Post on 28-Nov-2014
description
Program emisji obligacji
czerwiec 2014
2
Disclaimer
Niniejsza prezentacja została przygotowana do wykorzystania wyłącznie na spotkaniu dla mediów, które odbędzie się w dniu 26 czerwca 2014 roku. Uczestnictwo w spotkaniu, na którym niniejsza prezentacja zostanie przedstawiona lub zapoznanie się z treścią prezentacji, jest równoznaczne z akceptacją następujących ograniczeń:
Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny i w żadnym wypadku nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych spółki Echo Investment S.A. („Spółka”). Prospekt („Prospekt”) przygotowany w związku z ofertami publicznymi na terytorium Polski do 2.000.000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela o wartości nominalnej 100 PLN każda Spółki emitowanymi przez Spółkę w ramach programu emisji obligacji denominowanych w złotych polskich do kwoty 200.000.000 zł („Oferty Publiczne”) oraz ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie („GPW”) został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 24 czerwca 2014 roku i jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce Ofertach Publicznych. Spółka udostępniła Prospekt na swojej stronie internetowej (http://www.echo.com.pl). Prospekt jest również dostępny w celach informacyjnych na stronie internetowej oferującego obligacje Spółki, tj. Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego („Oferujący”), (http://dm.pkobp.pl/). Pełne informacje na temat Ofert Publicznych można uzyskać wyłącznie na podstawie łącznego zestawienia Prospektu, ewentualnych aneksów i komunikatów aktualizujących do Prospektu, wraz z Ostatecznymi Warunkami Oferty Danej Serii Obligacji zawierającymi Szczegółowe Warunki Emisji Danej Serii Obligacji.
Niniejsza prezentacja nie jest przeznaczona do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych.
Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży ani zaproszenia do składania oferty zakupu papierów wartościowych na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe mogą być oferowane i zbywane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki po ich zarejestrowaniu zgodnie z amerykańską ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. ze zmianami (U.S. Securities Act of 1933, „Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych”) albo na podstawie wyjątku od obowiązku rejestracyjnego przewidzianego w Amerykańskiej Ustawie o Papierach Wartościowych. Spółka nie zamierza rejestrować żadnej części Oferty w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Niniejszy materiał ani żadna jego kopia nie może być przekazany lub w jakikolwiek sposób przesłany lub udostępniony na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki.
Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Spółkę, która jest jedynym podmiotem odpowiedzialnym za jej treść. Informacje podane w niniejszej prezentacji mogą być aktualizowane, uzupełnianie, poprawiane lub zmieniane, przy czy mogą to być zmiany istotne. Spółka, jej doradcy ani jakiekolwiek inne osoby nie składają żadnych oświadczeń ani zapewnień, w sposób wyraźny ani dorozumiany, dotyczących poprawności, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii zawartych w niniejszej prezentacji i nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje podjęte na podstawie tych informacji. Bez uszczerbku dla powyższego, Spółka ani jej współpracownicy, doradcy lub przedstawiciele nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody wynikłe bezpośrednio lub pośrednio z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści, bądź w inny sposób powstałe w związku z niniejszą prezentacją lub jej treścią.
Oferujący działa na rzecz Spółki i żadnego innego podmiotu związku z Ofertami Publicznymi, i będzie odpowiedzialny wyłącznie wobec Spółki, i żadnego innego podmiotu za zapewnienie zabezpieczeń należnych swoim klientom, ani za świadczenie doradztwa w związku z Ofertami Publicznymi.
NIE PODLEGA WYDANIU, PUBLIKACJI ANI ROZPOWSZECHNIANIU W STANACH ZJEDNOCZONYCH AMERYKI, KANADZIE, AUSTRALII LUB JAPONII
3
Agenda
O spółce
Dane finansowe
Portfel nieruchomości
Program emisji obligacji
4
UKRAINA
POLSKA
RUMUNIA
WĘGRY
Warszawa
Kielce
Bukareszt
Budapeszt
Kijów
Inwestor i deweloper 18 lat doświadczenia
na rynku nieruchomości
37 miast w 4 krajach
109 zrealizowanych projektów
1.020.000 mkw.
zrealizowanej GLA/PUM
2.69 mld PLN
skumulowanego zysku netto 1996 – Q1 2014
80 projektów
w realizacji i przygotowaniu
1.000.000 mkw.
GLA/PUM do zrealizowania na banku ziemi
O spółce
Dane finansowe
6
Dane finansowe
57% 49%
59% 58% 71%
52% 57%
70%
33%
8%
12% 17%
19%
16%
20%
17%
8%
40%
26% 19%
7%
30% 20%
10%
0%
25%
50%
75%
100%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1
centra handlowe biura i hotele mieszkania inne
Struktura aktywów [mln PLN] Wykres 3.
2 481 2 781 2 808 2 894 3 133 3 164
3 923
712 706 689
1 048 1 177 1 355
966
487 421 475
501 463
499
515
322 169
379
561 376
422
758
0
1 400
2 800
4 200
5 600
7 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1
nieruchomości inwestycyjne nieruchomości w budowie zapasy gotówka inne
Struktura przychodów [%] Wykres 1.
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Q1
1 Kurs EUR/PLN (na koniec okresu) 4,11 3,96 4,42 4,09 4,15 4,17
2 Przychody 431 426 407 583 528 112
3 Zysk ze sprzedaży nieruchomości 0 53 137 0 22 0
4 Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -55 -62 -79 -83 -83 -22
5 Zmiana wartości godziwej -23 -92 213 -61 252 445
6 EBIT 196 169 539 189 497 490
7 Odsetki -97 -103 -133 -142 -136 -31
8 Transakcje zabezpiecz. kursy 13 46 -19 18 3 -2
9 Wycena kredytów walutowych 21 41 -175 123 -26 -10
10 Zysk netto 104 148 208 374 331 408
Wybrane pozycje rachunku zysków i strat [PLN m] Tabela 1.
NAV Wykres 2.
724
917
1 206
1 519 1 641
1 734 1 876
2 096
2 432
2 765
3 160
1,7 2,2
2,9
3,6 3,9 4,1
4,5 5,0
5,9
6,7
7,7
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
0
600
1 200
1 800
2 400
3 000
3 600
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1
2014
NAV [mln PLN] NAV na akcję [PLN]
7
Dane finansowe
Zapadalność zobowiązań 2014 – 2019 [mln PLN] Wykres 2.
218
105
321
80
487 446
290
115
145
200
80 170
640
230
0
180
360
540
720
900
16.05.2014 2014 2015 2016 2017 2018 2019
celowe obligacje gotówka wolne limity
1 126
270 eur
1 210
294 eur
1 314
332 eur
1 647
373 eur
1 684
412 eur
1 790
432 eur
1 886
452 eur
588 646 770
917 1 038 840 940 1 714 1 856
2 084
2 564 2 722 2 630 2 826
33%
39% 38% 37%
43%
36%
31%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
0
1 400
2 800
4 200
5 600
7 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1
EUR PLN dług bankowy netto/aktywa *
Kredyty według walut [mln PLN] Wykres 1.
* kredyty i pożyczki (długie i krótkie) – gotówka / suma bilansowa
Portfel nieruchomości
9
583 219 283 292 179
562 699
2 041
1 053 1 256
178
641 1 201
1 090 1 180
500
2 765
1 821
461
1 023
1 172 1 144
1 400
290
5 389
3 093
2 000
580
1 956
2 552 2 796
3 279
900
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1 2014
magazyny i pozostałe biura centra handlowe
Portfel nieruchomości
Wartość transakcji na polskim rynku nieruchomości [mln EUR] Wykres 1. Atrakcyjność rynków nieruchomości – ankieta wśród europejskich inwestorów
40%
39%
34%
33%
20%
20%
20%
18%
16%
12%
6%
5%
4%
45%
44%
57%
54%
55%
45%
35%
47%
35%
58%
60%
65%
60%
67%
67%
15%
17%
9%
13%
25%
35%
45%
35%
49%
30%
34%
30%
36%
32%
33%
Francja
Włochy
Ukraina
Holandia
Belgia
Szwajcaria
Turcja
Luksemburg
Hiszpania
Rosja
Austria
Szwecja
Wlk. Bryt.
Niemcy
Polska
Nie atrakcyjny Atrakcyjny Bardzo atrakcyjny
źródło: European real estate assets investment trend indicator 2014 by Valid Research & EY
Jak oceniasz atrakcyjność rynku dla inwestycji w nieruchomości w 2014?
www.ey.com/GL/en/Services/Transactions/European-real-estate-assets-investment-trend-indicator-2014
liczba transakcji: 42 63
10
1.000.000 mkw. 109 projektów zakończonych
11
Galeria Amber
Park Rozwoju (I etap)
A4 Business Park (I etap)
33 600 mkw.
Portfel nieruchomości
Kasztanowa Aleja (II etap)
17 400 mkw.
9 300 mkw.
8 700 mkw.
Projekty w eksploatacji GLA
[mkw.]
NOI docelowe [mln EUR]
Kielce – Galeria Echo 70 400 13,6
Wrocław – Pasaż Grunwaldzki 48 500 14,0
Szczecin – Galaxy 41 200 12,2
Kalisz – Amber 33 600 5,1
Bełchatów – Olimpia 21 300 3,2
Szczecin – Outlet Park 16 400 3,2
Łomża – Veneda 15 000 2,3
Jelenia Góra – Galeria Echo (w trakcie rozbudowy) 12 800 1,2
Przemyśl – Galeria Echo 5 700 0,5
Centra handlowe 264 900 55,3
Poznań – Malta Office Park 29 000 5,3
Warszawa Park Rozwoju I 17 400 3,1
Szczecin – Oxygen 13 900 2,8
Kielce – Astra Park 11 200* 1,6**
Warszawa – Postępu 3 (50%) 10 200*** 1,9
Katowice - A4 I 9 300 1,5
Warszawa – Babka Tower 6 200 1,1
Biura 97 200 17,3
Razem 362 100 72,6
* projekt Astra Park nie zawiera powierzchni zajmowanej przez Grupę Echo (całkowita GLA wynosi 16.200mkw.)
** wartość NOI dla projektu Astra Park nie uwzględnia przychodów Grupy Echo (całkowite NOI wynosi 2,5 mln EUR)
*** 10.200 mkw. to powierzchnia projektu przypadająca na Grupę, stanowiąca 50% całkowitej GLA
12
1.000.000 mkw. 80 projektów w przygotowaniu
13
Park Rozwoju II, Warszawa GLA 15 600 mkw.
Zakończenie I H 2015
West Gate, Wrocław GLA 16 200 mkw.
Zakończenie II H 2014
Tryton, Gdańsk GLA 24 600 mkw.
Zakończenie I H 2015
A4 II, Katowice GLA 9 300 mkw.
Zakończenie II H 2014
Galeria Sudecka, Jelenia Góra GLA 31 400 mkw.
Zakończenie I H 2015
Q22, Warszawa GLA 52 500 mkw.
Zakończenie II H 2016
Opolska I, Kraków GLA 19 200 mkw.
Zakończenie II H 2015
Osiedle Południowe Kielce (działki) Pow. działek 43 400 mkw.
Zakończenie II H 2014
Nowy Mokotów I, Warszawa PUM 11 600 mkw.
Zakończenie II H 2014
Pod Klonami (szer.), Poznań PUM 3 700 mkw.
Zakończenie I H 2016
Osiedle Jaśminowe I, Poznań PUM 6 000 mkw.
Zakończenie I H 2015
Hortus Apartments, Kraków PUM 3 000 mkw.
Zakończenie II H 2014
Bronowicka 42, Kraków PUM 3 000 mkw.
Zakończenie II H 2015
Grota 111 I, Wrocław PUM 5 900 mkw.
Zakończenie II H 2015
Osiedle Jarzębinowe II, Łódź PUM 5 500 mkw.
Zakończenie II H 2015
Park Sowińskiego I, Poznań PUM 7 100 mkw.
Zakończenie II H 2015
214.600 mkw. 16 projektów w budowie
14
Program Emisji Obligacji
Wielkość programu emisji
Do 200.000.000 zł
Nominał obligacji
100,00 zł
Miejsce rejestracji
Depozyt prowadzony przez
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.
Miejsce notowania
Catalyst prowadzony przez
Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Oferowane papiery
wartościowe
Obligacje emitowane w seriach, niezabezpieczone, zwykłe, na okaziciela
Struktura oferty Oferta skierowana do inwestorów indywidualnych, osób prawnych oraz
podmiotów organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej.
Miejsce składania zapisów
Dom Maklerski PKO Banku Polskiego SA oraz PKO Bank Polski SA
Przydział Zasada „kto pierwszy ten lepszy” - zapisy złożone przed dniem
przekroczenia dostępnej liczby obligacji będą przydzielone bez redukcji; zapisy w pozostałych dniach zostaną proporcjonalnie zredukowane
15
Warunki emisji Obligacji 1. serii A
Wielkość serii A Do 50.000.000 zł
Oprocentowanie Zmienne: WIBOR 6M + 295 p.b.
(oprocentowanie w 1. okresie odsetkowym 5,65% p.a.)
Data wykupu Obligacji
26 czerwca 2016 r.
(obligacja 2 letnia)
Terminy zapisów Od 26 czerwca 2014 r. do 9 lipca 2014 r.
Termin przydziału 11 lipca 2014 r.
Przewidywany Dzień Emisji
21 lipca 2014 r.
Planowany dzień pierwszego notowania
25 lipca 2014 r.
Cena emisyjna jednej Obligacji
Zmienna w czasie trwania oferty i zależy od dnia złożenia zapisu: od 100,00 zł w pierwszym dniu zapisów
do 100,20 zł w ostatnim dniu zapisów (nominał z odsetkami)
Dziękujemy
www.echo.com.pl