הנפקת הון משני באמצעות חברת בת")2009("" "מ"בע)2009(הפניקס גיוסי הון"

מצגת למשקיעים

Disclaimer

בדיווחים לעיין הצורך את להחליף מיועדת אינה וכן מצג מהווה ואינה ,בלבד ונוחות תמצית לשם נועדה המצגת ובדוח ")המדף תשקיף(" 2010 בספטמבר1 ביום החברה שפרסמה המדף בתשקיף ,לציבור החברה שפרסמה

ללל)ל(" של הערךבניירות השקעהבדברהחלטהקבלתבטרם)שיפורסם וככלאם(החברהי"עשיפורסםהמדףהצעת הקבוע הפטור לנוכח זו במצגת המובא המידע את כוללים אינם החברה ודיווחי המדף תשקיף כי יובהר .החברה.1969 ,ט"התשכ )וצורה מבנה – תשקיף וטיוטת התשקיף פרטי( ערך ניירות לתקנות 51 בתקנה

אשר)1968ח"התשכערךניירותבחוקעתידפניצופהמידעכהגדרת(עתידפניצופהאמירהאו/ותחזיתכל אשר )1968-חהתשכ ערךניירותבחוקעתידפניצופהמידע כהגדרת(עתידפניצופהאמירהאו/ותחזיתכל תחזית ,זאת עם יחד .דעתה שיקול לפי החברה הנהלת הערכת על מבוססת ,זו מצגת אגב תימסר באם תימסר

וסיכון וודאות אי גורמי מספר בחובן טומנות והן המצגת במועד ההנהלה ציפיות על מתבססות אלה אמירות או/ו באותן מהציפיות מהותי באופן שונות להיות עלולות בפועל התוצאות כי להדגיש חשוב .בהן להתחשב שיש

.שוניםמגורמיםכתוצאה,העתידפניהצופותהאמירותאו/ותחזיות המגובות ,מ"בע )2009( הון גיוסי הפניקס של התחייבות כתבי של הינה המוצעת ההנפקה כי יצוין

,הפניקס קבוצת על שלם מידע מתן לצורך ,האמור אף על .מ"בע לביטוח חברה הפניקס של בהתחייבויותכיאםמ"בעאחזקותהפניקסשלהמאוחדיםלנתוניםמתייחס)כולל(27שקףעדהמובאמהמידעחלק כי אם,מ"בעאחזקות הפניקסשלהמאוחדיםלנתוניםמתייחס )כולל(27שקףעדהמובאמהמידעחלק

חברה הפניקס נתוני .מ"בע לביטוח חברה לפניקס בעיקרו מתייחס הביטוחיים לנתונים המתייחס המידע.הביטוח על המפקח ובאתר החברה באתר מתפרסמים מ"בע לביטוחבמסגרתתהיהשתבוצעוכללאםההצעההחברהשלערךניירותלרכישתהצעהמהווהאינההמצגת נההמצגת שתהצעהמהווהא רותלרכ ה ,שתבוצעוכללאם,ההצעה.החברהשלערך נ במסגרתתה

וככל אם שיוצעו הערך ניירות תנאי בנוסף .החברה י"ע שיפורסם וככל אם ,שיפורסם מדף הצעת דוח.החברה ידי על שיפורסם המדף הצעת ובדוח המדף בתשקיף שמתואר כפי יהיו ,שיוצעו

2

מבנה המצגת

הפניקס קסקבוצת קבוצת הפנמגזרי פעילות

מגזר ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח* כללי* ביטוח מגזר ביטוח כללימגזר

מגזר בריאות* מגזר שירותים פיננסים*

ההון מצב ההוןמצבמבנה ההנפקה

3

קבוצת הפניקס

.מחברות הביטוח והפיננסים הגדולות והותיקות בישראל

.ח"מיליארד ש 2.9 -כ 2010פרמיות שהורווחו ברוטו למחצית הראשונה לשנת

)ח"מיליארד ש 5.4 -כ 2009לשנת (

.ח"מיליארד ש 93 -סך הנכסים המנוהלים בקבוצה כ

.ח"מיליארד ש2.54-הון בסך של כ ך ן

. ח"מיליון ש 280 -כ 2010רווח כולל למחצית הראשונה של

ש435-כ2009לשנת( )ח"מיליון )חמיליון ש435-כ2009לשנת(

מהחברות הגדולות במשק בתחום השירותים הפיננסיים , בעלת השליטה באקסלנס

הגמל קופות ניהול אחרובתחוםמבנה ההחזקה

.ובתחום ניהול קופות הגמל

קבוצת .ח"מיליארד ש 2.4 -שווי שוק של כתשובה56%

הציבור19%

קבוצת שחר23%

אחר2%

4

(*)מבנה הקבוצה

מ"הפניקס אחזקות בע100%100%

הפניקס חברה לביטוח מ"בע

120

הפניקס השקעות ופיננסים מ"בע

100%

מרכזי מגורים–120עדמ"לאוכלוסיה המבוגרת בע

100%

100%100% 41.42% 73.32%

הפניקס גיוסי הון מ"בע) 2009(

הפניקס סוכנויות

הפניקס פנסיה וגמל מ"בע

)צ.ח(מ "מהדרין בע אקסלנס השקעות מ"בע

100%

49%

1989ביטוחמ"בע גמא ניהול וסליקה

100%מ"בע 70%

סוכנות קלע

שקל סוכנות לביטוח מ"בע) 2008( מ"אגם לידרים בע

85%

קלע סוכנות ) 1987(לביטוח מ"בע

5 החזקות עיקריות בלבד(*)

ח"רווח כולל במיליוני ש

435.4

ח"במיליוני שרווח כולל

279.5312.7

83.854.6

1-6/101-6/094-6/104-6/091-12/09

247.9

ח"במיליוני שרווח לתקופה

184.1

117

47.9

49.6

11.6

6

1-6/101-6/094-6/104-6/091-12/09

(*) 23 2%21 8% (*) 23.2%21.8%

279.5 435.5

561 0

-28.1%

1-6/201020092008

-561.0

1 6/201020092008

לל רווח כוללל תשואה להוןתשואה להון במונחים שנתיים

במונחים שנתיים(*)(*)

7

מ"אחזקות בעהפניקס ח"נכסי נוסטרו במיליארדי ש+ נכסים מנוהלים

30.6.2009ל ₪ מיליארד 79.5כ "סה30.6.2010ל ₪ מיליארד 92.8כ "סה

שירותים 17.5,גמלשירותים 18.6,גמל ,3.8, פנסיה

13.6, נוסטרו

, פיננסים38.4

17.5,גמל2.9, פנסיה

12.5, נוסטרו

, פיננסים31.2

, משתתף18.4

, משתתף15.4

גמל פנסיה נוסטרו משתתף גמלשירותים פיננסים פנסיה נוסטרו משתתף שירותים פיננסים

31.12.2009– נכסים מנוהלים ל

הפניקס ש89:קבוצת ח"מיליארד .חמיליארד ש89:קבוצת הפניקס

8.נכסי השירותים הפיננסיים ומרבית נכסי הגמל מנוהלים באמצעות אקסלנס(*)

התפתחות ההון המיוחס לבעלי המניות של ח"במיליוני שמ"הפניקס אחזקות בע ק ק

2,480 2,2242,247 2,224

1,696

1,987

1,254

9

ח"במיליוני ש– פרמיות שהורווחו ברוטו

1,492 1,306 2,647 2,638 ביטוח חיים וחיסכון ארוך

טווח

1 %

0.3%

8 1%

14.3%

937 869 1,755 1,650

בריאות 867 1,020 487 527

6.4%

17.7%

7.8%

8.1%

ביטוח כללי

2,956 2,662 5,422 5,154 כ פרמיות שהורווחו"סה

5.2% 11.0%

1-6/101-6/0920092008 1-6/101-6/0920092008

10

לענףבהשוואה -פרמיות שהורווחו ברוטו 2009

אחזקות אחזקותהפניקס ישראלמגדל השקעותכלל מבטחיםהראל מנורה מנורה מבטחיםהראל השקעותכלל ישראלמגדל אחזקותהפניקס אחזקותפרמיה % שינוי %20092008 שינוי %20092008 שינוי %20092008 שינוי %20092008 שינוי 20092008מורווחת

1.8% 1,552 4.1%1,580 2,476 2,578*1.9% 4,126 3.1%4,204 5,535 0.3%5,704 2,638 2,647חיים

7.2% 231 9.5%248 1,670 35.7%1,829 766 6.3%1,040 481 17.7%512 867 1,020בריאות

בארץ 1כללי 7551 6506 4%1 5221 4902 1%2 8452 7642 9%2 6872 6541 3%2 2432 1146 1%

פרמיה1-6/2010

6.1% 2,114 1.3%2,243 2,654 2.9%2,687 2,764 2.1%2,845 1,490 6.4%1,522 1,650 1,755כללי בארץ

4.5% 3,897 4.3%4,071 6,800 5.7%7,095 7,656 3.1%8,089 7,507 5.2%7,737 5,154 5,422סה"כ

פרמיה% שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי 1-6/2010מורווחת

8.1%2,1300.9%1,3566.4%9699.6% 14.3%2,991 1,492חיים (*)

8.7%56622.6%9487.0% 8.1%271 527בריאות

1,3850.3%1,42111.5%1,1211.1%(7.3%) 7.8%705 937כללי בארץ

"2 95611 0%3 9675 0%4 0813 2%3 7258 5%2 0904 8%

.כלולים בנתוני ביטוח חיים 2010נתוני ביטוח בריאות למחצית הראשונה לשנת (*)

4.8% 8.5%2,090 3.2%3,725 5.0%4,081 11.0%3,967 2,956סה"כ

11

ביטוח חיים ארוך וחיסכון

שירותים , (*)פיננסיים 13% סכון ארוך וח

28%, טווח

בריאות ביטוח

13%

, ביטוח בריאות, ביטוח כללי23%

41%

.בנטרול השפעת הפחתת הפרשים מקוריים שהפחתתם הסתיימה(*)

12

מגזר ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח

.ח"מיליארד ש 50 - הקבוצה מנהלת נכסי חיסכון ארוך טווח בסך של כ•

).ח באמצעות אקסלנס"מיליארד ש 17.7מתוכם (

עומד על סך 2009בריאות ופנסיה לשנת,בביטוח חיים)EV(הערך הגלום• ך,)(ך

.ח"מיליארד ש 4.6 - של כ

:ביטוח חיים

. צמיחה בהכנסות מפרמיות•

.שיפור מתמשך בשימור התיק•

ל ל .מערך סוכנים רחב לצד סוכנויות הסדר מהגדולות במשק•

לקבוצה תיק גמל השלישי בגודלו בענף שעיקרו מנוהל באמצעות •

.אקסלנס13

מגזר ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח

פנסיה

ל 3ל "ל8 .ח"מיליארד ש3.8-היקף נכסים מנוהל של כ•

ח המשקפים צמיחה "מיליוני ש 410 -בסך של כ 2010דמי גמולים במחצית הראשונה לשנת •

ל23%ל 2009ל .2009ביחס למחצית הראשונה לשנת23%-של כ

לעומת התקופה 2010בנכסים המנוהלים במחצית הראשונה לשנת 31% -צמיחה של כ•

.המקבילה אשתקד

)בעיקר באמצעות אקסלנס( גמל

.ח"מיליארד ש 18.6 -היקף נכסים מנוהל של כ•

.רווחיות גבוהה ויציבה לאורך השנים•

המשקפים צמיחה של 2010ח במחצית הראשונה לשנת "מיליון ש 121 -דמי ניהול בסך של כ•

.2009ביחס למחצית הראשונה בשנת 8% -כ

.ח"מיליוני ש 644 -בסך של כ 2010דמי גמולים במחצית הראשונה לשנת •14

של החברה) EV(הערך הגלום

EV 2009לשנתVNB 2009לשנתביטוח חיים ובריאות

4,469101

2,843

17.8

פנסיהביטוח חיים ובריאות20092008

. ₪ מיליוני 118.7 -הערך הגלום של הפנסיה הסתכם בסך של כ, 2009בשנת (*) .הנתון לא פורסם2008בשנת

15

מגזר ביטוח חיים וחיסכון ארוך טווח

כוללרווח כוללרווח

164190

139

87

6/20106/2009200920082007

-179

16

מכירות חדשות התאחדות חברות לביטוח חייםמתוך דוחות ך

מנהלים -נתח שוק הפניקס 1-6.2009מול 1-6.2010

16.8%15.9%

14.8%

23.5%

14.9%13.8%

23.2%

1-6.2010

11%

מנהלים ביטוח מוותחסכוןסך וכיסויים"אכ(אחרריסק ע

1-6.2009

ם טוח מנהל סק מוותחסכוןסך ב ם אכ(אחרר סו ע וכ)אחרים

10.5%

פרט - נתח שוק הפניקס 1-6.2009מול 1-6.2010

9 2%

חד פעמי -נתח שוק הפניקס 1-6.2009מול 1-6.2010

9.7%10.5%

8.8%9.6%

8.3%9.0%

6.7%

9.2%

1 6 2010

9.2%

4 3%1 6 20101-6.2010

1-6.2009

4.3%1-6.2010

1-6.2009

ע וכיסויים "אכ(אחר חסכוןריסק מוותסך ביטוח פרט)אחרים 1-6.2010

17

מגמת שיפור מתמשכת בשיעור הפדיונות ביחס לרזרבה

2.9%

2.8%

2.9%2.8%

2.6%

2.7%

2.5%(*)

2.4%

2.5%

2.2%

2.3%

2.2%

1-6/201020092008

18 .במונחים שנתיים(*)

כללימגזר ביטוח

.בפרמיותצמיחה יציבה •

ל .בענףרווחיות חיתומית לאורך זמן מהטובות•

רחקשרי עבודה ארוכי שנים עם מבטחי משנה מובילים ברחבי • ל מו ה מש ח מ ע ש ארו ודה ע קשר

.העולם

.מערך סוכנים רחב ויציב לאורך שנים •

19

מחזור ברוטו -מגזר ביטוח כללי ח"במיליוני ש

595 577

H1 2010:1,100כ "סה"9 78%

543 577

541 H19.78% 2009: 1,002כ"סה

360 333

1-6/1033.9%

17.1% 11.9%

236

363 318

201

310 304 333 321

249

1-6/09

1-12/09

17.8%

236 183

201 188 1-12/08

ענפי רכושרכב רכושרכב חובהואחרים

ענפי חבויות

20

פרמיה מורווחת בשייר בביטוח כללי בהשוואה לענף

2009מנורה מבטחים הראל השקעותכלל ישראלמגדל אחזקותהפניקס אחזקות

פרמיות % שינוי %2009 שינוי %2009 שינוי %2009 שינוי %2009 שינוי 2009מורווחות בשייר

רכוש 1)574רכב 5%)423(1 9%)665(5 0%)724(12 1%)723(3 3%)

החזקות

(3.3%)723(12.1%)724(5.0%)665(1.9%) 423(1.5%) 574רכב רכוש58110.1%(11.0%)498(0.3%)6.8%611 11.9%319 325רכב חובהענפי רכוש

(8.8%)253(17.2%)5173.5%160(9.4%) 140(1.0%) 244אחרים

1580.6%(0.7%)2.1%23814.4%198 23.5%170 225ענפי חבויות

0.3% 1,715(11.0%) 0.5%1,580 0.1%2,030 5.1%1,052 1,368סה"כ

1-6/2010

פרמיות % שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי %1-6/2010 שינוי 1-6/2010מורווחות בשייר

רכוש 30910רכב 4%185(14 3%)3372 6%345(6 5%)329(12 3%)

מנורה מבטחים הראל השקעות כלל החזקות מגדל אחזקות הפניקס אחזקות

(12.3%)329(6.5%)3372.6%345(14.3%) 10.4%185 309רכב רכוש(2.4%)276(6.0%)241(0.6%)298(14.4%) 8.4%139 182רכב חובהענפי רכוש

(7.7%)11332.4%120(2.0%)0.2%255 7.0%78 133אחרים

חבויות 1175ענפי 2%830 0%1217 8%994 8%67(21 5%)

21

ות (21.5%)0.0%1217.8%994.8%67 5.2%83 117ענפ חבו

(9.3%) 792(0.9%) 1.0%798 1,012(10.0%) 8.5%485 741סה"כ

שיעורי רווחיות–כללי ביטוח

Loss ratio

Loss ratio שייראחוז הרווח כוללממחזור ברוטו

ממוצע(**)בענף

1 6/10

שיעור הרווח הכוללמהמחזור ברוטו

1-6/101-6/091-6/101-6/09

חובה (*)14.8%40.2%רכב 97.5%93.1%

1-6/10

89.3% )14.8%40.2%רכב חובה ) 97.5%93.1%

10.1%11.9%64.4%65.4%76.5%רכב רכוש

13.9%8.7%30.1%44.9%ענפי רכוש ואחרים

חבויות 21ענפי 5%23 5%68 1%86 0%

41.2%

95.3% ות 21.5%23.5%68.1%86.0%ענפ חבו

14.1%18.8%66.9%71.8%סה"כ רווח כולל

95.3%

76.7%

22.מהנמוכים בענף Loss ratioלחברה שיעור 2009בשנת חיתום . 2007לעיל מקורו בשנת חיתום Loss ratio - ה(*)

. מנורה ומגדל, כלל, הראל(**)

בריאותמגזר ביטוח

.החברה הינה מהמובילות בתחום ביטוח הבריאות לאורך שנים •

השניםרווחיות• לאורך בקולקטיביםטובה והן בפרט הן .הן בפרט והן בקולקטיבים,טובה לאורך השניםרווחיות •

.במונחי פרמיה20%נתח שוק של מעל • ק

.מערכת ענפה של קשרים עם מוסדות רפואיים •

.מערכתית רחבהתשתית •

23

פרמיה ורווח כולל– ביטוח בריאות פרמיה

1,020 867

773

527 487

רווח כולל

6/20106/2009200920082007

163

122

63

8180

6/20106/200920092008200724

ביוני 30נתונים ליום (*) אקסלנס - מגזר פיננסים 2010

:היקף נכסים ונתח שוק , תחומי פעילות

.החברה לניהול קרנות נאמנות השלישית בגודלה בשוק•

%ל"לל ביחס 20%צמיחה של ,ח"מיליארד ש16.3-היקף נכסים של כ–קרנות נאמנות•

. 11.4% - נתח שוק של כ, 2009למחצית הראשונה לשנת

.לקוחות 10,000 - למעלה מ–חבר בורסה •

.ח"מיליארדי ש 6.2 -היקף נכסים מנוהל של כ–ניהול תיקים •

מיליארד 14.3 -היקף נכסים של כ,סדרות של תעודות סל138–מוצרים פיננסיים•

.ח"ש

חברה אחות של הפניקס ביטוח(*) 25

שינויים מהותיים בקבוצה במהלך השנה האחרונה

ובגודל התיק המנוהל המהווים את הבסיס לרווחיות ) EV(שיפור משמעותי בערך הגלום •

.של החברה בתחום חיסכון ארוך טווח

.שיפור בנתח השוק של החברה בכל אפיקי הפעילות שלה•

לצד הגידול בנתח השוק ניכר גם הגידול בשיעור הרווחיות החיתומית במרבית אפיקי •

.הפעילות של החברה

. שיפור בתמהיל תיק המוצרים של החברה תוך מתן דגש על מכירות של מוצרים רווחיים•

ל ל ל ל ל .החברה קיבלה את השליטה באקסלנס ופועלת לאופטימיזציית הסינרגיה בין החברות•

.התייעלות תפעולית משמעותית•

26

שינויים מהותיים בקבוצה במהלך השנה האחרונה

, התחזקות ניכרת בבסיס ההון של הפניקס ביטוח הנובעת מפעילות עסקית כמתואר לעיל•

נרחבים בהיקפים ושלישוני משני הון לגייס אפשרות .תוך אפשרות לגייס הון משני ושלישוני בהיקפים נרחביםתוך

:שיפור במבנה ובמערך ההשקעות•

, במעמדם היחסי של התשואות שהשיגה החברה למבוטחיה 2010שיפור משמעותי בשנת . א

. בהשוואה למתחרים

.חיזוק המערך המקצועי בתחום. ב

ההפצה מערך חיזוק .חיזוק מערך ההפצה•

.חיזוק המערך המקצועי בחברה•

.שיפור בתחזית הדירוג של מעלות משלילית ליציבה•

27

דרישות הון חדשות

הון ( פורסם תיקון לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים 2009בחודש נובמבר

).עצמי מינימאלי הנדרש ממבטח

:במסגרת התיקון נוספו דרישות הון בגין הקטגוריות הבאות

סיכונים תפעוליים*

לפי מידת הסיכון המאפיינת אותם, סיכוני שוק ואשראי כשיעור מהנכסים*

סיכוני קטסטרופה בביטוח כללי*

ערבויות*

* הרחבת דרישות ההון בגין תוכניות מבטיחות תשואה בביטוח חיים*

החזקות המבטח בפעילות ובחברות מנהלות של קופות גמל וקרנות פנסיה*

לתיקון ליוםבהתאם עד הדרגתי באופן תתבצע ההון דרישת בדצמבר31השלמת בדצמבר 31השלמת דרישת ההון תתבצע באופן הדרגתי עד ליום ,בהתאם לתיקון

2011.

28

ביטוחהפניקס הרכב הנכסים וההתחייבויות העומדים כנגד ההון וההתחייבויות

)₪במיליוני(30.06.2010האחרות ליום )(פניקס ביטוח

הרכב הנכסים וההתחייבויות העומדים כנגד ההון וההתחייבויות האחרותליום 30.06.2010 (במיליוני ₪)

1,414סה"כ נכסים נזילים (*)

מוחזקות בחברות 390השקעה 390השקעה בחברות מוחזקות348רכוש קבוע כולל בנייני משרדים10סכומים לקבל ומיסים נידחים

468תוכנות מחשבנדחות רכישה 679הוצאות שה נדחות 679הוצאות רכ

1,895סה"כ נכסים לא נזילים

3,308סה"כ נכסים מול הון והתחייבויות אחרות

הון והתחייבויות אחרות

1,686הון עצמי1,283כתבי התחייבות נדחים

339התחייבויות אחרות3,308סה"כ הון והתחייבויות אחרות

29

(0)* נכסים נזילים - מניות ,אג"ח ממשלתי ,אג"ח קונצרני ,מזומנים ותעודות סל

ח"שבמיליוני – עודפי ההון

30.06.2010

2,529הון עצמי קיים

1,728הון עצמי נדרש

801עודף

2011413יתרה להשלמה עד תום

ת ח מ ת בחבר ת 333ה השקעות בחברות מוחזקות שיש להעמיד כנגד עודפי ההון

333

30

הרכב ההון העצמי החדש של המבטח

שלישוני 15%עדהון הון שלישונילא קיים בחברההון משני מורכב

באמצעות לגיוס הון

15%עד

הון לגיוס באמצעותהמכשיר המוצעלא קיים בחברההון משני קיים

ח"מיליוני ש 84330.06.2010

הון ראשוני מורכב)מההון הראשוני 50%עד (

לא קיים בחברהל

בסיסי ראשוני 1:הון ₪30מיליון686 6 2010 ס ון1,686: הון ראשונ בס ל ₪30.6.2010מ

31

מאפיינים עיקריים הון משני מורכב

, שיונפקו יהיו נדחים בפני כל התחייבויות המבטחכתבי ההתחייבותנדחותפ רכיבים ומכשירים "למעט התחייבויותיו של המבטח כלפי נושים ע

.הכלולים בהון הראשוני

מגבלות על העמדה לפירעון מיידי

הנאמן לא יהיה רשאי להעמיד את כתבי ההתחייבות לפירעון מיידי .ללא קבלת אישור מראש או בכתב של המפקח על הביטוח

כהון אצל הכרההמבטח

ההון המשני המורכב יוכר כהון אצל המבטח ויחדל להיות מוכר כהון שנים לפני מועד הפירעון הסופי של כתבי 3משני בהדרגה במשך

שנהההתחייבות בכל שליש .שליש בכל שנה, ההתחייבות

מנגנון לדחיית תשלומים

או הקרן עד /ידחו תשלומי הריבית ונסיבות משהות בהתקיים שנים 3להפסקת התקיימות הנסיבות המשהות ולכל היותר עד תום ע ק ק

).בכפוף לתנאים שיפורטו להלן(ממועד פירעון הקרן המקורי

32

מאפיינים עיקריים הון משני מורכב

התנאים לדחיית תשלומים

משהות( )נסיבות

על פי הדוח הכספי האחרון שקדם , היעדר רווחים ראויים לחלוקה1.או ;או הקרן/למועד פירעון הריבית ו

הכספי2 הדוח פי על הנדרש המינימלי העצמי מההון נמוך העצמי ההון בות משהות( )נס)תנאים לא מצטברים(

מל הנדרש על פ הדוח הכספ 2. נ ההון העצמ נמוך מההון העצמ המאו ;או הקרן/שקדם למועד פירעון הריבית והאחרון

אם קבע כי , או ריבית/החלטת הדירקטוריון על דחיית תשלום קרן ו3.לפירעון או ההון בדרישות עמידה לאי קרוב ממשי חשש רעון יש שות ההון או לפ דה בדר ש חשש ממש קרוב לא עמהחלטת . ההתחייבויות בעלות קדימות גבוהה יותר ביחס להון המשני

או ;הדירקטוריון כפופה לאישור מראש של המפקחאם ראה כי יש פגיעה משמעותית בהון העצמי המוכר ,הנחיית מפקח4. ן,ק

.או קיים חשש ממשי קרוב לעמידה בדרישות ההוןריבית על תשלומים

שידחו התשלומים שידחו יישאו ריבית בהתאם לשיעור הריבית במועד הדחייה

של השוק50%ובתוספת ריבית או המקורי הסיכון הגבוהממרווח דחו ת השוק50%ובתוספת של ש ב כון המקור או ר הגבוה ,ממרווח הס.מביניהם

על פי עוגן שיקבע הפער שבין התשואה ביום הנפקת המכשיר לבין ריביתמרווח הסיכון המקוריהרלוונטית הסדרה לפי ההנפקה .במועד ההנפקה לפי הסדרה הרלוונטיתבמועד

33

מאפיינים עיקריים הון משני מורכב

בשלושת ימי המסחר שקדמו להשהיית , שיעור ריבית התשואה הממוצעריבית השוקשל הפניקס חברה לביטוח התשלומים של סדרת כתבי ההתחייבות

.ושתהיה לתקופת פירעון דומה, מ המצויים במחזור באותה עת"בע

(לללל בכפוף (של כתבי ההתחייבותאופציה לפדיון מוקדםלחברה קיימת אופציה לפדיון מוקדם).לתנאים שיפורטו להלן

.שנים ממועד ההנפקה 7-לא יהיה מוקדם מהראשון לפדיון המועדמוקדם

:בהתקיים אחד מהתנאים הבאיםהתנאים לפדיון מוקדםאו ;התקבל אישור מראש של המפקח על הביטוח .א ע ק ;קמההון המינימלי 120%ההון העצמי לאחר הפדיון המוקדם עולה על . ב

.הנדרשלפדיון נוספים האפשרימועדים הראשון מהמועד ריביתהחל תשלום מועד ובכל מועדים נוספים לפדיון

מוקדםתהחל מהמועד הראשון האפשר ב .ובכל מועד תשלום ר

יבוצע הפדיון המוקדם תעודכן הריבית על כתבי ההתחייבות לאאם עדכון הריבית ממרווח הסיכון המקורי כפי 50%תוספת הריבית לא תעלה על . הנדחים)Step-upמנגנון ה(

.שנקבע במועד ההנפקה34

הון משני מורכב–תיאור תנאי כתב ההתחייבות

הנפקת כתבי התחייבות

)1(תשלום ריבית תקופתית

אופציה לפדיון – המקורי שנים לפני מועד הפירעון 3)2(י החברה "מוקדם ע

פדיון הקרןהפעלת מנגנון העלאת ריבית

כן לא

)(Step – up

הקרן המאוחרפירעון לכל יבוצע נפרעה שטרם 3והריבית 3והריבית שטרם נפרעה יבוצע לכל המאוחרפירעון הקרן.שנים לאחר מועד הפירעון המקורי

נסיבות(1) בשל אפשרית לדחייה .משהותבכפוף בות(1) ת בשל נס ה אפשר .משהותבכפוף לדח 120%עולה על המבטח וההון העצמי של עם זאת במידה . לצורך הפדיון המוקדם נדרש אישור של המפקח(2)

יהיה רשאי המבטח לבצע פדיון מוקדם ללא צורך באישורו , י תקנות ההון"מההון המינימאלי הנדרש ממנו עפ35.המוקדם של המפקח

36