Vai lielāka gatavība riskēt dod lielāku peļņu?

Jānis Praņēvičs, CFA

ESTONIA Tartu mnt. 2, 10145 Tallinn, Tel +372 6650 280, Fax +372 6650 281LATVIA Ulmana gatve 86F, LV-1046 Riga, Tel +371 6721 4225, Fax +371 6735 6395LITHUANIA J.Jasinskio 16B, LT-01112 Vilnius, Tel +370 5254 6713, Fax +370 5254 6978

Auditorijas aptauja

Kāds ir Jums nepieciešamais gada ienesīgums?

A: Līdz 5%B: 5-10%C: 10-15%D: 15%+ 

Balso sūtot sms ar savu atbildi A, B, C vai D uz 1879

Kas ir risks?

Kur būs S&P 500 pēc gada?

𝜎=ඩ1𝑁−1 ሺ𝑥𝑖 −𝑥ҧሻ2𝑁

𝑖=1

Volatilitāte «latviski»

Intervāls Varbūtība+/- 1 standarta novirzes 68%+/- 2 standarta novirzes 96%+/- 3 standarta novirzes 100%

ASV akcijas: 10% +/- 2*16% -22% līdz +42%

Drošība (un drošas investīcijas) ir vērtība!

Kopējais risks=

Tirgus (sistēmiskais) risks+

uzņēmuma (specifiskais, nesistēmiskais) risks

Riska sastāvdaļas

Diversifikācija–ierocis pret nesistemātisko risku

But divide your investments among many places,for you do not know what risks might lie ahead

Bible, the book of Ecclesiastes (~935 B.C.)

Lielo skaitļu likums

Kāda ir JŪSU riska apetīte?

Investori mēdz pārvērtēt savu riska apetīti

Visam ir sava cena

Aktīvu klasePotenciālais ienesīgums

Risks

Investīciju pakāpes korporatīvās obligācijas ~5% 4-5%Spekulatīvās pakāpes korporatīvās obligācijas ~8-10% 8-14%ASV, Eiropas, DM akcijas ~10-12% 15-20%EM, BRIC akcijas ~15% 20-30%Krievijas, CIS akcijas 20%+ 30%+

Iespējamais 1 gada ienesīgums (95% varb.)

Risks = neskaidrība par ienesīgumu

«Kompānijas specifiskā riska» uzņemšanās netiek atalgota ar augstāku sagaidāmo ienesīgumu; atalgots tiek tikai tirgus jeb sistēmiskais risks

Diversifikācijas ignorēšana ir nolaidība

Augstāka riska apetīte ļauj nopelnīt vairāk – ilgtermiņā

… bet investori mēdz pārvērtēt savu riska apetīti

Sausais atlikums

Paldies!