www.fbk.ru Февраль · 2009

И.А. Николаев –

партнер, директор Департамента

стратегического анализа компании ФБК

Макроэкономические ориентиры и антикризисные

меры: что необходимознать бизнесу

2www.fbk.ru

• Тенденции

• Стимулы

• Возможности

– главное, что определяет перспективы развития бизнеса

3www.fbk.ru

Стимулы

Предопределяются следующими факторами:

• текущее состояние экономики;

• эффективность антикризисных мер;

• устойчивость курса рубля.

4www.fbk.ru

Экономические показатели

ПоказательДекабрь 2008 г., факт

2009 г., прогноз

МЭР РФ(декабрь 2008 г.)

ФБК (февраль

2009 г.)

Индекс промышленного производства

▼10,3% ▼ 3,2 ▼15-20%

Грузооборот транспорта ▼12,4% - ▼18-20%

Оборот розничной торговли ▲ 4,8% ▲ 3,4% ▼ 2-3%

Инвестиции в основной капитал ▼ 2,3% ▲ 1,4% ▼ 15%

Индекс потребительских цен (январь 2009 г.)

▲ 2,4% ▲10-12% ▲15-20%

Реальные денежные доходы ▼11,6% ▲ 2,5% ▼ 15%

5www.fbk.ru

Антикризисные меры I

Сумма,

млрд. руб.Механизм выделения и использования

Прямые меры

300Предоставление в 2009 году госгарантий по кредитам, привлекаемым оборонными предприятиями и другими системообразующими компаниями

1500Размещение временно свободных средств федерального бюджета на банковских депозитах. Минимальная процентная ставка размещения 8% годовых

75Взнос в уставный капитал Внешэкономбанка (ВЭБ страхует действия ведущих банков по поддержанию операций на биржевом рынке)

175Размещение на депозитах ВЭБа. Указанные средства могут быть инвестированы в инструменты российского финансового рынка.

150Дополнительная поддержка рынка труда и отраслей реального сектора экономики в 2009 году.

1667

ЦБ размещает в ВЭБе депозиты на общую сумму не более 50 млрд. долларов США сроком на один год по ставке LIBOR+1% сроком на один год. На эти средства ВЭБ может предоставлять кредиты организациям для рефинансирования внешнего долга (минимальная ставка LIBOR+5%).

6www.fbk.ru

Антикризисные меры II

Сумма,

млрд. руб.Механизм выделения и использования

75Взнос в уставный капитал ВЭБа (ВЭБ страхует действия ведущих банков по поддержанию операций на биржевом рынке)

66 Предоставление кредита для санации банков60 Взнос в уставный капитал АИЖК

35Взнос в уставный капитал Россельхозбанка, который становится системным банком и будет в перспективе обеспечивать кредитование аграрного комплекса

3500Предоставлении банкам беззалоговых кредитов на срок до шести месяцев

500Субординированные кредиты (займы) без обеспечения на общую сумму, не превышающие 500 млрд. рублей, на срок до 31 декабря 2019 года включительно по ставке 8% годовых

200Взнос в уставный капитал Агентства по страхованию вкладов для оказания финансовой помощи проблемным банкам

200 Фонд национального благосостояния перечислил на депозит в ВЭБе сумму 450 млрд. руб. для предоставления субординированных кредитов банкам на срок до 31 декабря 2019 года включительно по ставке 8% годовых

25

225

7www.fbk.ru

Антикризисные меры III

Сумма,

млрд. руб.Механизм выделения и использования

Косвенные меры

252Размещение временно свободных средств Госкорпорации «Фонд содействия реформированию ЖКХ» на депозитах коммерческих банков

300Снижение нормативов обязательных резервов с 18 сентября 2008 года

70Снижение нормативов обязательных резервов с 15 октября 2008 года

200

Пакет антикризисных мер (снижение ставки налога на прибыль до 20%; удвоение налогового вычета для граждан при покупке жилья; увеличение размера амортизационной премии с 10 до 30% от стоимости амортизационных средств, входящих в 3-7-ю инвестиционные группы; дифференцированные налоговые ставки от 5 до 15% при УСН с объектом налогообложения доходы, уменьшенные на величину расходов)

8www.fbk.ru

Антикризисные меры VI

Сумма,

млрд. руб.Механизм выделения и использования

183Снижение с 1 октября 2008 года вывозных таможенных пошлин на нефть и нефтепродукты

50Компенсация выпадающих доходов ОАО "РЖД" из-за снижения темпов индексации грузовых железнодорожных тарифов

130Размещение временно свободных средств РОСНАНО на депозитах коммерческих банков.

30Взнос в уставный капитал Россельхозбанка. Средства, в частности, выделены на осуществление интервенционных закупок зерна нового урожая.

Итого все меры 10235 млрд. руб.

В % от ВВП 2008 года 23,7%

9www.fbk.ru

На что могут рассчитывать предприятия реального сектора

• 300 млрд. рублей – предоставление в 2009 году госгарантий по кредитам, привлекаемым оборонными предприятиями и другими системообразующими компаниями;

• 175 млрд. рублей – поддержка финансового рынка и предприятий реального сектора российской экономики в 2008-2009 годах;

• 200 млрд. рублей – пакет антикризисных мер (снижение налога на прибыль, повышение амортизационных премий, увеличение имущественного вычета для граждан при покупке жилья, снижение ставки налога на малый бизнес);

• 150 млрд. рублей – дополнительная поддержка рынка труда и отраслей реального сектора экономики в 2009 году.

___________________________

Итого: 825 млрд. рублей (8% от общего объема выделяемых средств)

10www.fbk.ru

Была ли проблема недостаточной ликвидности в

банковском секторе?

11www.fbk.ru

Активы кредитных организаций,млрд. руб.

19 000

20 000

21 000

22 000

23 000

24 000

25 000

26 000

27 000

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

ап

р.0

8

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

ав

г.0

8

се

н.0

8

окт

.08

но

я.0

8

де

к.0

8

12www.fbk.ru

Кредиты, предоставленные нефинансовым организациям, млрд. руб.

9 000

9 500

10 000

10 500

11 000

11 500

12 000

12 500

13 000

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

ап

р.0

8

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

ав

г.0

8

се

н.0

8

окт

.08

но

я.0

8

де

к.0

8

13www.fbk.ru

Кредиты от ЦБ РФ (в структуре пассивов кредитных организаций), млрд. руб.

0

300

600

900

1 200

1 500

1 800

2 100

2 400

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

ап

р.0

8

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

ав

г.0

8

се

н.0

8

окт

.08

но

я.0

8

де

к.0

8

14www.fbk.ru

Темпы прироста собственных средств (капитала) банковского сектора, % за период

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

ап

р.0

8

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

ав

г.0

8

се

н.0

8

окт

.08

но

я.0

8

де

к.0

8

15www.fbk.ru

Сведения об остатках средств на корреспондентских счетах кредитныхорганизаций в Банке России, млрд. руб.

400

450

500

550

600

650

700

750

ян

в.0

8

фе

в.0

8

ма

р.0

8

ап

р.0

8

ма

й.0

8

ию

н.0

8

ию

л.0

8

ав

г.0

8

се

н.0

8

окт

.08

но

я.0

8

де

к.0

8

ян

в.0

9

фе

в.0

9

16www.fbk.ru

Общая оценка антикризисных мер

• Бессистемные

• Дорогостоящие

17www.fbk.ru

Какие должны быть принципы выбора антикризисных мер

1.Меры должны исходить из существа, основных особенностей возникших проблем.

2.Реализация принятых мер не должна приводить к новым проблемам.

3.Меры должны, по возможности, касаться каждого.

4.Необходимо учитывать возможности для реализации намеченных мер.

18www.fbk.ru

Девальвация рубля

Факторы:

• уровень мировых цен на нефть;

• затратность антикризисных мер;

• характер девальвации («сразу» или «постепенно»).

19www.fbk.ru

Уровень девальвации

• 35-37% – объективно обусловленный уровень из-за падения мировых цен на нефть 31,5 рубль за 1 доллар – максимальный объективно возможный курс

• Сегодняшний уровень девальвации рубля > 50%

– результат не только уровня мировых цен на нефть, но и затратности антикризисных мер и характера девальвации («постепенно»)

20www.fbk.ru

Тенденции и стимулы

• Ухудшение состояния экономики

• Уход в валюту

дальнейшее снижение производственной и потребительской активности

21www.fbk.ru

Механизм получения господдержки

• По Перечню системообразующих предприятий.

• Субсидии федерального бюджета для

финансирования мероприятий, осуществляемых

в рамках оказания государственной поддержки

малого предпринимательства субъектами РФ

(гранты, микрофинансирование, гарантийные

фонды, субсидирование).

22www.fbk.ru

Направления поддержки (по Перечню системообразующих предприятий)

• Субсидирование процентных ставок по кредитам.

• Госгарантии.

• Вхождение государства в капитал предприятий.

• Госзаказ.

• Меры таможенно-тарифной поддержки.

• Реструктуризация налоговой задолженности и др.

23www.fbk.ru

Критерии для попадания в Перечень системообразующих организаций

• Стратегическая роль в экономике.

• Ответственность за исполнение международных

обязательств.

• Наличие уникальных технологий.

• Значительная социальная нагрузка.

• Количество работающих - не менее 4000 человек.

• Градообразующие предприятия.

• Объем выручки - более 15 млрд. руб.

24www.fbk.ru

Оргструктура антикризисной работы в Минпромторге России

График рассмотрения ситуации на

конкретных предприятиях

Направления деятельности Комиссии

- Фарма- Химия

- Металлургия- Трубы - Трансмаш- Леспром - ОПК

-Авиастроение-Судостроение-РЭК-Двигателе-строение

- Торговля- Аптеки- Легпром

- Автопром- Сельхозмаш- Дорожно-строительная техника- Энерго- и нефтегазовое машиностроение- Станкоинстру-мент. пром-ть.

Системообра-зующие и

градообразующие предприятия

Решения по конкретным организациям

Правительство Российской Федерации

Минпромторг России

Другие ФОИВ …… …

Ведомственная Комиссия по повышению устойчивости развития отраслей промышленности и торговли

Источник: Минпромторг РФ

25www.fbk.ru

Как попасть в Перечень системообразующих организаций

Предприятия

Федеральные органы исполнительной власти

Правительственная комиссия по повышению устойчивости развития российской экономики

Межведомственная рабочая группа по мониторингу за финансово-

экономическим состоянием организаций, входящих в перечень

системообразующих

Межведомственная рабочая группа по поддержке

организаций оборонно-промышленного комплекса

26www.fbk.ru

101990, Москва, ул. Мясницкая, д.44/1

Телефон (495) 737 5353

Факс (495) 737 5347

E-mail fbk@fbk.ruwww.fbk.ru

Благодарим за внимание!Благодарим за внимание!