征信理论与实践

征征信信理理论论与与实实践践

第 9 章

社会信用评价体系与方法


第 9章社会信用评价体系与方法

9.1 信用评价理论概述 9.2 个人信用评价指标体系设计 9.3 个人信用评价方法 9.4 企业信用评价指标体系的构建 9.5 企业信用综合评价方法 9.6 模糊综合评判法在企业信用评价中的应用研究


9.1 信用评价概述

9.1.1 信用评价流程

一、确定评价目标二、确定评价指标体系三、收集相关原始数据四、进行评价五、提出信用报告


9.1.2 信用评价指标体系的设计

评价指标体系－－是为了实现评价目标，依据系统论的观点和理论构建的由能反映被评价对象各个方面信用特征和本质属性的一系列相关指标组成的整体。

评价指标－－是评价内容的载体和外在表现。

设置信用评价指标体系时应遵循的原则： 1. 系统性原则


2. 全面性原则设计的指标体系应尽可能地涵盖能反映评价对象信用特征的方方面面。

3.独立性原则选取的评价指标尽可能相互独立。

4.可比性原则尽量选取通用的评价指标，并以全国统一颁布的或者行业公认的评价标准值为基准，同时注意与国际之间的衔接。

5.可操作性原则

6.定量指标和定性指标相结合的原则。


9.1.3 信用评价指标的分类

评价指标：是指在评价中用于描述评价对象某方面特征的统计指标或指数。

信用评价指标的分类：

1. 按指标的性质可分为：计量指标（也叫定量指标－－数值分析指标）和非定量指标（或叫定性指标）。

2. 定量指标又可进行细分：如按计量方式可分为价值指标和实物指标；按作用方向可分为正指标和逆指标


9.1.4 信用评价标准

信用评价标准－－是对评价对象进行分析评判的尺度。一般包括评价指标值允许的范围（可接受或最佳值等）、基数、参照值等。

评价标准的分类：一般分为四类 1. 计划（预算）标准 2. 历史标准 3. 客观标准 4. 经验标准


9.1.5 信用分析原则

最常见的原则有：“ 5C”分析原则

“5W”分析原则、“ CAMPARI”分析原则、“ 5P”分析原则。

一、“ 5C”分析原则

品德（ character)

能力 (capacity)

资本 (capital)

担保品 (collateral)

环境条件 (condition)


二、“ 5W”分析原则

该模型着重从受信人信用动机和履约可能性的角度进行信用分析评价。

Who: 谁借款，指信用评价首先应了解受信人的基本情况，如资产状况、经济能力、借款权利等。

Why ：借款人的借款理由，信用评价时应了解受信人取得信用的动机、目的、用途等。

What ：指借款人以什么作担保品，担保品的质量如何。


When ：指借款人的贷款什么时候可以偿还，考察受信人何时能履约。

How：指借款人如何偿还贷款，考察受信人如何履行信用。

三、 CAMPARI 分析原则

CAMPARI 模型是从品德（ character ）、能力（ ablility ）、边际利润（ margin ）、目的（ purpose ）、金额（ amount ）、偿还（ repayment ）、担保（ insurance ）等方面凭价受信人信用状况的原则。


四、“ 5P” 分析原则 “5P” 分析原则，即个人因素（ personal) 、目的因素 (purpose) 、偿还因素 (Payment) 、保障因素 (protection) 和前景因素 (perspective).


9.2 个人信用评价指标体系设计

9.2.1 个人信用评价体系设置一、自然情况 1. 年龄（反应一个人的成熟度和经济实力） . 2. 性别（在抗风险能力上，男性稍高于女性） 3. 教育程度（影响就业，和信用意识） 4. 健康状况（身体欠佳影响收入，影响资信） 5. 婚姻家庭情况（家庭负担和稳定程度）


二、职业状况职业决定了个人收入的高低及收入的稳定性。与职业相关的指标有职业、职务、工作年限、职称等。三、资产状况个人资产主要有：固定资产、住房、金融资产等。四、信用状况主要考察借款人的历史信用状况，特别是考察个人在以往的经济活动中是否有失信记录，从过去判断将来的履约意愿。五、稳定状况主要是考察个人未来的发展前景及稳定性，是判断个人将来是否能保持信用的重要指标。


9.2.2 个人信用评分表编制

将上述指标进行细化，对指标体系采用心理学分段式标准。例如，对于“行业前景”，按“差、较差、一般、较好、好”分成五个等级，并通过德尔菲法等方法进行量化，确定评分细则，分别赋予“－ 4，－ 2， 0， 2， 4分”拉开档次。依次类推，得到下面系列评判表。（见下面表 9.1 、 9.2 、 9.3 、 9.4 、 9.5 ）


表 9.1 个人基本情况评分表

0 1 分 2分 3分 4分 5分 6分年龄 16 ～ 20 21 ～ 2

526 ～ 30

31 ～ 40

41 ～ 55

56 岁以上

性别女男

教育程度

初中以下

高中专科本科硕士博士

健康状况

差一般良好

家庭负担

重较重一般较轻轻


表 9.2 个人职业评分表－ 6分

－ 4分

－ 2分

0 分 2 分 4 分 6 分

单位无临时工

企业（含个体）

事业政府

职务或职称

无初级中级高级

工龄 0 ～1

2 ～ 5 6 ～ 10

10 年以上

表 9.3 个人信用评分表

－ 6分

－ 4分

－ 2分

0 分 2 分 4 分 6 分

违信记录

5 次以上

3 ～ 4次

2 次 1 次无

受处罚记录

2 次及以上

1 次无


9.4 个人资产实力评分表

1 分 2分 3分 4分 5分 6分

年总收入

1万 1～ 1.9万

2～ 3.5万

3.6～5.5

5.6～9.9

10 万以上

固定资产

1万 1～ 5万

6～ 20 万

21～ 30 万

31～ 50 万

51万以上

住房其它无租赁自有（一般）

自有（好）

自有（豪华）

保险及抵押品

1万 2～ 3万

4～ 7万

8～ 12万

13～ 20 万

21万以上

存款及有价证券

1万 2～ 5万

6～ 10 万

11～ 15万

16万以上

负债（月还款占收入比）％

70 70 ～50

50 ～40

40 ～ 30

30 ～ 20

20以下


9.5 个人稳定情况评分表

－ 4 分－ 2 分 0 分 2 分 4 分

行业前景

差较差一般较好好

个人潜力

小较小一般较大大

工作流动性

大较大一般较小小

居住时间

0 ～ 1年

2 ～ 5年

6 年以上

监督的便利性

不方便一般方便


9.2.3 对个人评分表的说明

一、个人信用评级标准

上述列表每项都有标准分，将各项保准得分加总，可得出个人信用评级总分。

一般来说，得分越高，信用风险越小。

经样本调查：信用较差的个人，得分集中在10分～ 25 分；信用一般的个人，得分集中在 25～ 35 分；信用较好的个人，得分集中在 35～ 55 分；信用得分很高或很低的人较少。

信用得分很高或很低的人较少的原因：一是信用极差的个人贷款无望或故意隐瞒；信用很好的个人，无需贷款，无法统计。

授信决策：以中间分 30分为授信标准，高于该表准的给予一定的信用额度，低于该报准的不予授信。


二、个人信用评价中应注意的问题

1. 人口漂移问题。

2.信用评价的动态性问题

3. 指标权重确定的灵活性问题

4. 保留酌情处理权问题

5. 对信息缺失的处理问题


9.3 个人信用评价方法

1.主管判断法

2.信用计分制（见表 9.6 ）


表 9.6 美国某商业银行信用计分制项目特征因素 / 分数年收入( 美元 )

<10000 10000~

20000

20000~

40000

40000~

60000

>60000

5 15 30 45 60

月偿付额与月收入的比例

>40% 30~40% 20~30% 10~20% <10%

0 5 20 35 50

与银行关系( 存款 )

无关系活期存款储蓄存款活期与储蓄存款未回答0 30 30 50 0

持有信用卡情况

无卡 1 种以上无回答0 30 0

信用记录 7 年内有拒付无记录按时履约 -10 0 30

年龄 <50 岁 >50 岁未回答5 25 0

居住情况租房购房有房产未回答15 40 50 15

居住稳定性 <1 1~2 2~4 >4 未回答0 15 35 15 0

工作稳定性 <1 1~2 2~4 >4 失业退休

3 20 50 70 5 70


3. 模型评价法

（ 1） FICO信用评分模型

是由工程师和数据家提出的信用统计模型。它是美国微软公司 FAIRISAAC&COMPANY的专有产品， FICO信用分由此得名。

该模型的基本思路：将借款人过去的信用历史资料与数据库中全体借款人的信用习惯相比较，检查借款人的发展趋势与经常违约、随意透支、甚至申请破产等各种陷入财务困境的借款人的发展趋势是否相似。


该模型利用高达 100 万的大样本数据，首先确定决定消费者信用的指标，再把各个指标分成若干档次以及各个档次的分值，然后计算每个指标的加权，最后得到消费者的总分。 FICO信用评分的打分范围是 325～ 900，得分越高，其信用度也越高。


9.4 企业信用评价指标体系

一、企业信用评价指标的多层次性因信用平价是一种综合评价，即它的评价值受到众多因素的影响，不仅如此，各个因素之间也不平级的关系，而是一个分层次的综合体系。例如：信用评价值要受到财务指标评价值与非财务指标评价值的影响（第一层次），财务评价值又要受到偿债能力、盈利能力、营运能力评价值的影响（第二层次），偿债能力指标又取决于资产负债率、速动比率、逾期债务比率等具体指标因素的影响（第三层次） ..

故：企业信用评价指标体系是多指标、多层次的。一般来说，企业信用评价的指标体系分为三级。如表 9.8


表 9.8 中小企业信用评价指标体系第一层次评价指标

第二层次评价指标第三层次评价指标计算公式／评价内容简要说明

企业管理者基本素质评价（ 0.2 ）

主要经营者基本素质（ 0.50 ）

经营者能力（ 0.4 ）

品质、学历、经历、经营能力

经营者业绩（ 0.6 ）

近三年内经营业绩

管理人员素质（ 0.50

高级管理人员（ 0.5 ）

主要副职和三总师学历、能力、业绩

技术人员比率 0.50 ）

大专以上学历人员／职工总数

企业基本素质评价（ 0.25 ）

企业规模（ 0.1 ）资产总量、销售收入、职工人数

管理水平（ 0.2 ）组织机构、管理规章、基础工作

技术装备水平 0.2 ）

三年购置固定资产原价／固定资产原价

职工基本素质（ 0.1 ）

文化素质、年龄机构、技术

产品与市场（ 0.2 ）

产品品牌（ 0.5 ）在本行业同类产品中知名度

市场竞争力（ 0.5 ）

市场占有率、销售范围及行业前景

信誉状况（ 0.3 ）以往付款记录、合同履行


续表 9.8 中小企业信用评价指标体系（ 1）第一层次评价指标

第二层次评价指标

第三层次评价指标

计算公式／评价内容简要说明

企业财务状况评价（ 0.30 ）

偿债能力（ 0.3 ）

总资产负债率（ 0.4 ）

（负债总额／资产总额） ×100 ％

流动比率（ 0.3 ）

（流动资产／流动负债） ×100 ％

逾期债务比率（ 0.3 ）

（逾期债务总额／负债总额） ×100 ％

盈利能力（ 0.4 ）

销售毛利率（ 0.6 ）

（产品销售毛利润／产品销售收入） ×100 ％

资产报酬率（ 0.4 ）

（利润总额（税前）／资产总额） ×100 ％

运营能力（ 0.3 ）

应收账款周转率（ 0.50 ）

产品销售收入／应收帐款平均额

存货周转率（ 0.50 ）

年产品销售成本／平均存货余额



第二层次评价指标第三层次评价指标


企业创新能力评价（ 0.15 ）

创新财力投入（ 0.3 ）

创新费用收入比率（ 0.5 ）

（创新费用总额／产品销售收入） ×100 ％

R&D费用收入比率（ 0.5 ）

（ R&D费用总额／产品销售收入） ×100 ％

创新物力投入（ 0.2 ）

新技术装备率（ 0.4 ）

（新技术设备原价／固定资产原价） ×100 ％

近三年设备更新率

（近三年内固定资产原价增加值／年末固定资产原价总值） ×100 ％

创新人力投入（ 0.3 ）

近三年引进大专以上人才比率（ 0.6 ）

（近三年引进大专以上人数／企业职工总人数） ×100 ％

专职研发人员比率（ 0.4 ）

（专职研发人员／企业职工总人数） ×100 ％

创新效果（ 0.2 ）新产品销售收入比率（ 0.5 ）

（新产销售收入／销售总收入） ×100 ％

新产品销售收入增长率（ 0.5 ）

（新产品销售收入增加额／本年销售收入额） ×100％



第二层次评价指标第三层次评价指标


企业成长与发展能力评价（ 0.1 ）

产品销售预测（ 0..5 ）

平均销售收入增长率（ 0.4 ）

（近三年销售增长总额／三年销售总额） ×100 ％

主要产品寿命周期（ 0.3 ））

（三种主要产品所处的寿命周期

预期销售增长率（ 0.3 ）

（未来三年销售增长额／三年预计销售总额） ×100 ％

市场前景预测（ 0.5 ）

行业前景预测（ 0.5 ）

行业前景、行业发展阶段

企业主要产品市场预测（ 0.5 ）

产品市场占有率、销售范围


二、企业信用评价指标的系统性

中小企业信用评价指标体系，如表9.8 所示，该指标体系共分为五各部分：

1.管理者基本素质评价指标

2. 企业基本素质评价指标

3.财务状况评价指标

4. 企业创新能力指标

5. 企业成长和发展能力指标


三、企业信用评价指标与方法的统一性

每一种指标体系与其所用的评价方法是对应的。上述中小企业信用评价指标体系与选用的模糊评判法相统一。


9.5 企业信用综合评价方法

综合评价：是指对多属性体系结构描述的对象系统作出全局性、整体性的评价，即对评价对象的全体根据所提供的条件，采用一定的方法给每个评价对象赋予一个评价值，再据此择优或排序。

目前国内外常用的综合评价方法主要由：

（ 1）经济分析法：是一种事先确定了的、以某个综合指标来评价不同评价对象的方法，含义明确，便于对比，但存在计算公式和模型不易建立，并且在面对较多因素时难以实施的不足。


（ 2）专家评价法：是以专家的主观评断为基础进行评价的方法，包括评分法、分等法、加权平均法等。

（ 3）数理模型法：是运用数学、统计学、运筹学等现代数量分析技术进行企业信用评价的方法，是越来约受到广泛关注的信用分析技术。


9.5.1 常用的企业信用评价方法

一、 A计分模型

A 计分模型认为：企业的经营失败并不是突然发生的，而是有一个过程，即企业首先发生一些经营上的缺点或不足，若得不到克服则会导致经营上的错误产生，而若错误得不到纠正则会出现明显的企业破产征兆，而若此时企业仍不能采取有效措施解决，则将导致企业最终破产。

A 计分模型基本思路：首先将与企业风险有关系的各种现象或标志因素列出，然后依据它们对企业经营失败的


影响大小进行赋值，最后将企业的所有得分数相加从而得到该企业的确切风险度。

A 计分模型将企业的风险因素分为三类：企业的经营缺点；企业在经营上犯的错误；企业的破产征兆。模型对这三类风险因素予以赋值，并根据各种风险因素的影响程度按其大小加以记分，记分值越大则风险越大，记分值越小则风险越小。


A 计分模型的临界值及其揭示的信用风险如下：

A 分值＝

［ 0 ， 18］

［ 18 ， 25］

＞ 25

风险安全区／警戒区

正常风险区

高风险区


二、 Z记分模型

为了综合考察和评价企业的财务风险，奥特曼（ Altman) 于 1968 年提出了 Z记分模型（ Z－ Score) 。 Z记分模型选择了 5种财务比率作为模型的变量，通过对选择样本的回归分析，得出如下回归模型：Z ＝ 1.2·X1＋ 1.4·X2＋ 3.3·X3＋ 0.6·X4＋ 1.0·X5其中 X1＝营运资本／总资产 X2＝预留存收益／总资产 X3＝息税前收益／总资产 X4＝权益市场价值／帐面债务总额 X5＝销售收入／资产总额


根据对过去经营失败企业统计数据分析，奥特曼得出一个适用于大范围不同类型企业的经验性风险临界数据值，即 Z ＝ 3.0，企业的 Z分值高于 3.0可判断为较安全企业，反之为高风险企业。若 Z值低于 1.8，怎该企业表面上尚未破产，实际上已经潜在破产了，无可救药了。

Z分值的临界值及其风险判别区域如下：

Z ＝

<1.8 财务失败的概率很高，企业将会破产

［ 1.8 ， 2.99］不确定区域，企业可能会破产，也可能不会

>2.99 财务失败的概率很小，企业将不会破产


三、营运资产信用评价模型

该信用分析模型功能：不仅确定企业是否会失败，即能否给预信用之外，还可以据以确定给预的信用额度的功能。

营运资产信用评价模型： W＝W1＋W2 － W3 － W4

其中 W1 为流动比率， W2 为速动比率， W3 为流动负债权益比率， W4 为总负债权益比率。

通过以上模型可以计算出评价的标准值（ W ）。


为了确定信用额度，还必须计算出营运资产。

营运资产＝（营运资本＋净资产）／ 2

营运资本＝流动资产－流动负债营运资产评价模型评价标准值，见 9.9表

保准评估值风险类别信任程度信用额度W≦－ 4.6 高低 0

－ 4.59 W ≦ ≦－ 3.9 高低 2.5

－ 3.89 W ≦ ≦－ 3.2 高低 5.0

－ 3.19 W ≦ ≦－ 2.5 高低 7.5

－ 2.49 W ≦ ≦－ 1.8 高低 10

－ 1.79 W ≦ ≦－ 1.1 有限中 12.5

－ 1.09 W ≦ ≦－ 0.4 有限中 15.0

－ 0.39 W ≦ ≦＋ 0.3 有限中 17.5

－ 0.29 W ≦ ≦＋ 0.9 有限中 20.0

W 1≧ 低高 25.0


案例：某公司的流动比率为 2，速冻比率为 1，短期债务净资产比率为 0.75 ，债务净资产比率为 1.25 ，营运资本为 400000元，净资产为 900000元。则： W＝ 2＋ 1 － 0.75 － 1.25＝ 1营运资产＝（ 400000＋ 900000）／ 2 ＝ 650000元对照表 9.9 列示的标准，可以判断，该企业风险度：较低；信任程度：高信用额度。信用额度＝ 650000×25％＝ 162500元


9.5.2 数理模型评价方法（略）一、判别分析贝叶斯判别、费歇判别。二、回归法 1.普通线性回归 2.Llgistic回归模型 3.Probie回归模型三、数学规划方法四、神经网络模型感知型、 BP神经网络、 GMDH网络、RBF网络、双向联想记忆（ BAM ）、盒中脑（ BSB）、 Hopfield 模型、 Boltzmann机、自适应共振理论（ ART）、 CPN模型。五、最近邻法


9.6 模糊综合评判法在企业信用评价中的应用研究

9.6.1 模糊综合评判法的基本原理

9.6.2 模糊综合评判法在企业信用评价中的应用


思考题：

1 、简述信用评价流程 2 、简述信用评价指标体系设计 3 、简述个人信用评价指标体系设计 4 、简述企业信用评价指标体系的构建。 5 、简述常用的企业信用评价方法

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