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Teleconferência - Resultados 2T08 e 1S08
Sexta-feira, 08 de agosto de 2008
Horário: 14h00 (horário de Brasília) 13h00 (horário US EDT)
Tel: + 55 (11) 4688-6301
Código: LASA
Replay: + 55 (11) 4688-6312
Código: 390
1
419 lojas até 08/08/2008 – área total de vendas de 448 mil m2 ;
Em 2008, 9 inaugurações: 4 lojas tradicionais e 5 lojas express;
Até o final desse ano, temos programadas mais 44 inaugurações: 28 lojas tradicionais e 16 lojas express.
Receita Bruta: Crescimento de 39% no 1S08, atingindo R$ 2,1 bilhões no 1S08;
Aumento de 50% no EBITDA no 1S08, atingindo uma margem EBITDA de 14,2% (+1,0 pp) no 1S08.
Cerca de 1,6 milhão de cartões emitidos e R$ 330 milhões de volume de recebíveis (a parcela da LASA é referente a 50%
da carteira);
Ao final de julho/08, os cartões da FAI representaram 9,6% das vendas da controladora.
Varejo Físico
Comércio Eletrônico
Produtos Financeiros
Visão Geral 2T08 e 1S08
Receita Bruta Consolidada (R$ milhões)
2
Receita Bruta Consolidada (R$ milhões)
3.376
4.323
1S07 1S08
Cresc. “SSS” VL
14,7%no primeiro
semestre
23,4 %
1.778
2.194
1S07 1S08
Receita Bruta Controladora (R$ milhões)
28,1%
CAGR 1S02 até 1S08 = 31,6% CAGR 1S02 até 1S08 = 19,2%
28,7 27,9
1S07 1S08
3
- 0,8 pp
Margem Bruta Controladora (%RL)
Margem Bruta e EBITDA CONTROLADORA
19,5 18,8
1S07 1S08
Despesas Operacionais s/ Deprec. e Amort. Controladora (%RL)
- 0,7 pp
162,1
127,5
9,2% 9,2%
1S07 1S08
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%RL) Controladora
27,1 %
Mg EBITDA manteve-se no mesmo patamar mesmo com:
Maior participação Vendas dept. de
Informática
Efeito
Substituição
Tributária
Maior Participação
Vendas Páscoa
4
Resultado Operacional Controladora
• Abertura de 52 novas lojas nos últimos 12 meses • Ampliação dos Centros de Distribuição• Reforma da rede Blockbuster ®
RESULTADO OPERACIONAL CONTROLADORA 1S07 %VL 1S08 %VL
Lucro Bruto 398,8 28,7% 493,1 27,9%
Desp. SG&A -271,3 19,5% -331,0 18,8%
Deprec. e Amort. sem ágio -36,1 -2,6% -47,1 -2,7%
Res. Oper. Excluindo efeito ágio 91,4 6,6% 115,0 6,5%
Amortização ágio Fusão/recompra B2W -5,5 -0,4% -12,0 -0,7%
Res. Oper. Controladora 85,9 6,2% 103,0 5,8%
351,4
259,3
156,2
116,2105,175,9
52,4 10,8%10,3%9,9%10,0%10,5%
7,7%9,4%
1S02 1S03 1S04 1S05 1S06 1S07 1S08
29,7 30,5 29,6 29,4 30,531,730,5
1S02 1S03 1S04 1S05 1S06 1S07 1S08
- 1,2 pp
Margem Bruta Consolidada (%RL)EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%RL) Consolidado
CAGR = 37,3 %35,5%
Margem Bruta e EBITDA Consolidado
Efeito Substituição
Tributária
RESULTADO OPERACIONAL CONSOLIDADO 1S07 %VL 1S08 %VL
Lucro Bruto 798,2 31,7% 997,4 30,5%
Desp. SG&A -539,0 -24,5% -646,0 -23,2%
Deprec. e Amort. sem ágio -63,9 -2,5% -87,0 -2,7%
Res. Oper. Excluindo efeito ágio 195,3 7,8% 264,4 8,1%
Amortização ágio Fusão/recompra B2W -14,1 -0,6% -24,8 -0,8%
Res. Oper. Controladora 181,2 7,2% 239,6 7,3%
6
Resultado Financeiro
Resultado Financeiro 1S08, considerando os efeitos das subsidiárias e antes da B2W :
crescimento de 12,3% X crescimento RL da controladora em 27,0%
Desembolso de R$ 77,2 milhões na abertura/reforma de lojas, ampliação/modernização dos nossos centros de distribuição, pagto dividendos, recompra de ações (LAME4 e LAME3) e ações da B2W (BTOW3).
Abertura do Resultado Financeiro - R$ MM 1S08 1S07
(=) Total Receita Financeira 29,2 22,9 6,3 27,5%
(=)Total Despesa Financeira (120,5) (85,6) (34,9) 40,8%
Res. Financ. Líq. Controladora (antes Klanil, Louise, BWU, Pandora, outras) (91,3) (62,7) (28,6) 45,6%
(+) Equivalências Klanil, Louise, Pandora e outras controladas (14,1) (16,6) 2,5 -15,1%(+) Resultado Financeiro Líquido BWU 11,2 (4,6) 15,8 -343,5%
Res. Financ. Líq. Controladora (após Klanil, Louise, BWU, Pandora, outras) (94,2) (83,9) (10,3) 12,3%
(+) Resultado Financeiro Líquido B2W - consolidada (112,9) (74,0) (38,9) 52,6%
Res. Financ. Líq. Consolidado (207,1) (157,9) (49,2) 31,2%
Variação
Endividamento 1S08
7
Endividamento Consolidado30/06/08 31/03/08 30/06/07
Empréstimos e financiamentos 1.733,2 1.912,4 745,8 Debêntures curto prazo 85,1 85,2 13,0
Endividamento de Curto Prazo 1.818,3 1.997,6 758,8 Empréstimos e financiamentos 897,8 725,5 868,4 Debêntures longo prazo 367,9 367,9 441,6
Endividamento de Longo Prazo 1.265,7 1.093,4 1.310,0 Endividamento Bruto 3.084,0 3.091,0 2.068,8
Caixas e bancos 521,8 381,7 209,3 Aplicações Financeiras 985,9 1.468,0 992,7 Cartões de crédito/débito clientes 255,5 195,0 162,6 Cartões de crédito/Financiamento a clientes - FAI (50%) 163,9 107,8 111,4 Disponibilidades Totais 1.927,1 2.152,5 1.435,4
(Endividamento) / Caixa Líquido (1.156,9) (938,5) (633,4)
Período de 01/07/2007 a 30/06/2008: • Investimentos Consolidados em imobilizado, diferido e intangível de R$ 379,7MM• Pagamento de JCP e dividendos brutos no valor de R$ 50,0MM• Recompra de ações LAME3 e LAME4 no valor de R$ 20,7MM• Compra de ações ordinárias BTOW3 no valor de R$ 98,5MM
Conciliação do Lucro LíquidoControladora
8
CONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO
R$MM 1S08 1S07 Var. ($) Var. (%)
EBITDA 162,1 127,5 34,6 27,1%
(+) Depreciação/Amortização (não ágio) (47,1) (36,1) (11,0) 30,5%
(+) Resultado Financeiro Controladora (91,3) (62,7) (28,6) 45,6%
(+) Amort. ágio (fusão/Lojas comprando BTOW3) (8,6) (5,5) (3,1) 56,4%(+) Amort. ágio (B2W recomprando BTOW3) (3,4) 0,0 (3,4) -
Total Amortização de ágio Controladora (12,0) (5,5) (6,5) 118,2%
(+) Equivalência B2W 17,3 12,7 4,6 36,2%(+) Equivalência FAI (18,9) (11,4) (7,5) 65,8%(+) Equivalência outras controladas (14,5) (21,3) 6,8 -31,9%
(+) Resultado não operacional (1,0) 16,9 (17,9) -105,9%
(+) Imposto de renda e contribuição social (3,6) (0,7) (2,9) 414,3%
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (9,0) 19,4 (28,4) -146,4%
Lojas Americanas (Controladora)
1S08 1S07 Var. ($) Var. (%)
Lucro Líquido (LL) (9,0) 19,4 (28,4) -146,4%
(-) Equivalência FAI (18,9) (11,4)
(-) Ganho de Capital (Pandora) 0,0 18,8
(-) Equivalência B2W 17,3 12,7
(-) Amortização ágio Lojas (controladora) (12,0) (5,5)
(-) Amortização ágio B2W (12,8) (8,6)
(=) LL excluindo os efeitos FAI / ganhos não recorrentes / B2W / amort. ágio
17,4 13,4 4,0 29,9%
Lucro Líquido Consolidado sem efeitos FAI e B2W
9
Consolidado sem efeitos FAI e B2W
Criação de Valor para os Acionistas
Programa de Expansão e investimentos
Recompra de Ações
Pagamento de Dividendos
Programa de Recompra de Ações e Dividendos
Total Total
2001-2007:2001-2007:
R$ 728 MMR$ 728 MM
33% EBITDA33% EBITDA
10
Evolução Área de Vendas x N° de LojasPosição 30 de Junho de 2008
447
235
263248
303343
411
207 ljs
370 ljs
98 ljs 111 ljs
418 ljs
164 ljs 127 ljs
1S02 1S03 1S04 1S05 1S06 1S07 1S08
Áre
a d
e V
end
as (
mil
m²)
N°
de
Lo
jas
100,0 110,0 60,0
14,6
88,8 90,0 89,2
57,934,2
11,1
28,5
0,4
18,135,3
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007/08
Nos últimos 6 anos:- 2X área de vendas e + 4x nº de lojas- CAGR 32% de receita bruta consolidada e CAGR 38% de EBITDA consolidado- Pagamento dividendos e recompra no montante de R$ 728 milhões- Aquisição do Shoptime, fusão da Americanas.com e o Submarino, criando a maior empresa de comércio eletrônico da América Latina (B2W) e aquisição das 127 lojas BLOCKBUSTER® no Brasil em 2007- Criação da FAI (Financeira Americanas Itaú), recebendo R$ 200 milhões por 50% do negócio
Teleconferência - Resultados 2T08 e 1S08
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Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Lojas Americanas, eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Lojas Americanas em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.