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Informe Monetario Diario 31 de mayo de 2018

(*) Última onda del REM

Liquidez Amplia: (Cta. Cte. en BCRA + Efvo. en Bcos+ Pases + Tít. BCRA de Bcos)/ Total dep. pesos.

Gerencia de Estadísticas Monetarias

Desde Ene-17, la tasa de política es la tasa de interés central del “corredor” de pases en pesos a 7 días de plazo

300

400

500

600

700

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

15

35

55

75

95

115

135

155

175

195

215

mar-17 may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18

miles demillones de $%

Títulos del BCRA y Liquidez de las Ent. Financieras(segmento en pesos - promedio móvil 30 días)

(Títulos BCRA + Pases Netos) / Reservas Internacionales en $

(Títulos BCRA Ent. Fin + Pases Netos Ent. Fin.) / Depósitos Totales (en Pesos)

Títulos BCRA (saldo diario - eje der.)

Títulos BCRA + Pases Netos (saldo diario - eje der.)

20

25

30

35

40

45

50

55

60

may-17 jul-17 sep-17 nov-17 ene-18 mar-18 may-18

%

Tasas de Interés de Préstamos en Pesos al Sector Privado

Adelantos Empresas más de $10 M, h. 7 d. en Pesos

Personales

15

20

25

30

35

40


%

Tasas de Interés Pasivas y de LEBACs

Hasta $ 100 mil (30-44 días) - Total de BancosBADLAR - B. PrivadosLEBAC 1 mesLEBAC 3 mesesLEBAC 8 o 9 meses

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

A M J J A S O N D E F M A M

2018

%

Precios Minoristas(nivel general - variación mensual)

INDEC - GBA

IPC NACIONAL

REM - IPC GBA (*)

-800

-650

-500

-350

-200

-50

100

250

400

550

700

850

1,000

1,150

dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18

miles demillones de $

Operaciones en el Mercado Monetario y Cambiario(acumulado desde el 14 de diciembre de 2015)

Futuros y otrosCompra neta divisas al Tesoro NacionalAdelantos Transitorios y Transf. Utilidades al Tes. Nac.Absorción por Pases y Títulos del BCRACompra netas divisas al Sec. Privado y otros

22

26

30

34

38

42

46

50

54

58


%

Tasa de Interés de Política

Tasa de política monetaria

Call en pesos

Pase Activo 7 días

Pase Pasivos 7 días

Pase Activo 1 día

Pase Pasivo 1 día



20

25

30

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45

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55

60

65

70


%

Total de Préstamos y Depósitos - Sector Privado(pesos y moneda extranjera - var. i.a. Prom. 7 días)

Total depósitos

Total préstamos

15

20

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%

Agregados Monetarios en Pesos(var. i.a. Prom. 7 días)

Base Monetaria

M2 Privado

M3

10

12

14

16

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20

22

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26

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70


$/US$miles de

millones de US$

Reservas y Tipo de Cambio

Reservas Internacionales

Tipo de cambio nominal (eje der.)

16

20

24

28

32

36

40

8

10

12

14

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18


miles demillones de US$

miles demillones de US$

Depósitos y Préstamos - Moneda Extranjera(saldos diarios)

Préstamos Sec. Priv.

Depósitos Sec. Priv. (eje der.)

Total Depósitos (eje der.)

5

10

15

20

25

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60


%

Depósitos en Pesos del Sector Privado(var. i.a. Prom. 7 días)

Total

Plazo Fijo

Vista

-5

5

15

25

35

45

55


%

Préstamos en Pesos al Sector Privado(var. i.a. Prom. 7 días)

Total

Adelantos y documentos

Personales y Tarjetas de crédito


Tasas de Interés (en porcentaje nominal anual) Otros Mercados

30-may-18 Promedio 1

7 días antes

Promedio 1

30 días antes

30-may-18Nivel

semana anterior

Nivel año anterior

LEBAC 1 mes (mercado primario) 40.00 40.00 26.30 Dólar spot Tipo de cambio de referencia 24.91 24.44 15.21

Pases Pasivos 7 días 33.00 33.00 28.90Dólar futuro

Pases Activos 7 días 47.00 47.00 31.25 NDF 1 mes 25.64 25.20 16.32ROFEX -Vencimiento 30.jun.18- 25.66 25.29 16.32

Call en pesos 37.52 37.27 30.05 Monto operado (Total de plazos y en millones de $) 27,864 32,104 2,185

Plazo Fijo (30 días)Pesos 26.98 25.80 21.54Dólares 0.93 0.92 0.59

BADLAR 2 MERVALTotal 28.50 26.75 22.18 Indice 28,389 30,234 22,347Bancos Privados 29.44 28.69 23.05 Volumen operado 889 722 560

TM20 8

Total 29.38 27.33 22.40Bancos Privados 31.00 29.88 23.84

Adelantos en cuenta corriente (1 a 7 días) Bonos del GobiernoCon acuerdo a empresas - más de $10 millones 41.56 40.29 31.28 BONAR 24 3 2,698 2,686 1,892

Discount $ 815 819 782Préstamos personales

Total en pesos 40.98 43.58 39.59 Riesgo PaísEMBI+ Argentina 504 454 418

LIBOR a 6 meses 2.47 2.49 2.52 EMBI+ Latinoamerica 510 485 442US Treasury Bond 10 años 2.86 3.01 2.98FED Funds Rate 1.75 1.75 1.75SELIC 6.50 6.50 6.50

Tasas de interés de préstamos otorgados en pesos (en porcentaje nominal anual, promedios mensuales)

Saldos, en millones, en la moneda de origen Variación de la Base Monetaria y las Reservas InternacionalesVariación

Diaria (mill.)

Mensual (mill.)

Año 2018 Interanual

Base monetaria 981,593 999,359 755,434 Base monetaria -11,417 -17,767 -1.9% 29.9%Circulación monetaria 730,842 743,195 585,731 Circulación monetaria -781 -12,353 -7.1% 24.8%

Billetes y Monedas en poder del público 642,444 654,827 520,017 Billetes y Monedas en poder del público -2,710 -12,383 -8.3% 23.5%Billetes y Monedas en ent. financieras 4 88,398 88,368 65,713 Billetes y Monedas en ent. financieras 1,929 30 2.9% 34.5%Cheques Cancelatorios 0 0 1 Cheques Cancelatorios 0 0 -39.1% -54.8%

Cuenta corriente en el BCRA 250,751 256,164 169,703 Cuenta corriente en el BCRA -10,636 -5,414 17.0% 47.8%

Cuenta corriente en moneda extranjera 5 11,547 12,443 15,176 Factores de variación

Efectivo en ent. financieras en moneda extranjera 4 52,605 1,871 1,558 Variación Base monetaria -11,417 -17,767 -19,520

Compra de divisas al sector privado y otros 0 -79,049 -216,912 1111.2%77 80 125 Compra de divisas al Tesoro Nacional -31,960 -42,841 113,699 -582.5%

LEBAC 6 Otras Operaciones con el Tesoro Nacional:En Pesos 1,272,635 1,224,434 869,800 Adelantos Transitorios 0 11,700 58,200 -298.2%En Pesos liquidables por el Tipo de Cambio de Referencia 0 0 0 Transferencia de Utilidades 0 0 0 0.0%En Dólares 5 0 0 0 Resto -15 -1,270 -2,399 12.3%

Pases, redescuentos y LELIQ 17,033 93,034 71,795 -367.8%

NOBAC 6 0 0 0 Operaciones de pases y LELIQ 16,919 91,460 60,429 -309.6%LEBAC y NOBAC 3,558 -2,480 -42,849 219.5%

Pases Pasivos 6,465 22,365 145,697

Pases Activos 0 6,806 0 Otros -33 3,140 -1,055 5.4%

LELIQ 33,492 116,319 0

Créditos al sistema financiero 398 384 958 Reservas internacionales 5 -1,008 -5,701 -4,133Organismos internacionales 0 -253 -985

Adelantos transitorios al Gobierno Nacional 530,430 518,730 444,730 Otras Operaciones del Sector Público -1,610 -3,084 5,361Compra de divisas 0 -3,396 -10,166

Reservas internacionales Efectivo Mínimo 638 -896 -1,271En pesos 1,267,962 1,171,625 733,954 Resto (incl. valuación tipo de cambio) -35 1,928 2,928En dólares 5 50,922 56,623 45,851

Oro, Divisas, Colocaciones a Plazo y Otros 50,922 56,623 45,851Divisas - Pase Pasivo en USD con el Exterior 7 0 0 0

(1) Corresponde al promedio móvil de 5 cinco días hábiles, centrado 7 días antes y 30 días antes respectivamente. En caso de feriado, la variación semanal se centra en el último día hábil de la semana previa.(2) Corresponde al total de operaciones a plazo fijo superiores a 1 millón, de 30-35 días de plazo.(3) Las cotizaciones están expresadas en pesos argentinos.(4) Cifras provisorias, sujetas a modificación.(5) Cifras expresadas en dólares. Datos provisorios, sujetos a cambios de valuación.

(8) Corresponde al total de operaciones a plazo fijo de 20 o más millones, de 30-35 días de plazo.


(7) De acuerdo con los establecido en el punto 10 de la Resolución de Directorio N°296 del 22/07/2016, se informa que el monto de la línea " Divisas - Pase Pasivo en Dólares con el Exterior”, no podrá ser consi-derado como Reservas Excedentes según normado en el artículo 6 de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias.

16.25

16.0126.66

33.00

33.35

26.71 19.97

20.22

29-may-18

Tarjetas

40.24 43.56

Personales

33.28

Adelantos en cta. cte. Doc. a sola firma Hipotecarios Prendarios

27.05 20.22 17.04

(6) Cifras en Valor Nominal. No se computan las letras del BCRA (Lebac y Nobac) emitidas para ser afectadas a operaciones de pases pasivos ni las entregadas en garantía (esos conceptos, entre otros, explican las diferencias con las cifras consignadas en los estados contables del BCRA).

Abril 2018Marzo 2018Febrero 2018

% s/ Var. de BM

Cheques Cancelatorios en moneda extranjera y Certificados de Depósitos para la Inversión (CEDIN) 5

12 meses antes

30 días antes

43.34

43.13

40.12

40.46


Cifras provisorias sujetas a modificación, expresadas en millones. 31-may-13 4870 4871 4751 4535

Saldos

29-may-18 30 días antes MensualÚltimos 30

díasAño 2018 Interanual

En pesos y dólares

Préstamos al sector privado 1,908,086 1,815,218 5.1 5.1 18.9 60.9 Adelantos y documentos 775,253 722,025 7.4 7.4 21.3 66.9 Personales y tarjetas de crédito 743,871 723,378 2.8 2.8 13.6 43.0 Hipotecarios y prendarios 301,512 288,602 4.5 4.5 32.6 114.0 Otros 87,450 81,213 7.7 7.7 4.8 45.5

Depósitos 2,871,131 2,734,126 5.0 5.0 19.6 47.1

Depósitos del sector privado 2,106,764 2,052,653 2.6 2.6 8.4 38.2

Ratio de liquidez (5) 24.3 24.2 0.0 0.0 -3.7 -7.4(Cta. Cte. en BCRA + Efvo. en Bcos. + Pases) / Depósitos Totales

En pesos

Préstamos al Sector Privado 1,501,494 1,476,640 1.7 1.7 13.2 50.7 Adelantos 156,553 151,952 3.0 3.0 30.8 55.3 Documentos 278,865 286,245 -2.6 -2.6 -3.5 34.5 Hipotecarios 187,399 178,279 5.1 5.1 44.3 162.0 Prendarios 99,397 97,929 1.5 1.5 12.3 53.8 Personales 405,877 396,155 2.5 2.5 15.3 50.6 Tarjetas de crédito 323,652 315,118 2.7 2.7 10.4 34.4 Otros 49,751 50,962 -2.4 -2.4 -8.9 19.5

Depósitos (1) 2,124,753 2,103,215 1.0 1.0 16.2 39.3 Cuenta corriente (2) 639,664 509,781 25.5 25.5 22.8 37.7 Caja de ahorros 418,411 476,237 -12.1 -12.1 -16.6 35.7 Plazo fijo no ajustable por CER/UVAs 973,142 1,024,668 -5.0 -5.0 33.6 41.2 Plazo fijo ajustable por CER/UVAs (3) 13,200 11,275 17.1 17.1 363.5 838.2 Otros depósitos 80,336 81,254 -1.1 -1.1 7.3 28.6

Depósitos del Sector Privado 1,465,639 1,504,675 -2.6 -2.6 1.2 27.0 Depósitos a la vista (6) 701,217 756,500 -7.3 -7.3 -11.6 23.9 Depósitos a plazo (6) 711,359 694,114 2.5 2.5 17.8 30.1

Depósitos del Sector Público 659,114 598,540 10.1 10.1 72.8 77.3 Depósitos a la vista (2) (6) 356,858 229,518 55.5 55.5 55.5 72.4 Depósitos a plazo (6) 274,983 341,829 -19.6 -19.6 115.4 91.4

En dólares (4)

Préstamos al Sector Privado 16,329 16,363 -0.2 -0.2 10.3 38.0

Depósitos (1) 29,975 30,491 -1.7 -1.7 -1.4 12.6

Líneas del exterior 3,053 2,713 12.5 12.5 23.4 75.5 Financieras 1,690 1,725 -2.0 -2.0 18.1 68.8 Comerciales 1,363 988 38.0 38.0 30.7 84.4

Agregados monetarios

M2 (M1 + Caja de ahorro del S. Privado y del S. Público en pesos) 1,700,519 1,640,845 3.6 3.6 -1.4 31.5

(1) Corresponde a depósitos de titulares residentes en el país (sector público y sector privado), excluyendo los correspondientes a entidades financieras.(2) Neto de utilización de los fondos unificados.(3) No incluye CER devengado.(4) Cifras expresadas en dólares.


2,767,197 2,758,042 0.3 0.3

Variaciones (en %)

9.4

10.1 4.9 30.2

35.3

(6) Desde el 9 de diciembre de 2008, se refleja el cambio de tipo de titular determinado por la subrogación de la Administración Nacional de la Seguridad Social en los derechos y obligaciones de las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones prevista en Ley Nº 26.425 (en el marco de la creación del “Sistema Integrado Previsional Argentino”, que tiene efecto desde el 9.12.08, los correspondientes saldos provenientes del anterior Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones -Ley 24.241 y normas complementarias- son considerados como pertenecientes al Sector Público no Financiero).

M1 (Billetes y monedas en poder del público+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Cta. cte. del S. Priv. y Púb. en pesos)

M3 (Billetes y monedas en poder del público+ Cheques Cancelatorios en pesos+ Depósitos del S. Priv. y Púb. en pesos)

1,282,108 1,164,608 10.1

M3* (M3 + Depósitos del S. Privado y del S. Público en dólares + Cheques Cancelatorios en moneda ext. + CEDIN)

(5) Incluye las operaciones en pesos y dólares, estas últimas expresadas en pesos. Los depósitos están netos de BODEN. Todas las variaciones están expresadas en puntos porcentuales.

3,515,497 3,390,591 3.7 3.7 13.3 42.1

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