เอกสารประกอบการสอน หัวข้อ...

Krungsri Asset Management Personal Finance Bangkok University 24 September 2013

Section 1 : Savings and Investment

Section 1: Savings and Investment

Section 2: Financial Planning

Section 3: University Investment

Section 4: Krungsri Asset Management

การออม (Saving) = สวนตางระหวางรายไดและ รายจายทเกดขนในชวงเวลาหนง Savings = Incomes – Expenses ความสามารถในการออมจะมากนอยเพยงใด ยอมขนอยกบความสามารถในการเพมรายได การลดรายจายของแตละบคคลและขนอยกบ ความชาญฉลาด ทมา: ส านกงานศรษฐกจการคลง

Savings and Investments

แตการออมกเปนกาวแรกทส าคญเพอเกบไวใชจายยามจ าเปน และเปนเงนเกบเตรยมส าหรบการลงทนในอนาคต โดยมเครองมอตางๆในการออมเบองตนดงน

การออม…เปนจดเรมของทกสง

เงนฝากออมทรพย 0.125-2.00%

เงนฝากประจ า 1.60-4.25%

ประกนชวต IRR 1.00-3.00%

สถาบนการออมในประเทศ

ธนาคารพาณชย 14 แหง 10.5 ลานลาน

สถาบนการเงนเฉพาะกจ 8 แหง 3.4 ลานลาน

ธนาคารพาณชยเพอรายยอย (ธ.ไทยเครดต) 21,277 ลาน

บรษทเงนทน 2 แหง (ดอกเบย 1.25-3.50%) 6,046 ลาน

บรษทเครดตฟองซเอร 3 แหง (ดอกเบย 3.25-4.65%) 422 ลาน

สถาบนคมครองเงนฝาก

จดตงตามพรบ.สถาบนคมครองเงนฝากในป 2551 ท าหนาทจายคนเงนแก ผฝากในวงเงนคมครองเมอสถาบนการเงนปด เกบเงนน าสงจากสถาบนการเงน และช าระบญชสถาบนการเงนทถกปด

จากเดมวงเงนคมครองจะลดลงเปน 1 ลานบาทในป 2555 แตมการยดอายเปน 2559

ประกนชวตในไทย

มจ านวนกรมธรรมคดเปน 30% ของจ านวนประชากร โดยบางคนมมากกวา 1 กรมธรรม

เบยประกนชวตในประเทศไทยตอ GDP มแนวโนมเพมขนและยงต ากวาบางประเทศในเอเชย

- THAI

การฝากเงนทงายและปลอดภยทสด ใหผลตอบแทนลดลงมาก

ป 1997-98 ป 2006 ป 2013

ไมมวนไดเจอแบบนอก ถาประเทศไทยไมประสบปญหารายแรงแบบในอดต และเงนทนไหลออก

ดอกเบยเงนฝาก 12 เดอน

เศรษฐกจด … กยงดกวาไมได

ท าไมเราออมอยางเดยวไมได

GDP -13.9% to 1.0%, นโยบายตรงคาเงน/ลอยตว

GDP 4.4 - 6.1%, ดอกเบยนโยบาย 5%

GDP 4.2% ดอกเบยนโยบาย 2.5%

เศรษฐกจอเมรกาและยโรปมแนวโนมเตบโตชา ขณะทเศรษฐกจไทยมแนวโนมชะลอตว ภาวะดอกเบยระดบต ายงมแนวโนมทจะอยกบเราอกนาน แมวาอเมรกาจะลดการอดฉดเงน แตกไมอาจขนดอกเบยสงๆได

ดอกเบยไทยและดอกเบยโลกยงมแนวโนมต า

เงนเฟอเพมขน สงผลตอคาใชจายในอนาคตส าหรบตวเองและครอบครวเพอรกษามาตรฐานการครองชพและการรกษาพยาบาลทแพงขนๆ

ท าไมเราออมอยางเดยวไมได

อตราการเพมขนของเงนเฟอตอป (%)

AVG 3y = 3.11% AVG 5y = 2.48% AVG 10y = 3.12% AVG 20y = 3.42% AVG 30y = 3.49%

Savings and Investments

ดอกเบยธนาคารปจจบนต าตดดน เทยบกบเงนเฟอแลว ยากเหลอเกนทจะชนะได

13 Presentation | Krungsri Asset Management Co., Ltd.

การฝากเงนเพยงอยางเดยวอาจไมสามารถเอาชนะเงนเฟอ เพราะดอกเบยทแทจรงตดลบ

Source: Bank of Thailand as of 28 Dec 12, Krungsri Asset

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Dec-98 Dec-99 Dec-00 Dec-01 Dec-02 Dec-03 Dec-04 Dec-05 Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11

Real Interest Rate Inflation Rate 1-yr Deposit Rate

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Jan-

77

Jan-

78

Jan-

79

Jan-

80

Jan-

81

Jan-

82

Jan-

83

Jan-

84

Jan-

85

Jan-

86

Jan-

87

Jan-

88

Jan-

89

Jan-

90

Jan-

91

Jan-

92

Jan-

93

Jan-

94

Jan-

95

Jan-

96

Jan-

97

Jan-

98

Jan-

99

Jan-

00

Jan-

01

Jan-

02

Jan-

03

Jan-

04

Jan-

05

Jan-

06

Jan-

07

Jan-

08

Jan-

09

Jan-

10

Jan-

11

Jan-

12

Real Interest Rate Inflation Rate 1Y Deposit rate

Source: Bank of Thailand, Ministry of Commerce, Krungsri Asset as of 28 Dec 12

ม.ค. 2003 – ธ.ค. 2012

อตราดอกเบยทแทจรง

เปนบวก 34 เดอน (28.33%)

เปนลบ 86 เดอน (71.67%)

เงนเฟอเฉลย 4.67%

อตราดอกเบยเฉลย 7.42%

อตราดอกเบยทแทจรงเฉลย 2.75%

14 Presentation by Krungsri Asset Management Co., Ltd. | Krungsri

ความมงคงทลดลง: ความเสยงจากการไมยอมเสยง... ความมงคงทหายไปในการฝากเงน

15 Presentation | Krungsri Asset Management Co., Ltd.

มลคาทางเศรษฐศาสตรของเงนฝากปรบตวลดลง จากเงนเฟอทพงสงขน

Source: Bank of Thailand as of 28 Dec 12, Krungsri Asset

3,992,352

2,816,806

-10.00%

-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

1,800,000

2,000,000

2,200,000

2,400,000

2,600,000

2,800,000

3,000,000

3,200,000

3,400,000

3,600,000

3,800,000

4,000,000

4,200,000

Dec-98 Dec-99 Dec-00 Dec-01 Dec-02 Dec-03 Dec-04 Dec-05 Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12

G/L on Deposit (%) Bank Account Economic Value

ฝากเงน 3 ลานบาท

เงนในบญชธนาคารดเหมอนงอกเงย

แตมลคาทางเศรษฐศาสตรจรงๆลดลง

ผลกระทบจากเงนเฟอ

ยหอ Dec 1985 Dec 1986 Mar 1987 May 1987 Oct 1987

TOYOTA

Corolla 1.3 308,000 308,000 339,500 350,000

Corolla 1.6 308,000 327,000 366,000 389,000

Corona 1.6 349,000 349,000 389,000

เปรยบเทยบการปรบราคารถยนต 1985 - 1987

ราคารถยนต TOYOTA COROLLA ป 2012

ผลกระทบจากเงนเฟอ

ปท 0 5 10 15 20 25 30 35 40

ป ค.ศ. 2012 2017 2022 2027 2032 2037 2042 2047 2052

ตวคณ (เงนเฟอ 4%)

- 1.2167 1.4802 1.8009 2.1911 2.6658 3.2434 3.9461 4.8010

ราคาในอนาคต

(ลานบาท)

7.5 9.12 11.10 13.51 16.43 20.00 24.33 29.60 36.01

ราคาบานในอนาคต

18

กรณท 1

กรณท 2

การเกบเงนเพอส ารองส าหรบรายจายประจ าและรายจายฉกเฉน ซงตองการความมนคงของทรพยสนและสภาพคลองของทรพยสนอยในระดบสงสด เรยกวา “การออมเงน”

การจดการทรพยสนใหงอกเงย เพอวตถประสงคเฉพาะกจในอนาคต โดยยอมใหระดบความมนคงและสภาพคลองของทรพยสนลดลงเพอแลกกบ ผลตอบแทนทสงขน เรยกวา

“การลงทน”

การออมกบการลงทน

19

ความมนคงของทรพยสนทลดลง มโอกาสเสอมคา สญเสย หรอ สญหาย

สภาพคลองในการแปลงกลบเปนเงนสดลดลง หรอมคาใชจายสงในการแปลงเปนเงนสด

คาใชจายในการจดการ และบ ารงรกษาสงขน เพอใหไดรบผลตอบแทนตามทคาดหวง

ผลตอบแทนมความไมแนนอนในแตละป มความผนผวนมาก/นอยตามลกษณะของทรพยสน

ผลตอบแทนทสงขน ตองแลกมาดวย…

การลงทน (Investment)

จากขอมลขางตน ปจจบนการออมเพยงอยางเดยวใหไดผลตอบแทนเกน 3% เปนเรองยาก หรออาจตองเลอกสถาบนการเงนเลกๆทความเสยงตอเงนออมของเราสงขน และอนาคตจะคมครองเพยง 1 ลานบาท สวนเงนเฟอไมวาจะระยะสนหรอระยะยาว โดยเฉลยอยท 3% ฝากแบบนคงชนะเงนเฟอไมไดแน...ท าอยางไรด มาดคนรวยๆ ดกวา วาพวกคนเหลานนจดสรรเงนลงทนอยางไร

การจดสรรเงนลงทนของเศรษฐ (High Net Worth Individuals - HNWIs)

* Includes: Structured products, hedge funds, derivatives, foreign currencies, commodities, private equity, venture capital, other (may include: structured credit, managed futures, investments of passion, etc.) ** Includes: Commercial real estate, REITs and other investment properties Source: Capgemini/Merrill Lynch Financial Advisor Surveys, 2006, 2007, 2008, 2009, 2010, 2011

คนรวยลงทนอะไร

• เศรษฐ (HNWIs) ไมไดฝากเงนกบสถาบนการเงน หรอลงทนในตราสารหนเทานน • เศรษฐมงหาผลตอบแทนทดจากการลงทน โดยจดสรรเงนลงทนมากกวา 50% ของสนทรพย

ทงหมด ในตราสารทน อสงหารมทรพย รวมถงการลงทนในทางเลอกอนๆ (Alternative Investments)


*

**

Presentation Level 2 | Krungsri | 2013 22 เอกสารใชภายในธนาคารเทานน

มมากมายหลายประเภท

ตราสารทางการลงทน

22

หนก

พนธบตร

กองทนรวม

หน

อสงหา รมทรพย

ทองค า ตราสาร

อนพนธ

จดสรรเงนลงทนอยางลงตว...หวใจของความส าเรจในการลงทน

แหลงขอมล : ธนาคารแหงประเทศไทย, ThaiBMA, Bloomberg ขอมลระหวาง 2 ม.ค. 1999 – 28 ธ.ค. 2012

เปรยบเทยบผลตอบแทนรายปในสนทรพยแตละประเภท

SETTRI Gov.Bond Gold 1Y Deposit

ไมมสนทรพยประเภทใดประเภทหนงทจะใหผลตอบแทนดทสดในทกวฏจกรเศรษฐกจ

การกระจายการลงทนอยางเหมาะสม คอเครองมอการลงทนอยางมประสทธภาพ


ป 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

ผลตอบแทนสงสดถงต ำสด

36.69% 14.25% 15.37% 23.64% 126.35% 2.93% 23.84% 6.85% 31.37% 18.66% 71.35% 47.80% 21.91% 41.28%

7.76% 8.92% 8.35% 20.27% 9.22% 2.87% 11.22% 5.47% 25.02% 7.57% 19.96% 16.80% 5.61% 5.04%

4.81% 3.68% 3.01% 10.21% 1.41% 1.00% 1.43% 4.18% 7.65% 2.55% 1.00% 5.76% 3.96% 3.27%

3.21% -43.35% 2.86% 2.44% -2.46% -10.46% -0.24% -0.26% 2.90% -45.10% -4.18% 0.92% 2.24% 2.70%

ผลตอบแทนในอดต 13 ปของตราสารหลกๆ 4 ชนด


ผลตอบแทนสง - ความเสยงสง


ผลตอบแทนของตราสารหลากหลายประเภท

หากไมตองการใหบางปการลงทนขาดทนเกน 10% ตองอยในเงนฝาก ตราสารหนไทย และ Global Bond เทานน

แตหากตองการผลตอบแทนสงขน ตองพรอมรบความเสยงทจะขาดทน 10-40% หรอมากกวานน เพอแลกกบผลตอบแทนมากๆ ในสดสวนเดยวกน

Asset < -40%-30% to

-40%

-20% to

-30%

-10% to

-20%

0% to

-10%0-5% 5-10% 10-20% 20-30% 30-40% > 40%

Deposit 1 Year 100%

US Property Price 13% 25% 11% 15% 35%

Oil Fund 13% 3% 0% 12% 21% 10% 3% 12% 4% 6% 15%

Commodity Index 10% 3% 3% 5% 18% 17% 6% 8% 9% 15% 6%

Commodity ETF 9% 4% 1% 6% 22% 12% 6% 13% 10% 8% 9%

Thai Bond Index 15% 29% 31% 24%

Global Bond 9% 28% 34% 27% 2%

GOLD 2% 3% 13% 25% 10% 11% 15% 10% 5% 5%

SET Index 8% 5% 6% 6% 11% 8% 7% 13% 9% 10% 18%

Emerging Equity 3% 2% 8% 9% 10% 7% 5% 16% 10% 7% 21%


ผลตอบแทนของตราสารหลากหลายประเภท

ตราสารบางประเภทมโอกาสขาดทนหรอก าไรพอๆกน แตผลตอบแทนทไดกลบไมมากและไมคมเสยง เชน oil fund หรอ commodity ETF

Asset

Negative

Return

Chance (%)

Positive

Return

Chance (%)

Negative

Return

Average

Positive

Return

Average

Historical

Average

Deposit 1 Year 100% 2% 2.2%

US Property Price 38% 62% -8% 10% 3.2%

Oil Fund 49% 51% -21% 28% 3.8%

Commodity Index 38% 62% -21% 20% 4.6%

Commodity ETF 42% 58% -17% 21% 5.0%

Thai Bond Index 15% 85% -3% 7% 5.8%

Global Bond 9% 91% -3% 8% 7.1%

GOLD 43% 57% -10% 20% 7.1%

SET Index 36% 64% -24% 31% 11.7%

Emerging Equity 33% 67% -19% 29% 13.0%

วงจรการลงทน

Source: Merrill Lynch


ภาพรวมการออมการลงทนของประเทศไทย

~11.4 ลานลานตอป ~7 แสนลานตอป

2.6 ลานลาน



ออมและลงทนผาน กองทนและประกนชวต

เงนฝากธนาคาร 9.7 ลานลาน

หนกธนาคาร 4 แสนลาน

ตวแลกเงน 3 แสนลาน

เงนฝากธ.เฉพาะกจ 3.4 ลานลาน

รวมธนาคาร 13.8 ลานลาน

หน / ตราสารทน 12.5 ลานลาน

หนกเอกชนและหนกสถาบนตางประเทศ ทระดมทนในไทย 1.9 ลานลาน

พนธบตรรฐบาล 3.2 ลานลาน

พนธบตรรฐวสาหกจและองคกรภาครฐ 3.8 ลานลาน

Section 2 : Financial Planning

4 ขนตอนสเสนทางแหงความส าเรจ

1. ก าหนดเปาหมาย

• ใชจายประจ าวนหลงการเกษยณ

• สขภาพ

• การศกษาบตร

• ซอบาน/รถ

• เทยว

• มรดก

• บรจาค


2. หาแนวทางทจะบรรลเปาหมาย

• หาทปรกษา • เลอกสนทรพย และหาผจดการทเหมาะสมในการบรหาร

สนทรพยนนๆ



3. ลงมอกระท า

• ปฏบตตามแนวทางทวางไว และมการตดตามผลทเกดขนทกป



4. มวนยจนบรรลเปาหมาย

• ไมลมเลกหรอถอดใจเมอการลงทนไมเปนไปตามความคาดหวง



วงจรของการใชชวต

อาย คาใชจาย10 - 20 ป เพอการศกษา

ชวงแหงการเรยนร รายจายประจ าวน

21 - 30 ป ซอรถคนแรก

ชวงแหงการสรางฐานะ แตงงาน / ทองเทยว

ซอบาน

คาเลยงดบตร

คาใชจายประจ าวน

41 - 50 ป จายคนเงนก

ชวงเปลยนผานสการออม คาเลาเรยนบตร

51 - 60 ป แตงงานบตร

ชวงเตรยมตวเพอการเกษยณ การศกษาข นสง

ของขวญ / มรดก ใหบตรหลาน

ซอมบาน

สขภาพ / รายจายประจ าวน

31 - 40 ป

ชวงแหงการใชจาย

61 - 70 ป

ชวงหลงเกษยณ


ตวอยางการวเคราะหความตองการพนฐาน

ความสมพนธระหวางวงจรชวต (Life Cycle) และความมงคง

มองความเสยงเปนโอกาส

เลอกสงทใหผลลพธไมแนนอนได

สามารถรบความผนผวนสงได

ปรบตวรบการเปลยนแปลงไดงาย

รบความเสยง

ไดนอย รบความเสยง

ไดมาก

มองความเสยงเปนอนตราย

มกเลอกสงทใหผลลพธทแนนอน

ชอบความผนผวนต า

ปรบตวรบการเปลยนแปลงไดยาก

ระดบความเตมใจรบความเสยง (Willingness)

เทคนคการบรหารการเงนฯ


Expected Return

เมอก าหนดความเสยงทยอมรบได กจะสามารถน าไปเปรยบเทยบ expected return กบความเสยงทตนยอมรบได เพอรถงความเปนไปไดของผลตอบแทนในอนาคต

Expected

Long-term

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2SD)

Downside

(-2SD)

Very Low Risk 3.49% 1.46% 6.42% 0.57%

Low Risk 7.42% 6.69% 20.79% -5.95%

Medium-Low Risk 9.35% 8.63% 26.60% -7.90%

Medium Risk 11.68% 10.92% 33.52% -10.17%

Medium-High Risk 14.01% 13.22% 40.45% -12.43%

High Risk 18.36% 15.87% 50.10% -13.39%

รายละเอยดของการลงทนแตละประเภทจะกลาวถงตอไป โดยวธนเปนการจด Asset Allocation กระจายการลงทนใหเหมาะกบความเสยง ทยอมรบได

ปจจบน บตรก าลงศกษาชนมธยมปลาย

ตวอยางการวางแผนการลงทนระยะยาว เพองการศกษาบตร ระดบมธยมปลาย - ปรญญาโท

มธยมปลาย 3 ป โรงเรยนเอกชน International School

คาเลาเรยน / ป 10,000 – 150,000 300,000 – 800,000

รวม 30,000 – 450,000 900,000 – 2,400,000

ปรญญาตร 4 ป มหาวทยาลยในรฐบาล มหาวทยาลยเอกชนในประเทศ

คาเลาเรยน / ป 29,000 – 42,000 57,000 – 135,000

รวม 116,000 – 168,000 228,000 – 540,000

ปรญญาโท มหาวทยาลยในประเทศ มหาวทยาลย USA มหาวทยาลย USA TOP 10

คาเลาเรยนปจจบน/ ป 36,000 – 270,000 730,000 1,300,000

คาเลาเรยน ป 2020/ป 46,000 – 340,000 923,700 1,600,000

รวม 92,000 – 680,000 1,847,400 3,200,000

คาเลาเรยนทตองเตรยมส าหรบปรญญาโท = 92,000 – 3,200,000 บาท

คาเลาเรยนจากวนน จนจบปรญญาตร = 146,000 – 2,940,000 บาท กรณ เงนเฟอ 4% ตอป คดเปนเงน = 170,000 – 3,150,000 บาท

ระยะเวลาลงทน 7 ป

วธการลงทนใหไดตามเปาหมาย

เปาหมาย คาเลาเรยน + คาใชจาย = 5,000,000 บาท

เงนกอนปจจบน 2,000,000 บาท 2,000,000 บาท

Low Risk Investment

High Risk Investment

ผลตอบแทนทไดรบ 14%/ป 3%/ป

12.5%/ป

ลงทนอยางไร

100% หน + ตราสารอนพนธ

60% ตราสารเงน 40% ตราสารหน

100% หน

เกบเงนเพม/เดอน 0 บาท 27,188 บาท 3,345 บาท

การวางแผนการลงทนระยะยาว เพอการศกษาตงแตเรมตน

คาเลาเรยน / ป (บาท) โรงเรยนเอกชน Inter School/ Inter Program

อนบาล (3 ป) 36,000 – 100,000 200,000 – 680,000

ประถม (6 ป) 55,000 – 100,000 300,000 – 760,000

มธยม (6 ป) 55,000 – 180,000 400,000 – 800,000

อดมศกษา (4 ป) 34,000 – 80,000 153,000 – 580,000

ปรญญาโท (2 ป) 36,000 - 270,000 USA 730,000 – 1,600,000

รวม 21 ป 1,104,000 – 2,500,000 6,860,000 – 16,756,000

คาใชจายทตองเตรยมส าหรบการศกษาทงหมด = 1.1 – 16.8 ลานบาท

การวางแผนเพอเกษยณอาย

ประมาณการคณภาพชวตหลงเกษยณโดยใชคาใชจายปจจบน

คาใชจาย/เดอน ระดบพนฐาน คณภาพชวตสงขน

คาอาหาร 8,265 18,000

คาทพก 5,093 30,000

คาสาธารณปโภค 1,328 5,000

คาดแลสขภาพ 489 5,000

คาเลยงดบตรหลาน คสมรส 840 30,000

คาทองเทยว พกผอน 521 10,000

รวม / เดอน 16,536 บาท 98,000 บาท

รวม / ป 198,432 บาท 1,176,000 บาท

อตราเงนเฟอ 4% ตอป 309,151 บาท/ป 1,832,170 บาท/ป

ใชชวตถงอาย 80 ป ณ วนเกษยณตองเตรยมเงน

9,883,311 บาท 58,573,013 บาท

เพอชวตหลงเกษยณ ตองเตรยมเงน = 9.9 – 58.6 ลานบาท

วธการลงทนใหไดตามเปาหมาย

ปจจบนอาย 45 ป มระยะเวลาลงทน 15 ป

เปาหมาย 9.9 ลานบาท 58.6 ลานบาท

เงนกอนปจจบน 2,000,000 บาท 2,000,000 บาท

เงนลงทนระหวางป 0 360,000 บาท/ป 0 360,000 บาท/ป

ตองไดรบผลตอบแทน

11.25%/ป 2.98%/ป

25.25%/ป

19.86%/ป

ลงทนอยางไร

100% หน 100% เงนฝากหรอตราสารหน

ตองมเงนกอนปจจบน 21.24 ลานบาท และลงทนในตราสารหน 50% หน 50% จงจะบรรลเปาหมาย

ควรเพมเงนลงทนตอเดอนเปนเดอนละ 100,000 บาท และลงทนในหนเพอใหไดผลตอบแทนปละ 12% จงจะบรรลเปาหมาย

Section 3 : University Investment Portfolio

Yale University

Asset Allocation (as of June 30, 2012)

Yale University

Harvard University

University of California General Endowment Pool Strategic Asset Allocation and Ranges

Section 4 : Krungsri Asset Management

Ayudhya Fund Management Co., Ltd., part of BAY Group

49

การจดการกองทนรวม มหลายฝายคอยดแลผลประโยชนใหแกนกลงทน

ผดแลผลประโยชน

ซอ / ขายหนวยลงทน

Agent (ตวแทนสนบสนนการขาย และรบซอคน)

สงค าสงซอ/ ขายหนวยลงทน

บรหาร บลจ.

(บรษทหลกทรพยจดการกองทน)

รกษาทะเบยน ผ ถอหนวย

นายทะเบยน

ควบคมการบรหาร

เกบรกษาหลกทรพย

(Trustee)

ผตรวจสอบบญช

กลต.


“นกลงทน”

ก ากบดแลการด าเนนการของทก

หนวยงานทเกยวของอยาง

เครงครด

อตสาหกรรมกองทนรวม

50

กองทนแบงตามนโยบายการลงทน

Equity Fixed

Income Mixed

Property type1

Property type 2-4

อนๆ รวม

ป 2011 (ล.บ.) 458,838 1,241,802 60,401 101,944 156,979 62,790 2,082,754

ป 2012 (ล.บ.) 572,356 1,575,929 86,808 139,528 155,498 84,284 2,614,402

% การเตบโต 25% 27% 44% 37% -1% 34% 26%

แหลงขอมล : AIMC, ขอมล ณ 30 ธ.ค. 2011 และ 28 ธ.ค. 2012

สดสวนกองทนรวมตามนโยบายการลงทน ป 2011 สดสวนกองทนรวมตามนโยบายการลงทน ป 2012

กองทนตราสารหนยงคงเปนกองทนทครองสดสวนสงสดถง 60%

51

ขอมล ณ 30 เมษายน 2556

บลจ. กรงศร จ ากด (Krungsri Asset) เปนบรษทในเครอของธนาคารกรงศรอยธยา มทนจดทะเบยน 350 ลานบาท

มใบอนญาตประกอบธรกจหลกทรพย 1. ประเภทการจดการกองทนรวม 2. ประเภทการจดการกองทนสวนบคคล

(รวมกองทนส ารองเลยงชพ) และ 3. ประเภทผจดการเงนทนสญญาซอขายลวงหนา

ณ วนท 30 เมษายน 2556 มกองทนบรหารจดการรวม 177,851 ลานบาท แบงออกเปนกองทนสวนบคคล 35,108

ลานบาท กองทนส ารองเลยงชพ 16,907 ลานบาท และ กองทนรวม 125,836 ลานบาท

ประเภทและมลคากองทนภายใตการจดการ (หนวย : ลานบาท)

บลจ.กรงศร

51

177,851

42,894 35,108

25,491 17,540 17,361 16,907

10,777 6,778 4,995

total AUM Fixed Income Funds Private Funds LTF Funds Equity Funds FIF Funds Provident Funds RMF Funds Flexible Funds Property Funds

52

25% 25% 50%

Securities

Insurances (Non-Life & Life)

Factoring and Auto Financing

Credit Card and Personal Loan

13% 77% 10%

Auto Hire Purchase and Leasing

Asset Management

BBTV Equity

Ratanarak Group

Others

52

โครงสรางและบรษทในเครอ

ผลงานทผานมา

53

M&W LTF/RMF Fund Awards

2012 Krungsri Dividend Stock LTF “ Best LTF Fund ”

2010 Krungsri Dividend Stock LTF “ Best LTF Fund ”

2010 Krungsri Dividend Stock RMF “Best RMF - Equity Fund”

Morningstar Fund Awards Thailand

2013 Krungsri Medium Term Fixed Income Fund “ Best Fixed Income Fund : Mid/ Long Term Bond”

2012 Krungsri Dynamic Fund “ Best Equity Fund : Large Cap”

2012 Krungsri Dividend Stock Fund “Best Equity Fund : Equity General Category”

2010 Krungsri Dividend Stock Fund “ Best Equity Fund : Equity General Category”

2009 Krungsri Medium Term Fixed Income Fund “Best Fixed Income Fund: Mid/Long-Term Bond “

The Asset Magazine

2009 The Most Astute Local Currency Bond Investors

2009 The Best Investment House in Thai Baht Bonds

2007 The Most Astute Local Currency Bond Investors

Post/Lipper Awards

2009 KFTW2, KFTW3 & KFTSRMF “Best Mixed Asset Group Over 3 Years Award”

2009 Krungsri Star Capital Fund “Best Equity Fund Over Ten Years Award”

2005 Krungsri Chaimongkol Fund “Best General Fixed Income Fund Over Five Years Award”

Source: Krungsri Asset Management as of April 2013

ค าเตอน

ผลการด าเนนงานในอดตของกองทนรวม ไมใชเปนสงยนยนถงผลการด าเนนงานในอนาคต

การจดอนดบของ Morningstar และ M&W ไมเกยวของกบการจดอนดบของสมาคมจดการลงทน

การลงทนมความเสยง ผลงทนควรศกษาขอมลในหนงสอชชวน โดยเฉพาะอยางยงในเรองของนโยบายการลงทนกองทนอยางละเอยด กอนตดสนใจลงทน

* ไดรบรางวลเมอวนท 15 มนาคม 2555

3 รางวลกองทนตราสารทนยอดเยยมประจ าป 2012

54

55

รางวลกองทนตราสารหนยอดเยยมประจ าป 2013

บลจ. กรงศร ไดรบรางวลกองทนตราสารหนยอดเยยมแหงป 2013

กองทนเปดกรงศรตราสารหนระยะกลาง (KFMTFI)

ค าเตอน

รางวลนไดรบจากการจดอนดบกองทนของ Morningstar ซงประกาศและมอบรางวลในวนท 25 ม.ค. 2556 โดยไมมความเกยวของกบการจด

อนดบของสมาคมการจดการ ลงทนแตอยางใด

ผลการด าเนนงานในอดตของกองทนรวมมไดเปนสงยนยนถงผลการด าเนนงานในอนาคต / การลงทนมความเสยง ผลงทนควรศกษาขอมลใน

หนงสอชชวนใหเขาใจกอน

ตดสนใจลงทน

• การลงทนดวยตนเอง อาจประสบภาวะมนใจเกนไปหลงจากเพงไดก าไรกอนโต หรอประสบภาวะขาดความมนใจหลงจากการขาดทน ท าใหการตดสนใจลงทนในบางเวลาไมสมเหตสมผลกบสถานการณจรง • เมอมเวลาวางมากและมการซอขายหนผานระบบ online นกลงทนดวยตนเองจะมการซอขายหลกทรพยบอยเกนไป เสยงเกนไปและไมกระจายการลงทนเพอลดความเสยง • นกลงทนดวยตนเอง มกจะถอหนทขาดทนไวเปนเวลานาน • นกลงทนดวยตนเอง มกจะขายหนทมก าไรออกไปอยางรวดเรว • ในยามทมอายมากขน นกลงทนจะรบความเสยงไดนอยลง ท าใหสญเสยโอกาสทจะลงทนในสนทรพยทมความเสยงสงและผลตอบแทนสง ในเวลาทเหมาะสม

เปรยบเทยบการลงทน - ลงทนดวยตนเอง

• เครองมอในการลงทนทงในประเทศและตางประเทศมมากขนและกาวหนาขน ปจจบนมมากกวา 54,000 ชนด ผลงทนทวไปไมสามารถตดตามไดทวถง • บลจ.เปนแหลงของผทมความรดานการลงทนทตดตามขอมลไดอยางใกลชดและใหความรทถกตองทนสมยแกนกลงทน และไมตนเตน ตกใจ เกนเหตในยามวกฤต หรอ ไมฮกเหมเกนควรในยามททกอยางสดใสสวยงาม • สนทรพยทใชในการกระจายการลงทนเพอลดความเสยงมมากขนและกาวหนาขน การลงทนผานกองทนรวมทมการปองกนความเสยงทเหมาะสม มโอกาสใหผลตอบแทนทสงกวา ในระดบความเสยงทเทากน • การลงทนบางชนดนกลงทนรายยอยเขาถงยาก ตองใชเงนทนจ านวนมาก ซงสามารถลงทนผานกองทนรวมได เชน อสงหารมทรพยขนาดใหญ เปนตน

เปรยบเทยบการลงทน - ลงทนผานกองทนรวม

ทางเลอกการลงทน

1. KFSPLUS Money market fund (enhanced)

2. KFMTFI Active Fixed Income Fund

3. KF-TRB Foreign Investment Fund

4. KF-ELI Foreign Investment Fund

5. KF-HGOLD Foreign

Investment Fund

6. KFVALUE Dividend Stock

Fund

Asset Allocation

ทางเลอกในการจดสรรเงนลงทน และระดบความเสยง

หมายเหต: ผลตอบแทนในอดต มไดเปนสงยนยนถงผลตอบแทนในอนาคต

ทมา: Bloomberg, Apex, ThaiBMA, BoT, KSAM


0.57%

-5.95%

-7.89% -10.16%-12.42% -13.39%

3.49%7.42%

9.35%11.68%

14.01%

18.36%

6.42%

20.79%

26.59%

33.52%

40.44%

50.10%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

55.00%

A) Very Low Risk

B) Low Risk C) Medium-Low Risk

D)Medium Risk E) Medium-High Risk

F) High Risk

Downside (-2SD)

Historical Return

Upside (+2SD)

A) Very Low Risk (5 – 10 คะแนน)

B) Low Risk (11 – 16 คะแนน)

รายละเอยดในการจดสรรเงนลงทน (1)

KFSPLUS 60%

KFMTFI 20%

KFMTFI 40%

KF-HGOLD 10%

KF-ELI

10%

KFVALUE

10%

KF-TRB 20%

KF-TRB 30%


* ขอมลกองทนทเปน proxy: KF-HGOLD ใชขอมลราคา spot ทอง (Bloomberg ticker: GOLDS Comdty Index) , KF-TRB ใชขอมล Benchmark ของกองทนหลก (Bloomberg ticker:

LBUSTRUU Index), และ KF-ELI ใชขอมล Benchmark ของกองทนหลก (Bloomberg ticker: JGENVUUG Index), KFSPLUS ใชขอมล KFCASHPLUS + KFSPLUS, และ KFVALUE ใชขอมล

KFLTFDIV + KFVALUE


ทมา: Bloomberg, KSAM

A) Very Low Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFSPLUS (KFCASHRMF) 60.00% 2.03% 0.22% 2.48% 1.59% 2.89% 6.76% 10.55%

KFMTFI (KFGOVRMF) 20.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 20.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-HGOLD (KFGOLDRMF) 0.00% 6.28% 20.14% 46.55% -34.00% 5.89% 50.95% 98.56%

KFVALUE (KFDIVRMF, KFLTFDIV) 0.00% 18.36% 15.87% 50.10% -13.39% 43.21% 149.98% 152.14%

Total 100% 3.49% 1.46% 6.42% 0.57% 4.58% 9.88% 16.35%

B) Low Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFMTFI (KFGOVRMF) 40.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 30.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-ELI (KFGOVRMF) 10.00% 12.31% 10.17% 32.64% -8.02% 16.87% 32.82% 53.56%



Total 100% 7.42% 6.69% 20.79% -5.95% 11.22% 32.85% 46.91%

C) Medium-Low Risk (17 – 23 คะแนน)

KF-HGOLD 10%

KFMTFI 30%

KFTRB 20%

KFVALUE 20%

D) Medium Risk (24 – 29 คะแนน)

KFMTFI 20%

KF-ELI 15%

KF-HGOLD 10%

KF-ELI 20%

KF-TRB 15%

KFVALUE 40%


C) Medium-Low Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFMTFI (KFGOVRMF) 30.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 20.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-ELI (KFGOVRMF) 20.00% 12.31% 10.17% 32.64% -8.02% 16.87% 32.82% 53.56%



Total 100% 9.35% 8.63% 26.60% -7.90% 15.80% 48.22% 62.47%

D) Medium Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFMTFI (KFGOVRMF) 20.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 15.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-ELI (KFGOVRMF) 15.00% 12.31% 10.17% 32.64% -8.02% 16.87% 32.82% 53.56%



Total 100% 11.68% 10.92% 33.52% -10.17% 22.71% 74.75% 86.99%



KFLTFDIV + KFVALUE




F) High Risk

KFMTFI 10%

KF-ELI 10% KFVALUE

60%

KF-HGOLD 10%

KFVALUE 100%

E) Medium-High Risk (30 – 35 คะแนน)

KF-TRB 10%


E) Medium-High Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFMTFI (KFGOVRMF) 10.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 10.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-ELI (KFGOVRMF) 10.00% 12.31% 10.17% 32.64% -8.02% 16.87% 32.82% 53.56%



Total 100% 14.01% 13.22% 40.45% -12.43% 29.62% 101.27% 111.51%

F) High Risk % Weight

Long-term

Historical

Return

Volatility

(SD)

Upside

(+2 SD)

Downside

(-2 SD)

1yr

(2012)

3yrs

(10-12)

5yrs

(08-12)

KFMTFI (KFGOVRMF) 0.00% 3.17% 0.75% 4.66% 1.67% 3.59% 7.43% 14.47%

KF-TRB (KFGOVRMF) 0.00% 8.20% 5.90% 20.00% -3.60% 10.62% 21.68% 35.65%

KF-ELI (KFGOVRMF) 0.00% 12.31% 10.17% 32.64% -8.02% 16.87% 32.82% 53.56%



Total 100% 18.36% 15.87% 50.10% -13.39% 43.21% 149.98% 152.14%



KFLTFDIV + KFVALUE




Core-Satellite Investment แนวทางผสมผสานระหวางการลงทนแบบ Passive และ Active


สดสวนใหญของการลงทนสามารถเลอกเปนการฝากเงนทความเสยงต า กองทนอสงหา หรอการลงทน passive เชน ETF , Index fund และแบงสดสวนเพยงเลกนอยเชน 10% เพอลงทนในตราสารความเสยงสงเชนหนหรอการลงทนตางประเทศทไมคนเคย แตยงสามารถรกษาเงนตนในการลงทนได

นอกจากการจด asset allocation แบบหลากหลายประเภท ยงมกลยทธแบบงายๆแตใชไดดเชน core-satellite

ตวอยางจรงกบการลงทนแบบ Core-Satellite Investment


การแบงการลงทนในตราสารอนมโอกาสชวยใหผลตอบแทนดขน ถงแมการเลอกสดสวน satellite ผดเชนตลาดจนใหผลตอบแทน -32% ในชวงสามป แตไมท าใหเงนตนเสยหาย

การผสมเงนฝากกบการลงทนชนดอนในชวง (2010-2012) ลงตราสารอนสดสวน 10%

เงนฝากประจ า 1 ป ผลตอบแทน 1.64% ตอป

เงนฝาก + SET index ผลตอบแทน 3.98% ตอป

เงนฝาก + ทอง ผลตอบแทน 3.04% ตอป

เงนฝาก + หนจน ผลตอบแทน 0.32% ตอป


มมออาชพ (บรษทหลกทรพยจดการกองทน) บรหารกองทนให

สามารถลดความเสยงดวยการกระจายการลงทน

สามารถเรมลงทนดวยเงนจ านวนไมมาก

มนโยบายการลงทนทหลากหลาย ตามความสามารถในการรบความเสยง

หรอ อตราผลตอบแทนทคาดหวง

มสภาพคลองคอนขางสง ซอ-ขายไดทกวน

มหนวยงานก ากบดแลการบรหารจดการกองทน

มสทธประโยชนทางภาษ เชน เงนลงทนสามารถน าไปลดหยอนภาษได

ท าไมการลงทนในกองทนรวมจงนาสนใจ


Thank you

เอกสารประกอบการสอน หัวข้อ...

Documents

Transcript of เอกสารประกอบการสอน หัวข้อ...