Т+ 2 – что изменится

29 Августа 2013 г.

2

Зачем Московская биржа вводит Т+2

Единый мировой стандарт отложенных расчетов по сделкам

Не требует 100% депонирования средств для совершения сделок, что позволяет трейдерам, компаниям и клиентам компаний более гибко управлять ликвидностью

Потенциально увеличится ликвидность фондового рынка

Доступно более высокое плечо

Сократятся издержки на фондировании, что приведет к удешевлению маржинального кредитования

3

Как мы делаем рынок Т+ выгодным, простым и приятным

Сохраняем привычное маржинальное кредитование, понижая комиссию за него

Используем схему расчетов на день Т+2, а не на Т+1, что дает клиенту на целый день больше времени на внесение денег для оплаты сделки

Снижаем ставки за маржинальное кредитование и перенос позиций клиента

Сохраняем возможность участия в корпоративных действиях с плечом в рамках маржинальной позиции

Возможность использования плеча вплоть до 5,66

4

Как пройдет переход с 30 августа на 2 сентября

5

Жизненный цикл сделки

6

Тарифы

Маржинальное кредитование и перенос длинных позиций 13% годовых, вместо 15%

Маржинальное кредитование бумагами 10% годовых, вместо 15%

Срочный вывод ДС 13% годовых

Срочный вывод ЦБ 10% годовых

Тарифы за сделки и шкалы остаются неизменными

7

Покупка акций Газпрома с плечом в Т0 и Т+2

7/8/2013

7/10/2013

7/12/2013

7/14/2013

7/16/2013

7/18/2013

7/20/2013

7/22/2013

7/24/2013

7/26/2013

7/28/2013

7/30/2013

8/1/2013

8/3/2013

8/5/2013

8/7/2013

8/9/2013

8/11/2013

8/13/2013

8/15/2013

8/17/2013

8/19/2013

8/21/2013

8/23/2013

8/25/2013

8/27/2013

110

115

120

125

130

135

Т + 0Вы купили Газпром 10 000 акций по 114 рублей, имея 570 тыс., руб. на брокерском счете 8 июля.

27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу.Ваши издержки по маржинальной позиции за это время составили:50 дней * 15% годовых * 570 000 руб. = 11 712 руб.Финансовый результат 165 887 руб. (29,1%)

Т + 2Вы не готовы отвлекать имеющиеся у Вас ДС в полном объеме под сделку. На счете всего 180 тыс. руб. и 8 июля Вы покупаете 10 000 бумаг по 114 руб.

27 августа Вы решили продать бумаги по цене 131,76 руб. за бумагу.Ваши издержки по маржинальной позиции и переносу за это время составили:48 дней * 13% годовых * 960 000 = 16 412 руб.

Финансовый результат 161 187 руб. (89,55%)

8

Сравнительная эффективность

Т+0Сумма 570 000 руб.Купили 114 руб. (10 000 бумаг)

Продали 131,76 через 50 дней.

Плата за маржинальное кредитование = 15% * 50 * 570 000 / 365 = 11 712 руб.

Т+2Сумма 570 000 руб.Купили 114 руб. (10 000 бумаг)

Продали 131,76 через 50 дней.

Плата за маржинальное кредитование и перенос проходят по одной ставке = 13% * 48 * 570 000 / 365 = 9 745 руб.

Т+2 на 20% дешевле!

9

Срочный вывод ДС

Кроме очевидных положительных черт рынок Т+2 имеет свои недостатки.Если у Вас есть бумага в наличии, то продавая ее в стакане Т+2, Вы выходите на расчеты по ней через 2 дня. Тогда же Вы получите и деньги.

Брокер может исполнить обязательства по поставке ЦБ через 2 дня за Вас, заключив с Вами пару сделок по продаже Ваших бумаг в Т0 и покупке в Т+2. Таким образом, Вы получите ДС в Т0.

Данная услуга стоит макс(60 руб.; 13% годовых)

Пример:У Вас есть 10 000 Газпрома. Вы продали их на Т+2 за 130 руб./шт. Ваш плановый остаток ДС на Т+2 = 130*10 000 = 1 300 000 руб. Вы хотите вывести ДС сегодня. Звоните трейдеру и даете поручение на совершение сделок по закрытию Ваших обязательств в Т+2.Вы получите ДС в Т0 = 1 300 000 *(1- 0,13 * 2 / 365) = 1 299 074 руб. и сможете тут же их вывести.

10

Действия, необходимые для перехода на Т+2

Обновить версию программы до последней актуальной (6.8.2.9)

Обратить внимание на свои стоп-заявки. Стоп-заявки, выставленные ранее 2 сентября 2013 года будут сняты принудительно.

После окончания торгов 30.08 (после 19:00), необходимо запустить файл !T2.bat (в директории программы QUIK) для конвертации инструментов Т0 в Т+ в существующих таблицах и графиках. Это нужно сделать до начала торгов в режиме Т+ 02.09, т.е. в пятницу, субботу или воскресенье.