Финансовая система ЕС Курс д.э.н ., профессора ...
description
Transcript of Финансовая система ЕС Курс д.э.н ., профессора ...
Ставки EURIBOR, EONIA
Ахиридинов Игорь, Грачева Анна,Джаналиев Малик, Нефедов Антон
Москва, 2008 Москва, 2008 г.г.
Банки с наилучшей репутацией и наибольшим объемом бизнеса на денежных рынках еврозоны:
банки стран-членов ЕС, участников еврозоны (Deutsche Bank, BNP Paribas)
Банки стран-членов ЕС, не участвующих в евро (Barclays Capital, Svenska Handelsbanken)
Крупные международные банки (J.P. Morgan, Citibank)
Экспертный комитет
9 непостоянных членов. Избираются на 2 года, с правом
переизбрания
9 непостоянных членов. Избираются на 2 года, с правом
переизбрания
1 постоянный – Генеральный
Секретарь Европейской Банковской Федерации
(E.g. Banca MPS, AIB Capital Markets , Royal Bank of
Scotland etc.) Экспертный комитет следит за соблюдением чётких правил регулирования (Свод правил) и отслеживает ситуацию на рынке.
Code of conduct(Свод правил)
•Критерии для включения и для нахождения в списке Euribor panel•Количество банков и способы их выбора, пересмотр состава•Обязательства банков•Экспертный комитет: порядок организации и работы•Санкции: предупреждение/исключение из списка•Иностранные банки (вне зоны евро): правила для включения и нахождения
История ставок EURIBOR и EONIA
•1/01/1999 – введение безналичных евро, образование общего финансового рынка
•До этого – в каждой стране свои ставки, например, во Франции - TMP (средневзвешенная ставка), последняя TMP – 3,0623, первая EONIA – 3,20
•Первое определение:EURIBOR – 30/12/1998 на 4/01/1999 EONIA – 4/01/1999
•С 3/09/2007 – EONIA – 3,000
•Европейская межбанковская ставка предложения - средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро на срок от 1 недели от 1 недели до 1 годадо 1 года. •Определяется при поддержке Европейской банковской федерации•Расчет и публикация ставки выполняется компанией Reuters
EURIBOR (European InterBank Offered Rate)
≈ 50 котируемых банков Reuters
данные
10. 45
до до 11.0011.00 Подсчет среднеарифметического 11.0011.00 Публикация
ставки по всем срокам
При расчёте 15% наибольших и наименьших значений отбрасывается
Средневзвешенная ставка по необеспеченным
однодневным межбанковским кредитам, предоставляемых в евро.
Выступает в качестве базовой ставки, ориентира для многих сделок с ценными бумагами.
Вычисляется котируемыми банками, регулируется ЕЦБ. Определенный контроль осуществляет экспертный комитет (steering committee)
Механизм расчётаEONIA
Котируемые банки: Агрегированные данные о выданных кредитах за день
(TARGET) и ставки, по которым предоставлялись кредиты – до
18.00 (Среднеевропейское время)
До 18.30 –передаются в ЕЦБ проводит расчёт
Передаёт для публикации в REUTERS около 18.45-19.00
- ориентир для коммерческих банков
- информация для ЕЦБ
- инструмент гармонизации
- рост и развитие Overnight Indexed Swap (EONIA)
EONIA EURIBOR, 12 мес.
Учетная ставка ЕЦБ
http://www.homefinance.nl
Библиография
•http://www.euribor.org •http://www.euribor-rates.eu•http://www.forex.tm•http://www.euronext.com/editor/wide/editorial-4403-PT.html •http://www.homefinance.nl •http://www.ecb.int •http://www.banque-France.fr