unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014

7/21/2019 unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014

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Unidad 2

UNIDAD 2 – Mercado de bienes

2.1 La composición del PIB. La determinación de la

demanda. Consumo, inversión y gasto público.

2.2 Función Consumo y Ahorro Keynesiano. Propensiones

medias y marginales.

2.3 La determinación de la producción de equilibrio en una

economía abierta y con sector público. Multiplicadores.

Tesis del presupuesto equilibrado. Inversión igual al

ahorro.

2.4 La función consumo: otras teorías e hipótesis-. La

paradoja del ahorro.

2.5 Producto potencial y producto de equilibrio: brechas.

Política fiscal.

Objetivo: analizar la interrelación

existente entre

Producto Renta

Demanda

Elementos componentes del gasto

final• Consumo. ( C )

• Inversión. ( I )

• Gasto público. ( G )

• Exportaciones. ( X )

•Importaciones. ( Q )

Demanda y oferta de una economía

Demanda = C + I + G + X

Oferta = PIB + Q

Consumo

También llamado gasto de consumo de las

familias.

Es el mayor componente de la Demanda.

Se divide en tres componentes:

1. Las compras de bienes duraderos.

2. Las compras de bienes no duraderos.

3. El gasto en servicios.

Inversión

Es la suma de los siguientes componentes:

1. Inversión no residencial: es la adquisición/ producción por parte de las empresas de bienesde capital nuevos (Inmuebles y bienes duraderosde equipos) .

2. Inversión residencial: esta constituida por lasnuevas viviendas o ampliación de las viviendasexistentes llevadas a cabo por las familias.

3. Inversión en existencias de productosterminados, productos en procesos y materias

primas llevada a cabo por las empresas.

Gasto público

Esta constituido por la compra de bienes,

servicios y pago de remuneraciones por parte del

Estado.Resultan de la suma de los Gobiernos Nacional,

Provinciales y Municipales e incluye gobierno,

defensa y gastos civiles.

No incluye a las transferencias que paga el Estadoni los intereses que paga por la deuda pública.

En una economía abierta intervienen

otras dos partidasExportaciones (X):

Compras extranjeras

en bienes y servicios

nacionales.

Importaciones (Q):

Compras nacionales

en bienes y servicios

extranjeros.

Funciones Consumo( C ) y

Ahorro (S)

Propensiones medias y marginales

Consumo: Gasto en bienes y servicios

llevado a cabo por las familias.

Según Keynes su principal determinante es

el ingreso disponible, se parte de la idea de

Yd = C + S

La Función Consumo

C = Co + c1 x Yd

Donde:

Co = Consumo autónomo. Parte del consumo que no

depende de la renta disponible. (Ordenada al origen de la

función consumo)

c1 = Propensión marginal a consumir. Muestra la proporción

en que varia el consumo ante una variación de una unidad

de renta disponible. ( Pendiente de la función consumo).

Propensión marginal

Propensión marginal a consumir c1

∆ Yd

Tiene la característica de ser estable en el

corto plazo y está entre 0 y 1 (más próxima

Propensión media a consumir

• Propensión media a consumir muestra larelación en entre consumo total y renta

disponible:C

Tiene la característica de ser decreciente amedida que aumenta el Yd

Ahorro: parte del ingreso disponible no

destinada al consumo.

S = Yd – C

S = S0 + s1 Yd

S = -C0 + (1-c1) Yd

S0 es el ahorro autónomo,parte del ahorro que nodepende del Yd. (Ordenada al origen de la función

ahorro).s1 Propensión marginal a ahorrar.Muestra la proporción

en que varía el ahorro ante una variación de unaunidad de renta disponible. (Pendiente de la función

ahorro).

Gráficamente

C = Co + c1 Yd

S = -C0 + (1-c1) Yd

Desahorro

AhorroS=0

Modelo renta –

gasto (Keynes)Supuestos:

En toda la economía se produce un solo bien elcual puede ser consumido por las flias o parainvertir por las empresas

La demanda determina el nivel de renta de unaeconomía. (La oferta es una bisectriz).

Existe desempleo involuntario, lo cual implicaque las empresas pueden aumentar la producciónsin que ello afecte los precios.

Derivado del anterior surge que no existe

inflación. (P es constante e igual a 1)

Primer caso

• 1. Economía cerrada sin sector

público

Z = C + I

C = Co

I = Io

Yd = Y

El modelo

Equilibrio

Y = Co + c1 Y + Io

Y = (1/1- c1) x (Co + Io)

Gráficamente

Z= C+I

Co + Io

Multiplicador del modelo.

k = 1/(1-c1)

El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) ante

una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I y

∆ Y = k x ∆ C0

∆ Y = k x ∆ I0

Efecto sobre la renta de un aumento de la

inversión.Z

Z = C + I

Z´= C + I´

Ye Y´e = Ye + k x ∆ I0

Co + Io

Co + I´o

Otra forma de hallar el equilibrio es:

Filtraciones = Gastos compensatorios.

Filtración o salida es toda renta que no seintegra al flujo circular.

Gasto compensatorio o entrada es una

adición a la renta de las empresas que no proviene del gasto de los consumidores.

FamiliasEmpresas

Impuestos

netos (T)

Renta nacional (Y)Renta nacional

disponible (Yd)

Ahorro(S)

Importaciones(Q)Inversión (I)

Gasto del Est. (G)Exportaciones (X)

Consumo ( C )

DA= C+I+G+X-Q

Transferencias

Para que exista equilibrio las salidas o

deducciones deben ser compensadas por las

entradas, de lo contrario:

Si las salidas superan a las entradas habrá

una presión descendente sobre el flujo

circular pues el gasto total, incluidas lasentradas, es menor al producto total, que

tiene que ser igual al valor planeado de la

producción.Si las salidas son menores a las entradas

sucederá lo contrario

P l d í

Para el caso de una economía

cerrada sin sector público

Filtraciones (salidas)

posibles:

Ahorro (S)

Gastos compensatorios

(entradas) posibles:

Inversión (I)

Por lo tanto el equilibrio se alcanzará en el punto

en que se cumpla la condición de que:

Gráficamente

Z= C+I

C0 + I0

P d j d l f lid d d j

Paradoja de la frugalidad o paradoja

del ahorro.

Si en una economía las familias decidenahorrar más (lo cual se reflejaría en un

aumento de la propensión marginal a ahorrar yuna menor propensión marginal a consumir),como resultado del cambio la renta disminuirá.El resultado final será un menor consumo y

una menor renta mientras que el ahorro permanecerá en el mismo nivel que conanterioridad.

I = I0

YeY´e

Z= C´+I

Z= C+IZ,S,I

Gráficamente:

Como el ahorro en el equilibrio es igual a la inversión y esta última no cambia ,

se comprueba que S = S´en el equilibrio, la menor renta es producto de la caídadel consumo.

Segundo caso

a) Economía cerrada con sector público e

impuestos y transferencias autónomos .

Z = C + I +G

C = Co + c1 Yd

I = Io

G = Go

T = To

Tr = Tr o

Yd = Y +Tro – To

El modelo

Gráficamente

Z= C+I + G

Co + Io +G0+c1 Tr o – c1 To

Multiplicador del modelo (k).

(1-c1)

El multiplicador del modelo muestra como varía la renta (Y) anteuna variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I, G

∆ Y = k x ∆ G

∆ Y = k x ∆ C0

∆ Y = k x ∆ I0

Multiplicador de los impuestos (k T).

(1-c1)

El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)

ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.

∆ Y = k x ∆ T0

En valores absolutos es una unidad menor al del gasto

autónomo. Esto es así porque una reducción de 1 unidad de

los impuestos repercute positivamente en el ingreso solo a

través de el consumo. (Solo operan efectos indirectos)

Multiplicador de las transferencias

autónomas(k Tr ).

(1-c1)

El multiplicador de las transferencias muestra como varía la renta(Y) ante una variación de una unidad de los transferencias

autónomas.

∆ Y = k x ∆ Tr0

En valores absolutos es una unidad menor al del gasto

autónomo. Esto es así porque un aumento de 1 unidad de las

transferencias repercute positivamente en el ingreso solo a

través de el consumo. (Solo operan efectos indirectos)

La política fiscal consiste en el

manejo de ingresos y gastos delEstado con la finalidad de

incrementar el nivel de actividad

económica o mantener estable el

nivel general de precios.

Mecanismos de política Fiscal

Expansiva.

Aumento de gastos.

Disminución de impuestos.

Aumento de transferencias.

Mecanismos de política Fiscal

Restrictiva

• Disminución de gastos.

• Aumento de impuestos.

• Disminución de transferencias.

Tesis del presupuesto equilibrado

Para los clásicos si, partiendo de un presupuesto equilibrado,

aumentan los gastos e impuestos en la misma cuantía el

presupuesto se mantendrá equilibrado pero a un nivel mayor de

gastos e ingresos sin que ello afecte al nivel de actividad.

Para Keynes si, partiendo de un presupuesto equilibrado,

aumentan los gastos e impuestos en la misma cuantía el

presupuesto se mantendrá equilibrado pero a un nivel mayor de

gastos e ingresos y el nivel de actividad económica aumentará en

un monto igual a 1 vez la variación inicial del gasto.Esta afirmación se puede probar por diferencia de

multiplicadores: (1/(1-c1)) – (c1 /(1- c1)) = 1

Segundo caso

b) Economía cerrada con sector público e

impuestos proporcionales (porsimplificación se omiten las

transferencias autónomas).

Z = C + I +GDonde

C = Co + c1 Yd

I = Io

G = Go

T = To + t Y

Yd = Y – T

Yd = (1-t) Y - To

El modelo

Equilibrio

Y = Co + c1 Yd + Io +G0

Y = Co + c1 ( (1-t) Y – To) + Io +G0

Resolviendo

Y 1 x (Co + Io +G0 – c1 To)

( 1-c1 (1-t))

(1-c1x (1-t))

una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I, Gy C0.

∆ Y = k x ∆ G

∆ Y = k x ∆ C0

∆ Y = k x ∆ I0

Multiplicador de los impuestos (k )

(1-c1x (1-t))

El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.

∆ Y = k x ∆ T0

En valores absolutos se mantienen la condición de que es

menor al del gasto autónomo porque una reducción de 1

unidad de los impuestos repercute positivamente en el ingreso

solo a través de el consumo (solo operan efectos indirectos),

pero la diferencia no es de 1 unidad.

El impuesto de cuantía fija afecta a la

ordenada al origen de la demanda (Z) en

una proporción equivalente al valor delimpuesto por c1.

La tasa impositiva afecta a la pendiente de

la demanda (Z) .

Segunda manera de hallar el equilibrio

Gastos compensatorios = Filtraciones

Inversión (I)

FamiliasEmpresas

Impuestos

netos (T)

Renta nacional (Y)Renta nacional

disponible (Yd)

Ahorro(S)

Importaciones(Q)Inversión (I)

Gasto del Est. (G)Exportaciones (X)

Consumo ( C )

DA= C+I+G+X-Q

Transferencias

cerrada con sector público• Filtraciones (salidas)

posibles:

• Gastos compensatorios

I , G y Tr

S + T = I + G + Tr

Tercer caso

Economía abierta con sector público e

impuestos proporcionales (por

simplificación se omiten las

transferencias autónomas).

Z = C + I +G +X -Q

DondeC = Co + c1 Yd

I = Io

G = Go

T = To + t Y

Yd = (1-t) Y – To

X = Xo

Q = Qo + q Y

El modelo

Equilibrio

Y = Co + c1 Yd + Io +G0+Xo – Qo- qY

Y = Co + c1 ( (1-t) Y – To) + Io +G0 +Xo – Qo- qY

Resolviendo

Y 1 x (Co + Io +G0 – c1 To+Xo -Qo)

( 1-c1 (1-t)+q)

M lti li d d l d l (k)

(1-c1x (1-t)+q)

una variación de una unidad del gasto autónomo. En este caso I,G, Xo y C0. Para el caso de las importaciones autónomas se

utiliza con signo cambiado.

∆ Y = k x ∆ G ∆ Y = k x ∆ C0 ∆ Y = k x ∆ Xo ∆ Y = k x ∆ I0

∆ Y = - k x ∆ Qo

p p ( T)

(1-c1x (1-t)+q)

El multiplicador de los impuestos muestra como varía la renta (Y)ante una variación de una unidad de los impuestos autónomos.

∆ Y = k x ∆ T0

En valores absolutos se mantienen la condición de que esmenor al del gasto autónomo porque una reducción de 1

unidad de los impuestos repercute positivamente en el ingreso

solo a través de el consumo (solo operan efectos indirectos),

pero la diferencia no es de 1 unidad.

Segunda manera de hallar el equilibrioGastos compensatorios = Filtraciones

abierta• Filtraciones (salidas)

posibles:

S, T y Q

• Gastos compensatorios

I , G, Tr y X

S + T + Q = I + G + Tr + X

Producto potencial (Yp).

Es aquel nivel de producto que se obtendría

si se utilizaran plenamente todos los

recursos.

GAP o brecha de producto potencial

Se puede calcular como % que falta para alcanzarese nivel en términos de producto.

Yp-Y x 100

Se puede calcular en términos de variación delgasto autónomo necesaria para llegar a ese nivelde producto Yp-Y

Si la relación anterior:

Tiene signo positivo(+)

El GAP es deflacionario

ya que se esta produciendo por debajo del producto

potencial

Tiene signo negativo(-)

El GAP es inflacionario

ya que se esta produciendo por encima

del producto potencial

La función consumo: otras

teorías e hipótesis.

¿Por qué la importancia de estudiar

el consumo y la inversión?

El consumo representa la mayor parte de lademanda agregada.

La parte del ingreso que no se consume es una

fuente para financiar inversiones. Por lo que lasfamilias que optan por consumir más en el

presente tendrán que consumir menos en el futuro.

La inversión es un componente muy dinámico de

la actividad económica.Fluctúa mucho y es muy importante comprenderestas fluctuaciones para comprender lasfluctuaciones del nivel de actividad económica.

¿De qué depende el consumo?

Para dar respuesta a esta pregunta recurriremosa algunas teorías sobre el consumo.

Keynesiana. (Unidad 2)

Milton Friedman. Teoría del Ingreso

permanenteFranco Modigliani.Teoría del ciclo vital.

El consumidor muy previsor.

Revisión del Enfoque Keynesiano

- El enfoque intertemporal planteado en la estasteorías del consumo contrasta las primeras teoríasdel consumo propuestas por Keynes y sus

seguidores.- La principal falencia de las teorías Keynesianas es

que no tomaron en cuenta el papel del interés y delingreso futuro en la decisión de consumo

corriente.- Para las teorías Keynesianas el principal

determinante del consumo es el ingreso disponiblede las familias en un periodo dado.

Al tomar la decisión de ahorrar las familias pueden, en periodos posteriores, consumir más de

lo que producen en un periodo, por otra parte, si aesto le sumamos la posibilidad de tener unarentabilidad por ese ahorro, que al prestarlo lesgenera un interés eso también cambia las

posibilidades de consumo. Esto significa que elconsumo de una familia puede diferir de suingreso en un periodo dado.

Las oportunidades para prestar o endeudarse

mediante la presencia de activos financierossignifican una gran expansión de posibilidadesabiertas a las familias para expandir o reducir sus

posibilidades de consumo.

Teoría del ingreso permanente Milton

Teoría del ingreso permanente. Milton

Friedman (década del ´50).

El consumo de las familias debe depender, no solode su ingreso corriente, sino también del ingresoesperado en el futuro, es decir el consumo de este

año debe depender de un nivel promedio deingreso esperado para este año y para los añosfuturos.

A lo largo del tiempo las familias tienden a

suavizar su consumo y prefieren una trayectoriaestable de consumo en lugar de una inestable. Elconsumo responde a lo que Friedman denominóingreso permanente (Yp).

Teoría del ingreso permanente Milton

Teoría del ingreso permanente. Milton

Friedman (década del ´50).

El Ingreso corriente tiene dos componentes, una

parte que es permanente (Yp) que es la parte del

ingreso que el consumidor espera que permanezca

en el futuro y una parte que es transitoria (Yt) que

es la parte del ingreso que el consumidor no

espera que permanezca en el futuro.

En la medida en que el ingreso sea más bajo que el permanente, tenderán a desahorrar, endeudándose

con el cargo a futuros ingresos y viceversa.

En Fórmulas:

C = c1 Y p

Y(corriente ) = Y p + Yt

PmC = C/Y = c1 Y p / Y

Esto significa que la propensión marginal puede variar, ya que, al variar el ingreso

porque varía el ingreso transitorio puede no modificarse el consumo si lasexpectativas son que no se modificará el ingreso permanente.

También puede suceder que la renta actual no varíe pero cambien las expectativas

sobre el ingreso permanente pensando que algo que era considerado transitorio

ahora es permanente y cambia el consumo por esa razón.

Teoría del ciclo de vida de Franco

eo a de c c o de v da de a co

Modigliani (década del ´60).

El ingreso tiende a variar de un modo

sistemático a lo largo de la vida de una

persona, por lo que el comportamiento personal respecto al ahorro queda

determinado en forma crucial por la etapa

en que una persona está atravesando en suciclo de vida.

Etapas del ciclo de vida de las

personas.

Cuando la persona es joven, su ingreso es bajo y

con frecuencia adquiere deudas: desahorra.

Durante sus años de trabajo el ingreso crece hasta

alcanzar un máximo en la época de su edad

madura con lo que paga sus deudas y comienza a

ahorrar para su jubilación.

En su jubilación el ingreso laboral cae a 0 y la persona consume sus ahorros acumulados.

Gráfico y fórmula simplificada.

Desahorro

Tiempo

Y, CC = c1 Yd + k W

Donde:

C1 es la PmgC (de la

renta del periodo)

k parte de la riqueza

acumulada queconsume

Riqueza

W (máx)

Tiempo

En síntesis

A lo largo de toda la vida el individuo habrá unatasa constante de consumo, el cual será financiado

por el ingreso de su trabajo y por sus ahorros en su

vida de jubilado.El consumo es función de la riqueza real y delingreso laboral de las personas.

La riqueza real es el producto de la riqueza

acumulada por los años de ahorro como asítambién una parte puede ser heredada. (Por estarazón la riqueza acumulada no comienza en 0 en elgráfico).

T í d l id i

Teoría del consumidor muy previsor.¿Cómo decidirá un consumidor muy previsor

cuanto va a consumir?

Estimará la riqueza no humana: Suma de todos los

activos financieros e inmobiliarios que posee.

Estimará la riqueza humana: valor actual de la

renta laboral después de impuestos que espera

percibir durante toda su vida de trabajo.

Luego, decidirá que parte de su riqueza consumiráeste año.

En fórmulas

Ct = C (riqueza total)

Donde:

Riqueza total = Riqueza no humana + riqueza humana

Riqueza no humana = Riqueza financiera + Riqueza inmobiliaria.

Riqueza humana = V ( YeLt – Te

Regla del consumo: El consumidor muy previsor calcula su

riqueza total y consume una parte en cada periodo.

Existen razones para suponer que este

razonamiento es muy teórico y que el consumidor

no siempre realiza el cálculo antes mencionado.Tal vez no quiere consumir una cantidad constante durantetoda su vida y no le importe aguardar un tiempo paraconsumir más.

La cantidad de cálculos y operaciones que requiere elanálisis puede superar la necesidad de consumo que tieneen un momento determinado: (Ahora mismo).

El cálculo de la riqueza total se basa en predicciones de loque es razonable esperar que ocurra pero las cosas pueden

resultar mejor o peor.Aún cuando realice este cálculo y si no le alcanza en el

presente para satisfacer su consumo puede no encontrarquien esté dispuesto a financiarlo.

Una teoría más realista incorporaría losaspectos antes mencionados, a pesar de ello

estos aspectos no invalidan que se sigacumpliendo con lo postulado, la dificultad principal radica en determinar cuántorealmente depende el consumo de la riqueza

total y cuánto de la renta actual.

Quienes temporalmente tienen ingresos bajos probablemente se limiten a consumir su renta

actual, con independencia de lo que ocurra enel futuro. Y quienes tienen más garantías (sonmás ricos) probablemente tomen préstamos ytraten de mantener constante el consumo.

Importancia de las expectativas

en la determinación del consumo.

El consumo puede disminuir en una menor proporción que la renta actual en contextosde recesión y en una menor proporción que

el aumento de la renta en contextos decrecimiento.

El consumo puede variar aún sin que varíe

la renta, si opera un cambio en lasexpectativas sobre el ingreso permanente delos consumidores.

unidad 2 - El equilibrio macroeconomico 2014

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