國泰人壽 飛揚人生變額年金保險 飛揚人生外幣變額年金保險œ‹泰... · (1)匯兌風險：「國泰人壽飛揚人生變額年金保險」契約相關款項之
信用違約交換合約（ CDS ）：保險、...
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信用違約交換合約（ CDS ）：保險、 避險、投機還是大規模毀滅性金融武器？. 報告人：楊君毅. CDS 在金融危機中之角色：沒有 CDS 之世界. 利息： 10% （ 100 bp ）. 債券 （如投資銀行發行之 CDO ）：信用等級 BB （低於投資等級）. 投資機構（如退休基金） ：只能 「投資等級」 之標的。. 投資： $10 million. =. CDS 在金融危機中之角色：信用保險？. 利息： 10% （ 100 bp ）. 債券 （如投資銀行發行之 CDO ）：信用等級 BB （低於投資等級）. 投資機構（如退休基金）. - PowerPoint PPT Presentation
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CDS
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CDSCDS
=
CDOBB10%100 bp$10 million
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CDS
CDOBB
10%100 bp$10 millionAIGAAACDS1%CDS$10 million )
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CDSCredit Enhancement
CDOAAA
10% 1% = 9%900 bp$10 millionAIGAAACDS1%
CDS$10 million )AAA
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CDS
CDOBB
AIGAAA
CDS1%
CDS$10 million )
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CDS
10%100 bp$10 millionAIGBCDS$10 million
CDS$10 million
CDO
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CDS
10%100 bp$10 millionAIGFed the Treasury DepartmentBailoutsCDS$10 million
CDS$10 million
CDO
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AIGCDS
200846172008992.9
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AIG
FedAIG $600400AIG
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AIG
AIG haircuts
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199820081003347notional value683
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CDSCDSreference entityCDSreference entity
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CDS ?CDS
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CDS ?indemnity
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CDSCDSCDSCDSCDSCDS4
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CDS
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CDS
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CDS
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CDS
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CDSCDSCDSAIGCDSWarren Buffet2003financial weapons of mass destruction
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