С

F O R E X

СТЕФАН АТАНАСОВ

ОПИТНОСТИ ОТ ФОРЕКС ПАЗАРА – НАБЛЮДЕНИЕ,

АНАЛИЗИ, ПСИХОЛОГИЯ И ТЪРГОВСКИ ПОХВАТИ БЕЗ

ИЛЮЗИИ

2016

Моят живот с Форекс

СЪДЪРЖАНИЕ

І. ВЪВЕДЕНИЕ ВЪВ ФОРЕКС ПАЗАРА

1. Увод: Какво е форекс?Участници на пазара – маркетмейкъри, брокери и трейдъри. ……………………..

2. Основни понятия: Валутна двойка. Спред. Ливъридж. Стандартен договор.

Къси и дълги позиции. Още термини. ……………………………………………………………………………

3. Цена: Формиране. Видове графични изображения на цената, японски свещи. ……………………………

4. Поведение на цената (Price Action): Изменения на цената и времеви рамки. …………………………….

5. Анализ на поведението на цената: Технически (графичен) анализ. Фундаментален анализ. ……………..

ІІ. ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ ЗА ПАЗАРНАТА ЦЕНА

1. Изобразяване - Японски свещи. Предимства. Видове. Формации от японски свещи. …………………..

2. Подкрепа и съпротива. Понятие. . …………………………………………………………………………...

2.1. Видове. Времеви рамки. Ключови нива. ……………………………………..…….………………………..

2.2. Превръщане на подкрепата в съпротива и обратно. ……………... ………………………………………..

3. Тренд: Понятие – върхове и дъна. Видове. …………………………………………………………………...

3.1. Идентифициране на тренд чрез подкрепа/съпротива. ……………………………………………………...

3.2. Трендът във времето – краткосрочен, средносрочен, дългосрочен. ………….…………………………...

3.3. Анализ на тренда – начало, устойчивост, край. …………………………………………………………….

4. Рейндж. Понятие. Граници и времеви рамки. ...………………………………………………………………

4.1. Идентифициране, чрез подкрепа и съпротива. ……………………………………………………………..

ІІІ. ГРАФИЧНИ ФИГУРИ НА ПАЗАРНАТА ЦЕНА.

1. Трендпотвърждаващи …………………………………………………………………………………………..

1.1. Флаг – Образуване, елементи. Значение ……………………………………………………………………

1.2. Вимпел – Характеристики, Отграничаване на випел от флаг ……………………………………………..

1.3. Триъгълник. Видове …………………………………………………………………………………………

1.3.1. Симетричен триъгълник – Елементи. Белези. Значение. …………………………………………………

1.3.2. Триъгълник с плосък връх – Белези. Значение. …………………………………………………………..

1.3.3. Триъгълник с плоско дъно – Белези. Значение. …………………………………………………………..

2. Трендобръщащи …………………………………………………………………………………………………

2.1. Двоен връх – Образуване. Елементи. Значение ……………………………………………………………

2.2. Двойно дъно – Образуване. Елементи. Значение. …………………………………………………………

2.3. Глава и рамене – Образуване. Елементи. Значение. ………………………………………………………

ІV. ТЕХНИЧЕСКИ ИНДИКАТОРИ

1. Същност на индикаторите. Основни видове. ………………………………………………………………….

2. Трендови индикатори

2.1. Пълзящи средни. 50 SMA, 89 SMA, 200 SMA. Приложение. ………………..……………………………

2.2. Канал на Болинджър. …………………………………………………………………………………………

3. Осцилатори. Същност. …………………………………………………………………………………..…….

3.1. Изоставащи индикатори. MACD. RSI. Приложение. ……………………………………………………

3.2. Водещи индикатори. Стохастик. …………………………………………………………………………….

4. Индивидуално изработени индикатори. ATR projection. ………………………………………………….

V. ТЕХНИЧЕСКИ (ГРАФИЧЕН) АНАЛИЗ НА ПАЗАРНАТА ЦЕНА

1. Времеви обхват на анализа – дългосрочен, средносрочен, интрадневен. …………………………………

1.1. Времева рамка на ситуациятя и времева рамка за действие (пазарна лупа). ……………………………..

2. Създаване на пазарни очаквания (предположения). ………………………………………………………

2.1. Идентифициране на движението на пазарната цена – тренд или рейндж. ………………………………..

2.2. Идентифициране на ключови хоризонтални и диагонални нива на подкрепа и съпротива. …………….

2.3. Прилагане на технически индикатори към графиката. …………………………………………………….

3. Същност и значение на корективните движения на пазарната цена.

3.1. Вълнова теория на Елиът. …………………………………………………………………………………….

3.2. Корекции на Фибоначи или там, където са парите. …………………………………………………………

4. Типично поведение на пазарната цена

4.1. Отблъсване от ниво на подкрепа/съпротива (bounce) – разпознаване, белези. …………………………..

4.2. Пробив на ниво на подкрепа/съпротива (breakout) – разпознаване, белези. ………………………………

4.3. Ретест на пробито ниво на подкрепа/съпротива (pullback) – значение и възможности. ………………….

5. Нетипично поведение на пазарната цена

5.1. Фалшив (неуспешен) пробив (feak breakout) – разпознаване, белези, възможности. ……………………

5.2. Пробив и неуспешен ретест – значение. …………………………………………………………………….

VІ. ФУНДАМЕНТАЛЕН (ИКОНОМИЧЕСКИ) АНАЛИЗ НА ПАЗАРА

1. Икономически календар

2. Влияние на икономическите новини върху форекс пазара. …………………………………………….

2.1. Решения на централни банки за промяна на лихвено ниво. ……………………………………………….

2.2. Решение на централни банки за прилагане на финансови стимули. ………………………………………

2.3. Търговски баланс. …………………………………………………………………………………………….

3. Влияние на икономически индикатори върху форекс пазара

3.1. PMI. …………………………………………………………………………………………………………….

3.2. NFP (Non Farm Payrolls). ……………………………………………………………………………………

3.3. Employment rate, Unemployment claims. ……………………………………………………………………..

VІІ. ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ

1. Главни валутни двойки – проблеми на ликвидността и волатилността. …………………………………

2. Деривативни финансови инструменти. Комодити долари. ………………………………………………….

3. Корелация между финансови инструменти. …………………………………………………………………

VІІІ. ПСИХОЛОГИЯ НА ФИНАНСОВИТЕ ПАЗАРИ

1. Алчност и страх – двигателите на пазара. ……………………………………………………………………

2. Търпение и дисциплина – ключът към успеха. ……………………………………………………………..

3. Изграждане на психологически автопортрет. …………………………………………………………………

3.1. Индивидуалните нагласи на личността – връзка с предпочитанията за търговия. ……………………

3.2. Сунгтрейдинг или дейтрейдинг и скалпинг. ………………………………………………………………..

ІХ. ПРИНЦИПИ НА УПРАВЛЕНИЕ НА КАПИТАЛА

1. Понятие за риска – правилото „шест процента”. …………………………………………………………….

2. Съотношение риск-печалба – кога да търгуваме и кога – не. ………………………………………………

3. Проблемът „вземане на решение” – консервативно или агресивно. ………………………………………

4. Златни правила. …………………………………………………………………………………………………

Х. ТЪРГОВИЯ

1. Търгуване на подкрепа/съпротива. …………………………………………………………………………..

1.1. Отскок (Bounce) – дуализмът на пазарната цена. ……………………………………………………………

1.2. Пробив (Breakout). 1-2-3 и Breakout-Pullback-Continuation (BPC). …………………………………………

1.3. Лондон опън брейкаут ( LOB). ……………………………………………………………………………….

2. Търгуване на графични фигури, потвърждавощи тренда. …………………………………………………….

2.1. Търгуване на Флаг и Вимпел. ……….……………………………………………………………………… .

2.2. Търгуване на Триъгълник. …………………………………………………………………………………...

3. Търгуване на графични фигури, обръщащи тренда. …………………………………………………………...

3.1. Търгуване на „Двоен връх/дъно” – завършеност, място за вход в позиция, цели. ……………………...

3.2. Търгуване на „Глава и рамене” – завършеност, място за вход в позиция, цели. ………………………. .

4. Търгуване на формации от японски свещи. …………………………………………………………………….

4.1. Хамър, Шутинг стар. Пинбар. …………………………………………………..

4.2. Енгълфинг модели – бичи и мечи. Място за вход в позиция, цели. ………………………………………

4.3. Инсайд бар (Харами) – място за вход в позиция, цели. ……………………………………………………

5. The trend is Your friend. Търгуване на тренда. Суинг трейдинг. …………………………………………….

5.1. Стратегия „Три прости пълзящи средни”. ...………………………………………………………………

5.1.1. Понятие за „Динамична зона на подкрепа и съпротива”. ………………………………………………….

5.1.2. Идентифициране, определяне на цели, вземане на решение, управление на сделката…………………. .

6. Търгуване на дивергенции. …………………………………………………………………………………... .

6.1. Понятие за дивергенция, класове дивергенции. …………………………………………………………….. .

7. Краят на тренда. Търгуване на края на тренда. …………………………………………………………... .

7.1. The trend collapce strategy. ……………………………………………………………………………………

7.1.1. Белези, взимане на решение, поставяне на цел, управление. …………………………………………….. .

8. Фалшив пробив (Fake Breakout)……………………………………………………………………………….

8.1. Подходящи и неподходящи за търговия фалшиви пробиви. ………………………………………………..

8.2. Откриване на първокласна ситуация – белези. Място за вход в позиция, цели. …………………………...

9. Price Action. ………………………………………………………………………………………………………

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

І. ВЪВЕДЕНИЕ ВЪВ ФОРЕКС ПАЗАРА

1. Какво е FOREX

Международният валутен пазар, наричан накратко FOREX или FX, представлява

глобална система за търговия с различни валути. С дневен оборот от над 5.3 трилиона

долара, това е най-големият и динамичен пазар в света. В същото време FOREX паза-

рът работи по изключително прости правила.

Дали продаваме 100 евро, за да купим долари на обменното бюро на летището, до-

като чакаме нашия полет, или голяма банка продава 100 милиона долара срещу японски

йени на друга банка, и в двата случая имаме FOREX сделки. Играчите на FOREX паза-

ра варират от огромни финансови институции, които управляват милиарди, до обикно-

вени „домашни” инвеститори, които търгуват с по няколкостотин долара.

Обемите, динамиката и възможностите, които предлага FOREX пазарът, са изклю-

чителни. Съществува схващането, че това е мястото, което максимално се приближава

до термина „перфектен пазар”. Всички участници на пазара – от индивидуални инвес-

титори до най-големите банки и професионални инвеститори, търгуват при равни усло-

вия, имат достъп до еднаква информация и за всички пазарът предлага неограничена

ликвидност – винаги ще можем да купуваме и да продаваме и няма никакви ограниче-

ния за влизане или излизане от пазара.

Онлайн FOREX търговия

През последните години, благодарение на Интернет, FOREX пазарът вече не е за-

пазена територия само за големите играчи, но стана достъпен за всеки, който разполага

с компютър и няколкостотин лева, които да инвестира.

2. Принципи и основни понятия

2.1.Търговия на форекс пазара

На форекс пазара валутите се обменят една срещу друга. Основното и най-важно

нещо при този вид търговия е обменният курс на двете валути:

Валутна

двойка

Обменен

курс

EUR/USD 1.4515

GBP/USD 1.6430

Обменният курс се променя почти всяка секунда и затова търговията е много ди-

намична и активна 24 часа на ден, пет дни в седмицата. Най-общо казано валутният

курс отразява здравето на дадена икономика. Например, ако европейската икономика се

развива с по-бързи темпове от американската, то еврото ще поскъпва спрямо долара

(EUR/USD ↑) и обратно.

Основни валути

USD = Американски долар,

EUR = Евро

GBP = Британски паунд

AUD = Австралийски долар

JPY = Японска йена

CHF = Швейцарски франк

CAD = Канадски долар

CAD = Канадски долар (или още Луни - Loonie)

Популярни названия на валутните двойки

EUR/USD = Евро (Euro)

USD/JPY = Долар Йена (Dollar Yen)

GBP/USD = Кабел или Паунд (Cable или Pound)

USD/CHF = Суиси (Swissy)

AUD/USD = Ози Долар (Aussie Dollar)

NZD/USD = Киви (Kiwi)

USD/CAD = Долар Канада (Dollar Canada)

Базова валута (Base currency) – Базова цена (първата валута в двойката).

Котирана валута(Quote currency) – Втората валута в двойката.

2.2. Спред

За всяка валутна двойка се предоставят две цени. Едната е цената, на която можем

да купите валутната двойка, а другата е цената, на която можем да я продадем. Разли-

ката между двете цени се нарича „спред” и представлява печалбата на брокера от всяка

сделка, която сключваме. Трябва да запомним, че когато купуваме дадена валутна

двойка, вие всъщност купуваме първата валута и продаваме втората.

2.3. Предимствата на ливъриджа

Или как да търгуваме със 100 пъти повече пари, отколкото имаме.

Ето едно от най-интересните неща, свързани с FOREX търговията. Ако нашият

FOREX брокер ни предлага ливъридж 1:100, това означава, че ние можем да търгуваме

със 100 пъти повече пари, отколкото е нашият депозит. На практика ние можем да ку-

пим 100 000 EUR/USD само 1 000 евро по нашата сметка. Останалата част от сумата

получаваме под формата на заем от нашия брокер. Благодарение на ливъриджа, ние

контролираме 100 пъти повече средства, което означава 100 пъти по-голяма печалба.

Разбира се, загубата също може да бъде 100 пъти по-голяма. Най-просто казано, ливъ-

риджът умножава резултатите по 100. Парите, които внасяме в нашата сметка, служат като депозит, който да покрива евенту-

ални наши загуби. В този смисъл, докато печалбите ни са неограничени и нямат горна гра-

ница, то нашите загуби са ограничени до размера на нашия депозит. Така ние никога няма

да изпаднем в ситуация, в която да имаме отрицателен баланс по нашата сметка и да дъл-

жим пари на брокера си.

2.4. Стандартни договори (обеми) за търговия във Форекс пазара

Лот сайз/Контракт лот сайз (Lot Size/Contract Size). На форекс пазара "позиция" се

нарича сумата, която нашият брокер ще заложи от наше име, използвайки ливъридж.

Тази позиция се измерва в лотове. Терминът обозначава колко лота ще заложим (т.е.

това ще бъде нашата позиция) в дадена поръчка (ордер). Те могат да бъдат "стандарт-

ни", "мини" и "микро" и се изчисляват в щатски долари. Когато, например, купуваме

един лот EUR/USD, ние влагаме в тази сделка 100 000 щ. долара.

ЛОТ СТОЙНОСТ (USD)

Стандартен (Standard) 100 000

Мини (Mini) 10 000 Микро (Micro) 1 000

2.5. Дълги и Къси позиции

Лонг (Long/To go long). Откриване на дълга позиция. Означава, че купуваме, т.е.

очакваме пазарът да поскъпне, така че в определен момент да продадем нашата позиция

на по-висока цена от тази, на която сме купили. В този случай ние купуваме първа валу-

та от двойката и продаваме втората. Например, ако сме купили GBPUSD и паундът пос-

къпне по отношение на долара, поръчката ни ще завърши на печалба.

Шорт (Short/To go short). Откриване на къса позиция. Означава, че продаваме, т.е.

очакваме пазарът да поевтинее, така че в определен момент да закупим отново нашата

позиция на нова, по-ниска цена от тази, на която сме я продали. В този случай ние про-

даваме първата валута в двойката и купуваме втората. Например, ако сме продали EU-

RUSD и еврото поевтинее по отношение на долара, ние ще бъдем на печалба.

Важно е да помним, че нашите печалби и загуби винаги се изчисляват във втората

валута от двойката. В този случай печалбата ни е в долари.

2.6. Още термини

Както всяка друга дисциплина и Форекс оперира със свои собствени термини и

език. Всички те идват от английски и една част от тях са преведени на български, но

повечето от тях тук са представени с оригиналното им звучене, макар и в българска

транскрипция, защото така са получили известност в цял свят.

Обменен курс (от англ. Exchange Rate) – Дава стойността на една валута, изразена

чрез друга. Например ако EURUSD = 1.3500, това означава, че за да закупим 1 евро ще

трябва да заплатим 1.35 долара.

Пресечен курс (от англ. Cross Rate) – Това е обменният курс между две валути, нито

една от които не е официалната валута на страната, която го обявява.

Бичи пазар (от англ. Bullish Market) – Обозначение за ситуация на пазара, при която

стойността на дадена валута спрямо друга (т.е стойността на дадена валутна двойка)

расте.

Мечи пазар (от англ. Bearish Market) – Обозначение за ситуация на пазара, при коя-

то стойността на дадена валута спрямо друга (т.е. стойността на дадена валутна двойка)

намалява.

Пип (от англ. Pip) – Най-малката стойност на изменение на цената при нейното

движение. Нарича се още "точка". Например 1 пип за EURUSD = 0.0001; 1 пип за

USDJPY = 0.01.

Цена (на англ. Price) – Във Форекс понятието "Цена" има смисъл на "Пазарна цена".

Тези тръговци, които в определен момент мислят, че цената на дадена валута е подце-

нена и във времето ще се повиши - купуват от нея, за да я продадат по-късно и да реали-

зират печалба. Това са "биковете". И обратно, когато търговците решат, че дадена валу-

та в определен момент е надценена, те продават със същата цел. Това са "мечките". Ко-

гато цената на биковете се изравни с цената на мечките, това е моментът на сключване

на сделки.

Накратко – когато купувачите са повече от продавачите, цената расте (наличие на

бичи пазар), а когато продавачите са повече от купувачите - цената пада (мечи пазар).

Нещо много важно. Когато говорим за цена, разбираме стойността на цената при

затваряне. Това е последната цена за дадена времева рамка (таймфрейм).

Бид (от англ. Bid Price) – Цената, на която пазарът ще купи дадена валута от вас

чрез вашия брокер, т.е. това е цената, на която дадена валута бива прадавана на брокера.

Аск (от англ. Ask Price) – Цената, на която пазарът, чрез брокера ще ни продаде оп-

ределена валута. На практика, това е цената, на която дадена валута бива купувана от

брокера.

Спред (от англ. Spread) – Разликата между бид и аск. Варира за различните брокери.

Ливъридж (от англ. Leverage) – Означава "лост", с който на практика брокерът дава

възможност на трейдърите да участват на валутния пазар с малки депозити. Например,

сметка с авоар 1000 USD може да купи или продаде 100 000 USD, защото е с ливъридж

1:100, т.е. тя е подкрепена от кредино рамо, което в този пример позволява търговия със

сто пъти по-голям обем, отколкото е размера на сметката. Трябва да се знае, че увелича-

ването на обема на сделките, благодарение на ливъриджа, води до увеличаване както на

печалбите, така и на загубите.

Марджин (от англ. Margin) – Това е депозитът, необходим да се стартира и поддър-

жа една поръчка. Може да бъде "free - свободен" или "used - използван". Използваният

марджин е сумата, която се използва за поддържане на отворена поръчка, а свободният

мар- джин е наличната сума, достатъчна за отваряне на нова поръчка.

Ако например балансът във вашата сметка е 1000 USD, при 1% марджин изискване

да се стартира поръчка и ливъридж 1:100 вие ще можете да купувате и продавате в раз-

мер до 100 000 USD

Маркет ордър (Market Order) – Поръчка за незабавно изпълнение на покупка или

продажба, която ние задаваме на нашия брокер.

Лимит ентри ордър (Limit Entry Order) – Отложена във времето поръчка, при която

задаваме на брокера да купи при достигане на по-ниска от текущата цена или да прода-

де при достигане на по-висока от текущата цена.

Стоп ентри ордър (Stop Entry Order) – Отложена във времето поръчка, при която

възлагаме на нашия брокер да купи при достигане на по-висока от текущата цена или да

продаде при достигане на по-ниска от текущата цена.

Стоп лос ордър (Stop Loss Order) – Една от най-важните поръчки! Чрез нея възлага-

ме на нашия брокер да изключи поръчката ни при определена фиксирана стойност и по

този начин да ни предпази от по-нататъшни загуби, ако цената не се движи в желаната

от нас посока.

Трейлинг стоп (Trailing Stop/Trailing stop loss order) – Плаващ стоп. По същество то-

ва е Стоп Лос Ордер, но стойността му не е фиксирана, а "се движи" паралелно с теку-

щата цена в желаната от нас посока.

3. Цена – терминът “цена” тук ще използваме в смисъл на пазарна цена. Харакнерна

за форекс пазара е променливостта на пазарната цена. Нейните стойности са различни

във всяка секунда. Както и при останалите пазари, така и при форекс пазарната цена е

отражение на търсенето и предлагането в определен период от време. Търсенето (пред-

лагането) пък е резултат от сложен комплекс фактори, водещи от които са: нагласи и

очаквания на пазарните участници; състояние на икономиката в определен район (дър-

жава); важни икономически новини със силно, непосредствено влияние (high impact) на

пазара; технически показатели и др.

- Обичайно цената се изобразява по три основни начина – линейно, чрез стълбове

(барове) или японски свещи http://www.markets.com/bg/education/technical-analysis/charts.html . В

нашия курс ще обърнем по-специално внимание на графичното изображение на цената

чрез японски свещи като най-разпространен и предпочитан от трейдърите метод.

4. Поведение на цената ( Price Action) – според мнозина, поведението на пазарната

цена е само по себе си най-сигурния показател за нейното бъдещо движение. Те считат,

че в поведението на цената са кодирани всички признаци и сигнали, необходими за раз-

читане на нейния по-нататъшен ход. Добре е да припомня неписаната аксиома, съгласно

която на форекс пазара оцеляват едва пет, десет от всеки сто търговци. Казвам това, за

да подчертая, че тълкуването на прайс акшън е само едно от многобройните направле-

ния за анализ на пазара и съвсем не е единственото, което гарантира успех на пазара.

Въпреки това, умението да се извлича информация от самото поведение на цената, без

допънителни индикатори и математически изчисления е може би най-чистият път към

сърцевината на пазарните настроения и нагласи.

- Измененията на пазарната цена образуват на различни графични фигури. С оглед

на тяхната повтаряемост и последиците от тяхната поява, анализаторите и участниците

на пазара са ги нарекли с имена, съответстващи на формата им: Глава и рамене, Падаща

звезда, Чук и т.н. Именно тези различни графични фигури, както и специфичните нива,

които цената многократно тества при своето движение, са основа за анализ и изгражда-

не на нагаси.

- Времеви рамки (Time frames) – често наблюдателят на движенията на пазарната

цена се озадачава от факта, че е възможно да идентифицира едновременно както покач-

ване, така и спад на цената. Това е възможно, в случай че наблюдателят следи едновре-

менно движението на цената на една и съща валутна двойка в две различни времеви

рамки. Този вид ограничение в графичното представяне на пазарната цена е всъщност

огромно улеснение за анализа и създаването на нагласа, посредством фактора време. И

действително – идеята за покупка на даден инструмент би била напълно оправдана в

рамките на деня, макар в същото време пазара да бележи многоседмично понижение. В

тази връзка са разработени и широко разпространени следните времеви интервали: ед-

номинутен, петминутен, петнадесетминутен, тридесетминутен, едночасов, четиричасов,

еднодневен, седмичен, месечен. Характерно е, че всеки от тях представлява един единс-

твен бар (една японска свещ, респективно). Така например, в петминутния таймфрейм

една свещ изобразява изменението на цената в рамките на пет минути, а в седмичния –

една свещ представлява изменението на цената в рамките на една седмица.

5. Анализ на поведението на пазарната цена – вече отбелязах, че измененията на

цената в границите на отделните времеви рамки са основа за тълкуване на поведението

на цената. От друга страна – важни икономически и политически явления също оказват

непосредствено влияние върху стойностите на пазарната цена и са отделен фактор със

самостоятелно значение за анализ на пазара. Това формира двете основни аналитични

направления в търговията с финансови инструменти:

- Технически анализ. Този метод се основава на тълкуване на исторически данни за

цената т.е. това, което вече е факт: форма на завършен бар (свещ), показание на техни-

чески индикатор, достигната пазарна стойност, образувана фигура и т.н. Нека да напом-

ня, че пазарна история е и всяка завършена свещ на едноминутната графика, например.

тяло

сянка

сянка най-висока цена

най-ниска цена

цена на затваряне

цена на отваряне

цена на отваряне

цена на затваряне

Ето защо, говорейки за исторически данни, нямам предвид единствено отдалечени на-

зад във времето събития, а по-скоро актуалните завършени явления.

Този вид анализ често бива наричан „графичен”, защото всичко изброено по-горе

може да бъде видяно на графиката, отразяваща поведението на който и да е финансов

инструмент. Привържениците на Price Action обикновено разчитат само на последова-

телността, формата и нивата на баровете (свещите) в графиката. Други изграждат своите

търговски стратегии въз основа на показания на техническите индикатори. Не са малко

и онези, които използват комбинация от всичко това.

- Фундаментален анализ. С това понятие се обозначава влиянието на важните ико-

номически и политически събития върху форекс пазара. Важни икономически събития

можем да наречем онези, които водят до съществени изменения на пазарната цена. Та-

кива, например, са решенията на централни банки относно монетарната им политика;

съобщения на правителства и неправителствени организации по повод състоянието на

пазара на труда, на ръста на ипотечното кредитиране и т.н. В тази връзка е разработен

подробен икономически календар на значимите икономически събития в световен ма-

щаб http://www.forexfactory.com/index.php .

Крайният резултат на анализите на форекс пазара винаги цели създаването на обос-

новани предположения за бъдещето на пазарната цена в непосредствен, средносрочен

или дългосрочен план. По-нататък в този курс ще разгледаме двата вида анализ по съ-

щество.

ІІ. ОСНОВНИ ПОНЯТИЯ ЗА ПАЗАРНАТА ЦЕНА

1. Японски свещи (Candlesticks ). Те са най-разпространеният начин във форекс

пазара за графично представяне на пазарната цена. Защо „свещи” и защо „японски” са

въпроси, чийто отговор литературата свързва с търговец на ориз в Япония от 17-ти век,

който започнал да изобразява ежедневните промени в цената на своята стока посредст-

вом знаци, напомнящи свещ.

В действителност японските свещи са съвкупност от едно огромно разнообразие на

форми и значения, които сами по себе си са обект на изследвания и база за самостояте-

лен анализ.

- Основни елементи – всяка свещ се състои от тяло ( real body) и сянка, опашка

(shadow).

- Значения на елементите на японската свещ. Горната и долната страна на тялото

изразяват съответно цената, при която свещта е започнала да се образува (цена на отва-

ряне) и цената, при която свещта е завършена (цена на затваряне). В случай, че цената

на затваряне е по-висока от цената на отваряне, ние сме свидетели на едно възходящо

движение. На графиката това възходящо движение обичайно се отразява с бял или зелен

Доджи Доджи стар

Драгън флай

Грейв стоун

цвят. В обратния случай, когато цената на затваряне е по-ниска от цената на отваряне е

налице понижение изобразявано в черен или червен цвят. Върхът на горната сянка

обозначава най-високата достигната цена за времето на образуване на тази свещ, а дъ-

ното на долната сянка – най-ниската.

- Четири са непосредствените данни, които можем да почерпим от една завършена

свещ: цена на отваряне, най-висока цена, най-ниска цена и цена на затваряне. Отделно

от това, цветът на тялото на свещта е допълнителна информация за това каква е била

посоката на движение на цената в конкретната времева рамка.

Предимствата на японските свещи пред другите начини за изобразяване на цената

на графиката не се изчерпват само с цвета на тялото им. По-важно от него дори е фор-

мата и размера на тялото на свеща, дали свещта има само тяло без сенки или пък е свещ

с една сянка. В зависимост от това различаваме множество различни видове свещи, все-

ки от който има и свое популярно наименование. http://www.candlesticker.com/Introduction.aspx?lang=en

1.1. Видове японски свещи и техните основни значения – появата на определен

вид свещ на графиката носи не само конвенционалната статистическа информация за

стойност на цената, но и много повече. Често формата на тялото и разположенито на

сенките са знак за настроенията и нагласите на пазара. По-долу ще се спра на най-

емблематичните видове японски свещи и най-важните значения от тяхната поява.

1.1.1. Доджи (Doji) – основната характеристика на доджи е нейното малко тяло, а в

класическия случай – липса на тяло. С други думи, цената на отваряне и цената на зат-

варяне са с почти еднакви стойности. Ясно е, че липсата на тяло предопределя значени-

ето на доджи да се тълкува според нейните сенки. В зависимост от тях различаваме ня-

колко вида доджи свещи:

- Доджи звезда (Doji star) – както и при обичайната доджи свещ появата на доджи

звезда е знак за нерешител-

ност. Независимо от

всички повишения или

спадове на цената по

време на изграждането на

свещта, в крайна сметка,

нито купувачите, нито

продавачите са установи-

ли превес и цената е зат-

ворила там, където е от-

ворила. Ако доджи звез-

дата се образува след продължително възходящо движение на цената, можем да нап-

равим извод, че купувачите се оттеглят от пазара, че желанието за покупки на този

инструмент е намаляло чувствително или пък мястото на купувачите заемат доста-

тъчно много продавачи, така че цената не бележи развитие в никоя посока.Често та-

зи нерешителност води до появата да втора последователна доджи звезда. Аналогич-

на е ситуацията при продължително низходящо движение, но, разбира се, с обратен

знак. Появата на доджи звезда във висок таймфрейм усилва значението й и дава сигнал,

че е възможно прекратяване на продължителното възходящо/низходящо движение на

цената.

- Водно конче (Dragon fly) – в зависимост от мястото на тялото на доджи спрямо

нейните сенки, респективно сянка, можем да отличим свещи с дълга сянка под тялото и

къса над него; свещи с къса долна и дълга горна сянка. Всички тези свещи по същество

са звезди и, в зависимост от това дали тялото се намира в горната или в долната им част,

участниците на пазара правят своите изводи за съотношението продавачи/купувачи към

този конкретен момент във времето. По-интересен тук е онзи екстремен случай, когато

тялото на доджи се намира на самия връх на свещта. Не малко западни анализатори

наричат тази свещ „пинбар“ (игла). Появата на драгънфлай не е случайна. Където и да е

мястото й в ценовия обхват, тя е важна. Нека разгледаме какъв е механизма на форми-

ране на тази специфична доджи. Нейното начало започва със спад в цената, който би

могъл и да е чувствителен – да показва изявен превес на продавачите. Но при драгънф-

лай в никакъв случай не можем да говорим за нерешителност, както при обичайната

доджи свещ. Напротив. Завършекът на изграждането на драгънфлай е стремително по-

качване на цената, което разкрива, че в крайна сметка купувачите имат пълен контрол.

Това е силен знак, че спадът на цената е приключил и предстои повишение. Ако тази

свещ се появи на графиката след продължително понижение на цената, всички на па-

зара са наясно, че вероятността цената да обърне посоката си на движение е твърде

голяма. Ако драгънфлай се появи в хода на продължително покачване, тя е сигнал, че

временното понижение е прекъснато и цената е в готовност да продължи своя път

нагоре. Високият таймфрейм (H4, D, W, M) и голямата дължина на сянката усилват зна-

чението на всичко, изброено по-горе и имат определящ характер за дълготрайността и

бързината на промяната.

- Надгробен камък (Grave stone). Тази доджи е реципрочният екстремум на драгън-

флай и процесите, които я формират са идентични, но в противоположната посока. Тя е

логичният завършек на едно продължително поскъпване или пък потвърждава, че вре-

менният превес на купувачите е прекъснат, в сучаите кагато грейвстоун се появи в хода

на продължително поевтиняване.

1.1.2. Марубозу (Marubozu). Докато доджи е свещ с малко тяло, то марубозу е ней-

ният антипод. Харатерно за нея е издълженото плътно тяло, без

или с едва забележими сенки (цената на отваряне и най-ниската

цена съвпадат; цената на затваряне и най-високата цена съвпадат

– бяла марубозу). Марубозу е сивмол на стремителното, еднопо-

сочно движение. Ако марубозу е оцветена в бяло, то значи тя е

свещ на купувачите, на силния импулс, на оптимизма. Обикно-

вено марубозу пресича ключови за цената нива и затваря далеч

отвъд тях. След марубозу обичайно следва друга свещ със същия

цвят. За участниците на пазара тази свещ е като покана да се

присъединят в нейната посока. Можем да видим тази свещ на

всеки таймфрейм. Тя не рядко се образува след съобщаване на

важна новина или събитие и обикновено е оцветена според неговото съдържание и зна-

чение. Когато марубозу се образува след свещ със същата големина и обратен цвят или

след доджи, вероятността да видим обръщане на посоката на цената е немалка.

1.1.3. Чук (Hаmmer) – този вид е получил името си заради своята форма. Свещта е с

малко тяло, без значение с какъв цвят

е то и дълга долна сянка. Подобно на

драгънфлай, хамърът съобщава, че ку-

пувачите контролират пазара в момента

на завършване на свещта. Появата на

хамър е равнозначна на появата на дра-

гънфлай. Важно, според мен, е да пов-

торя, че цветът на тялото на хамъра е

без значение – по-важна е дължината на

сянката му. Колкото е по-дълга тя, тол-

кова повече се усилва значението на

апетита за покупки в края на формирането на свещта. Съществена е и времевата рамка.

Чук Падаща звезда

Марубозу

1.1.4. Падаща звезда (Shooting star). Тя е огледалната форма на хамър, съответно на

грейвстоун. Огледално е и нейното съдържание.

1.1.5. Въртящ се връх (Spinning top). Тази свещ, съдейки и по нейното име, се обра-

зува на графиката след продължително

възходящо движение. Тя е с малко тяло,

без значение с какъв цвят, има горна и

долна сянка. Би могла да бъде и доджи

звезда. За да разпознаем въртящия се

връх е необходимо той да бъде пред-

хождан от бяла свещ с голямо тяло, а

след него да се е образувала свещ с чер-

но тяло. Появата на спининг топ дава

знак за изтощение на купувачите, за

намаляване на тяхната убеденост и, в

крайна сметка, за тяхното оттегляне от този пазар. Когато видим свещ с малко тяло след

продължителен възход на цената, в никакъв случай не следва да обявяваме край на пос-

къпването – така или иначе това не е връх, а по-скоро продължение. Задължително е да

видим последваща черна свещ, за да е налице спининг топ.

1.1.6. Утринна звезда (Morning star) – тя се появява в края на продължително пони-

жение на цената на един инструмент. Нейното значение има смисъла и съдържанието на

спининг топ, но с обратен знак. И тук, появата на бяла или черна свещ с малко тяло не е

достатъчно условие, за да считаме поевтиняването за приключило – морнинг стар (как-

то и спининг топ) е съвкупност от три свещи.

Японските свещи са предмет на много изследвания и класификации, като например: http://www.investor.bg/strategii/127/a/iaponski-sveshti-35189/

http://www.babypips.com/school/elementary/japanese-candle-sticks/basic-candlestick-patterns.html

http://www.babypips.com/school/elementary/japanese-candle-sticks/lone-rangers-single-candlestick-

patterns.html

http://fxtrade.oanda.com/learn/intro-to-currency-trading/technical-analysis/candlesticks

Вижда се, че последните два, разгледани по-горе, вида свещи имат значение само в

тяхната комбинация с други свещи, т.е. те са формация от свещи със значение за пове-

дението на цената.

1.2. Основни формации от японски свещи – с течение на времето, в практиката на

на форекс пазара са идентифицирани специфични комбинации от свещи, след появата

на които обичайно настъпват очаквани и предвидими промени в поведението на пазар-

ната цена. Също както самостоятелните свещи, така и най-важните за пазара формации

са получили свои популярни имена. В зависимост от състава им, различаваме комбина-

ции от две и комбинации от три японски свещи.

1.2.1. Биче поглъщане (Bullish engulfing). Булиш енгълфинг се състои от три вза-

имно необходими елемента. На първо място, трябва да е налице низходящо движение

на пазарната цена. Тази формация се

състои от две свещи с противоположен

цвят като първата от тях е черна. Тре-

тото, задължително условие е тялото на

втората (поглъщащата) свещ да бъде с

по-голям абсолютен размер от тялото

на първата (погълнатата). Булиш ен-

гълфинг можем да открием във всеки

тайм фрейм. Надеждността на модела се

усилва, ако той се появи на ключово за

Въртящ се връх Утринна звезда

Мечо поглъщане Биче поглъщане

цената ниво или пък в някоя от големите времеви рамки. Допълнителна сила му придава

големината на тялото на втората, бяла свещ. Колкото по-голям е размерът на поглъща-

нето, толкова повече е и доверието в него. Бяла марубозу би била идеалната поглъщаща

свещ. Така е и когато погълнатата свещ, от своя страна, изразява нерешителност.

Значението на този модел се обяснява с появата на интерес за покупки. Този инте-

рес може да е породен както от достигането на ключово за цената ниво, така и от липса-

та на увереност у мечките в по-нататъшната рентабилност на техните продажби. Резул-

тат на всичко това е пълния контрол на биковете, изразен от формираната последна бяла

свещ. Биковете владеят пазара в този конкретен времеви отрязък и държат инициатива-

та в свои ръце.

1.2.2. Мечо поглъщане (Bearish engulfing) – това е точно обратният на булиш енгъл-

финг случай.

Разновидност на беъриш енгълфинг е "Dark cloud cover" (Надвиснал тъмен облак).

Моделът е завършен, когато вместо пог-

лъщаща черна свещ, видим черна свещ,

чието тяло се спуска далеч под половината

от големината на тялото на предходната

бяла свещ. Реципрочен е вариантът при

низходящо движение, а неговото име е

"Piercing line" (Пробождаща линия). Зна-

чението на тези разновидности е същото

като на поглъщащите модели, но тук не е

налице онази увереност, способна да изг-

ради свещ с по-голямо тяло.

1.2.3. Харами (Harami). Харами е модел с особено място сред формациите от японс-

ки свещи. Първо, защото харами се среща в множество разновидности, с различни за

пазарните нагласи значения и второ, защото харами е формация с огромно влияние в

школата на Price action трейдърите.

Харами е формация от две свещи. Тялото и ценовия обхват на втората свещ трябва

да са вместват в обема на предходната свещ. Цветово са възможни различни комбина-

ции.

В далекоизточната аналитична традиция харами означава бременна жена и нейния

плод, в западната – това е популярния модел "Inside bar" (вътрешен бар/свещ).

http://www.candlesticker.com/BullishPatterns.aspx?lang=en

http://www.candlesticker.com/BearishPatterns.aspx?lang=en

Dark cloud cover Piercing line

Харами Bullish harami Bearish harami Harami piercing