л 2 фин (2011)
Transcript of л 2 фин (2011)
![Page 1: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/1.jpg)
МИРБИС 1
Занятие 2. ЛЕКЦИЯ
Тема:
Анализ имущественного
положения предприятия
![Page 2: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/2.jpg)
МИРБИС 2
Учебные вопросы занятия
1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.
2. Анализ показателей имущественного положения.
3. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия.
4. Подходы к финансированию активов и деятельности предприятия.
![Page 3: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/3.jpg)
МИРБИС 3
УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 1
Горизонтальный и вертикальный
анализ бухгалтерского
баланса
![Page 4: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/4.jpg)
МИРБИС 4
БАЛАНСОВОЕ УРАВНЕНИЕ
А= СК + О А – активыСК – собственный капитал
О – обязательства
![Page 5: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/5.jpg)
МИРБИС 5
АКТИВЫ
Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
Будущие экономические выгоды – это потенциальная возможность прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств.
![Page 6: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/6.jpg)
МИРБИС 6
Собственный капитал и обязательства
Собственный капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.
Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.
![Page 7: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/7.jpg)
МИРБИС 7
Агрегированный баланс для анализа имущественного положения
Актив Пассив 1. Внеоборотные активы 1. Собственные средства 1.1. Нематериальные активы 1.1. Уставный капитал 1.2. Основные средства 1.2. Резервный и добавочный капитал 1.3. Другие внеоборотные активы 1.3. Нераспределенная прибыль и
прочие средства
2. Оборотные активы 2. Заемные средства 2.1. Запасы и затраты 2.1. Долгосрочные обязательства
2.2. Дебиторская задолженность 2.2. Краткосрочные кредиты и займы
2.3. Денежные средства 2.3. Кредиторская задолженность
Имущество - всего Источники имущества - всего
![Page 8: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/8.jpg)
МИРБИС 8
Выражения для расчета показателейагрегированного баланса
Актив Пассив А1. стр. 1100 П1. стр. 1300+1530+1540а1.1. стр.1110 п1.1. стр.1310-1320а1.2. стр.1130 п1.2. стр.1340+1350+1360а1.3. стр.1120+1140+1150+1160+1170 п1.3. стр.1370+1530+1540А2. стр. 1200 П2. стр. 1400+1510+1520+1550а2.1. стр.1210+1220 п2.1. стр.1400
а2.2. стр.1230+1260 п2.2. стр.1510
а2.3. стр.1240+1250 п2.3. стр.1520+1550
стр. 1600 стр. 1700
![Page 9: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/9.jpg)
МИРБИС 9
Горизонтальный анализ баланса
Горизонтальный анализ позволяет оценить изменения показателей баланса, произошедшие за анализируемый период, а при необходимости и темпы этих изменений (в %).
При расчетах показатели строк баланса (или групп строк) на начало анализируемого периода принимаются за базу отсчета (за 100 %), а изменения этих показателей, произошедшие к концу анализируемого периода, рассчитываются как в абсолютном выражении (в денежных единицах) - путем вычитания начального результата из конечного, так и в относительном выражении (в %) - путем деления и последующего умножения на 100%.
![Page 10: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/10.jpg)
МИРБИС 10
Пример горизонтального анализа
ПоказателиНа начало периода
На конец периода
Изменения
Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. %
1. Внеоборотные активы
10000 100 12000 120 +2000 +20
1.1. Нематериальные активы 1000 100 1000 100 0 0
1.2. Основные средства 7000 100 8000 114 +1000 +141.3. Другие внеоборотные активы 2000 100 3000 150 +1000 +50
… … … … … … …Имущество - всего 50000 100 65000 130 +15000 +30
![Page 11: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/11.jpg)
МИРБИС 11
Вертикальный анализ балансаВертикальный анализ баланса позволяет получить на
основе оценки удельных весов каждой строки (или группы строк) в «валюте баланса» наиболее общее представление о структуре активов предприятия и источников их формирования.
При проведении вертикального анализа общий итог баланса принимается за базу для расчета удельных весов (за 100%). Затем, путем деления значений показателей каждой из групп статей баланса на итог баланса и последующим умножением полученных значений на 100%, определяется удельный вес этих агрегированных показателей, как на начало, так и на конец анализируемого периода. Кроме того, при проведении вертикального анализа баланса оцениваются изменения (как абсолютные - в денежных единицах, так и относительные – в %), произошедшие за анализируемый период в структуре баланса.
![Page 12: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/12.jpg)
МИРБИС 12
Пример вертикального анализа
ПоказателиНа начало периода
На конец периода
Изменения
Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. %
1. Внеоборотные активы 10000 20 12000 18,5 +2000 -1,5 1.1. Нематериальные активы 1000 2 1000 1,5 0 -0,5 1.2. Основные средства 7000 14 8000 12,4 +1000 -1,61.3. Другие внеоборотные активы 2000 4 3000 4,6 +1000 +0,6
… … … … … … …Имущество - всего 50000 100 65000 100 +15000 0
![Page 13: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/13.jpg)
МИРБИС 13
Признаки нормального баланса- наличие роста за анализируемый период валюты
баланса и собственного капитала;- темпы прироста оборотных активов должны быть
выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;- собственный капитал должен превышать заемный и
темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;
- отсутствие резких изменений в отдельных статьях и разделах баланса;
- дебиторская задолженность находится в соответствии с размерами кредиторской задолженности и темпы их прироста должны быть примерно одинаковые;
- отсутствие в балансе статьи «Непокрытый убыток».
![Page 14: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/14.jpg)
МИРБИС 14
УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 2
Анализ показателей имущественного
положения
![Page 15: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/15.jpg)
МИРБИС 15
Абсолютные показатели
- общая стоимость активов организации (предприятия) {стр.1600};
- величина основных средств {стр.1130};- величина собственного капитала {стр.1300};
- величина заемного капитала {стр.1400 + 1500};
- величина чистых активов – для АО {стр.1600 – 1320 – 1400 – 1500 + 1530}.
![Page 16: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/16.jpg)
МИРБИС 16
Чистые активыЧистые активы – это величина, определяемая
путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. По своей сути – это активы предприятия, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.
Порядок оценки стоимости чистых активов для акционерных обществ определен Приказом Министерства финансов РФ и ФКЦБ
от 29.01.2003 г. № 10н/03-6/ПЗ.
![Page 17: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/17.jpg)
МИРБИС 17
Чистые активы и уставный капитал
В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью величина чистых активов сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше последнего. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен до величины чистых активов.
Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то организация подлежит ликвидации.
(ОАО - 1000 МРОТ, ЗАО и ООО – 100 МРОТ)
![Page 18: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/18.jpg)
МИРБИС 18
Относительные показатели- доля основных средств в активах;- доля оборотных средств в общей сумме активов;- коэффициент автономии (финансовой
независимости);- коэффициент структуры долгосрочных источников
финансирования;- коэффициент обеспеченности собственными
средствами;- коэффициент соотношения оборотных и
внеобороных активов;- коэффициент соотношения заемного и
собственного капитала.
![Page 19: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/19.jpg)
МИРБИС 19
Доля основных средств в активах
Характеризует отношение стоимости основных средств предприятия к общей стоимости его имущества. Нормативного значения показателя нет (зависит от отраслевой принадлежности и специфики вида деятельности предприятия).
стр.1600стр.1130
балансаактивсредстваосновныеДОС
![Page 20: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/20.jpg)
МИРБИС 20
Доля оборотных средств в активах
Характеризует отношение стоимости оборотных средств (активов) предприятия к общей стоимости его имущества. Нормативного значения показателя нет (зависит от отраслевой принадлежности и специфики вида деятельности предприятия).
Для торговых предприятий достигает величины 0,95 и выше. Для производственных предприятий величина может составлять от 0,1 до 0,7.
стр.1600стр.1200
балансаактивактивыоборотныеДобс
![Page 21: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/21.jpg)
МИРБИС 21
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше этот показатель, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Рекомендуемой считается величина этого коэффициента не менее 0,5.
стр.160015401530стр.1300
балансаактивсредстваесобственныКа
![Page 22: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/22.jpg)
МИРБИС 22
Коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования
Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Он показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия. Рекомендуемых значений нет.
стр.1100стр.1400
активыыевнеоборотнтваобязательсыедолгосрочнКдиф
ст
![Page 23: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/23.jpg)
МИРБИС 23
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Диапазон нормальных значений показателя 0,1-0,5.Показатель характеризует степень обеспеченности
хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. При величине данного показателя меньше 0,1 структура баланса считается неудовлетворительной. Чем выше показатель (ближе к 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.
стр.12001100стр.1300
активыоборотныеактивыыевнеоборотнкапиталйсобственныКСС
ОБ
![Page 24: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/24.jpg)
МИРБИС 24
Коэффициенты соотношения
Минимальным условием для обеспечения финансовой устойчивости для предприятия (организации) является выполнение неравенства
стр.1100стр.1200
активыыевнеоборотнактивыоборотныеКОА/ВОА
с
стр.13001500стр.1400
капиталйсобственныкапиталзаемныйКЗК/СК
с
СК/ЗКc
ВОА/ОАс KК
![Page 25: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/25.jpg)
МИРБИС 25
УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 3
Анализ качественных сдвигов в
имущественном положении
![Page 26: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/26.jpg)
МИРБИС 26
Сравнительный аналитический баланс
На основе проведения вертикального и горизонтального анализа баланса составляется сравнительный аналитический баланс предприятия, который может быть представлен в форме таблицы (таблица 3).
Колонки 2, 3 – исходные данные на начало и на конец анализируемого периода.
Колонки 4, 5, 7, 9 – данные вертикального анализа баланса.
Колонки 6, 8 – данные горизонтального анализа баланса.
![Page 27: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/27.jpg)
МИРБИС 27
Оценка качественных сдвигов(положительные тенденции)
в активе баланса:- увеличение денежных средств на счетах;- увеличение величины запасов с увеличением
объемов выручки;- увеличение стоимости основных средств;- уменьшение дебиторской задолженности, если
до этого она была слишком большой (больше чем 20 - 40% от оборотных активов);
- уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки.
![Page 28: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/28.jpg)
МИРБИС 28
Оценка качественных сдвигов (положительные тенденции)
в пассиве баланса:- увеличение уставного капитала;- увеличение нераспределенной прибыли;- увеличение резервного капитала;- увеличение доходов будущих периодов;- сокращение кредиторской задолженности;- уменьшение объемов кредитов;- уменьшение заемных средств.
![Page 29: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/29.jpg)
МИРБИС 29
Оценка качественных сдвигов(отрицательные тенденции)
в активе баланса:- рост денежных средств на счетах свыше 30% от
суммы оборотных активов;- рост дебиторской задолженности свыше 40% от
суммы оборотных активов;- уменьшение денежных средств на расчетном
счете ниже 10% от суммы оборотных активов;- уменьшение производственных запасов на
складах с увеличением объемов выручки.
![Page 30: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/30.jpg)
МИРБИС 30
Оценка качественных сдвигов(отрицательные тенденции)
в пассиве баланса:- увеличение кредиторской задолженности;- увеличение объемов кредитов;- увеличение заемных средств;- сокращение суммы нераспределенной
прибыли;- уменьшение резервного капитала.
![Page 31: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/31.jpg)
МИРБИС 31
УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 4
Подходы к финансированию
активов и деятельности предприятия
![Page 32: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/32.jpg)
МИРБИС 32
Три группы активов1 – внеоборотные активы (ВОА);2 – постоянная часть оборотных активов (ОА–) –
неизменная часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний объема операционной деятельности и рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления текущей операционной деятельности;
3 – переменная часть оборотных активов (ОА~) – это варьируемая часть их совокупного размера, связанная с сезонным возрастанием объема основной деятельности и другими факторами.
![Page 33: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/33.jpg)
МИРБИС 33
Три подхода к финансированию
1 – консервативный;2 – умеренный (компромиссный);3 – агрессивный.
![Page 34: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/34.jpg)
МИРБИС 34
Консервативный подходКонсервативный подход предполагает,
что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и половина переменной части оборотных активов, вторая их половина - за счет краткосрочного заемного капитала.
Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (организации) в процессе его развития.
![Page 35: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/35.jpg)
МИРБИС 35
Модель консервативного подхода
Актив ПассивВнеоборотные активы
Собственный капитали
Долгосрочные обязательстваОборотные активы
(постоянная часть)
(переменная часть)
Краткосрочные обязательства
![Page 36: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/36.jpg)
МИРБИС 36
Умеренный подходУмеренный (компромиссный) подход
предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной части оборотных активов.
Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия (организации).
![Page 37: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/37.jpg)
МИРБИС 37
Модель умеренного подхода
Актив ПассивВнеоборотные активы Собственный капитал
иДолгосрочные обязательства
Оборотные активы(постоянная часть)
(переменная часть) Краткосрочные обязательства
![Page 38: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/38.jpg)
МИРБИС 38
Агрессивный подходАгрессивный подход предполагает, что за счет
собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться только внеоборотные активы, в то время, как все оборотные активы - за счет краткосрочного заемного капитала (по принципу: оборотные активы должны соответствовать краткосрочным обязательствам).
Такая модель финансирования активов создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (организации), хотя позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале.
![Page 39: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/39.jpg)
МИРБИС 39
Модель агрессивного подхода
Актив ПассивВнеоборотные активы Собственный капитал
иДолгосрочные обязательства
Оборотные активы(постоянная часть) Краткосрочные
обязательства(переменная часть)
![Page 40: л 2 фин (2011)](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022070604/54988289b47959341a8b4681/html5/thumbnails/40.jpg)
МИРБИС 40
Основные правила финансирования
1 – долговременно находящиеся в распоряжении предприятия активы и имущество должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования (только из собственного капитала или собственного и долгосрочного заемного капитала);
2 – собственный капитал должен превышать заемный капитал (требования к вертикальной структуре пассива баланса)
{СК > ЗК или стр. 1300 > стр. 1400 + 1500}; 3 – собственный капитал должен превышать
величину внеоборотных активов {СК > ВОА или стр. 1300 > стр. 1100}.