中国海油能源经济研究院 11

关于石油工业发展趋势的思考

能源经济研究院首席能源研究员 CNOOC 陈卫东

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一、世界石油进入新的历史阶段 目 录

二、全球石油市场展望三、全球能源发展趋势 四、我国石油行业的发展历程与展望

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石油工业发展的各阶段 （分类一） 阶段 时期 主要特征 表现方式1 19 世纪末 -20 世纪初 石油“七姐妹”初步形成 殖民主义（租让制）2 20 世纪 20-50 年代 “ 七姐妹”形成垄断 殖民主义（租让制）3 20 世纪 50-70 年代 石油“七姐妹”迅速发展 OPEC 石油储量超过 IOC

4 20 世纪 80-90 年代 石油“七姐妹”解体 国有化完成

5 21 世纪之后 石油“六巨头”难过的岁月

NOC 在石油储量、产量、炼化能力、油品销售能力全面达到或超过 IOC

以七姐妹为主线

3

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石油工业发展的各阶段 （分类二） 以石油价格变化趋势划分的四阶段

数据来源： WGC Global, BP 能源报告 2009,EIA

黄金与石油价格的比值 ($/toz : $/bbl=bbl/toz ） 1914-1918 年第一次世界大战 1939-1945 年第二次世界大战

0.00

200.00

400.00

600.00

800.00

1,000.00

1,200.00

1,400.00

1900

1903

1906

1909

1912

1915

1918

1921

1924

1927

1930

1933

1936

1939

1942

1945

1948

1951

1954

1957

1960

1963

1966

1969

1972

1975

1978

1981

1984

1987

1990

1993

1996

1999

2002

2005

2008 0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

$/ toz 黄金价格（ ）右轴

GDP/ 世界 金价 右轴

$/ bbl 石油价格（ ） 左轴

($/ mmbtu) 天然气价格 左轴

($/ mt) 煤价格 左轴

黄金价格 GDP/ 黄金 ( 亿美元 : $/toz)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

1971 年布雷顿森林体系破产 1997 年亚洲金融危机

1973-1979 年第一次石油危机 1929-1933 年世界经济危机 1947 年布雷顿森林体系正式建立 1979-1981 年第二次石油危机 石油、天然气及煤价格

19 世纪下半叶 -1920 年代 1928-1973 年 1974-2002 年

价格发现阶段 价格超平稳阶段 价格激烈波动阶段

价格的资源属性减小，金融和政治属性增加

2003- 至今 4

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石油工业发展的各阶段 （分类三）

石油和小麦的价格（以 2010年价格为基准）绿色阴影部分表示大周期

以石油和小麦价格对比的变化趋势划分的大周期

5

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1950-2025 年石油产量

DOUGLAS-WESTWOOD

石油工业发展的各阶段 （分类四）

陆上常规油气

海上常规油气陆上非常规油气

近海深海

6

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73%

8%12%7%

NOC reserves (equity access)

Full IOC access

Reserves held by Russian companies

NOC reserves(no equity access)

Today

1%

14%85%

Full IOC access

1960s

SOVIET reserves

NOC reserves(no equity access)

IOC = International oil company 跨国石油公司NOC = National oil company 国家石油公司注：不包括非常规石油储量

如今只有约 7% 的储量控制在跨国石油公司手中，而近 3/4 的储量由国家石油公司掌控。

NOC 和 IOC 的地位发生了根本性的变化 , 储量主导权已经完成转移

数据来源： PFC Energy, Oil & Gas Journal, BP Statistical Review 2008

新的竞争格局形成 （一）

7

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新的竞争格局形成 （二）

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从特许权模式到产品分成模式再到合同回购模式 新的竞争格局形成 （三） 国际石油勘探开发合同模式

租让制合同 产量分成合同 服务合同 回购合同 混合型合同 非传统类型合同 主要特征

外国石油公司通过谈判或竞标与资源国政府达成协议，获得租让矿区； 外国石油公司享有在租让矿区进行石油勘探、开发和生产的专营权，并对矿区内所产石油拥有所有权； 外国石油公司单独承担风险并投资外国石油公司向资源国交付矿区地租； 一旦矿区内开始产油，外国石油公司以实物或现金形式向资源国政府交纳矿区使用费； 外国石油公司如果盈利，将向资源国政府交纳所得税。

资源国拥有石油资源的所有权，政府主管部门或国家石油公司拥有石油勘探、开发、生产、运输和销售的专营权； 外国石油公司与资源国政府（或国家石油公司）签订合同，作为承包商在合同区内从事石油勘探、开发和生产作业； 承包商承担勘探风险，若有商业性发现，还要承担开发和生产费用； 全部产量分成两部分，一部分为“成本油”，另一部分为“利润油”，由东道国政府与承包商按合同规定比例分成； 资源国政府或国家石油公司通常掌握管理权和监督权，而日常作业管理由承包商负责； 承包商如果盈利，将向资源国交纳所得税； 用于合同区内石油作业的全部设备和设施通常属资源国所有。

资源国政府享有资源所有权，合同者以国家石油公司的名义进行作业并承担全部勘探投资和风险； 资源国政府把整个开发活动分为勘探和开发两个阶段，在每个阶段都要就作业权重新进行招标； 当开发阶段结束即油田所有设施都已建立，试车并正常运行后，合同者要把作业权全部交给国家石油公司，此后合同者可以以技术协助和咨询的方式继续参与到生产阶段； 项目投产后，合同者从产品销售收入中回收投资和作业费并获得固定的顾问报酬。合同者也可以获得同样价值的油气产品抵偿投资成本和服务报酬。资源国政府全部承担油价波动的风险，合同者的收入亏损可由资源国政府进行补偿。

9

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主要国家石油工业组织结构新的竞争格局形成 （四）

国家 特点 主要公司私有 美国、澳大利亚、新西兰、

英国、法国、德国、日本OECD 国家多采用私有的方式

埃克森美孚、康菲、雪佛龙、马拉松、阿帕奇、戴文能源、赫斯、安纳达克、 BP 、道达尔、壳牌

国有

中国、沙特、伊朗、科威特、阿联酋、卡塔尔、叙利亚、阿根廷、墨西哥、巴西、埃及、委内瑞拉、阿尔及利亚、利比亚、尼日利亚、马来西亚、印尼等；意大利、奥地利、西班牙、芬兰

非 OECD 国家多数采用国家石油公司

中石油、中石化、中海油、沙特国家石油公司、伊朗国家石油公司、科威特国家石油公司、阿布扎比国家石油公司、卡塔尔国家石油公司、叙利亚国家石油公司、阿根廷国家石油公司、墨西哥国家石油公司、巴西国家石油公司、埃及国家石油公司、委内瑞拉国家石油公司、阿尔及利亚国家石油公司、利比亚国家石油公司、尼日利亚国家石油公司、印尼国家石油公司、俄罗斯石油天然气公司等公私

并举挪威（国有为主，民营为辅）加拿大（民营为主、国有为辅）俄罗斯

挪威国家石油公司（国有比例 65% ）挪威海德鲁公司 Norsk Hydro （国家比例约51% ）加拿大石油公司俄罗斯（国有比例 75.16 ） TNK-BP等

10

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资源属性 石油具有资源、政治和金融三重属性 （一）

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

80 90 00 10 20 300

10

20

30

40

50

60

80 90 00 10 20 300

50

100

150

200

250

300

350

400

80 90 00 10 20 30

1.71.7

1.41.4

2.22.2

1.51.5

1.21.2

0.80.8

2.12.1 9.59.5

1.51.5

2.72.7

2.22.2

1.01.0

1.51.5

5.95.9

2.22.2

Total Energy Other Energy Wind & Solar

HydroHydro

NuclearNuclear

Biomass,MSW

Biomass,MSW

Wind & Solar

OilOil

GasGas

CoalCoal

OtherOther

Growth Rate2003-2030, %

SolarSolar

Wind

MBDOE MBDOE MBDOE

Growth Rate1980-2003, %

1.6 1.7

11.111.1

石油占世界一次能源的 40% 左右，是现代工业的血液； 交通运输、军事国防不可替代。

数据来源： BP 世界能源报告 11

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政治属性 石油具有资源、政治和金融三重属性（二）

石油生产和需求的高度不平衡，石油具有了明显的政治属性； 世界石油资源集中在地缘政治极不稳定的中东地区； 主要消费国都缺乏石油资源，依赖进口； 石油的政治属性决定其价格并不完全遵循市场规律，有时甚至出现严重的供求背离现象； 石油的政治属性使其成为国家之间博弈的政策工具和武器。

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金融属性 石油具有资源、政治和金融三重属性（三）

七姐妹长期垄断石油价格（ 20 世纪初至 20 世纪 70 年代）；• 租让制（殖民主义），特许权；• 纵向一体化，标价制； 现货市场出现并逐渐成为主要的定价形式（ 1973-1983 年）； 国家公司和欧佩克出现资源国有化； 两次石油危机，七姐妹终结； 现货市场出现，产油国主导油价：• 1972 1-2%• 1978 3-4%• 1980 10%• 1985 55%

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金融属性 石油具有资源、政治和金融三重属性（四）

期货市场出现，期货溢价指导定价； 1983 年纽约原油期货市场建立（ 1988 年伦敦，2001 年东京）；

2004 年前“现货溢价”， 2004 年之后“期货溢价” 。

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金融属性 石油具有资源、政治和金融三重属性（五）

2007 年 2 月欧佩克宣布每天增产 50万桶，纽约商品交易所的石油期货合同却陡然增加 6.3万份，相当于6300万桶石油的买单；

2007 年当年的现货交易量约为 20亿吨，而当年的期货交易和约却高达 130亿吨； 对冲基金，投资银行，各种基金成为石油期货的主要参与者； 主权基金（中东石油美元）参与期货交易日趋活跃。

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一、世界石油进入新的历史阶段目 录

二、全球石油市场展望三、全球能源发展趋势 四、我国石油行业的发展历程与展望

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世界经济曲折复苏， 2011 年增速放缓 2010 年世界经济在曲折中逐步复苏，但仍有发展不平衡，复苏基础不牢固、不确定因素较多等隐忧。 IMF预测 2011 年全球 GDP 增长 4.4% ，发达国家增长 2.4% ，新兴经济体增长6.5% 。世界主流经济组织普遍预计 2011 年经济增速将有所放缓。

1.7

6.1

-3.4

0.9

-1.1

3.2

- 4

- 2

0

2

4

6

8

10

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

GDP %增长 2010 年 2011 年 2009 年

新兴国家 全球平均 发达国家

5.0

3.0

7.3 6.5

4.4

2.4

资料来源： IMF （ 2011 年 4月报告） 17

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布雷顿森林体系解体四十年以来，货币失去锚，汇率大幅波动，全球经济金融运行呈现出越来越多的乱象，在现有国际货币体系的作用下，各种失衡从无到有、从支流到主流、从威胁因素演变为危机主角：1 ）货币失去锚之后发行量爆发式增长；2 ）全球通胀加剧；3 ）虚拟经济迅速膨胀并且反过来统治实体经济；4 ）全球外汇储备增长了将近百倍；

5 ）主权债务大膨胀并且陷入深度危机，依靠央行直接对赤字进行融资；6 ）与固定汇率时代相比，真实经济增速反而显著下滑；7 ）中国外汇储备的风险加大，我们编制的“美元真实购买力指数”显示，美元的真实购买力大幅缩水。

（第一财经研究院）

国际货币体系的危机

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1 ）黄金的再货币化进程刚刚开始，但其价格波动中大宗属性大幅减弱，而主要被其世界货币、价值贮藏等货币职能所主导，在交易者的眼中，黄金的货币属性已经开始回归。2 ）主权国家层面，黄金作为法定货币的立法进程正在加速进行，黄金的支付手段职能强势回归，并将推动黄金的货币化，美国中央政府、美国各州政府、瑞士等的立法进程说明了这一点。各国央行已经逐步认可黄金的货币属性和金融战略层面的深远意义，肯定了黄金的价值储藏和世界货币等货币职能，它们的大量买入黄金，将进一步推动黄金的货币化进程。3 ）金融市场上，黄金已逐渐成为公认的抵押品，货币职能和货币属性得到进一步回归，货币化进程已悄然深入。4 ） D-gold 的迅猛发展，使得黄金货币的电子化进程突飞猛进，推动了黄金的流通手段、支付手段、价值尺度、世界货币等货币职能大幅强化，且随着现代科技的进一步发展，有望为黄金的货币化进程再谱华章。5 ）黄金货币化的相关法案中可见，黄金货币化进程中白银几乎如影随形，总有其一席之地。这表明，尽管在金银复本位制被放弃后白银逐渐以工业金属属性为主，但由于白银天然的货币特性和其充当货币的悠久历史，在金融市场日趋动荡的今天，已逐步恢复了其贵金属的地位，我们在关注黄金的再货币化进程的同时，也应该关注白银的贵金属属性。 （第一财经研究院）

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贵金属货币化的趋势

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美元汇率是引起油价波动的重要因素

资料来源：路透社

石油价格

美元指数

由于对全球经济复苏预期的普遍看好， 2010 年 4 月份以前美元与油价一度出现同步上涨的异常现象，期间美元指数一度升值 7% ，同期油价上涨了 20% 。但欧洲希腊债务危机爆发后，这种油价和美元指数反方向变动的现象恢复正常，特别是美国实行第二轮量化宽松货币政策以后这种现象尤为明显，美元继续了贬值趋势，油价随之突破新高。

同步变动 反方向变动

USDX = 50.14348112 × EURUSD （ -0.576 ） × USDJPY （ 0.136 ） × GBPUSD （ -0.119 ） × USDCAD （ 0.091 ） × USDSEK （ 0.042 ） × USDCHF （ 0.036 ） 注意：括号内为次方 20

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长期石油价格波动上升，未来 1-2 年基本稳定

资料来源：美国能源署出版的《 Short-Term Energy Outlook 》， 2011 年 5月

纽交所预测值 EIA短期能源价格模型预测值

历史油价

油价上限

油价下限

注：图中油价为 WTI原油价格

未来 1-2 年，石油价格基本稳定在 110美元左右

美 元/桶

2010 年平均油价 79美元

最上限估计突破 200美元

最下限估计 60美元 2012 年平均油价 107美元 2011 年平均油价 103美元

EIA专家认为油价稳中上升的主要原因是新型经济体的石油需求增长率保持旺盛，而非 OPEC国家的产能增加有限。

21

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需求拉动全球勘探开发投资恢复性增长 2010 年全球石油需求出现 30 年来第二个峰值，石油价格和全球勘探开发投资触底反弹，必将带动油田服务市场增长。预计未来 25 年全球油气勘探开发投资将保持 4500亿美元 / 年以上。

资料来源： BP Statistical Review2010

实际原油产能

2000-2010 年E&P投资 CAGR

15%

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石油需求已回升至危机前水平

资料来源：美国能源署出版的《 Short-Term Energy Outlook 》， 2011 年 5月

2008 年金融危机后，世界石油需求连续两年负增长， 2009 年更是降至 2005 年的水平。 2010年世界经济复苏，世界石油需求迅速反弹，重新进入上升通道，并迎来 30 年来第二个需求高峰。

总石油需求量 88.8 87.5

2010 年世界石油需求重回危机前水平86.186.5

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国家石油公司成为勘探开发投资增长的主角 2010 年全球勘探开发市场出现触底回升迹象，预计 2011 年投资达 5300亿美元

2010 年 24 家国家石油公司的勘探开发投资计划高达 1891.8亿美元，同比增长 13.9%

20002600

3100

53003805

31544390

30.0% 19.2% 20%22.7%-17.1%

39.2%

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011-2

-1.5

-1

-0.5

0

0.5

1

2011 年投资的主要领域： 北美洲非常规油气项目； 中东和非洲地区大型油气项目； 亚太地区 LNG项目及与之相关的天然气开发； 拉美地区的深水盐下油气田。

0

50

100

150

200

250

印尼国家石油公司中石油

阿布扎比国家石油公司中石化

利比亚国家石油公司

俄罗斯天然气石油公司

安哥拉国家石油公司

巴西国家石油公司

俄罗斯石油公司

尼日利亚国家石油公司中海油

俄罗斯天然气工业股份公司

科威特石油公司

马来西亚国家石油公司

埃及石油总公司

阿尔及利亚国家石油公司

委内瑞拉国家石油公司

挪威国家石油公司

卡塔尔石油公司

墨西哥国家石油公司

沙特阿美公司

印度石油天然气公司

越南国家石油公司 TT

泰国

205 亿

200 亿 100 亿

80亿

资料来源：巴克莱银行， Herold

中石油 200亿美元，位列第二，我国三家石油公司的勘探开发投资计划总额为 380亿美元，约占样本中 24 家NOC 勘探开发投资计划总和的 20%

24

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亚太地区, 3.79,11%

西欧, 1.77, 5%

东欧及前苏联,6.69, 19%

中东, 10.65, 29%

非洲, 4.49, 12%

西半球, 8.66,24%

世界石油产量首破 40亿吨2010 年，全球石油产量同比增长 1.98% ，达到 40.54亿吨 (OPEC, Oil Market Report, Dec. 2010) 。2010 年，全球石油产量排名前五位的国家仍为俄罗斯、沙特阿拉伯、美国、中国和伊朗，这五个国家的石油总产量占全球产量的 44% 。加拿大超越墨西哥成为全球第六大石油生产国。欧佩克放宽石油产量限额，石油产量增长 1.4% ，至 14.55亿吨，占全球石油产量的 40% 。中东地区继续保持世界主要石油产区的地位，石油产量占全球产量的 30% ，为 10.65亿吨 (Oil & Gas Journal, Dec. 2010) 。

资料来源： Oil & Gas Journal,2010 年12月

2010 年全球石油产量排名前十的国家 排名 国家 产量（亿吨）

1 俄罗斯 5.09

2 沙特阿拉伯 4.01

3 美国 2.74

4 中国 2.03

5 伊朗 1.85

6 加拿大 1.37

7 墨西哥 1.29

8 伊拉克 1.18

9 阿联酋 1.15

10 委内瑞拉 1.12单位：亿吨

2010 年全球各区域石油产量及占比

25

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生产经营环境分析与展望 （国际）

石油供需 基本平衡并逐步趋紧

2010 年勘探开发投资出现回升，国家石油公司在油气勘探开发领域的地位日益凸显。 2010 年全球勘探开发投资为 4390 亿美元，比 2009 年增长 39% 。预计2011 年全球的勘探开发投资将进一步回升。

经济的复苏促使石油需求重新进入上升通道， 2010 年世界石油需求约为 8745万桶 / 日，超过危机前 2007 年 8670万桶 / 日的水平；全球石油供需大致平衡，富余产能约为５００万桶，主要来自欧佩克；墨西哥湾漏油事件并没有对全球石油产量造成太大影响。 2011 年世界石油需求将继续增长，增长量在 120万桶 / 日左右。

石油价格重回基本面

全球勘探开发投资恢复增长

2010 年全球已进入金融危机后的第三个年头，世界经济触底反弹曲折复苏， 2010 年全球 GDP已恢复并超过 2008 年水平，但复苏基础仍不牢固；新兴市场经济体率先走出危机，成为拉动世界经济增长的主要动力。

经济形势 曲折复苏

国际大石油公司经营业绩大幅回升

由于受全球勘探开发综合成本不断提高，美元贬值及经济复苏的预期等因素影响， 2010 年油价震荡上扬。近期受利比亚战争、日本大地震等因素影响，石油交易价格波动较大，但目前油价尚未高到引起“滞涨”恐慌的程度；由于金融监管的加强将有效抑制市场中的过度投机行为，投机炒作对油价的推动作用有所减弱。

2010 年国际大石油公司经营业绩明显好转，但尚未恢复到金融危机前水平；2010 年国际大石油公司投资继续向上游业务倾斜，上游投资占总比重超过80% ；同时，重视投资结果调整，重点发展天然气特别是非常规气，积极推进深水勘探开发项目。

26

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生产经营环境分析与展望（国内）

鼓励民营资本进入能源领域国内外竞争日益激烈

海上对外合作专营归属可能发生变化

油公司的新需求成为增长点，为油服公司带来机会

作业成本或将面临增长压力

海域使用及矿区政策调整或将改变市场格局

油田工程与油田增产、油田二次开采及边际油田开发等相关技术与服务成为油田服务行业新的价值增长点，为技术服务业务提供更大发展空间。对油服装备与技术服务能力提出更高要求，同时也为油服发展带来更大发展空间。 “十二五”时期将是公司的主要战略机遇期。能源法体系的建立也会对海上对外合作条例产生重大影响，国家对外合作的格局不会变，变动的可能是合作专营归属。随着国家对海域使用及矿区申请等方面的政策调整，中国海域上游领域的竞争格局已见雏形，中石油、中石化已经在海上拥有了数量不等的矿区，且建设步伐不断加快。墨西哥湾漏油事件促使油田服务行业在法规要求、技术规范、安全标准、行业监管以及进入门槛等方面都将产生重要变革，这必将对油服的作业安全与环境保护的提出更高的要求，公司在安全环保投入方面或将面临较大的增长压力。国外方面，未来公司将面临与国外实力较强的先进企业的竞争。国内方面，随着国务院 2010 年 7月 1 日常务会议中“鼓励民营资本通过兼并重组等方式进入垄断行业的竞争性业务领域”政策的提出，对于那些技术门槛低的投资类业务将面临与国内潜在竞争者最直接、激烈的竞争，例如船舶板块。各方对非常规油气寄予厚望，油气工业政策有望在此领域获得突破非常规气提供了新的发展

空间27

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一、世界石油进入新的历史阶段目 录

二、全球石油市场展望三、全球能源发展趋势 四、我国石油行业的发展历程与展望

中国海油能源经济研究院

世界能源供给构成

0

1

2

3

4

5

1970-1990

1990-2010

2010-2030

0

1

2

3

4

5

1850-1910

1910-1970

0

3

6

9

12

15

18

1870 1910 1950 1990 2030

RenewablesNuclearHydroGasOilCoal

Billion toe % p.a.

* Includes biofuels

*

世界商业能源供给 对能源供给增长的贡献

29

中国海油能源经济研究院

0.0

0.2

0.4

0.6

1820 1840 1860 1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020

US

World

China

India

toe per thousand $2009 PPP 预测

各国单位 GDP 能耗趋同

各国发展过程中有相似的能耗曲线，趋同有两个主要原因：全球化 +技术进步

30

中国海油能源经济研究院

OECD EuropeMtoe US China

0

250

500

750

1000

1250

1500

1990 2010 20301990 2010 20301990 2010 20300%

25%

50%

75%

100%

Oil & gasproduction

Oil & gasconsumption

Net imports as % of consumption (rhs):

1990 – 2030 1990 – 2030 1990 – 2030 GasOil

主要国家石油对外依存度的变化

石油消费中净进口的百分比31

中国海油能源经济研究院

能源安全和资源民族主义 ——以部分拉美国家为例

能源安全

Chile 2004

Chile 2000Argentina 1995

Argentina 2004

Bolivia 2000

Bolivia 2008

Venezuela 1995

Venezuela 2004

Venezuela 2008

Mexico 1980

Mexico 2008

High

Low

Low High

Brazil 1975

Brazil 2008

Brazil 1997

Brazil 2001

资源民族主义（ David R. Mares ）32

中国海油能源经济研究院 33

2010 年全球原油贸易流向图

BP 统计年鉴 2011

中国海油能源经济研究院 34

BP 统计年鉴 2011

2010 年全球天然气贸易流向图

中国海油能源经济研究院

美国石油供应向本土及周边地区收缩 ( 一 )

美国原油进口在 2005 年达到历史顶峰 ，美国海外原油进口呈收缩态势，美洲占据半壁江山 波斯湾地区在美国海外原油供应中的比重呈下降趋势美国能源结构性变化的关键变量—— 页岩气和生物燃料

35

中国海油能源经济研究院

1973年-2010年美国海外石油进口量、从波斯湾的进口量及其占总进口量的份额（单位：千桶/天）

0

2000

4000

6000

8000

10000

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

年 份

进口量

0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%

总进口量 波斯湾地区 百分比

美国石油供应向本土及周边地区收缩 ( 二 )

36

中国海油能源经济研究院

从 2001 年至今，美国从波斯湾和北美地区进口原油的政策开始出现调整，二者不再是此消彼长的互补，美国将进口重心转移至北美地区，其占总进口的比重逐渐稳步上升，而波斯湾所占的比重逐渐下降，二者的差距开始拉大。到 2010 年，美国从北美进口的原油占总进口的 34% ，而波斯湾只占 18.5% 。

波斯湾169.1 万桶 /天18%

2010 年美国海外原油进口渠道分布图

数据来源：美国能源情报署（ EIA ）

西非和北非173.4 万桶 /天19%

南美169.9 万桶 /天19%

北美311.2万桶 /天34%

欧洲39.7 万桶 /天4%

美国石油供应向本土及周边地区收缩 ( 三 )

37

中国海油能源经济研究院

三大板块日趋形成

38

Asia’s Middle-East & Middle-East for Asia? Japan 90% import from ME　　　　　　 South Korea 95%　 China > 50%USA 15%　　 Europe < 20%

中国海油能源经济研究院

Non-OECD 国家对天然气的需求Bcf/d Bcf/d

按地区需求分 按经济部门分

0

100

200

300

400

500

1990 2010 2030

Transport

Non-OECDPower

Non-OECDInd & Other

OECD Power

OECD Ind &Other0

100

200

300

400

500

1990 2010 2030

Other

FSU

MiddleEastOther non-OECD AsiaChina

OECD

39

中国海油能源经济研究院

Bcf/dChina

Bcf/dNorth America

Bcf/dEurope

0

20

40

60

80

100

1990 2010 20300

20

40

60

80

100

1990 2010 2030

Pipeline

LNG

Column 4

Syngas fromcoalShale gas andCBMConventional(inc tight gas)0

20

40

60

80

100

1990 2010 2030

Net imports:

Domesticproduction:

非常规气对能源供给的贡献在逐渐增大

40

中国海油能源经济研究院

常规气（ 20 ）：非常规气（ 80 ）

41

Advanced Resources International 和 EIA最新的预测认为全球有 6600 万亿立方英尺的技术可采页岩气储量，其中超过2000 万亿立方英尺在北美。欧洲的技术可采页岩气储量约为 220 万亿立方米，主要分布在瑞典、波兰、奥利地和德国，其中大部分（约有 55% ）在波兰，准入价格在 6－ 7.5 美元 /千立方英尺之间。亚太地区的页岩气勘探仍处于比较初级阶段，但是预计中国的潜在可采储量约为 230 万亿立方英尺，澳大利亚的可采储量约为 50万亿立方英尺。（莱斯大学詹姆斯 ·贝壳公共政策研究所）

中国海油能源经济研究院 42

• 观念创新：把约束在生油岩里的油气放出来

• 常规油气藏形成的六字诀 ——生储盖运圈保• 非常规油气：有生即储• 常规气非常规气致密

气页岩气

开发非常规油气

中国海油能源经济研究院 43

油气资源类型及分布

（李玉喜， 2010 ，据 USGS修改）

中国海油能源经济研究院 44

全球页岩气资源分布

Source: World Shale Gas Resources: An Initial Assessment of 14 Regions Outside the US, EIA April 2011

中国海油能源经济研究院 45

美国含气页岩分布图

中国海油能源经济研究院

• 2007 年美国非常规天然气产量达 0.25万亿 m3（约占美国天然气总产量的 46% ），其中页岩气产量为297.33 亿 m3（占非常规天然气产量的 11.84% ）

• 2009 年美国页岩气产量接近 1000 亿 m3（约占常规天然气产量的 22% ）• 美国页岩气的快速勘探开发使其天然气储量增加了40%

• 预测 2018 年美国页岩气的产量将占其非常规天然气产量的 38% ，煤层气的产量基本稳定，约占常规天然气产量的 8%

注： 1000 亿 m3 的气可换算为 1 亿吨油，约 200万桶

美国－非常规油气发展

46

中国海油能源经济研究院

美国 欧洲储层浅、面积大、 页岩含气量高，通常在常规油气之上

储层较深、面积较小、 页岩含气量低（粘土含量高）

钻探的核心样本数据较多——已有油气富集区

缺乏钻探的核心样本数据

允许大规模开采，工程项目组织灵活

开采许可的规模较小，工程项目组织较死板

47

页岩气的开发：美国 vs.欧洲 （一）来自地下的因素

中国海油能源经济研究院

美国 欧洲土地所有权 土地所有者拥有矿产权及特

许使用权费地下资源属于国家

税收 在 1998-2002 期间征收的原油暴利税引发了美国页岩气革命

只有匈牙利对页岩气实行税收减免

立法 国家立法完备 没有针对非常规油气的立法——并入煤矿开采法规管理

基础设施 一般运输原则：生产者保证气源可接入管网，而且接口必须可以供他人使用

第三方可获得原则：如果管网运能已满，生产法必须自建

油服 服务行业生机勃勃 : 2010 年 7月，在 Barnett共有 200 个钻井开工

可用钻井很少： 2010 年 7月在西欧只有 34 个钻井工作

人口密度 每平方英里 76 个居民 每平方英里 134 个居民48

页岩气的开发：美国 vs.欧洲 （二）来自地上的因素

中国海油能源经济研究院 49

页岩气开发——规模

中国海油能源经济研究院 50

关键技术并不是“全新的”

在水平井和地层压裂的基础上经过多年的探索，形成成熟的页岩气开发及生产技术水平井的设计分段压裂压裂液支撑剂产能维护再压裂等

现有技术重新组合 + know－ how

中国海油能源经济研究院 51

学习曲线（一）：钻井技术

中国海油能源经济研究院 52

学习曲线（二）：压裂液支撑剂

中国海油能源经济研究院 53

鹰岩的页岩气开采

EOG-238 BBLS/Day307 MCFD

Anadarko-3300 MCFD

El Paso-659 BBLS/Day360 MCFD

Petrohawk-7200 MCFD

Cabot-508 BBLS/Day530 MCFD

EOG-305 BBLS/Day44 MCFD

EOG-359 BBLS/Day193 MCFD

Petrohawk-8100 MCFD

Burlington Resources-3300 MCFD

EOG-630 BBLS/Day230 MCFD

Chesapeake-237 BBL/Day75 MCFD

Hilcorp-746 BBLS/Day2300 MCFD

Geosouthern-2000 MCFD

Riley Exploration-836 BBLS/Day793 MCFD

Leexus-602 BBLS/Day540 MCFD

Mustang Shale Venture I, LP

Chesapeake- 764 BBLS/Day437 MCFD

实例——美国德州鹰岩地区

中国海油能源经济研究院 54

美国页岩气开发创新动力初探完全竞争的市场 国内天然气需求强劲，市场主体是中小公司 生与死的选择，背水一战 To be or not to be 活跃的人力资本市场 成熟、多层次的筹融资市场

成熟的专业分工 投资 / 经营管理、技术服务 /设备制造 /材料供给 各司其职、专业经营、潮起潮落、服从市场规律

完善的产权 /知识产权制度 成功－巨额回报－加大投资－良性循环 失败－破产风险－从头再来

中国海油能源经济研究院 55

中国非常规油气的开发中金公司预计到 2020 年，国内页岩气年产量将达到150-300 亿 m3 ， 2030 年达到 1100 亿 m3 ；2015 年煤层气总体抽采量将达到 210 亿 m3 ，到2020 年，产量将超过 300 亿 m3

受益公司包括三大国有石油公司、广汇股份、杰瑞股份、安东油服、煤气化、中国油气控股、环球国际、绿龙煤气、天科股份等勘探开发、设备制造、技术服务供应商

国土资源部将逐步向民企开放国内页岩气区块的招标

中国海油能源经济研究院 56

中国页岩气资源先导试验区

暂设川渝黔鄂、苏皖 浙和北方重点地区三 浙和北方重点地区三个先导实验区

（李玉喜， 2010 ）

中国海油能源经济研究院 57

中国煤层气资源分布

海陆交互相、陆相煤系地层富含有机质泥页岩

（李玉喜， 2010 ）

中国海油能源经济研究院

中国页岩气资源潜力页岩气资源潜力与美国相仿强劲的需求完整的石油工业体系

政府 强烈的启动愿望国有公司 按部就班的技术准备

外国服务公司和国内民营企业

积极的参与态度

58

中国海油能源经济研究院 59

中国页岩气发展大有希望 但不能指望“大跃进”出奇迹

正确的进入和经营政策——需创新 对比海洋石油行业和煤层气行业基础设施投资规模和时间 借鉴高速公路建设，发展天然气管网国情、环境条件不同，技术路线与 know how必然是创新的、独特的坚持深化改革、扩大开放是促进页岩气发展的根本动力

中国海油能源经济研究院 60

一、世界石油进入新的历史阶段目 录

二、全球石油市场展望三、全球能源发展趋势 四、我国石油行业的发展历程与展望

中国海油能源经济研究院

1970 年以来的人均需求增长趋势需求量增长趋势

0

4

8

12

16

20

0 10 20 30

ChinaSouth KoreaTaiwanMalaysiaThailand

GDP per capita ($2009PPP, Thousands)

2009

2030

Bbls per person

0

1

2

3

4

5

90-00 00-10 10-20 20-30

Power/OtherIndustry

Transport

Mb/d

中国石油消费的增长趋势

61

中国海油能源经济研究院

工业化Industry share - % of GDP Toe / person

人均拥有能源量

101520253035404550

0 10 20 30 40 50GDP per capita ($2009PPP, Thousands)

0123456789

0 10 20 30 40 50GDP per capita ($2009PPP, Thousands)

US 1879-2009

J apan 1885-2009

China 1913-2030

China 2009

J apan 1870-2009

US 1820-2009

中国的工业化与人均拥有能源量

62

中国海油能源经济研究院

中国能源消费结构及政策发展动向 中国能源结构现状

数据来源：国家统计局网站，国家发改委网站

国家能源政策 2010 年 10月国务院通过《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，将新能源产业类为七大战略新兴产业之一，扶持新能源和可再生能源发展的政策将更加科学和有针对性。 根据我国的产业规划， 2020 年天然气在一次能源中的比重将占 10% ，目前仅为４ %

能源结构变化 水电、核电、风电等低碳能源占能源消费总量的比重从 1978 年 3.4%增加到 2008 年的 7.9% 。 我国“十二五”要实现可再生能源占一次能源消费比重达 11% 的目标，从而保证 2020 年达到 15% 。 2009 年清洁能源投资达 346 亿美元，超过美国成为全球最大投资国。

0

5

10

15

20

25

30

1978 1980 1985 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

煤 炭 石 油 天然气 水电、核电、风电

亿吨标准煤

5.7 6.0 7.7

9.9

10.4

10.9

11.6

12.3

13.1

13.9

13.8

13.2

13.4

13.9

14.3

15.2

17.5

20.3

22.5

24.6

26.6

29.1

63

中国海油能源经济研究院-10,000

10,000

30,000

50,000

70,000

90,000

110,000

1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004

第一阶段（ 1954-1959年）石油地质勘探观念和形成陆相成油理论的重大突破

第二阶段（ 1960-1978年）创造了中国特有的“石油大会战”勘探开发模式，中国进入石油生产大国行列

第三阶段（ 1979-1985年）石油行业“一亿吨石油大包干”，和海洋石油勘探开发对外合作

第四阶段（ 1986-2004年）石油公司上下游一体化，现代企业改制上市融资，进入国际经营新阶段

第五阶段（ 2005- 至今）跨国并购，海外发展阶段

（万吨）

大庆石油年产量

美国石油年产量（本土）

中国石油年产量 ( 本土）

中国石油年消费量 2008 年石油产量 1.9 亿吨，进口依存度超过 50%

中国石油企业含海外权益产量

美国石油年消费量

2008

大庆从 1976 年开始年产原油 5000万吨以上持续 27 年高产稳产

1949 年石油产量（含人造石油）12万吨

1960 年 3万余名退伍军拉开石油大会战的帷幕

从 1993 年起我国开始重新成为石油净进口国

1985 年石油产量1.25 亿吨，出口 3115万吨

五个发展阶段，形成体系完整体制独特的石油工业 中国石油工业走过独特的发展道路 （一）

64

中国海油能源经济研究院

结构性局限，深层矛盾显现，改革红利耗尽 中国石油工业走过独特的发展道路 （二）

EXXON SHELL

BP

BAKERSLB

HAL

Oil company

Service company

Manufac-turer

Associated company

NOV FMCSWACO

世界石油工业 中国石油工业

横向：竞争与合作共存纵向：市场关系 横向：几乎既无竞争也无合作纵向：一体化关系

CNPC CNOOC

SINOPEC

PetroChina

Services

manufacturers

Daqing

Logistics

Services

Manufacturers

Liaohe

Logistics

ManufacturersService Companies

65

中国海油能源经济研究院

半程之旅，前进乏力

石油工业重大改革已经二十多年； 小社会的结构， NOC 的责任， IOC 的追求； 有进步无突破，多重定位多重目标难协调。

中国石油工业走过独特的发展道路 （三）

66

中国海油能源经济研究院

中国石油工业面临三重挑战

满足快速增长的需求（供给问题）提高能效，减少排放（节能减排）保障能源安全的路径选择 （入伙 vs单干）

67

中国海油能源经济研究院

解决供给问题要两条腿走路 从单纯生产依赖 “贸易—生产双依赖” 生产的优势

传统石油生产大国 完整的石油工业体系 三大国有石油公司 寻求突破的民企

从生产依赖到贸易—生产双依赖（一）

68

中国海油能源经济研究院

生产依赖的劣势 本土资源不足，进口依存度达 55% ，并将继续走高

海外资源产能获得与实现供给是两个不同概念2010 年中国石油公司海外产能超过一亿吨，份额油近 5000万吨，但送回国内的仅为 500万吨

海外生产原油能否运回国内受诸多因素影响• 资源国政策导向• 集运条件• 油品成分是否适合国内炼厂• 成本及其它技术问题• 资产国有化、资源国动乱、民族地区纠纷……

国家层级与公司层级没有理清

从生产依赖到贸易—生产双依赖（二）

69

中国海油能源经济研究院

贸易的优势 巨大的需求 能源安全是双向的——供给安全（消费国） 需求安全（资源国） 可以支付的消费能力 管道、港口等基建设施基本满足并在加快建设 日本、韩国等近邻的借鉴

从生产依赖到贸易—生产双依赖（三）

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中国海油能源经济研究院

改变一次能源结构势在必行 只有快速增加天然气的使用才能应对能源需求的增加和大力度减排的双重压力日本在核事故后，对天然气的需求将大增 加快发展方式的转变，改“中国制造”为“中国创造”

我国通过“中国制造”的石油被动净出口量占石油消费总量的比例由 1997 年的 14.0% 上升到 2007年的 27.4% ； 2007 年，通过“中国制造”的石油被动净出口量占净进口石油总量的比例为56.1% ，也就是说， 2007 年，我国自己消费的石油对外依存度为 21.4% 。

节能减排

71

中国海油能源经济研究院

INOC＝ NOC + IOC ： NOC获得海外资源的能力的不同在于对成本－收益的概念理解不同，选择了走市场经济的道路，必然导致各国殊途同归，美中在资源领域不是必然的敌人。美国石油供应向本土及周边地区收缩 单干的时代已经过去，资源民族主义日益兴起

入伙还是单干？

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中国海油能源经济研究院

谢 谢！

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