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Saint-Gobain aujourd’hui
Stratégie, Résultats & Perspectives
Reims 6 mai 2014
1. Saint-Gobain aujourd’hui
2. Saint-Gobain en bourse
3. Résultats récents
4. Stratégie
5. Perspectives et objectifs 2014
S O M
M A
I R E
1. Le Groupe Saint-Gobain aujourd’hui
Saint-Gobain a fourni le verre de la Pyramide du Louvre
Saint-Gobain, l'un des cent premiers groupes industriels mondiaux
Présent dans 64 pays
187 000 salariés
Leader de l’habitat
2013 Mds €
Chiffre d’affaires 42,0
Résultat net courant 1,0
Autofinancement 2,5
Investissements industriels 1,4
Matériaux Innovants (21%)
Conditionnement (9%)
Produits pour la construction (25%)
Matériaux Haute Performance (9%) Vitrage (12%)
Distribution Bâtiment
(45%)
N°1 en Europe
N°1 mondial
N°1 en Europe N°2 mondial
N°1 mondial
N°1 en Europe N°3 mondial
Les 4 pôles d’activité de Saint-Gobain Répartition du CA 2013 par pôle
Pôle Matériaux Innovants
LEDinGLASS : verre qui s’anime par des séquences dynamiques de lumières et de couleurs.
Verre ELECTROCHROME : permet de moduler à volonté la lumière et la chaleur transmises vers l’intérieur de l’espace.
Le revêtement à peindre NOVELIO facilite les travaux neufs et de rénovation de l'intérieur.
Pôle Produits pour la Construction
Tuyau en fonte ductile Pluvial de Saint-Gobain PAM. Une gamme dédiée au marché de l'évacuation des eaux pluviales.
Rouleau de laine de verre G3, triple garantie.
Plaque Doublissimo® 30 de Placo® : doublage en polystyrène expansé nouvelle génération offrant un des meilleurs coefficients thermiques du marché.
La nouvelle technologie Weber réduit presque totalement la poussière produite lors de la manutention des mortiers.
Pôle Distribution Bâtiment
Un réseau d’enseignes fortes et complémentaires : 4100 points de vente dans 26 pays.
L’innovation au service des clients : produits et services, concepts de vente, showrooms, centres de formation, guides pratiques, conseils au quotidien, logistique.
Pôle Conditionnement
ECOVA : Un emballage qui valorise au maximum (‘VA’) le contenu tout en réduisant au maximum l’empreinte écologique (‘ECO’).
Bouteilles Smirnoff récompensées pour la 21ème édition des Clear Choice Awards (Etats-Unis).
Gamme Mathusalem pour la cuvée des Comtes de Champagne de la prestigieuse maison Taittinger.
France
Autres pays d’Europe occidentale
Amérique du Nord
Pays émergents et Asie
Rénovation
Construction neuve
Industrie
Consommation des ménages
Répartition du chiffre d’affaires par marché et par grande zone géographique
46%
30%
14%
10%27%
40%
14%
19%
C.A. 2013
Saint-Gobain en région Champagne-Ardenne
Près de 1 500 collaborateurs
7 sites industriels
Près de 50 points de vente
Présence de l’ensemble des Pôles :
Matériaux Innovants : Glassolutions
Produits pour la Construction : PAM
Distribution Bâtiment : groupes Point.P et Lapeyre
Conditionnement : Verallia
Les implantations industrielles de Saint-Gobain en Champagne-Ardenne
+ 46 points de vente (Cedeo, Asturienne, Lapeyre, K par K, etc.)
2. Saint-Gobain en bourse
Les actionnaires de Saint-Gobain (en % du capital, au 31/03/2014)
20ème capitalisation du CAC40
44ème capitalisation de l’indice EURO STOxx50
7,3%
16,1%
18,0% 51,1%
7,5%
Plan d'Epargne Groupe
Wendel
Institutionnels français
Institutionnels étrangers
Individuels
1986-2013 : le titre surperforme le marché depuis la privatisation
00
10
20
30
40
50
60
70
80
1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Saint-Gobain : + 5,4 % par an
CAC40 : + 4,3 % par an
Saint-Gobain : + 32% par rapport au CAC 40
04-14
44,135€ au 02/05/14
Sur les 12 derniers mois
24
26
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
Saint-Gobain : +45%
CAC40 : +16%
STOxxConstr. : +37%
44,135€ au 02/05/14
0,40 0,50 0,55 0,55 0,55 0,55 0,55 0,59 0,63 0,65 0,71 0,80 0,90 1,08 1,13 1,13 1,15 1,28 1,36 1,70 2,05 1,00 1,00 1,15 1,24 1,24 1,24
2,6%
2,2% 2,3%
4,1%
3,3%2,9%
2,5% 2,5%
3,1%
2,3%
2,2%
2,7%
1,9%
2,6%
2,7%
4,0%
3,0%
2,9%2,7% 2,7%
3,2%3,3%
2,6%
3,0%
4,2%3,8%
3,1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20122013p
Dividende net (en euros)
Rendement net sur cours au 31/12 (%) Rendement moyen : 2,9 %
Le dividende : un rendement net régulier et attractif
Rendement total pour l’actionnaire
au 02/05/2014 : 44,135 €
Rendement total (TSR)
depuis fin 1986 + 10,1 % par an
depuis fin 1991 + 10,1 % par an
depuis fin 1995 + 10,5 % par an
depuis fin 2002 + 11,0 % par an
Les services à disposition des actionnaires
• Le rapport Annuel • La plaquette
institutionnelle • La lettre aux actionnaires • Le Guide de l’actionnaire
www.saint-gobain.com • Espace Finances • Espace Actionnaires
• Organisées en Province • Opportunité d’échanger sur la
stratégie et les résultats du Groupe
DOCUMENTS D’INFORMATION REUNIONS D’INFORMATION
SITE INTERNET
• Accessible dès 1 action ! • Programme d’évènements
diversifiés
CLUB DES ACTIONNAIRES
• 22 et 23 novembre 2013 au Palais des Congrès - Paris
SALON ACTIONARIA NUMERO VERT 0 800 32 33 33
• Des informations pratiques • Possibilité de contacter
un chargé de relations Actionnaires du lundi au vendredi, de 9h à 18h
Assemblée Générale : jeudi 5 juin 2014
3. Résultats récents
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2014 Résultats de l’année 2013
3.a. Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2014
Chiffre d’Affaires à fin mars en M€
CA T1-2013 Taux de change Périmètre Prix Volumes CA T1-2014
9 622
+6,8% à structure et
taux de change comparables
9 874 +5,6%
-0,5% -3,7%
+1,2%
+2,6%
Faits marquants du 1er trimestre 2014
Poursuite de l’amélioration progressive de nos marchés en Europe occidentale, hors France affectée par le ralentissement de la construction neuve
Marchés solides en Amérique du Nord, mais affectés par des conditions climatiques défavorables
Très bonne dynamique en Asie et pays émergents, malgré des craintes de ralentissement dans certains pays
3.b. Résultats de l’année 2013
Chiffres Clés de 2013
montants en M€ 2012* 2013 2013/ 2012*
2013/ 2012* à tcc**
Chiffre d’Affaires 43 198 42 025 -2,7% +0,0%
Excédent Brut d’Exploitation 4 413 4 189 -5,1% -1,7%
Résultat d’Exploitation 2 863 2 764 -3,5% +0,4%
Résultat Net courant*** 1 053 1 027 -2,5% +2,4%
Résultat Net 693 595 -14,1% -6,9%
Autofinancement libre**** 822 1 157 +40,8% +45,3%
Endettement net 8 490 7 521 -11,4%
* 2012 : retraité / norme IAS 19 ** à taux de change constants : variations à taux de change moyens 2012 *** hors plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et provisions non récurrentes significatives **** hors effet fiscal des plus ou moins-values de cessions, dépréciations d’actifs et provisions non récurrentes significatives
2013 : une amélioration progressive au cours de l’année
En Europe de l’Ouest : Un premier semestre difficile marqué par des conditions météorologiques défavorables et un contexte économique atone Un rebond au second semestre, tiré par le Royaume-Uni et l’Allemagne
En Amérique du Nord : Net redressement du marché de la construction résidentielle Marchés industriels solides
En Asie et en pays émergents : Bonne tenue du secteur de la construction dans toutes les zones
Fort impact des dépréciations de certaines monnaies contre l’euro (impact de -4,1% sur le C,A, du Groupe au S2)
2013 : une mise en œuvre rapide de nos priorités clés
Poursuite de l’augmentation des prix de vente (+1%) dans un contexte de moindre inflation des coûts des matières premières et de l’énergie Importantes réductions de coûts, conformément à notre objectif : 600 M€ en 2013
Premiers résultats du programme d’ajustements dans le Vitrage Maintien d’une grande discipline en matière de gestion de trésorerie
Investissements industriels en baisse de 400 M€ versus 2012 Limitation des acquisitions : 100 M€
Niveau historiquement bas du BFRE : 29 jours
Résultat d’exploitation (en M€ et en % du chiffre d’affaires)
1 4941 369
1 260
1 504
S1-2012 retraité* S2-2012 S1-2013 S2-2013
6,3%
8,0%
4,0%
en
% d
u c
hif
fre
d
’aff
aire
s
Hors Distribution Bât,
Total Groupe
Distribution Bâtiment
6,1%
8,6%
2,4%
2013/2012* : -3,5% et +0,4% à taux
de change constants**
6,9%
8,9%
3,9%
7,1%
9,0%
4,4%
* norme IAS 19 : impact S1-2012 -18 M€
** à taux de change moyens 2012
2 863 2 764
4 9514 529 4 642 4 773
5 1234 858 4 677
3 2843 493
4 069
3 514 3 41759 j
54 j51 j
49 j
44 j40 j
38 j
31 j 31 j34 j
29 j 29 j
0
Contrôle du BFRE (au 31 décembre, en M€ et en nb de jours)
2013/2012 : -97 M€
Stabilisation à un niveau historiquement bas du BFRE en nombre de jours
Endettement net & Fonds propres en Mds€
Dette nette/Fonds Propres
Dette nette/EBITDA*
53%
2,3
39%
1,5
* EBITDA = Résultat d’exploitation (RE) + amortissements d’exploitation sur 12 mois
44%
1,6
8,6
7,28,1 8,5
7,5
16,2
18,2 18,2 17,9 17,9EndettementnetFonds propres
12-2011 12-2010 12-2009 12-2012
47%
1,9
Maintien d’une structure financière solide
12-2013
42%
1,8
3. Stratégie
Un leadership mondial reposant sur des positions stratégiques complémentaires dans les technologies des matériaux et de la construction
Une vision de Saint-Gobain
Saint-Gobain conçoit et fournit
des solutions innovantes et de haute performance
qui améliorent notre habitat et notre vie quotidienne
Les axes stratégiques
Renforcer le profil du Groupe pour accroître son potentiel de croissance interne
Accentuer la priorité donnée par le Groupe à la différenciation
Conduire le Groupe selon quatre priorités clés
Renforcer le profil du Groupe pour accroître son potentiel de croissance interne
Ramener l’intensité capitalistique du Groupe dans les pays développés à 27-29% d’ici 2018
Recentrer les secteurs industriels sur des activités aval et peu intenses en capital
Développer davantage la Distribution Bâtiment
Réduire l’intensité capitalistique du Vitrage de 15 points d’ici 2018
Concentrer les investissements en dehors de l’Europe occidentale
Plus de 3 Mds€ d’investissements
de croissance hors Europe occidentale
entre 2013 et 2018
Actifs industriels des Matériaux Innovants et des Produits pour la Construction en Amérique du Nord, Asie et pays émergents,
2013-2018 (à taux de change constants)
2013 2018
~ 66% 58%
Accélerer les acquisitions et les cessions pour soutenir les objectifs stratégiques
Renforcer le profil du Groupe pour accroître son potentiel de croissance interne
Après la cession de Verallia North America, Verallia sortira du Groupe dès que les conditions de marché le permettront
Mise en place d’un programme supplémentaire de cessions des actifs non-stratégiques
Identification d’environ 4 Mds€ de cibles d’acquisitions pour une réallocation de portefeuille sur 2014-2018, en plus de Verallia North America
[2 - 3 Mds€]
Stratégie d’acquisitions pour 2014-2018
Accélérer l’expansion du Groupe en Amérique du
Nord et dans les pays émergents
Accélérer le développement des
Matériaux Haute Performance
Renforcer les positions clés de la Distribution
Bâtiment
[1 - 1,5 Md€]
[0,5 - 1 Md€]
Accentuer la priorité donnée par le Groupe à la différenciation
Concentrer les efforts de R&D (430 M€ en 2013) et de marketing sur des innovations locales et en co-développement
Accélérer les développements sur les marchés industriels de niche hautement innovants et renforcer la position de leader du Groupe sur le marché des solutions durables
Adapter nos efforts marketing pour accélérer la mise en œuvre de notre stratégie numérique et accroître la visibilité de nos marques
Conduire le Groupe selon quatre priorités clés
Viser en permanence l’excellence opérationnelle, soutenue par les efforts d’économies de coûts de 450 M€ additionnels en 2014 (800 M€ sur 2014-2015)
Continuer les progrès en termes de Responsabilité Sociale d’Entreprise, qui reste au cœur du modèle opérationnel du Groupe
Cibler des rendements attractifs pour les actionnaires avec les priorités de maintien du dividende et de paiement en espèces, et un équilibre entre trois objectifs :
Augmenter le dividende
Taux de distribution normalisé de 35 à 40% du résultat net courant
Contenir la dilution en réduisant progressivement le nombre d’actions à un niveau proche de celui de 2010 (530 millions d’actions)
en prenant en compte la situation financière du Groupe
Conduire le Groupe selon quatre priorités clés
Conserver une structure financière solide :
Maintenir un niveau de flux de trésorerie disponible élevé : > 1,5 Md€ par an en moyenne sur 2014-2018
BFRE : environ 30 jours (à fin d’année)
Investissements industriels : capex < 5% du CA ; capex en Europe occidentale < 3% du CA ; création de valeur en Année N+2 ; TRI > 20%
Acquisitions : création de valeur en Année N+2 ; priorité donnée à l’Amérique du Nord et aux pays émergents, aux Matériaux Haute Performance et à la consolidation des positions clés de la Distribution Bâtiment
4. Perspectives et plan d’actions pour 2014
Perspectives économiques pour 2014 Sur le plan de la conjoncture
En Europe de l’Ouest, nos marchés devraient poursuivre leur tendance à l’amélioration, tirée par le Royaume-Uni et l’Allemagne En Amérique du Nord, la construction résidentielle devrait continuer à être porteuse et la production industrielle devrait se maintenir à un bon niveau En Asie et dans les pays émergents, nos activités devraient réaliser un bon niveau de croissance interne Les marchés de la consommation des ménages devraient être affectée par la pression sur les prix en Europe
Une poursuite de l’amélioration en 2014
Perspectives 2014
Evolution plus favorable de nos différents marchés, dans un cadre macroéconomique toutefois encore incertain
Nette amélioration du résultat d’exploitation à structure et taux de change comparables
Maintien d’un autofinancement libre élevé
Dividende 2013 Proposition du Conseil d’administration à l’Assemblée Générale du 5 juin 2014
1,24 euro par action, stable par rapport 2012 Rendement sur cours au 31/12/2013 : 3,1% Taux de distribution sur BNPA courant : 67%
Modalités de paiement : pour 50% en espèces pour 50% en actions ou en espèces, au choix de l’actionnaire
Calendrier : 5 juin 2014 : Assemblée Générale 11 juin 2014 : date de détachement du 11 au 25 juin 2014 : période d’option 4 juillet 2014 : date de paiement
Conclusion
Un Groupe solide, des actifs forts, avec trois Pôles complémentaires positionnés sur les marchés de l’habitat et de l’industrie à forte croissance
Des progrès continus sur nos priorités stratégiques, en particulier dans l’innovation, la technologie et les pays émergents
Une discipline financière stricte
Une des sociétés les plus solides et les mieux positionnées dans les matériaux et les technologies de la construction
Saint-Gobain aujourd’hui
Stratégie, Résultats & Perspectives
Reims 6 mai 2014