1

לשכת עורכי הדין

השתלמות תעודה בנושא

משפט מסחרי

"היבטי מס וחברות היי-טק"ד"ר איל שנהב, עו"ד.

שנהב ושות' עורכי דין.

2010 באוקטובר 28

2

השחקנים בתחום ההיי-טק

יזמים ( משקיעים פרטיים Angels)קרנות הון סיכון

משקיעים מוגבלים• שותף כללי•משקיעים זרים עובדים )חברת ההיי טק )חברת הזנק

3

סוגיות במיסוי המשקיע היזם

2003שיעורי המס לפני -2003שיעורי המס החל מ ( ופרשת 8569/06פרשת פוליטי )ע"א

(.1185/06ויסברוט )עמ"ה מניות הכפופות לרכישה חוזרת

(Reverse Vesting ) א( 100מעבר היזם לחו"ל )סעיף

4

סוגיות במיסוי המשקיע הפרטי (Angel)

( 20שיעורי המס החלים על המשקיע – 25%)

?קיזוז הפסדים מתי וכנגד מה קיזוז כנגד רווחי הון ו/או שבח מקרקעין.•

קיזוז כנגד דיבידנד וריבית.•

הצעת החוק בנושא השקעה כהוצאה

5

מהי קרן הון סיכון המתמחה גוף הינו סיכון הון קרן

. הזנק בחברות בהשקעה חברות של בפורטפוליו משקיעה הקרן

(12-20 .) החברות בניהול פעיל חלק לוקחת הקרן

. דרכן ובהתוויית . מוגבלת כשותפות מתאגדת הקרן

ואילו מוגבלים שותפים הינם המשקיעים. הכללי השותף את מהווים המנהלים

6

מהי קרן הון סיכון )המשך(

( 2הקרן משלמת דמי ניהול שנתיים-( לשותף הכללי.2.5%

( "הקרן משלמת "דמי הצלחהCarried Interest מרווחיה לשותף 20%( בשיעור

הכללי.

7

מיסוי השותפים המוגבלים ?האם פעילות הקרן יוצרת הכנסה מעסק מיסוי קרנות הון 14/2004הוראת ביצוע" -

סיכון הפועלות בישראל והמשקיעים בהן". מיסוי שותפים ישראלים – הכלל גופים

( 2)9מוסדיים פטורים ממס לפי סעיף לפקודה.

יחידים וחברות מדווחים על רווחי הקרןכרווח הון.

8

מיסוי השותף הכללי

האם דמי הצלחה הם הכנסה פירותית או רווח הון?

דמי הצלחה הינם רווחי עמדת רשות המיסים – עסקים שהופקו בישראל וחייבים

בשיעור מס מלא.

יחד עם זאת, על רקע הסדרי המיסוי לאופציות לפקודה וקביעת "מסלול 102לעובדים על פי סעיף

רווח הון" לרווחים מהאופציות, נקבע הסדר דומה לגבי המשתתפים הישראלים ב"דמי ההצלחה"

בקרנות הון סיכון שניתן להן אישור מקדמי מהנציב, וזאת על פי הסדר שנחתם בין נציבות מס הכנסה

.6.4.2004והאיגוד הישראלי לקרנות הון סיכון מיום

9

מיסוי השותף הכללי )המשך( על פי ההסדר ניתן לפנות לרשות המיסים בבקשה

לאישור הנאמן לתוכנית ולקביעת שיעורי המס על "דמי ההצלחה".

"שיעור המס שיחול על "דמי ההצלחה" של "משתתףבתוכנית הנו שקלול של יחס הון הקרן שמקורו

( 2)9במשקיעים זרים או בגופים הפטורים לפי סעיף לפקודה ובין הון הקרן הנובע ממשקיעים אחרים.

בגין מרכיב המשקיעים הזרים והגופים הפטורים לפי ואילו 25%( לפקודה ישוקלל שיעור מס של 2)9סעיף

בגין מרכיב המשקיעים האחרים ישוקלל שיעור מס שולי )או מס שולי מרבי שיחול באותה עת ליחידים 50%של

(. 45%כיום

10

מיסוי השותף הכללי )המשך( שיעור המס המתקבל משקלול כאמור מבוסס על שיעורי המס

של היחידים ועל כן, שיעור המס המשוקלל יחול גם אם המשתתף מחזיק בזכויות ל"דמי הצלחה" דרך חברה. במקרה

זה שיעור המס הנו שיעור מס כולל וסופי עד לרמת היחיד. כלל הרווחים מדמי הצלחה על פי הסדר זה יחשבו לרווחים במסלול

רווח הון.

,המשתתפים בתוכנית כוללים את תושבי ישראל שהם עובדיםיזמים, יועצים פנימיים, בקרן, בשותף הכללי או בחברת הניהול של הקרן )ולמעט יועצים חיצוניים של הקרן והגופים הקשורים

לה(, הזכאים במישרין או בעקיפין ל"דמי הצלחה" מהקרן.

הזכויות לדמי הצלחה יועברו לנאמן ויוחזקו לתקופת חסימה לפקודה במסלול רווח הון, קרי, 102מינימאלית הקבועה בסעיף

חודשים מתום שנת המס שבה הוקצו הזכויות למשתתף 24(.1.1.2003)ומכל מקום, יום ההקצאה לא יהיה לפני

11

מיסוי השותף הכללי - דוגמא מיליון דולר. 100 קרן הון סיכון גייסה סך של 25.מיליון ממשקיעים מוסדיים בישראל 65.מיליון ממשקיעים מוסדיים בחו"ל 10.מיליון מיחידים תושבי ישראל

:מיסוי דמי ההצלחה הינו

(0.25*90 + 0.45*10/)100( = 22.5 + 4.5/)100 =27%

12

מיסוי משקיעים זרים סעיף ()89הכלל הכנסה( – 2ב) מס לפקודת

או שנצמח הון רווח על במס חייב חוץ תושב . בישראל הופק

: אם בישראל יהיה ההון רווח של צמיחתו מקוםבישראל • נמצא הנמכר הנכסתושב • אדם בני בחבר למניה זכות או מניה נמכרת

ישראלשהוא • חוץ תושב אדם בני בחבר זכות נמכרת

לרכוש בעקיפין או במישרין זכות בעל בעיקרוהנובע ) מהתמורה חלק לעניין בישראל הנמצא

.) בישראל הנמצא מרכוש

13

מיסוי משקיעים זרים )המשך(

פטור ממס אפשרי לפי אמנות למניעת כפלמס.

פטור גורף למשקיעי חוץ 2009החל משנת ( לפקודת מס הכנסה.3)ב97במסגרת סעיף

סוגיית הניכוי במקור בעת מכירת חברותשהתאגדו בישראל ומחוץ לישראל.

14

מיסוי אופציות לעובדים

על פי המקובל בתעשיית ההיי טק לעובדיהחברה מוענקות אופציות לרכישת מניות

החברה.

102האופציות מוענקות במסגרת סעיף לפקודת מס הכנסה.

מאפשר הענקת אופציות במסלול 102סעיף הוני.

15

מיסוי אופציות לעובדים )המשך(:יתרונות המסלול ההוני

הענקת האופציה איננה אירוע מס•מימוש האופציה למניה איננו אירוע מס•.25%מכירת המניה ממוסה בשיעור מס של •

:חסרונות המסלול ההוניהחברה המשלמת מוותרת על ההוצאה.•שיעור המס המופחת מותנה בתקופת חסימה של •

שנתיים )הפקדת האופציות אצל נאמן(.

16

מיסוי החברה – היבטי חוק עידוד השקעות הון

חברת ההיי טק זכאית להטבות מס לפי חוקעידוד השקעות הון.

החוק מאפשר פטור ממס חברות לתקופהשבין שנתיים לעשר שנים )לפי מיקום החברה(.

.ראה נספח – פירוט ההטבות

17

(Structureמבנה הפעילות )

מבני מס אפשרייםחברת אם ישראלית וחברת בת זרה •

)ארה"ב(

חברת אם אמריקאית )דלוואר( וחברת בת •בישראל

עם חברת בת בישראלOffshoreחברת •

18

מבנה הפעילות )המשך(

:שיקולים בבחירת מקום ההתאגדותמיצוב•גיוס הון •עלות•(Exitביצוע עסקת המכירה )•היבטי מיסוי•רגולציה•

19

תכנון המס במכירת החברה

היבטי מס בעסקת מכירת מניותהיבטי מס של הקונההיבטי מס של המוכר

היבטי מס בעסקת מכירת נכסיםהיבטי מס של הקונההיבטי מס של המוכר

היבטי מס בעסקת מיזוג

20

ד"ר איל שנהב, עו"ד

שנהב ושות', עורכי דין

ד"ר איל שנהב, עו"ד

שנהב ושות', עורכי דין11, קומה Bמגדלי אור, בניין

, רמת החי"ל4רח' הנחושת 69710תל-אביב

03-611-0760טלפון: 03-611-0788 פקס:

דוא"ל: ayal@shenhavlaw.co.il

11, קומה Bמגדלי אור, בניין , רמת החי"ל4רח' הנחושת

69710תל-אביב

03-611-0760טלפון: 03-611-0788 פקס:

דוא"ל: ayal@shenhavlaw.co.il