Предсказуемое банкротство немецкого ...
description
Transcript of Предсказуемое банкротство немецкого ...
Предсказуемое банкротство немецкого представительства
Matthias Beck
Ernst & Young
&Реструктурирование в пределах немецкого
процесса банкротстваOttmar Hermann
HERMANN RWS
• Предсказуемое банкротство 4• Реструктурирование представительства - пт. 111 • Сотрудничество c Hermann Lawyers – EY 15• Реструктурирование представительства - пт. 217
Исследование на примереИсследование на примере
Исследование на примереИсследование на примере
• Постоянный кризис известного большого автомобильного представительства в Германии в течение последних лет
• Уже в 2001 / 2002 программа реструктурирования была разработанна внешними консультантами – по инициативе финансовых банков и OEM.
• В конце 2003 EY был нанят OEM для разработки концепта реструктурирования..
• Главные предложенные меры реструктурирования:
Пример – Предсказуемое банкротство (I)
• Стратегия: сокращение пунктов продаж/структуры группы • Сокращение служаших.
Вы бы купили свой автомобиль здесь?
Осторожно, не споткнитесь
• Несмотря на изменения в руководстве, управление и владелец не были в состоянии / не хотели последовательно осуществлять и продолжать необходимые меры реструктурирования. Статус-кво оставался!
Пример – Предсказуемое банкротство(II)
• Выполнение контрольного инструмента наличных денег.
• Выполнение контроля.• Укрепление команды управления.• Усовершенствования технологических процессов.• Выявление концепта воздействия на
изменяющееся состояние рынка.
• Никакого концепта воздействия на уменьшающиеся доли на рынке относительно главной марки и как устоять перед увеличивающейся конкуренцией в обслуживании независимыми оказателями услуг.
• Нехватка побуждения служащих из-за недостающего лидерства управляющих директоров и владельцев
• Потребности ликвидности в ходе лет были покрыты продажей активов и наличных вкладов акционеров.
Пример – Предсказуемое банкротство(III)
• Когда ликвидность понадобилось вновь увеличить, большинство долей было продано финансовым инвесторам в конце 2005.
• Даже после продажи большинства долей, не было никакого изменения в команде управления.
• Кроме того, никакие заслуживающие упоминания меры реструктурирования не были осуществлены. План состоял в том, чтобы увеличить автомобильные продажи на сокращающемся рынке.
• Несмотря на замечательный наличный вклад новых акционеров, владеющих контрольным пакетом акций в конце 2005, вложенное было израсходовано в течение нескольких недель для того, чтобы финансировать убытки, оплатить запоздалые торговые задолжности и создать оборотный капитал.
Пример – Предсказуемое банкротство(IV)
• Бухгалтерский учет и управление были все еще неадекватны. Никакого контроля наличных передвижений.
• Дополнительное помещение оборотного капитала, обеспеченного акционерами не могло стабилизировать компанию, поскольку продолжающиеся потери должны были быть финансированы.
• Предсказанные потери на 2006 были достигнуты в течение нескольких недель. В результате управление должно было объявить о банкротстве в середине 2006.
Пример – Предсказуемое банкротство(V)
• 12 июля 2006 компания подала на банкротство
• Окружной суд Франкфурта на Майне назначил Оттмара Германна предварительным конкурсным управляющим
Пример - реструктурирование при банкротстве(I)
Пример - реструктурирование при банкротстве(II)
Структура группы:
Gregor von Opel
Gregor von Opel Management GmbH
Foreign InvestorsGregor von Opel Asset GmbH & Co. KG
Gregor von Opel Grundstücks- und Bet.- GmbH & Co. KG
„PropCo“
Unternehmensgruppe Georg von Opel GmbH
„OpCo“
Пример - реструктурирование при банкротстве(III)
Ближайшие задачи для предварительного управляющего:
• Обеспечение aктивов • Возможноли продолжение деятельности фирмы?• Выявление выгодных и невыгодных производящих единиц• Подтверждение ситуации банкротства
Пример - реструктурирование при банкротстве(IV)
• Оттмар Херманн, как конкурсный управляюший, нанял Ernst & Young для поддержки в составление жизнеспособного бизнес-плана.
• Вместе с администратором банкротства, Ernst & Young бросил вызов предположениям о старом управлении, включенный в бизнес-план.
• Разработанный инструмент планирования отражал структуру компании и предлагал регламент принятия
Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (I)
• Главные меры реструктурирования как уже предлогалось в 2003/2004 были осуществлены (новый концепт продажи, сокращение сложности группы, сокращение служащих, и т.д).
• В результате готового бизнес-плана, удалось продать недвижемость финансовому инвестору как первый шаг в реструктурировании группы.
• Сохранённая операционная единица теперь реструктурировано конкурсным управляюшим, готовящим новую компанию к продаже стратегическому инвестору.
Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (II)
Главная проблема:• Арендные платы за помещение были рассчитаны, чтобы возместить ссуду, предоставленную PropCo, но были очень высоки для OpCo
Решение:• Помещение PropCo было продано инвестору, о справедливых арендных платах договаривались• О новых арендных платах договаривались с сохранением других землевладельцев
Пример - реструктурирование при банкротстве(V)
Действующие проблемы:• Компания действовала в основном в регионе Франкфурта, Гессен • Однако маленькие розничные магазины и далёкие дочерние магазины не оправдывали себя
Решение:• Дочерние магазины в Рейнии и Тюрингии были проданы местным конкурентам• Меньшие магазины в основной области были или проданы или закрыты
Пример - реструктурирование при банкротстве(VI)
Проблемы pынка:• Из-за небольшого рынка агентства по продаже легковых автомобилей никакой инвестор не желал принимать остающиеся активы и инвентарь компании• Однако, после осуществления нового управления и нового бизнес-плана остальные части группы начали функционировать лучше
Решение:• Управляющий учередил новый филиал (“NewCo”) и передал большинство активов в NewCo. Этот NewCo был далее подчинен реконструкции и хорошо одет как "невеста"
Пример - реструктурирование при банкротстве(VII)
Окончательное решение:• После больше чем одного года продолжения деятельности остающейся группы и NewCo администратор нашел инвестора, который перенял всю остающуюся деятельность группы и NewCo путем передачи активов• Эта сделка была закончена на днях!!!
Пример - реструктурирование при банкротстве(VII)
• Основная специализация деятельности Господина Бэка лежит в области реорганизации бизнеса и регулирования рынка капиталов.
• Он обладает опытом реструктуризации бизнеса в международной среде, а так же опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства. Ключевые области его профессиональной деятельности включают анализ и мониторинг оборота ценных бумаг, управление оборотным капиталом, счет издержек, мониторинг проектов, разработка стратегий и анализ бизнеса.
• Господин Бэк является членом IDW (Институт аудиторов), организации, занимающейся вопросами разработки профессиональных стандартов для области несостоятельности и банкротства.
Ernst & Young AGWirtschaftsprüfungsgesellschaft SteuerberatungsgesellschaftMergenthalerallee 10-1265760 EschbornGermany
Phone +49 6196 996 27935 Fax +49 6196 996 28148 Mobile +49 160 939 27935 [email protected]
• Процессы:• Peguform• Elefanten• Adam Opel AG• TWB• Valeo (Nidec)• Viatris/Advent• Schefenacker• Sanitec• BT• Borrusia Dortmund• CB MezzCap• Plouquet
Matthias Beck является партнером, возглавляющим офис во Франкфурте на Майне, основным направлением деятельности которого является реструктуризация бизнеса. Г-н Бэк возглавляет направление «Центральная Европа».
PartnerTransaction Advisory Services - Restructuring
Образование:1991 г.- Дипломированный
экономист;1995 г.- Консультант по
налоговым вопросам;1996 г. – Бухгалтер – аудитор;
Профессиональный опыт и достижения:
1991-1997 KPMG Франкфурт (страхование, бизнес консультирование);
1998-2001 KPMG (корпоративная реорганизация);
С 2001 Партнер Ernst & Young
• Г-н Хэрманн занимается рефинансированием, реорганизацией и ликвидацией компаний и групп компаний. Он регулярно назначается в качестве арбитражного управляющего и обладает солидным опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства различного уровня, особенно можно выделить компании среднего и крупного размеров.
• Благодаря многолетнему профессиональному опыту, г-н Хэрманн имеет множество клиентов, в том числе из банковской сферы и деловых кругов. Фактически, он является одним из наиболее компетентных специалистов высочайшего уровня в области комплексной реорганизации бизнеса.
• Г-н Хэрманн является членом INSOL Europe.
HERMANNRechtsanwälteWirtschaftsprüferSteuerberater
Bleichstrasse 2 – 4D - 60313 Frankfurt am MainTel.: +49 (0) 69 . 91 30 92-40Fax: +49 (0) 69 . 91 30 [email protected]
• Наиболее крупные процессы:• ENRON Germany• Swiss Air Germany• Georg von Opel Group• Boeder Group• Landis & Gyr Group• Philipp Holzmann AG• Olivetti Germany
Господин Отмар Хэрманн является основателем и главным партнёром Hermann RWS.
Senior PartnerAttorney-at-LawSpecialised Attorney in Insolvency LawCertified Public AccountantTax Counselor
Образование:Юридический Факультет
Университета им. Гёте во Франкфурте на Майне
1978-1979 Ассистент лектора по предметам международное гражданское право и международный гражданский процесс.
Профессиональный опыт и достижения:
После окончания университета Г-н Хэрманн работал в качестве чиновника в налоговой службе федеральной земли Хэссен в ФРГ.
Допущен к адвокатской деятельности в 1984 г.
Консультант по вопросам налогообложения с 1987 г.
Государственный аудитор с 2000.