto por 7 membros, dos quais 2 são independentes, e possuem altoengajamento com o planejamento estratégico da Arezzo&Co.
Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Conselho da administração
Alessandro CarlucciPresidente
CEO da Natura por mais de uma década e ex membro do
conselho da Renner, Redecard, Alcoa Latam e Itau-
Unibanco
Luiz Fernando GiorgiConselheiro
28 anos de experiência em Gestão e Liderança. Membro do
comitê de pessoas do Santander, Sul América e Grupo
Martins
Alexandre BirmanConselheiro
Atual CEO da Arezzo&Co e parte do grupo de controle.
Fundador da marca Schutz, com mais de 18 anos de
experiência na indústria calçadista.
Juliana RozenbaumConselheiro
Acumulou 13 anos de experiência em Sell Side Equity
Research, com foco primordial em empresas do setor de
Consumo e Varejo
Paula BelliziaConselheiro Independente
CEO da Microsoft Brasil. Ex CEO da Apple Brasil e
Diretora de Vendas do Facebook Latam. Membro do
Conselho de Desenvolvimento Econômico e Social
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
José BolonhaVice Presidente
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira (Coordenador)
24
Estratégia multimarca e multicanal
2Crescimento orgânico alavancado pela estratégia multimarca e multicanal em calçados e bolsas
FRANQUIAS
MULTIMARCAS
100%
R$ 1.674 BI
LOJAS PRÓPRIAS
WEB COMMERCE
MERCADO EXTERNO
REPRESENTATIVIDADE
DA MARCA (LTM)
FOCO NO SSS
BOLSAS
SEGMENTAÇÃO SERVIÇOS
CROSS-SELL DE BOLSAS
ATIVAÇÃO MKT PDV
FOCO NO SSS
POTENCIALIZAÇÃO DO
CANAL, EX: APP
PILOTO STORE SHIPPING
FOCO EM KEY ACCOUNTS
53,2%
R$891 MM
33,0%
R$552 MM
9,5%
R$160 MM
3,2%
R$54 MM
1,0%
R$17 MM
PROJETO EUA
EXPORTAÇÃO P/ LOJAS
MULTIMARCAS
FASHION INFO SHOP
NOVO APP
CRESCIMENTO COM FOCO
NO SSS
REFRESH FLAGSHIP
AUMENTO DE SHARE DE
WALLET ATRAÇÃO DE
NOVOS CLIENTES CROSS-
SELL DE BOLSAS
NOVAS CATEFORIAS
FOCO NO SSS
LIFE STYLE
ROLL-OUT NACIONAL
PROGRAMA DE
CONTINUÁVEIS INVEST. EM
MKT
AUMENTAR PENETRAÇÃO
E RECONHECIMENTO
NO CANAL
FINALIZAR REPASSES
LOJAS-PILOTO MANTENDO
NO MÁXIMO 2 FLAGSHIPS
REFORÇO PRESEÇA
DIGITAL, AUMENTAR
FLUXO E CONVERSÃO
NÃO É FOCO ATUAL
FÁBRICA PERMITIRÁ
ATENDER A DEMANDA
CRESCENTE
LANÇAMENTO EM 2017 NO
BRASIL E 2018 USA E
EUROPA
PRESENÇA ONLINE PARA
AUMENTAR BRAND
AWARENESS E
PENETRAÇÃO
NÃO É FOCO ATUAL
FOCO NO SSS
ABERTURA DE LOJA
MADSON
ABERTURA DE LOJAS
FLAGSHIP
VENDA EM PONTOS
SELECIONADOS E
ALINHADOS COM O
BRANDING
EXPANSÃO EM NOVOS
PONTOS DE VENDA
LANÇAMENTO DE
FRANQUIAS
MODELO PRONTO
PRIMEIRA FRANQUIA 2018
44,7%
R$ 748 MM
9,2%
R$ 154 MM
7,7%
R$ 129 MM
20,5%
R$ 344 MM
17,8%
R$ 299 MM
25
Estratégia
2Modelo de negócio permite múltiplas opções de crescimento
Adjacências
Core
Marcas
Categorias
Geografia
Feminino
Infantil
Teenager
Wellness
Masculino
White sole
Full plastic
Calçados
Acessórios de couro
Outros acessórios
Roupas
Outras categorias
Brasil
América do Norte
América Latina
Europa
Oriente Médio
Lojas própriasMultimarca
ExportaçãoOnline
OutletsQuiosque
Loja de departamento
Canais
Franquias
Bolsas
Segmento
Posicionamento
Classe A1
Classe B1
Classe C2
Arezzo
Alexandre Birman
Anacapri
Schutz
Classe A2
Classe B2
Classe C1
Outras marcas
Fiever
Domínio da cadeia de valor, vantagem competitiva cada vez maior• Modelo mais ágil e colaborativo• Orientação para sell-out potencializa os resultados na cadeia
26
Mensagens Chave
2A Arezzo&Co continua evoluindo seu modelo de negócio de forma sustentável
Modelo de negócio consolidado com diversas oportunidades de crescimento • Crescimento sustentável e ,elhora na rentabilidade de marcas existentes• Lançamento da nova marca Owme e resultados encorajadores na marca Fiever1Processo de gestão de pessoas em evolução continua• Criação de valor para os acionistas sustentada por liderança e desenvolvimento de talentos• Fortificação da cultura da Arezzo&Co2
3
Know-how na gestão multicanal, excelente plataforma para impulsionar as marcas • Transformação digital e crescimento do OMNI Channel como principais prioridades • Forte conhecimento na gestão de canal franquia aliado a oportunidades de melhorias• Canal multimarca alavancando crescimento das novas marcas5
Sólido crescimento financeiro• Histórico de geração de caixa atrelado a constante política de pagamento de dividendos• Otimização de despesas em linha com receitas crescentes4
| Destaques Financeiros e Operacionais03
663 719 767 738 804 874
219 237
357400
434 467458
451
115 107
0
41
72 93119
157
40 50
18
10
9 921
42
8 13
1.070 1.1701.282 1.307 1.402
1.524
382407
-3.000, 0
-2.500, 0
-2.000, 0
-1.500, 0
-1.000, 0
-500,0
-
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
-
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
Arezzo Schutz Anacapri Outros
28
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
CAGR: 7,3%
6,7%
Outros: inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas.
47 39 62 76 128 152 15438 41
420 512583
661638
686 748
195 210
234
286289
300 305304
344
61 67
151
246
268
272292
301
299
94 91
1
10
23
4469
108
129
31 36
9
15
7
53
3
5
1 2
8631.109
1.2321.358 1.435
1.5541.679
382 407
(3.000, 0)
(2.500, 0)
(2.000, 0)
(1.500, 0)
(1.000, 0)
(500,0)
–
500 ,0
1.00 0,0
1.50 0,0
2.00 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
Mercado Externo Franquia Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros Total
29
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
CAGR: 8,7%6,7%
Outros: inclui receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição
194
367 412
572
679
860
963
1.053
1.121
1.239
1.360
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3
30
Destaques Financeiros e Operacionais
Principais Destaques
Aumento da área de vendas em 5,8% nos últimos doze meses.
A Receita Bruta de 2017 alcançou R$ 1.678 milhões, um aumento de 8,0% sobre 2016.
Número de Lojas (R$ mm) e Área de Venda (m² R$ '000)CAGR 2007-2017: 21,5%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR Área 2008-2016: 13,4%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
26,7%
11,9%
9,3%
6,4%
10,6%
515 514 518 525 568
50 48 49 51 50
38,8 38,6 38,9 39,4 41,2
-50
100
250
400
550
700
4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m²)
-0,5% 1,1%
-2
-1
0,8%
+1
+4
+2
+7
-1
+7
5,8%9,8%
376
426 456
476
549
624
153 170
43,7% 44,2% 43,3% 42,5%44,3%
45,8% 45,2%46,6%
–
5,0%
10,0 %
15,0 %
20,0 %
25,0 %
30,0 %
35,0 %
40,0 %
45,0 %
50,0 %
–
100
200
300
400
500
600
700
800
2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
Lucro Bruto Margem Bruta
92102
111120 120 116
154
36
55
13,5%
11,9%11,5% 11,4%
10,7%9,4%
11,4%
10,6%
15,2%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
Lucro Líquido Margem Líquida
3Destaques Financeiros e Operacionais
Evolução Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)
31
54,5%
460 bps+ 140 bps
10,7%
Evolução Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%)
• No 4T17 a companhia obteve liminar que prevê a exclusão do recolhimento de IR e CSLL sobre o benefício fiscal relativo ao ICMS, benefício adquirido através da operacionalização do centro de distribuição no Espírito Santo.
O ganho totalizou R$ 21,9 milhões no trimestre, valor referente à isenção no pagamento de impostos no período corrente, bem como a reversão dos impostos já recolhidos durante o ano de 2017.
47 39 62 76 128 152 15438 41
815
1.070 1.170
1.282 1.307
1.402 1.524
382 407
863
1.109
1.232
1.3581.435
1.554
1.679
420 448
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
–
200 ,0
400 ,0
600 ,0
800 ,0
1.00 0,0
1.20 0,0
1.40 0,0
1.60 0,0
1.80 0,0
2.00 0,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
Mercado Externo Mercado Interno
118
144159
170 165177
206
54 54
17,3%16,7% 16,6% 16,1%
14,8% 14,3%15,2%
15,9%15,0%
0,0 %
2,0 %
4,0 %
6,0 %
8,0 %
10, 0%
12, 0%
14, 0%
16, 0%
18, 0%
20, 0%
-
50,0
100 ,0
150 ,0
200 ,0
250 ,0
300 ,0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 4T16 4T17
EBITDA Margem EBITDA
3Destaques Financeiros e Operacionais
Receita Bruta (R$ MM) Evolução EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%)
32
1,1%
- 90 bpsCAGR: 8,7%
6,8%
3Destaques Financeiros e Operacionais
33
A Arezzo&Co possui sólido balanço com saudável posição de caixa líquido atrelado a uma forte capacidade de geração de caixa operacional e pagamento de dividendos
Operating cash flow
yield¹5,0%
Capex / Depreciação
LTM-0,7x
Dívida líquida / EBITDA -0,8x
Capital de Giro (% da
Receita Líquida)23,5%
Redução da necessidade de Capital de Giro em 230
bps 4T17 vs 4T16.
Dividend Payout (YTD) 85,0%Distribuição de dividendos de forma consistente, com
payout de 85,0% do lucro líquido de 2017 (ou 100% de
payout considerando o lucro distribuível).
A Arezzo&Co gerou R$173,9 MM em fluxo de caixa
operacional nos últimos 12 meses, apresentando
operating cash flow yield de 5,0%.
Mudança de patamar do Capex a partir de 2015, ficando
em linha ou abaixo da depreciação anual.
A Companhia continua com um balanço forte com caixa
líquido/EBITDA de -0,8x em Dez/17.
1) Operating cash flow yield = Fluxo de Caixa Operacional / Valor da Firma. Utilizado Firm Value de R$ 3.466,6 MM com base na cotação média das
ações de 01/01/2017 até 31/12/2017.
34
3Capital de Giro (R$ '000)
Caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ ‘000)
CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Indicadores Operacionais
Destaques Financeiros e Operacionais
Sumário de investimentos 4T17 4T16 Δ 17 x 16
(%) 2017 2016
Δ 17 x 16
(%)
CAPEX total 7.602 4.283 77,5% 21.547 25.067 (14,0%)
Lojas - expansão e reformas 1.970 902 118,4% 7.423 6.702 10,7%
Corporativo 5.188 2.730 90,1% 11.151 11.066 0,8%
Outros 445 652 (31,8%) 2.973 7.299 (59,3%)
Geração de caixa operacional 4T17 4T16 Δ 17 x 16
(R$)
Δ 17 x 16
(%) 2.017 2.016
Δ 17 x 16
(R$)
Δ 17 x 16
(%)
41.786 46.538 (4.752) (10,2%) 182.933 157.000 25.933 16,5%
10.002 6.533 3.469 53,1% 32.632 25.815 6.817 26,4%
4.713 1.435 3.278 228,4% 442 (21.120) 21.562 n/a
7.001 8.506 (1.505) (17,7%) 3.346 (23.444) 26.790
n/a
(292) 15.903 (16.195) n/a (30.859) (38.088) 7.229 (19,0%)
3.729 12.897 (9.168) (71,1%) (6.065) (5.020) (1.045) 20,8%
(4.604) (36.606) 32.002 (87,4%) 37.971 1.563 36.408 2.329,4%
8.168 16.312 (8.144) (49,9%) 2.299 18.101 (15.802) (87,3%)
(17.555) (17.333) (222) 1,3% (45.466) (36.542) (8.924) 24,4%
45.947 45.679 268 0,6% 173.887 101.709 72.178 71,0%
Lucro antes do imposto de
renda e contribuição social
(LAIR)
Depreciações e amortizações
Outros
Pagamento de imposto de renda
e contribuição social
Disponibilidades líquidas
geradas pelas atividades
operacionais
Decréscimo (acréscimo) de
ativos/passivos
Contas a receber de clientes
Estoques
Fornecedores
Variação de outros ativos e
passivos circulantes e não
circulantes
#days (R$'000) #days (R$'000)
97 347.924 116 359.337 -19
Estoque¹ 59 116.783 58 110.478 1
Contas a receber² 93 340.155 93 315.304 0
(-) Contas a pagar¹ 55 109.014 35 66.445 19
Variação
(em dias)Ciclo de Conversão de Caixa
2017 2016
Indicadores Operacionais 2017 2016Δ
17 x 16
Número de pares vendidos ('000) 12.132 11.331 7,1%
Número de bolsas vendidas ('000) 1.257 1.098 14,4%
Número de funcionários 2.405 2.233 7,7%
Número de lojas* 618 565 53
Próprias 50 50 -
Franquias 568 515 53
Outsourcing (% da produção total) 90,9% 90,0% 0,9 p.p
SSS² sell-in (franquias) 5,0% 4,3% 0,7 p.p
SSS² sell-out (lojas próprias + web + franquias) 3,9% 4,1% -0,2 p.p
35
3Destaques Financeiros e Operacionais
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$181,7 milhões no 4T17 ante R$106,0 milhões no 4T16.
Endividamento de longo prazo de 9,9% da dívida total no 4T17, ante 25,5% no 4T16.
O custo médio ponderado da dívida total da Companhia no 4T17 se manteve em níveis
reduzidos. Cabe destacar que durante o 4T17 houve aprovação de Juros Sobre Capital
Próprio no montante de R$ 21,9 milhões, que foram pagos em 05/01/2018.
4T17 3T17 4T16
Caixa e equivalentes de caixa 337.920 218.254 242.844
Dívida total 181.745 93.221 106.049
Curto prazo 163.729 72.946 78.970
% dívida total 90,1% 78,3% 74,5%
Longo prazo 18.016 20.275 27.079
% dívida total 9,9% 21,7% 25,5%
Dívida líquida (156.175) (125.033) (136.795)
Posição de caixa e endividamento
36
Apêndice
37
Principais indicadores de desempenho
A4T17 4T16
Δ (%)
17 x 162017 2016
Δ (%)
17 x 16
Receita Bruta 448.185 419.610 6,8% 1.678.873 1.554.147 8,0% Receita Líquida
Receita Líquida 363.601 338.870 7,3% 1.360.474 1.239.110 9,8% Mercado Externo
CMV (194.047) (185.639) 4,5% (736.706) (689.819) 6,8% Mercado Interno
Lucro bruto 169.554 153.231 10,7% 623.768 549.291 13,6% Franquias
Margem bruta 46,6% 45,2% 1,4 p.p 45,8% 44,3% 1,5 p.p Arezzo
SG&A (125.074) (105.849) 18,2% (450.135) (397.964) 13,1% Schutz
%Receita (34,4%) (31,2%) (3,2 p.p) (33,1%) (32,1%) (1,0 p.p) Anacapri
Despesa comercial (83.722) (74.764) 12,0% (309.776) (284.292) 9,0% A. Birman
Lojas próprias e Web Commerce (35.865) (32.970) 8,8% (126.997) (122.407) 3,7% Fiever
Venda, logística e suprimentos (47.857) (41.794) 14,5% (182.779) (161.885) 12,9% Multimarcas
Despesas gerais e administrativas (30.063) (23.971) 25,4% (105.623) (85.447) 23,6% Arezzo
Outras (despesas) e receitas (1.287) (581) 121,5% (2.104) (2.411) (12,7%) Schutz
Depreciação e amortização (10.002) (6.533) 53,1% (32.632) (25.815) 26,4% Anacapri
EBITDA 54.482 53.915 1,1% 206.265 177.141 16,4% A. Birman
Margem EBITDA 15,0% 15,9% (0,9 p.p) 15,2% 14,3% 0,9 p.p Fiever
Lucro líquido¹ 55.344 35.817 54,5% 154.470 116.149 33,0% Lojas próprias
Margem líquida 15,2% 10,6% 4,6 p.p 11,4% 9,4% 2,0 p.p Arezzo
Capital de giro² - % da receita 25,2% 27,5% (2,3 p.p) 23,5% 27,5% (4,0 p.p) Schutz
Capital empregado³ - % da receita 38,9% 42,3% (3,4 p.p) 38,8% 42,3% (3,5 p.p) Anacapri
Dívida total 181.745 106.049 71,4% 93.221 106.049 (12,1%) A. Birman
Dívida líquida 4 (156.175) (136.795) 14,2% (125.033) (136.795) (8,6%) Fiever
Dívida líquida/EBITDA -0,8x -0,8x - -0,6x -0,8x - Web Commerce
Principais indicadores financeiros
(1) No 4T17 a companhia obteve liminar que prevê a exclusão do recolhimento de IR e CSLL sobre o benefício fiscal relativo ao ICMS, benefício adquirido através da operacionalização do centro de distribuição no Espírito Santo. O ganho totalizou R$ 21,9 milhões no trimestre, valor referente à isenção no pagamento de impostos no período corrente, bem como a reversão dos impostos já recolhidos durante o ano de 2017.(2) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.(3) Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo, descontando Imposto de renda e contribuição social diferido.(4) Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período, subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.
38
Histórico de lojas
A4T16 1T17 2T17 3T17 4T17
Área de venda1, 3 - Total (m²) 38.828 38.623 38.930 39.351 41.211
Área de venda - franquias (m²) 32.440 32.374 32.660 33.029 34.925
Área de venda - lojas próprias2 (m²) 6.387 6.249 6.270 6.322 6.286
Total de lojas no Brasil 558 555 560 569 611
Número de franquias 510 509 513 520 563
Arezzo 369 368 369 369 382
Schutz 61 61 61 62 67
Anacapri 80 80 83 89 114
Número de lojas próprias 48 46 47 49 48
Arezzo 15 15 14 15 15
Schutz 23 22 22 22 22
Alexandre Birman 3 3 3 4 4
Anacapri 4 4 4 4 3
Fiever 3 2 4 4 4
Total de lojas no Exterior 7 7 7 7 7
Número de franquias 5 5 5 5 5
Número de lojas próprias 2 2 2 2 2
Histórico de lojas
39
Balanço Patrimonial - IFRS
AAtivo 4T17 3T17 4T16
Ativo circulante 855.237 712.162 706.229
Caixa e bancos 10.156 4.920 5.020
Aplicações financeiras 327.764 213.334 237.824
Contas a receber de clientes 336.954 340.155 315.304
Estoques 113.489 116.783 110.478
Impostos a recuperar 51.127 19.966 22.562
Outros créditos 15.747 17.004 15.041
Ativo não circulante 194.662 200.494 200.919
Realizável a longo Prazo 44.908 48.932 41.001
Contas a receber de clientes 11.490 10.368 13.676
Imposto de renda e contribuição social diferidos 11.533 16.907 8.405
Outros créditos 21.885 21.657 18.920
Propriedades para Investimento 2.925 2.406 905
Imobilizado 67.636 68.954 73.052
Intangível 79.193 80.202 85.961
Total do ativo 1.049.899 912.656 907.148
Passivo 4T17 3T17 4T16
Passivo circulante 356.825 252.460 201.830
Empréstimos e f inanciamentos 163.729 72.946 78.970
Fornecedores 104.416 109.014 66.445
Outras obrigações 88.680 70.500 56.415
Passivo não circulante 28.114 29.957 35.619
Empréstimos e f inanciamentos 18.016 20.275 27.079
Partes relacionadas 1.232 1.180 1.214
Outras obrigações 8.866 8.502 7.326
Patrimônio líquido 664.960 630.239 669.699
Capital social 330.375 330.375 310.008
Reserva de capital 44.369 43.268 39.554
Reservas de lucros 289.406 217.024 269.024
Outros resultados abrangentes -1.986 -1.182 -1.862
Lucro do exercício 40.754 -
Proposta de distribuição de dividendos adicional 2.796 - 52.975
Total do passivo e patrimônio líquido 1.049.899 912.656 907.148
40
DRE - IFRS
ADRE - IFRS 4T17 4T16 Var.% 2017 2016 Var.%
Receita operacional líquida 363.601 338.870 7,3% 1.360.474 1.239.110 9,8%
Custo dos produtos vendidos (194.047) (185.639) 4,5% (736.706) (689.819) 6,8%
Lucro bruto 169.554 153.231 10,7% 623.768 549.291 13,6%
Receitas (despesas) operacionais: (125.074) (105.849) 18,2% (450.135) (397.965) 13,1%
Comerciais (91.564) (79.388) 15,3% (334.215) (302.708) 10,4%
Administrativas e gerais (32.223) (25.880) 24,5% (113.816) (92.846) 22,6%
Outras receitas operacionais, líquidas (1.287) (581) 121,5% (2.104) (2.411) -12,7% ROL
LAIR
Lucro antes do resultado financeiro 44.480 47.382 -6,1% 173.633 151.326 14,7% IRResultado Financeiro (2.694) (844) 219,2% 9.300 5.674 63,9% Alíquota
LLLucro antes do IR e CS 41.786 46.538 -10,2% 182.933 157.000 16,5% M. Líquida
Imposto de renda e contribuição social 13.558 (10.721) -226,5% (28.463) (40.851) -30,3%
Corrente 18.932 (9.122) -307,5% (31.591) (42.971) -26,5% ROL
Diferido (5.374) (1.599) 236,1% 3.128 2.120 47,5% LAIR
IRLucro líquido do exercício 55.344 35.817 54,5% 154.470 116.149 33,0% Alíquota
41
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 4T17 4T16 2017 2016
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 41.786 46.538 182.933 157.000
Ajustes p/ conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades operacionais:14.715 7.968 33.074 4.695
Depreciações e amortizações 10.002 6.533 32.632 25.815
Rendimento de aplicação financeira (3.493) (7.517) (24.844) (29.239)
Juros e variação cambial 3.767 3.109 4.707 (2.318)
Outros 4.439 5.843 20.579 10.437
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (292) 15.903 (30.859) (38.088)
Estoques 3.729 12.897 (6.065) (5.020)
Impostos a recuperar (31.064) (1.029) (39.212) (6.849)
Variação de outros ativos circulantes (549) (1.700) (4.384) (6.112)
Depósitos judiciais 1.805 2.300 1.550 9.113
Decréscimo (acréscimo) em passivos
Fornecedores (4.604) (36.606) 37.971 1.563
Obrigações trabalhistas (1.306) 20 10.928 10.764
Obrigações fiscais e sociais 37.939 14.471 32.079 9.012
Variação de outras obrigações 1.343 2.250 1.338 2.173
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (17.555) (17.333) (45.466) (36.542)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 45.947 45.679 173.887 101.709
42
Fluxo de Caixa - IFRS
ADas atividades de investimento
Alienação de imobilizado e intangível 12 372 686 3.117
Aquisições de imobilizado e intangível (7.604) (4.283) (21.548) (25.066)
Aplicações financeiras (382.220) (257.249) (1.047.291) (818.205)
Resgate de aplicações financeiras 269.821 239.619 976.456 819.196
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (119.991) (21.541) (91.697) (20.958)
Das atividades de financiamento com terceiros
Captações 110.175 24.881 160.420 71.129
Pagamentos de empréstimos (25.920) (17.383) (88.451) (81.201)
Pagamentos de juros sobre empréstimos (1.122) (281) (2.057) (1.602)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros 83.133 7.217 69.912 (11.674)
Das atividades de financiamento com acionistas
Juros sobre o capital próprio (2.858) (22.249) (24.398) (44.142)
Distribuição de lucros - (11.257) (141.807) (29.961)
Créditos (débitos) com sócios 52 5 18 (178)
Emissão de Ações - - 20.367 1.931
Recompra de Ações (1.199) - (1.199) -
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (4.005) (33.501) (147.019) (72.350)
Aumento (redução) das disponibilidades 5.084 (2.146) 5.083 (3.273)
Disponibilidades
Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa 152 11 53 (529)
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 4.920 7.155 5.020 8.822
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo f inal 10.156 5.020 10.156 5.020
Aumento (redução) das disponibilidades 5.084 (2.146) 5.083 (3.273)
DFC 4T17 4T16 2017 2016
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 41.786 46.538 182.933 157.000
Ajustes p/ conciliar o resultado às dispon. geradas pelas atividades operacionais:14.715 7.968 33.074 4.695
Depreciações e amortizações 10.002 6.533 32.632 25.815
Rendimento de aplicação financeira (3.493) (7.517) (24.844) (29.239)
Juros e variação cambial 3.767 3.109 4.707 (2.318)
Outros 4.439 5.843 20.579 10.437
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes (292) 15.903 (30.859) (38.088)
Estoques 3.729 12.897 (6.065) (5.020)
Impostos a recuperar (31.064) (1.029) (39.212) (6.849)
Variação de outros ativos circulantes (549) (1.700) (4.384) (6.112)
Depósitos judiciais 1.805 2.300 1.550 9.113
Decréscimo (acréscimo) em passivos
Fornecedores (4.604) (36.606) 37.971 1.563
Obrigações trabalhistas (1.306) 20 10.928 10.764
Obrigações fiscais e sociais 37.939 14.471 32.079 9.012
Variação de outras obrigações 1.343 2.250 1.338 2.173
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (17.555) (17.333) (45.466) (36.542)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 45.947 45.679 173.887 101.709
Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
www.arezzoco.com.br
Daniel Levy
Aline Penna
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
Victoria Machado
Coordenador de RI